Verksamhetsberättelse och bokslut

Transkript

1 Verksamhetsberättelse och bokslut 2015

2 Femårsöversikt Femårsöversikten beskriver i huvudsak uppgifter som berör moderbolaget, som är det enda bolaget i koncernen som bedriver försäkringsverksamhet. Penningbeloppen anges i miljoner euro Premieinkomst 25,06 29,00 26,42 25,06 23,80 Premieintäkter 25,50 28,38 25,77 25,37 24,59 Premieintäkter för egen räkning 17,80 20,47 19,19 18,50 18,48 Ersättningskostnader på eget ansvar -16,77-13,10-16,11-15,00-17,33 Driftskostnader -4,19-4,11-3,93-3,19-3,34 Försäkringstekniskt resultat -3,17 3,25-0,86 0,31-2,19 Resultat av placeringsverksamheten 14,67 7,42 6,07 4,02 4,17 Övriga intäkter Övriga kostnader -2,00-2,00 Rörelseresultat 9,50 8,68 5,22 4,34 1,98 Förändring av utjämningsbeloppet -0,12-7,10-3,33-4,26-2,23 Skatter och bokslutsdispositioner -1,67-0,22-0,11 0,00 0,00 Räkenskapsperiodens resultat 7,71 1,36 1,78 0,08-0,25 Skadeprocent 94,21 % 64,00 % 84,00 % 81,10 % 93,80 % Driftskostnadsprocent 23,54 % 20,10 % 20,50 % 17,20 % 18,10 % Totalkostnadsprocent 117,75 % 84,10 % 104,50 % 98,30 % 111,90 % Eget kapital 56,64 48,93 47,58 45,80 45,74 Värderingsdifferenser 22,67 21,60 16,93 11,84 9,49 Verksamhetskapital 78,59 70,48 64,26 57,30 54,93 Utjämningsbelopp 44,18 44,06 36,96 33,63 29,37 Solvenskapital 122,76 114,54 101,21 90,93 84,29 Ansvarsskuld efter återförsäkrarnas andelar 56,19 54,03 52,85 51,20 49,85 Solvenskapital i procent 218 % 212 % 192 % 178 % 169 % Solvensprocent 690 % 560 % 528 % 492 % 456 % Balansomslutning till bokföringsvärde 164,28 152,17 140,76 133,44 127,90 Balansomslutning till verkligt värde 186,95 173,77 157,69 145,28 137,38 Medelantal anställda Koncernuppgifter: Rörelseresultat 6,86 8,51 5,09 7,05-6,40 Solvenskapital 119,25 113,87 100,74 91,35 82,03 Medelantal anställda

3 Verkställande direktörens utblick Ålänningarnas självklara trygghetsval Efter utgången av vårt 149:e verksamhetsår kan vi med stolthet konstatera att vi fortsättningsvis utgör ålänningarnas självklara trygghetsval. Det är i sig en hisnande tanke att Ömsen bildades redan 1866, eller ett år efter det att amerikanska inbördeskriget avslutades! Ömsen är marknadsledande på Åland inom samtliga försäkringsslag som vi erbjuder. Detta är naturligtvis inget som kommer av sig själv; för ett litet bolag som Ömsen innebär den allt mera hårdnande konkurrensen en ständig utmaning att förnya sig i syfte att våra kunder, tillika ägare, fortsättningsvis har förtroendet för oss att vi lyckas erbjuda den trygghet i vardagen som de har rätt att förvänta sig. Unik innovationskraft vi betalar för att det inte skall uppstå skador - skadeförebygg Under verksamhetsåret har vi lanserat ett antal innovationer som jag vågar påstå är unika för försäkringsbolag i Norden, ja kanske i hela världen. Det grundläggande syftet med ett försäkringsbolag är att ersätta försäkringstagaren för skador som drabbar denna. Ömsen har dock tagit ett steg längre genom satsningarna på skadeförebyggande verksamhet; vi betalar gärna för att det inte skall uppstå skador överhuvudtaget. Med detta som utgångspunkt har vi under verksamhetsåret lanserat ett unikt koncept i form av vårt s.k. Trygghetspaket som består av en vattenfelsbrytare och en spisvakt. Trygghetspaketet kommer att delas ut till samtliga Hemömskunder (som äger egnahemshus) under en period om 5 år. Denna investering på skadeförebygg innebär en total kostnad för Ömsen om ca 5 m. Vi är dock övertygade om att investeringen kommer att betala sig mångfalt med betydligt lägre skadekostnader som följd. Vi vet även att i de ca egnahemshus (Hemömsförsäkringar) som redan utrustats med Leakomatic under en 10 års period har det inte inträffat några skador som överstiger avtalade självrisknivåer. Trygghetspaketet har fått ett överväldigande mottagande av kunderna. Sedan lanseringen av paketet under augusti månad 2015 har det inte gått en dag utan att kunder tagit kontakt med oss för att få veta när det är deras tur att få Trygghetspaketet. Konkurrensneutralitet på marknaden Under ett flertal år har konkurrenternas s.k. bonussystem varit ett beaktansvärt konkurrensmedel på den åländska marknaden. I egenskap av marknadsledare på Åland har Ömsen allt tydligare känt av effekterna av marknadsföringen av bonussystemet. Vi har därför analyserat rådande marknadsläget i syfte att skapa ett motsvarande konkurrensmedel som skulle vara lämpligt för medlemmarna i ett ömsesidigt försäkringsbolag. Konsekvensen av analysen är vårt kompletterande erbjudande till Ömsens medlemmar, och till blivande medlemmar, i form av Ömsenkontot. Genom lanseringen av Ömsenkontot under verksamhetsåret är vi övertygade om att vi har lyckats åstadkomma, inte bara konkurrensneutralitet, utan kanske till och med en konkurrensfördel för Ömsen på den åländska marknaden. 3

