Marknadsföringsmaterial 18.5.2015 Räntebevis Regelbunden ränteavkastning Europa High Yield 7/2020 Nordamerika High Yield 7/2020 Placeringstid cirka 5 år Du kan teckna räntebevis på Nordeas kontor, på Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst tfn 0200 5000 (lna/msa) och i nätbanken på www.nordea.fi samt på listan OMX HEL Structured Products Retail på Helsingforsbörsen.
Räntebevis som placeringsobjekt Allmänt om räntebevis Räntebevis är Nordea Bank Finlands koncept för placeringsprodukter som ger regelbunden ränteavkastning. Produkterna saknar kapitalskydd vilket innebär att de har högre avkastningspotential än kapitalskyddade placeringsprodukter men att de också har högre risk eftersom det placerade kapitalet kan gå helt eller delvis förlorat. Det nominella kapitalet i avkastningsberäkningen som återbetalas på förfallodagen har bundits till enskilda bolags kreditrisk eller ett kreditriskindex som bildas av flera bolag. Med kreditrisk avses risken för att ett referensbolag inte kan uppfylla skyldigheterna i anslutning till sina skuldebrev. Räntebevisen erbjuder regelbunden ränteavkastning som betalas kvartalsvis. Eftersom ränteavkastningen är bunden till euriborräntan följer den det rådande ränteläget. Jämfört med en placeringsprodukt med fast ränta kan placeraren dra nytta av en eventuell ränteuppgång eftersom placeringen inte är bunden till den nuvarande marknadssynen på räntornas framtida utveckling. Hur fungerar räntebeviset? Till placerare som investerar i räntebeviset betalas ränteavkastningen fyra gånger om året och dess storlek beror på utvecklingen av 3 månaders euriborränta för ränteperioden i fråga och den fasta tilläggsränta som betalas utöver den rörliga räntan. Storleken på tilläggsräntan beror på hur hög risk som förknippas med referenstillgången. En referenstillgång med högre risk innebär vanligtvis även högre tilläggsränta. Den rörliga räntan och tilläggsräntan betalas kvartalsvis den 20 i månaden (20.3, 20.6, 20.9 och 20.12). Räntebevisen har en på förhand fastställd förfallodag som vanligtvis infaller cirka fem eller sju år efter emissionsdagen. På förfallodagen åter betalas räntebevisets nominella kapital i sin helhet till placeraren förutsatt att inga kredithändelser har inträffat i referensbolagen som utgör referenstillgången i Räntebeviset. Eventuella kredithändelser minskar det nominella kapitalet i ränteberäkningen som återbetalas på förfallodagen. Kredithändelsernas inverkan på det nominella kapitalet förklaras mer detaljerat på sida 12. En placering som ger regelbunden ränteavkastning. 2
Vad är euriborränta? Med euriborräntor avses de räntor som noteras på marknaden och återspeglar bankernas finansieringskostnader på marknaden mellan bankerna. I praktiken är euriborräntorna de räntor till vilka bankerna är färdiga att låna pengar till varandra utan säkerhet. Euriborräntorna har fluktuerat avsevärt beroende på det rådande ekonomiska läget. De nuvarande mycket låga euriborräntorna som ligger nära noll är historiskt sett mycket exceptionella. Under eurotiden har 3 månaders euriborränta varierat mellan -0,01 och 5,39 %, och medelvärdet under eurotiden är cirka 2,32 %. Utveckling av 3 månaders euriborränta under eurotiden 1/1999 5/2015** 6 5 4 Ränta [%] 3 2 1 0 01/1999 01/2000 01/2001 01/2002 01/2003 01/2004 01/2005 01/2006 01/2007 01/2008 01/2009 01/2010 01/2011 01/2012 01/2013 01/2014 01/2015 Källa: Bloomberg 18.5.2015. 3 månaders euriborränta * Enligt marknadsläget 18.5.2015. ** Den historiska utvecklingen är ingen garanti för den framtida utvecklingen. 3
Nordeas börsnoterade Räntebevis Nordeas nya räntebevis är börsnoterade, vilket innebär att man kan handla dem på börsen på samma sätt som aktier. Köp- och säljkurser noteras dagligen för räntebevisen. Räntebevisen noteras på listan OMX HEL Structured Products Retail på Helsingforsbörsen och de kan handlas i poster där det nominella kapitalet är 1 000 euro. Köp- och säljkurserna för räntebevisen är rörliga Kursen för börsnoterade räntebevis påverkas av ändringarna i marknadsräntorna och referensbolagens kreditrisker samt av eventuella kredithändelser i referensbolagen. På grund av ändringarna i marknadsfaktorerna kan räntebevisens kursnoteringar under- eller överstiga 100 procent, och därför kan summan som betalas/fås vid köp-/säljtidpunkten vara annan än det nominella kapitalet på 1 000 euro. Räntan betalas dock på det kalkylmässiga nominella kapitalet som utan kredithändelser är 1 000 euro.