SPAX och Bevis Strukturerade placeringar Teckningsperiod: 4 december 15 december 2017 Möjlighet till avkastning även om marknaden utvecklas sidledes eller till och med faller? Läs mer om Aktiebevis Europa bank kupong på sidan 8.
Vad är strukturerade placeringar Marknadsutblick 2 3 Placeringsalternativ utformade efter rådande marknadsförutsättningar Strukturerade placeringar är en sparform som passar både dig som vill spara på kortare sikt och dig med lite längre placeringshorisont. Avkastningen är knuten till olika marknader till exempel ett geografiskt område eller olika tillgångsslag som aktier, räntor, krediter, råvaror eller valutor. Tillbakablick på året som gått Vi lämnar ett hänserikt år bakom oss. 2017 bjöd på parlamentsval i några av Europas större länder, Donald Trump installerades som USA:s president, och Storbritannien påbörjade förhandlingarna om att lämna EU. Centralbankerna fortsatte att utöka penningmängden genom QE-programmen och här i Sverige fick vi det aningens överraskande beskedet att Stefan Ingves sitter kvar som Riksbankschef i ytterligare fem år. Under hösten väcktes frågetecken kring bostadsmarknaden. Det finns olika sorters strukturerade placeringar med varierande risk och avkastningspotential. De kan as in i kapitalskyddade placeringar respektive icke kapitalskyddade placeringar. Kapitalskyddade placeringar Trygghet med möjligheter SPAX är Swedbanks namn på strukturerade placeringar med kapitalskydd, en produktgrupp som kombinerar obligationens trygghet med marknadens möjligheter. Detta innebär att du får möjlighet till avkastning samtidigt som du kan känna dig trygg även om den underliggande marknaden skulle vika, eftersom Swedbank förbinder sig att betala tillbaka minst nominellt på återbetalningsdagen. En placering i SPAX innebär på så sätt ett begränsat risktagande. Icke kapitalskyddade placeringar högre avkastningspotential till en högre risk Bevis är Swedbanks namn på icke kapitalskyddade strukturerade placeringar. Bevis passar dig som vill ha möjlighet till högre avkastning och är beredd att ta en risk på ditt investerade kapital. Att Bevisen inte är kapitalskyddade innebär att du som kund riskerar att förlora hela eller ar av ditt investerade. Som kompensation för denna risk får du en högre avkastningspotential jämfört med SPAX. SPAX kapitalskyddade placeringar Produkt Teckningskurs Deltagandegrad/Kupong* SPAX Europa bygg och infrastruktur % 135 % 3 år SPAX Framtid % % 3 år SPAX Digitalisering % 105 % 3 år SPAX Sverige kupong % % / 20 % 5 år Bevis icke kapitalskyddade placeringar Produkt Teckningskurs Kupong/Deltagandegrad* Aktiebevis Europa bank kupong % 6 % 1 år *) Deltagandegrad och Kupong är indikativa och fastställs den 20 december 2017. Olika konstruktioner ger olika förutsättningar Vi på Swedbank skräddarsyr våra SPAX och Bevis utifrån det aktuella marknadsläget och erbjuder vid varje tillfälle en rad placeringsalternativ med olika risknivåer och avkastningspotential. För att du som kund ska hitta den produkt som passar just dig har vi märkt dem med olika symboler. ICKE Tecknas till nominellt och ger bra avkastningspotential. Swedbank åtar sig att vid löptidens utgång betala tillbaka minst nominellt. Tecknas till överkurs vilket ger placeringen ännu bättre avkastningspotential än i BASalternativet. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad. Swedbank åtar sig att vid löptidens utgång betala tillbaka minst nominellt. Möjlighet till högre avkastning utan att du betalar överkurs men i utbyte mot en högre risk jämfört med SPAX. Placeringen är inte kapitalskyddad. 2017 refererades till som supervalåret, då flera av Europas större länder hade parlamentsval. Det var framför allt inför valen i Frankrike som marknaden oroade sig, då Front Nationales partiledare Marine Le Pen såg ut att vinna röster på att vara avståndstagande till EU. Le Pen fick emellertid se sig besegrad av EU-vänlige socialliberalen Emmanuel Macron och finansmarknaderna kunde pusta ut. Om Frankrike lyckades undgå oron för en Frexit så var det dags för Storbritannien att hantera sin Brexit. Den 29 mars i år aktiverades EU-fördragets artikel 50, vilket utgör det formella beskedet att britterna avser att lämna EU. Hur hansavtalen mellan Storbritannien och EU ska se ut efter utträdet är ännu högst oklart, men utkomsten kommer vara av stor betyse för många svenska bolag, då Storbritannien är en viktig motpart både när det gäller import och export. På andra sidan Atlanten installerades Donald Trump som USA:s president och omebart påbörjades arbetet med att infria utlovade förändringar. Den omfattande skattereformen där bland annat bolagsskatten föreslås sänkas med 15 procentenheter har i skrivande stund antagits av representanthuset men än kvarstår godkännande från senaten. På Wall Street har bolagen varit positiva till en kommande reform men i takt med Trumps svårigheter att få igenom sina förslag till och med i de egna leden så tycks börsens intresse ha svalnat. Det dröjde inte länge innan Trump och Nordkoreas Kim Jong-un trappade upp tonläget mot varandra. Tack och lov har det hittills huvudsakligen varit ett ordkrig, och kan det stanna där så tror vi