HÄVSTÅNGSCERTIFIKAT FX NYA MARKNADER

Transkript

1 HÄVSTÅNGSCERTIFIKAT FX NYA MARKNADER Liten insats. Stor exponering. Tillväxtmarknadsvalutor mot euron < Löptid 2 år < Teckningskurs kr per certifikat < Nominellt belopp kr < Minimiavkastning på indikativt 127 procent av investerat belopp om valutakorgen stärks 1 < Sista anmälningsdag 28 november 2008 < Istanbul, Turkiet RISKNIVÅ: MYCKET HÖG En investering i ett hävstångscertifikat är jämförbar med ett förvärv av en option, det vill säga att hela det insatta kapitalet riskeras. Emittent Arrangör och säljare

2 Hävstångscertifikat FX Nya Marknader ger dig möjligheten att investera i en likaviktad korg bestående av valutorna från Argentina, Brasilien, Sydafrika och Turkiet som vid positiv utveckling mot euron genererar en avkastning på minst indikativt 127 procent av investerat belopp.

3 Buenos Aires, Argentina FX NYA MARKNADER Den senaste tidens inbromsning i den amerikanska ekonomin har ökat oron för att också den europeiska ekonomin ska sakta in och prognoserna för BNP-tillväxten i euroområdet har justerats ned. Trots att inflationen fortfarande är relativt hög är det mycket som pekar på att den europeiska centralbanken kan komma att sänka sin styrränta för att stimulera ekonomin. En lägre ränta och en dämpad tillväxt i euroområdet torde föranleda en försvagning av euron. Den globala finansoron har redan påverkat tillväxtmarknadsländerna i valutakorgen i form av kapitalutflöden. Den har även påverkat ländernas valutor. Emellertid ser BNP-tillväxtprognoserna fortsatt stabila ut för de kommande åren, vilket tillsammans med högt ränteläge, ökande export och stigande utländska investeringar kan stödja respektive lands valutautveckling. ARGENTINA Den argentinska ekonomin har återhämtat sig efter den djupa recessionen år 2002 som bland annat resulterade i en devalvering av valutan. Efter devalveringen har Argentina haft ekonomisk tillväxt i fokus och regeringen i landet har agerat aktivt för att behålla en lågt värderad peso i syfte att gynna landets konkurrenskraft. Argentina har för närvarande överskott i både statsbudget och handelsbalans och det mesta tyder på att den argentinska centralbanken är beredd att försvara peson i händelse av kapitalflykt. BRASILIEN Den brasilianska realen är en av de valutor som presterat bäst i världen de senaste åren. De senaste fem åren har realen stärkts både mot den amerikanska dollarn och mot euron. Brasilien gynnas av fortsatt stor efterfrågan på råvaror, stabiliserade statsfinanser och har trots en minskad inflationstakt höjt basräntan med ytterligare 0,75 procentenheter till 13,75 procent i september Det mesta tyder på att realen kommer att stärkas ytterligare mot euron mot bakgrund av euroområdets allt svagare ekonomi och dämpade tillväxttakt. Standard & Poor's uppgraderade Brasiliens kreditvärdighet till "investment grade" i april 2008, vilket är en indikation på att landets makroekonomiska politik har börjat bära frukt. Den höjda kreditvärdigheten väntas innebära en injektion av utländskt kapital och leda till att realen stiger i värde. SYDAFRIKA Den sydafrikanska randen har sedan år 2006 försvagats mot euron delvis på grund av ökad inflation. Den sydafrikanska centralbanken har nu höjt styrräntan för att dämpa inflationen i landet. Starkt inflöde av kapital inför fotbolls-vm år 2010 har gjort att BNP-tillväxten väntas öka till 4,4 procent under år Fotbolls-VM ger sydafrikanska bolag möjligheten att positionera sig för utländska investerare och väntas även gynna den inhemska arbetsmarknaden. Den senaste tidens stigande guldpriser gynnar exporten vilket kan understödja valutakursen de kommande åren. TURKIET Den turkiska liran stärktes under år 2007 med 21 procent mot dollarn. Därmed stärktes den mer än någon annan tillväxtmarknadsvaluta. Liran väntas gynnas av en fortsatt hög ränta, fallande inflationsprognos och en stabilisering av det politiska läget. Hög ekonomisk tillväxttakt, stark inhemsk efterfrågan och stora utländska investeringar kan driva upp valutakursen ytterligare. Vidare är bostadslån fortfarande ett relativt nytt fenomen i Turkiet och det skyddar till viss del landet från fastighetsrelaterade problem i västvärlden. Pris och kostnader: Teckningskursen inkluderar alla kostnader. Arrangörsarvodet uppgår till ca 2,5 procent av nominellt belopp. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för administration, marknadsföring och distribution.

