Marknadsföringsmaterial - Mars 2011 KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR 5067 Nå dina mål utan att ta onödiga risker Sista teckningsdag 3.5.2011 www.handelsbanken.fi /kapitalskydd 1
Låt oss presentera Fega och vinn -principen Behöver man ta stora risker för att kunna få se sina pengar växa? Eller enklare uttryckt: behöver man våga för att vinna? Diagrammet nedan visar att de som sparat i våra aktieindexobligationer sedan 1994 har fått en avkastning på i genomsnitt 7,3 procent per år*. Det betyder att 100 000 euro växt till 321 000 euro. Bilden visar också att världens börser gett en avkastning på 5,2 procent per år under samma period. Det blir bara 232 000 euro. De som valt att placera sina sparpengar i våra aktieindexobligationer har alltså inte behövt våga för att vinna; de har kunnat fega och vinna! Handelsbankens aktieindexobligationer Världens börser 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000-94 -95-96 -97-98 -99-00 -01-02 -03-04 -05-06 -07-08 -09-10 Källa: Handelsbanken Capital Markets. Världens börser reprensenteras av aktieindexet MSCI World Total Return. *Obs! Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 2
Den 25 mars 2011 Oron stoppar inte återhämtningen Den globala ekonomiska återhämtningen fortsätter. I de redan rika länderna är vinsterna goda, räntorna låga och investeringarna på väg upp. Tillväxtländerna fortsätter också att växa i hög takt, om än något långsammare än förra året. Samtidigt har flera orosmoln dykt upp. Ett är utvecklingen i Mellanöstern och Nordafrika. Det politiska förloppet är svåranalyserat. Vår ekonomiska bedömning är att så länge som oljepriset inte permanent lägger sig på en mycket högre nivå kommer det att dämpa, men inte stoppa, den globala återhämtningen. En annan orosfaktor är det som händer i Japan. Den mänskliga tragedin är ofattbar. Faktum är dock att varaktigheten i den ekonomiska effekten av naturkatastrofer ofta överskattats. Produktionen faller initialt men återuppbyggnaden kräver råvaror och stimulerar tillväxten. Japans statsfinanser är dock redan hårt ansträngda, och behovet av stödåtgärder lägger ytterligare sten på en skuldbörda som på längre sikt kan visa sig alltför tung. Både aktiemarknaden och råvarumarknaden har stigit de senaste två åren. Den senaste tiden har båda fallit på grund av den stigande osäkerheten. I dag är aktiemarknaden lågt värderad i ett historiskt perspektiv. Råvarumarknaden får fortsatt stöd av tillväxtländerna. Utsikterna är därför goda både för aktier och för råvaror. Valutamarknaden erbjuder också goda placeringsmöjligheter, samtidigt som den hjälper till att sprida riskerna i dina placeringar. Vill du ta vara på de möjligheter som bjuds, men ändå ta begränsade risker? Då kan Handelsbankens kapitalskyddade placeringar vara ett bra alternativ för dig. Tiina Helenius Chefsekonom, Handelsbanken Finland 3
RÅVARUOBLIGATION TRE RÅVAROR 5067 Råvaror en naturlig del av dina placeringar Råvaror har historiskt gett hög avkastning. Sedan 1969 har den globala råvarumarknaden gett en betydligt högre avkastning än den globala aktiemarknaden. Sedan 1999 har en placering i råvaror mer än fördubblats i värde, samtidigt som aktiemarknaden knappt gett någon avkastning alls*. Råvaror är också ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntebärande placeringar, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Genom att inte lägga alla ägg i samma korg kan du minska risken i dina placeringar. Därför rekommenderar Handelsbanken att du bör placera upp till 10-20 procent av ditt långsiktiga sparande i råvaror. Råvaror är också bra att ha om infl ationen tar fart. Historiskt har råvaror varit den enda tillgång som ökar i värde när infl ationen stiger. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande infl ation. Det fi nns ytterligare ett bra argument för att placera i råvaror: Kina och många andra tillväxtländer är just nu inne i en expansiv tillväxtfas. Investeringsbehoven i infrastruktur är enorma och hushållens levnadsstandard stiger snabbt. Behovet av metaller, energi och livsmedel kommer att öka dramatiskt under kommande år. Utbudet har svårt att hålla jämna steg. Råvaruobligationen är kopplad till en korg av tre råvaror: nickel, olja och sojabönor. Du får alltså de tre viktiga råvarugrupperna metall, energi och livsmedel i en enda placering. Kinas import av dessa tre råvaror växer snabbt, eftersom den inhemska produktionen är begränsad. Trots den snabba tillväxten i Kina de senaste 30 åren, har landet fortfarande långt kvar till de rika ländernas välstånd. Kinas ekonomiska politik är inriktad på att upprätthålla den snabba utvecklingen. Därför är det mycket som talar för att den höga tillväxten kommer att fortsätta i många år framöver. För- och nackdelar + En placering i råvaror är ett sätt att tjäna på den höga tillväxten i Kina Råvaror ger ett skydd mot stigande infl ation Genom att placera i råvaror sprider du risken i dina placeringar Råvaror är ofta konjunkturkänsliga, de följer konjunkturen både upp och ner Risk för tillfällig inbromsning i Kina, vilket skulle leda till lägre råvarupriser. * Aktieindexet MSCI World jämfört med råvaruindexet S&P GSCI. TRE RÅVAROR 5067 Råvaruobligation Tre Råvaror är kopplad till utvecklingen i en korg av tre råvaror: nickel, olja och sojabönor. Vikten av varje råvara i korgen är 1/3. Valutakursändringar mellan den amerikanska dollar och euron under löptiden kan påverka den slutliga avkastningen. En starkare dollar mot euro kan förbättra avkastningen och tvärtom. I tabeller på sida 5 visar vi några exempel på hur valutakursförändringar kan påverka avkastningen. Valutakursförändringar har dock ingen påverkan på återbetalningen av nominellt belopp i euro. Så här har det gått för korgen* 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 mar 06 mar 07 mar 08 mar 09 mar 10 mar 11 Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 4
ALTERNATIV 5067A Råvaruobligation 5067A passar en försiktigare placerare som vill placera tryggt på råvarumarknaden. Deltagandegraden, som används i beräkningar av din avkastning är preliminärt 80 procent. Alltså indexkorgens utveckling multipliceras med deltagandegraden och du får 80 procent av avkastningen. Om indexkorgens utveckling är noll eller negativ får du ändå tillbaka det nominella beloppet men förlorar teckningsprovisionen. FAKTA OM 5067 Teckningsperiod: 30.3.2011-3.5.2011 Råvaruobligation 5067A 5067B Minimiteckning 3 000 3 300 Minst tillbaka 3 000 3 000 Preliminär deltagandegrad 80 % 150 % Löptid 5 år 5 år Teckningsprovision 1 1,75 % 1,75% 1. Teckningsprovisionen beräcknas på det nominella placeringsbeloppet. Så här kan det bli med 5067A - placering 10 000 euro Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Återbetalt belopp 2 Avkastning 3 Avkastning per år 3 Avkastning om USD 1,20 Avkastning om USD 1,62 100 % 14,7 % 18 000 76,9 % 11,9 % 13,6 % 10,6 % 80 % 12,3 % 16 400 61,2 % 9,9 % 11,3 % 8,8 % 60 % 9,7 % 14 800 45,5 % 7,7 % 8,9 % 6,8 % 40 % 6,9 % 13 200 29,7 % 5,3 % 6,1 % 4,6 % 20 % 3,7 % 11 600 14,0 % 2,6 % 3,1 % 2,3 % 0 % 0,0 % 10 000-1,7 % -0,3 % -0,3 % -0,3 % -20 % -4,3 % 10 000-1,7 % -0,3 % -0,3 % -0,3 % -40 % -9,6 % 10 000-1,7 % -0,3 % -0,3 % -0,3 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 7). 2. Baserar sig på en preliminär deltagandegrad på 80 procent och valutakursen EUR/USD 1,41 (25.3.2011). 3. Inklusive teckningsprovision på 1,75 procent. ALTERNATIV 5067B Alternativ 5067B passar en placerare som är beredd att ta högre risk och har därmed möjligheten att tjäna ännu mera. Deltagandegranden i detta alternativ möjliggör preliminärt 150 procent av korgens utveckling, alltså mer än den faktiska utvecklingen. Korgens utveckling multipliceras med deltagandegraden och du får 150 procent av avkastningen. Om indexkorgens utveckling är noll eller negativ får du ändå tillbaka det nominella beloppet men förlorar överkursen dvs. 10 procent av det tecknade beloppet samt teckningsprovisionen. Så här kan det bli med 5067B - placering 10 000 euro Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Återbetalt belopp 2 Avkastning 3 Avkastning per år 3 Avkastning om USD 1,20 Avkastning om USD 1,62 100 % 14,7 % 28 000 150,6 % 19,9 % 22,5 % 17,9 % 80 % 12,3 % 24 400 118,3 % 16,7 % 19,0 % 14,9 % 60 % 9,7 % 20 800 86,1 % 13,1 % 15,0 % 11,5 % 40 % 6,9 % 17 200 53,9 % 8,9 % 10,4 % 7,7 % 20 % 3,7 % 13 600 21,7 % 4,0 % 4,9 % 3,2 % 0 % 0,0 % 10 000-10,5 % -2,2 % -2,2 % -2,2 % -20 % -4,3 % 10 000-10,5 % -2,2 % -2,2 % -2,2 % -40 % -9,6 % 10 000-10,5 % -2,2 % -2,2 % -2,2 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 7). 2. Baserar sig på en preliminär deltagandegrad på 150 procent och valutakursen EUR/USD 1,41 (25.3.2011). 3. Inklusive teckningsprovision på 1,75 procent och överkurs. 5