inte att den geopolitiska oron kommer innebära några alarmerande hot för finansmarknaden. Här hemma fortsatte Riksbanken att hålla reporäntan på samma låga nivå, -0,5 procent, men man annonserade en trolig räntehöjning i mitten av 2018, vilket också är Swedbanks förväntning. Inflationen, som numera mäts som konsumentprisindex med fast ränta, KPIF; rörde sig runt målet på 2 procent men Ingves och direktionen ansåg ändå att inflationen behöver stabiliseras innan en räntehöjning kan bli aktuell. Vidare fick Ingves något oväntat förnyat mandat som Riksbankschef och kommer sitta kvar till och med 2023. Ingves kommer då ha suttit totalt 17 år. Under hösten kom rapporter om sjunkande bostadspriser och svårigheter att sälja nyproducerade objekt. Detta skapade oro i leden och det började spekuleras om att fastighetsmarknaden var på väg utför. Som grädde på moset kom Finansinspektionens förslag om skärpta amorteringskrav, vilket med stor sannolikhet kommer godkännas av regeringen i vår. Om räntenivåerna fortsatte vara rekordlåga så fortsatte aktiemarknaderna att röra sig uppåt. Aktiemarknaderna är efter flera år av stigande kurser högt värderade men likväl är aktier det mest attraktiva tillgångsslaget enligt vår syn. Avkastningen på ränteinvesteringar är i princip obefintlig och i de fall man ändå får någon avkastning är den inte försvarbar i förhållande till riskpremien. Även om vi väntar oss ett långsamt stigande ränteläge under nästa år så kommer det fortfarande vara billigt för företagen att investera, och investera det behöver företagen efter år av åtstramningar. Vad tror vi då om nästa år? Den största schemalagda hänsen för svensk är tveklöst riksdagsvalet i september. Vi kan antagligen vänta oss en räntehöjning från Riksbanken, samtidigt som vi troligtvis kommer se skärpta amorteringskrav på bolån. Vi tror att företagen kommer fortsätta att investera och visa tillväxt, varför vi anser att aktier är det mest attraktiva tillgångsslaget. Att investera i en strukturerad produkt är ett bra sätt att få exponering mot aktiemarknaden, samtidigt som den defensive placeraren kan begränsa risken för förlust genom att välja någon av våra kapitalskyddade placeringar. Maria Wendestam Investeringsstrateg, Strategi och Allokering Swedbank
4 Kapitalskyddad SPAX SPAX Kapitalskyddad 5 SPAX Europa bygg och infrastruktur Den europeiska konjunkturen fortsätter att utvecklas väl och återhämtningen sprider sig. Samtidigt är behovet av investeringar inom infrastruktur stora och ränteläget gör satsningar lättare att finansiera. Placeringen är kapitalskyddad och kopplad till en korg med europeiska bolag inom bygg och infrastruktur. SPAX Framtid Haka på framtidstrenderna! SPAX Framtid är en kapitalskyddad placering som följer en aktiekorg med bolag verksamma inom bioteknik, automatisering och infrastruktur, starka tillväxtområden som har framtiden för sig. Varför SPAX Europa bygg och infrastruktur? Du tar av möjlig börsuppgång i bolag inom områden vi bedömer har god tillväxtpotential samtidigt som du kan känna dig trygg om marknaden skulle falla. Du vet nämligen på förhand vilket lägsta som på återbetalningsdagen utbetalas, oavsett marknadsutveckling. Behovet av satsningar inom infrastruktur är stora och med aktuellt ränteläge kan insatserna lättare finansieras. Byggsektorn får stöd i en starkare europeisk konjunktur. Europeiska bolag bör ha möjligheter till god vinsttillväxt och ökad lönsamhet i kommande period. önskar en trygg placering med god tillväxtpotential har en positiv tro på underliggande marknad vill känna dig trygg om marknaden faller på förhand vill veta vilket lägsta som på återbetalningsdagen utbetalas, oavsett marknadsutveckling är villig att riskera överkursen på 10 procent En likaviktad aktiekorg bestående av 12 europeiska bolag med inriktning mot bygg och infrastruktur. Ingående bolag är: ACS, Atlantia, Enagas, Ferrovial, Geberit, LafargeHolcim, National Grid, Red Electrica Corporacion, Skanska, Snam, Severn Trent och United Utilities Group. För mer information om underliggande bolag, se produktbladet på www.swedbank.se/struktprod. Avkastningen beräknas på nominellt och beror s på aktiekorgens kursutveckling exklusive utningar, s på tagandegraden som uttrycker hur stor av kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för aktiekorgen motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år och är en genomsnittsberäkning. Oavsett korgens utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt på återbetalningsdagen. Konjunkturutvecklingen i Europa, tillsammans med nuvarande värdering, talar fortsatt för europeiska aktier. Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt på återbetalningsdagen. Sämre konjunkturutveckling kan ge sämre utsikter för europeiska aktiebolag och försämra investeringsviljan. Sämre global tillväxt och risker för sämre global han med USA. SPAX Europa bygg och infrastruktur 3 år 12 bolag inom europeisk bygg och infrastruktur Lägsta nominella Deltagandegrad* 135 % SWEO723A 1,5 % på tecknat Återbetalningskurs % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 28 december 2020 *Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 20 december 2017 och kan som lägst bli %. marknad. Som jämförelse visas ett globalt aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) 80 70 Risknivå extremutfall 3 risk n syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se sid 13 samt Varför SPAX Framtid? Du tar av möjlig börsuppgång i bolag inom områden vi bedömer ha god tillväxtpotential samtidigt som du kan känna dig trygg om marknaden skulle falla. Du vet nämligen på förhand vilket lägsta som på återbetalningsdagen utbetalas, oavsett marknadsutveckling. inom sektorer med förväntad hög tillväxt. Digitalisering och automatisering är två stora tillväxttrender som förväntas fortsätta och bli effektivare och vars användningsområden utökas. En kombination av ökande melivslängd och en förbättrad levnadsstandard ökar behoven av hålsovård, något som borde gynna företag inom bioteknik. Behovet av satsningar inom infrastruktur är stora och med aktuellt ränteläge kan insatserna lättare finansieras. önskar en trygg placering med god tillväxtpotential har en positiv tro på underliggande marknad vill känna dig trygg om marknaden faller på förhand vill veta vilket lägsta som på återbetalningsdagen utbetalas, oavsett marknadsutveckling är villig att riskera överkursen på 10 procent En likaviktad aktiekorg bestående av 14 bolag med inriktning mot bioteknik, automatisering och infrastruktur. Ingående bolag är: ABB, Siemens, Emerson Electric, Skanska, Atlantia, Vinci, Sandvik, GlaxoSmithKline, Pfizer, Merck & Co, Novo Nordisk, Medtronic, Fresenius Medical Care och Hennes & Mauritz. För mer information om underliggande bolag, se produktbladet på www.swedbank.se/struktprod. Avkastningen beräknas på nominellt och beror s på aktiekorgens kursutveckling exklusive utningar och s på tagandegraden som uttrycker hur stor av kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för aktiekorgen motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år och är en genomsnittsberäkning. Oavsett aktiekorgens utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt på återbetalningsdagen. med förväntad hög tillväxt kommande år. Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt på återbetalningsdagen. Sämre konjunkturutveckling kan försämra investeringsviljan och påverka marknaderna negativt. SPAX Framtid 3 år 14 bolag inom bioteknik, automatisering och infrastruktur Lägsta nominella Deltagandegrad* % Återbetalningskurs SWEO723B 1,5 % på tecknat % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 28 december 2020 *Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 20 december 2017 och kan som lägst bli 85 %. marknad. Som jämförelse visas ett globalt aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Risknivå extremutfall 3 risk n syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se sid 13 samt Sämre global aktiemarknad.
6 Kapitalskyddad SPAX SPAX Kapitalskyddad 7 SPAX Digitalisering Digitalisering är en pågående megatrend. Fysiska varor blir till digitala tjänster, digitala plattformar leder till att mellanhänder slopas, och automatisering och robotisering effektiviserar traditionell industri. SPAX Digitalisering är en kapitalskyddad placering som följer en aktiekorg med bolag inom området. SPAX Sverige kupong Det råder fortfarande högtryck i svensk ekonomi. SPAX Sverige kupong är en kapitalskyddad placering som följer en aktiekorg med svenska bolag. En kupong på indikativt 20 procent utbetalas om aktiekorgen utvecklas positivt eller sidledes, stiger korgen mer än kupongen får du av hela uppgången. Varför SPAX Digitalisering? Du tar av möjlig börsuppgång i bolag vi bedömer har god tillväxtpotential samtidigt som du kan känna dig trygg om marknaden skulle falla. Du vet nämligen på förhand vilket lägsta som på återbetalningsdagen utbetalas, oavsett marknadsutveckling. Digitalisering är en stor tillväxt- och investeringstrend som förväntas fortsätta kommande år. Bolagen i korgen drar nytta av exponering mot digitalisering. Värderingen av den globala aktiemarknaden talar för fortsatt uppgång. önskar en trygg placering med god tillväxtpotential har en positiv tro på underliggande marknad vill känna dig trygg om marknaden faller på förhand vill veta vilket lägsta som på återbetalningsdagen utbetalas, oavsett marknadsutveckling är villig att riskera överkursen på 10 procent En likaviktad aktiekorg bestående av 10 bolag inom området digitalisering. Ingående bolag är: ABB, Cisco Systems, Deutsche Post, General Electric, IBM Corp, Legrand, Qualcomm, Red Electrica Corporacion, Siemens och At&T Inc. För mer information om underliggande bolag, se produktbladet på www.swedbank.se/struktprod. Avkastningen beräknas på nominellt och beror s på aktiekorgens kursutveckling exklusive utningar och s på tagandegraden som uttrycker hur stor av kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för aktiekorgen motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år och är en genomsnittsberäkning. Oavsett aktiekorgens utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt på återbetalningsdagen. Starkare global konjunkturåterhämtning och fortsatt låga räntor kan ge stöd till aktier inom digitalisering. Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt på återbetalningsdagen. Sämre konjunkturutveckling kan ge sämre utsikter för aktiebolag inom området och lägre aktiepriser. Ökad global ekonomisk osäkerhet kan resultera i fallande aktiepriser. SPAX Digitalisering 3 år 10 bolag inom området digitalisering Lägsta nominella Deltagandegrad* 105 % SWEO723C 1,5 % på tecknat Återbetalningskurs % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 28 december 2020 *Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 20 december 2017 och kan som lägst bli %. 1 marknad och som jämförelse visas ett globalt aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Risknivå extremutfall 3 risk n syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se sid 13 samt Varför SPAX Sverige kupong? Du får som lägst en kupong på indikativt 20 procent både vid sidledes eller positiv utveckling för aktiekorgen. Stiger bolagskorgen mer än indikativt 20 procent erhåller du hela uppgången. Samtidigt kan du känna dig trygg om marknaden skulle falla. Du vet på förhand vilket lägsta som på återbetalningsdagen utbetalas, oavsett marknadsutveckling. Svenska aktier får fortsatt stöd av god konjunktur och vinsttillväxt. Starkare global konjunkturutveckling och återhämtning i tillväxtekonomier kan bidra positivt till svenska aktier. Ger möjlighet till en kupong på indikativt 20 procent, alternativt hela uppgången. önskar en trygg placering med god tillväxtpotential har en positiv eller neutral tro på underliggande marknad vill känna dig trygg om marknaden faller på förhand vill veta vilket lägsta som på återbetalningsdagen utbetalas, oavsett marknadsutveckling är villig att riskera överkursen på 10 procent En likaviktad aktiekorg bestående av 12 svenska aktier. Ingående bolag är: ABB, AstraZeneca, Hennes & Mauritz, Nordea, Svenska Cellulosa, SEB, Getinge, Skanska, Swedbank, Investor, Tele2 och Telia. För mer information om underliggande bolag, se Produktbladet på www.swedbank.se/struktprod. Avkastningen beräknas på nominellt och beror på aktiekorgens kursutveckling exklusive utningar. Utvecklingen för aktiekorgen motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år och är en genomsnittsberäkning. Så länge aktiekorgen på slutdagen inte har gått ned jämfört med startdagen, utbetalas kupongen på indikativt 20 procent. Om aktiekorgen på slutdagen stigit mer än indikativt 20 procent jämfört med startdagen tar du istället av hela uppgången. Oavsett aktiekorgens utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt på återbetalningsdagen. Starkare global konjunkturåterhämtning och fortsatt låga räntor kan ge stöd till svenska aktier. Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt på återbetalningsdagen. Sämre konjunkturutveckling kan ge sämre utsikter för svenska aktiebolag och lägre aktiepriser. Ökad ekonomisk osäkerhet globalt kan resultera i fallande aktiepriser. SPAX Sverige kupong 5 år 12 svenska bolag Lägsta nominella Deltagandegrad % Kupong* 20 % Kupongbarriär % SWEO723D 1,5 % på tecknat Återbetalningskurs % av nominellt plus eventuellt tilläggs Återbetalningsdag 19 december 2022 *Kupongen är indikativ, fastställs den 20 december 2017 och kan som lägst bli 15 %. 200 1 marknad. Som jämförelse visas ett globalt aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Risknivå extremutfall 2 risk n syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se sid 13 samt
8 Icke kapitalskyddad Bevis 9 Aktiebevis Europa bank kupong Den europeiska banksektorn läker efter finanskrisen och europeiska bankaktier handlas till låg värdering. Placeringen har ett års löptid och koppling till ett aktieindex bestående av europeiska banker. En kupong på indikativt sex procent utbetalas om marknaden utvecklas positivt, sidledes eller svagt negativt. Låt dina pengar växa med SPAX i portföljen SPAX kan ses som ett komplement till övriga sparformer och sparformen har goda portföljegenskaper. Genom att byta ut en i den befintliga portföljen kan du både öka tryggheten och potentialen i sparandet. Varför Aktiebevis Europa bank kupong? Du erhåller en kupong på indikativt sex procent vid en positiv marknadsutveckling men även om utvecklingen är sidledes eller svagt negativ. Marknaden kan falla med så mycket som indikativt 25 procent utan att avkastningen påverkas negativt. Ekonomisk återhämtning i Europa ger stöd till banksektorn. Förbättrat klimat för näringsliv och hushåll gynnar den europeiska banksektorn. Attraktiv värdering av Europeiska bankaktier. har en positiv, neutral eller svagt negativ syn på underliggande marknad önskar avkastning och fullt skydd ned till indikativt -25 procent föredrar en årlig kupong på indikativt sex procent framför att följa marknadsutvecklingen förstår placeringens möjligheter och begränsningar EURO STOXX Banks Index, ett kapitalviktat aktieindex bestående av banker med ursprung från de länder som ingår i valutaunionen EMU. Index noteras i Euro. För mer information om index, se Produktbladet på www.swedbank.se/struktprod. Avkastningen beräknas på nominellt och beror på aktieindex kursutveckling exklusive utningar. Utvecklingen motsvaras av förändringen mellan startkurs och slutkurs där avläsning för slutkurs sker