SRI-rapport, 31 December 2014

Transkript

1 SRI-rapport, 31 December 2014 Lidköpings kommun Februari, 2015 Agenta

2 Bakgrund Agenta har i samarbete med GES Investment Services genomfört en etisk screening av Agenta Svenska Aktier, Agenta Globala Aktier, Agenta Alternativa Räntor och Agenta Svenska Räntor. Den etiska screeningen baseras på GES Global Ethical Standard ett verktyg som syftar till att identifiera företag som bedriver verksamhet på ett sätt som strider mot etablerade internationella normer avseende miljö, sociala frågor och bolagsstyrning. Bevakningen är inriktad på nätbaserade rapporter om brott mot internationella konventioner och riktlinjer innefattande bl a FN:s Global Compact OECD:s riktlinjer för multinationella företag Konventioner om mänskliga rättigheter Konventioner om korruption Miljökonventioner Vapenrelaterade konventioner Fondinnehaven har även analyserats med avseende på GES Controversial ett verktyg som identifierar verksamheter som kan anses kontroversiella utifrån så kallade negativa kriterier; alkohol, tobak, och vapen. Den kontroversiella verksamheten får maximalt utgöra tio procent av företagets totala omsättning. 2 2

3 Policy för Agenta Engagement Agenta strävar efter att uppnå högsta möjliga renhetsgrad, det vill säga minsta möjliga antal innehav i företag som bryter mot etiska riktlinjer. Målsättningen är att renhetsgraden för var och en av Agentas fonder ska uppgå till 95 procent, samt att varje enskild underliggande fond ska ha en renhetsgrad som överstiger 90 procent. Agenta fäster särskild vikt vid efterlevnad av internationella konventioner och riktlinjer. Som ett led i detta arbete eftersträvar Agenta de sex principerna inom United Nations Principles for Responsible Investment (UNPRI) ett av FN initierat projekt som syftar till att samla institutionellt kapital kring frågan om ansvarsfulla investeringar. Inom ramen för sitt engagemang i utvecklingen om hållbara investeringar är Agenta medlem i SWESIF Sveriges forum för hållbara investeringar. SWESIF är ett oberoende nätverksforum för organisationer som arbetar för eller med hållbara investeringar i Sverige. Agenta är av åsikten att vi kan påverka mer som ägare än som säljare, engage. I första hand försöker vi således att via dialog, direkt eller i samarbete med våra förvaltare, påverka företagen i dessa frågor. Som ett sista steg, om dialog är fruktlös, avyttras innehavet. 3 3

4 Slutsatser, etisk granskning Kommunen når målsättningen för renhetsgrad i alla fonderna, såväl aggregerat som för underliggande förvaltare. Utifrån genomförd etisk screening gör vi därför bedömningen att kommunens placeringar ligger inom ramen för riktlinjerna i placeringspolicyn. Agenta har under 2014 arbetat än mer proaktivt med etikfrågorna varmed renhetsgraden i fonderna förbättrats. Under första halvåret avyttrades MFS och i Odey med anledning av Agentas etiska riktlinjer. MFS klarade inte den uppsatta 90%-gränsen, medan svaren från Odey med avseende på innehav som stred mot GES-kriterierna inte ansågs tillfredställande. Agenta för vidare en kontinuerlig dialog med de förvaltare som har innehav som kan strida mot något eller flera kriterier inom ramen för GES Global Ethical Standard. Generellt har förvaltarna uppvisat en hög insikt i de aktuella fallen och många tillämpar en aktiv ansats i syfte att få företagen att agera i enlighet med internationella normer och konventioner. 4 4

5 Agenta Svenska Aktier Agenta Svenska Aktier hade per två innehav som stred mot de etiska kriterierna (GES controversial) Saab (vapentillverkning) samt Swedish Match (tobakstillverkning). Totalt utgjorde innehaven 0,4% av portföljen. Inga innehav träffades av Global Ethical Standard-kriterier. Screening av integrated oil & gas, exploration & production och drilling utifrån Bloombergs branschkoder visar att 0,2% av innehaven tillhör dessa kategorier Fond Universum Agenta Svenska Aktier OMX Stockholm Fondens renhetsgrad* 99,6% GES Ethical Standard 100,0% Alkohol: Tillverkning 100,0% Alkohol: Distribution 100,0% Tobak: Tillverkning 99,7% Tobak: Distribution 100,0% Vapen 99,8% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 5 5

6 Agenta Svenska Aktier underliggande förvaltare Tre av åtta underliggande fonder, Handelsbanken Svenska Småbolag, AMF Räntefond Kort och Lannebo 130/30 hade per vardera ett eller flera innehav som stred mot de etiska kriterierna. Den underliggande indexterminen i Beta Plus får en anmärkning på grund av exponering mot Swedish Match, verksamt inom tobaksindustrin. Handelsbanken Svenska Småbolag får en anmärkning på grund av innehav i Saab, verksamt inom vapentillverkning. AMF Räntefond kort (likvidförvaltning) får en anmärkning på grund av innehav i Swedish Match (kreditpapper). Lannebo 130/30 får anmärkningar för innehav i Saab och Swedish Match. Samtliga underliggande fonder uppfyller målsättningen om en renhetsgrad på 90 procent för respektive underliggande fond, se tabell nedan. Fond/Förvaltare Fondens renhetsgrad* Carnegie Sverigefond 100% Carnegie Sverige Select 100% Danske Invest Sverige 100% Lannebo Sverige 130/30 98,8% Direktinvesteringar Räntebärande 100% Beta Plus (indextermin) 99,7% Handelsbanken Svenska Småbolag 99,4% AMF Räntefond Kort 98,4% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 6 6