4 Eftersom Ömsenkontot enligt nuvarande utformning i praktiken innebär att Hemömskunden erhåller en rabatt om ca 50 % på sin försäkringspremie har vi för våra medlemmar lanserat ett erbjudande som väl matchar konkurrenternas bonussystem. Ömsenkontot har mottagits synnerligen väl av försäkringstagarna; vissa har tom skickat vykort till oss och tackat för den överraskande tilldelningen! Vår ambition är att Ömsenkontot skall vara ett årligen återkommande erbjudande till försäkringstagarna. Styrelsen har följdriktigt beslutat om en fortsättning av Ömsenkontot under Resultatet Resultatet före skatt för 2015 uppgår till ca 9,4 m, vilket får betecknas som synnerligen gott. Resultatet är ett av de det bästa operativa resultaten i bolagets historia. Endast en gång tidigare har vi uppvisat ett högre totalresultat, vilket var för verksamhetsåret 2005 och då hade vi en betydande engångseffekt av den s.k. Chipsförsäljningen. Resultatet per anställd i Ömsen uppgår således till ca 181 t vilket jag vågar påstå är bäst i klassen på Åland. Resultatet av försäkringsverksamheten får betecknas som tillfredsställande. Egendomssidan har inte varit drabbad av några så kallade storskador. Däremot har vår trafikförsäkring drabbats av ett antal allvarliga personskador som, förutom ett stort mänskligt lidande för den drabbade, även innebär utbetalningar av betydande försäkringsbelopp, främst i form av livslånga pensionsutbetalningar. Vi har till denna del intensifierat vårt skadeförebyggande arbete. Placeringsverksamhetens resultat präglas till stor del av en volatil och oförutsägbar börs. Under året har vi med tanke på det osäkra marknadsläget planenligt realiserat en del vinster i vår placeringsportfölj. Det totala resultatet av placeringsverksamheten uppgår till ca 14,7 m och då utgörs över hälften av resultatet av rena försäljningsvinster. Marknadsläget fortsätter dock att vara osäkert vilket innebär att vi i vår placeringsverksamhet regelbundet ser över och hanterar delar av aktierisken med tillämpning av olika säkringsmodeller. Soliditeten Lite förenklat kan man säga att ett försäkringsbolags solvenskapital (soliditet) beskriver uthålligheten i bolaget; ju högre solvenskapital desto bättre uthållighet. Vi har ett solvenskapital om 218 procent vilket är mångdubbelt högre än rådande myndighetskrav. Vi får ibland frågan varför vi behåller ett så högt solvenskapital. Svaret är av flera skäl enkelt. Ömsen är ett litet bolag som skulle vara oerhört känsligt för exempelvis konkurrenternas eventuella prisdumpning om vi inte byggt upp och behåller den höga soliditeten. Om våra konkurrenter mot förmodan mera aggressivt skulle använda sig av prisargumentet kommer vi tack vare vår höga soliditet att kunna vara mycket uthålliga på marknaden, vilket i förlängningen kommer att gagna våra kunder och ägare. Den höga soliditeten utgör även en välkommen buffert i ett allt mera osäkert marknadsläge och den tillåter oss även att ta lite mera risk i lokala åländska projekt. Det finns således goda förutsättningar 4

5 för Ömsen att fortsättningsvis investera riskkapital i det åländska samhället och i förlängningen för våra medlemmar. Soliditeten tillåter oss även att vara innovativa till förmån för våra medlemmar. Trygghetspaketet och Ömsenkontot är bra exempel på detta och vilka knappast skulle ha varit möjliga att förverkliga utan vår betryggande soliditet. Vi har även noterat att övervakande myndighet uppskattar vår höga soliditet; detta särskilt i en allt mera utmanande regelverksmiljö. Verksamheten utanför Åland Vi har under ca 10 års tid målmedvetet via mäklare byggt upp en försäkringsverksamhet för svenska småföretag. Ömsen har således ingen egen försäljningsorganisation i Sverige utan administrationen av den svenska verksamheten sköts uteslutande av våra medarbetare som är stationerade på Åland. Vårt dotterbolag Svenska Träförsäkringar AB har i Sverige via eminenta kontakter till Lloyds syndikat i London byggt upp en intressant försäkringsverksamhet gällande osprinklade sågverk och asylboenden. Ömsen tar ingen egen försäkringsrisk gällande asylboendena. Beträffande sågverken har dock Ömsen en mindre egen försäkringsrisk. Verksamheten i Sverige, som utgör ca 15 % av de totala premieintäkterna, ger ett klart positivt bidrag till resultatet. Den operativa ledningen undersöker även förutsättningarna för att i mindre skala lansera Ömsens olika försäkringskoncept på andra marknader. Några beslut är ännu inte fattade men det är inte otänkbart att exempelvis försäkringsverksamhet på svenska i Finland och inom noggrant utvalda segment kunde vara en konkurrensfördel. Förändringar Under året har det skett stora förändringar i bolagets operativa ledning då VD Göran Lindholm, CFO Tage Silander och återförsäkringschefen Bo-Sture Sjölund avgått med pension. Bolaget framför sin uppriktiga tacksamhet för de insatser Göran, Tage och Bosse så osjälviskt gjort bolaget till fromma. De affärsrelationer som dessa personer skapat och upprätthållit för Ömsen är ovärderliga och som vi under lång tid framöver kommer att ha stor nytta av. För egen del är jag glad, tacksam och inspirerad att få överta stafettpinnen och få fortsätta relation s- skapandet med våra viktiga affärsrelationer och i viss mån även få fortsätta detta ännu en tid tillsammans med dessa herrar. Utmaningar Vad finns det då för utmaningar för oss framöver? Vi kommer inte att konkurrera på marknaden genom att sänka priset på det försäkringsskydd som vi erbjuder. Däremot måste vi som den lilla aktör vi är hela tiden göra avtryck i marknaden genom att vara innovativa och proaktiva. Utomordentliga exempel på detta är lanseringen av Trygghetspaketet och Ömsenkontot. 5

6 Det utmanande marknadsläget på världens finansiella marknader är oroande och oförutsägbart. Detta kommer att kräva särskild bevakning och särskilda åtgärder avseende vår viktiga placeringsverksamhet. I någon mån kan vi hantera stora rörelser på marknaden men fullt ut är det synnerligen svårt att skydda sig. Ökande regelverksiver från lagstiftare och myndigheter är ett tilltagande orosmoment, främst i fråga om ökande kostnader och då särskilt för ett litet försäkringsbolag. I allmänhet är nya regelverk anpassade för stora affärskoncerner som har lite, om ens någonting alls, gemensamt med en verksamhet av Ömsens karaktär och inriktning. Regelverken syftar i allmänhet till att bolag skall ha kontroll på sina risker och att tillräckliga buffertar i form av bl.a. verksamhetskapital finns för negativa överraskningar i verksamhetsmiljön. Dessa målsättningar är något som Ömsen naturligtvis välkomnar och i synnerhet jobbar efter. Däremot är det inte möjligt, om ens motiverat, att Ömsen använder samma modeller som stora försäkringskoncerner för att hantera sina risker. Detta vore inte ändamålsenligt och skulle leda till allt för stora kostnader i förhållande till verksamheten. Ömsen kommer därför att i enlighet med den lagstadgade proportionalitetsprincipen tillämpa i viss mån andra mera kostnadseffektiva angreppsätt men som åsyftar minst samma riskkontroll och -hantering som de formella regelverken förutsätter. Om detta har vi en kontinuerlig dialog med den övervakande myndigheten. Medarbetare, kunder och ledande organ Ömsens medarbetare är fantastiska! Under verksamhetsåret har vi stått inför stora förändringar. Mångåriga, respekterade och omtyckta nyckelpersoner har slutat under året. Vi har på marknaden dessutom lanserat unika koncept som exempelvis Trygghetspaketet och Ömsenkontot. Detta har förutsatt att medarbetarna i någon mån behövt ändra sitt arbetssätt till att vara ännu mera proaktiva mot våra kunder. Dessa förändringar har medarbetarna hanterat med stor berömlighet. Det är en ynnest att få vara en del att detta fantastiska team. Jag vill slutligen tacka våra kunder, tillika ägare, för fortsatt visat förtroende för det vi gör. Avslutningsvis tackar jag även styrelsen och övriga ledande organ för konstruktivt samarbete. Dan-Erik Woivalin, Verkställande direktör 6

