2011 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) Org. nr. 556001-5835 Ekonomisk information från LKAB finns både på svenska och engelska och kan beställas från LKAB, Kommunikation, Box 952, 971 28 Luleå, eller via tel 0771-76 00 00 eller fax 0771-76 00 01. Ekonomisk information finns även på LKAB:s webb lkab.com
oktober-december Nettoomsättningen ökade med 8 procent och blev 8 675 (8 056) Mkr. Rörelseresultatet ökade med 176 procent och blev 3 140 (1 139) Mkr. Resultatet före skatt ökade med 158 procent och blev 3 269 (1 268) Mkr. Periodens resultat uppgick till 2 440 (871) Mkr. Resultat per aktie blev 3 486 (1 244) Kr. Operativt kassaflöde uppgick till 3 168 (1 245) Mkr. Resultatet belastades med 1 234 (2 997) Mkr för samhällsomvandling. JANUARI-december Nettoomsättningen ökade med 9 procent och blev 31 122 (28 533) Mkr. Rörelseresultatet ökade med 19 procent och blev 14 705 (12 312) Mkr. Resultatet före skatt blev 14 801 (12 381) Mkr. Periodens resultat uppgick till 10 960 (9 106) Mkr. Resultat per aktie blev 15 657 (13 008) Kr. Operativt kassaflöde uppgick till 8 639 (8 867) Mkr. Resultatet belastades med 1 234 (2 997) Mkr för samhällsomvandling. Styrelsen föreslår årsstämman att utdelning ska uppgå till 7 143 (7 143) kr per aktie motsvarande 5 000 (5 000) Mkr. KONCERNCHEFENS KOMMENTARER FÖR FJÄRDE KVARTALET OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT Mkr Omsättning Rörelseresultat 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0-1 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0-1 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 2010 2011 Omsättning Rörelseresultat AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL 40% 30% 20% 10% 0% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 2010 2011 Rullande 12 mån Avkastningskrav på EK OPERATIVT KASSAFLÖDE Mkr 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0-1 000-2 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 2010 2011 LKAB:s försäljning och resultatutveckling fortsatte att utvecklas positivt under fjärde kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 8 675 (8 056) Mkr och rörelseresultatet till 3 140 (1 139) Mkr. Kvartalets resultat belastas med en avsättning på 1 234 Mkr för kostnader som har uppstått på grund av gruvbrytningens påverkan på samhällena Kiruna och Malmberget. Koncernens omsättning för helåret översteg 31 miljarder kronor, en ökning med nio procent i jämförelse med 2010. Rörelseresultatet för helåret 2011 blev 14 705 (12 312) Mkr. Omsättning och rörelseresultat är de bästa någonsin i kronor räknat. Resultatet har uppnåtts genom fortsatta höga leveransvolymer och högre järnmalmspriser (+20 % högre för samtliga järnmalmsprodukter). Leveranserna av järnmalmsprodukter uppgick till 6,8 (7,2) miljoner ton (Mt) under fjärde kvartalet och produktionen blev 6,8 (6,4) Mt. Totalt under året levererades 25,7 (26,0) Mt järnmalmsprodukter, varav 21,0 (20,8) Mt pellets. Den finansiella oron i USA och Europa har inte begränsat LKABs försäljning, men har försenat en del leveranser. Omfördelning av leveranser har kunnat ske mellan kunder i Europa samtidigt som direktreduktionsmarknaden i de så kallade MENAländerna (Middle East, North Africa) varit stabil. Årets produktionsvolym blev tre procent bättre än för fjolåret, 26,1 (25,3) Mt. Det är den högsta volymen färdiga produkter på mer än 35 år och förädlingsgraden har successivt höjts. Totalt producerades 22,9 (22,1) Mt pellets. Transporterna med tåg och båt begränsades under första halvåret på grund av oväder, bland annat snöskred längs Malmbanan samt ett besvärligt isläge i Bottenviken. Ett maskinhaveri på skeppslastaren i Narvik under första kvartalet orsakade två veckors stopp i leveranserna. Årets investeringar uppgick till 5 126 (3 973) Mkr varav merparten avser utbetalningar för de nya huvudnivåerna i Kirunas och Malmbergets underjordsgruvor. Den planerade leveransökningen under kommande år medför behov av ökad kapacitet på Malmbanan till Narvik, inkluderande nya lok och malmvagnar till LKAB, vilka beställdes under året. Medel för fyra förlängda mötesplatser på sträckan mellan Kiruna och Narvik finns i Trafikverkets budget, vilket är en förutsättning för att LKAB skall klara sina åtaganden. Marknadsutsikterna för 2012 bedöms fortsatt som relativt goda, trots fortsatt skuldkris i Europa. Efterfrågan på LKAB:s pelletsprodukter är hög och i synnerhet på direktreduktionspellet. Leveranser för första kvartalet har bekräftats av kunderna i normal omfattning. LKAB:s årsavtal med kunderna går ut den 31 mars. Prisnivån för andra till fjärde kvartalen är för närvarande svårbedömd, men priserna kommer sannolikt att fortsatt vara på historiskt höga nivåer. Den globala järnmalmsmarknaden har vuxit med nästan 250 procent de senaste tio åren och för att behålla LKAB:s marknadsandelar är det strategiskt viktigt att växa med våra kunder. Enligt fastslagen strategiplan fortsätter LKAB att investera i ny gruvkapacitet, med målsättningen att öka leveranserna av järnmalmsprodukter med cirka 35 procent, till drygt 37 Mt, år 2015. Tillskottet av järnmalm skall främst komma från tre nya dagbrottsgruvor i det så kallade Svappavaarafältet. Lars-Eric Aaro, vd och koncernchef 2
