Aktieindexobligation. Nyhet! Uran/Kärnkraft. BRICS Kina Norden Uran/Kärnkraft Världen. juni. Löptid 4,5 år. Sista dag för anmälan:

Transkript

1 HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS Aktieindexobligation 725 Löptid 4,5 år BRICS Kina Norden Uran/Kärnkraft Världen Sista dag för anmälan: Nyhet! Uran/Kärnkraft 21 juni

2 Aktieindexobligation 725 I Handelsbankens aktieindexobligation 725 är avkastningen knuten till kursutvecklingen på aktiemarknaderna Kina, Norden, Världen och BRICS, som representerar Brasilien, Ryssland, Indien, Kina och Sydafrika. Dessutom erbjuder vi Uran/Kärnkraft, ett alternativ där avkastningen bestäms av kursutveck lingen för aktierna i 14 företag som arbetar med utvinning av uran eller inom kärnkraftsindustrin. En väl sammansatt värdepappersportfölj består av place ringar på såväl den svenska och den utländska aktiemarknaden som på räntemarknaden. Hur stor andel av ditt sparande du placerar på respektive marknad bestämmer du mot bakgrund av vilka avkastningsförväntningar du har och vilken risk du kan acceptera. Avkastningen i aktiemarknaden har historiskt varit mycket god, men varierat kraftigt mellan olika år. Om du placerar direkt i aktiemarknaden måste du därför vara beredd att under vissa perioder acceptera relativt stora värdeminskningar. Genom att köpa aktieindexobligationer placerar du på aktiemark naden med begränsad förlustrisk. Aktieindexobligation 725 är en obligation med rörlig avkastning som närmast kan liknas vid ett paket av en obligation och en option. Obligationen ger ett kursfallsskydd. Även om underliggande aktiemarknad skulle sjunka i värde under löptiden, får du tillbaka hela det nominella beloppet, kronor per post, på lånets åter betal ningsdag den 7 december Optionens värde på återbetalningsdagen bestämmer din avkastning och avgörs av hur underliggande aktiemarknad utvecklas under löptiden. Aktieindexobligation 725 i korthet ANMÄLAN Sista dag för anmälan är den 21 juni 2007 via Handelsbankens kontor eller Stadshypotek Bank. Sista dag för anmälan via Internet är den 24 juni LIKVID Likvid ska erläggas den 29 juni LÖPTID Löptiden är 4,5 år och återbetalningsdag är den 7 december Aktiemarknad BRICS Kina Norden Uran/ Kärnkraft Världen Världen Börsbeteckning SHBO 725B SHBO 725K SHBO 725N SHBO 725U SHBO 725V SHBO 725W Pris per post kr kr kr kr kr kr Lägsta återbetalningsbelopp per post kr kr kr kr kr kr Preliminär uppräkningsfaktor % % % % % % 2

3 Fördelar med aktieindexobligation 725 Aktieindexobligation 725 har många fördelar. De viktigaste är att en placering i aktieindexobligation 725 är kapitalskyddad samtidigt som den ger möjlighet till hög avkastning. HELHETSLÖSNING För många placerare erbjuder aktieindexobligationen en helhetslösning för det fi nansiella sparandet. Kombinationen obligation och option ger både trygghet och avkastningspotential. RISKSPRIDNING Aktieindexobligation 725 har avkastningsalternativ som kopplas till aktiemarknader över hela världen. Samtliga alternativ erbjuder en bred exponering och därmed god riskspridning på respektive aktiemarknad. HÖG AVKASTNING Du som köper aktieindexobligation 725 kan få en hög avkastning under förutsättning att underliggande aktiemarknad har en god kursutveckling under löptiden. KAPITALSKYDD VALUTASÄKRAD PLACERING Aktieindexobligationen ger möjlighet att placera på den internationella aktiemarknaden utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt. Alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Aktieindexobligationen har ett inbyggt kapitalskydd. Även om underliggande aktiemarknad skulle sjunka i värde under löptiden, återbetalar Handelsbanken hela det nominella beloppet på lånets återbetalningsdag. Det nominella beloppet är kronor per post. Alternativen i aktieindexobligation 725 Aktieindexobligation 725 har sex avkastningsalternativ knutna till aktiemarknader över hela världen. Avkastningsalternativ Pris per post Lägsta återbetalningsbelopp per post Preliminär uppräkningsfaktor 1. BRICS till 15 % överkurs 725B kr kr % 2. Kina till 10 % överkurs 725K kr kr % 3. Norden till 10 % överkurs 725N kr kr % 4. Uran/Kärnkraft till 10 % överkurs och med tak 725U kr kr % 5. Världen 725V kr kr % 6. Världen till 10 % överkurs 725W kr kr % 3

