Delårsrapport 1 januari 30 juni 2001 Resultat efter skatt har förbättrats till 45,5 Mkr (41,6) Resultat per aktie har ökat till 2,67 kr (2,21) Växtkraft I takt med omvärlden utvecklas vi tillsammans med våra hyresgäster och ger aktieägare och affärspartners del av värdetillväxten.
DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 JANUARI 30 JUNI 2001 (Jämförelser angivna inom parentes avser motsvarande period föregående år förutom i avsnitt som beskriver tillgångar och finansiering där jämförelserna avser senaste årsskifte.) VERKSAMHET är ett fastighetsbolag med fastigheter i Göteborg, Stockholm och Helsingborg. Fastigheterna är till största delen bostäder med en stor andel kommersiella fastigheter i Göteborg. Fastigheterna är belägna centralt eller i populära närområden. fokuserar under den kommande femårsperioden på substansvärdetillväxt samtidigt som förvaltningsresultatet skall fördubblas. RESULTAT Resultat efter skatt har förbättrats till 45,5 Mkr (41,6) vilket motsvarar ett resultat per aktie på 2,67 kronor (2,21). tillämpar från och med 2001 Redovisningsrådets nya rekommendation om inkomstskatter. Alla jämförelsesiffror har räknats om i enlighet med de nya redovisningsprinciperna. FASTIGHETSFÖRVALTNINGEN Koncernens hyresintäkter ökade för perioden till 408,1 Mkr (373,2). Ökningen är i huvudsak ett resultat av nettoförvärvade fastigheter och nyuthyrning av lokaler. Uthyrningsgraden uppgår per 30 juni till 98 %, en förbättring med 2 procentenheter jämfört med motsvarande period föregående år. Förvaltningsresultatet efter finansnetto uppgår till 29,2 Mkr (29,4). FASTIGHETSRÖRELSEN har under perioden sålt 12 fastigheter för totalt 266 Mkr (131). Resultatet av fastighetsrörelsen uppgår till 50,8 Mkr (57,0). Det sammanlagda försäljningspriset överstiger fastigheternas värde vid senaste årsskiftet enligt s interna värderingsprinciper, även med hänsyn tagen till bostadsrättsvärderingen. Resultatet har påverkats positivt av att har tillvaratagit bostadsrättsmarknadens efterfrågan på bostadsfastigheter. har för avsikt att fortsätta arbeta på den inslagna vägen med ytterligare försäljningar till bostadsrättsföreningar under året. INVESTERINGAR Under perioden har förvärvat fastigheter för 320 Mkr (50). Det största förvärvet är ett bostadsbestånd i centrala Huddinge i Stockholmsregionen om ca 36.000 kvm. Därutöver har också förvärvat två kommersiella fastigheter i Göteborg, varav en utvecklingsfastighet. Byggnadsinvesteringarna uppgår under perioden till 121 Mkr (117), till största delen nedlagda i ombyggnader av kommersiella fastigheter i Göteborg. FASTIGHETSBESTÅNDET s totala yta uppgår per 30 juni till 1.125.755 kvm. Fastigheternas bokförda värde uppgår till 6.611 Mkr (6.388). Någon värdering av fastigheterna under löpande verksamhetsår görs inte, utan gör en intern värdering av fastigheterna varje årsskifte. Marknadsvärdet per 30 juni, baserat på värderingen vid senaste årsskiftet och justerat för årets köp, byggnationer och försäljningar, uppgår till 8.512 Mkr (8.323). Fastighetsvärdet per aktie uppgår till 514 kr (473). Efterfrågan på s bostäder och lokaler är fortsatt hög. I Göteborg finns fortfarande förutsättningar för hyreshöjningar på lokaler och förutsättningarna att minska vakansgraden