7 Styrelsens verksamhetsberättelse Ålands Ömsesidiga Försäkringsbolag är ett skadeförsäkringsbolag som alltsedan bolaget grundades år 1866 har levererat ekonomisk trygghet åt sina kunder. Idag betjänar bolaget ungefär tjugotusen kunder och har därmed stor marknadsnärvaro på Åland. Nästan alla hus, bilar, företag och försäkrade djur är försäkrade hos Ömsen. Kunderna är privatpersoner, företag, kommuner, föreningar, myndigheter, men också under de senaste åren rikssvenska småföretag. Årets rörelseresultat uppgick till 9,50 (8,68) miljoner euro. Räknar man också med värdeförändringar på tillgångsmassan, blev rörelseresultatet 10,57 (13,35) miljoner euro. Under året implementerades ett nytt konkurrensutjämnande bonussystem, Ömsenkontot, som det avsätts medel till de år bolaget uppvisar ett positivt totalresultat. Utgående från årsresultatet kunde styrelsen även detta år ta beslut om en bonus motsvarande två miljoner euro. Fortsättningsvis sätts stort fokus på den skadeförebyggande verksamheten. Under året lanserades det så kallade Trygghetspaketet, som består av Leakomatic (vattenfelsbrytare) och en spisvakt, vilket kommer att delas ut till bolagets samtliga hemförsäkringskunder under en period av 5 år. Totala investeringen beräknas uppgå till ca 5 miljoner euro. Tanken är att på sikt se till att så många fastigheter som möjligt är utrustade med Trygghetspaketet för att undvika vattenskador och bränder som beror på torrkokning. I det trafikskadeförebyggande arbetet verkar vi i gott samarbete med landskapet och olika kommuner för att uppenbara trafikfaror byggs bort. Med den moderna teknikens hjälp har vi under en provperiod utrustat ett antal bilar med en Telematic som kan avläsa förarens körstil. Målsättningen är att de som väljer att installera utrustningen i sin bil kommer att kunna få en extra rabatt om körstilen så medger. Målsättningen är att kunna ta det i drift under innevarande år. Ömsenkontot Den ömsesidiga bolagsformen innebär att kunderna samtidigt är bolagets ägare. Därför är det bolagets ambition att prissätta sina tjänster så förmånligt som möjligt, så att kunderna och därmed ägarna betalar bara så mycket premier som behövs för att bolaget långsiktigt ska visa ett måttligt överskott. Som ömsesidigt bolag är vårt uppdrag att skydda våra medlemmar från skador, att alltid ha en stark soliditet för att alltid garantera att vi kan fylla våra åtaganden samt att vara långsiktiga och trovärdiga. Om skadekostnaderna tillfälligt är lägre än vad som förväntats, men också om resultatet av placeringsverksamheten är bättre än normalt, kan det på grund av överskottets tillfälliga karaktär vara vanskligt att varaktigt sänka premienivån. Däremot är det viktigt att kunderna och ägarna kan dra nytta av att verksamheten sköts effektivt. Därför har Ömsenkontot inrättats. Ömsenkontot är benämningen på det tillgodohavande som tillförts kunderna som en extra bonus, som inte kan ges ut i pengar, men som kan användas som avdrag vid kommande premiebetalningar. Styrelsen beslöt i slutet av räkenskapsåret att överföra två miljoner euro av bolagets förväntade totalresultat till Ömsenkontot. Dessa medel har av marknadsmässiga skäl styrts till hemförsäkringskunderna, som är den kundgrupp som är kärnan i bolagets verksamhet. I praktiken betyder det här att hemförsäkringskunderna kommer att kunna använda sina bonusmedel vid betalning av nästa försäkringspremie. Avsikten är att tillföra Ömsenkontot medel även i fortsättningen de år bolagets totalresultat medger detta. 7

8 Överföringen till Ömsenkontot har kostnadsförts som övriga kostnader i resultaträkningen, och påverkar därför varken redovisningen av försäkringsverksamheten eller placeringsverksamheten. Orsaken till detta är att överföringen görs från bolagets totalresultat, och inte specifikt från varken försäkrings- eller placeringsverksamheten. Våra medlemmar skall känna sig trygga. Om olyckan är framme finns vi där. Premieinkomster Premieinkomst (miljoner euro) 35 Med premieinkomster avses premier som har betalats in under räkenskapsåret med avdrag för försäkringspremieskatt och kreditförluster. Den till staten förmedlade premieskatten uppgår till 24 procent av försäkringspremiens belopp på sakförsäkringarna De totala premieinkomsterna minskade med 13,59 procent till 25,06 (29,00) 2011 miljoner euro. Minskningen beror till stor del på avslutade affärer i Sverige (1,6 miljoner euro) som visat sig vara olönsamma. Utöver detta minskade premierna från Patientförsäkringspoolen med 1,9 miljoner euro jämfört med föregående år, då vi mottog en engångspremie på 2,5 miljoner euro, och med motsvarande ökning av ansvarsskulden. Övriga direktförsäkringspremier ökade med 0,9 procent till 18,93 (18,76) miljoner euro. I mottagen återförsäkring minskade premierna med 15,6 procent till 1,68 (1,99) miljoner Premieinkomster (miljoner euro) Jfr Lagstadgad olycksfallsförsäkring 2,86 2,91-1,7 % Egendom, rättsskydd och ansvar 12,31 16,02-23,2 % Fordonsförsäkringar 8,21 8,08 1,6 % Direktförsäkring totalt 23,38 27,01-13,4 % Mottagen återförsäkring 1,68 1,99-15,6 % Premieinkomster totalt 25,06 29,00-13,6 % Inom gruppen Egendom, rättsskydd och ansvar ingår premieinkomster hänförliga till försäkringar för småföretag på den svenska marknaden. Dessa premieinkomster uppgick till 3,95 (5,79) miljoner euro. Den svenska småföretagsaffärens andel av de totala premieinkomsterna i resultaträkningen uppgick till 15,8 (19,9) procent. Med premieintäkter avses premieinkomster efter förändring i premieansvaret. Premieintäkterna minskade med 10,1 procent till 25,50 (28,38) miljoner euro. Av dessa intäkter tilldelades återförsäkrarna 7,71 (7,92) miljoner euro, vilket utgjorde 30,2 (27,9) procent av de totala premieintäkterna i resultaträkningen. 8

