Sista teckningsdag: 12 november 2010 DnB NOR Svensk Export Investera i svenska exportbolag med den risk- och avkastningsprofil som passar dig
DnB NOR Svensk Export DnB NOR Bank ASA En av Nordens största finanskoncerner med totala tillgångar på 2200 mrd SEK. I Sverige har DnB NOR idag verksamhet inom bank, kapitalförvaltning, försäkring och fastighetsmäkleri. DnB NOR har runt 14.000 anställda på kontor i 17 länder bland annat Norge, Sverige, Singapore, Kina, USA och England. Bankens rating: A+ hos Standard & Poor s, Aa3 hos Moody s och AA hos Dominion Bond Rating Services (DBRS). Norska staten har en ägarandel på 34 % i DnB NOR ASA. DnB NOR ASA äger 100 % av DnB NOR Bank ASA. Distans- och hemförsäljningslagen Marknadsföringen av DnB NOR Svensk Export följer svenska regler om marknadsföring. Marknadsföringsbroschyren uppfyller de vägledande riktlinjer i branschkoden för strukturerade placeringsprodukter - version 2-2010-02-22 utgiven av Svenska Fondhandlareföreningen, och använder sig av uttryck från branschkoden så långt det är möjligt. All information om DnB NOR Svensk Export lämnas på norska eller svenska. Finanstilsynet är ansvarig tillsynsmyndighet för bankens verksamhet. Kunder kan vid synpunkter på DnB NOR Svensk Export vända sig till DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige, Securities Services, Box 3041 103 63 Stockholm, telefon 08-473 45 40. Information om bankens klagomålshantering finner du även på www.dnbnor.se, under fliken «kontakta oss». Svensk rätt skall tillämpas på avtalsförhållandet avseende DnB NOR Svensk Export och svenska domstolar är behöriga att pröva eventuella tvister därom. Kontakta oss DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige Box 3041 103 63 Stockholm Tfn. 08-473 45 40 Investeringsalternativ Aktieindexobligation Emissionskurs 110 % Deltagandegrad 116 % (Indikativ. Slutgiltig deltagandegrad sätts den 19 november 2010) Kapitalskydd Ja Minsta investering SEK 10 000 Marknadscertifikat Emissionskurs 100 % Deltagandegrad 96 % (Indikativ. Slutgiltig deltagandegrad sätts den 19 november 2010) Kapitalskydd Delvis Barriär 60 % Minsta investering SEK 10 000 Hävstångscertifikat Emissionskurs 100 % Deltagandegrad 510 % (Indikativ. Slutgiltig deltagandegrad sätts den 19 november 2010) Kapitalskydd Nej Minsta investering SEK 10 000 Viktiga datum Teckningsperiod 11 okt - 12 nov 2010 Sista inbetalningsdag 19 november 2010 Löptid 4 år (19 november 2010-19 november 2014) Startvärde underliggande aktier 19 november 2010 Slutvärde underliggande aktier 5 november 2014 Kostnader Investeringsalternativ Courtage Arrangörarvode Aktieindexobligation 2,0 % 1,0 % per år (exkl överkurs) Marknadscertifikat 2,0 % 1,0 % per år Hävstångscertifikat Ingen 5,0 % per år, motsvarar 0,98 % av exponerat belopp Kostnaderna täcker transaktionskostnader, distribution och löpande kostnader för produkterna. Risker En investering i DnB NOR Svensk Export är förenad med ett antal riskfaktorer. För en genomgång av de risker förknippade med emittent och produkt se avsnittet Risker på sidan 9 samt kapitel 2 i Grunnprospekt för emittenten och kapitel 1 i Endelige Vilkår för produkten. Rådgivning DnB NOR Markets rekommenderar varje enskild investerare att ta kontakt med sin rådgivare för mer information och rådgivning. DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod Prospekt Det är framtaget ett prospekt innehållande Grunnprospekt för DnB NOR Bank ASA och Endelige Vilkår enligt Verdipapirhandellovens 7 samband med erbjudande om teckning i DnB NOR Svensk Export. Grunnprospektet är kontrollerat och godkänt av Finanstilsynet. Investerare förväntas grundligt granska prospektet innan teckning sker. DnB NOR Markets rekommenderar den enskilde investeraren att kontakta sin rådgivare för mer information och rådgivning.