ytterligare bedöms som mycket goda. FINANSIELL STÄLLNING s totala lånevolym uppgår vid periodens slut till 5.706 Mkr (5.616) med en genomsnittsränta om 5,49 % (5,72). Det egna kapitalet uppgår vid delårsbokslutet till 635 Mkr (680), vilket motsvarar 38,32 kr per aktie (38,68). Den synliga soliditeten är 9,3 % (10,1) och den justerade soliditeten, baserat på värderingen 001231, uppgår till 29,1 % (30,1). Det egna kapitalet och soliditeten har under perioden påverkats av återköp av aktier om 63 Mkr och av utdelning om 27 Mkr. Koncernens likviditet i form av disponibla likvida medel och outnyttjade checkkrediter uppgår per bokslutsdatum till 106 Mkr (166). Substansvärdet per aktie efter latent skatt är 121 kr (118). AKTIEN s B-aktier noteras sedan 1984 på Stockholms Fondbörs. Antalet aktieägare uppgår till ca 4.600. Kursen på bolagets aktie var per 30 juni 63,00 kronor (64,50). Substansvärdet efter latent skatt om 121 kronor per aktie värderas härigenom till 52 %. Den 30 juni uppgick antalet återköpta aktier till 1.418.020. Av dessa beslutade bolagsstämman den 5 april att stämpla bort 737.620 aktier varefter antalet aktier kommer Hans, VD att uppgå till 17.252.943. Bolagsstämman beslutade också ge styrelsen ett förnyat bemyndigande att återköpa högst 10 % av utestående aktier intill tiden för nästa ordinarie bolagsstämma. MILJÖ Miljöaktiviteter har under en längre period ingått som en naturlig del i s verksamhet. Arbetet med att implementera den fastlagda miljöpolicyn fortgår planenligt. MODERBOLAGET Moderbolagets hyresintäkter uppgick för perioden till 6,4 Mkr (6,4). Moderbolagets resultat efter skatt uppgick till 5,7 Mkr (1,0). FRAMTID bedömer att en fortsatt stor efterfrågan på bolagets bostäder och lokaler kommer att medföra en positiv utveckling av hyresintäkterna. Fastighetsmarknaderna fortsätter att utvecklas positivt i s utvalda regioner med en stabiliserad prisnivå och en fortsatt likvid marknad. I Stockholm och Göteborg visar bostadsrättsföreningar ett fortsatt stort intresse att förvärva bostadshus. förutser ytterligare fastighetsförsäljningar till bostadsrättsmarknaden under året. har som mål att år 2005 uppvisa ett förvaltningsresultat om 140 Mkr och ett substansvärde per aktie efter latent skatt om minst 200 kr. Göteborg den 14 augusti 2001 Hans Verkställande direktör Denna delårsrapport har inte blivit föremål för granskning av bolagets revisorer.
KONCERNENS RESULTATRÄKNING 2001 2000 2001 2000 2000/2001 2000 Mkr april-juni april-juni jan-juni jan-juni juli-juni jan-dec FASTIGHETSFÖRVALTNING Hyresintäkter 206,8 186,2 408,1 373,2 790,8 755,9 Driftkostnader -74,3-67,6-165,3-149,7-308,0-292,5 Fastighetsadministration -8,7-8,4-18,3-16,8-35,1-32,6 Driftöverskott 123,9 110,3 224,6 206,7 447,7 430,8 Avskrivningar fastigheter -9,1-8,3-18,0-16,7-35,4-34,1 Bruttoresultat 114,8 101,9 206,5 190,0 412,2 396,7 Förvaltnings- och administrationskostnader -7,1-6,4-15,0-14,8-36,2-37,0 Rörelseresultat 107,7 95,5 191,5 175,2 376,0 359,7 Övriga finansiella poster 3,7 3,7-3,7 Ränteintäkter 2,3 3,0 3,1 3,0 9,0 8,8 Räntebidrag 0,3 1,1 1,3 1,8 2,5 3,0 Räntekostnader -83,7-77,7-166,8-154,2-318,1-305,5 Finansnetto -81,1-69,9-162,4-145,7-310,3-293,7 Förvaltningsresultat 26,6 25,6 29,2 29,4 65,7 66,0 FASTIGHETSRÖRELSE