LKAB-KONCERNEN I SAMMANDRAG Händelser under fjärde kvartalet Produktionen av järnmalmsprodukter inom Mining Division uppgick till 6,8 (6,4) Mt, ökningen förklaras av bättre tillgång på råmalm. Totala leveranser uppgick till 6,8 (7,2) Mt i perioden, varav pellets utgjorde 5,5 (5,5) Mt. Lagret uppgick till 1,6 (1,1) Mt vid årets utgång. Nettoomsättningen ökade med 8 procent och blev 8 675 (8 056) Mkr och rörelseresultatet 3 140 (1 139) Mkr. Högre järnmalmspris och en lägre avsättning för samhällsomvandling i jämförelse med 2010 har påverkat resultatet positivt. Lägre leveransvolym och försvagad valuta påverkar resultatet negativt med 607 Mkr. Under fjärde kvartalet ökade rörelsens kostnader främst till följd av ökade underhållsinsatser. Resultatet från finansiella poster blev totalt 129 (129) Mkr. Valutanettot uppgick till -36 (7) Mkr. Räntenettot blev 43 (8) Mkr. Avkastningen på aktieportföljer och ränteplaceringar uppgick till 152 (134) Mkr. Finansiell nettokostnad för pensioner uppgick till -24 (-19) Mkr. Det operativa kassaflödet för koncernen blev 3 168 (1 245) Mkr i fjärde kvartalet. Under samma kvartal föregående år påverkades kassaflödet negativt av högre preliminära skatteinbetalningar 2010 jämfört med 2011. Förbättrat rörelsekapital bidrar också till periodens positiva kassaflöde. Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 1 467 (1 254) Mkr. Utbetalningar för pågående arbeten med nya huvudnivåer i Malmberget och Kiruna har dominerat utbetalningarna. En ny redovisningsprincip för pensioner har införts. Engångseffekten uppgår till 660 Mkr och redovisas i eget kapital. För ytterligare information se sid 11. Händelser januari till december Produktionen av järnmalmsprodukter inom Mining Division uppgick till 26,1 (25,3) Mt. Totala leveranser uppgick till 25,7 (26,0) Mt i perioden, varav pellets utgjorde 21,0 (20,8) Mt. Lagret av järnmalmsprodukter uppgick vid årets slut till 1,6 (1,1) Mt. Koncernens nettoomsättning ökade med 9 procent och blev 31 122 (28 533) Mkr. Ökningen fördelas på faktorerna pris 22 %, valuta -13 % och volym/mix 0 %. Utan några säkringar i US-dollar hade valutaeffekten uppgått till -16 %. Koncernens rörelseresultat ökade med 19 % och uppgick till 14 705 (12 312) Mkr, vilket främst förklaras av prisökningar på järnmalm, i snitt 20 %. Resultatet påverkades negativt av en lägre US-dollarkurs under året. I fjolårets resultat ingick en avsättning för samhällsomvandling om 2,9 miljarder kronor. I år har resultatet påverkats netto med 1,2 miljarder kronor. Av dessa avser 1,6 miljarder kronor i avsättning för Malmberget och 0,4 miljarder kronor avser upplösning av tidigare reservering för ny järnväg i Kiruna. Produktionskostnaderna inom Mining Division är högre under 2011 jämfört med 2010. Det förklaras till en del av ökad andel malm från Gruvberget och äldre malmtippar med högre utvinningskostnad. Kostnader för produktionsstörningar samt uppstart av nya gruvor inom ramen för LKAB 37 påverkar också utfallet. Under året har bidrag på 109 Mkr, i huvudsak avseende forskning, utgivits till Luleå Tekniska Universitet. Resultatet från finansiella poster blev totalt 96 (69) Mkr. Valutanettot uppgick till -29 (-138) Mkr. Räntenettot blev 50 (-28) Mkr. Avkastningen på aktieportföljer och ränteplaceringar uppgick till 105 (283) Mkr. Finansiell nettokostnad för pensioner uppgick till -75 (-75) Mkr. Aktieutdelning uppgick till 54 (30) Mkr. Övriga poster -9 (-3) Mkr. Koncernsammandrag Mkr 2011 2010 2011 2010 Nettoomsättning 8 675 8 056 31 122 28 533 Rörelseresultat 3 140 1 139 14 705 12 312 Resultat från finansiella poster 129 129 96 69 Resultat före skatt 3 269 1 268 14 801 12 381 Periodens resultat 2 440 871 10 960 9 106 Operativt kassaflöde *) 3 168 1 245 8 639 8 867 Investeringar i materiella anläggningar *) 1 467 1 254 5 126 3 973 Under fjärde kvartalet 2011 har en förändring skett av principen för redovisning av aktuariella vinster och förluster för förmånsbestämda pensionsplaner. Förändringen har en marginell effekt på redovisat resultat för ovanstående perioder. Den ackumulerade effekten på eget kapital uppgår till -660 Mkr efter skatt. För ytterligare information, se sid 8 Redovisningsprinciper. *) se kassaflödesanalys på sid 12 för ytterligare information. 3
