TILLVÄXTMARKNADER. Hävstångscertifikat Tillväxtmarknader 1308D. Merrill Lynch International& Co. C.V. Nyhet

Transkript

1 TILLVÄXTMARKNADER Har en av de bäst presterande räntebärande tillgångsklasserna < Kreditvärdigheten har i många fall förbättrats signifikant < Markant lägre skuldsättningsgrad än västvärlden < IMF räknar med hela 5 procents BNP-tillväxt 2013 < 75 procent av världens totala landmassa < Nyhet INFORMATIONSBLAD Hävstångscertifikatetärejkapitalskyddat. Förklaringtillnoter, asterisker, informationomrisker samt viktig information finns på sidan 5. Emittenten eller garanten har varken producerat eller godkänt innehållet i detta informationsblad och tar inget ansvar för dess innehåll. Hävstångscertifikat Tillväxtmarknader 1308D Mättid 3 år < Teckningskurs SEK (inklusive courtage) < Mycket god avkastningspotential < Upp till 140 procent exponering < Sista anmälningsdag 20 september 2013 < RISK (AGGREGERAD) MYCKET HÖG MÖJLIGHET (AGGREGERAD) HÖG Placeringsrisk* Emittentrisk* Marknadsrisk* Följsamhet* Innovation* Volatilitet* Låg Medel Hög ÖVRIGA AKTUELLA PLACERINGAR FRÅN OAK CAPITAL Obligation Asian Growth exponering mot asiatiska tigrar. Medelrisk. Certifikat Sverige Kupong Defensiv löpande kupong och överskjutande avkastning mot OMXS30 Index. Hög risk. Certifikat Europa Airbag kupong eller överskjutande avkastning mot Euro Stoxx 50 Index. Hög risk. 150,0 % 66,7 % Förenklat exempel:*** Avkastning på investerat belopp 1,5 20 % 30 % Nettoutveckling underliggande tillgång % Emittent Merrill Lynch International& Co. C.V. Arrangör

2 AUGUSTI 2013 MARKNADSUTSIKT IDAG Tillväxtmarknader förväntas växa med 5 procent under 2013 Tillväxtmarknader har lägre belåningsgrad än utvecklade marknader Tillväxtmarknader har mer än 80 procent av världens population Tillväxt i fokus Tillväxtländer som Kina, Indien, Ryssland, Mexiko och Turkiet har under de senaste 10 åren haft en imponerande ekonomisk utveckling, och bedöms stärka sitt inflytande över världsekonomin ytterligare framöver. Många av dessa ekonomier finns också med i toppen över länder som bidrar till global BNP-tillväxt. Tillväxtmarknader utgör 75 procent av världens landmassa och har mer än 80 procent av världens population. Dessutom tenderar de att ha en hög och växande andel unga och välutbildade. Efter en mindre korrigering ser nu tillväxtmarknaderna åter attraktiva ut. TILLVÄXTMARKNADER STICKER UT Internationella valutafonden, IMF, släppte i april sin årliga tillväxtprognos för världens länder. I en tid med svag global tillväxt är det framför allt tillväxtmarknader som sticker ut med alltjämt höga BNP-siffror. IMF spår att världens utvecklade länder når en tillväxt om 1,2 procent under 2013 medan tillväxtmarknadsländer gemensamt förväntas växa med hela 5 procent. Världens näst största ekonomi, Kina, spås trots den svaga globala konjunkturen nå en tillväxt om 7,8 procent under 2013 och fungerar idag inte bara som en motor för övriga tillväxtmarknadsländer utan även för världsekonomin. LÅG ARBETSLÖSHE T OCH STARKA STATSFINANSER Vid utgången av 2012 hade tillväxtmarknadsländer en genomsnittlig arbetslöshet på dryga 5 procent att jämföra med världens utvecklade länder där arbetslösheten i snitt låg över 8 procent. Samtidigt är det stora flertalet av världens tillväxtmarknadsländer betydligt lägre belånade än utvecklade länder. Efter finanskrisens utbrott ökade många utvecklade länder sin belåning i hopp om att dämpa nedgången i ekonomin, vilket gjort att de idag har statsskulder på i snitt 109 procent av BNP. Under de senaste tio åren har aktier från tillväxtmarknadsländer gett över 166 procents avkastning, vilket exempelvis kan jämföras med globala aktier som avkastat 73 procent under samma