Försäljningsintäkter 146,2 60,2 265,7 131,2 672,4 537,9 Kostnad sålda fastigheter -131,9-31,4-211,4-70,7-458,6-317,9 Administrationskostnad -2,0-2,5-3,5-3,5-5,5-5,5 Nedskrivning fastigheter -176,4-176,4 Resultat fastighetsrörelsen 12,3 26,3 50,8 57,0 31,9 38,1 Resultat före skatt 38,9 51,9 80,0 86,5 97,6 104,1 Skatt -22,9-27,2-34,5-44,9-34,8-45,2 Resultat efter skatt 16,0 24,7 45,5 41,6 62,8 58,9 Resultat/aktie, kr 0,95 1,32 2,67 2,21 3,62 3,23 Antal aktier, tusental 16 573 17 991 16 573 17 991 16 573 17 591 Antal aktier genomsnitt, tusental 16 770 18 695 17 057 18 796 17 353 18 256 KONCERNENS BALANSRÄKNING 2001 2000 2000 Mkr 30 juni 30 juni 31 december TILLGÅNGAR Förvaltningsfastigheter 6 611 6 057 6 388 Övriga anläggningstillgångar 93 91 82 Omsättningstillgångar 122 151 286 Summa tillgångar 6 825 6 299 6 756 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 635 685 680 Avsättningar 232 217 217 Räntebärande skulder 5 736 5 207 5 616 Ej räntebärande skulder 223 190 243 Summa eget kapital och skulder 6 825 6 299 6 756 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL 2001 2000 2000 Mkr 30 juni 30 juni 31 december Ingående eget kapital tidigare redovisningsprincip 867 904 904 Effekt byte redovisningsprincip inkomstskatt -187-150 -150 Justerat belopp nuvarande redovisningsprincip 680 755 755 Inlösen -89-89 Utdelning -27-23 -23 Återköp egna aktier -63-22 Periodens resultat 45 42 59 Vid periodens utgång 635 685 680 ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER Bolaget har använt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i den senaste årsredovisningen med undantag för att Redovisningsrådets rekommendation nr 9 avseende inkomstskatter har börjat tillämpas år 2001. Rekommendationen innebär att uppskjuten skatt redovisas på skillnader mellan bokförda och skattemässiga värden för såväl tillgångar som skulder. Vid förvärv av fastigheter genom bolagsförvärv, s.k. substansförvärv, nuvärdesberäknas uppskjuten skatteskuld. Alla jämförelsesiffror har räknats om i enlighet med rekommendationen.
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS 2001 2000 2001 2000 2000/2001 2000 Mkr april-juni april-juni jan-juni jan-juni juli-juni jan-dec Fastighetsförvaltningens driftöverskott 120 111 226 211 431 417 Förvaltnings- och administrationskostnader exkl avskrivningar -8-9 -16-16 -34-35 Räntebidrag 0 1 1 2 1 2 Finansnetto exkl räntebidrag -85-76 -167-161 -301-294 Utdelning -27-112 -27-112 63-23 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital och investeringar 0-85 17-76 160 67 Förändring av rörelsekapital 212 60-11 70-34 47 Kassaflöde före investeringar/ försäljningar och finansiering 212-25 6-6 126 114 Investeringar/Försäljningar Investering i fastigheter -343-71 -535-170 -1 227-862 Försäljning av fastigheter 164 61 494 131 697 334 Nettoinvestering inventarier -1-2 -1-3 0-3 Summa investeringar -180-11 -42-42 -531-531 Finansiering -58 47 9 72 354 417 Förändring av likvida medel -26 11-26 24-50 0 NYCKELTAL (för definitioner se årsredovisning) 2001 2000 2000 30 juni 30 juni 31 dec Resultat efter skatt, mkr 45,5 41,6 58,9 Överskottsgrad, % 55,0 55,4 57,0 Räntabilitet på synligt eget kapital, %** 9,3 18,2 7,4 Räntabilitet på totalt kapital, %** 6,3 7,9 6,3 Fastigheternas bokförda