MARKNAD OCH FÖRSÄLJNING Stål- och järnmalmsmarknaden Konjunkturuppgången i världsekonomin tog fart under första kvartalet 2011 men har sedan andra kvartalet successivt mattats av p g a ökad osäkerhet om den europeiska och amerikanska statsskuldkrisen. Efter sommaren har det publicerats allt mer statistik som tyder på en svag ekonomisk utveckling i OECD-länderna. De världsekonomiska svårigheterna är inte över efter recessionen 2009, i synnerhet inte i Europa där flera stater med en hög skuldsättningsgrad inte i tillräcklig omfattning har vidtagit nödvändiga statsfinansiella åtgärder. Den ekonomiska tillväxten i Kina tappade fart under andra hälften av 2011 till dess långsammaste takt på mer än två år. Från år till år föll BNP-tillväxten till 8,9 % för 4:e kvartalet, från 9,1 % för 3:e kvartalet, från 9,5 % under andra kvartalet respektive från 9,7 % under det första, vilket indikerar en måttligare expansion enligt National Bureau of Statistics (NBS). Det osäkra globala ekonomiska läget, de hårt pressade finansiella marknaderna och en stram penningpolitik har tillsammans tyngt den inhemska produktionen i landet. Den politiska oron i Mellanöstern och Nordafrika har tillfört en ny hotbild mot stabiliteten och återhämtningen av den globala ekonomin. Samtidigt utgör regionen en stor potential då oljeintäkterna skapar utrymme för investeringar. Den globala stålproduktionen, som använder järnmalm och stålskrot som råvara, har legat på mycket höga nivåer under 2011, till och med högre än under rekordåret 2008. Detta trots en rad negativa faktorer, som den pågående statsfinansiella krisen inom euroområdet, jordbävningen i Japan och den politiska/sociala oron i MENA-regionen. Hot om hög inflation och instabilitet ledde till skärpningar i form av penningpolitiska åtgärder hos regeringar i många tillväxtekonomier. Statistik sammanställd av World Steel Association (worldsteel) från 64 rapporterande länder visade att den globala produktionen av råstål uppnådde 1527 miljoner ton under 2011, vilket är 6,8 procent högre än 2010 och ett rekord. Stålindustrins kapacitetsutnyttjande under 2011 blev cirka 80 procent som ett medelvärde, medan vissa regioner, exempelvis Europa, inte kom upp i den nivån, i bästa fall till 75 procent. Den främsta orsaken till de höga produktionsnivåerna är tillväxten i Kina som generellt sett har varit hög under de senaste åren. Kinas produktion av råstål under 2011 uppnådde 695,5 miljoner ton, en ökning med drygt 8,9 procent från 2010. World Steel Association (worldsteel) prognostiserade i oktober 2011 att den globala efterfrågan på stål under 2012 beräknas öka med 5,4 procent. Efterfrågan på stål generellt inom Europa (som är LKABs hemmamarknad för masugnsprodukter och står för ca 75 % av LKABs totala försäljning) var svag under andra halvåret 2010 och samma mönster återupprepades 2011, men med förstärkt effekt av stor finansiell osäkerhet inom EU. Oförändrade råmaterialkostnader i kombination med fallande stålpriser påverkar ståltillverkarnas lönsamhet och utvecklingen medför oro för dem. Några masugnar har både permanent och tillfälligt stängts i Europa för att förhindra överutbud av stål i ett försök att stabilisera priserna. Förutom att stålverk i Europa skär ner produktion, ser de över sina kostnader och genomför kostnadsbesparingsprogram. Den ekonomiska oron i världen har hittills inte förändrat det fundamentala i det som i huvudsak driver tillväxten inom den globala järnmalmsmarknaden. Efterfrågan är fortsatt historiskt hög och ser ut att öka ytterligare även i år. Industrialisering och urbanisering, främst i Kina, ger ett ökat behov av järnmalm. Branschanalytiker tror att den globala stålproduktionen och den sjöburna handeln med järnmalm kommer fortsätta att vara på en stabilt hög nivå och fortsätta växa de kommande åren, även om det kortsiktigt kan bli en avmattning. Industrimineralmarknaden Efterfrågan på industrimineraler har under kvartalet försvagats något från en hög nivå vid kvartalets ingång. Trenden är likvärdig på alla kontinenter. Utvecklingen för kommande kvartal är svårbedömd men inom bygg- och anläggningsindustrin finns många projekt och därmed stora möjligheter, särskilt inom området förnyelsebar energi. 4
MINING DIVISION Järnmalmsproduktion och leveranser Produktionen av järnmalmsprodukter inom Mining Division uppgick till 6,8 (6,4) Mt under fjärde kvartalet. Totala leveranser uppgick till 6,8 (7,2) Mt i perioden, varav pellets utgjorde 5,5 (5,5) Mt. Lagret uppgick till 1,6 (1,1) Mt vid december månads utgång. Omsättning och resultat Nettoomsättningen ökade till 7 866 (7 317) Mkr och rörelseresultatet uppgick till 2 715 (981) Mkr. Resultatet påverkades positivt av högre järnmalmspriser men negativt av en lägre US-dollarkurs. Under fjärde kvartalet ökade rörelsens kostnader främst till följd av ökade underhållsinsatser. Kvartalets resultat belastades med 1 233 (2 997) Mkr för kostnader som har uppstått på grund av gruvbrytningens påverkan på samhällena Kiruna och Malmberget. MINERALS DIVISION Omsättning och resultat Nettoomsättningen låg på samma nivå som Q4 2010 och blev 753 (753) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till 265 (109) Mkr. SPECIAL BUSINESSES Omsättning och resultat Nettoomsättningen ökade med 15 procent och uppgick till 740 (642) Mkr i fjärde kvartalet. Ökningen beror främst