ASIATISKA TIGRAR. Obligation Asian Growth 1403B. Commerzbank AG ÖVRIGA AKTUELLA PLACERINGAR FRÅN OAK CAPITAL

Transkript

1 ASIATISKA TIGRAR Kinas inhemska konsumtion utgjorde 35 procent av BNP år 2012 < Hong Kong är det tredje viktigaste finansiella centret i världen < Taiwan leder ligan i export av högteknologiska komponenter < Singapores är det fjärde viktigaste finansiella centret i världen < INFORMATIONSBLAD (MARKNADSFÖRINGSMATERIAL) Förklaring till noter, asterisker, information om risker samt viktig information finns på sidan 5. Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i detta informationsblad och tar inget ansvar för dess innehåll. Obligation Asian Growth 1403B Mättid 5 år < Teckningskurs 100 procent < Kapitalskydd 90 procent 1 < Deltagandegrad om indikativt 125 (lägst 100) procent 2 < NYHET In-the-money option 10 procent < Sista anmälningsdag 4 april 2014 < SKYDD (AGGREGERAT) HÖGT Placeringsrisk* Emittentrisk* Marknadsrisk* Följsamhet* Innovation* Volatilitet* Låg Medel Hög RISK (AGGREGERAD) MEDEL ÖVRIGA AKTUELLA PLACERINGAR FRÅN OAK CAPITAL Obligation Frontier Markets exponering mot blivande tillväxtmarknader. Medelrisk. 150 % Förenklat exempel:*** Total utbetalning 2,3 Certifikat Autocall Global Step Down årlig ackumulerande kupong mot globala aktieindex. Hög risk. Certifikat Europa Airbag kupong eller överskjutande avkastning mot Euro Stoxx 50 Index. Hög risk. 125 % Utveckling underliggande tillgång 20 % 40 % -100 % Emittent Arrangör Commerzbank AG

2 FEBRUARI 2014 MARKNADSUTSIKT IDAG År 2020 förväntas Kinas medelklass bestå av över 700 miljoner människor Cirka 40 procent avtaiwans totala export går till Kina och Hong Kong Stark tillväxt i Singapores ekonomi under 2013 Asien växer vidare Den asiatiska kontinenten är idag hem till drygt 60 procent av jordens totala befolkning och upptar 30 procent av jordens totala landmassa, vilket gör Asien till den överlägset största regionen i båda avseendena. Än mer imponerande är dock den ekonomiska utveckling som regionen upplevt sedan millennieskiftet, en period då de asiatiska ekonomierna växt med nära 5,9 procent per år och där BNP i exempelvis Kina mer än tredubblats i storlek på bara 14 år. När västvärlden nu står inför en period med osäker tillväxt riktar många investerare sina blickar mot de expanderande ekonomierna i Asien. KINA OCH HONG KONG Kinas huvudsakliga ekonomiska utveckling de kommande åren förväntas bygga på tre pelare; export, infrastrukturinvesteringar och inhemsk konsumtion. Konsumtionen i Kina utgjorde cirka 35 procent av BNP år 2012 och väntas, enligt ledande analytiker, stiga betydligt de närmaste 15 åren. Kina står redan i dag för mer än 30 procent av tillväxten i den globala konsumtionen, vilket är dubbelt så mycket som USA. Den ekonomiska tillväxten i Kina har även bidragit till en ökande medelklass, som har tredubblats de senaste tio åren. År 2020 förväntas Kinas medelklass bestå av över 700 miljoner människor. Hong Kong utgör sedan den 1 juli 1997 en särskild administrativ region av Kina, men har trots det fått behålla en hög grad av självstyre vilket gjort att den marknadsekonomiska modellen kunnat behållas. Hong Kong har därmed ytterligare kunnat stärka sin roll som ett av de viktigaste finansiella centren i regionen. Kinesiska storföretag som bland annat China Mobile, Bank of China och Petro China är listade på Hong Kongbörsen, som huvudsakligen är orienterad mot Kinas fastland. Tillväxten i Hong Kongs ekonomi uppgick under 2013 ha uppgått till starka 2,9 procent. De asiatiska ekonomierna har växt med nära 5,9 procent per år sedan millennieskiftet och BNP i exempelvis Kina har mer än tredubblats på bara 14 år. TAIWAN Den taiwanesiska ekonomin är till stor del driven av export av högteknologiska komponenter, elektronik och avancerade industrimaskiner. Landet hyser stora multinationella företag som bland annat mobiltillverkaren HTC, datortillverkaren Acer och komponenttillverkaren Taiwan Semiconductor. Taiwan har även fördelen av geografisk närhet till Kina och Hong Kong, som