tidsperiod. Tillväxtmarknadsländer har samtidigt tack vare sunda statsfinanser en betydligt lägre belåningsgrad där motsvarande siffra ligger på cirka 38 procent. GOD AVKASTNING Under de senaste tio åren har aktier från tillväxtmarknadsländer gett över 166 procents avkastning (MSCI Emerging Market Index), vilket exempelvis kan jämföras med globala aktier som avkastat 73 procent under samma tidsperiod. Samtidigt har tillväxtmarknadsobligationer haft en stark utveckling med ca 143 procent i avkastning (JP Morgan Emerging Market Bond Index). POSITIV DIVERSIFIERINGSEFFEKT Priset på obligationer rör sig inte lika mycket som priset på många andra tillgångsklasser. Obligationer kan därmed ge fördelar i form av reducerad totalrisk i en portfölj som idag består av exempelvis aktier och aktiefonder. MARKNADSRISKER Tillväxtmarknader har traditionellt sett drabbats hårt av perioder med hög riskaversion i marknaden när investerare valt att flytta sitt kapital till mindre priskänsliga investeringar. Nya tillväxtmarknader har även ofta en ung och outvecklad kapitalmarknad och har därför naturligt en högre risk. Källa: IMF, Bloomberg, Bank of International Settlements, Oak Capital Research (per augusti 2013). STATSSKULD (PROCENT AV BNP)** TILLVÄXTMARKNADSAKTIER** Världens tillväxtmarknadsländer har idag en betydligt lägre statsskuld i genomsnitt jämfört med både USA och medlemsländerna i EMU. Vid utgången av 2012 uppgick statsskulden i tillväxtmarknadsländer till 38 procent av BNP i genomsnitt jämfört med 109 procent i utvecklade länder. De senaste tio åren har aktier från tillväxtmarknadsländer haft en mycket god utveckling och gett över 160 procent i avkastning. Tillväxtmarknadsländer Europa 100% 75% 50% 25% USA Tillväxtmarknadsaktier (MSCI Emerging Markets Index) Globala aktier (MSCI World Index) % Källa: IMF (per augusti 2013). Källa: Bloomberg (per augusti 2013).

3 > Hävstångscertifikat Tillväxtmarknader STOR POTENTIAL OCH RISK Placeringen erbjuder exponering mot ett stort nominellt belopp ( SEK) genom en liten investering ( SEK inklusive courtage). Risken ligger i att hela det investerade beloppet kan förloras. INTRESSANT UNDERLIGGANDE Underliggande tillgång är ett riskstabiliserat index, vars huvudsakliga exponering är två fonder med inriktning mot obligationer respektive aktier utgivna av stater och företag i tillväxtmarknadsländer. Aktie- och obligationsfonder med inriktning > Placeringens profil FÖR VEM PASSAR PLACERINGEN? Placeringen passar dig som söker avkastningspotential och samtidigt är villig att riskera hela det investerade beloppet. Som placerare har du en positiv tro på aktie-och obligationsmarknaden i tillväxtmarknader och söker en hävstångseffekt på ditt investerade kapital. mot tillväxtmarknadsländer är det naturliga sättet att få bred och diversifierad exponering mot både aktier och obligationer från tillväxtmarknadsländer. Räntor och utdelningar i underliggande tillgångar återinvesteras i fonderna och bidrar till en positiv värdeutveckling. USD-EXPONERING Utöver exponering mot en aktiefond och en obligationsfond erbjuder placeringen exponering mot USD(ejgenomsnittsberäkning). Enstärkt(försvagad) USDmotSEKinnebäratteventuellpositivavkastning påverkas positivt (negativt). VAD KÄNNETECKNAR PLACERINGEN? Placeringenärknutentillutvecklingenienfondkorgmed enaktiefondochenobligationsfond.detfinnsflerafaktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställningtillplaceringenbehöverdublandannatsättadig inihurfaktorersomdeltagandegrad,genomsnittsberäkning, valutarisk och riskstabilisering påverkar placeringen samthurdenunderliggandetillgångenärsammansatt. VINSTHEMTAGNING Undermättidenerbjudsvinsthemtagning,vilketipraktiken innebär en möjlighet att ta hem eventuell