på ökade gruventreprenader samt ökad försäljning av bultning, betongsprutning och krossning till Mining Division. Rörelseresultatet uppgick till 153 (87) Mkr. Koncernens investeringar Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar för kvartalet uppgick till 1 467 (1 254) Mkr. Utbetalningar för pågående arbeten med nya huvudnivåer i Malmberget och Kiruna har dominerat utbetalningarna. KONCERNENS LIKVIDITET Det operativa kassaflödet för koncernen blev 3 168 (1 245) Mkr i fjärde kvartalet. Under samma kvartal föregående år påverkades kassaflödet negativt av högre preliminära skatteinbetalningar 2010 jämfört med 2011. Förbättrat rörelsekapital bidrar också till periodens positiva kassaflöde. Investeringar i materiella tillgångar uppgick till 1 467 (1 254) Mkr i kvartalet och avser främst nya huvudnivåer. Under fjärde kvartalet uppgick inflödet av US-dollar från järnmalmsförsäljningen till 1 070 (934) MUSD, varav 880 (580) MUSD var terminssäkrat till genomsnittskursen 6,66 (7,55) Den genomsnittliga kursen på avistamarknaden uppgick för motsvarande period till 6,75 (6,78) SEK/USD. Under året uppgick inflödet av US-dollar från järnmalmsförsäljningen till 4 061 (3 200) MUSD, varav 2 260 (1 940) MUSD var terminssäkrat till genomsnittskursen 6,82 (7,82) Den genomsnittliga kursen på avistamarknaden uppgick för motsvarande period till 6,50 (7,21) SEK/ USD. 5
MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 7 852 (7 300) Mkr under fjärde kvartalet, varav 98 (132) Mkr avsåg fakturering till dotterföretag. Resultatet före skatt blev 379 (1 382) Mkr. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 1 359 (1 173) Mkr. Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 17 903 (14 122) Mkr vid kvartalets utgång. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Transaktioner mellan LKAB och närstående som väsentligen påverkat företagets ekonomiska ställning och resultat har inte ägt rum. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER LKAB är en internationell koncern och är exponerad för olika risker. Riskhantering är en viktig del av verksamheten för att minimera påverkan av faktorer som ligger utanför koncernens kontroll. Inom koncernen finns dels metoder för att säkerställa att de risker som bolaget utsätts för hanteras enligt fastlagda riktlinjer och metoder, och dels metoder för att värdera och begränsa dessa risker. Svängningar i världsekonomin kan starkt påverka den globala stålproduktionen som i sin tur direkt påverkar efterfrågan av järnmalm. Övriga risker kan vara en försvagning av dollarn, fallande pelletspriser, höjda avgifter och skatter för energi och ökade kostnader för utsläppsrätter. LKAB:s största konkurrenter, till skillnad från LKAB, bryter sin malm i dagbrott. De har därmed avsevärt lägre produktionskostnader. För LKAB:s del är hög och jämn produktkvalitet samt kostnadseffektivitet kritiska faktorer för att klara konkurrensen. En stor fördel jämfört med konkurrenterna är den högkvalitativa magnetitmalmen. Större risker är LKAB:s volymberoende, prissättningen på järnmalm samt transaktionsexponering i US-dollar. Efterfrågan på pellets är större än för fines under högkonjunktur. Pelletsandelen av LKAB:s leveranser är cirka 82 %. Kostnader för sjöfrakter spelar stor roll, men LKAB har fördelar av att ha 75 % av kunderna i Europa. LKAB har få kunder, vilket innebär att varje enskild kund har stor betydelse. En hög och jämn produktkvalitet tillsammans med ett erbjudande som innefattar värdeskapande tjänster för kundernas räkning begränsar riskerna. Den globala prissättningen av järnmalm sker idag huvudsakligen på tre olika sätt: årspris, spotpris och indexerade kvartalspris. LKAB har föredragit årsavtal för att kunna ha långsiktighet i planeringen av verksamheten och för att bland annat undvika kvartalsvisa variationer i leveranserna. Handel med järnmalm sker i US-dollar. LKAB:s framtida betalningsflöden (transaktionsexponering) är exponerade för risker knutna till förändringar av valutakurser, och därför terminssäkras US-dollar i enlighet med bolagets valutapolicy. Den exakta storleken på transaktionsexponeringen är svår att fastställa långt i förväg eftersom den till stor del beror på marknadspriset på järnmalm. LKAB:s expansion vid verksamhetsorterna i Malmfälten innebär en successiv utbredning av deformationszoner, som förorsakas av gruvbrytningen. Det är därför oundvikligt att samhällsstrukturen långsiktigt kommer att förändras. Tillsammans med stat/ägare, kommuner, myndigheter, andra företag, fastighetsägare och övriga berörda, bedriver LKAB ett aktivt arbete för att finna gemensamma lösningar för strukturomvandlingen. I takt med påverkan (ekonomisk/fysisk skada på egendom) föranledd av genomförd malmbrytning där legal eller informell förpliktelse gentemot extern part finns, avsätter LKAB medel för dessa åtaganden. Samhällsomvandlingen kommer att medföra betydande kostnader och investeringar. Verksamheten vid LKABs