NILÖRNGRUPPEN (NILB)
|
|
- Emil Ivarsson
- för 4 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 EQUITY RESEARCH REPORT NILÖRNGRUPPEN (NILB) ÖKAT BEHOV AV VARUMÄRKESPROFILERING PÅ EN MARKNAD SOM RÖR SIG MOT E-HANDEL ANALYTIKER: ERIK PEHRSSON & MARCUS ERIKSEN
2 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4 Värdering 5 Ledning & Styrelse 6 SWOT-Analys 7 Teknisk Analys 8 Appendix 9 Disclaimer 10 BOLAGSBESKRIVNING Nilörngruppen tillverkar etiketter, förpackningar och närliggande produkter till aktörer inom framförallt klädindustrin. Bolaget erbjuder helhetslösningar i form av branding, design, produktion och logistik. Nilörn har växt starkt organiskt trots att de agerar på en mogen marknad. Idag är bolaget marknadsledande i Norden där cirka 10 % av försäljningen sker, medan övriga Europas står för 33 % av försäljningen och Asien svarar för 57 % av försäljningen då en stor del av faktureringen görs i regionen där distributionen sker. VÄRDEDRIVARE FINANSIELL HISTORIK 6 7 Bolaget har IT- och logistiksystem som ger god kontroll från beställning till produktion och säkrar leveranser inom 48 timmar. Bolaget är idag värderade till EV/EBITDA om 10,3 vilket kan jämföras med närmsta konkurrent som är värderade till 14x EV/EBITDA. Bolaget har starka kassaflöden som möjliggör utdelningar. LEDNING & STYRELSE Bolaget har växt omsättningen med 13,3 % CAGR och de har haft ett historiskt snitt ND/EBITDA om -0,3x. De har marknadens högsta rörelsemarginal om 12,1 % R12M, vilket kan jämföras med den närmsta konkurrentens rörelsemarginal om 7,8 %. RISKPROFIL 7 6 Bolaget har en stark storägare, Traction AB, som innehar 24,5 % av aktierna och är engagerad i styrelsen genom Petter Stillström som ordförande. Samtliga i ledningen har gediget kunnande om branschen och har varit verksamma länge i Bolaget. Bolaget ger volymrabatter initialt vilket kan slå mot bruttomarginalen om det leder till prispress då rabatterna klingar av. Användningen av *RFIDteknik växer inom klädbranschen och förväntas ta över alltmer från steckkodsidentifiering. Bolaget behöver därför investera ytterligare i denna teknik. *Radiofrekvensidentifiering 2
3 NILÖRNGRUPPEN (NILB) Nilörngruppen har haft stark tillväxt (CAGR 13,3 % ) på en marknad som växer med cirka 1-2 % per år. De besitter marknadens högsta rörelsemarginal (12,1 % R12M) och har en stark balansräkning med låg skuldsättningsgrad (ND/EBITDA -0.1x). Bolaget tillför värde främst genom ett egenutvecklat IT-system som ger kontroll över varuflödet, säkerställer snabba leveranser och effektiv logistik. Ökad orderingång 2017 om 12 % tyder på att kunderna är nöjda med tjänsterna. Historisk tillväxt om 13,3 % CAGR under lönsamma förhållanden indikerar god kostnadskontroll, Modebranschen svänger snabbt och ledtiderna är korta för nya produkter vilket, gör att andra krav än pris är viktiga. Genom att Nilörn ofta integreras tidigt i processen och möter höga krav på produktleveranser och servicenivå fås merförsäljning. Detta möjliggör fortsatta höga marginaler och en omsättning som estimeras till 823 MSEK Förflyttning mot e-handel kräver mer fokus på profilering. Tillväxten inom e-handel globalt för modesegmentet uppskattas ligga på CAGR 10 % enligt The State of Fashion från McKinsey (2018). Detta gör att kunderna investerar mer på att ta fram varumärkesprofiler som förtydligar deras image och förpackningar som ersätter butiksupplevelsen. År 2017 motsvarade förpackningar 7 % av bolagets produktmix och förväntas öka i takt med att e-handeln växer, vilket tyder på fortsatta tillväxtmöjligheter för Nilörn. Flexibel produktion och effektivt logistiksystem. Genom att outsourca större delen av tillverkningen till partners i lågkostnadsländer kan Nilörn producera kostnadseffektivt och flexibelt. Detta gör det