Årsberättelse för Arcturus Hedgefond 515602 8010 Perioden 2018-01-01-2018-12-31
Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Idevall & Partners Fonder AB, 559018 1201, avger härmed årsberättelse för perioden 2018-01-01-2018-12-31 avseende Arcturus Hedgefond, 515602 8010. Allmänt om verksamheten Arcturus hedgefond lanserades den 29 februari 2016 och vänder sig till institutioner samt privatpersoner. Fonden förvaltas av Idevall & Partners Fonder AB som samägs av det börsnoterade investeringsbolaget Bure, styrelsens ordförande samt arbetande partners. Arcturus är öppen för teckning samt inlösen av fondandelar en gång per månad och går att teckna direkt hos bolaget med en minsta insättning om 100 000 kronor. Det finns även möjlighet att teckna Arcturus via bland annat Avanza, Nordnet, Fondmarknaden.se, Handelsbanken samt Danske Bank och då med en minsta insättning om 100 kr. Fondförmögenhet Under perioden första januari till och med utgången av 2018 tecknades det fondandelar för 1,4 MSEK samt löstes in andelar för -150,6 MSEK. Per den sista december 2018 uppgick den totala fondförmögenheten till 218 MSEK. Periodens resultat uppgick till -29,7 MSEK. Förvaltningens mål och inriktning Arcturus är en alternativ investeringsfond, så kallad long/short equity, med relativt stora frihetsgrader. Fonden har ett absolutavkastande fokus där målsättningen är att långsiktigt generera en hög absolut avkastning oberoende av den generella marknadsutvecklingen. Arcturus har en global inriktning med huvudsakligt fokus på marknaderna i Europa och USA. Värdeskapande ska främst uppnås genom aktiv förvaltning inom aktie- och valutamarknaden. Fonden investerar huvudsakligen i stora bolag och instrument med hög likviditet. Blanknings- och derivatstrategier samt belåning kan användas i förvaltningen. Strategin är att aktivt variera och anpassa risknivån utifrån marknadsförutsättningarna. Nettoexponeringen avseende aktier får utgöra högst 150 procent och lägst -50 procent av fondens värde. Bruttoexponeringen kan uppgå till max 200 procent. Bolagets investeringsstrategier baseras på marknadsinriktad makroanalys och fundamental aktieanalys. Analysen syftar till att identifiera marknadspåverkande faktorer som har en hög sannolikhet att utvecklas annorlunda än vad som är diskonterat. Det kan t.ex. vara förändringar i ekonomisk tillväxt, inflation och penningpolitik. Tematiskt positionstagande (lång/kort) i aktiemarknaden kan ske utifrån t.ex. räntekänslighet, valutaexponering eller konjunkturkänslighet. Målsättningen är också att finna lågt värderade företag med en attraktiv relation mellan förväntad avkastning och risk. Förvaltarkommentar Arcturus genererade en negativ avkastning under 2018 på -7,6%. Detta att jämföra med -0,71% för fondens avkastningströskel definierad som genomsnittlig ränta på en 90-dagars statsskuldsväxel första bankdagen vid ingående kvartal under räkenskapsåret. Eftersom denna varit negativ under perioden har Idevall & Partners valt att sätta noll som nedre gräns avseende fondens avkastningströskel för 2018. Marknadsutveckling Utvecklingen på de aktiemarknader Arcturus huvudsakligen fokuserar på uppvisade en negativ avkastning under 2018. Europa noterade fallande kurser där EuroStoxx50 föll med -11,3% medan Stockholm i form av OMXS30 tappade -7%. I USA föll S&P500 med -4,4%. På valutamarknaden stärktes USD med 8,1 % mot den svenska kronan medan euron apprecierades med 3,2 % mot fondens rapporteringsvaluta SEK. Räntan på en svensk 90-dagars statsskuldsväxel har i genomsnitt uppgått till -0,7% under 2018. Fondens innehav Arcturus förvaltare har under 2018 hållit fast vid sin negativa vy främst gällande värderingen på den amerikanska aktiemarknaden. Detta har översatts till en negativ nettoexponering avseende USA under hela året medan fonden varit nettolång Europa. Arcturus har under 2018 i snitt varit nettolång drygt 5 % vilket medfört att den positiva nettoexponeringen i Europa överstigit den negativa nettoexponeringen i USA. Fondens korta positioner har huvudsakligen utgjorts av att Arcturus varit kort terminer kopplat till börsindexen S&P500, EuroStoxx50 samt en korg bestående av amerikanska bolag med låg tillväxt och hög