anläggningar är tillståndspliktig och regleras av omfattande lagstiftning. Olika tillståndsansökningar är förenade med olika typer av risker beroende på vilken typ av projekt och tillstånd som söks. Riskerna kan variera mellan obetydliga till mycket allvarliga, men kan i generella ordalag vara risker för förseningar i projekt som kan medföra kostnadsökningar eller störningar/stopp i produktionen gruva/verk med stor ekonomisk påverkan. Ytterligheten är att inget tillstånd beviljas. Tidigare ansökningar med långa handläggningstider har förskjutit beslut om tillstånd väsentligt. Påverkan på samhällena i Malmfälten har belastat och kommer att belasta LKAB:s resultat och likviditet med avsevärda belopp under de kommande åren. LKAB behöver därför vara finansiellt starkt och ha en god intjäningsförmåga för att klara de framtida åtaganden som strukturomvandlingen kommer att medföra. För ytterligare information kring risker hänvisas till LKAB:s årsredovisning för 2010. 6
FRAMTIDA UTVECKLING Strategiplanen för de närmaste åren inkluderar en volymökning på drygt 35 procent till en årskapacitet på 37 miljoner ton järnmalmsprodukter år 2015. För LKAB är det av yttersta vikt att processerna för miljötillstånd inte drar ut på tiden. Tillväxten är nödvändig för att möta en marknad i förändring där kunderna växer sig allt större. Kunderna har i regel en till tre leverantörer av järnmalm, för att hålla så hög jämnhet och kvalitet som möjligt i sina processer. För att fortsätta vara en prioriterad leverantör hos kunderna, behöver LKAB växa tillsammans med dem. För att nå tillväxt krävs ökad tillgång på järnmalm att förädla till högkvalitativa och klimatsmarta pellets-, fines- och specialprodukter. Merparten av järnmalmstillskottet skall komma från nya gruvor och främst från tre dagbrottsgruvor i det så kallade Svappavaara-fältet. Arbetet med nödvändiga tillstånd pågår och för LKAB är det av yttersta vikt att tillståndsprocesserna inte drar ut på tiden. Den första nya gruvan som öppnades är Gruvberget, där produktionen startade under 2010. Gruvan förser LKAB:s pelletsverk i Svappavaara med järnmalm. De två andra planerade gruvorna är Mertainen och Leveäniemi. Provbrytning har skett i Mertainen under sommaren 2011, med efterföljande tester inom FoU-organisationen. Resultaten ser mycket lovande ut och ansökan om permanent brytning planeras lämnas in under första kvartalet 2012. Leveäniemi är ett gammalt dagbrott och det måste tömmas på vatten innan brytning kan starta. Länsstyrelsen avvisade LKAB:s första ansökan under 2011 och en ny planeras att lämnas in under februari 2012. Prospektering pågår i gruvorna och i närområdena kring nuvarande verksamhetsorter efter ytterligare järnmalmsfyndigheter. En prospekteringsverksamhet är under uppbyggnad och den totala prospekteringskostnaden beräknas uppgå till 120 miljoner kronor under åren 2012-2013. Tillväxtstrategin förutsätter en transportkapacitet på Malmbanan på minst 40 miljoner ton järnmalmsprodukter år 2015. Det innebär behov av längre mötesplatser på banan mellan Luleå och Narvik. Trafikverket, som äger Malmbanan, utlovades under 2011 medel för fyra förlängda mötesplatser och de kommer att byggas. Detta är viktigt, speciellt eftersom även andra aktörer trafikerar och planerar att trafikera banan. LKAB har under 2011 beställt fyra dubbla nya energieffektiva och klimatanpassade linjelok och 300 malmvagnar à 100 ton. År 2015 kommer LKAB att ha 17 tågset med 68 vagnar vardera. Kapaciteten blir då 20 tåg per dygn mellan produktionsorter och hamnar. LKAB:s exponering på elmarknaden ökar och marknadspriserna på el är stigande. Den övergripande tillväxtstrategin leder till ökad användning av elenergi, detta trots kraftfulla satsningar på energieffektiviseringar. En långsiktig strategi är framtagen för såväl energianskaffning som energieffektivisering för att hantera framtida prisutveckling och en ökad energiåtgång. Inom några år beräknas årsförbrukningen på el stiga från 2,1 till drygt 3 TWh fram till 2020. Kontinuerlig forskning och utveckling i världsklass är en förutsättning för att LKAB ska behålla sitt teknologiska världsledarskap på järnmalmspellets. FoU-arbetet är en central del i LKAB:s övergripande strategier och innebär kraftfulla satsningar på forskning under kommande år. Pågående investeringsprojekt samt LKABs framtidsplaner innebär stora strategiska investeringar och därmed stora utbetalningar under de närmaste åren. Den fortsatta underjordsbrytningen i Kiruna och Malmberget och etableringen av nya gruvor i Svappavaara-fältet innebär dessutom stora kostnader för samhällsomvandlingar på samtliga tre orter. Detta ställer höga krav på koncernens förmåga att generera starka rörelseresultat samt bra kassaflöden under kommande år. 7