* Också räntorna som upplupit på placeringen påverkar priset på räntebeviset Utöver referensbolagens kreditrisk och ändringarna i marknadsräntorna inverkar även tiden som löpt från den sista räntebetalningsdagen på priset på Räntebevisen, med andra ord den ränta som upplupit på placeringen. Figuren nedan åskådliggör ett fiktivt exempel där marknadsfaktorerna (kreditrisken och 3 månaders euriborränta) som påverkar priset är helt oförändrade och endast den upplupna räntan påverkar priset. Figuren ser ut som ett sågblad eftersom räntorna löper stabilt från föregående räntebestämningsdag till följande räntebetalningsdag. Efter räntebetalningsdagen löper räntan igen i enlighet med räntan som fastställts i samband med den senaste räntebestämningsdagen. I fråga om Räntebevisen är det bra att beakta att priserna på marknaden anges utan upplupen ränta. Den som köper räntebevis betalar utöver priset som noteras på marknaden även den eventuella ränta (eftermarknadsgottgörelse) som upplupit från föregående räntebestämningsdag. Placeraren får dock tillbaka den ränta som han eller hon betalat i samband med följande räntebetalning. På motsvarande sätt får säljaren av Räntebeviset utöver priset som noteras på marknaden även den eventuella upplupna räntan. * Kredithändelsernas inverkan på det kalkylmässiga nominella kapitalet presenteras på sida 12. Minsta teckning i Räntebevis är 1 000 euro. ** Uppgifterna är exempel och beskriver inte produktens förväntade eller kommande utveckling. Börsnoterade räntebevis kan ge bättre avkastning än insättningar. 4
Prisexempel på börsnoterade Räntebevis:* Exempel 1: Priset är under 100 % Räntebevisets köpkurs utan upplupen ränta är 97,30 % och det placerade nominella kapitalet 1 000 euro, dvs. beloppet som placeras är 973 euro. Om kredithändelser inte inträffar i referensbolagen, återbetalas 1 000 euro till placeraren på förfallodagen. På förfallodagen har placeraren därmed dragit nytta av placeringens värdeuppgång och placeringen har således avkastat mer än om köpkursen hade varit 100,00 % (eller mer). Exempel 2: Priset är över 100 % Räntebevisets köpkurs utan upplupen ränta är 103,50 % och det placerade nominella kapitalet 1 000 euro, dvs. beloppet som placeras är 1 035 euro. Om kredithändelser inte inträffar i referensbolagen, återbetalas 1 000 euro till placeraren på förfallodagen. På förfallodagen orsakas placeraren då en förlust på grund av den högre köpkursen och därmed har placeringen avkastat mindre än om köpkursen hade varit 100,00 % (eller mindre). Exempel på prisutvecklingen av Räntebeviset där räntorna beaktas under en fiktiv period på ett år.** Pris Upplupna räntor Ränteperiod 1 Ränteperiod 2 Ränteperiod 3 Ränteperiod 4 ** I exemplet antas att faktorerna (bl.a. kreditrisken och 3 månaders euriborränta) som påverkar priset på räntebeviset förblir oförändrade och kredithändelser inte inträffar i referensbolagen. Beskattningen har inte beaktats i exemplet. Uppgifterna är exempel och beskriver inte produktens förväntade eller kommande utveckling. 5
Räntebevis Eurooppa High Yield 7/2020 och Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 Räntebevis Europa High Yield 7/2020 och Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 är obligationslån med en löptid på cirka fem år. Avkastningen på och risken med räntebevisen har bundits till bolag som är behäftade med högre kreditrisk, dvs. high yield-bolag. Referenstillgången för obligationslånet Europa High Yield 7/2020 är europeiska bolags kreditrisk, medan referenstillgången för obligationslånet Nordamerika High Yield 7/2020 är nordamerikanska bolags kreditrisk. Räntebevis Europa High Yield 7/2020 betalar kvartalsvis ränta enligt 3 månaders euriborränta + 3,60 % årlig ränta och Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 enligt 3 månaders euriborränta + 4,20 % årlig ränta. Referenstillgången för båda placeringsprodukterna är ett kreditriskindex som Markit Ltd* kalkylerar. Indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 23 Kapitalet som återbetalas och avkastningen på Räntebevis Europa High Yield 7/2020 fastställs utifrån kredithändelserna i referensbolagen i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 23. Referensindexet består av 75 europeiska bolag med kreditbetyget BBB-/Baa3 eller sämre. Referensindexet är föremål för aktiv handel på derivatmarknaden, och för att säkerställa likviditeten publiceras en ny serie av indexet halvårsvis i mars och september. Den nyaste serien 23 lanserades i mars 2015. Historiskt sett inträffar kredithändelser ganska sällan i serier av indexet Markit itraxx Europe Crossover. Mest kredithändelser har inträffat i serierna 8 och 9 av indexet Markit itraxx Europe Crossover som publicerades under de första åren av finanskrisen. I båda serierna har kredithändelser inträffat i sju bolag.** Indexet Markit CDX North America High Yield Series 24 Kapitalet som återbetalas och avkastningen på Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 fastställs utifrån kredithändelserna i referensbolagen i indexet Markit CDX North America High Yield Series 24. Referensindexet beskriver nord amerikanska high yield-bolags kreditrisk och motsvarar indexet Markit itraxx Europe Crossover. Indexet avviker från det europeiska indexet genom att det omfattar 100 nordamerikanska referensbolag vars kreditbetyg är BBB-/Baa3 eller sämre. Likt Crossover-indexet är indexet Markit CDX North America High Yield föremål för aktiv handel på derivatmarknaden och en ny serie av indexet publiceras halvårsvis i mars och september. Den nyaste serien 24 lanserades i mars 2015. * Markit Ltd. är ett bolag som tar fram information om finansbranschen och vars index används globalt som referenstillgångar för olika placeringsprodukter. ** Vid tidpunkten för publiceringen innehöll serierna 8 och 9 av indexet Markit itraxx Europe Crossover 51 referensbolag. En diversifierad obligationsplacering med bra avkastningspotential. 6