Välj den riskprofil som passar dig Du kan investera i DnB NOR Svensk Export med olika risknivåer. Aktieindexobligationen ger dig skydd mot förlust av det nominella beloppet vid förfall samtidigt som du får ta del av en eventuell uppgång i underliggande marknad. Marknadscertifikatet ger dig också möjlighet att ta del av en eventuell uppgång i underliggande marknad med ett skydd mot förlust av nominellt belopp så länge marknaden inte fallit mer än 40 % på slutdagen. Hävstångscertifikatet ger dig inget skydd men ger möjlighet till hög avkastning vid en positiv utveckling i underliggande marknad. Aktieindexobligation med kapitalskydd En kapitalskyddad investering innebär att du får ett skydd mot förlust av investeringens nominella belopp vid förfall, samtidigt som avkastning kan erhållas från underliggande marknad. Kapitalskyddade produkter passar dig som önskar möjlighet till en attraktiv avkastning med en begränsad risk där det nominella beloppet erhålls på förfallodagen oavsett underliggande exponerings utveckling. Genom att investera i kapitalskyddade produkter ges också möjlighet att investera i marknader som annars kan vara svåra att få tillgång till. Avkastningsprofiler Aktieindexobligationer Nedgång Vinst Uppgång Avkastning Marknadscertifikat med begränsat kapitalskydd Marknadscertifikatet med begränsat kapitalskydd ger dig möjlighet att ta del av en eventuell uppgång i underliggande marknad med ett skydd mot förlust av nominellt belopp så länge inte marknaden inte fallit mer än en på förhand bestämd barriär. Om underliggande marknad på slutdagen är under barriären faller kapitalskyddet bort och investeraren kommer att få tillbaka nominellt belopp minus nedgången. Förlust Marknadscertifikat Vinst Avkastning Ett marknadscertifikat passar den som önskar en möjlighet till en attraktiv avkastning och samtidigt önskar ett kapitalskydd mot en begränsad nedgång i underliggande marknad. Ett marknadscertifikat kan innebära risk att förlora investerat belopp. Barriär Nedgång Uppgång Hävstångscertifikat med möjlighet till hög avkastning En investering i ett hävstångscertifikat ger inget kapitalskydd, men erbjuder däremot en möjlighet till en hög avkastning vid en uppgång i underliggande marknad. Ett hävstångscertifikat ger en, i förhållande till investerat belopp, hög deltagandegrad mot underliggande marknad. Detta innebär att ett hävstångscertifikat erbjuder en stor avkastningspotential men också en risk att förlora investerat belopp. Om investeringens värde på slutdagen, med hänsyn taget till underliggande marknads utveckling samt deltagandegraden, ökat mer än investerat belopp kommer investerarens avkastning att bli positiv. Skulle värdet på investeringen, med hänsyn taget till underliggande marknads utveckling samt deltagandegraden, stigit i värde men inte mer än motsvarande investerat belopp, kommer investeraren att förlora mellanskillnaden. Om utvecklingen på underliggande marknad är oförändrad eller negativ kommer investeraren att förlora investerat belopp. Hävstångscertifikat Nedgång Förlust Vinst Förlust Uppgång Avkastning Marknadsutveckling Marknadsutveckling Marknadsutveckling Illustrationerna ovan är generella och lutningen på kurvorna kan avvika från aktuella investeringsalternativs villkor. 3
Investera i svenska exportbolag med den riskprofil som passar dig DnB NOR Svensk Export ger dig exponering mot ett index Svensk Export Index som består av 12 svenska bolag vilkas produktion till stor del exporteras. Svensk ekonomi kännetecknas av handel med andra länder och exporten står för cirka halva BNP. Detta gör den svenska ekonomin beroende av den ekonomiska utvecklingen internationellt och bidrog till att Sverige drabbades hårt av den globala finanskrisen jämfört med andra länder. Den stora exportandelen utgör även grunden till att svensk ekonomi vuxit kraftigt när