på slutdagen. Så länge aktieindex på slutdagen inte har gått ned mer än indikativt 25 procent jämfört med startdagen, utbetalas kupongen på indikativt sex procent. Skulle aktieindex på slutdagen fallit mer än indikativt 25 procent jämfört med startdagen kommer nominellt att reduceras med motsvarande index negativa utveckling. Placeraren riskerar därmed att förlora ar av eller hela det placerade et. Återhämtning och stigande räntor i Europa gynnar banksektorn. Bra avkastning även vid sidledes eller svagt sjunkande marknad. Sämre konjunkturutveckling kan ge sämre utsikter för europeiska aktiebolag och lägre aktiepriser. Faller underliggande marknad mer än indikativt 25 procent medför placeringen en förlust. Aktiebevis Europa bank kupong ICKE 1 år EuroSTOXX Bank Index, ett aktieindex bestående av europeiska banker Teckningskurs % Lägsta nominella Kupong* 6 % Risk- och Kupongbarriär* 75 % av startkurs Kapitalskydd SWEB134 1 % på tecknat Återbetalningsdag 21 december 2018 *Kupong och Barriär är indikativa och fastställs den 20 december 2017. Kupongen kan som lägst bli 5 % och Barriären kan som högst fastställas till 80 % av startkursen. 80 70 marknad och som jämförelse visas ett globalt aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Risknivå extremutfall 7 risk n syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se sid 11 samt Varför passar SPAX i portföljen? Att ha SPAX i portföljen innebär att du minskar risken i aktiesparandet utan att ge avkall på avkastningsmöjligheten, du har en exponering mot marknaden i kombination med ett kapitalskydd. Genom att byta ut en av ränteen mot SPAX ökar du potentialen i sparandet och möjligheten till avkastning på ditt kapital. SPAX i portföljen passar dig som Vill diversifiera din placering över tiden med olika löptider Vill ha en placering med spridning över olika regioner och branscher Önskar minska risken i din befintliga aktieportfölj eller öka potentialen i ditt räntesparande På förhand vill veta vilket lägsta som på återbetalningsdagen utbetalas, oavsett marknadsutveckling Prata med din rådgivare om våra SPAX-portföljer. Öka potentialen och minska risken i din portfölj! Du får som lägst nominellt tillbaka på återbetalningsdagen. Placerat kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det kapitalskyddade nominella et om du säljer din SPAX innan löptidens slut. Detta dokument innehåller allmän information om finansiella instrument och ska betraktas som marknadsföring. Innehållet i dokumentet utgör inte heller individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Information om villkor och risker för SPAX hållbar hittar du i respektive produkts Produktblad på swedbank.se/struktprod
10 11 SPAX-portfölj Defensiv Portfölj Defensiv vänder sig till investeraren som vill ta av uppgången i globala och väldiversifierade placeringar men med ett skydd vid eventuella nedgångar. Portföljen utgörs av placeringar i SPAX och möjliggör börspotential samtidigt som den har ett kapitalskydd, vilket begränsar risken i investeringen. SPAX-portfölj Offensiv Portfölj Offensiv vänder sig till investeraren som vill ta av uppgången i globala och väldiversifierade placeringar men med ett skydd vid eventuella nedgångar. Portföljen utgörs av placeringar i SPAX och Bevis och möjliggör börspotential samtidigt som risken i investeringen är begränsad och lägsta återbetalnings är känt. Produkt Portföljvikt Region DG* Kupong SPAX Europa bygg och infrastruktur 25 % 3 år Europa 135 % 1,5 % SPAX Framtid 25 % 3 år Global % 1,5 % SPAX Digitalisering 25 % 3 år Global 105 % 1,5 % SPAX Sverige kupong 25 % 5 år Sverige % 20 % 1,5 % Total/genomsnitt % 3,5 år % *Deltagandegraden är indikativ och fastställs den 20 december 2017. Genomsnittlig teckningskurs är % och genomsnittlig teckningskurs plus courtage 111,7 %. Produkt Portföljvikt Region DG* Kupong SPAX Europa bygg och infrastruktur 25 % 3 år Europa 135 % 1,5 % SPAX Framtid 25 % 3 år Global % 1,5 % SPAX Sverige kupong 25 % 5 år Sverige % 20 % 1,5 % Bevis Europa bank kupong 25 % 1 år Europa % 6 % 1 % Total/genomsnitt % 3 år 112 % *Deltagandegraden är indikativ och fastställs den 20 december 2017. Genomsnittlig teckningskurs är 107,5 % och genomsnittlig teckningskurs plus courtage 109,1 %. Varför välja portföljen Portföljen är en mix av aktieplaceringar med bred geografisk spridning. SPAX Sverige kupong och SPAX Europa bygg och infrastruktur förväntas gynnas av återhämtningen i Europa. SPAX Framtid och SPAX Digitalisering följer aktier inom sektorer med förväntad hög tillväxt och goda framtidsutsikter. Portföljen: Ger diversifiering över tiden Sprider den geografiska risken Sprider risken över olika branscher Har ett kapitalskydd Underliggande exponering - region Förfallostruktur, procent av nominellt 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år 6 år 7 år Procent 0 0 75 0 25 0 0 I diagrammet ovan visas spridningen över när produkterna i portfölj Defensiv förfaller i procent. Varför välja portföljen Portföljen är en mix av aktieplaceringar med bred geografisk spridning. SPAX Sverige kupong och SPAX Europa bygg och infrastruktur samt Aktiebevis Europa bank kupong förväntas gynnas av