vinst och därefter öka exponeringen. Detta uppnås genom att investerarenlöserinplaceringenmedavkastning,samtidigt somdenneåterinvesterardelavkapitaletiennyliknande placering med ett högre exponerat belopp. Avkastning VILKA RISKER TAR DU? Placeringen har huvudsakligen två risker. Den ena är kreditrisk; om garanten inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden avseende placeringen. Den andra är marknadsrisk; vid en utebliven avkastning i underliggande förloras hela det investerade beloppet. Vid positiv utveckling i underliggande tillgång uppstår också en valutarisk då avkastningen beräknas i USD. År > Placeringen i detalj Avsikten med denna placering är att ge exponering mot aktie- och obligationsmarknaden i tillväxtmarknadsländer. UNDERLIGGANDE TILLGÅNG Avkastningen baseras på värdeökningen i ett riskstabiliserat index vars huvudsakliga underliggande är en likaviktad korg bestående av två USD-denominerade fonder: Templeton Emerging Markets Bond Fund (Bloomberg-kod TEMEFIA LX Equity ) investerar huvudsakligen i obligationer utgivna av stater eller företag från tillväxtmarknadsländer. Förvaltarna eftersträvar en hög totalavkastning genom ränteintäkter, värdestegring och valutavinster i fondens obligationsportfölj. Analyshuset Morningstar har gett fonden fyra stjärnor i betyg. För mer information Reyl Emerging Market Equities (Bloomberg-kod "REYASEQ LX Equity") investerar primärt i aktier utgivna av bolag från tillväxtmarknadsländer. Fondens förvaltare eftersträvar långsiktig värdeökning genom att investera i bolag som har en stark och pålitilig intjäning, solid balansräkning samt en attraktiv värdering. Analyshuset Morningstar har gett fonden fem stjärnor, vilket är högsta betyg. För mer information RISKSTABILISERING I syfte att stabilisera risken bestäms exponeringen framöver mot den underliggande fondkorgen löpande av volatiliteten i densamma. När den realiserade 20-dagarsvolatiliteten för fondkorgen ligger på eller under 8 procent är index exponering mot fondkorgen mellan 100 och 140 procent. När volatiliteten förändras bestäms exponeringen enligt formeln 8/realiserad volatilitet. Om realiserad volatilitet exempelvis är 9 procent blir index exponering mot fondkorgen 8/9 = 200% 160% HISTORISK JÄMFÖRELSE: 5 ÅR (5 AUGUSTI AUGUSTI 2013)** Källa: Bloomberg och Oak Capital Research. Grafen tar ej hänsyn till valutakursförändringar. Fondkorg med riskstabilisering (underliggande index) Fondkorg utan riskstabilisering MSCI World Index (världsindex) SEKTORALLOKERING SEKTORALLOKERING I TEMPLETONEMERGING I REYL EMERGING MARKETSBONDFUND MARKET EQUITIES 120% 80% 40%/280% 210% 140% 70% 0% Källa: Bloomberg och Oak Capital Research Exponering mot fondkorgen 20 dagars volatilitet i fondkorgen 90% 60% 30% 0% Källa: Franklin Templeton (per 30 juni 2013) Statsobligationer(70,9 %) Banker (8,9 %) Olja & gas (2,6 %) Material (2,6 %) Elektronik (1,2 %) Övriga (13,8 %).Källa: Reyl Asset Management (per 30 juni 2013). Finans (28,1 %) IT (12,7 %) Industri (11,8 %) Sällanköpsvaror (9,9 %) Telekom (9,0 %) Material (5,5 %) Energi (5,3 %) Sjukvård (5,0 %) Övriga (12,7 %) 3

4 Placeringen riktar sig till investerare som är riskbenägna. Hävstångscertifikatet kan förfalla värdelöst, men kan också ge väldigt god avkastning om underliggande utvecklas gynnsamt. cirka 89 procent. Resterande del av kapitalet placeras till US Libor 1 Month -ränta. 