värdering. På den långa sidan har en stor del av fondens innehav allokerats till sektorerna bank och teknologi. Fondens bruttoexponering har varierat en del under året och har i snitt uppgått till 68 % under 2018 och per den sista december uppgick bruttoexponeringen till knappt 41%. Under perioden har Arcturus tagit begränsad valutarisk och de utländska innehaven har till största delen varit valutasäkrade till svenska kronor. Då Arcturus inte vid något tillfälle under perioden varit fullinvesterad har detta inneburit att fonden haft en stor del likvida medel att tillgå. Denna överskottslikviditet har investerats i svenska räntebärande instrument med god kreditvärdighet samt kort duration. De positioner som bidrog mest positivt till värdeutvecklingen under 2018 var Ericsson, en kort indexposition i EuroStoxx50 samt amerikanska Micron Technologies. Störst negativ påverkan hade fondens långa aktieinnehav i tyska Commerzbank, Covestro samt den börshandlade ETF:en ishares EuroStoxx Bank 30. Utsikter Avslutningen av 2018 blev i högsta grad volatil med kraftiga fall på världens aktiemarknader. Osäkerhet kring den globala konjunkturutvecklingen och centralbanker i färd med att dra tillbaka tidigare års penningpolitiska stimulans pressade upp riskpremien på aktie- och räntemarknaden. Kreditspreadar på företagsobligationer i USA och Europa uppvisade en betydande uppgång under årets sista kvartal. Den kvantitativa åtstramning (QT) som Fed genomför drar bort likviditet från marknaden och riskpremierna kan därmed komma att stiga ytterligare. Makrostatistiken kom generellt sett in svagare än väntat under årets senare del och trenden ser ut att bestå in på det nya året, med stora frågetecken kring utvecklingen i Europa. Vi förväntar oss att volatiliteten förblir betydande i aktiemarknaden och bedömer att det i detta läge är lämpligt att arbeta med en låg risknivå. Arcturus inleder därför 2019 med en marknadsneutral nettoexponering och en förhållandevis begränsad bruttoexponering. Fonden har inga stora sektorbaserade positioner utan innehaven består främst av enskilda aktieval. Ett mer positivt marknadsklimat skulle kunna infinna sig om handelskonflikten mellan USA och Kina får en lösning eller om Fed verkligen mjuknar och beslutar sig för att upphöra med den kvantitativa åtstramningen. Handel med Derivat Handel med derivatinstrument är en integrerad del av positionstagningen i Arcturus och har under året ägt rum i en väsentlig omfattning. Främst i form av terminer baserat på underliggande index avseende S&P500, EuroStoxx50, EuroStoxx600, DAX30, CAC40, IBEX35, FTSE100, FTSE MIB samt OMX30. Därutöver har det skett viss positionstagning i derivat kopplat till olika sektorindex samt volatilitetsindex i Europa och USA. Dessutom har fonden använt valutaterminer i syfte att uppnå önskad valutaexponering. Organisatoriska förändringar Inga organisatoriska förändringar har skett under 2018. Väsentliga händelser under perioden Inga väsentliga händelser har inträffat under perioden Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut Styrelsen i Idevall & Partners Fonder AB beslutade den 12 februari 2019 om att upphöra med förvaltningen av Arcturus per den 28 februari 2019. Väsentliga risker förknippade med innehaven Förvaltningen är hänförlig till olika typer av risker varav nedanstående är värda att poängtera: Marknadsrisk - Risken att hela marknaden för ett tillgångsslag kan stiga eller falla i pris, är betydande i fonden och det är också denna risk som ska utgöra Arcturus främsta bidragsgivare. Fonden har dessutom möjlighet att genomföra investeringar via derivatinstrument som möjliggör hävstångseffekt. Det innebär att fonden kan vara mer känslig för marknadsförändringar än andra värdepappersfonder. Likviditetsrisk Fonden investerar huvudsakligen i stora bolag och instrument med hög likviditet med fokus på marknaderna i Europa och USA.