4 Marknaderna i aktieindexobligation 725 I aktieindexobligation 725 bestäms avkastningen av utvecklingen på aktiemarknaderna Kina, Norden, Världen eller BRICS (Brasilien, Ryssland, Indien, Kina och Sydafrika) respektive kursutvecklingen för aktierna i 14 företag som arbetar med utvinning av uran eller inom kärnkraftsindustrin. Nedan beskrivs marknaderna och de index respektive den aktiekorg som ingår i alternativen. Graferna visar historisk utveckling för respektive marknad. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. 1. BRICS I detta alternativ kopplas avkastningen till utvecklingen i två aktieindex, S&P BRIC 40 Index och FTSE/JSE Top 40 Index. S&P BRIC 40 Index består av en korg av 40 aktier som representerar de största och mest likvida företagen i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina. FTSE/JSE Top 40 Index följer utvecklingen i de 40 största och mest omsatta aktierna på börsen i Johannesburg. S&P BRIC 40 Index utgör 90 procent av indexkorgen medan FTSE/JSE Top 40 Index står för 10 procent. Grafen till höger visar indexkorgens utveckling sedan februari För ytterligare information om dessa aktieindex hänvisas till respektive feb-04 aug-04 feb-05 aug-05 feb-06 aug-06 feb KINA I alternativet med Kina som underliggande marknad kopplas avkastningen till utvecklingen på den kinesiska aktiemarknaden representerad av aktieindexet Hang Seng China Enterprises Index. Indexet beräknas och publiceras i Hongkong dollar. Grafen till höger visar indexets utveckling sedan maj För ytterligare information om indexet hänvisas till maj-02 nov-02 maj-03 nov-03 maj-04 nov-04 maj-05 nov-05 maj-06 nov-06 maj NORDEN I alternativet med Norden som underliggande marknad kopplas avkastningen till utvecklingen på den nordiska aktie marknaden representerad av aktieindexet FTSE Nordic 30 Index. I indexet ingår de 30 största och mest omsatta aktierna på börserna i Helsingfors, Köpenhamn, Oslo och Stockholm. Indexet beräknas och publiceras i svenska kronor. Grafen till höger visar FTSE Nordic 30 Index utveckling sedan maj För ytter ligare information om indexet hänvisas till maj-02 nov-02 maj-03 nov-03 maj-04 nov-04 maj-05 nov-05 maj-06 nov-06 maj-07 4

5 4. URAN/KÄRNKRAFT I detta alternativ kopplas avkastningen till kursutvecklingen för aktierna i 14 företag som arbetar med utvinning av uran, utrustning för kärnkraftverk eller som producerar elektricitet med hjälp av kärnkraft. Några av företagen har endast en begränsad verksamhet inom något av dessa områden. Tabellen nedan visar vilka bolag som ingår. Varje akties procentuella uppgång maximeras till 80 procent. Läs mer om detta tak på sid 7. Grafen till höger visar utvecklingen för en korg av de ingående aktierna sedan maj I grafen har aktiekorgen omviktats årligen för att behålla aktiekorgens viktfördelning och därmed tydligare visa korgens utveckling maj-02 nov-02 maj-03 nov-03 maj-04 nov-04 maj-05 nov-05 maj-06 nov-06 maj-07 Företag Sektor Land Vikt i aktiekorgen vid start Rio Tinto plc Gruvindustri utvinning av uran Storbritannien 1/14 Bhp Billiton Plc Gruvindustri utvinning av uran Storbritannien 1/14 Cameco Corporation Gruvindustri utvinning av uran Kanada 1/14 SXR Uranium One Inc. Gruvindustri utvinning av uran Kanada 1/14 Anglo American plc Gruvindustri utvinning av uran Storbritannien 1/14 Usec Inc. Gruvindustri utvinning av uran USA 1/14 Denison Mines Corp. Gruvindustri utvinning