värde, mkr 6 611 6 057 6 388 Fastigheternas marknadsvärde, mkr* 8 512 7 509 8 323 Fastigheternas direktavkastning, %** 7,1 7,0 7,3 Belåningsgrad, % 67 69 67 Soliditet, % 9,3 10,9 10,1 Justerad soliditet, % 29,1 27,6 30,1 Genomsnittlig ränta per bokslutsdatum, % 5,49 5,71 5,72 Uthyrningsgrad yta, % 98 96 97 DATA PER AKTIE (KR) Förvaltningsresultat 1,71 1,57 3,62 Resultat efter skatt 2,67 2,21 3,23 P/E-tal, ggr** 17 5 20 Fastighetsvärde enligt värdering* 514 417 473 Synligt eget kapital 38,32 38,06 38,68 Substansvärde* 153 119 149 Substansvärde efter latent skatt* 121 96 118 Substansvärde efter latent skatt inkl Bostadsrättsvärdering* 176 170 Börskurs/substansvärde efter latent skatt, % 52 44 55 Börskurs/substansvärde efter latent skatt inkl Bostadsrättsvärdering, % 36 38 Börskurs 63,00 42,30 64,50 Antal aktier i tusental vid periodens utgång 16 573 17 991 17 591 Antal aktier i tusental, genomsnitt 17 057 18 796 18 256 Resultatet baseras på genomsnittligt antal utestående aktier, övriga nyckeltal baseras på antal aktier vid periodens utgång. * Baserat på värdering per senaste årsskifte justerat för fastighetsförvärv och försäljningar under perioden. ** Delårssiffror baserar sig på rullande tolvmånadersperiod. AKTIEÄGARINNEHAV 2001-06-30 Antal Andel A-aktier B-aktier Kapital röster Hans med bolag 1 150 000 850 000 12,1% 45,9% Familjen Sjögren med bolag 1 307 287 7,9% 4,9% Odin Fondene 1 297 300 7,8% 4,8% Familjen Berntsson med bolag 1 126 985 6,8% 4,2% SEB-fonder 849 450 5,1% 3,2% Familjen Eskil Johannesson 600 000 3,6% 2,2% 6:e AP-fonden 574 600 3,5% 2,1% Realinvest, Roburs aktiefond 430 000 2,6% 1,6% Wasa Fastighetsfond 426 850 2,6% 1,6% Familjen Lennart 350 772 2,1% 1,3% Familjen Brandström 344 859 2,1% 1,3% Skandia Försäkringar 322 638 1,9% 1,2% Alecta Pensionsförsäkring 281 000 1,7% 1,0% Småbolagsfonden 250 000 1,5% 0,9% Trossamfundet Svenska Kyrkan 153 000 0,9% 0,6% Övriga ca 4600 ägare 6 257 802 37,8% 23,2% Totalt utestående aktier 1 150 000 15 422 543 100,0% 100,0% Återköpta egna aktier 1 418 020 Totalt registrerade aktier 1 150 000 16 840 563 70 65 60 55 50 45 40 35 30 J 00 BINDNINGSTIDER/ MEDELRÄNTOR PER 2001-06-30 Snitt- Mkr Skuld ränta Andel Kortfristiga lån 2 330 4,37% 41% Långfristiga lån 2001 211 7,52% 4% Långfristiga lån 2002 420 7,04% 7% Långfristiga lån 2003 674 6,56% 12% Långfristiga lån 2004 482 6,12% 8% Långfristiga lån 2005 411 6,02% 7% Långfristiga lån 2006 1 178 5,71% 21% Summa 5 706 5,49% I lånestocken finns endast lån i SEK AFFÄRSVOLYM FÖRVALTNINGSRESULTAT PER KVARTAL Mkr 80 70 60 50 40 30 20 10 0-10 Mkr 1500 1000 500 0-500 -1000 1996 1997 1998 1999 1998 1999 2000 2001 Kv Kvartalsvis KURSUTVECKLING 2000 Rullande 12-månaders resultat F M A M J J A S O N D J 01 B-Aktien Carnegie Real Estate Index 2001 (6 mån) Förvärv Byggnadsinvesteringar Försäljning F M A M J (c) SIX Afv Generalindex