9 Bolagets återförsäkring sker till största delen genom s.k. kvotåterförsäkring. Det innebär att återförsäkrarna får en viss andel av premierna men att de samtidigt tar ansvar för en lika stor andel av skadeersättningarna. Provisionsintäkterna för den försäkringsaffär som har delats med återförsäkrarna uppgick till 1,24 (1,32) miljoner euro. Vissa risker återförsäkras separat. Premieintäkterna för egen räkning, som anger hur stor del av premieintäkterna som är kvar när återförsäkrarnas andelar har avräknats, minskade med 13 procent till 17,80 (20,47) miljoner euro. Premieintäkter för egen räkning (miljoner euro) Ersättningskostnader De utbetalda skadeersättningarna ökade med 3,3 procent till 15,86 (15,35) miljoner euro. De driftskostnader som hör till ersättningsverksamheten uppgick till 2,02 (1,30) miljoner euro, varav skadeförebyggande åtgärder under året uppgick till 0,6 (0,2) miljoner euro. Sammanlagt ökade skadeersättningarna därmed med 7,4 procent till 17,88 (16,65) miljoner euro. Ersättningskostnader totalt (miljoner euro) Ersättningsansvaret ökade med 4, miljoner euro. Föregående år minskade ansvaret med 0,04 miljoner euro. Detta gjorde att ersättningskostnaderna totalt sett ökade med 33,7 procent till 22,21 (16,61) miljoner euro Förändringen i ersättningsansvaret beror på att nya reserveringar för framtida utbetalningar kontinuerligt tillkommer när skador inträffar, medan tidigare gjorda reserveringar minskar i takt med att utbetalningar görs, men också på grund av att omvärderingar görs när det finns ny information om reserveringsbehovet. Under året ändrades diskonteringsräntan för nuvärdesberäkning av det framtida ersättningsansvaret från 3 procent till 2 procent på grund av det låga ränteläget vilket medförde en kostnadsökning om 2,3 miljoner euro. Av de totala ersättningskostnaderna inklusive reservförändringarna stod återförsäkrarna för 5,43 (3,51) miljoner euro, vilket motsvarar 24,4 (21,1) procent av kostnaderna. 9

10 Ersättningskostnaderna på eget ansvar ökade med 28,0 procent till 16,77 (13,10) miljoner euro. Ersättningskostnader på eget ansvar (miljoner euro) Skadeprocenten anger ersättningskostnadernas andel av premieintäkterna efter att återförsäkrarnas andelar har dragits av. Skadeprocenten uppgick till 94,2 (64,0) procent. Skadeprocent 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % % Driftskostnader och totalkostnadsprocent Bruttodriftskostnaderna exklusive provisionskostnader till försäkringsmäklare ökade med 22,3 procent till 7,08 (5,80) miljoner euro. Satsningen på skadeförebyggande åtgärder i form av det s.k. Trygghetspaketet innebar en ökad driftskostnad om 0,6 (0,2) miljoner euro vilket belastar ersättningsverksamheten. Bruttodriftskostnader (miljoner euro) Den största delen av kostnaderna härrör 1 från löner och sociala kostnader vars 0 andel uppgick till 60,7 (63,2) procent Provisionskostnaderna uppgick till 0,99 (1,49) miljoner euro. När också provisionskostnaderna räknas med ökade driftskostnaderna med 10,8 procent till 8,07 (7,28) miljoner euro

11 Driftskostnaderna i resultaträkningen ökade med 2,2 procent till 4,19 (4,11) miljoner euro. Driftskostnadsbeloppet har påverkats såväl av provisionsintäkter som av gjorda överföringar till ersättningsverksamheten respektive placeringsverksamheten. Driftskostnader i resultaträkningen (miljoner euro) Driftskostnader (miljoner euro) Jfr Personalkostnader 4,28 3,79 12,9 % Övriga driftskostnader 2,80 2,00 40,0 % Bruttodriftskostnader exkl. provisionskostnader 7,08 5,79 22,3 % Provisionskostnader 0,99 1,49-33,6 % Bruttodriftskostnader inkl. provisionskostnader 8,07 7,28 10,8 % Provisions- och övriga intäkter -1,32-1,39-5,4 % Bruttodriftskostnader före interna överföringar 6,75 5,89 14,6 % Överföring till ersättnings- resp. placeringsverksamheten -2,54-1,78 43,3 % Driftskostnader i resultaträkningen 4,19 4,11 2,2 % Den officiella driftskostnadsprocenten anger driftskostnaderna i resultaträkningen i procent av premieintäkterna på eget ansvar. Driftskostnadsprocenten uppgick till 23,5 (20,1) procent. Driftskostnadsprocent 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % % 11

12 Med totalkostnadsprocent avses summan av skadeprocenten och driftskostnadsprocenten. Då värdet är lägre än hundra är resultatet av försäkringsverksamheten positivt, om det är högre är det försäkringstekniska resultatet negativt. Totalkostnadsprocenten uppgick till 117,7 (84,1) procent. Den genomsnittliga totalkostnadsprocenten för de senaste tio åren uppgick till 112,0 procent Totalkostnadsprocent % 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % Försäkringsverksamhetens resultat Det försäkringstekniska resultatet före överföringen till utjämningsreserven uppgick till -3,17 (3,25) miljoner euro. Det försäkringstekniska resultatet varierar från år till år beroende bland annat på hur många storskador som inträffar men även till viss del genom omvärderingar av tidigare gjorda skadereserver. Med utjämningsbelopp avses en riskteoretiskt uträknad reserv för framtida skador. Utjämningsbeloppet ökades med 0,12 (7,10) miljoner euro till 44,18 (44,06) miljoner euro Försäkringstekniskt resultat före utjämningsbeloppet (miljoner euro) Efter reservökningen uppgick det försäkringstekniska resultatet till -3,29 (-3,85) miljoner euro. 12