tillsammans utgör cirka 40 procent av landets totala export. Taiwans BNP väntas ha växt med 2,1 procent under 2013 och analytikernas prognoser för 2014 indikerar en tillväxt på 3,5 procent. SINGAPORE En öppen marknadsekonomi och starka internationella handelsförbindelser har bidragit till att Singapore idag rankas som världens femte rikaste land mätt i BNP per capita. Arbetslösheten är bland de lägsta i världen och uppgick vid årsskiftet till endast 2 procent. Under 2013 växte Singapores ekonomi med starka 4 procent och under 2014 förväntas ekonomin växta med 3,7 procent. Landet är även ett av Sydostasiens viktigaste finansiella center och har en av världens ledande statliga investeringsfonder med totalt mer än motsvarande miljarder kronor under förvaltning. MARKNADSRISKER Den höga andelen export i förhållande till BNP i Hong Kong, Taiwan och Singapore innebär att ländernas aktiemarknader är känsliga för negativa förändringar i konjunkturen hos deras stora handelspartners. Vidare är asiatiska marknader fortsatt känsliga för kapitalutflöden i tider av global finansiell oro. Källa: IMF, CIA World Factbook, The World Bank Group, Bloomberg consensus estimates (per BYTESBALANS (PROCENT AV BNP)** BNP-TILLVÄXT (PROCENT)** Exporten utgör en mycket viktig komponent i Hong Kongs, Taiwans och Singapore ekonomier. Bytesbalansen har för samtliga tre ekonomier varit positiv under de senaste fem åren. Trots en utmanande världsekonomi förväntas ekonomierna i Hong Kong, Taiwan och Singapore ha vuxit med i genomsitt 3,5 procent per år sedan Hong kong Singapore Taiwan Hong kong Singapore Taiwan 40% 12% 30% 8% 20% 4% 10% 0% 0% -4% Källa: Bloomberg (per Källa: Bloomberg (per

3 > Obligation Asian Growth MÖJLIGHET OCH TRYGGHET Placeringen erbjuder kapitalskydd genom emittentens åtagande att återbetala 90 procent 1 av det nominella beloppet på den ordinarie återbetalningsdagen 4. Vidare erhåller investerare en deltagandegrad om indikativt 125 (lägst 100) procent 2. Sammantaget skapas således goda förutsättningar för både möjlighet och trygghet i samma placering. INTRESSANT UNDERLIGGANDE Underliggande tillgång är en likaviktad korg med tre > Placeringens profil FÖR VEM PASSAR PLACERINGEN? Placeringen passar dig som söker potential men också trygghet. Du föredrar en diversifierad exponering och att få ett visst skydd mot eventuella marknadsnedgångar. Placeringen kan ses som ett alternativ till en direktinvestering i aktiemarknaden med tydlig inriktning mot Asien. asiatiska aktieindex som ger exponering mot aktier i Hong Kong, Taiwan och Singapore. USD-EXPONERING Utöver exponering mot asiatiska aktieindex erbjuder placeringen exponering mot USD (ej genomsnittsberäkning).enstärkt(försvagad)usdmotsekinnebäratt eventuellpositivavkastningpåverkaspositivt(negativt). VINSTSÄKRING Undermättidenerbjudsvinstsäkring,vilketipraktiken VAD KÄNNETECKNAR PLACERINGEN? Placeringenärknutentillutvecklingenienkorgmed tre asiatiska aktieindex. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du bland annat sättadiginihurfaktorersomdeltagandegrad,genomsnittsberäkning och valutarisk påverkar placeringen samthurdenunderliggandetillgångenärsammansatt. innebär en möjlighet att säkra eventuell vinst utan att gå miste om en fortsatt möjlig uppgång. Detta uppnås genom att investeraren löser in placeringen med avkastning, samtidigt som denne anskaffar en ny liknande placering med högre nominellt belopp. På så sätt ökar det kapitalskyddade beloppet. Nominellt belopp (kapitalskyddat 1 ) VILKA RISKER TAR DU? Placeringenharhuvudsakligentvårisker.Denenaärkreditrisk; omemittenteninteskullekunnafullgörasinaåtaganden avseende placeringen. Den andra är marknadsrisk; vid utvecklinglägreänminus2procentiunderliggandetillgång fårdunegativavkastningpånominelltbelopp.omutveckling iunderliggandetillgångöverstigerminus10procentuppstår ocksåenvalutariskdåavkastningenberäknasiusd. År 90 % > Placeringen i detalj Avsikten med denna placering är att ge en bred och diversifierad exponering mot intressanta aktiemarknader i det växande Asien. UNDERLIGGANDE