återhämtningen i Europa. SPAX Framtid följer aktier inom sektorer med förväntad hög tillväxt och goda framtidsutsikter. Portföljen: Ger diversifiering över tiden Sprider den geografiska risken Sprider risken över olika branscher Har ett kapitalskydd i SPAX Har ett skydd mot eventuella nedgångar ned till indikativt -25 procent i Aktiebeviset Förfallostruktur, procent av nominellt 60 50 40 30 20 10 0 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år 6 år 7 år Procent 25 0 50 0 25 0 0 I diagrammet ovan visas spridningen över när produkterna i portfölj Offensiv förfaller i procent. Kapitalskydd av investerat Underliggande exponering - region Kapitalskydd av investerat 25% Global 9% 50% Sverige Kapitalskyddat 25% Europa 30% Kapitalskyddat 50% Sverige 25% Europa Ej kapitalskyddat 25% Global 70% Ej kapitalskyddat I diagrammet ovan visas den geografiska förningen för Underliggande marknad i portfölj Defensiv. 91% I diagrammet ovan visas hur stor av investerat kapital som är kapitalskyddat i portfölj Defensiv. I diagrammet ovan visas den geografiska förningen för Underliggande marknad i portfölj Offensiv. I diagrammet ovan visas hur stor av investerat kapital som är kapitalskyddat i portfölj Offensiv.
Beräkningsexempel 12 13 Risker Exempel på resultat vid olika utfall Beräkningarna är baserade på en investering på nominellt onor SPAX Europa bygg och infrastruktur Aktiebevis Europa bank kupong Olika produkter, samma risker En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna. SPAX Framtid Placerat Placerat 60 % 11 165 kr 16 000 kr 43,3 % 12,7 % 40 % 11 165 kr 14 000 kr 25,4 % 7,8 % 20 % 11 165 kr 12 000 kr 7,5 % 2,4 % 0 % 11 165 kr -10,4 % -3,6 % -20 % 11 165 kr -10,4 % -3,6 % SPAX Digitalisering 60 % 11 165 kr 18 kr 62,1 % 17,5 % 40 % 11 165 kr 15 400 kr 37,9 % 11,3 % 20 % 11 165 kr 12 700 kr 13,7 % 4,4 % 0 % 11 165 kr -10,4 % -3,6 % -20 % 11 165 kr -10,4 % -3,6 % Placerat 60 % 11 165 kr 16 300 kr 46,0 % 13,4 % 40 % 11 165 kr 14 200 kr 27,2 % 8,3 % 20 % 11 165 kr 12 kr 8,4 % 2,7 % 0 % 11 165 kr -10,4 % -3,6 % -20 % 11 165 kr -10,4 % -3,6 % Placerat * 15 % 10 kr 10 600 kr 4,4 % 4,5 % 10 % 10 kr 10 600 kr 4,4 % 4,5 % 5 % 10 kr 10 600 kr 4,4 % 4,5 % 0 % 10 kr 10 600 kr 4,4 % 4,5 % -25 % 10 kr 10 600 kr 4,4 % 4,5 % -26 % 10 kr 7 400 kr -27,1 % -27,5 % -30 % 10 kr 7 000 kr -31,0 % -31,5 % *Observera att minimicourtage är kr, varför courtaget, som är 1 % för Aktiebevis Europa bank kupong, uppgår till kronor vid en investering på. Placerat 15 % 50 500 kr 53 000 kr 5,0 % 5,0 % 10 % 50 500 kr 53 000 kr 5,0 % 5,0 % 5 % 50 500 kr 53 000 kr 5,0 % 5,0 % 0 % 50 500 kr 53 000 kr 5,0 % 5,0 % -25 % 50 500 kr 53 000 kr 5,0 % 5,0 % -26 % 50 500 kr 37 000 kr -26,7 % -27,1 % -30 % 50 500 kr 35 000 kr -30,7 % -31,1 % Exemplet ovan visar resultatet vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 50 000 kronor och courtage på 1 %.. Kreditrisk Alla SPAX och Bevis som erbjuds i denna broschyr är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i SPAX och Bevis att förlora ar av eller hela ditt placerade, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg. Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller ar av överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga återbetalning av det nominella et, gäller endast om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen. Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsvarande grad, eller mer. I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock valutaskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella et och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa SPAX och Bevis har en valutafaktor utöver den som följer av att den underliggande tillgången som produkten är kopplad till noteras i annan valuta än svenska kronor. En sådan valutafaktor innebär också en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller ett visst Bevis har valutarisk kan du läsa om i stycket för respektive placering. Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall är beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är inte jämförbara med varandra. Risken anges på en sjugradig skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida Risknivå normalutfall beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek. SPAX Sverige kupong Placerat 60 % 11 165 kr 16 000 kr 43,3 % 7,5 % 40 % 11 165 kr 14 000 kr 25,4 % 4,7 % 20 % 11 165 kr 12 000 kr 7,5 % 1,5 % 0 % 11 165 kr 12 000 kr 7,5 % 1,5 % -20 % 11 165 kr -10,4 % -2,2 % Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen kan vara högre eller lägre än det nominella et. Mer information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen under löptiden hittar du längre bak i broschyren. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att hann på marknaden minskar kraftigt eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då hann på någon relevant marknadsplats stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer köpkurser. Risknivå extremutfall (Value at Risk, VaR) beskriver den maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99 procent. Exempel Risknivå extremutfall 2 risk n syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar.