13 Placeringsverksamheten Intäkterna av placeringsverksamheten ökade med hela 73,3 procent till 22,51 (12,99) miljoner euro. Ränteintäkterna ökade med 7,7 procent till 1,82 (1,69) miljoner euro medan dividendintäkterna minskade med 5,9 procent till 1,91 (2,03) miljoner euro. Fastighetsintäkterna uppgick till 1,71 (1,73) miljoner euro. Försäljningsvinsterna ökade till 10,80 (4,82) miljoner euro. Tidigare nedskrivna värdepapper har skrivits upp med 4,95 (2,28) miljoner euro. Kostnaderna för placeringsverksamheten ökade med 40,7 procent till 7,84 (5,57) miljoner euro. Nedskrivningar av värdepappersinnehav uppgick till 5,21 (3,10) miljoner euro. De direkta fastighetskostnaderna, som även inkluderar kostnader för fastigheter i egen användning, uppgick till 1,11 (1,05) miljoner euro. Det bokföringsmässiga nettoresultatet av placeringsverksamheten ökade med 97,4 procent till 14,67 (7,43) miljoner euro. Därtill ökade värderingsdifferenserna, dvs. skillnaden mellan placeringstillgångarnas verkliga värde och deras bokföringsvärde, med 1,07 (4,67) miljoner euro. Det verkliga resultatet ökade därför med 30,2 procent till 15,74 (12,09) miljoner euro. Placeringsverksamhetens realiserade resultat (miljoner euro) För koncernen uppgick det bokföringsmässiga resultatet av placeringsverk samheten till 11,97 (7,29) miljoner euro medan det verkliga resultatet inklusive förändring av värderingsdifferenser uppgick till 13,04 (11,43) miljoner euro. Avkastningen på sysselsatt kapital räknat till verkligt värde uppgick till 10,2 (8,0) procent. Placeringstillgångarnas bokföringsvärde i moderbolaget ökade med 10,5 procent till 148,65 (134,54) miljoner euro. Värderingsdifferenserna ökade till 22,67 (21,60) miljoner euro. Placeringstillgångarnas verkliga värde ökade med 9,7 procent till 171,28 (156,14) miljoner euro

14 Resultatanalys och resultatdisposition Bolagets omsättning ökade med 9,0 procent till 39,79 (36,49) miljoner euro. Med omsättning i försäkringsbolag avses summan av försäkringspremieintäkterna, nettointäkterna av placeringsverksamheten samt övriga intäkter. Det försäkringstekniska resultatet före förändringen av utjämningsbeloppet uppgick till -3,17 (3,25) miljoner euro. Det bokföringsmässiga nettoresultatet av placeringsverksamheten förbättrades till 14,67 (7,42) miljoner euro. Övriga kostnader uppgick till 2,0 (2,0) miljoner euro. Rörelseresultatet förbättrades därmed till 9,50 (8,68) miljoner euro. Det verkliga rörelseresultatet där även värderingsförändringar gällande placeringstillgångarna räknas med uppgick till 10,57 (13,35) miljoner euro. Resultatdisposition Resultaträkningen för 2015 uppvisar en vinst om ,00 euro. Styrelsen föreslår att vinsten disponeras så att 6 880,00 euro betalas i ränta på garantikapitalet och att resterande ,00 euro överförs till reservfonden. Efter vinstöverföringen uppgår reservfonden till ,21 euro och det egna kapitalet till ,72 euro. Solvens Det egna kapitalet ökade till 56,64 (48,93) miljoner euro efter avdrag för föreslagen ränta på garantikapitalet. Verksamhetskapitalet, som i huvudsak består av det egna kapitalet och värderingsdifferenser, ökade till 78,59 (70,48) miljoner euro och överstiger det stadgade minikravet med god marginal. Minimikravet för bolagets verksamhetskapital är 4,21 (4,35) miljoner euro. Värderingsdifferenserna ökade till 22,67 (21,60) miljoner euro. Utjämningsbeloppet, som är en reserv för framtida skador, ökade till 44,18 (44,06) miljoner euro och utgör tillsammans med verksamhetskapitalet bolagets solvenskapital. Solvenskapitalet ökade med 7,2 procent till 122,76 (114,54) miljoner euro. Det lagstadgade minimikravet uppgår till 11,45 (12,22) miljoner euro. Solvenskapitalet i procent av ansvarsskulden exklusive utjämningsbeloppet ökade till 218,5 (212,4) procent. Det innebär att bolagets solvenskapital, som består av eget kapital, värderingsdifferenser och utjämningsbelopp, är mer än dubbelt större än det belopp som har reserverats för kommande skadeutbetalningar. Solvensförhållandet i procent ökade till 690 (560) procent. Jämförelsen visar på hur stort solvenskapitalet är i förhållande till 12 månaders premieintäkter. De totala ersättningsreserverna för kommande skadeutbetalningar uppgick till 54,92 (50,59) miljoner euro. Återförsäkrarnas andel av reserveringarna utgör 8,37 (6,34) miljoner euro. Bolagets nettoreserveringar för kommande utbetalningar ökade därmed till 46,55 (44,25) miljoner euro. Den försäkringstekniska ansvarsskulden räknas ut som summan av premieansvaret, ersättningsansvaret och utjämningsbeloppet minskat med återförsäkrarnas andelar. Ansvarsskulden, som skall täckas 14

15 med för detta ändamål godkända tillgångar, ökade till 95,80 (93,63) miljoner euro. De för täckning av ansvarsskulden godkända tillgångarnas värde uppgick till 143,13 (142,98) miljoner euro och överskrider därmed behovet med 47,33 (49,34) miljoner euro. Det nya Solvens II-regelverket trädde i kraft och bolaget har under 2015 inlett rapportering till myndighet i enlighet med det nya regelverket. Bolaget uppfyller väl det nya regelverket och kapitaltäckningen är betryggande. Koncernen Det är endast moderbolaget som är försäkringsbolag och som därmed är försäkringsgivare på egen risk. Två andra bolag i koncernen är också i försäkringsbranschen, dels Svenska Träförsäkringar AB, som är ett helägt bolag, dels Brim Invest AB, där moderbolaget vid årsskiftet ägde 36,4 procent av bolagets aktier. Såväl Svenska Träförsäkringar som Brim utövar sin verksamhet i Sverige. Ytterligare ett försäkringsrelaterat innehav är Mäklarhuset på Åland Ab, där ägandet uppgår till 25,0 procent. Förutom de försäkringsrelaterade innehaven äger moderbolaget numera sex investeringsbolag. Det sjätte bolaget är RÖF-Invest Ab som införskaffades under Dessutom ingår i koncernen tre helägda fastighetsbolag och ett fastighetsbolag som delägt. De ovan nämnda bolagen ingår i placeringsverksamheten där även ägandet i ett flertal bostads- och fastighetsbolag ingår. Ålands Ömsesidiga Försäkringsbolag Försäkringsrelaterade innehav Investeringsbolag Fastighetsbolag Svenska Träförsäkringar AB (100 %) Brim Invest AB (36,4 %) Mäklarhuset på Åland Ab (25,0 %) Hamnia Ab (100,0 %) Ömsens IT-Invest Ab (100 %) Ömsens Miljö-Invest Ab (100 %) Ömsens Samhälls-Invest Ab (100 %) Köpmansgatan 4 (100 %) Nygatan 7 (100 %) Västra Klinten (100 %) Torggatan 9 (71,5 %) Ömsens Teknologi-Invest Ab (100 %) RÖF-Invest Ab (100 %) Resultatet av koncernens placeringsverksamhet ökade med 64,2 procent till 11,97 (7,29) miljoner euro. Koncernens resultat uppgick till 5,02 (1,17) miljoner euro där även ägandet i ett flertal bostadsoch fastighetsbolag ingår. 15