Motparts- och kreditrisk Arcturus utsätts för dessa risker delvis genom att fondens tillgångar är förvarade hos SEB men även då fonden investerar sin överskottslikviditet i räntebärande instrument. Detta sker dock nästan uteslutande i värdepapper med god kreditvärdighet och relativt kort återstående löptid. Valutarisk Arcturus arbetar aktivt på valutamarknaden vilket innebär att fonden kan vara exponerad mot andra valutor än kronor. Möjlighet finns att hedga fondens placeringar i utländsk valuta mot fluktuationer i värdet på den svenska kronan vilket således även har skett under 2018. Koncentrationsrisk Arcturus placerar i ett begränsat antal aktier vilket innebär att varje enskilt innehav i fonden får en relativt stor betydelse för värdeutvecklingen. Förvaltaren följer löpande upp koncentrationsrisken för att i möjligaste mån minimera denna. Operativ risk Då fonden är beroende av portföljförvaltare, IT-system samt att merparten för verksamheten kritiska funktioner utförs av tredjepartsleverantörer utsätts fonden för operativ risk. Bolaget analyserar löpande operationella risker och strävar efter att minimera dessa dels genom en uttalad ambition att hålla hög kvalitet beträffande administrativa rutiner och intern kontroll, dels genom att eftersträva att potentiella felkällor elimineras via rutiner och system av hög kvalitet samt att anlita personal och uppdragstagare med lång och gedigen erfarenhet. Tilläggsupplysningar Ersättningar Löpande sker en uppföljning av att Bolagets ersättningssystem är i linje med den av styrelsen årligen fastslagna ersättningspolicyn. Denna policy ska säkerställa att Bolaget uppfyller Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Bolaget har även beaktat de riktlinjer som upprättats av ESMA, European Securities and Markets Authority. Ändamålet är att främja en sund och effektiv riskhantering samt motverka ett överdrivet risktagande. Aktuell ersättningspolicy finns att tillgå på Bolagets hemsida, www.ipfonder.se. Under 2018 har bolaget haft tre anställda: ansvarig förvaltare Michael Idevall, förvaltare och kvantanalytiker Jonas Eklund samt VD Jens Lindskog. Samtliga är kategoriserade som särskild reglerad personal. Den ackumulerade utbetalda lönesumman uppgick till 940 tkr under 2018. Ingen rörlig ersättning har under året utbetalts till anställda i Bolaget.
Ekonomisk översikt Huvudportfölj Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseförmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2018-12-31 218 059 571-2 442 842,8796 - - - 2017-12-31 396 986 134-4 116 175,6109 - - - 2016-12-31 414 368 711-4 169 994,9272 - - - Andelsklass A Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseförmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2018-12-31-89,0233 742 842,8796 - -7,57-2017-12-31 - 96,3055 1 616 175,6109 - -2,99-2016-12-31 - 99,2763 1 067 526,0096 - -0,72 1) - Andelsklass B Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseförmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2018-12-31-89,3702 1 700 000,0000 - -7,43-2017-12-31 - 96,5358 2 500 000,0000 - -2,88-2016-12-31 - 99,4011 3 102 468,9176 - -0,60 1) - 1) Avser perioden 2016-02-29-2016-12-31 Jämförelseindex: fonden saknar jämförelseindex Nyckeltal Andelsklass A Andelsklass B Risk & avkastningsmått Totalrisk % 1) 4,81 4,79 Totalrisk för jämförelseindex % 2) * * Aktiv risk % 3) * * Duration 4) 0,04 0,04 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 2 åren % -5,30-5,18 Genomsnittlig årsavkastning sedan start % -4,01** -3,88** *Ej aktuellt, fonden saknar jämförelseindex **Andelsklassen startade 2016-02-29
Kostnader Förvaltningsavgift, fast % 1,00 0,85 Förvaltningsavgift, rörligt % - - Transaktionskostnader kr 307 497 500 140 Transaktionskostnader % 0,04 0,04 Analyskostnader, kr 33 073 52 712 Analyskostnader % 0,02 0,02 Årlig avgift % 1,04 0,89 Insättnings - och uttagsavgifter % Ingen Ingen Förvaltningskostnad Vid engångsinsättning 10 000 kr 95,75 81,44 Vid löpande sparande av 100 kr/mån 5,33 4,53 Omsättning 2018 Omsättningshastighet ggr 2,36 Omsättning genom närstående värdepappersbolag kr Ingen Riskbedömning derivat enligt åtagandemetoden Högsta hävstång % 53,82 Lägsta hävstång % 14,33 Genomsnittlig hävstång % 32,54 1. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i fondens totalavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 2. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i indexavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 3. Aktiv risk anges som standardavvikelsen för variationerna i skillnaden i avkastning mellan fonden och dess jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 4. Anges för räntefonder, per balansdagen.