FASTIGHETSBESTÅNDETS FÖRÄNDRING Bokfört värde, Mkr kvm Fastighetsbestånd 1 Januari 2001 6 388 1 112 097 + Förvärv 320 50 612 + Byggnationer 121 - Försäljning -200-36 954 - Avskrivningar -18 Fastighetsbestånd 30 juni 2001 6 611 1 125 755 ANDEL AV KONCERNENS YTA TOTALT Lokaler AB 28% Helsingborg AB 12% Göteborg AB 25% Stockholm AB 35% Övrigt 10% FASTIGHETSINNEHAVETS STRUKTUR PER 2001-06-30 Uthyrnings- Industri/ bar yta, kvm Bostäder Kontor Butiker Lager Övrigt Totalt Göteborg AB 219 781 15 667 14 573 4 200 22 292 276 513 25% Stockholm AB 338 537 14 589 7 089 5 358 31 260 396 833 35% Helsingborg AB 117 483 5 971 9 269 2 581 3 919 139 223 12% Lokaler AB 3 610 158 558 7 469 85 351 58 198 313 186 28% Totalt 679 411 194 785 38 400 97 490 115 669 1 125 755 61% 17% 3% 9% 10% 100% Industri/Lager 9% Butiker 3% Kontor 17% Bostäder 61% KONCENTRATION FASTIGHETSBESTÅND Mölndal 9% Innerstad 78% Hisingen 4% Östra 9% FASTIGHETSFÖRVÄRV UNDER 2001 Byggår/ Bostad Kommersiellt Summa Fastighetsbeteckning Gatuadress ombyggn år kvm kvm kvm Lokaler AB Gårda 18:25* (Projektmark) Krokslätt 154:5 Mölndalsvägen 79 1956 4 990 4 990 Skår 751:68, :70, :76 :84, 57:12 Almedalsvägen 1A-D 1929 9 829 9 829 Stockholm AB Klinten 15 Klintvägen 5-11 1982 3 658 458 4 116 Paragrafen 7 Arrendatorsv. 2-6 1949/1950 2 970 279 3 249 Runan 1-4 Solfagrav. 1-5, 7-11, 13-17, Runvägen 1-5 1961 9 154 366 9 520 Rödbetan 10 Kvarnbergsv. 72-74, Sturevägen 29-33 1987 1 739 120 1 859 Udden 8 Fullerstatorget 2-10 1952 2 615 2 519 5 134 Vikingen 1-2 Kvarnbergsplan 12-18, 2-12, Drakvägen 2 1961 10 291 1 624 11 915 Totalt 30 427 20 185 50 612 *Fastighet förvärvad efter 2001-06-30 Vällingby/ Råcksta 22% WALLENSTAM GÖTEBORG AB Öv. Storstockholm 27% Innerstad 100% Innerstad 16% Solna 7% Nacka 28% WALLENSTAM STOCKHOLM AB FASTIGHETSFÖRSÄLJNINGAR UNDER 2001 Byggår/ Bostad Kommersiellt Summa Fastighetsbeteckning Gatuadress ombyggn år kvm kvm kvm Göteborg AB Bagaregården 23:10 Strömsgatan 3 1943 492 492 Bagaregården 30:30 Stenbacken 3 1942 471 471 Gårda 70:9 Kobbarnas Väg 17 1944/1986 1 519 24 1 543 Heden 30:12 Burgårdsgatan 12 1929/1977 1 415 107 1 522 Lunden 13:8 Wrangelsgatan 6 1991 1 363 329 1 692 Lunden 29:1 Nobelgatan 25 A-D 1991 2 438 50 2 488 Lunden 45:2 Platågatan 3 1938 625 625 Majorna 331:11** (Projektmark) Stockholm AB Hemholmen 1 Fjärdholmsgränd 19-35 1968 12 144 727 12 871 Vålberga 4:1 Flygarvägen 229, Järfälla 1965 614 426 1 040 Hagen 25 Torkel Knutssonsgatan 35 1968 1 721 596 2 317 Helsingborg AB Malen 42 Övre Eneborgsvägen 34 A-B, Sadelmakaregatan 5 A-B 1943/2001 2 174 2 174 Lokaler AB Vesslan 1,6,7 Gesällgatan 1-5, Skövde 1955/1980 134 9 585 9 719 Totalt 25 110 11 844 36 954 **Fastighet såld efter 2001-06-30 Mölndal 3% Innerstad 34% Närområde 50% WALLENSTAM HELSINGBORG AB Söder 4% Väster 6% Hisingen 15% WALLENSTAM LOKALER AB FASTIGHETSBESTÅNDETS FÖRDELNING TOTALT Innerstad 50% Öster 38%
WALLENSTAMS AFFÄRSKONCEPT Under föregående år utvecklade sitt affärskoncept vilket bl.a. resulterat i nya mål för den kommande femårsperioden. EKONOMISKA MÅL AFFÄRSIDÉ Att utifrån ett mycket gott fastighetsbestånd fortsätta att förvärva, förvalta, förädla och försälja fastigheter. Allt i syfte att tillgodose en föränderlig marknad med ändamålsenliga bostäder och lokaler i storstadsregioner. Förvärv Värdetillväxt Lönsam förvaltning och förädling Försäljning Substansvärdet per aktie efter latent skatt skall vara mer än 200 kr år 2005. s förvaltningsresultat skall vara minst 140 Mkr år 2005. Räntabiliteten på synligt eget kapital skall årligen vara mer än 10 % per år. WALLENSTAMS MÖJLIGHETER KONCENTRATION har ett väl koncentrerat och centralt fastighetsbestånd i Sveriges