av uran Kanada 1/14 Paladin Resources Ltd. Gruvindustri utvinning av uran Australien 1/14 Siemens AG Verkstadsindustri kärnkraftsteknologi Tyskland 1/14 General Electric Company Verkstadsindustri kärnkraftsteknologi USA 1/14 Entergy Corporation Elproducenter kärnkraftverk USA 1/14 Exelon Corporation Elproducenter kärnkraftverk USA 1/14 Tokyo Electric Power Company Elproducenter kärnkraftverk Japan 1/14 Areva SA Elproducenter kärnkraftverk Frankrike 1/14 5, 6. VÄRLDEN I alternativen med Världen som underliggande marknad kopplas avkastningen till utvecklingen i en korg av fyra aktie marknader. Tabellen nedan visar vilka marknader och index som ingår. Grafen till höger visar utvecklingen för korgen av aktiemarknaderna sedan maj För ytterligare information om dessa aktie index hänvisas till och Aktiemarknad Aktieindex Andel maj-02 nov-02 maj-03 nov-03 maj-04 nov-04 maj-05 nov-05 maj-06 nov-06 maj-07 USA S&P % Euroland Dow Jones EURO STOXX % Japan TOPIX 20 % Storbritannien FTSE 100 Index 10 % 5

6 Fakta om aktieindexobligation 725 PRIS PER POST Alternativet Världen utan överkurs erbjuds till ett pris om kronor per post. I alternativet BRICS är priset kronor per post. De övriga fyra alternativen har ett pris om kronor per post. COURTAGE Vid teckning tillkommer ett courtage om 2 procent beräknat på priset. Inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning tas ut. SISTA DAG FÖR ANMÄLAN Du anmäler dig för köp av aktieindexobligationer genom att lämna in din anmälningssedel till något av Handelsbankens kontor eller Stadshypotek Bank senast den 21 juni Sista dag för anmälan via Internet är den 24 juni LIKVIDDAG STARTINDEX/STARTKURSER Startindex fastställs den 29 juni 2007, med undantag för de aktieindex som handlas i Asien, för vilka startindex fastställs den 2 juli Startkurser fastställs som ett genomsnitt av aktiernas stängningskurser under tre börsdagar, där den sista börsdagen är den 3 respektive 4 juli SLUTINDEX/SLUTKURSER Slutindex/slutkurser för respektive aktieindex/aktie fastställs som dess genomsnittliga värde från och med den 15 juli 2011 till och med den 15 november 2011 (månadsvisa avläs ningar). Syftet med detta är att minimera risken för att eventuella extrema negativa värden i slutet av aktieindex obligationens löptid ska påverka slutindexet/ slutkurserna alltför mycket. ÅTERBETALNINGSDAG Återbetalningsdag är den 7 december Tilldelade aktieindexobligationer ska betalas den 29 juni

7 LÄGSTA ÅTERBETALNING Det lägsta belopp som Handelsbanken betalar tillbaka på lånets återbetalningsdag är kronor per post. VALUTA Alla beräkningar och betalningar i lånet sker i svenska kronor. UPPRÄKNINGSFAKTOR Uppräkningsfaktorn anges i procent och talar om hur stor del av en uppgång i underliggande aktiemarknad eller aktiekorg som tillfaller innehavaren av aktieindexobligationen på återbetalningsdagen. Om uppräkningsfaktorn överstiger 100 procent får du mer än den faktiska uppgången på aktie marknaden. Uppräkningsfaktorerna i denna broschyr är preliminära. Defi nitiva uppräkningsfaktorer fastställs den 29 juni Avgörande för vilka nivåer dessa fastställs till är bland annat hur svenska och internationella räntor samt kursrörligheten (volatiliteten) på aktiemarknaderna förändras fram till denna dag. TAK Vid beräkning av återbetalningsbeloppet i alternativ 725U, Uran/Kärnkraft, fi nns ett tak på 80 procent för kurs uppgångar för respektive aktie. Uppgången i aktiekorgen multipliceras med uppräkningsfaktorn, som tack vare taket är väsentligt högre än vad som annars skulle kunna erbjudas. ANDRAHANDSMARKNAD Aktieindexobligationer är först och främst ett alternativ för de placerare som önskar en trygg och långsiktig placering utan att avstå från möjligheten till hög avkastning. Du som köper en aktieindexobligation behöver dock inte behålla den till