16 Organisation och personal Försäkringsverksamheten handhas av kundtjänst, vars verksamhet till största delen är inriktad mot försäkringsskydd för privatpersoner, och av företagsavdelningen, som sköter kundrådgivning och försäljning till företagskunder såväl på Åland som i Sverige, samt därtill av skadeavdelningen som har till uppgift att hantera alla de skadefall som uppkommer. Ekonomiavdelningen handhar bolagets finanser och ekonomi, samt hanterar redovisning och rapportering. Avdelningen ombesörjer även bolagets personaladministration, placeringsverksamhet, fastighetsinnehav och bolagets interna service. IT-avdelningen sköter utveckling och underhåll av verksamheternas datastöd. Som stöd för verksamheterna finns ytterligare stabsfunktioner som affärsutveckling, marknadsföring, intern revision, aktuariefunktion, riskhanteringsfunktion och regeluppföljning. Ledningsgruppen koordinerar bolagets verksamheter. Bolagets verkställande direktör Göran Lindholm avgick med pension under 2015 och fortsatte i styrelsen som ordförande. Styrelsen har med anledning av detta utsett avdelningschefen för privatmarknadsavdelningen Dan-Erik Woivalin till ny verkställande direktör. Woivalin tillträdde sin nya befattning under året. Även bolagets ekonomidirektör Tage Silander och företagsavdelningens chef samt återförsäkringsansvarige Bo-Sture Sjölund avgick med pension under året. Ekonomiemagister Ulf Toivonen har tagit över rollen som ekonomichef då Silander under hösten avgick med pension. Woivalin ansvarar i fortsättningen för bolagets återförsäkring, medan Stefan Boman, som hittills i huvudsak har ansvarat för bolagets mäklarförmedlade försäkringsverksamhet i Sverige, har utsetts till försäljningschef med ansvar för såväl företags- som privatkunder. Medelantalet anställda i moderbolaget uppgick till 52,0 (51,9) personer. Könsfördelningen var oförändrad 54 (54) procent kvinnor och 46 (46) procent män. De utbetalda lönerna ökade med 9,3 procent till 3,05 (2,79) miljoner euro. Lönesumman i förhållande till premieinkomsten för direktförsäkring uppgick till 13,0 (10,3) procent. Totalsumman av räkenskapsperiodens löner, pensionskostnader och övriga lönebikostnader samt arvoden till styrelse och förvaltningsråd ökade med 13,2 procent till 4,30 (3,80) miljoner euro. Det utbetalda beloppet av löner och arvoden som betalats till styrelse, förvaltningsråd och verkställande direktören uppgick till 0,37 (0,30) miljoner euro. Bolagets pensionsansvar sköts genom avtal med utomstående pensionsbolag. En del av personalen som har längre anställningstid kan enligt tidigare gjorda överenskommelser och särskilda pensionsavtal avgå med pension vid 60 års ålder. Bolagsstämman I ett ömsesidigt försäkringsbolag är det försäkringstagarna och ägarna till garantikapitalet som äger bolaget. På bolagsstämman har alla ägare en röst samt ytterligare en röst för varje påbörjad hundra euro i betald premie under det senaste året. Genom rösträttsbegränsning kan ingen representera mer än tio procent av rösterna på stämman. Bolagsstämman fastställer bokslutet och tar beslut om hur årets resultat skall användas. Dessutom avgör bolagsstämman frågan om ansvarsfrihet för förvaltningsrådets och styrelsens medlemmar samt verkställande direktören. På bolagsstämman har varje ägare möjlighet att ställa frågor, komma med synpunkter och föreslå medlemmar till förvaltningsrådet. Inkommande ordinarie bolagsstämma hålls måndagen den 30 maj

17 Valberedningen Ömsens valberedning har till uppgift att inför beslut gällande val av medlemmar till styrelse och förvaltningsråd samt inför beslut om arvoden framställa förslag. I valberedningen ingår förvaltningsrådets ordförande jämte ytterligare tre medlemmar av förvaltningsrådet. För närvarande består valberedningen av Sture Carlson, som är valberedningens ordförande, Linnea Johansson, Mikael Lundell och Peter Wiklöf. Förvaltningsrådet Förvaltningsrådet kan enligt Ömsens bolagsordning bestå av minst nio och högst femton medlemmar. Varje medlem väljs för en tidsperiod om tre år räknat från utgången av den bolagsstämma på vilken man väljs fram till utgången av den ordinarie bolagsstämma som infaller tre år senare. Vid den ordinarie bolagsstämman den 30 maj 2016 är Lilly-Ann Forsbom, Carin Holmqvist och Malin Skogberg i tur att avgå. Inget hinder för omval föreligger enligt bolagsordningen. Förvaltningsrådsmedlemmar valda till utgången av ordinarie bolagsstämma 2016 Lilly-Ann Forsbom, f. 1964, företagare, medlem fr Carin Holmqvist, f. 1959, verkställande direktör, medlem fr Malin Skogberg, f. 1975, ekonomidirektör, medlem fr Förvaltningsrådsmedlemmar valda till utgången av ordinarie bolagsstämma 2017 Sture Carlson, ordförande f. 1947, ekon. mag., medlem fr Linnea Johansson, f. 1966, avdelningschef för näringsavdelningen vid Ålands Landskapsregering, medlem fr Barbara Heinonen, f. 1968, stadsdirektör, medlem fr Förvaltningsrådsmedlemmar valda till utgången av ordinarie bolagsstämma 2018 Peter Wiklöf, f. 1966, verkställande direktör, medlem fr