tillväxten tagit fart hos viktiga handelspartners som Norge, Tyskland, övriga EMU-länder samt Asien (speciellt Kina). Runt hälften av exporten till Kina består av industrimaskiner och elektronik/telekom och Sverige är bra positionerat för en fortsatt tillväxt i Asien. World Economic Forum rankar varje år världens länders konkurrenskraft i Global Competitivness Report. I den senaste rapporten avancerade Sverige från 4:e till 2:a plats över de mest konkurrenskraftiga länderna i världen. Rapporten framhåller speciellt Sveriges transparenta och effektiva offentliga institutioner, hög etisk standard, effektiva finansmarknader och stort fokus på hög utbildningsnivå och forskning. Fördelning sektorer Svensk Export Index DnB NOR Svensk Export ger dig en möjlighet att ta del av en eventuell uppgång i 12 svenska aktiebolag vars produktion till stor del exporteras. Du kan själv välja om du vill investera i bolagen med liten, moderat eller mycket hög risk. Underliggande aktiekorg Bygg 8,3 % Konfektion 8,3 % Läkemedel 8,3 % Industri 50,0 % Telekom 8,3 % Råvaror16,7 % Svensk Export Index består av 12 svenska aktiebolag med en hög exportandel. Varje bolag har samma viktning (1/12). För närmare information om eventuella nödvändiga justeringar av Svensk Export Index, se bestämmelser om detta i Endelige Vilkår. Bolag Sektor Vikt Alfa Laval AB Industri 1/12 Assa Abloy AB Industri 1/12 Atlas Copco AB Industri 1/12 Astra Zeneca PLC Läkemedel 1/12 Boliden AB Råvaror 1/12 LM Ericsson Telekom 1/12 Hennes & Mauritz AB Konfektion 1/12 Sandvik AB Industri 1/12 Skanska AB Bygg 1/12 SKF AB Industri 1/12 SSAB AB Råvaror 1/12 Volvo AB Industri 1/12 4
Diagrammet under visar den historiska utvecklingen för de senaste 10 åren för Svensk Export Index och de olika bolagen som ingår i indexet. Den historiska utvecklingen tar inte hänsyn till aktuell produkts deltagandegrad. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så beräknas avkastningen Avkastningen vid förfallodagen bestäms av utvecklingen i Svensk Export Index från startvärdet till slutvärdet samt deltagandegraden och avkastningstruktur för respektive produkt. Utförlig information om beräkning av avkastning och fastställande av deltagandegraden framgår av Endelige Vilkår publicerat på dnbnor.se. Startvärde och slutvärde Startvärdet för Svensk Export Index fastställs som värdena för de underliggande aktierna den 19 november 2010, förutsatt att denna dag är en bankdag. Slutvärdet för Svensk Export Index fastställs som värdena för de underliggande aktierna den 5 november 2014 förutsatt att denna dag är en bankdag. Deltagandegrad Deltagandegraden anger hur stor del av utvecklingen i underliggande exponering som investeraren får ta del av. Investeringsalternativ Indikativ deltagandegrad Lägsta möjliga deltagandegrad Aktieindexobligation 116 % 85 % Marknadscertifikat 96 % 80 % Hävstångscertifikat 510 % 450 % Deltagandegraden ovan är indikativ. Den slutgiltiga deltagandegraden är 5
beroende av det pris som DnB NOR Markets betalar för avkastningselementet (optionen) på marknaden och fastställs omkring den 19 november 2010. Om priset på optionen är lägre än indikerat pris, kommer deltagandegraden bli högre än indikerat och om priset på optionen är högre än indikerat pris, kommer deltagandegraden att bli lägre än indikerat. Om deltagandegraden blir mindre än minsta deltagandegrad har DnB NOR Markets rätt, men ingen skyldighet att annullera köp av DnB NOR Svensk Export. Avkastningsstruktur Aktieindexobligation Avkastningen beräknas i procent av investeringens nominella värde och utbetalas i svenska kronor. Om värdeförändringen för Svensk Export Index inte är positivt får investeraren tillbaka nominellt belopp (inbetalt belopp exkl. courtage och överkurs). Om Svensk Export Index stiger vill investeraren få en indikativ deltagande på 116 % (min 85 %) av uppgången