3 Vid exponering över 100 procent påverkas index negativt av samma räntekomponent och underliggande fondkorg måste därför utvecklas bättre än denna för att samlad utveckling skall bli positiv. Denna typ av riskhantering möjliggör flera effekter: När den underliggande fondkorgens utveckling är stabil får investeraren framöver ökad exponering mot fondkorgen och negativ räntefaktor, medan investeraren i perioder av marknadsoro och mer svängande utveckling framöver får minskad exponering mot fondkorgen och positiv räntefaktor. Exponeringen ändras på daglig basis efter de förutsättningar som råder. Under 2012 och hittills under 2013 har den genomsnittliga volatiliteten varit 7,0 respektive 5,8 procent.** HUR BERÄKNAS AVKAST- NINGEN? Avkastningen i placeringen bestäms huvudsakligen utifrån följande faktorer: EXEMPEL: HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?*** Nettoutveckling 2 i underliggande tillgång. Nettoutveckling 2 i underliggande tillgång (efter att den underliggande tillgångens faktiska utveckling reducerats med en utdelningskvot om 1,50 procent per år) definieras som den procentuella skillnaden mellan underliggande tillgångs start- och slutkurs. Startkurs fastställs den 8 oktober 2013 och slutkurser för underliggande tillgång beräknas som genomsnittet av stängningskurserna på totalt 13 månadsvisa observationsdagar under mättidens sista 12 månader. Genomsnittsberäkningen innebär att placeringens slutkurs kan bli högre eller lägre än den faktiska slutkursen. Om nettoutveckling 2 i underliggande tillgång vid placeringens slutdag är negativ riskeras hela eller delar av det investerade beloppet på återbetalningsdagen 4 Deltagandegrad. Placeringens deltagandegrad anges i procent och anger hur stor andel av den eventuella uppgången i underliggande tillgång som investeraren får ta del av. Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på placeringens startdag och uppgår till indikativt 100 (lägst 80) procent 5 Valutafaktor. Utöver exponering mot underliggande tillgång erbjuder placeringen en exponering mot växelkursen mellan USD och SEK (ej genomsnittsberäkning). En stärkt (försvagad) USD mot SEK innebär att avkastning överstigande minus 5 procent påverkas positivt (negativt). Effekten av en valutakursförändring på avkastningen beräknas enligt formeln ( Förändring i valutakursen USD mot SEK i procent x Utveckling underliggande tillgång i procent ). Detta innebär exempelvis att en positiv utveckling i underliggande tillgång om 20 procent samt en förstärkt USD mot SEK om 10 procent medför att underliggande tillgångs utveckling inklusive valutaeffekten blir 22 procent Investering om 10 hävstångscertifikat à SEK (inklusive courtage), det vill säga SEK totalt: 1 Investerat Nettoutveckling Del- Avkastning Årlig belopp (ink- Nominellt underliggande tagande- Utveckling Aggregerad Total på investerat effektiv lusivecourtage) belopp tillgång 2 grad 5 USD/SEK utveckling utbetalning belopp avkastning SEK SEK 30 % 100 % 0 % 30,0 % SEK 150,0 % 35,1 % 100 % 10 % 13,2 % SEK 10,0 % 3,2 % SEK SEK 12 % 100 % 0 % 12,0 % SEK 0,0 % 0,0 % 100 % -10 % 10,8 % SEK -10,0 % -3,4 % SEK SEK 0 % 100 % 0 % 0,0 % 0 SEK -100,0 % -100,0 % SEK SEK -50 % 100 % 0 % -50,0 % 0 SEK -100,0 % -100,0 % ANALYS** Avkastningspotentialen i aktiefonder sammanfattas enklast med att relativt höga utdelningar från aktier återinvesteras i fonderna, samtidig som aktierna bjuder på relativt stabil kursutveckling. Avkastningspotentialeniobligationsfonder sammanfattasenklastmedatträntorfrån obligationer återinvesteras i fonderna, saldot i fonderna reduceras sedan med eventuellainställdabetalningsflödenfrån insolventautgivare.fondernasdagsvärden påverkasocksåavräntenivåerochkreditrisker. Placeringens initiala delta från köpkurs, eller följsamhet mot underliggandeindex,ärcirka50,0procent.investerat belopp(inklusivecourtage)är12,0procent avnominelltbeloppförentreårigmättid, vilket i praktiken innebär att underliggandeindexmåstestigamerän3,8procent per år innan investeringen genererar avkastning baserat på investerat belopp. Skulle underliggande