18 Mikael Björkvall, f. 1961, bilhandlare, medlem fr Jesper Blomsterlund, f. 1974, verkställande direktör, medlem fr Mikael Lundell, f. 1965, agrolog, växthusodlare, medlem fr Edgar Vickström, f. 1961, vice verkställande direktör, medlem fr I enlighet med bolagsstämmans beslut utgick ett årsarvode om euro till förvaltningsrådets ordförande och euro till förvaltningsrådets övriga medlemmar, samt ett mötesarvode om 500 euro per bevistat förvaltningsrådsmöte. Totalt utbetalades (38 000) euro till förvaltningsrådets medlemmar. Styrelsen Styrelsen har under 2015 bestått av Trygve Eriksson, ordförande, Kjell Clemes, viceordförande, Ulrica Danielsson, Dan E Eriksson, Anders Å Karlsson, Göran Lindholm och Elisabeth Nauclér. Styrelsens sammansättning under 2015 Trygve Eriksson, ordförande f. 1947, verkställande direktör, styrelsemedlem fr , medlem i förvaltningsrådet Kjell Clemes, viceordförande f. 1948, styrelsemedlem fr , medlem i förvaltningsrådet Ulrica Danielsson, f. 1965, företagare, styrelsemedlem fr , medlem i förvaltningsrådet Dan E Eriksson, f. 1953, förvaltnings- och utvecklingschef vid Ålands Landskapsregering, styrelsemedlem fr , medlem i förvaltningsrådet Anders Å Karlsson, f. 1959, egenföretagare, styrelsemedlem fr Göran Lindholm, f. 1955, verkställande direktör, styrelsemedlem fr

19 Elisabeth Nauclér, f. 1952, jur.kand, styrelsemedlem fr I enlighet med förvaltningsrådets beslut utgick ett årsarvode om euro till styrelsens ordförande och euro till styrelsens övriga medlemmar, samt ett mötesarvode om euro per bevistat styrelsemöte. Totalt utbetalades (67 000) euro till medlemmarna i styrelsen. Vid förvaltningsrådsmötet den 7 december 2015 valdes Göran Lindholm, ordförande, Anders Å Karlsson viceordförande, Kjell Clemes, Ulrica Danielsson, Dan E Eriksson, Tony Karlström och Elisabeth Nauclér till styrelsemedlemmar för Riskhantering och kontroll Styrelsen har det övergripande ansvaret för bolagets riskhantering och interna kontroll. Bolagets VD och övriga operativa ledning förverkligar styrningen av affärsverksamheten och rapporterar till styrelsen. I noterna redogörs för riskhanteringsprinciperna. Den externa revisionen utförs av företrädare för revisionssamfundet KPMG. Alex Wahlroos, CGR, f. 1976, ordinarie revisor fr David Mattsson, CGR f. 1976, ordinarie revisor fr Händelser efter räkenskapsperiodens utgång Styrelsens uppfattning är att det inte finns några väsentliga händelser som avviker från bolagets ordinarie verksamhet att rapportera för tiden från räkenskapsperiodens utgång fram till tidpunkten för styrelsens godkännande av bokslutet. 19

20 Balansräkning - Aktiva Koncernen Moderbolaget Immateriella tillgångar (not 10) Immateriella rättigheter Placeringar i fastigheter (not 11) Fastigheter och fastighetsaktier Lånefordringar hos koncernföretag Placeringar i koncern- och intresseföretag Aktier i koncernföretag (not 13 och 15) Aktier i intresseföretag (not 14 och 15) Lånefordringar hos intresseföretag Övriga placeringar Aktier och andelar (not 16) Finansmarknadsinstrument Inteckningslån Övriga lånefordringar (not 17) Placeringar exklusive depåfordringar Depåfordringar inom återförsäkring Placeringar totalt Fordringar Direktförsäkring Återförsäkring Övriga fordringar Övriga tillgångar Inventarier (not 10) Kassa och banktillgodohavanden Aktiva resultatregleringar Räntor och hyror Övriga aktiva resultatregleringar Aktiva totalt

21 Balansräkning - Passiva Koncernen Moderbolaget Eget kapital (not 19) Grundfond Garantikapital Uppskrivningsfond (not 20) Bundet eget kapital Reservfond Resultat från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens resultat Fritt eget kapital Eget kapital totalt Minoritetsandel Reserveringar Ackumulerad avskrivningsdifferens Försäkringsteknisk ansvarsskuld (not 22) Premieansvar Återförsäkrarnas andel Ersättningsansvar Återförsäkrarnas andel Utjämningsbelopp Försäkringsteknisk ansvarsskuld totalt Skulder Direktförsäkringsverksamhet Återförsäkringsverksamhet Övriga skulder Latent skatteskuld Passiva resultatregleringar Passiva totalt

22 Resultaträkning Koncernen Moderbolaget Försäkringsteknisk kalkyl Premieintäkter Premieinkomst (not 1 och 2) Återförsäkrares andel Förändring av premieansvaret Återförsäkrares andel Premieintäkter för egen räkning Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Återförsäkrares andel Förändring av ersättningsansvaret Återförsäkrares andel Ersättningskostnader på eget ansvar Driftskostnader (not 3 och 4) Resultat före utjämningsbeloppet Förändring av utjämningsbeloppet Försäkringstekniskt bidrag Annan än försäkringsteknisk kalkyl Placeringsverksamheten (not 8) Intäkter Kostnader Andel av intresseföretags resultat Övriga kostnader Förändring av avskrivningsdifferens Direkta skatter Latent skatt Minoritetsandel Räkenskapsperiodens resultat

23 Finansieringsanalys Koncernen Moderbolaget Rörelseverksamhetens kassaflöde Resultat av den egentliga verksamheten Korrektivposter Förändring av ansvarsskulden Ned- och uppskrivningar av placeringar Planmässiga avskrivningar Övriga korrektivposter Kassaflöde före ändring av rörelsekapitalet /+ korta räntefria rörelsefordringar /- korta räntefria skulder Kassaflöde före finansiella poster och skatter Räntor och övriga finansiella kostnader Direkta skatter Investeringarnas nettokassaflöde Placeringar Materiella och immateriella tillgångar Finansieringens kassaflöde Utbetalda räntor på garantikapital Likvida medel vid årets början Förändring av likvida medel Likvida medel vid årets slut