TILLGÅNG Avkastningen baseras på värdeökningen i en likaviktad korg, vars underliggande är tre asiatiska aktieindex som ger exponering mot aktier i Hong Kong, Taiwan och Singapore: Hang Seng Index (Bloomberg-kod "HSI Index") är ett kapitalviktat aktieindex, med start 1964, som idag består av 50 storföretag som alla bedriver omfattande verksamhet i världens numera näst största ekonomi. Index domineras av tre stycken sektorer; finans, energi samt energi. Dessa sektorer utgör cirka 75 procent av den totala vikten där välkända företag som HSBC, China Mobile samt PetroChina finns med. Hang Seng index har en så kallad capping på 15 procent vilket innebär att inget enskilt bolag kan utgöra mer än detta i index. För mer information MSCI Taiwan Index (Bloomberg-kod "TAMSCI Index") är ett kapitalviktat aktieindex, med start 1988, som idag består av 106 företag tillgängliga för globala investerare och denominerade i taiwanesiska dollar. Index domineras av tre stycken sektorer; informationsteknik,finans samt material. Dessa sektorer utgör cirka 84 procent av den totala vikten där välkända bolag som HTC, Taiwan Mobile samt Acer finns med. För mer information MSCI Singapore Free Index (Bloombergkod "SIMSCI Index") är ett kapitalviktat aktieindex, med start 1988, som idag består av 30 företag med denominering i Singapore dollar. Index domineras av tre stycken sektorer; finans, industrivaror samt telekomoperatörer. För mer information HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? Avkastningen i placeringen bestäms huvudsakligen utifrån följande faktorer: 250% 200% HISTORISK JÄMFÖRELSE: 5 ÅR (17 FEBRUARI FEBRUARI 2014)** Källa: Bloomberg och Oak Capital Research. Grafen tar ej hänsyn till valutakursförändringar. Indexkorg (underliggande tillgång) MSCI World Index (världsindex) SEKTORALLOKERING I UNDERLIGGANDE TILLGÅNG REGIONSALLOKERING I UNDERLIGGANDE TILLGÅNG 150% 100% 50%/300% 250% 200% 150% 100% 50% Källa: Bloomberg och Oak Capital Research Simulerat slutvärde på återbetalningsdagen 4 av en placering motsvarande Obligation Asian Growth Simulerat slutvärde på återbetalningsdagen 4 av en placering motsvarande 5- årig direktinvestering i indexkorgen 20 dagars volatilitet i indexkorgen 120% 80% 40% 0% Källa: Bloomberg (per 18 Källa: Oak Capital Research (per 18 Finans (42,2 %) Hong Kong (1/3) IT (21,3 %) Taiwan (1/3) Industri (9,7 %) Singapore (1/3) Telekom (8,3 %) Sällanköpsvaror (6,2 %) Material (3,9 %) Dagligvaror (3,6 % Energi (3,4 %) Övriga (1,6 %) 3

4 Utveckling i underliggande tillgång. Utveckling i underliggande tillgång definieras som den procentuella skillnaden mellan underliggande tillgångs start- och slutkurs. Startkurser fastställs den 24 april 2014 och slutkurser för underliggande tillgång beräknas som genomsnittet av stängningskurserna på totalt 7 kvartalsvisa observationsdagar under mättidens sista 6 kvartal. Genomsnittsberäkningen innebär att placeringens slutkurs kan bli högre eller lägre än den faktiska slutkursen. Vid eventuell utebliven uppgång i underliggande tillgång vid placeringens slutdag utbetalar emittenten 90 procent av nominellt belopp på återbetalningsdagen 4 Placeringen riktar sig till investerare som vill ha en bred och diversifierad exponering mot intressanta aktiemarknader i det växande Asien. EXEMPEL: HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?*** Deltagandegrad. Placeringens deltagandegrad anges i procent och anger hur stor andel av den eventuella uppgången i underliggande tillgång som investeraren får ta del av. Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på placeringens startdag och uppgår till indikativt 125 (lägst 100) procent 2 In-the-money option. Egenskapen innebär att placeringens nettoutveckling i underliggande tillgång 4 börjar på plus 10 procent. På återbetalningsdagen 4 finns två möjliga utfall: 1) Om nettoutveckling i underliggande tillgång 4 överstiger minus 10 procent utbetalar placeringen det kapitalskyddade beloppet (90 procent) 1 samt nettoutvecklingen i underliggande tillgång 4 plus 10 procent, multiplicerat med deltagandegraden om indikativt 125 (lägst 100) procent 2. 