index stiga 10,0 procentperårsågenererarinvesteringen 180,8 procent avkastning på investerat beloppochtotalutbetalningskulleblicirka 33,7procentavnominelltbelopppååterbetalningsdagen 4. PLACERINGENS FÖRDELAR > Exponering mot aktiemarknaden i tillväxtmarknader > Exponering mot obligationsmarknaden i tillväxtmarknader > Positiv diversifieringseffekt PLACERINGENS NACKDELAR > Tillgångsklasserna är känsliga vid försämrade utsikter för världsekonomin > Ökande räntenivåer kan drabba tillgångsklasserna negativt > Relativt hög kreditrisk hos obligationsemittenter VÄXELKURSUTVECKLING: 5 ÅR (8 AUGUSTI AUGUSTI 2013)** Källa: Bloomberg. USD/SEK REGIONSALLOKERING REGIONSALLOKERING I TEMPLETONEMERGING I REYL EMERGING MARKETSBONDFUND MARKET EQUITIES Källa: Franklin Templeton (per 30 juni 2013) Mexiko (12,2 %) Ukraina (8,6 %) Nigeria (8,4 %) Uruguay (7,8 %) Ungern (7,5 %) Malaysia (5,7 %) Ghana (4,5 %) Övriga (45,4 %).Källa: Reyl Asset Management (per 30 juni 2013). Taiwan (20,2 %) Australien (10,6 %) Kina (9,5 %) Sydafrika (6,8 %) Malaysia (6,8 %) Turkiet (6,3 %) Singapore (6,3 %) Sydkorea (5,6 %) Övriga (27,9 %) 4

5 Risker EXPONERINGEN En investering i ett hävstångscertifikat är jämförbar med ett förvärv av en option, det vill säga att hela det insatta kapitalet riskeras. Om de underliggande marknaderna i instrumentet står stilla eller utvecklas negativt kan hävstångscertifikatet bli värdelöst och total utbetalning på återbetalningsdagen 4 blir noll kronor. Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på hävstångscertifikatet. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker, däribland aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/eller andra risker. En investering i hävstångscertifikaten kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Den regelbaserade investeringsstrategin för index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. LIKVIDITETSRISK / FÖRTIDA AVVECKLING Under normala marknadsförhållanden avser arrangören att hålla en andrahandsmarknad. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. Under vissa perioder finns begränsad eller ingen möjlighet att handla. Detta kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs. Även tekniska fel kan störa handeln. Garanten kan i vissa begränsade situationer lösa in hävstångscertifikaten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om hävstångscertifikaten säljs av innehavaren före återbetalningsdagen 4, sker det till vid var tidpunkt gällande marknadsvärde. Marknadsvärdet kan under mättiden vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. KREDITRISK Avkastningsmöjligheten i hävstångscertifikaten är beroende av garantens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen 4. Om garanten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Garanten kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. VALUTARISK Enstärkt(försvagad) USDmotSEKinnebäratteventuell positiv avkastning påverkas positivt (negativt). SKATTER En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent mot all skattepliktig inkomst av kapital. Värdeökning i ett hävstångscertifikat beskattas som en kapitalvinst. För ett hävstångscertifikat, som av Skatteverket anses vara marknadsnoterad, bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på noterade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i hävstångscertifikaten utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl utländska som svenska kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Viktig information Informationen i detta informationsblad utgör marknadsföring avseende det aktuella erbjudandet och ger inte en komplett bild. Arrangören och emittenten reserverarsigförändringaridentrycktaversionen.inför ett investeringsbeslut