Redovisningsprinciper Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen 9 kapitel, Delårsrapport. Redovisningen av aktuariella vinster och förluster har förändrats i jämförelse med tidigare år och tidigare kvartal under 2011. Dessa redovisas från och med sista kvartalet 2011 i den period vinster och förluster inträffar, i övrigt totalresultat. Jämförelseåret har räknats om enligt gällande regler. Påverkan på eget kapital framgår på sid 11 i Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen. I övrigt har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i senaste årsredovisningen tillämpats. Samtliga belopp i denna delårsrapport anges i Mkr om annat ej anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Denna rapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av revisorerna. Förslag till utdelning Styrelsen föreslår årsstämman att utdelning ska uppgå till 7 143 (7 143) kr per aktie motsvarande 5 000 (5 000) Mkr. Luleå den 10 februari 2012 Luossavaara-Kiirunavaara AB (publ) Lars-Eric Aaro vd och koncernchef Finansiell INFORMATION Datum Årsredovisning 2011 2012-03-31 Årsstämma, Luleå 2012-04-20 Delårsrapport kv 1 2012 2012-04-20 Delårsrapport kv 2 2012 aug 2012 Delårsrapport kv 3 2012 okt 2012 Rapporter finns tillgängliga på www.lkab.com Eventuella frågor rörande denna rapport besvaras av Lars-Eric Aaro, vd, 0920-381 06 eller Leif Boström, ekonomidirektör, 0920-381 62 på pressträff den 10 februari kl 15:30. 8
LKAB-KONCERNEN Resultaträkning i sammandrag (Mkr) 2011 2010 2011 2010 Nettoomsättning 8 675 8 056 31 122 28 533 Kostnad för sålda varor -5 202-6 449-15 190-15 111 Bruttoresultat 3 473 1 607 15 932 13 422 Rörelsens övriga intäkter och kostnader *) -333-468 -1 227-1 110 Rörelseresultat 3 140 1 139 14 705 12 312 Resultat från finansiella intäkter och kostnader 129 129 96 69 Resultat före skatt 3 269 1 268 14 801 12 381 Skatt -829-397 -3 841-3 275 Periodens resultat 2 440 871 10 960 9 106 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 2 440 871 10 960 9 106 Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) 3 486 1 244 15 657 13 008 Rapport över totalresultat i sammandrag (Mkr) 2011 2010 2011 2010 Periodens resultat 2 440 871 10 960 9 106 Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -63-8 -10-107 Periodens förändringar i verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas 113 68-646 -112 Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 190-415 -283-412 Aktuariella vinster/förluster -172-7 -172-688 Skatt hänförlig till komponenter i kassaflödessäkringar samt aktuariella vinster/förluster -30 111 94 289 Periodens övrigt totalresultat 38-251 -1 017-1 030 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare 2 478 620 9 943 8 076 Omsättning per division (Mkr) 2011 2010 2011 2010 Mining Division 7 866 7 317 28 335 25 908 varav koncernintern omsättning 98 132 310 495 Minerals Division 753 753 2 628 2 814 varav koncernintern omsättning 3 4 5 37 Special Businesses Division 740 642 2 523 1 861 varav koncernintern omsättning 583 521 2 049 1 518 Elimineringar -684-656 - 2 364-2 050 Summa nettoomsättning 8 675 8 056 31 122 28 533 Rörelseresultat per division *) I rörelsens övriga intäkter och kostnader ingår även Försäljnings-, Administrationsoch Forskningoch utvecklingskostnader. (Mkr) 2011 2010 2011 2010 Mining Division 2 715 981 13 624 11 524 Minerals Division 265 109 603 433 Special Businesses Division 153 87 405 244 Koncernmässiga justeringar 7-38 73 111 Rörelseresultat 3 140 1 139 14 705 12 312 Resultat före skatt 3 269 1 268 14 801 12 381 9
LKAB-KONCERNEN Rapport över finansiell ställning i sammandrag 31 dec 31 dec (Mkr) 2011 2010 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar * 270 321 Materiella anläggningstillgångar 26 285 23 087 Finansiella anläggningstillgångar 1 124 1 675 Summa anläggningstillgångar 27 679 25 083 Omsättningstillgångar Varulager 2 449 2 074 Kortfristiga fordringar 5 401 4 910 Kortfristiga placeringar 9 506 6 516 Likvida medel 8 695 8 046 Summa omsättningstillgångar 26 051 21 546 SUMMA TILLGÅNGAR 53 730 46 629 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 37 893 32 951 Summa Eget kapital 37 893 32 951 * Per 31 december 2011 uppgick goodwill till 190 (189) Mkr, brytningsrättigheter till 19 (14) Mkr, utsläppsrätter till 56 (106) Mkr samt övriga immateriella tillgångar till 5 (12) Mkr. Långfristiga skulder Avsättningar för pensioner 2 775 2 528 Uppskjutna skatteskulder 3 775 3 271 Avsättning Samhällsomvandling 4 664 4 251 Avsättning övriga 161 235 Summa långfristiga skulder 11 375 10 285 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1 982 1 471 Övriga skulder 2 041 1 922 Avsättning Samhällsomvandling 439 - Summa kortfristiga skulder 4 462 3 393 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 53 730 46 629 10