i Indexet. Vid beräkning av effektiv avkastning måste investeraren också ta hänsyn till erlagt courtage och överkurs. Överkurs på 10 % innebär en ökad risk jämfört med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre avkastning. Marknadscertifikat Avkastningen beräknas i procent av investeringens nominella värde och utbetalas i svenska kronor. Om värdeförändringen för Svensk Export Index är negativt men inte faller mer än 40 % från beräkning av startvärdet till beräkning av slutvärdet får du tillbaka nominellt belopp. Om Svenska Bolag Indexet faller mer än 40 % får du tillbaka nominellt belopp minus Indexets utveckling. Om Svensk Export Index stiger kommer investeraren få en indikativ deltagandegrad på 96 % (min 80 %) av uppgången. Hävstångscertifikat Avkastningen beräknas i procent av investeringens nominella värde och utbetalas i svenska kronor. Om värdeförändringen för Svensk Export Index inte är förändrat eller har fallit kommer det investerade beloppet att förloras. För att investeringen ska ge en positiv avkastning ska Svensk Export Index minst stiga 19,6 % förutsatt indikativ deltagandegrad. Om Svensk Export Index stiger kommer investeraren få en indikativ deltagandegrad på 510 % (min 450 %) av uppgången. Räkneexempel på beräkning av avkastning I tabellen på nästa sida visas utbetalt belopp och årlig avkastning för en investering på 10.000 SEK i DnB NOR Svensk Export vid olika nivåer för utvecklingen på Svensk Export Index. Räkneexempel förutsätter indikativ deltagandegrad. 6
Aktieindexobligation Ett investerat belopp i Aktieindexobligationen på 11.220 SEK (tecknat nominellt belopp 10 000 SEK, överkurs SEK 1 000 SEK och courtage 220 SEK), motsvarar en marginal på 400 SEK. Utveckling Svensk Export Index Avkastning i % Årlig avkastning i % Utbetalt belopp i SEK 100,0 % 92,5 % 17,8 % 21.600 80,0 % 71,8 % 14,5 % 19.280 60,0 % 51,2 % 10,9 % 16.960 40,0 % 30,5 % 6,9 % 14.640 20,0 % 9,8 % 2,4 % 12.320 0,0 % -10,9 % -2,8 % 10.000-20,0 % -10,9 % -2,8 % 10.000-40,0 % -10,9 % -2,8 % 10.000-60,0 % -10,9 % -2,8 % 10.000-80,0 % -10,9 % -2,8 % 10.000-100,0 % -10,9 % -2,8 % 10.000 Marknadscertifikat Ett investerat belopp i Marknadscertifikatet på 10.200 SEK (tecknat nominellt belopp 10 000 SEK och courtage 200 SEK), motsvarar en marginal på 400 SEK. Utveckling Svensk Export Index Avkastning i % Årlig avkastning i % Utbetalt belopp i SEK 100,0 % 92,2 % 17,7 % 19.600 80,0 % 73,3 % 14,7 % 17.680 60,0 % 54,5 % 11,5 % 15.760 40,0 % 35,7 % 7,9 % 13.840 20,0 % 16,9 % 4,0 % 11.920 0,0 % -2,0 % -0,5 % 10.000-20,0 % -2,0 % -0,5 % 10.000-40,0 % -2,0 % -0,5 % 10.000-60,0 % -60,8 % -20,9 % 4.000-80,0 % -80,4 % -33,5 % 2.000-100,0 % -100,0 % -100,0 % 0 Hävstångscertifikat Ett investerat belopp i Hävstångscertifikatet på 10.000 SEK (tecknat nominellt belopp 10 000 SEK), motsvarar en marginal på 2 000 SEK. Utveckling Svensk Export Index Avkastning i % Årlig avkastning i % Utbetalt belopp i SEK 100,0 % 410,0 % 50,3 % 51.000 80,0 % 308,0 % 42,1 % 40.800 60,0 % 206,0 % 32,3 % 30.600 40,0 % 104,0 % 19,5 % 20.400 20,0 % 2,0 % 0,5 % 10.200 0,0 % -100,0 % -100,0 % 0-20,0 % -100,0 % -100,0 % 0-40,0 % -100,0 % -100,0 % 0-60,0 % -100,0 % -100,0 % 0-80,0 % -100,0 % -100,0 % 0-100,0 % -100,0 % -100,0 % 0 7
8
Risker Innan du bestämmer dig för att investera i Svensk Export, bör du läsa denna broschyr samt prospektet noggrant, särskilt Endelige Vilkår som innehåller utförlig information om reglerna och villkoren för de tre produkterna i fråga. Risken för dig som investerare är först och främst knuten till vilken avkastning du vill kunna uppnå vid alternativa investeringar. Som regel är det lämpligt att sprida sina investeringar på flera produkter med olika riskprofil. Historiskt sett finns det en direkt koppling mellan risk och avkastning. Större risk innebär bättre möjlighet till avkastning men samtidigt