24 Noter Bokslutsprinciper Resultaträkningen beskriver resultatet av försäkringsverksamheten och placeringsverksamheten samt övriga resultatpåverkande poster. Delar av bolagets driftskostnader har belastat ersättningsverksamheten och placeringsverksamheten. Det återstående beloppet redovisas som driftskostnader i resultaträkningen, och utgör kostnader för försäljning och administration av försäkringar. Här ingår även provisionskostnader som betalats i ersättning till försäkringsförmedlare, och provisionsintäkter som återförsäkrare har betalat i ersättning för den avgivna återförsäkringsaffären. Det s.k. Ömsenkontot inrättades för att möjliggöra ett bonusarrangemang där kunder med hemförsäkring kan tilldelas en viss andel av ett totalbelopp som styrelsen av marknads- och konkurrensmässiga skäl beslutar kostnadsföra i resultaträkningen samtidigt som beloppet överförs som en skuld till hemförsäkringskunderna i balansräkningen. I samband med avisering av hemförsäkringspremierna avräknas skulden till kunderna som delbetalning av premierna. Denna möjlighet har förankrats med Koncernskattecentralen. Koncernbokslut har upprättats enligt förvärvsmetoden. Goodwillvärden som har uppstått vid anskaffning av aktier har antingen skrivits av direkt eller skrivs av under högst fem års tid. Noter och övriga uppgifter gäller i huvudsak för moderbolaget. Orsaken till att inga uppgifter i dessa fall anges för koncernen är dels att moderbolagets och koncernens uppgifter helt överensstämmer när det gäller försäkringsverksamheten, dels för att även placeringsverksamheten uppvisar i stort sett samma värden i moderbolaget som i koncernbokslutet. I de fall särskild upplysning om koncernen är befogad och har betydelse för att kunna bedöma koncernens verksamhet och ekonomiska ställning har information tillfogats noterna. Koncern- eller intressebolag med försäkringsansluten verksamhet är Svenska Träförsäkringar AB och BRIM Invest AB. Svenska Träförsäkringar AB är ett helägt dotterbolag som förmedlar försäkringar i första hand inriktade på sågverk i Sverige. BRIM Invest AB är ett intressebolag i Sverige där ägarandelen uppgår till 36,4 procent. Bolaget förmedlar försäkringar inom främst byggsektorn samt exportkreditförsäkringar. De helägda dotterbolag som bedriver placeringsverksamhet är Hamnia Ab, Ömsens IT-Invest Ab, Ömsens Teknologi-Invest Ab, Ömsens Miljö-Invest Ab och Ömsens Samhälls-Invest Ab samt RÖF- Invest Ab. I koncernbokslutet för 2015 ingår även fastighetsbolagen Fastighets Ab Nygatan 7, Fastighets Ab Köpmansgatan 4, Fastighets Ab Torggatan 9 och Bostads Ab Västra Klinten. Ägaran - delen i Mäklarhuset på Åland Ab är 25,0 procent varför bolaget i stället ingår som intressebolag i koncernbokslutet. Premiefordringar som sannolikt inte kommer att kunna drivas in avskrivs som kreditförluster och redovisas som korrektivpost till premieinkomsterna. Det innebär att fordringar som är över tre månader gamla redovisas som kreditförluster och återtas ifall betalning sker. Kreditförluster som hör till placeringsverksamheten redovisas som nedskrivningar inom gruppen kostnader för placeringsverksamheten. Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till euro enligt den kurs som gällde på bokslutsdagen. Värdena i koncernbokslutet har omräknats enligt bokslutsdagens valutakurs, medan anskaffningskostnaden för aktierna har omräknats enligt anskaffningsdagens valutakurs. Fastigheterna har i balansräkningen tagits med till anskaffningsutgift efter avdrag för avskrivningar 24

25 enligt plan. Bokföringsvärdet på vissa fastigheter innehåller uppskrivningar. Fastigheternas verkliga värde fastställs årligen skilt för varje objekt som en följd av en process där olika variabler beaktas. Bedömningarna utgår dels från senaste värdering gjord av fastighetsmäklare, dels på bolagets egna bedömningar utgående från fastigheternas ålder, skick, läge, uthyrningsgrad, avkastning och jämförelse med liknande jämförelseobjekt. Då fastigheter efter dylika bedömningar bedöms ha ett högre värde än respektive fastighets bokföringsvärde uppstår en positiv värderingsdifferens som räknas med i verksamhetskapitalet. Aktier och andelar som ingår i placeringstillgångarna har bokförts till anskaffningsutgift eller lägre verkligt värde. Som verkligt värde för aktier och andelar som är börsnoterade har använts sista köpeller avslutskurs, och för värdepapper som inte är börsnoterade anskaffningsvärdet eller lägre sannolikt överlåtelsevärde. I de fall det verkliga värdet överstiger bokföringsvärdet noteras skillnaden som värderingsdifferens i uträkningen av verksamhetskapitalet. Värderingen har gjorts enligt principen om genomsnittsvärde. Tidigare gjorda nedskrivningar återförs till den del det verkliga värdet är högre än det med nedskrivningar korrigerade bokföringsvärdet. För finansmarknadsinstrumenten periodiseras och bokförs differenser mellan nominellt värde och anskaffningsutgiften under värdepapprens löptid. Därtill beaktas ett eventuellt lägre marknadsvärde som nedskrivning i bokföringen eller som justering av värderingsdifferensen. Lånefordringar och övriga fordringar bokförs till nominellt värde eller till lägre verkligt värde. För derivatavtal som har negativa värdeförändringar bokförs resultatpåverkande, medan positiva värdeförändringar upptas som värderingsdifferens i verksamhetskapitalet. Vinster och förluster som uppstått under räkenskapsperioden har bokförts som intäkter eller kostnader. Derivatavtal som gått till inlösen har antingen påverkat anskaffningsutgiften eller försäljningsvinsten eller -förlusten. De planmässiga avskrivningarna har beräknats på anläggningarnas ursprungliga anskaffningsvärden lineärt under den beräknade ekonomiska livslängden. Avskrivningstiden är fem år för ADB-utrustning och -program samt fordon, femton till femtio år för byggnader och konstruktioner samt fem till femton år för maskiner och inventarier. Planmässiga avskrivningar har även gjorts på de uppskrivningar som under tidigare år verkställts på delar av fastighetsinnehavet. Eventuell skillnad mellan planmässiga och skattemässiga avskrivningar redovisas separat i resultaträkningen som förändring av avskrivningsdifferensen. Avskrivningsdifferenser i koncernresultaträkningen har intäktsförts efter avdrag för 20,0 procent latent skatt. Ackumulerade avskrivningsdifferenser i koncernbalansräkningen har delats upp i eget kapital och latenta skatter enligt motsvarande skatteprocent. Skatt för räkenskapsåret är beräknad enligt 20 procent av beskattningsbar vinst före skatt. I de fall de planmässiga avskrivningarna överskrider de skattemässiga avskrivningarna har skillnaden beaktats i skattekalkylen. Pensionsansvaret för personalen är helt täckt genom försäkringar tecknade hos utomstående pensionsförsäkringsbolag. 25