2) Om nettoutveckling i underliggande tillgång 4 uppgår till eller understiger minus 10 procent utbetalar placeringen det Investering om 100 obligationer à SEK, det vill säga SEK totalt: 3 kapitalskyddade beloppet (90 procent) 1 Valutafaktor. Utöver exponering mot underliggande tillgång erbjuder placeringen en exponering mot växelkursen mellan USD och SEK (ej genomsnittsberäkning). En stärkt (försvagad) USD mot SEK innebär att eventuell positiv avkastning påverkas positivt (negativt). Valutaeffekten påverkar endast placeringens avkastning och inte placeringens kapitalskyddade del. Effekten av en valutakursförändring på avkastningen beräknas enligt formeln ( Förändring i valutakursen USD mot SEK i procent x Utveckling underliggande tillgång i procent ). Detta innebär exempelvis att en positiv utveckling i underliggande tillgång om 20 procent samt en förstärkt USD mot SEK om 10 procent medför att att avkastningen inklusive valutaeffekten blir 31,3 procent Nettoutveckling Avkastning Årlig Nominellt underliggande Deltagande- Utveckling Aggregerad Total på nominellt effektiv belopp tillgång 4 grad 2 USD/SEK utveckling utbetalning belopp avkastning SEK 40,0 % 125 % 0 % 40,0 % SEK 52,5 % 8,3 % 125 % 10 % 23,0 % SEK 31,3 % 5,1 % SEK 20,0 % 125 % 0 % 20,0 % SEK 27,5 % 4,5 % 125 % -10 % 17,0 % SEK 23,8 % 3,9 % SEK 0,0 % 125 % 0 % 0,0 % SEK 2,5 % 0,1 % SEK -40,0 % 125 % 0 % -40,0 % SEK -10,0 % -2,5 % SEK -50,0 % 125 % 0 % -50,0 % SEK -10,0 % -2,5 % ANALYS** En femårig historisk analys av underliggande index visar att en jämförbar investeringigenomsnitthaderesulterat i 19,4 procent avkastning på återbetalningsdagen 4,medettminimumoch maximum på -10,0 respektive 103,0 procent.placeringensinitialadeltafrån köpkurs, eller följsamhet mot underliggandeindex, ärcirka63procentoch korrelationen mellan underliggande indexöverstiger50procent, vilketvisar att underliggande index rört sig i ungefärsammariktning. Obligationen har en löptid på strax över fem år, och den initiala modifierade durationen, ellerräntekänsligheten,hamnarpåstrax överfem.placeringenavserattgenerera enavkastningsomärhögreändetsom förväntas på ett bankkonto till en högre risk. Givet produktens konstruktion, deltagandegrad och referens är det vår förväntning att investerares förväntningar realiseras. PLACERINGENS FÖRDELAR > Stor potential för ökad konsumtion i Kina > Exponering mot konkurrenskraftiga ekonomier > Kapitalskyddad struktur PLACERINGENS NACKDELAR > Hög andel export av BNP innebär ökad konjunkturkänslighet > Strukturella utmaningar kvarstår för Kinas ekonomi > Politisk oro i västvärlden kan medföra minskad global efterfrågan VÄXELKURSUTVECKLING: 5 ÅR (17 FEBRUARI FEBRUARI 2014)** Källa: Bloomberg. USD/SEK STÖRSTA INNEHAV HSI INDEX Källa: Bloomberg (per 20 STÖRSTA INNEHAV TAMSCI INDEX Källa: Bloomberg (per 20 STÖRSTA INNEHAV SIMSCI INDEX Källa: Bloomberg (per HSBC Holdings Tencent Holdings AIA Group China Construction TSMC Singapore Telecom Hon Hai Precision DBS Group Holdings MediaTek United Overseas Bank CathayFinancialHolding Oversea-ChineseBanking

5 Risker EXPONERINGEN Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker, däribland aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/eller andra risker. En investering i obligationen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Underliggande index är ett prisindex som exkluderar utdelningar. Courtage är inte kapitalskyddat. LIKVIDITETSRISK / FÖRTIDA AVVECKLING Under normala marknadsförhållanden avser arrangören att hålla en andrahandsmarknad. Vid handel på andrahandsmarknaden kan courtage tillkomma. Under vissa perioder finns begränsad eller ingen möjlighet att handla. Detta kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs. Även tekniska fel kan störa handeln. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in obligationen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Om obligationen säljs av innehavaren före återbetalningsdagen 4, sker det till vid var tidpunkt gällande marknadsvärde, som påverkas av en mängd faktorer, såsom kvarvarande mättid, volatilitet i underliggande tillgång och räntenivåer. Marknadsvärdet kan under mättiden vara såväl högre som lägre än det kapitalskyddade beloppet. KREDITRISK Kapitalskyddet om 90 procent 1 och avkastningsmöjligheten i obligationen är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen 4. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering, oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. VALUTARISK En stärkt (försvagad) USD mot SEK innebär att eventuell positiv avkastning påverkas positivt (negativt). SKATTER En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent mot all skattepliktig inkomst av kapital. Värdeökning i en obligation beskattas som en kapitalvinst. För en obligation, som av Skatteverket anses vara marknadsnoterad bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på noterade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i obligationen utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl utländska som svenska kan även ändras under mättiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Viktig information Informationen i detta informationsblad utgör marknadsföring avseende det aktuella erbjudandet och ger inte en komplett bild. Arrangören och emittenten reserverar sig för ändringar i den tryckta versionen. Inför ett investeringsbeslut bör investeraren alltid ta del av emittentens fullständiga prospekt (Base prospectus, Supplements, Final Terms och/eller Terms & Conditions) samt den slutgiltiga elektroniska versionen av detta informationsblad som finns tillgängligt hos Oak Capital ( Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i detta informationsblad och tar inget ansvar för dess innehåll. En investering i en kapitalskyddad obligation är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, mättid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Om produkten är en lämplig eller passande investering måste dock alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden. Emittenten förbehåller sig alltid rätten att dra tillbaka erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt deras bedömning äventyrar emissionens genomförande eller om deltagandegraden blir lägre än 100 procent. Datum är att betrakta som ungefärliga och kan flyttas framåt eller bakåt i tiden om marknadsförhållandena kräver. Definitioner markerade med * i tabellen på framsidan återger arrangörens bild, för mer information se avsnittet villkor på HISTORISK, SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING ELLER PROGNOS Information markerad med ** avser historisk information, simulerad historisk information eller prognos. Simulerad information är baserad på arrangörens eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden. Andra modeller, data och antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk, simulerad historisk utveckling eller prognos innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. RÄKNEEXEMPEL Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. ERSÄTTNINGAR Till Oak Capital: Vid en investering i en strukturerad produkt som arrangeras av Oak Capital betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2 procent av investerat belopp. Courtage kan även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Utöver courtage erhåller Oak Capital ett arrangörsarvode från emittenten av den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det investerade beloppet som kunden investerat och uppgår till mellan 0,80-1,20 procent per år och med antagandet att den strukturerade produkten innehas till ordinarie förfall. Till förmedlare: Förmedlingen eller marknadsföringen av den strukturerade produkten utförs av olika förmedlare eller marknadsförare. För dessa tjänster betalar Oak Capital en ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Oak Capital samt upp till cirka 60 procent av maximalt arrangörsarvode som Oak Capital erhåller från emittenten. Till försäkringsbolag: Vid teckning av strukturerade produkter som förvaltas i en försäkringsdepå utgår ersättning till försäkringsbolaget som tillhandahåller försäkringsdepån. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Oak Capital samt upp till cirka 60 procent av maximalt arrangörsarvode som Oak Capital erhåller från emittenten. Total ersättning: Den sammanlagda ersättningen som kunden betalar vid teckning av en strukturerad produkt är summan av courtaget och arrangörsarvodet. Observera att hela ersättningen tas ut vid teckningstillfället och att ersättningen inte återbetalas vid avyttring i förtid eller vid förfall. Courtaget tas ut som en ersättning utöver investerat belopp men arrangörsarvodet är inräknat i det investerade beloppet. Exempel: vid investerat belopp om SEK i denna strukturerade produkt med 5 års löptid***: Courtage 2 % SEK (betalas utöver det investerade beloppet) Maximalt arrangörsarvode 1,20 % x 5 år = SEK (inkluderat i det investerade beloppet) Totalt SEK Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Oak Capital. Fotnoter 1 Kapitalskydd är ett skydd som aktualiseras på den ordinarie återbetalningsdagen 4. Under löptiden kan priset på obligationen fluktuera, och både vara högre och lägre än det kapitalskyddade beloppet. 2 Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på mättidens första dag och är beroende av då rådande marknadsförutsättningar, särskilt räntenivå och volatilitet i underliggande tillgångar. Den slutgiltiga deltagandegraden kan bli såväl högre som lägre än den indikativa deltagandegraden. Anmälan om teckning är bindande om deltagandegraden kan fastställas till minst 100 procent. 3 Exklusive courtage. Räkneexemplet visar hur avkastning på återbetalningsdagen 4 beräknas baserat på hypotetiska avkastningsnivåer och indikativa nivåer efter valutakursförändring. Dessa beräkningar ska inte ses som garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. 4 Den tidigaste dagen för återbetalning enligt emittentens fullständiga prospekt, med beaktande av sådan tillkommande tidsperiod för utbetalning enligt värdepappersförvarares och/eller clearinginstituts betalningsrutiner. 5 Årlig effektiv avkastning inkluderande courtage om 2 procent och exakt löptid på 5,04 år, vilket motsvarar tiden från startdag till återbetalningsdag för obligationen. 5

6 EMITTENT (COMMERZBANK AG) Commerzbank är Tysklands näst största bank och en av Europas ledande finansiella institutioner. Genom förvärvet av Dresdner Bank i maj 2009 har Commerzbank stärkt sin ställning som en av Europas ledande banker. Banken har över 12 miljoner kunder världen över och är en av Tysklands ledande kapital förvaltare med cirka 40 miljarder euro i förvaltat kapital. Genom förvärvet av Dresdner Bank i maj 2009 har Commerzbank stärkt sin ställning som en av Europas ledande banker. Banken har över 12 miljoner kunder världen över. ARRANGÖR (OAK CAPITAL) Oak Capital är ett svenskt värdepappersbolag som verkar under Finansinspektionens tillsyn. Företaget är en svensk specialist inom utveckling och distribution av innovativa och skräddarsydda investeringslösningar till institutioner, företag och privatpersoner. Företaget erbjuder i dag strukturerade produkter, fonder och alternativa investeringar. Sedan februari 2007 har Oak Capital arrangerat och omsatt strukturerade produkter till ett nominellt värde av över tio miljarder svenska kronor. Oak Capital är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige(SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa struktureradeplaceringsprodukter. Denangerriktlinjerförinnehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på För all distribution kommer Oak Capital att agera för egen räkning och inte som något ombud för eller anställd hos emittenten. SERVICE OCH FÖRMÅNER Oak Capital erbjuder sina kunder en rad olika tjänster och förmåner från investeringstillfället till återbetalningsdagen bland annat en kostnadsfri depå för förvaring av värdepapper, daglig kursrapporteringmedallnödvändiginformationominvesteringen,samtdagligandrahandsmarknadmedmöjlighettillförtidaavvecklingellervinstsäkring. Omduharfrågorinförettinvesteringsbeslutellerangåendeenbefintlig