också större risk för förlust. Risken varierar naturligtvis beroende på vilka enskilda aktier, fonder m.m. man investerar i. Innan en eventuell investering görs bör den enskilde investeraren utvärdera DnB NOR Svensk Export och ta del av Endelige Vilkår och broschyr. Avkastning från marknaderna där underliggande aktier handlas kommer alltid vara förbundet med osäkerhet. En investering i DnB NOR Svensk Export är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna för de olika produkterna. För en mer utförlig beskrivning av dessa och övriga riskfaktorer hänvisas till Endelige Vilkår och Grunnprospektet. Aktieindexobligationen Med aktuell obligation får innehavaren, beroende av marknadsutvecklingen, tillbaka obligationens nominella belopp (exklusive courtage och överkurs) på förfallodatum. Den enskilde investeraren måste själv utvärdera sina alternativ och göra sitt val utifrån egna förutsättningar när det gäller ekonomi och likviditet. Investeraren ska också vara införstådd med att investeringen kanske inte ger någon avkastning vid förfallodatum. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat de underliggande aktiernas utveckling, återstående löptid, framtida förväntad volatilitet och marknadsräntor. Eftersom DnB NOR Svensk Export återbetalar nominellt belopp oavsett marknadsutveckling, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Vid beräkning av effektiv avkastning måste investeraren också ta hänsyn till erlagt courtage och överkurs. Emittentrisk Den enskilde investeraren riskerar att DnB NOR Bank ASA som emittent av aktieindexobligationen inte skulle vara i stånd att lösa in aktieindexobligationen med eventuellt tilläggsbelopp vid löptidens slut. För närmare beskrivning av banken hänvisar vi till Grunnprospektet med tillegg för DnB NOR Bank ASA. DnB NOR Bank ASA har per 4 oktober 2010 rating A+ hos Standard & Poor s, Aa3 hos Moody s och AA hos Dominion Bond Rating Service (DBRS). Avkastning kontra risk Normalt anses det klokt att sprida sparandet på flera produkter med olika riskprofil. Det finns ett direkt samband mellan risk och avkastning. Med högre risk får du bättre möjlighet till avkastning, men också större risk för förlust. Varje enskild investerare bör utifrån den egna situationen värdera vilken risknivå som önskas. Sannolikheten för att Svensk Export Index ska få en positiv utveckling är svårt att förutse. En positiv utveckling i Svensk Export Index är beroende av en mängd olika faktorer som inkluderar såväl ekonomiska som politiska förhållanden. Sådana förhållanden är svåra att förutse. 9
Förväntad avkastning på DnB NOR Svensk Export är lägre än vid en direktinvestering i aktiva i Svensk Export Index. Den lägre förväntade avkastningen ska ses i ljuset av en lägre risk då placeringen i obligationen är kapitalskyddad (exkl. courtage och överkurs) på förfallodagen. Vidare har en aktieindexobligation en högre förväntad avkastning än produkter med lägre risk som exempelvis bankkonto. Andrahandsomsättning och likviditetsrisk Banken kommer genom «Avtal om inregistrering av obligationer» mellan OMX Nordic Exchange Stockholm AB och Banken daterat 6 augusti 2007 samt «Noteringskrav obligationer och konvertibler» for NASDAQ OMX daterat 1 juli 2007, dagligen att ställa köpkurs, och om möjligt säljkurs, för Aktieindexobligationen DnB NOR Svensk Export. Värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodatum Aktieindexobligationen kommer att noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm och kan därmed bli föremål för dagliga kursnoteringar. Vid en eventuell försäljning av DnB NOR Svensk Export på NASDAQ OMX Stockholm före förfallodatum är obligationsinnehavaren inte garanterad att få tillbaka hela det investerade beloppet. Priset som uppnås är bl.a. beroenda av Svensk Export Index utveckling, återstående löptid fram till förfallodatum samt