LKAB-KONCERNEN Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Reserver balanserade Om- Verkligt vinstmedel Totalt Aktie- räknings- värde- Säkrings- inkl årets eget Mkr kapital reserv reserv reserv Pensioner resultat kapital Ingående eget kapital 2010-01-01 700 14 1 425 464 22 772 25 375 Ändring av redovisningsprincip för akutariella poster enl IAS 19-502 -502 Justerat ingående eget kapital 2010-01-01 700 14 1 425 464-502 22 772 24 873 Årets resultat 9 083 9 083 Justering pensionskostnad 23 Justerat årets resultat 9 106 Årets övrigt totalresultat -107-112 -304-5 -528 Årets totalresultat -107-112 -304-5 9 106 8 578 Utdelningar -500-500 Utgående eget kapital 2010-12-31 700-93 1 313 160-507 31 378 32 951 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Reserver balanserade Om- Verkligt vinstmedel Totalt Aktie- räknings- värde- Säkrings- inkl årets eget Mkr kapital reserv reserv reserv Pensioner resultat kapital Ingående eget kapital 2011-01-01 700-93 1 313 160-507 31 378 32 951 Årets resultat 10 960 10 960 Årets övrigt totalresultat -10-647 -208-153 -1 018 Årets totalresultat -10-647 -208-153 10 960 9 942 Utdelningar -5 000-5 000 Utgående eget kapital 2011-12-31 700-103 666-48 -660 37 338 37 893 11
LKAB-KONCERNEN Kassaflödesanalys i sammandrag (Mkr) 2011 2010 2011 2010 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 3 269 1 237 14 802 12 350 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1 833 3 417 2 903 4 556 Betald inkomstskatt -246-1 358-4 032-2 849 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 4 856 3 296 13 673 14 057 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -221-764 92-1 184 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 635 2 532 13 765 12 873 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -1 467-1 254-5 126-3 973 Övriga operativa investeringar -33-33 Kortfristiga placeringar (netto) -2 991-1 226-2 990-2 952 Kassaflöde efter investeringsverksamheten 177 19 5 649 5 915 Kassaflöde från finansieringsverksamheten lämnad utdelning - - -5 000-500 Periodens kassaflöde 177 19 649 5 415 Likvida medel vid periodens början 8 518 8 027 8 046 2 631 Likvida medel vid periodens slut 8 695 8 046 8 695 8 046 Förändring likvida medel 177 19 649 5 415 Delkomponenter i likvida medel Kassa och bank 1 056 832 Kortfristiga placeringar 7 639 7 214 Totalt 8 695 8 046 Operativt kassaflöde (Mkr) 2011 2010 2011 2010 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 635 2 532 13 765 12 873 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -1 467-1 254-5 126-3 973 Övriga operativa investeringar -33-33 Operativt kassaflöde (exkl kortfristiga placeringar) 3 168 1 245 8 639 8 867 Kortfristiga placeringar (netto) -2 991-1 226-2 990-2 952 Kassaflöde efter investeringsverksamheten 177 19 5 649 5 915 Kassaflöde från finansieringsverksamheten lämnad utdelning - - -5 000-500 Periodens kassaflöde 177 19 649 5 415 12
LKAB-KONCERNEN Personal Helår Helår 2011 2010 Medeltal anställda 4 191 4 030 - varav kvinnor 702 606 - varav män 3 489 3 424 Nyckeltal i procent Helår Helår 2011 2010 Vinstmarginal 47,6 43,3 Avkastning på eget kapital 30,9 30,9 Soliditet, vid periodens slut 70,6 71,7 13
LKAB-MODERBOLAGET Resultaträkning i sammandrag (Mkr) 2011 2010 2011 2010 Nettoomsättning 7 852 7 300 28 282 25 825 Kostnad för såld vara -4 698-6 135-13 579-13 815 Bruttoresultat 3 154 1 165 14 703 12 010 Rörelsens övriga kostnader *) -437-188 -1 124-567 Rörelseresultat 2 717 977 13 579 11 443 Resultat från finansiella intäker och kostnader 36 58 447 63 Resultat efter finansiella intäkter och kostnader 2 753 1 035 14 026 11 506 Bokslutsdispositioner -2 373 348-2 373-59 Skatt -82-374 -3 046-3 021 Periodens resultat 298 1 009 8 607 8 426 Rapport över totalresultat (Mkr) 2011 2010 2011 2010 Periodens övrigt totalresultat 298 1 009 8 607 8 426 Totalresultat för perioden 298 1 009 8 607 8 426 Balansräkning i sammandrag 31 dec 31 dec 31 dec (Mkr) 2011 2010 2009 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 58 116 65 Materiella anläggningstillgångar 21 165 18 773 17 056 Finansiella anläggningstillgångar koncernföretag 2 707 2 392 1 648 Finansiella anläggningstillgångar övrigt 586 554 610 Summa anläggningstillgångar 24 516 21 835 19 379 Omsättningstillgångar Varulager 1 879 1 472 1 652 Kortfristiga fordringar koncernföretag 1 570 1 299 2 553 Kortfristiga fordringar övrigt 4 914 4 176 2 189 Kortfristiga placeringar 17 073 13 491 5 561 Kassa och bank 830 631 325 Summa omsättningstillgångar 26 266 21 069 12 280 SUMMA TILLGÅNGAR 50 782 42 904 31 659 *) I rörelsens övriga intäkter och kostnader ingår även Försäljnings-, Administrationsoch Forskningoch utvecklingskostnader EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 24 786 21 180 13 307 Obeskattade reserver 14 509 12 135 12 076 Avsättning Samhällsomvandling 5 103 4 251 1 991 Avsättning övriga 1 777 1 570 1 521 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1 398 992 571 Skulder till koncernföretag 1 906 1 233 1 171 Övriga skulder 1 303 1 548 1 022 Summa kortfristiga skulder 4 607 3 768 2 764 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 50 782 42 904 31 659 Ställda säkerheter 240 248 223 Ansvarsförbindelser 176 118 174 14