4 Investera i Hävstångscertifikat FX Nya Marknader! CALYON Crédit Agricole CIB presenterar Hävstångscertifikat FX Nya Marknader en investering som riktar sig till dig som tror på en positiv utveckling för tillväxtmarknadsvalutor mot euron. För att få denna avkastningspotential måste du dock vara beredd att riskera hela ditt insatta kapital. UNDERLIGGANDE TILLGÅNG Avkastningen i Hävstångscertifikat FX Nya Marknader är baserad på följande valutors utveckling mot euron: Argentinsk peso (ARS) 25 % Brasiliansk real (BRL) 25 % Sydafrikansk rand (ZAR) 25 % Turkisk lira (TRY) 25 % MÖJLIGHET TILL GOD AVKASTNING Avkastningen på förfallodagen för Hävstångscertifikat FX Nya Marknader beräknas utifrån skillnaden mellan start- och slutkurserna för den underliggande valutakorgen mot euron. Startkurser sätts den 17 december 2008 och slutkurser den 17 december Skulle den underliggande valutakorgen vara oförändrad eller utvecklas positivt mot euron blir avkastningen minst indikativt 25 procent av nominellt belopp, vilket innebär 127 procents avkastning på teckningskursen. 1 I det fall den underliggande valutakorgen stärks mer än indikativt 25 procent mot euron erhåller investeraren avkastning motsvarande hela stärkningen. Om valutakorgen däremot utvecklar sig negativt mot euron blir avkastningen noll kronor och investeraren förlorar hela sitt insatta kapital. 2 För illustration, se räkneexemplet nedan. LÖPTID 2 år. VALUTASÄKRING Investeringen är valutasäkrad i svenska kronor. 170% 150% 130% 110% 90% 70% 50% Figuren visar de fyra valutornas och valutakorgens utveckling mot euron sedan oktober Historisk avkastning innebär ingen garanti för eller indikation om framtida avkastning. Källa: Bloomberg. Datum 30% VINSTSÄKRING Priserna på andrahandsmarknaden kan vara volatila och möjligheten att vinstsäkra Hävstångscertifikat FX Nya Marknader under löptiden kan därför komma att vara begränsad. Investerare bör därför räkna med att hålla Hävstångscertifikat FX Nya Marknader till förfallodagen. RISKER Exponeringen: En investering i ett hävstångscertifikat är jämförbar med ett förvärv av en option, det vill säga att hela det insatta kapitalet riskeras. Om de underliggande marknaderna i instrumentet står stilla eller om valutakorgen utvecklas negativt gentemot euron kan hävstångscertifikatet bli värdelöst och total utbetalning på förfallodagen blir noll kronor. Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på hävstångscertifikatet. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i hävstångscertifikaten kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Kreditrisk: Avkastningsmöjligheten i hävstångscertifikaten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Valutakursnivå Valutakorg Brasilien Turkiet Argentina Sydafrika 1 Den slutgiltiga minimiavkastningen fastställs på löptidens första dag och är beroende av då rådande marknadsförutsättningar, särskilt räntenivå och volatilitet i underliggande tillgångar. Den slutgiltiga minimiavkastningen kan bli såväl högre som lägre än den indikativa. Anmälan om teckning är bindande om inte minimiavkastningen understiger 10 procent av nominellt belopp. 2 Se Final Terms för detaljerad information samt beräkningsmetod.

5 Förtida avveckling: Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in hävstångscertifikaten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om hävstångscertifikaten säljs av innehavaren före förfallodagen, sker det till vid var tidpunkt gällande marknadsvärde. Marknadsvärdet kan under löptiden vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Skatter: En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent mot all skattepliktig inkomst av kapital. Värdeökning i ett hävstångscertifikat beskattas som en kapitalvinst. För ett hävstångscertifikat, som av Skatteverket anses vara marknadsnoterad, bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på noterade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i hävstångscertifikaten utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Hur fungerar ett hävstångscertifikat? Startdag Hävstångscertifikat Förfallodag Möjlighet till god avkastning Hur beräknas avkastningen? Exempel: Investering om 10 certifikat à kr, det vill säga kr totalt. 3 Avkastning Årlig Investerat Nominellt Total på investerat effektiv belopp belopp Avkastning utbetalning belopp avkastning kr kr +30 % kr 173 % 62 % kr kr +1 % kr 127 % 48 % kr kr +0 % kr 127 % 48 % kr kr -1 % 0 kr -100 % -100 % kr kr -10 % 0 kr -100 % -100 % En lägre ränta och en dämpad tillväxt i euroområdet torde föranleda en försvagning av euron. 3 Räkneexemplet visar hur hävstångscertifikatets avkastning beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa minimiavkastningen. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation om framtida utveckling eller avkastning. 4 Antagen investeringshorisont 2,08 år.