bör investeraren alltid ta del av emittentens fullständiga prospekt (Base prospectus, Supplements, Final Terms och/eller Terms& Conditions) samtdenslutgiltigaelektroniskaversionenavdettainformationsblad som finns tillgängligt hos Oak Capital ( producerat eller godkänt innehållet i detta informationsblad och tar inget ansvar för dess innehåll. En investering i ett hävstångscertifikat är endast passande förinvesteraresomhartillräckligerfarenhetochkunskap förattsjälvbedömariskernahänförligatillinvesteringen ochdenärendastlämpligförinvesteraresomdessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktensexponering,mättidochandraegenskapersamt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenademedinvesteringen.omproduktenärenlämplig eller passande investering måste dock alltid bedömas utifrånvarjeenskildinvesteraresegnaförhållanden.om värdepapperen säljs av innehavaren före återbetalningsdagen 4,skerdettillvidvartidpunktgällandemarknadsvärde. Marknadsvärdet kan under mättiden vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Emittentenförbehållersigalltidrättenattdra tillbaka erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt deras bedömning äventyrar emissionens genomförande eller om deltagandegraden blir lägre än 80 procent. Datum är att betrakta som ungefärliga och kan flyttas framåt eller bakåt i tiden om marknadsförhållandenakräver.definitionermarkerademed*itabellen påframsidanåtergerarrangörensbild,förmerinformation se avsnittet villkor på HISTORISK, SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING ELLER PROGNOS Informationmarkeradmed**avserhistoriskinformation, simuleradhistoriskinformationellerprognos.simulerad informationärbaseradpåarrangörenselleremittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och andramodeller,dataellerantagandenkannåannorlunda resultat. Faktisk, simulerad historisk utveckling eller prognos innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. RÄKNEEXEMPEL Information markerad med *** utgör endast exempel förattunderlättadinförståelseavplaceringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. ERSÄTTNINGAR Till Oak Capital: Vid en investering i en strukturerad produkt som arrangeras av Oak Capital betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2 procent av nominellt belopp. Courtage kan även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Utöver courtage erhåller Oak Capital ett arrangörsarvode från emittenten av den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det nominella beloppet som kunden investerat och uppgår till mellan 0,90-1,20 procent per år och med antagandet att den strukturerade produkten innehas till ordinarie förfall. Till förmedlare: Förmedlingen eller marknadsföringen av den strukturerade produkten utförs av olika förmedlare eller marknadsförare. För dessa tjänster betalar Oak Capital en ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Oak Capital samt upp till cirka 40 procent av maximalt arrangörsarvode som Oak Capital erhåller från emittenten. Till försäkringsbolag: Vid teckning av strukturerade produkter som förvaltas i en försäkringsdepå utgår ersättning till försäkringsbolaget som tillhandahåller försäkringsdepån. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Oak Capital samt upp till cirka 40 procent av maximalt arrangörsarvode som Oak Capital erhåller från emittenten. Total ersättning: Den sammanlagda ersättningen som kunden betalar vid teckning av en strukturerad produkt är summan av courtaget och arrangörsarvodet. Observera att hela ersättningen tas ut vid teckningstillfället och att ersättningen inte återbetalas vid avyttring i förtid eller vid förfall. Courtaget tas ut som en ersättning utöver investerat belopp men arrangörsarvodetärinräknatidetinvesteradebeloppet. Exempel: vid investerat belopp om SEK i denna strukturerade produkt med 3 års löptid***: Courtage 2 % SEK (betalas utöver det investerade beloppet) Maximalt arrangörsarvode 1,20 % x 3 år = SEK (inkluderat i det investerade beloppet) Totalt 5600 SEK Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Oak Capital. Fotnoter 1 Räkneexemplet visar hur avkastning beräknas baserat på hypotetiska avkastningsnivåer efter valutakursförändring. Dessa beräkningar ska inte ses som garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. 2 Nettoutveckling avser utvecklingen efter att hänsyn tagitstilldenrörligaexponeringensamttillattdenunderliggande tillgångens faktiska utveckling reducerats med en utdelningskvot om 1,50 procent per år. Riskstabiliseringochgenomsnittsberäkningkanpåverkaavkastningen positivtellernegativt. 3AktuellUSDswap-ränta, perden 7augusti2013,visar0,77procentperårunderproduktens mättid. 4 Den tidigaste dagen för återbetalning enligt emittentens fullständiga prospekt, med beaktande av sådan tillkommande tidsperiod för utbetalning enligt värdepappersförvarares och/eller clearinginstituts betalningsrutiner.5denslutgiltigadeltagandegradenfastställs på mättidens första dag och är beroende av då rådande marknadsförutsättningar,särskilträntenivåochvolatilitet i underliggande tillgångar. Den slutgiltiga deltagandegraden kan bli såväl högre som lägre än den indikativa deltagandegraden. Anmälan om teckning är bindande omdeltagandegradenkanfastställastillminst80procent. 6Årligeffektivavkastninginkluderandecourtage.Antagen investeringshorisontär3,05år,vilketmotsvarartidenfrån startdag till återbetalningsdag för hävstångscertifikatet. 5

6 EMITTENT (MERRILL LYNCH INTERNATIONAL & CO. C.V.) Merrill Lynch är ett helägt dotterbolag till Bank of America, som är bland världens ledande finansiella institutioner. Företaget erbjuder bland annat kapitalförvaltning i ett brett spektrum av tillgångsklasser och betjänar regeringar, institutioner, företag samt privatpersoner i mer än 40 länder. Merrill Lynch erbjuder bland annat kapitalförvaltning i ett brett spektrum av tillgångsklasser och betjänar regeringar, institutioner, företag samt privatpersoner i mer än 40 länder. ARRANGÖR (OAK CAPITAL) OakCapitalärettsvensktvärdepappersbolagsomverkarunderFinansinspektionens tillsyn. Företaget är en svensk specialist inom utveckling ochdistributionavinnovativaochskräddarsyddainvesteringslösningar tillinstitutioner,företagochprivatpersoner.företageterbjuderidagstruktureradeprodukter,fonderochalternativainvesteringar.sedanfebruari 2007 har Oak Capital arrangerat och omsatt strukturerade produkter tillettnominelltvärdeavövertiomiljardersvenskakronor. OakCapital äranslutentillstruktureradeplaceringarisverige(spis)ochhardärmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissastruktureradeplaceringsprodukter.denangerriktlinjerförinnehållet imarknadsföringsmaterialet, sevidarepå Förall distribution kommer Oak Capital att agera för egen räkning och inte som något ombud för eller anställd hos emittenten eller garanten. SERVICE OCH FÖRMÅNER Oak Capital erbjuder sina kunder en rad olika tjänster och förmåner från investeringstillfället till återbetalningsdagen bland annat en kostnadsfri depå för förvaring av värdepapper, daglig kursrapportering med all nödvändig information om investeringen, samt daglig andrahandsmarknad med möjlighet till förtida avveckling eller vinsthemtagning. Om du har frågor inför ett investeringsbeslut eller angående en befintlig investering är du alltid välkommen att kontakta Oak Capital. > Personlig rådgivning genom ombud > Kostnadsfri depå för förvaring av värdepapper > Erbjudande om kapitalförsäkringar > Kursrapportering