Finansrapport

Finansrapport 2018-12-31

Innehåll Ränteutveckling... 3 Nyckeltal... 5 Finanspolicy och finansiella riktlinjer... 5 Utfall av nyckeltal... 6 Likviditet... 6 Räntebindning och kapitalbindning... 7 Motpartsfördelning... 8 Internbankens utlåning till dotterbolag... 9 Bilagor...10 Bilaga 1, Nyckeltal över tid...10 Bilaga 2, Positioner...11

Ränteutveckling Riksbanken beslutade den 19 december att höja reporäntan med 0,25 procentenheter till -0,25 %. Riksbanken har för avsikt att höja reporäntan ytterligare ett steg under andra halvan av 2019. Återinvesteringar av förfall gällande statsobligationer, så kallade QE program fortsätter tillsvidare vilket hjälper till att hålla ned längre räntor. Inflationen ligger kring riksbankens mål på 2 %. Utfall och indikatiorer pekar dock på att världen är på väg in i en fas med mer dämpad BNP tillväxt. Även om toppen är passerad så är tillväxten fortsatt hög. Orosmoln i omvärlden såsom USAs handelskrig mot Kina och Brexit påverkar förväntningarna på framtiden. Om riskerna blir verklighet så kan påverkan på ekonomin bli stor. Den svagare konjunkturen och oron i omvärlden tillsammans med fortsatta stödköp från centralbankerna kombinerat med reporätehöjning har gjort att gapet mellan korta och långa räntor har pressats ihop. Stibor 3M har stigit under slutet av året, i huvudsak drivet av Riksbankens höjning av reporäntan.

Marknaden tror på svagt stigande räntor under hela perioden fram till 2024. Kurvan är dock flack vilket antyder att marknaden ser att riksbanken inte kommer att kunna höja räntan i allt för snabb takt samt att konjunkturen kommer att avmattas. Ytterligare en indikation på att marknaden inte ser att tidigare års tillväxt kommer att fortsätta är att långa swapräntor har sjunkit, både i närtid och det senaste året. Samtidigt som kortare swapräntor har stigit vilket beror på Riksbankens höjning i december och att de hållit fast vid ytterligare en höjning 2019.

Nyckeltal Finanspolicy och finansiella riktlinjer Norrtälje Kommuns Finanspolicy beskriver det övergripande målet för finansverksamheten inom kommunkoncernen är att medverka till en god ekonomisk hushållning genom att: Säkerställa kommunkoncernens betalningsförmåga och kapitalförsörjning på kort och lång sikt. Åstadkomma långsiktig finansiell stabilitet för kommunkoncernen som helhet. Inom finanspolicyns ramar och riktlinjer minimera kommunkoncernens räntekostnader. Säkerställa att finansverksamheten bedrivs med god intern kontroll. Säkerställa att finansverksamheten präglas av lågt risktagande, långsiktighet och stabilitet. Säkerställa att ett koncernperspektiv finns på all likviditetsplanering och upplåning. För att kunna göra detta har följande nyckeltal beslutats: Maximalt 40 % av kommunkoncernens externa låneförfall får ske inom 12 månader. Skuldportföljen bör ha en snittkapitalbindning överstigande 2 år. Maximalt 50 % av räntebindningarna får, som huvudprincip förfalla inom 12 månader. Genomsnittlig räntebindning ska vara 2-5 år. Valutasäkring ska ske om flödet uppgår till minst 500 000 kr. Motpartsrisken ska reduceras genom spridning av motparter Betalningsberedskap om minst 150 mnkr ska finnas.

Utfall av nyckeltal Finanspolicy inklusive finansiella riktlinjer har per rapportdatumet följts. Samtliga nyckeltal lever upp till de gränsvärden som beskrivs. I bilaga 1 finns en sammanställning av nyckeltalens förändring över tid och i bilaga 2 finns en sammanställning av samtliga aktuella positioner. I december löstes derivat motsvarande 100 mnkr, dessa räntebindningar hade spelat ut sin roll i och med den korta återstående löptiden. Aktuell snittränta har i och med lösen av derivat sjunkit till nuvarande 1,50 %. Likviditet Likviditeten ligger väl över gränsvärdet på 150 mnkr. Under december månad har en offertförfrågan gällande nyfinansiering om 200 mnkr skickats ut. Lånet utbetalas den 28 januari.

Räntebindning och kapitalbindning Räntebindningen och kapitalbindning är relativt jämnt fördelat mellan kommande år. Risken att Kommunkoncernen inte får låna är begränsad men däremot finns risk att marginalen förändras vilket vi hanterar genom att sprida kapitalförfallen över tid och mellan olika motparter. Närmsta kapitalförfall är 2019-02-18 då 500 mnkr av vår marknadsfinansiering förfaller. Förändringar i marknadsräntan påverkar Kommunkoncernens räntekostnad. För att hantera ränterisken så binder Kommunkoncernen räntan genom fasträntelån eller derivat. Totalt är ca 70 % av kommunkoncernens lån räntesäkrade i ett år eller längre. Genom att binda räntan minskas Kommunkoncernens direkta påverkan vid förändring i marknadsräntan. Vid en parallellförskjutning av marknadsräntan per den 1 januari 2019 med 100 punkter (en procentenhet) skulle nuvarande finansiering inklusive förväntad finansiering under året bli ca 9,4 mnkr dyrare.