återbetalningsdagen. Handelsbanken kommer att ansöka om börsinregistrering av aktieindexobligationen på NDX Bonds vid Nordic Growth Market NGM från och med den 5 juli Handels banken kommer vidare att, under normala marknads förhållanden, ställa kurser för återköp av aktieindex obligationer och om möjligt även säljkurser. Vid köp eller försäljning under löptiden utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista. Kapitalskyddet gäller endast på aktieindexobligationens återbetalningsdag. Värdet under löptiden kan vara såväl högre som lägre än vid teckningstillfället. BESKATTNING Aktieindexobligation 725 ska beskattas på samma sätt som aktier. Värdeförändringar anses vara kapitalvinst eller kapitalförlust. 7

8 Så här beräknas återbetalningsbeloppet Tabellen nedan visar hur utvecklingen för respektive aktieindex eller för aktiekorgen påverkar de belopp som Handelsbanken betalar ut på aktieindexobligationens återbetalningsdag den 7 december Återbetalningsbeloppen är beräknade på en post om nominellt kronor och på de högsta av de preliminära uppräkningsfaktorerna. Genomsnittlig 1. BRICS till 2. Kina till 3. Norden till 4. Uran/ Kärnkraft till 5. Världen 6. Världen till Indexutveckling under löptiden årlig indexutveckling 15 % ök 725B 725K 725N 725U 725V 725W 20 % 4,90% ) ) ) ) ) 0 % 0,00 % ) ) ) ) ) 20 % 4,19 % % 7,87 % % 11,17 % % 14,16 % ) Minsta återbetalningsbelopp understiger placerat belopp eftersom aktieindexobligationen tecknats till överkurs. Återbetalningsbelopp = nominellt belopp + tillläggsbelopp Så här beräknas tilläggsbeloppet: Tilläggsbelopp = värdeökning i underliggande aktieindex/aktiekorg (%) uppräkningsfaktor (%) nominellt belopp Årseffektiv avkastning Årseffektiv avkastning är ett användbart mått för att jämföra olika placeringsalternativ med varandra. Tabellen nedan visar den årseffektiva avkastningen beräknad med ett courtage om 2 procent och på de högsta av de preliminära uppräkningsfaktorerna. Indexutveckling under löptiden 4. Uran/ Kärnkraft till 725U Genomsnittlig årlig indexutveckling 1. BRICS till 15 % ök 725B 2. Kina till 725K 3. Norden till 725N 5. Världen 725V 6. Världen till 725W 20 % 4,90% 3,53% 2,56% 2,56% 2,56% 0,45% 2,56% 0 % 0,00 % 3,53% 2,56% 2,56% 2,56% 0,45% 2,56% 20 % 4,19 % 1,07 % 1,90 % 2,46 % 4,43 % 3,53 % 3,55 % 40 % 7,87 % 5,05 % 5,78 % 6,76 % 10,10 % 7,05 % 8,63 % 60 % 11,17 % 8,57 % 9,23 % 10,53 % 14,92 % 10,20 % 13,00 % 80 % 14,16 % 11,74 % 12,33 % 13,91 % 19,13 % 13,08 % 16,85 % 8

9 Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelning bestäms av Handelsbanken. Bekräftelse på tilldelning meddelas snarast möjligt efter emissionens genomförande. Ingen garanti för tilldelning kan lämnas. Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in emissionen om totalt tecknat belopp är mindre än nominellt kronor och att ställa in avkastningsalternativ i vilket totalt tecknat belopp understiger nominellt kronor. Volymen i alternativ 725U är begränsad till nominellt kronor. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa denna volym. Tilldelning bestäms av Handelsbanken och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats. Kan tilldelning inte ske i tidsordning på grund av att anmälningar registrerats vid samma tidpunkt, förbehåller sig Handelsbanken rätten att använda lottningsförfarande för bestämmande av tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in avkastningsalternativ för vilket uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst en viss nivå. Dessa nivåer är: 95 procent för 725B 160 procent för 725U 90 procent för 725K 75 procent för 725V 105 procent för 725N 135 procent för 725W Placeraren kan därför komma att tilldelas aktieindexobligationer från endast ett avkastningsalter nativ, även om teckning skett i fl era alternativ. Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut den 25 juni Fastställda startindex, startkurser och uppräkningsfaktorer publiceras på kapitalskydd från och med den 5 juli Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in emissionen om någon omständighet inträffar som enligt bankens bedömning kan äventyra emissionens genomförande. Om emissionen ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto. Underrättelse om inställd emission meddelas skriftligen berörda placerare snarast möjligt. Tilldelning kan även komma i fråga till anställd i Handelsbanken, dock utan särskild företrädesrätt på grund av anställningsförhållandet. Tilldelning sker i sådana fall enligt Finansinspektionens föreskrifter och Svenska Fondhandlareföreningens regler. MTN-program Detta obligationslån emitteras under Handelsbankens svenska MTN-program, varunder Handelsbanken har möjlighet att löpande utge enskilda lån med olika konstruktioner. För varje lån upp rättas slutliga villkor med kompletterande lånevillkor avseende kapitalbelopp, återbetalningsvillkor etc. Det fullständiga prospektet för lån 725 utgörs av grundprospekt för MTN-, Warrant- och Certifi katprogrammet och slutliga villkor för lån 725. För båda handlingarna gäller svensk rätt. Tvist med anledning av slutliga villkor eller därmed samman hängande rättsförhållande ska exklusivt avgöras av svensk domstol, i första instans av Stockholms tingsrätt. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram har godkänts av Finansinspektionen och kan erhållas genom något av Handelsbankens kontor eller genom Stads hypotek Bank. Grundprospektet och slutliga villkor för lån 725 återfi nns även på prospektochprogram. Arrangörsarvode På likviddagen fastställs villkoren för aktieindexobligationen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om aktieindexobligationen säljs före återbetalningsdagen erläggs courtage vid försäljningen. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörs arvode motsvarande cirka 0,5 procent per år av aktieindexobligationens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de fi nansiella instrument som ingår i aktieindexobligationen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i aktie indexobligationens pris. 9

10 Risker vid köp av aktieindexobligationer Alla köp av värdepapper är förknippade med risk. När du köper aktieindexobligationer tar du bland annat en kreditrisk på utgivaren. Om du köper aktieindexobligationer med överkurs tar du en högre risk, men får i gengäld möjlighet till högre avkastning. KREDITRISK Vid köp av aktieindexobligation 725 tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade obligationslån och en placering i aktieindexobligationer omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. LIKVIDITETSRISK Under vissa tidsperioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en aktieindexobligation. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser som kan medföra svårigheter att handla till rimliga priser eller då handel på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. MARKNADSRISK Aktieindexobligationer är en obligation med rörlig avkastning, som bäst beskrivs som en kombination av en obligation och en aktieplacering. Aktieplaceringen representeras av en option på den underliggande aktiemarknaden. Värdet på optionen påverkas inte enbart av kursförändringar på den underliggande aktiemarknaden (realvärdet), utan dessutom av en rad ytterligare faktorer, till exempel löptiden för optionen, intensiteten i kurssvängningarna på den aktuella aktiemarknaden (volatiliteten) och förväntningarna om framtida volatilitet, räntenivå och utdelning på den underliggande aktiemarknaden. Dessa faktorer på verkar det så kallade tidsvärdet i en option. En lägre förväntad volatilitet på den underliggande aktiemarknaden minskar värdet på optionen, i och med att tidsvärdet sjunker. En värdeminskning