Kredithändelser har varit vanligare i indexet Markit CDX North America High Yield än i indexet Markit itraxx Europe Crossover. Flest kredit händelser har inträffat i indexserien 9 i båda serierna har kredithändelser inträffat i 21 bolag.* Den historiskt sett högre risken för kredithändelser syns även i tilläggsräntan som Ränte bevis Nordamerika High Yield 7/2020 betalar den är 0,60 % högre än tilläggsräntan som Räntebevis Europa High Yield 7/2020 betalar. * Vid tidpunkten för publiceringen innehöll serie 9 av indexet Markit CDX North America High Yield 100 referensbolag. Antalet bolag där kredithändelser inträffat i indexen Markit itraxx Europe Crossover och Markit CDX North America High Yield enligt serie** Antalet bolag som råkat ut för kredithändelser Indexserie Markit itraxx Europe Crossover Markit CDX North America High Yield 1 3 18 2 3 18 3 4 16 4 5 17 5 4 19 6 4 17 7 6 17 8 7 19 9 7 21 10 6 20 11 4 20 12 3 13 13 3 8 14 3 7 15 1 7 16 1 7 17 1 7 18 1 4 19 1 3 20 0 3 21 0 3 22 0 3 23 0 2 24 N/A 0 Källa: Bloomberg 18.5.2015. ** Den första serien av indexet Markit itraxx Europe Crossover publicerades i juni 2004 och den första serien i indexet Markit CDX North America High Yield i oktober 2003. Den historiska utvecklingen är ingen garanti för den framtida utvecklingen. 7
Referensbolagen i Markit itraxx Europe Crossover Series 23 Bolag Sektor Land Kreditbetyg ABENGOA, S.A. Basindustri Spanien B Alcatel Lucent Kommunikation Frankrike B- Altice Finco S.A. Kommunikation Luxemburg B- ArcelorMittal Material Luxemburg BB ARDAGH PACKAGING FINANCE PUBLIC LIMITED Basindustri Irland CCC+ COMPANY ASTALDI SOCIETA PER AZIONI Basindustri Italien B+ BENI STABILI SOCIETA PER AZIONI SOCIETA DI Finansiering Italien N/A INVESTIMENTO IMMOBILIARE QUOTATA Boparan Finance PLC Icke-cykliska konsumentvaror Storbritannien B BRITISH AIRWAYS plc Cykliska konsumentvaror Storbritannien BB- CABLE & WIRELESS LIMITED Kommunikation Nederländerna B+ CARE UK HEALTH & SOCIAL CARE PLC Icke-cykliska konsumentvaror Storbritannien CCC CERVED GROUP S.P.A. Icke-cykliska konsumentvaror Italien B+ Clariant AG Material Schweiz BB+ CNH Industrial N.V. Cykliska konsumentvaror Luxemburg BB ConvaTec Healthcare E S.A. Icke-cykliska konsumentvaror Luxemburg B- Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft Cykliska konsumentvaror Tyskland BB+ Dry Mix Solutions Investissements Basindustri Frankrike B EDP - Energias de Portugal, S.A. Bastjänster Portugal BB+ Eileme 2 AB (publ) Kommunikation Svenska BB- Fiat Chrysler Automobiles N.V. Cykliska konsumentvaror Italien B Financiere Quick Cykliska konsumentvaror Frankrike CCC FINMECCANICA S.P.A. Basindustri Italien BB+ Galapagos Holding S.A. Basindustri Luxemburg CCC+ GALP ENERGIA, SGPS, S.A. Kraftförsörjning Portugal N/A Grupo Isolux Corsan Finance B.V. Basindustri Nederländerna B+ HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANISATION Kommunikation Storbritannien B- SOCIETE ANONYME HEMA BondCo I B.V. Cykliska konsumentvaror Nederländerna N/A HOCHTIEF Aktiengesellschaft Basindustri Tyskland N/A Iceland Bondco PLC Icke-cykliska konsumentvaror Storbritannien N/A INEOS Group Holdings S.A. Material Luxemburg B- J SAINSBURY plc Icke-cykliska konsumentvaror Storbritannien N/A JAGUAR LAND ROVER AUTOMOTIVE PLC Cykliska konsumentvaror Storbritannien BB- LADBROKES PLC Cykliska konsumentvaror Storbritannien BB Lock Lower Holding AS Finansiering Norge CCC+ Louis Dreyfus Commodities B.V. Mångbransch Nederländerna N/A LOXAM Icke-cykliska konsumentvaror Frankrike BB- MATALAN FINANCE PLC Cykliska konsumentvaror Storbritannien B MELIA HOTELS INTERNATIONAL, S.A. Cykliska konsumentvaror Spanien N/A Metsa Board Corporation Material Finland B+ Monitchem Holdco 3 S.A. Mångbransch Luxemburg B NEW LOOK BONDCO I PLC Cykliska konsumentvaror Storbritannien B+ Nokia Abp Kommunikation Finland BB NORSKE SKOGINDUSTRIER ASA Material Norge CCC- NOVAFIVES Basindustri Frankrike BB- Numericable-SFR S.A. Kommunikation Frankrike B+ NXP B.V. Teknologi Nederländerna N/A PEUGEOT SA Cykliska konsumentvaror Frankrike BB- Pizzaexpress Financing 1 PLC Cykliska konsumentvaror Storbritannien CCC+ Play Finance 1 S.A. Kommunikation Luxemburg B- Portugal Telecom International Finance B.V. Kommunikation Nederländerna BB Premier Foods Finance PLC Icke-cykliska konsumentvaror Storbritannien B R&R Ice Cream plc Icke-cykliska konsumentvaror Storbritannien B RALLYE Cykliska konsumentvaror Frankrike N/A REXEL Cykliska konsumentvaror Frankrike BB- Schaeffler Finance B.V. Cykliska konsumentvaror Nederländerna B+ Selecta Group B.V. Basindustri Nederländerna B- SMURFIT KAPPA ACQUISITIONS Material Irland BB+ Stena Aktiebolag Mångbransch Svenska B Stonegate Pub Company Financing PLC Cykliska konsumentvaror Storbritannien B Stora Enso Oyj Material Finland BB Sunrise Communications Holdings S.A. Kommunikation Luxemburg B- Techem GmbH Basindustri Tyskland B+ 8