Motpartsfördelning Marknadsfinansieringen kommer att försvinna i samband med slutförfall i februari. Detta kommer troligtvis att innebära att antalet motparter minskar då affärsbankerna har svårigheter att konkurrera med Kommuninvest och NIB. För att utöka antalet möjliga motparter har ett arbete påbörjats med målsättning att få till stånd ett marknadsprogram under våren. Antalet motparten för derivat är begränsat till tre stycken. Målsättningen är att möjliggöra ytterligare motparter genom att få till stånd ramavtal med fler banker.

Internbankens utlåning till dotterbolag Norrtälje kommun tar upp lån för dotterbolagens räkning och agerar på detta sätt som internbank i kommunen. Dotterbolagens ränta avgörs av internbakens upplåningskostnad samt ett påslag. Netto har belåningen i dotterbolagen ökat med 8,3 mnkr under året. Roslagsbostäder har netto lånat upp 30,9 mkr. Campus Roslagen har netto lånat upp 4,1 mnkr. Norrälje energi har under året amorterat 25 mnkr. Resterande amortering har skett i Norrtälje Sportcentrum som under året har likviderats.

2019-01-09 Bilagor Bilaga 1, Nyckeltal över tid

2019-01-09 Bilaga 2, Positioner Grupper (rader) Affärstyp Motpart / Motpartsnamn Extern ID Startdatum Slutdatum Utestående Nominellt Aktuell Räntesats Räntetyp / Typ Total 2 975 975 000,00 1 200 000 000,00 1,4891% Namn på bolag/kommun / Enhetsnamn NORRTÄLJE KOMMUN 2 585 975 000,00 1 000 000 000,00 1,3413% Affärstyp Derivat 0,00 1 000 000 000,00 0,0000% 2741 Derivat SEB 802717-44064347ST 2018-06-21 2028-06-21 100 000 000,00 0,0000% 2804 Derivat SEB 264665-40056864ST 2015-07-15 2022-07-15 100 000 000,00 0,0000% 2806 Derivat Danske Bank 8345767CN-4595S 2006-06-05 2021-06-07 50 000 000,00 0,0000% 2808 Derivat Danske Bank 26515681CN-57490 2011-11-01 2021-06-07 100 000 000,00 0,0000% 2809 Derivat Nordea 943320-1177270 2010-09-10 2020-09-10 250 000 000,00 0,0000% 2810 Derivat Nordea 1037536-2394184 2011-09-07 2021-06-07 100 000 000,00 0,0000% 2811 Derivat Nordea 1698547-2507221 2016-09-20 2024-09-20 200 000 000,00 0,0000% 2812 Derivat Nordea 1684012-2454563 2016-07-06 2026-07-06 100 000 000,00 0,0000% Affärstyp Skuld 2 585 975 000,00 0,00 0,4214% 2738 Skuld Nordic Investment Bank L5682 2014-11-21 2021-11-22 150 000 000,00 0,0780% Rörlig 2798 Skuld Nordic Investment Bank L6224 2017-07-15 2035-01-15 114 975 000,00 0,0000% Rörlig 2799 Skuld Nordea 39788719236 2016-05-23 2019-05-23 100 000 000,00 0,2830% Rörlig 2813 Skuld MARKET SE0005705829 2014-02-18 2019-02-18 300 000 000,00 0,0400% Rörlig 2814 Skuld MARKET SE0005705837 2014-02-18 2019-02-18 200 000 000,00 2,4500% Fast KI_82128 Skuld Kommuninvest KI_82128 2016-09-26 2021-09-15 100 000 000,00 0,2280% Rörlig KI_83583 Skuld Kommuninvest KI_83583 2016-12-01 2021-11-16 50 000 000,00 0,0180% Rörlig KI_87021 Skuld Kommuninvest KI_87021 2017-04-11 2022-03-23 150 000 000,00 0,3030% Rörlig KI_87878 Skuld Kommuninvest KI_87878 2017-05-15 2022-04-21 150 000 000,00 0,7500% Fast KI_89364 Skuld Kommuninvest KI_89364 2017-08-14 2023-02-22 325 000 000,00 0,6600% Fast KI_89377 Skuld Kommuninvest KI_89377 2017-06-29 2020-06-01 146 000 000,00-0,1130% Rörlig KI_93894 Skuld Kommuninvest KI_93894 2017-12-05 2024-10-02 300 000 000,00-0,1180% Rörlig KI_98279 Skuld Kommuninvest KI_98279 2018-05-02 2023-11-13 300 000 000,00 0,8600% Fast KI_98280 Skuld Kommuninvest KI_98280 2018-05-23 2021-06-01 200 000 000,00-0,2730% Rörlig Namn på bolag/kommun / Enhetsnamn NORRTÄLJE KOMMUNHUS AB 390 000 000,00 200 000 000,00 2,4696% Affärstyp Derivat 0,00 200 000 000,00 0,0000% 2801 Derivat Danske Bank 35241503CN-8563D 2013-10-08 2023-10-09 50 000 000,00 0,0000% 2802 Derivat Nordea 675593-786225 2007-04-30 2020-04-30 100 000 000,00 0,0000% 2803 Derivat SEB 129573-37391007ST 2013-10-08 2023-10-09 50 000 000,00 0,0000% Affärstyp Skuld 390 000 000,00 0,00-0,0563% 2800 Skuld Nordea 39788677525 2015-05-19 2020-05-19 40 000 000,00 0,1300% Rörlig KI_93895 Skuld Kommuninvest KI_93895 2017-12-07 2019-11-12 150 000 000,00-0,2790% Rörlig KI_99728 Skuld Kommuninvest KI_99728 2018-06-15 2022-06-01 100 000 000,00 0,4000% Fast KI_99729 Skuld Kommuninvest KI_99729 2018-06-15 2020-06-01 100 000 000,00-0,2530% Rörlig