på en option kan uppstå även när priset på den underliggande aktiemarknaden är oförändrat, enbart på grund av att återstående löptid minskar. Tidsvärdet minskar med löptiden, för att slutligen vara noll vid dess utgång. Tidsvärdeminskningen sker snabbare ju kortare tid som återstår till förfall. Köp av en option med ett relativt sett högt tidsvärde och kort återstående löptid är därför förbundet med en högre risk. Eftersom en aktieindexobligation återbetalar nominellt belopp om den underliggande aktiemarknaden sjunker i värde, tar placeraren en risk motsvarande den ränta som hade kunnat erhållas om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Risken i en aktieindexobligation är därför större än i en ren ränte placering. RISK VID FÖRTIDA FÖRSÄLJNING Kapitalskyddet gäller endast på aktieindexobligationens återbetalningsdag. Vid försäljning av en aktieindexobligation under löptiden riskerar placeraren därför att få tillbaka mindre än aktieindexobligationens nominella belopp. ÖVERKURS, ÖKAD RISK STÖRRE POTENTIAL Den risk placeraren tar är större i aktieindexobligationer som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Om du väljer ett alternativ med överkurs, får du en högre upp räkningsfaktor och därmed större möjlighet till hög avkastning. BESTÄMMELSER Placeraren bör informera sig om innehållet i de bestämmelser (till exempel i respektive låns slutliga villkor) som gäller för handel och vara uppmärksam på att dessa bestämmelser kan bli föremål för tillägg och ändringar. För att få en helhetsbild av aktieindexobligation 725 bör placerare läsa både grundprospekt för MTN-, Warrant- och Certifi katprogrammet och slutliga villkor för lån 725. Grundprospektet och slutliga villkor för lån 725 återfi nns på Ansvaret för riskbedömningen vid köp av denna aktie indexobligation vilar således på placeraren och Handelsbanken tar inget ansvar för att aktieindexobligationen ska ge en positiv värdeutveckling för innehavaren. 10

11 Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda nedanstående index. Följande text är Handelsbanken enligt licensavtalen förpliktigad att inkludera i denna broschyr. DOW JONES EURO STOXX 50 The Dow Jones EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of Stoxx Limited, Zurich, Switzerland and/or Dow Jones & Company, Inc., a Delaware corporation, New York, USA, (the Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. FTSE 100 INDEX These Securities are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE Inter national Limited ( FTSE ) or by The London Stock Exchange Plc (the Exchange ) or by The Financial Times Limited ( FT ) and neither FTSE nor Exchange nor FT makes any warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the FTSE 100 Index ( the Index ) and/or the fi gure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated by FTSE. However, neither FTSE nor Exchange nor FT shall be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and neither FTSE nor Exchange nor FT shall be under any obligation to advise any person of any error therein. FTSE, FT-SE and Footsie are registered trade marks of The London Stock Exchange Plc and The Financial Times Limited and are used by FTSE International Limited under licence. FTSE NORDIC 30 INDEX The Equity-Linked Note 725 is not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE International Limited ( FTSE ) or by the London Stock Exchange Plc (the Exchange ) or by The Financial Times Limited ( FT ) and neither FTSE nor Exchange nor FT makes any warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the FTSE Nordic 30 Index ( the Index ) and/or the fi gure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated by FTSE. However, neither FTSE nor Exchange nor FT shall be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and neither FTSE or Exchange