Så här fungerar våra kapitalskyddade placeringar Att spara i aktier har över tiden gett en bra avkastning. Det fi nns dock en nackdel med att placera direkt i aktier; när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Vår vanligaste kapitalskyddade placering är en aktieindexobligation, som är kopplad till aktiemarknaden. Delen som kopplas till marknadsutveckling gör att du tjänar när marknaden stiger. Obligationsdelen i sin tur gör att du minst får tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd låne- eller löptid. När lånetiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Hur mycket pengar du får tillbaka är dels beroende av det nominella beloppet, dels av tilläggsbeloppet. Återbetalningsbelopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Ett exempel på placering i en aktieindexobligation: Det nominella beloppet som utgör kapitalskyddet är 1 000 euro per aktieindexobligation. Det nominella beloppet får du alltid tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer tjänar du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig, den så kallade deltagandegraden. Oftast kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är normalt 10 % dvs. 100 euro per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller. Samtidigt gör överkursen att du ofta tillgodoräknar dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger. Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Deltagandegrad Fastställd eventuell uppgång Ett räkneexempel: Anta att du tecknar 10 poster av Råvaruobligation Tre Råvaror 5067 B för 11 000 euro inklusive 10 % överkurs. Deltagandegraden fastställs till 150 % och aktieindexet stiger med 50 % enligt lånevillkorens bestämmelser. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: Tilläggsbelopp=10 000 euro 150 % 50 % = 7 500 euro. Det du får tillbaka, återbetalningsbeloppet, blir alltså: 10 000 euro + 7 500 euro=17 500 euro. Skulle indexets värde däremot ha fallit under perioden, får du ändå tillbaka det nominella beloppet, 10 000 euro, men förlorar överkursen och teckningsbeloppet. Risker med kapitalskyddade placeringar Placeringar är aldrig helt riskfria. Kapitalskyddade placeringar är alltid förknippade med emittentrisk eller kreditrisk. Detta betyder att emittenten på grund av obestånd inte kan betala tillbaka lånet. Man bör också observera att kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen och att den inte täcker den eventuella överkursen eller teckningsprovisionen. Om du säljer placeringen före återbetalningsdagen kan det hända att summan du får tillbaka är mindre än det nominella beloppet. Läs mer om riskerna på sidan 7. 6
Det här är också viktigt att veta Alternativ Råvaruobligationen Tre Råvaror säljs i två alternativ: 5067A till nominellt värde och 5067B till 10 % överkurs. Teckningsprovision När du köper våra kapitalskyddade placeringar betalar du teckningsprovision. Provisionen är 1,75 procent upp till placeringar på en miljon euro samt 1,25 procent för större placeringar. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Teckningsprovisionen beräcknas på det nominella placeringsbeloppet. Teckningsprovisionen benämns courtage på Slutliga Villkor. Startkurs Startkurs fastställs den 6 maj 2011. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Du kan följa värdet på din placering på din nättjänst under fl iken placeringar eller på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanlig provision, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurs Slutkurs fastställs som genomsnitt av observationer 9:e kalenderdagen varje månad, första gången i november 2015 och sista gången i maj 2016 (7 observationer). Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto den 26 maj 2016. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegrader i denna broschyr är preliminära. Defi nitiva deltagandegrader fastställs den 6 maj 2011. Nivån avgörs bland annat av hur euro- och internationella räntor samt den framtida förväntade volatiliteten på marknaderna förändras fram till detta datum. Valuta Alla beräkningar och betalningar görs i euro. Avkastningens storlek påverkas av den amerikanska dollarns utveckling mot euron. Beskattning Kapitalskyddade placeringar är enligt rådande skatteregler föremål för kapitalbeskattning. Beskattningen beror dock på innehavarens speciella förhållanden och reglerna kan ändras över tiden. Underliggande råvarukorg 1/3 Nickel - London Metal Exchange, 1/3 LCO Brent Crude oil future - The intercontinental Exchange, Inc och 1/3 Soybeans future - Chicago Board of Trade. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelningen sker i tidsordning. Handelsbanken kommer att ställa in Råvaruobligation Tre Råvaror 5067 om deltagandegrader inte kan fastställas till minst 65 % resp 135 % Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Arrangörsarvode Vid teckning betalas en teckningsprovision. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om den kapitalskyddade placeringen säljs före återbetalningsdagen betalas vanligt provision vid försäljningen. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 till 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de fi nansiella instrument som ingår i den kapitalskyddade placeringen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, Euroclear Finland och distribution. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Finland eller Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. Risker med Kapitalskyddade placeringar Det fi nns risker som du bör känna till innan du köper en kapitalskyddad placering: Kreditrisk (emittentrisk) Denna kapitalskyddade placering emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina fi nansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det fi nns ingen universalbank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifi eras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Denna kapitalskyddade placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av fl era faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument, t.ex på bankkonto. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs, ökad risk större potential Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Ett alternativ med överkurs ger en högre deltagandegrad och därmed större möjlighet till hög avkastning. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än euro kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Fullständiga villkor mm Denna kapitalskyddade placering ges ut under Handelsbankens MTNprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av den 23 mars 2011 daterade Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten samt en fi nskspråkig sammanfattning av prospektet kan erhållas från de fi nska bankkontoren samt fi nns på www.handelsbanken.se/ prospektochprogram. Tillstånd och övervakande myndighet Handelsbanken har registrerats 1871 och beviljats bankoktroj 1909. Den övervakande myndigheten är Finansinspektionen, Box 6750, SE-113 85 Stockholm, som har godkänt Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram. 7
Visste du att... Handelsbanken erbjudit kapitalskyddade placeringar sedan 1992. Handelsbankens aktieindexobligationer sedan 1994 i genomsnitt har gett en avkastning på 7,3 procent per år*. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar handlas på andrahandsmarknaden, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Du kan följa värdeutvecklingen av din aktieindexobligation dagligen på Handelsbankens nättjänst under fl iken Placering. Vill du veta mer Vill du veta mer om hur du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker? På www.handelsbanken.fi /kapitalskydd fi nns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du titta på en fi lm om kapitalskyddade placeringar, se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Så här tecknar du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt teckna våra kapitalskyddade placeringar. Du kan teckna på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd, på något av våra bankkontor eller på Handelsbankens nättjänst. Den sista teckningsdagen är den 3 maj 2011 då betalningen också senast ska ske. *Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. www.handelsbanken.fi /kapitalskydd 8