förväntad framtida volatilitet. Förtida avveckling Återbetalning av aktieindexobligationens nominella belopp i DnB NOR Svensk Export sker normalt vid förfallodatum. Om obligationen säljs före förfallodatum kan priset bli både högre och lägre än det ursprungliga nominella beloppet. Se avsnittet om värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodagen ovan. Du bör därför inte investera i DnB NOR Svensk Export om du inte vill binda dina sparpengar fram till förfallodatum. Inga löpande kostnader Inga löpande kostnader tas ut under investeringens löptid. Marknadscertifikat Med aktuellt marknadscertifikat får innehavaren, om den relativa förändringen i underliggande exponering är positivt, eller om den relativa förändringen i underliggande exponering är negativt, men att slutvärdet är större eller lika med 60 % av startvärdet, men samtidigt mindre än startvärdet, tillbaka marknadscertifikatets nominella belopp (exklusive courtage) på förfallodatum. Om värdeutvecklingen er negativ och slutvärdet är mindre än 60 % av startvärdet kommer den negativa utvecklingen att dras från marknadscertifikatets nominella belopp på förfallodatum. Den enskilde investeraren måste själv utvärdera sina alternativ och göra sitt val utifrån egna förutsättningar när det gäller ekonomi och likviditet. Investeraren ska också vara införstådd med att investeringen kanske inte ger någon avkastning vid förfallodatum, och att hela eller delar av det nominella beloppet kan förloras. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på en delvis kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat de underliggande aktiers utveckling, återstående löptid, framtida förväntad volatilitet och marknadsräntor. 10
Emittentrisk Den enskilde investeraren riskerar att DnB NOR Bank ASA som emittent av marknadscertifikatet inte skulle vara i stånd att lösa in certifikatet med eventuellt tilläggsbelopp vid löptidens slut. För närmare beskrivning av banken hänvisar vi till Grunnprospektet för DnB NOR Bank ASA. DnB NOR Bank ASA har per 4 oktober 2010 rating A+ hos Standard & Poor s, Aa3 hos Moody s och AA hos Dominion Bond Rating Service (DBRS). Avkastning kontra risk Normalt anses det klokt att sprida sparandet på flera produkter med olika riskprofil. Det finns ett direkt samband mellan risk och avkastning. Med högre risk får du bättre möjlighet till avkastning, men också större risk för förlust. Varje enskild investerare bör utifrån den egna situationen värdera vilken risknivå som önskas. Sannolikheten för att Svensk Export Index ska få en positiv utveckling är svårt att förutse. En positiv utveckling i Svensk Export Indexet är beroende av en mängd olika faktorer som inkluderar såväl ekonomiska som politiska förhållanden. Sådana förhållanden är svåra att förutse. Förväntad avkastning på DnB NOR Svensk Export är lägre än vid en direktinvestering i aktiva i Svensk Export Index. Den lägre förväntade avkastningen ska ses i ljuset av en lägre risk då placeringen i marknadscertifikatet har begränsat kapitalskydd (exkl. courtage). Vidare har ett marknadscertifikat en högre förväntad avkastning än produkter med lägre risk som exempelvis bankkonto. Andrahandsomsättning och likviditetsrisk Banken kommer genom «Avtal om inregistrering av obligationer» mellan OMX Nordic Exchange Stockholm AB och Banken daterat 6 augusti 2007 samt «Noteringskrav obligationer och konvertibler» for NASDAQ OMX daterat 1 juli 2007, dagligen att ställa köpkurs, och om möjligt säljkurs, för marknadscertifikatet i DnB NOR Svensk Export. Värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodatum Marknadscertifikatet kommer att noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm och kan därmed bli föremål för dagliga kursnoteringar. Vid en eventuell försäljning av DnB NOR Svensk Export på NASDAQ OMX Stockholm före förfallodatum är