investering är du alltid välkommen att kontakta Oak Capital. > Personlig rådgivning genom ombud > Kostnadsfri depå för förvaring av värdepapper > Erbjudande om kapitalförsäkringar > Kursrapportering med nödvändig information om investeringen > Andrahandsmarknad med möjlighet till förtida avveckling eller vinstsäkring > Rabatterat courtage vid återinvestering > Seminariebevakning och notifiering > Kostnadsfri support ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Emittent Commerzbank AG (A-, S&P, 18 februari 2014) Arrangör Mättid (optionens löptid) Oak Capital AB 5 år Kapitalskydd Ja, emittenten åtar sig att återbetala minst 90 procent 1 av nominellt belopp på den ordinarie återbetalningsdagen 4 Deltagandegrad Teckningskurs Valutasäkring i svenska kronor Nominellt belopp per obligation Minsta investering Andrahandsmarknad och notering 125 (lägst 100) procent 2 (indikativ) 100 procent av nominellt belopp (courtage om 2 procent tillkommer) Kapitalskyddad del: Ja Avkastningsdel: Nej (USD-exponering) SEK 10 obligationer Daglig handel under normala marknadsförhållanden. Avses inregistreras på Nordic Derivatives Exchange (NDX) TIDIGARE PLACERINGAR** (TEORETISKT SLUTVÄRDE I PROCENT AV TECKNINGSKURS. URVAL AV OAK CAPITAL PLACERINGAR PER 19 FEBRUARI 2014) > Kapitalskyddade Convertibles 1301C (114,8 %) Återbetalningsdag: 4 april 2018 Underliggande: Konvertibel fonder SE Sverige Kupong 1208C (112,7 %) Återbetalningsdag: 23 oktober 2017 Underliggande: Aktieindex SE Asian High Yield Bonus 1201B (106,3 %) Återbetalningsdag: 10 april 2017 Underliggande: High Yield fonder SE Convertibles 1303C (112,8 %) Återbetalningsdag: 8 maj 2018 Underliggande: Konvertibel fonder SE Global Value 1306A (108,7 %) Återbetalningsdag: 17 september 2018 Underliggande: Fonder SE Asiatisk Infrastruktur 5 (90,0 %) Återbetalningsdag: 23 september 2015 Underliggande: Tillväxtmarknadsfonder SE Källa: oakcapital.se. Historisk utveckling ger ingen indikationomellergarantiförframtidautveckling. Stockholm Box 3526 SE Stockholm Telefon: info@oakcapital.se VIKTIGA DATUM 4 april 2014 Sista anmälningsdag 11 april 2014 Likviddag 24 april 2014 Startkurser fastställs 7 maj 2014 Leverans av obligationer påbörjas 24 april 2019 Slutkurser fastställs 9 maj 2019 Återbetalningsdag 4 Strukturerade produkter En strukturerad produkt är ett flexibelt instrument som ofta emitteras av banker. Avsikten är att genom optioner erbjuda exponering mot värdeutvecklingen i en viss typ av tillgång. Strukturerade produkter kan teoretiskt ge exponering mot vilken tillgång som helst. Det är dock vanligast att man länkar dem mot fonder, aktier, obligationer, index eller olika typer av råvaror. Det finns tre huvudtyper av strukturerade produkter Kapitalskyddade (behandlas i detta informationsblad), Certifikat och Hävstångscertifikat. 90 % KAPITALSKYDDAD (MEDELRISK) Den vanligaste formen av strukturerade produkter är en så kallad Kapitalskyddad placering eller Indexobligation med ett kapitalskydd på 90 procent, eller mer, av investerat belopp. På återbetalningsdagen 4 har emittenten åtagit sig att återbetala minst det kapitalskyddade beloppet, samt eventuell värdeökning i underliggande tillgång. Obligation + Option Startdag Återbetalningsdag Möjlighet till överskjutande avkastning utöver kapitalskyddat belopp 90 % av nominellt belopp återbetalas på återbetalningsdagen 4 EN POPULÄR TILLGÅNGSKLASS Strukturerade produkter representerar idag en allt större del av företags, pensionsstiftelsers och privatpersoners totala investeringar. Denna unika tillgångsklass har i ett flertal länder under de senaste fyra åren passerat ordinarie fonder som investeringsalternativ. Olika typer av investerare tillkommer kontinuerligt, samtidigt som investeringsmöjligheterna dramatiskt ökar i antal. Strukturerade produkter Fonder Källa: Fondbolagens förening & structuredretailproducts.com. I Sverige investerade sparare, under 2012, mer än 38 miljarder svenska kronor i strukturerade produkter. ISIN SE