Bolag Sektor Land Kreditbetyg TELECOM ITALIA S.P.A Kommunikation Italien BB+ TESCO PLC Icke-cykliska konsumentvaror Storbritannien BB+ ThyssenKrupp AG Material Tyskland BB Trionista HoldCo GmbH Basindustri Tyskland B+ TUI AG Cykliska konsumentvaror Tyskland BB- TVN Finance Corporation III AB (publ) Kommunikation Svenska B+ Unilabs SubHolding AB (publ) Icke-cykliska konsumentvaror Svenska B- Unitymedia KabelBW GmbH Kommunikation Tyskland B- UPC Holding B.V. Kommunikation Nederländerna B Wind Acquisition Finance S.A. Kommunikation Luxemburg CCC+ VIRGIN MEDIA FINANCE PLC Kommunikation Storbritannien B- VOUGEOT BIDCO P.L.C. Cykliska konsumentvaror Storbritannien B ZIGGO BOND FINANCE BV Kommunikation Nederländerna B Sektorfördelning Av de olika sektorerna i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 23 har cykliska konsumentprodukter, kommunikation och basindustri den största vikten och utgör cirka 64 % av indexet. Cykliska konsumentvaror 25,3% Kommunikation 22,7% Basindustri 16,0% Icke-cykliska konsumentvaror 14,7% Material 10,7% Mångbransch 4,0% Finans 2,7% Bastjänster1,3% Energi 1,3% Teknologi 1,3% Storbritannien 22,7% Allokering i länder Om man ser till landsfördelningen har Storbritannien, Luxemburg och Nederländerna den största vikten och utgör cirka 49,3 % av indexet. Luxemburg 13,3% Nederländerna 13,3% Frankrike 12,0% Tyskland 9,3% Italien 8,0% Sverige 5,3% Finland 4,0% Övriga 12,0% B 17,3% B+ 14,7% Fördelning av kreditbetyg Bolag med kreditbetyget B- och B+ samt bolag som saknar kreditbetyg utgör cirka 45,3 % av indexet. N/A 13,3% B- 12,0% BB- 12,0% BB+ 9,3% BB 9,3% CCC+ 8,0% CCC 2,7% CCC -1,3% Källa för figurer: Bloomberg 18.5.2015. Källa för tabell: Markit och Bloomberg. I tabellen finns de bolag som listats på publiceringsdagen 18.3.2015. I kolumnen för kreditbetyg i tabellen finns referensbolagens lägsta kreditbetyg enligt S&P, Moody s och Fitch 18.5.2015. Kreditbetygen presenteras enligt S&P:s skala. 9
Referensbolagen i indexet Markit CDX North America High Yield Series 24 Bolag Sektor Land Kreditbetyg ADVANCED MICRO DEVICES, INC. Teknologi USA CCC+ AK Steel Corporation Material USA CCC+ Alcatel-Lucent USA Inc. Kommunikation USA B- Ally Financial Inc. Finansiering USA B+ American Axle & Manufacturing, Inc. Cykliska konsumentvaror USA B Amkor Technology, Inc. Teknologi USA B Aramark Services, Inc. Cykliska konsumentvaror USA B- Avis Budget Group, Inc. Icke-cykliska konsumentvaror USA N/A Avon Products, Inc. Icke-cykliska konsumentvaror USA BB- BEAZER HOMES USA, INC. Cykliska konsumentvaror USA CCC BOMBARDIER INC. Basindustri Kanada B+ Boyd Gaming Corporation Cykliska konsumentvaror USA CCC+ BRUNSWICK CORPORATION Cykliska konsumentvaror USA BB+ Calpine Corporation Bastjänster USA B- CCO Holdings, LLC Kommunikation USA N/A CenturyLink, Inc. Kommunikation USA BB Chesapeake Energy Corporation Kraftförsörjning USA BB CIT Group Inc. Finansiering USA B+ Community Health Systems, Inc. Icke-cykliska konsumentvaror USA B- Constellation Brands, Inc. Icke-cykliska konsumentvaror USA BB+ Cooper Tire & Rubber Company Cykliska konsumentvaror USA B CCO Holdings, LLC Kommunikation USA BB- D.R. Horton, Inc. Cykliska konsumentvaror USA BB Dean Foods Company Icke-cykliska konsumentvaror USA B Dell Inc. Teknologi USA BB- DELUXE CORPORATION Icke-cykliska konsumentvaror USA BB DISH DBS Corporation Kommunikation USA BB- First Data Corporation Teknologi USA CCC+ Freescale Semiconductor, Inc. Teknologi USA CCC+ FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION Kommunikation USA BB- GANNETT CO., INC. Kommunikation USA BB+ General Motors Company Cykliska konsumentvaror USA BB+ Genworth Holdings, Inc. Finansiering USA BB- H. J. HEINZ COMPANY Icke-cykliska konsumentvaror USA B HCA Inc. Icke-cykliska konsumentvaror USA B iheartcommunications, Inc. Kommunikation USA CC INTERNATIONAL LEASE FINANCE CORPORATION Finansiering USA BB Iron Mountain Incorporated Finansiering USA B+ istar Financial Inc. Finansiering USA B J. C. Penney Company, Inc. Cykliska konsumentvaror USA CCC K. Hovnanian Enterprises, Inc. Cykliska konsumentvaror USA CCC+ KB HOME Cykliska konsumentvaror USA B L Brands, Inc. Cykliska konsumentvaror USA BB+ Lennar Corporation Cykliska konsumentvaror USA BB- Level 3 Communications, Inc. Kommunikation USA CCC+ Levi Strauss & Co. Cykliska konsumentvaror USA BB- Liberty Interactive LLC Kommunikation USA B Louisiana-Pacific Corporation Basindustri USA BB- MBIA Insurance Corporation Finansiering USA N/A Meritor, Inc. Cykliska konsumentvaror USA B MGIC Investment Corporation Finansiering USA B MGM Resorts International Cykliska konsumentvaror USA B- Navient Corporation Finansiering USA BB- New Albertson's, Inc. Cykliska konsumentvaror USA B- Nine West Holdings, Inc. Cykliska konsumentvaror USA CCC Norbord Inc. Basindustri USA BB NOVA Chemicals Corporation Material Kanada BB NRG Energy, Inc. Bastjänster USA B+ Olin Corporation Material USA BB+ Owens-Illinois, Inc. Basindustri USA B+ Pactiv LLC Basindustri USA CCC Parker Drilling Company Kraftförsörjning USA B+ Peabody Energy Corporation Kraftförsörjning USA B- PHH Corporation Finansiering USA B+ PolyOne Corporation Material USA BB- PPL Energy Supply, LLC Bastjänster USA BB- PulteGroup, Inc. Cykliska konsumentvaror USA BB+ R.R. Donnelley & Sons Company Icke-cykliska konsumentvaror USA BB- Radian Group Inc. Finansiering USA B Realogy Group LLC Finansiering USA N/A Rite Aid Corporation Cykliska konsumentvaror USA B- 10