Hur kommer produkten att utvecklas? 14 15 Ordlista Vad påverkar värdet på SPAX och Bevis? Flera olika faktorer påverkar marknadskursen för din SPAX eller ditt Bevis under löptiden. Kursen är bland annat beroende av utvecklingen på underliggande marknad, kursrörligheten (volatiliteten) och löptiden. Hur stor inverkan ovan faktorer får på kursen beror på tagandegrad, återstående löptid samt aktuellt värde på underliggande marknad i förhållande till dess värde på startdagen. En högre tagandegrad innebär att marknadskursen kan bli föremål för kraftigare svängningar. Ränteförändringar får mindre inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. Det är inte heller säkert att en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen får någon inverkan på marknadskursen. Se till att du får svar på dina frågor Eftersom SPAX och Bevis kan ha olika konstruktioner och denna broschyr inte är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer i våra produktblad samt Swedbanks prospekt och Slutliga villkor för aktuellt lån på www. swedbank.se/struktprod. Information finns även att hämta på Swedbanks och Sparbankernas kontor. Vad händer om jag vill sälja innan löptiden gått ut? SPAX och Bevis är i första hand konstruerade för att behållas till löptidens slut och dess villkor för återbetalning gäller endast på slutdagen. SPAX och Bevis kan dock säljas även under löptiden. Andrahandsmarknaden för SPAX och Bevis drivs av Swedbank. Alla har rätt att handla med SPAX och Bevis på börsen men det är banken som ställer köpkurs och, när så är möjligt, Exempel på total kostnad vid ett nominellt på även säljkurs. Swedbank beräknar marknadskursen utifrån en rad olika faktorer. Marknadspriset kan under löptiden vara högre såväl som lägre än det nominella et. Observera att kapitalskyddet för SPAX endast gäller på förfallodagen. Omplaceringsförslag Swedbank bevakar alla SPAX och Bevis som har emitterats och utfärdar omplaceringsförslag under löptidens gång, i de fall då detta är relevant. Kontakta någon av Swedbanks eller Sparbankernas rådgivare för mer information. Swedbank uppträder i rollen som arrangör och, tillsammans med Sparbankerna, distributör av SPAX och Bevis. För detta åtagande tar banken ut en ersättning motsvarande högst 1,05 procent av det nominella et per löptidsår, förutsatt att placeringen behålls löptiden ut. Beloppet ska täcka bankens kostnader för riskhantering, produktion och distribution, inklusive bland annat licenskostnader, kostnader för anslutning till Euroclear Sweden, kostnader för lånets upptagande på reglerad marknad, kostnader för provisioner till övriga distributörer och upprätthållandet av en andrahandsmarknad. Produkt Teckningskurs % kr* ** Total kostnad SPAX Europa bygg och 3,00 % 1,5 % 165 kr 315 kr 480 kr infrastruktur SPAX Framtid 3,00 % 1,5 % 165 kr 315 kr 480 kr SPAX Digitalisering 3,00 % 1,5 % 165 kr 315 kr 480 kr SPAX Sverige kupong 4,98 % 1,5 % 165 kr 523 kr 688 kr Aktiebevis Europa bank kupong 0,98 % 1,0 % kr 103 kr 253 kr Ordlista Aktiekorg Underliggande tillgång som består av fler än en aktie. Andra exempel på korgar är indexkorg, kreditkorg, råvarukorg, räntekorg och valutakorg. Det arvode som är inräknat i priset på en strukturerad produkt och som ska täcka arrangörens kostnader för bland annat riskhantering, produktion och distribution. Barriär En nivå i den underliggande tillgångens värde där avkastningsberäkningen förändras. Bevis (Icke kapitalskyddad placering) En strukturerad placeringsprodukt utan kapitalskydd. Deltagandegrad Anger hur stor av utvecklingen i den underliggande tillgången som investeraren får ta av vid beräkning av återbetalningset. Emissionsdag Den dag som den strukturerade produkten ges ut av emittenten. Emissionskurs/Pris/Teckningskurs Det pris i procent av nominellt som investeraren betalar för placeringen (exklusive courtage). Till exempel är emissionskursen för en kapitalskyddad placering med 10 % överkurs % av nominellt. Den som är utgivare av en strukturerad produkt och upprättar prospekt samt därmed är betalningsskyldig enligt produktens villkor. en kan samtidigt uppträda i rollen som arrangör och/eller distributör. Genomsnittsberäkning Startkursen eller slutkursen för den eller de underliggande tillgångarna beräknas ibland som ett genomsnitt av kurserna vid ett antal förutbestämda tillfällen. Det betyder att värdet vid