Resultaträkning Belopp i kr Not 2018-01-01-2017-01-01- 2018-12-31 2017-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -16 080 661 17 288 104 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument - 18 323 Värdeförändring på OTC-derivatinstrument -5 525 848-5 960 722 Värdeförändring på övriga derivatinstrument -946 196-25 400 736 Värdeförändring på fondandelar -4 879 770 1 063 483 Ränteintäkter 1 163 072 1 144 506 Utdelningar 1 675 065 5 321 237 Valutakursvinster och-förluster netto 143 000-432 669 Övriga intäkter 1 825 69 Summa intäkter och värdeförändring -24 449 513-6 958 405 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -3 332 131-7 035 149 Ersättning till tillsynsmyndighet -50 000-30 000 Räntekostnader -396 980-101 033 Övriga finansiella kostnader -735 422-134 966 Övriga kostnader -694 087-922 379 Summa kostnader -5 208 620-8 223 527 Årets resultat -29 658 133-15 181 932
Balansräkning Belopp i kr Not 2018-12-31 2017-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 149 972 308 274 635 012 OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde 501 205 3 213 518 Fondandelar - 54 395 746 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1,4 150 473 513 332 244 276 Bankmedel och övriga likvida medel 115 589 627 163 479 928 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 168 924 40 734 Övriga tillgångar 2 1 327 160 15 482 369 Summa tillgångar 267 559 224 511 247 307 Skulder Övriga finansiella instrument med negativt marknadsvärde 2 489 466 52 555 805 Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde 1,4 2 489 466 52 555 805 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 208 473 409 017 Övriga skulder 3 46 801 714 61 296 351 Summa skulder 49 499 653 114 261 173 Fondförmögenhet 1,4 218 059 571 396 986 134 Poster inom linjen 2018-12-31 2017-12-31 Ställda säkerheter för inlånade finansiella instrument 12 747 250 56 738 744 Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument 360 000 4 910 000 Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 5 318 573 9 098 170
Information avseende värdepappersfinansiering Samlade uppgifter Volymen av utlånade värdepapper och råvaror: Typ av tillgångar Belopp Andel av totala utlåningsbara tillgångar Finansiella instrument 0 kr 0,00% Likvida medel 0 kr 0,00% Volymen tillgångar som ingår i varje typ av transaktion för värdepappersfinansiering* och totalavkastningsswap: Typ av tillgångar Belopp Andel av totala tillgångar Finansiella instrument 2 489 466 kr 1,14% Likvida medel 0 kr 0,00% *Transaktioner för värdepappersfinansiering, som ofta utförs inom skuggbanksystemet, består av alla transaktioner som använder motpartens tillgångar för att generera finansiering. Här ingår för det mesta utlåning eller lån av värdepapper och råvaror, återköp (repor) eller omvända repor eller köp- och återförsäljningstransaktioner. Uppgifter om koncentration De tio största utfärdarna av säkerheter för alla transaktioner för värdepappersfinansiering och totalavkastningsswappar: Institut Belopp - - De tio främsta motparterna per typ av transaktion för värdepappersfinansiering och totalavkastningsswap: Institut SEB Belopp 12 747 250 kr Aggregerade uppgifter om transaktioner Typ av och kvalitet på säkerheten Löptidsprofilen Valuta Andel av totala säkerheter Aktier Obestämd löptid SEK, EUR 100,00% Räntebärande värdepapper Obestämd löptid 0,00% Likvida medel Obestämd löptid 0,00% Löptidsprofilen för transaktioner Land där motparterna är etablerade Avveckling och clearing Obestämd löptid Sverige Bilateral Uppgifter om återanvändning av säkerhet Fonder återanvänder eller återinvesterar inte eventuella erhållna säkerheter för totalavkastningsswappar.
Förvaring av säkerheter som företagen för kollektiva investeringar erhållit - Förvaring av säkerheter som företagen för kollektiva investeringar beviljat SEB Uppgifter om avkastning och kostnad Typ av värdepapperslån Avkastning Kostnad Total Procent 1) Värdepappersinlåning -33 998 kr -205 929 kr -239 927 kr 100,00% Värdepappersutlåning 0 kr 0 kr 0 kr 0,00% 1) Procent av den totala avkastningen som genererats av denna typ av transaktioner för värdepappersfinansiering.
Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Årsberättelsen har upprättats enligt Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Finansinspektionens föreskrifter (2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, ESMA:s riktlinjer (ESMA 2012/832SV), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.
Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2018-12-31 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 COVESTRO AG, Tyskland, EUR 6 000 2 630 698 1,21 Material 2 630 698 1,21 ALFA LAVAL -7 000-1 327 550-0,61 Industri -1 327 550-0,61 ELECTROLUX B 7 000 1 309 700 0,60 KERING, Frankrike, EUR 1 100 4 597 325 2,11 PHILIPS ELECTRONICS, Nederländerna, EUR 11 000 3 454 695 1,58 TUI AG, Tyskland, EUR 27 000 3 372 143 1,55 Sällanköpsvaror 12 733 864 5,84 UNILEVER, Nederländerna, EUR 7 000 3 370 519 1,55 Dagligvaror 3 370 519 1,55 SANOFI, Frankrike, EUR 6 000 4 609 510 2,11 Hälsovård 4 609 510 2,11 COMMERZBANK, Tyskland, EUR 90 000 5 284 852 2,42 Finans 5 284 852 2,42 ERICSSON B 106 000 8 259 520 3,79 FACEBOOK INC-A, USA, USD -1 000-1 161 916-0,53 MICROSOFT, USA, USD 4 000 3 601 063 1,65 SAP AG O.N, Tyskland, EUR 5 000 4 413 436 2,02 Informationsteknik 15 112 103 6,93 NOKIA OYJ FIN, Finland, EUR 159 000 8 120 865 3,72 Telekomoperatörer 8 120 865 3,72 GETINGE FRN 210521 10 000 000 9 798 900 4,49 HOLMEN FRN 220523 6 000 000 5 938 740 2,72 HUSQVARNA FRN 220301 3 000 000 3 017 085 1,38 HUSQVARNA FRN 230214 10 000 000 9 924 950 4,55 KLARNA FRN 200922 8 000 000 8 044 560 3,69 RODAMCO FRN 220620 8 000 000 7 960 080 3,65 SAMPO FRN 220523, Finland 6 000 000 6 013 500 2,76 SANTANDER FRN 230118, Norge 7 000 000 6 963 705 3,19 SCANIA FRN 210906 5 000 000 5 065 200 2,32 SOCIETE GENERALE FRN 220125, Frankrike 15 000 000 15 065 400 6,91 SWEDBANK FRN 230329 7 000 000 7 132 293 3,27 WILLHEM FRN 230903 6 000 000 6 011 160 2,76 VOLVO TREASURY FRN 210406 6 000 000 6 012 408 2,76 Räntebärande instrument 96 947 981 44,46
Summa Kategori 1 147 482 842 67,63 Summa Överlåtbara värdepapper 147 482 842 67,63 OTC - derivatinstrument Kategori 7 FX EUR/SEK 190103, EUR -4 000 000 501 205 0,23 Valutaterminer 501 205 0,23 Summa Kategori 7 501 205 0,23 Summa OTC - derivatinstrument 501 205 0,23 Övriga derivatinstrument Kategori 2 E-MINI S&P 500 MARS 19, USA, USD -5 0 0,00 EURO STOXX 50 MARS 19 F, Europa, EUR -135 0 0,00 EURO STOXX 600 MARS 19, Europa, EUR -30 0 0,00 Indexterminer 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Summa värdepapper 147 984 047 67,86 Varav med positivt marknadsvärde 150 473 513 Varav med negativt marknadsvärde 2 489 466 Övriga tillgångar och skulder 70 075 524 32,14 Fondförmögenhet 218 059 571 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument.