7 Agenta Globala Aktier Agenta Globala Aktier hade per några innehav som stred mot ett eller flera av de etiska kriterierna. Renhetsgraden uppgick till 97,5 procent, vilket är en förbättring jämfört med föregående screening (96,3%). Fonden uppfyller därmed målsättningen om en renhetsgrad på 95%. Fördelningen mellan kriterierna återfinns i tabellen nedan. Screening av integrated oil & gas, exploration & production och drilling utifrån Bloombergs branschkoder visar att 2% av innehaven tillhör dessa kategorier Fond Agenta Globala Aktier Universum MSCI World / MSCI EM Fondens renhetsgrad* 97,5% GES Ethical Standard 99,2% Alkohol: Tillverkning 99,3% Alkohol: Distribution 100% Tobak: Tillverkning 99,7% Tobak: Distribution 100% Vapen 99,5% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening. 7 7

8 Agenta Globala Aktier underliggande förvaltare Utvärdering av etik baseras på GES Ethical Standards och GES Controversial och analysarbetet avseende bolag på developed markets och emerging markets. Samtliga underliggande fonder uppfyller målsättningen om en renhetsgrad på 90 procent för respektive underliggande fond, se tabell nedan Mot bakgrund av genomförd SRI-screening är dialog initierad med Brookfield rörande innehav som kan bryta mot GES Global Ethical Standards. Fond/Förvaltare Fondens renhetsgrad* JP Morgan Europe Equity Plus 90,6% Brown US Equity Growth 96,8% First State Asia Pacific Leaders 96,3% Baillie Gifford Japanese Fund 98,4% Iridian US Value 99,0% Baillie Gifford Europe 93,8% Öhman Europa Etisk Index 100% Allianz US Small Cap 100% Hermes Global Equity Fund 95,2% Pimco StocksPLUS 99,8% Brookfield Global Listed Infrastructure 97,7% Harris Associates Global Equity Fund 95,0% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 8 8

9 Agenta Svenska Räntor Agenta Svenska Räntor hade per ett innehav som bröt mot kriterierna i den etiska screeningen (GES controversial). Det berörda bolaget är Swedish Match, verksamt inom tobaksindustrin. 0,3 procent av fondens innehav stred mot etiska kriterier, vilket är i linje med föregående screening. Fördelningen mellan kriterierna återfinns i tabellen nedan. Screening av integrated oil & gas, exploration & production och drilling utifrån Bloombergs branschkoder visar att 0% av innehaven tillhör dessa kategorier Fond Universum Agenta Svenska Räntor OMX Stockholm Fondens renhetsgrad* 99,7% GES Ethical Standard 100% Alkohol: Tillverkning 100% Alkohol: Distribution 100% Tobak: Tillverkning 99,7% Tobak: Distribution 100% Vapen 100% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 9 9

10 Agenta Svenska Räntor underliggande förvaltare I tabellen nedan framgår renhetsgraden för respektive underliggande fond och direktinnehav i Agenta Svenska Räntor. Den aktiva förvaltaren AMF Räntefond Lång får anmärkning på grund av innehav i Swedish Match (kreditpapper). Omkring 60% av fonden förvaltas diskretionärt av Handelsbanken. I den portföljen finns inga innehav som strider mot de etiska riktlinjerna. Samtliga portföljer uppfyller med marginal målsättningen om en renhetsgrad på 90 procent för respektive underliggande fond. Fond/Förvaltare Fondens renhetsgrad* Handelsbanken 100% Svenska Direktinnehav 100% AMF Räntefond Lång 98,3% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 10 10

11 Agenta Alternativa Räntor Agenta Alternativa Räntor hade per en renhetsgrad på 100% baserat på både GES ethical standard och GES controversial. Screening av integrated oil & gas, exploration & production och drilling utifrån Bloombergs branschkoder visar att 2,7% av innehaven tillhör dessa kategorier Fond Agenta Alternativa Räntor Universum OMX Stockholm / MSCI World / MSCI EM Fondens renhetsgrad* 100% GES Ethical Standard 100% Alkohol: Tillverkning 100% Alkohol: Distribution 100% Tobak: Tillverkning 100% Tobak: Distribution 100% Vapen 100% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening. Ett antal innehav ingår inte i det index 11 som screenas och fonden kan därför ha innehav som strider mot kriterierna 11

12 Agenta Alternativa Räntor- underliggande förvaltare I tabellen nedan framgår renhetsgraden för respektive underliggande fond samt direktinnehaven i Agenta Alternativa Räntor. Av fjorton underliggande förvaltare uppfyller samtliga en renhetsgrad på 100%. Fond/Förvaltare Fondens renhetsgrad* Excalibur 100% Sydbank 100% Bluebay Absolute Return IG 100% Global Evolution Frontier Markets 100% Catpricorn 100% Pareto Hoyrente 100% Global Evolution EM Debt & FX 100% Capital Four 100% First Quadrant Macro FX 100% Nordkinn 100% IGNIS 100% DCI Market Neutral 100% Lombard Odier 100% Direktinnehav 100% * Ett antal innehav ingår inte i de index som screenas och fonden kan därför ha innehav som strider 12 mot kriterierna 12