med nödvändig information om investeringen > Andrahandsmarknad med möjlighet till förtida avveckling eller vinsthemtagning > Rabatterat courtage vid återinvestering > Seminariebevakning och notifiering > Kostnadsfri support ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Emittent / Garant Arrangör Mättid (optionens löptid) Kapitalskydd Deltagandegrad Teckningskurs Valutasäkring i svenska kronor Nominellt belopp per hävstångscertifikat Minsta investering Andrahandsmarknad och notering Merrill Lynch International & Co. C.V. / Bank of America (A-, S&P, 9 augusti 2013) Oak Capital Group AB 3 år Nej 100 (lägst 80) procent 5 (indikativ) SEK per hävstångscertifikat (inklusive courtage om SEK) Nej (USD-exponering) SEK 1 hävstångscertifikat Daglig handel under normala marknadsförhållanden. Avses inregistreras på Nordic Derivatives Exchange (NDX) TIDIGARE PLACERINGAR** (TEORETISKT SLUTVÄRDE I PROCENT AV TECKNINGSKURS. URVAL AV OAK CAPITAL PLACERINGAR PER 8 AUGUSTI 2013) > Hävstångscertifikat US Brands 1203E (177,2 %) Återbetalningsdag: 1 juni 2015 Underliggande: Aktier NL Tyska Exportbolag 1109C (166,8 %) Återbetalningsdag: 2 december 2013 Underliggande: Aktier NL Tyska Exportbolag 1108E (166,8 %) Återbetalningsdag: 28 oktober 2013 Underliggande: Aktier NL High Yield Bonds 7 (155,7 %) Återbetalningsdag: 19 september 2013 Underliggande: High Yield fonder GG00B63HK546 High Yield Bonds 1108D (148,8 %) Återbetalningsdag: 28 oktober 2014 Underliggande: High Yield fonder GG00B3WKRT67 Asian High Yield 1201E (41,2 %) Återbetalningsdag: 14 april 2015 Underliggande: High Yield fonder DE000CZ341R0 Källa: oakcapital.se. Historisk utveckling ger ingen indikationomellergarantiförframtidautveckling. Stockholm Box 3526 SE Stockholm Telefon: info@oakcapital.se VIKTIGA DATUM 20 september 2013 Sista anmälningsdag 27 september 2013 Likviddag 8 oktober 2013 Startkurser fastställs 18 oktober 2013 Leverans av hävstångscertifikat påbörjas 10 oktober 2016 Slutkurser fastställs 24 oktober 2016 Återbetalningsdag 4 Strukturerade produkter En strukturerad produkt är ett flexibelt instrument som ofta emitteras av banker. Avsikten är att genom optioner erbjuda exponering mot värdeutvecklingen i en viss typ av tillgång. Strukturerade produkter kan teoretiskt ge exponering mot vilken tillgång som helst. Det är dock vanligast att man länkar dem mot fonder, aktier, obligationer, index eller olika typer av råvaror. Det finns tre huvudtyper av strukturerade produkter Kapitalskyddade, Certifikat och Hävstångscertifikat (behandlas i detta informationsblad). HÄVSTÅNGSCERTIFIKAT (MYCKET HÖG RISK) En vanlig form av strukturerade produkter är ett så kallat Hävstångscertifikat eller Strukturerad Warrant. Dessa har inget kapitalskydd men ger genom en liten investering exponering mot ett stort nominellt belopp. Placeringen ger maximal avkastningspotential men innebär också en mycket hög risk. På återbetalningsdagen 4 har emittenten åtagit sig att återbetala den eventuella avkastningen baserat på nominellt belopp. Nominellt Belopp Investering Exponering Möjlighet till mycket god avkastning Riskerat kapital EN POPULÄR TILLGÅNGSKLASS Strukturerade produkter representerar idag en allt större del av företags-, pensionsstiftelsers- och privatpersoners totala investeringar. Denna unika tillgångsklass har i ett flertal länder under de senaste fyra åren passerat ordinarie fonder som investeringsalternativ. Olika typer av investerare tillkommer kontinuerligt, samtidigt som investeringsmöjligheterna dramatiskt ökar i antal. Strukturerade produkter Fonder Källa: Fondbolagens förening & structuredretailproducts.com. I Sverige investerade sparare, under 2012, mer än 38 miljarder i strukturerade produkter. ISIN CWN5645Q5786 6