Bolag Sektor Land Kreditbetyg ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD. Cykliska konsumentvaror USA BB Sabine Oil & Gas Corporation Kraftförsörjning USA D Sabre Holdings Corporation Cykliska konsumentvaror USA B Safeway Inc. Icke-cykliska konsumentvaror USA B Sanmina Corporation Basindustri USA B+ Sealed Air Corporation Basindustri USA B+ SEARS ROEBUCK ACCEPTANCE CORP. Cykliska konsumentvaror USA CC Smithfield Foods, Inc. Icke-cykliska konsumentvaror USA B+ Springleaf Finance Corporation Finansiering USA B Sprint Communications, Inc. Kommunikation USA B+ Standard Pacific Corp. Cykliska konsumentvaror USA B+ SunGard Data Systems Inc. Teknologi USA B- SUPERVALU INC. Icke-cykliska konsumentvaror USA B- TENET HEALTHCARE CORPORATION Icke-cykliska konsumentvaror USA B- Tesoro Corporation Kraftförsörjning USA BB The AES Corporation Bastjänster USA BB- The Goodyear Tire & Rubber Company Cykliska konsumentvaror USA B+ THE HERTZ CORPORATION Icke-cykliska konsumentvaror USA B THE McCLATCHY COMPANY Kommunikation USA CCC+ The Neiman Marcus Group LLC Cykliska konsumentvaror USA CCC The New York Times Company Kommunikation USA B+ THE RYLAND GROUP, INC. Cykliska konsumentvaror USA BB- TOYS "R" US, INC. Cykliska konsumentvaror USA CC Unisys Corporation Teknologi USA B+ UNITED RENTALS (NORTH AMERICA), INC. Icke-cykliska konsumentvaror USA B+ UNITED STATES STEEL CORPORATION Material USA B+ Universal Health Services, Inc. Icke-cykliska konsumentvaror USA BB Vulcan Materials Company Basindustri USA BB- Windstream Corporation Kommunikation USA B+ Cykliska konsumentvaror 28,0% Sektorfördelning Av de olika sektorerna i indexet Markit CDX North America High Yield Series 24 har cykliska konsumentprodukter, icke-cykliska konsumentprodukter och kommunikation den största vikten och utgör cirka 58 % av indexet. Icke-cykliska konsumentvaror 16,0% Kommunikation 14,0% Finans 13,0% Basindustri 8,0% Teknologi 7,0% Material 5,0% Energi 5,0% Bastjänster 4,0% Allokering i länder 98 av de 100 bolagen i referensindexet är från USA och de två övriga bolag från Kanada. USA 98,0% Kanada 2,0% B+ 19,0% Fördelning av kreditbetyg Bolag med kreditbetyget B+-, B- och BB- utgör cirka 51 % av indexet. B 16,0% BB- 16,0% B- 11,0% BB 10,0% CCC+ 8,0% BB+ 7,0% CCC 5,0% N/A 4,0% CC 3,0% Källa för figurer: Bloomberg 18.5.2015. D 1,0% Källa för tabell: Markit och Bloomberg. I tabellen finns de bolag som listats på publiceringsdagen 20.3.2015. I kolumnen för kreditbetyg i tabellen finns referensbolagens lägsta kreditbetyg enligt S&P, Moody s och Fitch 18.5.2015. Kreditbetygen presenteras enligt S&P:s skala. 11
Beräkning av avkastningen och återbetalning av kapitalet i Räntebevis som bundits till kreditriskindex Beräkningen av avkastningen och återbetalningen av kapitalet i Räntebevis är bundna till kreditriskindex och beror på antalet kredithändelser som inträffar i referensindexets bolag. Såvida kredithändelser inte inträffar i referensbolagen under kredittiden 26.5.2015 20.6.2020*, beräknas ränteavkastningen som betalas kvartalsvis på det ursprungliga nominella kapitalet. Avkastningen på Räntebevis Europa High Yield 7/2020 är 3 månaders euriborränta + 3,60 % årlig ränta och avkastningen på Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 är 3 månaders euriborränta + 4,20 % årlig ränta.** Dessutom återbetalas hela det nominella kapitalet i båda Räntebevisen på förfallodagen om kredithändelser inte inträffar i referensbolagen. Kredithändelsens inverkan på avkastningsberäkningen och återbetalningen av kapitalet Räntebevisets nominella kapital i avkastningsberäkningen minskar med indexvikten för varje bolag där en kredithändelse inträffar. Samma regel tilllämpas på beräkningen av det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen. För Räntebevis Europa High Yield 7/2020 innebär detta en nedgång på 1,33 procentenheter i kapitalet som är föremål för avkastningsberäkningen och som återbetalas på förfallodagen. Den mot svarande siffran för Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 är 1 procentenhet. Vad avses med en kredithändelse? I samband med Räntebevis avses med kredithändelse att ett referensbolag går i konkurs, råkar ut för allvarlig betalningsstörning eller statlig intervention (i fråga om bank eller annat finansiellt institut) och i indexet Markit itraxx Europe Crossover även omläggning av skulder. Närmare bestämt avses med kredithändelser: Konkurs, dvs. insolvens. Allvarlig betalningsstörning, dvs. bolaget har inte kunnat betala sina skulder som uppgår till minst en miljon US-dollar. Om referensbolaget är en bank eller annat finansinstitut, är även statlig intervention möjlig. I statlig intervention ändras en skuld på minst 10 miljoner US-dollar av statlig myndighet, t.ex. genom att man minskar fordringsägarnas rättigheter, genom tvångsinlösen, överföring eller annat byte av förmånstagare, obligatorisk annullering, ändring eller byte. Omläggning av skulder, dvs. bolaget förhandlar om ett arrangemang som leder till att förmånsrätten blir oförmånligare för fordringsägarna och beloppet av skulderna är minst 10 miljoner US-dollar. Omläggning av skulder betraktas som kredithändelse endast i indexet Markit itraxx Europe Crossover. Kredithändelsen konstateras enligt marknadsläget och baserar sig på ISDA:s (International Swap and Derivatives Association) definitioner som senast trätt i kraft. * För konstaterande av en kredithändelse kan situationen för referensbolaget även kontrolleras retroaktivt i 60 dagar före den egentliga kredittidens början enligt internationell marknadspraxis. ** Eventuell negativ 3 månaders euriborränta minskar räntan som betalas till placeraren med beloppet av den negativa räntan. Den totala räntan (= 3 månaders euriborränta + fast tilläggsränta) är dock alltid minst noll. Referensräntan för den sista ränteperioden (20.6.2020 20.7.2020) är 1 månads euriborränta. 12