marknadscertifikatinnehavaren inte garanterad att få tillbaka hela det investerade beloppet. Priset som uppnås är bl.a. avhängigt av Svensk Export Index utveckling, återstående löptid fram till förfallodatum samt förväntad framtida volatilitet. Förtida avveckling Återbetalning sker normalt vid förfallodatum. Om marknadscertifikatet säljs före förfallodatum kan priset bli både högre och lägre än det ursprungliga nominella beloppet. Se avsnittet om värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodagen ovan. Du bör därför inte investera i DnB NOR Svensk Export om du inte vill binda dina sparpengar fram till förfallodatum. Inga löpande kostnader Inga löpande kostnader tas ut under investeringens löptid. 11
Hävstångscertifikatet Risk för förlust av investerat belopp Investerat belopp går förlorat om de underliggande aktierna under löptiden fallit i värde eller haft oförändrad utveckling. Investerat belopp kan delvis förloras om de underliggande aktierna under löptiden haft en positiv utveckling men inte upp till break even nivån på 19,6 % (förutsatt en indikativ deltagandegrad på 510 %) Detta innebär att den enskilde kunden bör vara beredd på att hela det investerade beloppet kan förloras. Kreditrisk mot DnB NOR Risken för att DnB NOR Bank ASA inte är i stånd att återbetala obligationen på förfallodagen. Andrahandsomsättning och likviditetsrisk DnB NOR Hävstångscertifikat Svensk Export kommer inte att noteras på börs utan handel kommer att ske OTC. DnB NOR Markets har ingen förpliktelse att ställa kuser men kommer under löptiden att ställa dagliga köpkurser och om möjligt även säljkurser vid förfrågan Utöver underliggande aktiers utveckling kommer andra parametrar som volatilitet, räntenivån och andra marknadsförhållanden att påverka värdet i investeringen och därmed kursen i andrahandsmarknaden. Värdet kan i extremfallet falla till noll. Inga löpande kostnader Inga löpande kostnader tas ut under investeringens löptid. Ersättningar DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige har avtal med externa samarbetspartners om försäljning av dessa och andra produkter. DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige betalar en ersättning för den försäljning som externa samarbetspartners hanterar. Kostnader och fördelning intäkter Courtage: Följande courtage kommer att belasta investeraren i samband med en investering i DnB NOR Svensk Export: Beräkningsunderlag Aktieindexobligationen och Marknadscertifikatet: Engångsbelopp motsvarande 2 % av tecknat belopp inkl. eventuell överkurs. Courtaget utgör ett tilläggsbelopp utöver tecknat belopp och erläggs samtidig som likviden för tecknat belopp i aktieindexobligationen och i marknadscertifikatet. Tillfaller Distributören Hävstångscertifikatet: Ingen courtage 12
Strukturmarginal Följande kostnader kommer att belasta investeraren i samband med en investering i Aktieindexobligationen, Marknadscertifikatet och Hävstångscertifikatet och belastas DnB NOR Svensk Export direkt: Beräkningsunderlag Tillfaller Aktieindexobligationen och Marknadscertifikatet: Strukturmarginalen är skillnaden mellan nuvärdet av aktieindexobligationen/ marknadscertifikatet som kapitalskyddet och det pris DnB NOR Markets betalar för derivatdelen som möjliggör eventuell avkastning och ska bland annat täcka transaktionskostnader. Pr 4 oktober 2010 är strukturmarginalen indikativt 4,00 % av nominellt belopp motsvarande 1,00 % av nominellt belopp pr år, förutsatt att produkten behålls till förfallodagen. Med hänsyn taget till överkurs för aktieindexobligationen är motsvarande siffra 3,64 %, 0,91 % pr år. Ca 50 % till distributören och ca 50 % till DnB NOR Markets Hävstångscertifikatet: Strukturmarginalen är skillnaden mellan investerarens premiebetaling och den premie DnB NOR Markets betalar i marknaden som möjliggör eventuell avkastning och ska bland annat