möjligt att hantera stora beställningar med korta ledtider och möta hårda krav på pris och kvalitet. Bolagets webbsystem (RIS) förenklar kontroll av produktionen och garantera att beställningar levereras inom 48 timmar. Systemet förbättras löpande, vilket bidrar till kundnöjdhet och att rörelsemarginalen kan växa. Risker kring RFID och prispress. Nilörns kundbas har ökat med en rad stora kunder som fått volymrabatter initialt. Risk finns att de kräver förlängning vilket skett tidigare och har slagit mot marginalerna. RFID är den identifieringsteknik som växer snabbast på marknaden med en CAGR som var 46 % Användningen beräknas öka vid e- handel vilket kräver att bolaget ökar sina RFID satsningar för att inte komma efter i konkurrensen. NILÖRNGRUPPEN (NILB) Aktiekurs (SEK) 83,0 52v High/Low 114 / 71,1 Börsvärde (MSEK) 953,2 Nettoskuld (MSEK) -9,2 EV (MSEK) 857,0 Sektor Sällanköpsvaror Lista First North Nästa Rapport KURSUTVECKLING (12M) MSEK 2017A 2018E 2019E Omsättning Tillväxt (%) Bruttomarg (%) EBITDA EBITDAmarg (%) Vinst Vinstmarg (%) EV/S 1,3 1,1 1,0 EV/EBITDA 9,7 10,4 9,5 P/E 13,3 15,0 13,1 HUVUDÄGARE Traction Branding AB 24,5 % State Street Bank & Trust Boston 6,6 % Nordea Investment Funds 5,3 % Avanza Pension 4,9 % Nordnet Pension 3,4% 3
4 INVESTERINGSCASE 0-0,02-0,04-0,06-0,08-0,1-0,12 Geografisk omsättning 55% 11% ND/EBITDA 34% Norden Övriga Europa Asien 2015A 2016A 2017A Sammantaget ser jag positivt på framtiden då vi har vuxit och blivit starkare på fler marknader samtidigt som vi fortsätter att förfina vårt erbjudande och effektivisera våra processer. - VD Claes af Wetterstedt Nilörn har en stark marknadsposition på en mogen och prispressad marknad. De har haft en försäljningstillväxt som snittat 13,3 % och rörelsemarginaler om % under perioden De närmaste konkurrenternas marginaler ligger kring 5-10 %. De har därigenom byggt upp en stark balansräkning och kassaflöde som tillåter investeringar för vidare tillväxt och utdelningar. Nilörn har som policy att dela ut % av nettoresultatet och med en direktavkastning 2017 på 5,6 % föreslås en utdelning på 4 kr per aktie. Utdelningen bör vara i linje med aktiemarknadens förväntningar om Nilörns framtida tillväxt. Historisk tillväxt om 13,3 % CAGR under lönsamma förhållanden indikerar god kostnadskontroll lyckades Nilörn uppnå en omsättningstillväxt om CAGR 13,3 % och samtidigt hålla en rörelsemarginal om %. Men bolagets exponering mot klädmarknad som växer långsamt och förändras med ökad e- handel, tyder på att en något lägre tillväxt om 10 % och rörelsemarginaler om 13 % Sedan 2007 har bolaget satsat på att effektivisera verksamheten med egna dotterbolag och centrallager, och endast gjort ett mindre förvärv. Etikettmarknaden består av ett fåtal stora onoterade aktörer samt fler mindre ickenoterade lokala aktörer. När kunderna idag ställer högre krav på sina leverantörer ökar möjligheten för konsolidering av små lokala bolag på den fragmenterade marknaden. Nilörns starka balansräkning och låga ND/EBITDA (-0,1x) tillåter bolagsköp och deras mål är att ha maximalt 2,0x. Potentiella förvärvskandidater är bolag som utökar Nilörns geografiska täckning eller tillför RFID-teknik. Förflyttningar mot e-handel kräver mer fokus på profilering. Den snabba tillväxten av e-handel inom klädbranschen beror till stor del på att internet förändrat kundernas köpvanor. I Norden, Storbritannien och Tyskland där Nilörn har stark marknadsposition är internetanvändningen över 80 % och näthandeln har utvecklats snabbt på bekostnad av fysisk handel, E-handeln i Europa från Postnord (2017). Tillväxten inom e-handel globalt för modesegmentet uppskattas ligga på CAGR 10 % enligt The State of Fashion från McKinsey (2018). En stor utmaning vid e-handel är att differentiera sig gentemot