Bilden åskådliggör ränteavkastningen på och återbetalningen av kapitalet i Räntebevis som bundits till kreditriskindex i en situation där kredithändelser inte inträffar i referensbolagen. År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Ränteavkastning kvartalsvis Ränteavkastning kvartalsvis Ränteavkastning kvartalsvis Ränteavkastning kvartalsvis Ränteavkastning kvartalsvis + Nominellt kapital Exempel på avkastningsberäkningen och återbetalningen av kapitalet* Positivt scenario: Inga kredithändelser inträffar i referensbolagen Placeringens nominella kapital är 1 000 euro. Inga kredithändelser inträffar i referensbolagen. På det nominella kapitalet i Räntebevis Europa High Yield 7/2020 betalas kvartalsvis enligt 3 månaders euriborränta + 3,60 % årlig ränta och i Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 enligt 3 månaders euriborränta + 4,20 % årlig ränta. På förfallodagen återbetalas det ursprungliga nominella kapitalet i båda Räntebevisen till placeraren. Neutralt scenario: Kredithändelser inträffar i sju referensbolag Placeringens nominella kapital är 1 000 euro. Kredithändelser inträffar i sju referensbolag genast i början av det tredje året. Under de första två åren betalas ränteavkastning på hela det nominella kapitalet. Till följd av kredithändelserna i början av det tredje året minskar det nominella kapital som används vid beräkningen av avkastningen på Räntebevis Europa High Yield 7/2020 till 90,7 % (= 100 % - 7 x 1,33 %) och på Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 till 93 % (= 100 % - 7 x 1,00 %). Under det tredje, det fjärde och det femte året betalas ränta på det sänkta nominella kapitalet. På förfallodagen återbetalas 90,7 % (dvs. 907 euro) av det nominella kapitalet i Räntebevis Europa High Yield 7/2020 och 93 % (dvs. 930 euro) av det nominella kapitalet i Nordamerika High Yield 7/2020. Sämsta möjliga scenario: Kredithändelser inträffar i alla referensbolag Placeringens nominella kapital är 1 000 euro. Kredithändelser inträffar i alla referensbolag på Räntebevisets emissionsdag. Ingen avkastning betalas på placeringen i Räntebevis Europa High Yield 7/2020 eller i Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 och det nominella kapitalet förloras i sin helhet. * Uppgifterna är exempel och beskriver inte placeringsproduktens historiska eller förväntade utveckling. Skatter har inte beaktats. Den effektiva avkastning som placeraren får beror dessutom på Räntebevisets köpkurs. 13
Risker med Räntebevis Marknadsrisk Räntebevis Europa High Yield 7/2020 och Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 är inte kapitalskyddade och följaktligen kan det placerade kapitalet gå helt eller delvis förlorat om kredithändelser inträffar i Räntebevisets referensbolag. Om kredithändelser inträffar i referensbolagen minskar varje kredithändelse i referensbolagen det belopp som betalas på förfallodagen med cirka 1,33 procentenheter i Räntebevis Europa High Yield 7/2020 och med 1,00 procentenhet i Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 beräknat på det ursprungliga nominella kapitalet. Hela det nominella kapitalet går förlorat om kredithändelser inträffar i alla referensbolag i referensindexet under kredittiden. Kredithändelsen konstateras och återbetalningsvärdet fastställs enligt marknadsläget och baserar sig på ISDA:s (International Swap and Derivatives Association) definitioner som senast trätt i kraft (se definitionerna på sida 12). Efter en kredit händelse fastställer ISDA på kreditderivatmarknaden ett återbetalningsvärde som är 0 100 %. Vid beräkningen av återbetalningen av kapitalet och det kalkylmässiga nominella kapitalet i Räntebevis Europa High Yield 7/2020 och i Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 tillämpas dock en återbetalningsgrad på noll procent där inverkan av varje bolag på Räntebevis Europa High Yield 7/2020 är 1/75 procentenheter (dvs. cirka 1,33 procentenheter), och 1/100 procentenheter (dvs. 1,00 procentenhet) på Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020. Då påverkar de återbetalningsvärden som ISDA fastställt inte värdet på Räntebevisen. Vid beslut om placering bör placeraren beakta den totalrisk i placeringsportföljen som referensindexen och emittenten medför. Emittentrisk Räntebevisen är behäftade med risk avseende emittenten Nordea Bank Finland Abp:s återbetalningsförmåga. Med risk avseende emitten tens återbetalningsförmåga avses risken med att emittenten blir insolvent och inte kan ansvara för sina förbindelser. Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora det placerade nominella kapitalet samt den eventuella avkastningen helt eller delvis. Nordea Bank Finland Abp:s kreditbetyg är Aa3 (Moody s, negativa utsikter) och AA- (Standard & Poor s, negativa utsikter). Ingen särskild säkerhet har ställts för Räntebevisen. Överkursrisk Eventuell överkurs, det vill säga den del av säljkursen som överstiger det nominella värdet, återbetalas inte. Storleken av den förlust som överkursen medför för placeraren beror på hur mycket mindre avkastningen blir jämfört med den betalda överkursen. Risk avseende andrahandsmarknaden Om placeraren säljer räntebeviset på andrahandsmarknaden före förfallodagen kan återköpspriset över- eller understiga det nominella värdet. Nordea Bank Finland Abp erbjuder under normala marknads förhållanden ett återköpspris då det nominella kapitalet är minst 1 000 euro. Räntebevis kan handlas på andrahandsmarknaden också på listan OMX HEL Structured Products Retail på Helsingforsbörsen. MEDELRISK. Strukturerade placeringsprodukter där återbetalningen av det nominella kapitalet fastställs enligt marknadsutvecklingen, som till exempel referensbolagens aktiekursutveckling eller antalet kredithändelser i referensbolagen samt emittentens återbetalningsförmåga. Den eventuella återbetalningen av det nominella kapitalet inkluderar inte överkurs eller kostnader och avgifter som placeraren betalat. Risken med emittentens återbetalningsförmåga beskrivs i denna marknadsföringsbroschyr. Trots denna riskklassificering ska placeraren noggrant ta del av denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och de risker som beskrivs i dem. 14
Viktigt att veta Försäljningstid: 26.5 18.12.2015. Emissionsdatum: 26.5.2015. Emittent: Nordea Bank Finland Abp, kreditbetyg Aa3 (Moody s, negativa utsikter) och AA- (Standard & Poor s, negativa utsikter). Förfallodag: 20.7.2020. Försäljningsställen: Du kan placera i Räntebevis på Nordeas kontor, på Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst tfn 0200 5000 (lna/msa) och i nätbanken på www.nordea.fi samt på listan OMX HEL Structured Products Retail på Helsingforsbörsen. Minsta teckning: 1 000 euro. Säljkurs: Rörlig, ca 100 %. Lånenummer och ISIN: Räntebevis Europa High Yield 7/2020: A920 och FI4000148978. Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020: A921 och FI4000148986. Referensindex: Räntebevis Europa High Yield 7/2020 är indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 23 som vid emissionstidpunkten har 75 referensbolag. Referensindexet för Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 är indexet Markit CDX North America High Yield Series 24 som vid emissionstidpunkten har 100 referensbolag. Ränta: I Räntebevis Europa High Yield 7/2020 betalas på placeringen kvartalsvis enligt 3 månaders euriborränta + 3,60 % årlig ränta. I Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 är motsvarande ränta 3 månaders euriborränta + 4,20 % årlig ränta. Ränta betalas på det kalkylmässiga nominella kapitalet. Den första ränteperioden börjar 26.5.2015 och upphör 20.6.2015. Därefter är ränteperioderna tre månader långa. Den sista ränteperioden börjar 20.6.2020 och upphör på förfallodagen. Referensräntan för den sista ränteperioden är 1 månads euriborränta. Räntebetalningsdagarna är kvartalsvis den 20 mars, den 20 juni, den 20 september och den 20 december. Kalkylmässigt nominellt kapital: Ränta betalas på det kalkylmässiga nominella kapitalet. Om kredithändelser inträffar i referensbolagen minskar varje kredithändelse i referensbolagen det kalkylmässiga nominella kapitalet i Räntebevis Europa High Yield 7/2020 med cirka 1,33 procentenheter och i Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 med 1,00 procentenhet beräknat på det ursprungliga nominella värdet. Kredithändelser minskar det kalkylmässiga nominella kapitalet först på den dag då kredithändelsen fastställdes och tiden efter den. Vad gäller ränteperioder som infaller efter kredithändelsen betalas ränta endast på det nominella kapitalet. Kredithändelsernas inverkan på det kalkylmässiga nominella kapitalet har presenterats enligt referensbolagen vars antal vid starttidpunkten är 75 i Räntebevis Europa High Yield 7/2020 och 100 i Räntebevis Nordamerika High Yield 7/202. Enligt allmän marknadspraxis förbehåller sig emittenten rätten att ändra antalet referensbolag och deras vikter i referensindexet, om det under kredittiden sker företagsarrangemang i referensbolagen, såsom uppdelning eller fusion av referensbolaget. Till följd av dessa kan antalet referensbolag och deras vikter i referensindexet öka eller minska, vilket påverkar beräkningen av lånets kalkylmässiga nominella kapital och förfallovärde. Återbetalning av kapital: Det placerade kapitalet kan gå helt eller delvis förlorat. Beloppet av det kapital som återbetalas på förfallodagen motsvarar det nominella kapitalet, om kredithändelser inte inträffat i referensbolagen under kredittiden. Om kredithändelser inträffar i referensbolagen minskar varje kredithändelse i referensbolagen det kalkylmässiga nominella kapitalet i Räntebevis Europa High Yield 7/2020 med cirka 1,33 procentenheter och i Räntebevis Nordamerika High Yield 7/2020 med 1,00 procentenhet beräknat på det ursprungliga