LKAB-MODERBOLAGET NYCKELTAL i procent Helår Helår Helår 2011 2010 2009 Vinstmarginal 49,6 44,6 13,6 Avkastning på eget kapital 26,2 32,1 3,3 Soliditet, vid periodens slut 69,9 70,2 70,1 Definitioner Vinstmarginal: Resultat efter finansiella poster i procent av periodens nettoomsättning Avkastning på eget kapital: Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital (beräknat på rullande 12 månader) Soliditet: Eget kapital i procent av totala tillgångar 15
LKAB adresser LKAB Koncernkontoret Box 952 971 28 Luleå. Tel 0771-760 000. Fax 0771-760 001. info@lkab.com Lars-Eric Aaro, vd och koncernchef JÄRNMALM MARKNAD OCH LOGISTIK LKAB Försäljningskontor Norden Box 952, 971 28 Luleå. Tel 0771-760 000. Fax 0771-760 001. lkab.norden@lkab.com Johan Heyden, försäljningschef LKAB S.A. Chaussée de la Hulpe 150, BE-1170 Bryssel, Belgien. Tel +32-2 663 36 70. Fax +32-2 675 05 91. lkab.sa@lkab.com Göran Ottosson, vd LKAB SCHWEDENERZ GmbH Bredeneyer Strasse 182, D-45133 Essen, Tyskland. Tel +49 201 879 440. Fax +49 201 879 4444. lkab.se@lkab.com Göran Ottosson, vd LKAB FAR EAST Pte. Ltd 300 Beach Road #29-02, The Concourse, Singapore 199555. Tel +65 6392 49 22. Fax +65 6392 49 33. lkab.fe@lkab.com Stig Nordlund, vd LKAB Malmtrafik AB 981 86 Kiruna. Tel 0771-760 500. Fax 0771-760 002. Markus Petäjäniemi, tf vd LKAB Norge AS Postboks 314, NO-8504 Narvik, Norge. Tel +47 769 238 00. Fax +47 769 449 25. Magne Leinan, vd LKAB Luleå malmhamn Box 821, 971 25 Luleå. Tel 0771-760 000. Fax 0771-760 001. Lars Andersson, platschef PRODUKTION LKAB 981 86 Kiruna. Tel 0771-760 000. Fax 0771-760 002. LKAB Svappavaara 981 86 Kiruna Tel 0771-760 000. Fax 0771-760 002. LKAB 983 81 Malmberget. Tel 0771-760 000. Fax 0771-760 003. INDUSTRIMINERALER Minelco Ltd. Flixborough Industrial Estate, Flixborough, North Lincolnshire, DN15 8SF, England. Tel +44 1724 277411. Fax +44 1724 866405. minelco.ltd@minelco.com Robert Boulton, vd och koncernchef för Minelcogruppen Minelco AB Box 952, 971 28 Luleå. Tel 0920-381 60. Fax 0920-190 88. minelco.ab@minelco.com Roger Johansson, vd Minelco Oy Kaivoksentie 300, FI-71800 Siilinjärvi, Finland. Tel +358 17 266 0160. Fax +358 17 266 0161. minelco.oy@minelco.com Kari Laukkanen, vd Minelco, Inc. 2020 Scripps Center, 312 Walnut Street, Cincinnati, OH 45202, USA. Tel +1 513 322 5530. Fax +1 513 322 5531. minelco.inc@minelco.com Mats Drugge, vd Minelco GmbH P.O. Box 10 25 54, DE-450 25 Essen, Germany. Tel +49 201 45060. Fax +49 201 4506 490. minelco.gmbh@minelco.com Thomas Tepper, vd Minelco B.V. Vlasweg 19, Harbour M164, P.O. Box 16, NL-4780 AA Moerdijk, The Netherlands. Tel +31 168 388 500. Fax +31 168 388 599. minelco.bv@minelco.com Yvonne Dirken, vd Minelco Asia Pacific Ltd. 3407 China Resources Building, 26 Harbour Road, Wanchai, Hong Kong. Tel +852 2827 3000. Fax +852 2827 5574. hongkong@minelco.com John Engel, vd Minelco (Tianjin) Minerals Co., Ltd. Junyi Industrial Park, Jungliangcheng, Dongli District, Tianjin, P.R. China 300301. Tel +86 22 2435 1706. Fax +86 22 2435 1708. mail@minelco.sina.net James Qi, vd Likya Minelco ITOB Organize Sanay Bölgesi Tekeli Beldesi, Menderes, Izmir, TÜRKIYE. Tel: +90 232 799 01 60. Fax: +90 232 799 01 74. Minelco Slovak Republic Representative Office, Panenska 13, SK-81103 Bratislava, Slovak Republic. Tel +421 2 5930 5753. Fax +421 2 5930 5754. marian.zilinsky@minelco.com Marian Zilinsky, försäljningschef Minelco Spain Representative Office, C./Nord no. 2 Ent.5, 08500 Vic,Spain. Tel/Fax +34 93 886 1330. albert.senyer@minelco.com Minelco France Representative Office, 85 Rue Jean Rache 59310 Saméon, Frankrike Tel : +33 320 055 167 robert.egea@minelco.com Minelco Greece Representative Office, 13, N.Kountouriotou str., 546 25 Thessaloniki, Greece. Tel: +30 2310 539073. Fax +30 2310 552882. sakis.hatzinikolaou@minelco.com Minelco Singapore Representative Office 300 Beach Road #29-02, The Concourse, Singapore 199555. Tel +65 6392 49 22. Fax +65 6392 49 33. christina.cheong@minelco.com DOTTERBOLAG Wassara AB Rosenlundsgatan 52 118 63 Stockholm. Tel 08-84 95 50. Fax 08-84 02 71. peter.schmid.wassara@lkab.com Peter Schmid, vd LKAB Berg & Betong AB Box 817, 981 28 Kiruna. Tel 0771-760 200. Fax 0771-760 201. peter.soderman@lkab.com Peter Söderman, vd. LKAB Mekaniska AB Tel 0771-760 210. Fax 0771-760 211. LKAB Kimit AB Tel 0771-760 220. Fax 0771-760 221. LKAB Fastigheter AB 981 86 Kiruna. Tel 0771-760 300. Fax 0771-760 301. siv.aidanpaa-edlert@lkab.com Siv Aidanpää Edlert, vd LKAB Nät AB 981 86 Kiruna. Tel 0771-760 700. Fax 0771-760 002. agneta.engberg@lkab.com LKAB Försäkring AB Box 952, 971 28 Luleå. Tel 0771-760 600. Fax 0771-760 001. magnus.forsberg@lkab.com LKAB Trading (Shanghai) Co., Ltd. Unit 2007, 889 Yueda Plaza, 1111 Changshou Road, Shanghai 200042 Kina Tel: +86 21 521 25103. Fax: +86 21 521 26029. E-post kontor: hui.huang@lkab.com anders.lundgren@lkab.com Anders Lundgren, vd 16
Producerad av LKAB i samarbete med Vinter AB, Luleå. Box 952, 971 28 Luleå Tel. 0771-76 00 00 Fax 0771-76 00 01 www.lkab.com