täcka transaktionskostnader. Pr 4 oktober 2010 är estimerat marknadspris för optionen 80 % av investerat belopp. Beräknat utifrån investerat belopp kommer strukturmarginalen utgöra 20 %, motsvarande 5 % av investerat belopp pr år. Beräknat utifrån exponerat belopp och hänsyn taget till en indikativ deltagandegrad på 510 % vil strukturmarginalen utgöra 3,92 %, 0,98 pr år. Ca 50 % till distributören och ca 50 % till DnB NOR Markets Exempel på ersättningar: Aktieindexobligationen: Ett investerat belopp i DnB NOR Aktieindexobligation Svensk Export på 11.220 SEK (tecknat nominellt belopp 10.000 SEK, överkurs 1.000 SEK och courtage 220 SEK), motsvarar en marginal på 400 SEK. Marknadscertifikatet: Ett investerat belopp i DnB NOR Marknadscertifikat Svensk Export på 10.200 SEK (tecknat nominellt belopp 10.000 SEK, och courtage 200 SEK), motsvarar en marginal på 400 SEK. Hävstångscertifikatet: Strukturmarginalen betalar kunden genom premiebetalningen. Exempelvis vil en premiebetalning på 10.000 SEK innebära 2.000 SEK i totala kostnader. 13
Förvaring Aktieindexobligationen, Marknadscertifikatet och Hävstångscertifikatet kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Skattefrågor DnB NOR Svensk Export ger ingen löpande ränta. Avkastningen betalas inte ut förrän produkten löper ut den 19 november 2014. Detta innebär att investeraren med gällande skatteregler inte får någon löpande skattepliktig avkastning under investeringsperioden. Om du väljer att sälja DnB NOR Svensk Export under investeringsperioden utgör emellertid den eventuella vinsten en skattepliktig inkomst vid inlösen av produkten. Ovanstående information är att betrakta som allmän och på intet sätt uttömmande information. Skatteregler kan komma att ändras och då även gälla retroaktivt. Reglerna för taxering kan också variera. Ovanstående information behandlar inte situationer då produkten innehas som lagertillgång i näringsverksamhet, eller situationer då produkten innehas av handelsbolag. Ovanstående information är baserad på antagandet att produkten inte anses vara marknadsnoterad i ett skattehänseende. Den enskilde investeraren måste själv bedöma sin skattesituation och ansvarar själv för att nödvändiga upplysningar lämnas till Skatteverket. Varje investerare bör konsultera en skatterådgivare beträffande de skattemässiga konsekvenserna av en investering i DnB NOR Svensk Export. Teckningsinformation Teckning i DnB NOR Svensk Export genomförs under perioden fr.o.m. den 11 oktober t.o.m. den 12 november 2010. Tecknat belopp ska erläggas i sin helhet (inklusive courtage). Sista betalningsdag är den 19 november 2010. Lägsta teckningsbelopp i DnB NOR Svensk Export är SEK 10 000 (exkl. eventuell courtage och överkurs). Produkterna löper från den 19 november 2010 och fram till förfallodatum som är den 19 november 2014. När du har undertecknat teckningsanmälan har du ingått ett bindande avtal. Efter att banken tagit emot teckningsanmälan kan avtalet därför inte annulleras utan att kostnader tillkommer. 14
Ångerrätt enligt distans- och hemförsäljningslagen (2005:59) gäller inte vid en investering i DnB NOR Svensk Export. Om du efter att ha lämnat in teckningsanmälan ångrar investeringen, rekommenderar vi dig att genast ta kontakt med DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige som kommer att ta ställning till om teckningen kan hävas till en kurs motsvarande emissionskurs. Fullständig information För fullständig information om DnB NOR Svensk Export och DnB NOR Bank ASA som emittent hänvisar vi till Endelige Vilkår, Grunnprospektet daterat 17 september 2010. Ovannämnda dokument finns på dnbnor.se. 15
dnbnor.no/markets 4809 10/10 2500 DnB NOR P&K_ne Done Istock, SXC DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige Box 3041 103 63 Stockholm Tfn: 08-473 45 40 investeringsprodukter@dnbnor.se www.dnbnor.se/io