nominella värdet. Hela det nominella kapitalet går förlorat om kredithändelser inträffar i alla referensbolag. Emittenten har rätt att sänka det nominella värdet för skuldebrevet efter respektive kredithändelse i referensbolagen. Eventuell överkurs återbetalas inte. Lånet är behäftat med risk avseende emittentens återbetalningsförmåga. Kredittid: Perioden mellan 26.5.2015 och 20.6.2020. För konstaterande av en kredithändelse kan situationen för referensbolaget även kontrolleras retroaktivt i 60 dagar före den egentliga kredittidens början enligt internationell marknadspraxis. Emittenten har också rätt att meddela sådan kredithändelse som inträffat under kredittiden men som emittenten fått kännedom om först efter kredittiden, dock senast två veckor efter utgången av kredittiden. Läs mer om kredithändelser på sida 12. Struktureringskostnad: Teckningskursen innehåller en struktureringskostnad på cirka 3,0 %, vilket motsvarar en årlig kostnad på cirka 0,6 %. Struktureringskostnaden baserar sig på värdena av lånets ränteoch derivatplaceringar på värderingsdagen 18.5.2015. I struktureringskostnaden ingår alla emittentens kostnader för lånet, som till exempel kostnaderna för emission, licenser, material och marknadsföring. Utgivande Bank tar inte ut separata teckningsprovisioner eller separata förvaringsavgifter för lånet. Andrahandsmarknad: Nordea Bank Finland Abp ger under normala marknadsförhållanden ett återköpspris då det nominella kapitalet är minst 1 000 euro. Återköpspriset kan överstiga eller understiga det nominella värdet. Räntebevis kan handlas på andrahandsmarknaden också på listan OMX HEL Structured Products Retail på Helsingforsbörsen. Notering: Lånen noteras för offentlig handel på listan OMX HEL Structured Products Retail på Helsingforsbörsen. Förvaring: Avgiftsfri förvaring i Nordea Bank Finland Abp. Säkerhet: Ingen särskild säkerhet har ställts för lånet. Inställning av emission: Emittenten har rätt att ställa in emissionen om det ekonomiska läget förändras, lånet inte tecknas i tillfredsställande grad eller om något sådant inträffar som enligt emittentens bedömning kan äventyra emissionen. Beskattning: Eventuell avkastning utgör källskattepliktig ränte inkomst för allmänt skattskyldiga fysiska personer i Finland och inhemska dödsbon i enlighet med gällande lagstiftning. I frågor om beskattning är det alltid bra att vända sig till skattebyrån eller en skatteexpert. Lånen A920 och A921 emitteras under Nordea Bank Finland Abp:s masskuldebrevsprogram daterat 19.12.2014 och kompletterat senare (masskuldebrevsprogram som i enlighet med prospektdirektivet notifierats från Irland till Finansinspektionen i Finland). Det engelskspråkiga grundprospektet finns på emittentens webbplats www.nordea.com/joukkolainat. Slutliga villkor och programprospekt för lånen finns tillgängliga hos säljaren. Den engelskspråkiga versionen av lånevillkoren är bindande. De andra versionerna är översättningar från lånevillkoren på engelska. Vid eventuella tvister tillämpas lånevillkoren på engelska. ANSVARSFRISKRIVNING Nordea Markets är Nordea Bank Norge ASA:s, Nordea Bank AB:s (publ), Nordea Bank Finland Abp:s och Nordea Bank Danmark A/S gemensamma namn för Markets-funktionerna. Uppgifterna är avsedda som bakgrundsinformation enbart för mottagarens bruk. Den givna informationen representerar Nordea Markets uppfattning vid tidpunkten för meddelandets datering och kan ändras utan förhandsvarning. Detta marknadsföringsmaterial är inte en fullständig redogörelse för produkten eller för riskerna i anslutning till den och bör inte behandlas som en sådan eller tillämpas utan mottagarens eget övervägande. Dessa uppgifter är inte avsedda som placeringsråd, offert eller uppmaning till givande av offert för köp eller försäljning av finansiella instrument. Dessa uppgifter gäller inte någon enskild mottagares placeringsmål, finansiella ställning eller preferenser. Innan beslut om placering eller upptagande av kredit fattas är lämplig professionell rådgivning för respektive situation att rekommendera. Det är viktigt att komma ihåg att den historiska utvecklingen inte är en garanti för kommande avkastning. Nordea Markets fungerar inte som rådgivare i ärenden som berör skatter, bokföring eller juridiska frågor inom något av sina verksamhetsområden. Detta meddelande får inte kopieras, delas ut eller publiceras i något som helst syfte utan skriftligt samtycke som Nordea Markets gett på förhand. Markit itraxx Europe Crossover series 23 is a service mark of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Nordea Bank Finland Plc. The Markit itraxx Europe Crossover series 23 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. The credit-linked note Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2020 is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. Markit CDX North America High Yield series 24 is a service mark of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Nordea Bank Finland Plc. The Markit CDX North America High Yield series 24 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. The credit-linked note Korkotodistus Pohjois-Amerikka High Yield 7/2020 is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. 15