6 Erbjudandet i sammandrag EMITTENT: CALYON Finance (Guernsey) Limited (garanterad av CALYON Crédit Agricole CIB, AA-) ARRANGÖR OCH SÄLJARE: Oak Capital Group AB (Oak Capital) marknaderna. För aktuell avgift vid försäljning, se Oak Capitals prislista på LÄGSTA INVESTERINGSBELOPP: kr, motsvarande 3 hävstångscertifikat om kr per styck LÖPTID: 2 år, 17 december december 2010 (Förfallodag 14 januari 2011) ANDRAHANDSMARKNAD: CALYON Crédit Agricole CIB avser att inregistrera hävstångscertifikaten på Luxembourg Stock Exchange. Oak Capital kommer under normala marknadsförhållanden att hålla daglig andrahandsmarknad för samtliga utgivna strukturerade produkter. Avslut före förfallodagen sker till gällande marknadsvärde, som bland annat påverkas av rådande omständigheter på de aktuella KORTNAMN: CAS0810AWA BETALNING: Fullständig betalningsinstruktion skickas ut efter det att anmälan registrerats hos Oak Capital ANMÄLAN: För anmälan kontakta er finansiella rådgivare eller gå in på Investerare bör ta del av de detaljerade villkoren för Hävstångscertifikat FX Nya Marknader. Informationen finns tillgänglig på Oak Capitals hemsida Tidsplan 28 november 2008 Sista anmälningsdag 5 december 2008 Likviddag 17 december 2008 Startkurser fastställs 17 december 2010 Slutkurser fastställs 14 januari 2011 Förfallodag och utbetalning Kontakt Oak Capital Box Stockholm Telefon: info@oakcapital.se CALYON CRÉDIT AGRICOLE CIB CALYON Crédit Agricole Corporate and Investmentbank ingår i Crédit Agricole Group, en av världens största finansiella institutioner. CALYON Crédit Agricole CIB är en av Europas mest framstående värdepappersfirmor med institutioner, företag och stater som kunder. Verksamheten omfattar allt från försäljning, handel och garantigivning av värdepapper till investment banking, private equity, finansiella rådgivningstjänster, analys, riskkapital, mäklartjänster och kapitalförvaltning. CALYON Crédit Agricole CIB har följande kreditbetyg: AA- (Standard & Poor's) och Aa1 (Moody's). Crédit Agricole Group har kontor i 70 länder på 5 kontinenter och har drygt anställda. Huvudkontoret ligger i Paris och bolaget har sin huvudsakliga notering på Euronext. OAK CAPITAL Oak Capital är specialist på utveckling och distribution av alternativa investeringslösningar, särskilt strukturerade produkter. Målsättningen är att erbjuda en attraktiv avkastningspotential till en på förhand känd risknivå. De anställda i Oak Capital har lång och bred erfarenhet från den finansiella sektorn, i synnerhet inom strukturerade produkter, både från Skandinavien och internationellt. För de nordeuropeiska marknaderna har Oak Capital ett exklusivt samarbete med en av världens ledande emittenter av strukturerade produkter Crédit Agricole Group. Oak Capital är ett svenskt värdepappersbolag som står under Finansinspektionens tillsyn. Erbjudandet lämnas av Oak Capital. VIKTIG INFORMATION Informationen i denna broschyr utgör marknadsföring avseende det aktuella erbjudandet och ger inte en komplett bild. Inför ett investeringsbeslut uppmanas investeraren att ta del av emittentens fullständiga prospekt (Base prospectus, Supplements och Final Terms) som finns tillgängligt hos Oak Capital ( En investering i ett hävstångscertifikat är endast lämplig för investerare som har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper, som har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen och som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen. Hävstångscertifikatet är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen. Om hävstångscertifikatet är en lämplig eller passande investering måste dock alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden. Emittenten förbehåller sig rätten att dra tillbaka erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt deras bedömning äventyrar emissionens genomförande eller om minimiavkastningen blir lägre än 10 procent. Arrangör och säljare