mest expansiva orter Stockholm och Göteborg kompletterat med ett välbeläget bostadsbestånd i Helsingborg. Fastighetsinnehavet är fokuserat på bostäder med en stor andel kommersiella fastigheter i Göteborg. BOSTADSMARKNAD I FÖRÄNDRING Ett större behov av att tillfredsställa individuella kundbehov ökar takten mot en mer marknadsorienterad bostadsmarknad. Detta märks dels genom att marknadens parter tagit initiativ till en ny prissättningsmodell där kundernas preferenser värderas. Dels ökar den politiska insikten om behovet av fler bostäder och nödvändigheten av en annan prissättning. För s del med ett centralt beläget bostadsbestånd medför en marknadsorienterad hyressättning en hyrespotential om ca 100 Mkr. GÖTEBORG, EN STARK LOKALMARKNAD Göteborgsregionen visar på stark tillväxt, men har lokalhyresnivåer långt understigande jämförbara regioner. Marknaden präglas fortfarande av hög efterfrågan och stigande hyresnivåer. tillhandahåller främst kontor och uppvisar en genomsnittshyra om ca 860 kr/kvm. Sammantaget bedömer att det finns en betydande potential i både hyrestillväxt och expansion. AKTIV FASTIGHETSRÖRELSE Genom en aktiv förvärvsstrategi har ökat sitt innehav i Stockholm och Göteborg. Koncentrationsstrategin ger nu resultat genom ökade priser på bolagets fastigheter i dessa regioner. Detta förstärks ytterligare genom bostadsrättsmarknadens stora efterfrågan på bostadshus och den därmed efterföljande värdeökningen. Värdetillväxten har tillvaratagits genom försäljningar till bostadsrättsföreningar, vilket har för avsikt att fortsätta med. har vid flera tillfällen förvärvat bostadsfastigheter av de kommunalägda bostadsföretagen vilket visat sig vara lönsamma affärer. I takt med att de allmännyttiga företagen säljer ut sina bostadsinnehav ser en betydande möjlighet att förvärva fler attraktiva bostadsområden med utvecklingspotential. ÅTERKÖP AV AKTIER har under de senare åren vidtagit flera aktieägarvänliga aktiviteter såsom aktieinlösen och återköp. I takt med förbättrade resultat ökar också utdelningen till aktieägarna. Under de senaste åren har haft en betydande utdelningstillväxt om mer än 50 % per år. Med nuvarande målsättning om fördubblat förvaltningsresultat 2005 indikeras en fortsatt kraftig utdelningstillväxt. DETTA ÄR WALLENSTAM grundades 1944 och är idag ett renodlat fastighetsbolag med sammanlagt över 300 fastigheter i de tre storstadsregionerna Göteborg, Stockholm och Helsingborg. Ägandet fokuseras på bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter. Koncernen omsätter ca 800 miljoner kr i hyror och har ett fastighetsvärde om ca 9 miljarder kr. Koncernens B-aktier finns noterade på Stockholms fondbörs sedan 1984. KALENDARIUM FÖR EKONOMISK RAPPORTERING Kvartalsrapport III, 9 mån 7 november 2001 Bokslutskommuniké 2001 19 februari 2002 Årsredovisning 2001 mars 2002 Härutöver informeras löpande, via pressreleaser, om bolagets genomförda fastighetsaffärer. UpDate, ett nyhetsbrev med samlad information utkommer vid behov. Ekonomisk information kan hämtas på s hemsida www.wallenstam.se eller beställas på telefon 031-20 00 00. Lennart Byggnads AB (publ), 401 84 Göteborg. Besöksadress Södra Vägen 1. Tel 031-20 00 00. Fax 031-10 02 00. info@wallenstam.se www.wallenstam.se KREATÖRERNA