varje sådant tillfälle påverkar den eller de underliggande tillgångarnas start- eller slutkurs, vilken kan bli såväl högre som lägre än kursen på startdagen eller slutdagen. Kupong En ränta eller annan avkastning som kan utbetalas vid ett eller flera tillfällen under löptiden. Kupongen kan beräknas på olika sätt. Likviddag/Betalningsdag Den dag då betalningen för den strukturerade produkten ska erläggas av investeraren. Nominellt Det som en strukturerad produkt är utställt på. I samband med kapitalskyddade placeringar innebär nominellt det som investeraren minst är berättigad att erhålla av emittenten på återbetalningsdagen, dvs. det som kapitalskyddet avser. Slutkurs/Slutindex Den underliggande tillgångens värde på slutdagen, används vid beräkning av avkastning. Ofta beräknas slutkursen med genomsnittsberäkning. Slutliga villkor Dokument som innehåller de specifika villkoren för en strukturerad produkt. SPAX (Kapitalskyddad placering) En strukturerad placeringsprodukt där emittenten har åtagit sig att återbetala minst det nominella et på återbetalningsdagen. Startkurs/Startindex Den underliggande tillgångens värde på startdagen, används vi beräkning av avkastning. Strukturerad produkt Samlingsnamn för finansiella instrument vars återbetalnings helt eller vis är beroende av utvecklingen i andra finansiella instrument eller andra tillgångar. Produkterna kan emitteras som kapitalskyddade placeringar (SPAX) eller ej kapitalskyddade placeringar (Bevis). Tilläggs Det i en strukturerad produkt som läggs till nominellt vid betalning på återbetalningsdagen. Storleken på tilläggset bestäms bl a av utvecklingen i den underliggande tillgången och storleken på tagandegraden. Underliggande tillgång Den tillgång vars värdeförändring påverkar storleken på återbetalningset i den strukturerade produkten. Återbetalnings Det som investeraren är berättigad att erhålla på återbetalningsdagen, kan för Bevis vara lägre än nominellt. Överkurs Det som erläggs av investeraren utöver det nominella et i vissa emissioner av strukturerade produkter för att erhålla bättre avkastningsmöjligheter. Detta kan gå helt förlorat beroende på utvecklingen i den eller de underliggande tillgångarna. Överkurs utrycks ofta som en procentsats relaterad till nominellt. * t tillkommer och beräknas på nominellt plus eventuell överkurs. ** t tas ut på likviddagen och är inkluderat i produktens pris. Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt x 1,05 % x löptid. *** Observera att minimicourtage är kr varför courtaget, som är 1 % för Aktiebevis Europa bank kupong, vid en investering på uppgår till kronor. Används för att ange perioden mellan likviddag och återbetalningsdag. Ordlistan innehåller ett urval ur den ordlista som publiceras av branschorganisationen Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS). Den fullständiga listan finns tillgänglig på SPIS hemsida www.strukturerade.se
16 Så fungerar SPAX och Bevis? Strukturerade placeringar är en sparform som passar både dig som vill spara på kortare sikt och dig med lite längre placeringshorisont. Det finns olika sorters strukturerade placeringar med varierande risk och avkastningspotential. SPAX har låg risk och är kapitalskyddade medan Bevis kan ha större potential men saknar kapitalskyddet. Avkastningen i båda dessa är knuten till olika tillgångsslag såsom aktier, räntor, valutor och råvaror eller olika geografiska områden. Vilken SPAX (BAS eller MAX) du än väljer får du både obligationens trygghet och möjligheterna på hela världens marknader. Allt i samma placering. Tryggheten finns i obligationsen och det är i den marknadsrelaterade en som avkastningsmöjligheterna finns. I Bevis är möjligheterna större. De saknar det kapitalskydd som SPAX har, men man får i gengäld bättre potential tack vare att den marknadsrelaterade en är större. Skulle marknaden utvecklas i fel riktning så kan Bevis minska i värde motsvarande marknadens nedgång: Risker i dessa är därför större än i SPAX. Om marknaden går upp Om marknaden går upp Om marknaden går upp % av nominellt % av nominellt % av nominellt Obligations Obligations Obligations Obligations Om marknaden går ner Startdag Återbetalningsdag Startdag Återbetalningsdag Startdag Återbetalningsdag SPAX BAS SPAX MAX BEVIS Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se ART. NR. SW0015203. MILJÖCERTIFIERAD ENLIGT ISO 01.