or FT shall be under any obligation to advise any person of any error therein. FTSE, FT-SE and Footsie are trade marks of the London Stock Exchange Plc and The Financial Times Limited and are used by FTSE International Limited under licence. All-World, All-Share and All-Small and FTSE4Good are trade marks of FTSE International Limited. FTSE/JSE TOP 40 INDEX The Equity-Linked Note 725 is not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE International Limited ( FTSE ), the London Stock Exchange Plc (the Exchange ), The Financial Times Limited ( FT ) or JSE Limited ( JSE ) (collectively the Licensor Parties ) and none of the Licensor Parties make any warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the FTSE/JSE Top 40 Index (the Index ) and/or the fi gure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated by FTSE in conjunction with the JSE. None of the Licensor Parties shall be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and none of the Licensor Parties shall be under any obligation to advise any person of any error therein. FTSE is a trade mark of the Exchange and the FT, JSE is a trade mark of the JSE and both are used by FTSE under licence. HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX The Hang Seng China Enterprises Index (the Index ) is published and compiled by HSI Services Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The mark and name Hang Seng China Enterprises Index are proprietary to Hang Seng Data Services Limited. HSI Services Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Index by Svenska Handelsbanken AB (publ) in connection with Equity-Linked Note 725 (the Product ), BUT NEITHER HSI SERVICES LIMITED NOR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED WARRANTS OR REPRESENTS OR GUARANTEES TO ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON (i) THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY OF THE INDEX(ES) AND ITS COM- PUTATION OR ANY INFORMATION RELATED THERETO; OR (ii) THE FITNESS OR SUITABILITY FOR ANY PURPOSE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT; OR (iii) THE RESULTS WHICH MAY BE OBTAINED BY ANY PERSON FROM THE USE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT FOR ANY PURPOSE, AND NO WARRANTY OR REPRESENTATION OR GUARANTEE OF ANY KIND WHATSOEVER RELATING TO ANY OF THE INDEX(ES) IS GIVEN OR MAY BE IMPLIED. The process and basis of computation and compilation of any of the Index(es) and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by HSI Services Limited without notice. TO THE EXTENT PERMITTED BY APPLICABLE LAW, NO RESPONSI- BILITY OR LIABILITY IS ACCEPTED BY HSI SERVICES LIMITED OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED (i) IN RESPECT OF THE USE OF AND/OR REFERENCE TO ANY OF THE INDEX(ES) BY SVENSKA HANDELSBANKEN AB (PUBL) IN CONNECTION WITH THE PRODUCT; OR (ii) FOR ANY INACCURA- CIES, OMISSIONS, MISTAKES OR ERRORS OF HSI SERVICES LIMITED IN THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES); OR (iii) FOR ANY INACCURA- CIES, OMISSIONS, MISTAKES, ERRORS OR INCOMPLETENESS OF ANY INFORMATION USED IN CONNECTION WITH THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES) WHICH IS SUPPLIED BY ANY OTHER PERSON; OR (iv) FOR ANY ECONOMIC OR OTHER LOSS WHICH MAY BE DIRECTLY OR INDIRECT- LY SUSTAINED BY ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON DEALING WITH THE PRODUCT AS A RESULT OF ANY OF THE AFORESAID, AND NO CLAIMS, ACTIONS OR LEGAL PROCEEDINGS MAY BE BROUGHT AGAINST HSI SERVICES LIMITED AND/OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED in connection with the Product in any manner whatsoever by any broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker, holder or other person dealing with the Product does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on HSI