Not 2 Övriga tillgångar 2018-12-31 2017-12-31 Ej likviderade sålda värdepapper 1 327 152 14 953 935 Uppl. avräkningsbelopp indexfutures - 528 434 Övrigt 8 - Summa 1 327 160 15 482 369 Not 3 Övriga skulder 2018-12-31 2017-12-31 Upplupen kunduttag 44 820 699 60 198 436 Ej likviderade köpta värdepapper 1 938 471 1 088 073 Uppl. avräkningsbelopp indexfutures 42 544 9 842 Summa 46 801 714 61 296 351 Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2018-01-01-2017-01-01- 2018-12-31 2017-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 396 986 134 414 368 711 Andelsklass A Andelsutgivning 1 372 910 67 211 739 Andelsinlösen -79 416 860-11 250 336 Summa -78 043 950 55 961 403 Andelsklass B Andelsutgivning - -58 162 048 Andelsinlösen -71 224 480 - Summa -71 224 480-58 162 048 Periodens resultat enligt resultaträkning -29 658 133-15 181 932 Fondförmögenhet vid periodens slut 218 059 571 396 986 134
Arcturus hållbarhetsprofil Arcturus väljer in Proaktiv hållbarhetsanalys Hållbarhetsfrågor är avgörande för förvaltarens val av bolag Fonden har specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Analys av bolagens arbete med hållbarhet är avgörande för valet av bolag i fonden. Fondens förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsfrågor Hållbarhetsfrågor beaktas i ekonomiska bolagsanalyser och investeringsbeslut, vilket får effekt men behöver inte vara avgörande för vilka bolag som väljs in i fonden. Innan en investering genomförs för Arcturus räkning kontrollerar förvaltarna att bolaget uppfyller Idevall & Partners interna riktlinjer gällande hållbarhet. Uppföljning sker två gånger per år med hjälp av GES international. Fondens förvaltare har tillgång till hållbarhetsanalys Fondens förvaltare har tillgång till bolagsspecifik hållbarhetsanalys, vilket i vissa fall skulle kunna få effekt på vilka bolag som väljs in i fonden. Arcturus väljer bort Produkter och tjänster Arcturus placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter. Accepterad andel av bolagets omsättning från produkten anges. Klusterbomber, personminor 0 % Kontrolleras innan investering i nytt innehav till Arcturus samt två gånger per år då samtliga innehav i fonden kontrolleras. Kemiska och biologiska vapen 0 % Kontrolleras innan investering i nytt innehav till Arcturus samt två gånger per år då samtliga innehav i fonden kontrolleras. Kärnvapen 0 % Kontrolleras innan investering i nytt innehav till Arcturus samt två gånger per år då samtliga innehav i fonden kontrolleras. Fossila bränslen 5 % Kontrolleras innan investering i nytt innehav till Arcturus samt två gånger per år då samtliga innehav i fonden kontrolleras. Alkohol 5 % Kontrolleras innan investering i nytt innehav till Arcturus samt två gånger per år då samtliga innehav i fonden kontrolleras. Tobak 5 % Kontrolleras innan investering i nytt innehav till Arcturus samt två gånger per år då samtliga innehav i fonden kontrolleras. Spel 5 % Kontrolleras innan investering i nytt innehav till Arcturus samt två gånger per år då samtliga innehav i fonden kontrolleras.
Pornografi 5 % Kontrolleras innan investering i nytt innehav till Arcturus samt två gånger per år då samtliga innehav i fonden kontrolleras. Idevall & Partners påverkar Idevall & Partners tar inte på sig en ägarroll eller deltar i valberedningar och styrelsearbete. Bolaget kommer inte heller att vara representerad på bolagsstämmor för att utnyttja sin rösträtt. Bolagspåverkan i egen regi Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare Röstar på bolagsstämmor Deltar i valberedningar för att påverka styrelsens sammansättning Annan bolagspåverkan Resurser Resurser för hållbarhetsanalys, uppföljning och kontroll. Fonden använder interna resurser för hållbarhetsanalys och bolagspåverkan Arcturus förvaltare gör egna bolagsanalyser där hållbarhetsaspekter beaktas. Vid eventuella tveksamheter konsulteras GES International för en screening ad hoc av tänkt investering. Fonden använder externa resurser för hållbarhetsanalys och bolagspåverkan Idevall & Partners har ingått ett samarbetsavtal med GES International som två gånger per år screenar Arcturus innehav gentemot internt uppsatta hållbarhetsmål. Övrigt Idevall & Partners tillämpar GES screening avseende internationella normer för miljö, mänskliga rättigheter och affärsetik. I denna screening ingår även FNs regler avseende Global Compact som omfattar 10 principer avseende mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden, miljö och arbetet med att stävja korruption. Ytterligare information Fondens innehav publiceras på fondbolagets hemsida Länk: http://ipfonder.se/vardeutveckling/ Uppdateringsfrekvens: Halvårsvis Fondbolaget publicerar hållbarhetsöversikt Länk: http://ipfonder.se/fonden/ges-screeningun-global-compact/ Övrigt
Underskrifter Stockholm den Gösta Johannesson Styrelseordförande Jens Lindskog Verkställande direktör Michael Bertorp Styrelseledamot Ulf Geijer Styrelseledamot Michael Idevall Styrelseledamot Patrik Tigerschiöld Styrelseledamot Vår revisionsberättelse har avgivits den PricewaterhouseCoopers AB Michael Bengtsson Auktoriserad revisor