Services Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and HSI Services Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. S&P 500 Standard & Poor s, S&P, S&P 500, Standard & Poor s 500, and 500 are trademarks of The McGraw-Hill Companies, Inc. and have been licensed for use by Svenska Handelsbanken AB (publ). The Product is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s makes no representation regarding the advisability of investing in the Product. S&P BRIC 40 Standard & Poor s, S&P, S&P BRIC 40, Standard & Poor s BRIC 40,are trademarks of Standard & Poor s, a division of The McGraw-Hill Companies, Inc. These marks have been licensed for use by Svenska Handelsbanken AB (publ). The Product(s) is/are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s. Standard & Poor s make no representation regarding the advisability of investing in the Product. TOPIX The copyright of TOPIX and other intellectual property rights related to TOPIX and TOPIX Index belong solely to the Tokyo Stock Exchange, Inc. No Products relating to a TOPIX Index are in any way sponsored, endorsed or promoted by the Tokyo Stock Exchange, Inc. and the Tokyo Stock Exchange, Inc. makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, either as to the results to be obtained as to the use of any TOPIX Index or the fi gure at which any TOPIX Index stands on any particular day or otherwise. Each TOPIX Index is compiled and calculated solely by the Tokyo Stock Exchange, Inc. However, the Tokyo Stock Exchange, Inc. shall not be liable to any person for any error in any TOPIX Index and the Tokyo Stock Exchange, Inc. shall not be under any obligation to advise any person, including a purchaser or vendor of any Products, of any error therein. The Tokyo Stock Exchange, Inc. gives no assurance regarding any modifi cation or change in any methodology used in calculating any TOPIX Index and The Tokyo Stock Exchange, Inc. is under no obligation to continue the calculation, publication and dissemination of any TOPIX Index. The Tokyo Stock Exchange, Inc. shall not be responsible for any damage resulting from the issue and sales of the Products. 11

12 Handelsbanken Handelsbanken är en av Nordens ledande banker med en balansomslutning om cirka miljarder kronor och ett redovisat resultat för år 2006 på 17,2 miljarder kronor. Antalet anställda är cirka UNIVERSALBANK Handelsbanken är en universalbank med ett komplett utbud av fi nansiella tjänster såsom traditionella privat- och företagstjänster, fi nansiering, investment banking, Cash Management, kapitalförvaltning, trading, placering inom aktie-, ränte- och fondmark naden samt livförsäkring. Banken har cirka 600 kontor i Norden och Storbritannien och verksamhet i ytterligare 15 länder. KONCERNEN I koncernen ingår Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Liv, SPP, Stadshypotek samt Stadshypotek Bank. ÅRSREDOVISNING OCH DELÅRSRAPPORT Årsredovisningar och delårsrapporter fi nns tillgängliga via Internet på och kan även beställas från Handelsbanken, Centrala Informationsavdelningen, STOCKHOLM. Visste du att Handelsbanken lanserat kapitalskyddade placeringar sedan Handelsbanken är störst i Sverige på kapitalskyddade placeringar, med mer än en fjärdedel av marknaden... Handelsbanken erbjuder ett brett spektrum av kapitalskyddade placeringar, till exempel aktieindexobligationer, hedgefondobligationer, kreditkorgsobliga tioner, marknadsobligationer och råvaruobligationer, där avkastningen kopplas till olika tillgångsslag... Handelsbankens aktieindexobligationer, mellan 1994 och 2006, i genomsnitt har gett en avkastning på cirka 9,4 procent per år före courtage... Handelsbanken erbjuder andrahandsmarknad i alla börsnoterade kapitalskyddade produkter, vilket gör att du när som helst kan sälja dina värdepapper under löptiden. Intellecta Finanstryck,