konkurrenter, kommunicera varumärkets identitet och skapa kundupplevelser. Uppfattningen är att profilering genom etiketter och förpackningar kommer bli allt viktigare för att stärka varumärken. Då Nilörn ser potential att växa i Sydeuropa där e-handeln växte i snitt runt 30 % under 2017 är detta positivt, E-handeln i Europa från Postnord (2017). Flexibel produktion och effektivt logistiksystem. Tillverkningen bedrivs till ca % via partners i låglöneländer i Asien, vilket ger flexibilitet och gör att produktionen kan anpassas till efterfrågan. Det ger viss skalbarhet i verksamheten i och med att personalkostnaderna är lägre i dessa länder. Bruttomarginalen ligger relativt stabilt runt % E. Nilörn ser till att produktion och leveranser fungerar felfritt mot både kunderna och deras underleverantörer med ett webbsystem (RIS) som kontrollerar processen och möjliggör leveranser inom 48 timmar. Systemet skiljer sig från konkurrenternas genom att det skräddarsys till varje enskild kund vilket är en anledning till att Nilörns kunder sällan byter leverantör och bidrar till merförsäljning. Detta leder framgent till att Nilörn kan hålla fortsatt omsättningstillväxt runt 13 % samt marginaler kring 10 %. Omsättning (MSEK) 2017A 2018E 2019E Base Bear Bull Risker kring RFID och prispress. Med RFID-teknik skannas alla taggar inom en viss radie till skillnad från streckkoder som kräver att varje objekt skannas individuellt. Användningen av RFID-tekniken i etiketter beräknas öka vid e-handel då den förenklar kontrollen över lagerstatus speciellt vid försäljning via integrerade detalj- och onlinebutiker s.k. omnikanaler. RFID-marknaden hade snabb tillväxt på 46 % CAGR och väntades nå en volym på 8,7 miljarder Nilörn har pågående kundprojekt men kan halka efter i utvecklingen om de inte investerar tillräckligt i teknologin som motsvarar cirka 20 % av den totala klädmarknaden 2017 och förväntas växa framöver enligt RFID Forecasts, Players and Opportunities från IDTechEx (2017). Vidare finns en risk att bolaget utsätts för prispress även om fasta kostnaden för etiketter inte står för mer än 0,5-2 % av slutprodukten. Nya kunder som får volymrabatt när de inleder samarbete med Nilörn kan tänkas kräva förlängning när rabatterna går ut. I sådana situationer kan dock Nilörn välja mellan att anpassa priserna eller se kunden gå till en konkurrent. 4
5 VÄRDERING Implicerat aktiepris & Targetmultipel (2019E) Base Bear Bull EBITDA Targetmultipel EV/EBITDA Implicit aktiepris 2019E Upp/Nedsida 2019E 10,38 8,84 11, % -28 % 55 % Omsättning & EBITDA Base Case (MSEK) 2017A 2018E 2019E 20% 15% 10% 5% 0% OMS EBITDA EBITDA% Omsättning & EBITDA Bull Case (MSEK) Målmultipeln beräknas utifrån snittet på Nilörns 12 månaders rullande EV/EBITDA. Värdet på den framtagna multipel EV/EBITDA är 10,38x med en standardavvikelse på 1,54. Vidare har standardavvikelsen om 1,54, använts för att beräkna målmultiplar i Bull och Bear scenarion. Genom att addera respektive subtrahera standardavvikelsen från 10,38x fås multiplarna för respektive case. Dessa uppgår till 11,9x i Bull scenariot och 8,84x i Bear scenariot. Multipelvärdering med targetmultipel bestämd till 10,38x satt mot historisk värdering indikerar en uppsida om 7 % i base case. Framgent väntas merförsäljing till befintliga kunder med viss prispress på grund av volymrabatter. Dessutom förväntas omsättningstillväxten närma sig marknadens tillväxt om 2 %. Därav estimeras omsättningen 2018E växa med 10 % i base case vilket ger en nettoomsättning på 748 MSEK. EBITDA-marginalen förväntas uppgå till 11 % på grund av ökad prispress, vilket ger en EBITDA på 82 MSEK. 2019E estimeras en fortsatt omsättningstillväxt om 10 %, vilket ger en nettoomsättning på 823 MSEK. Vid en fortsatt konstant EBITDA-marginal om 11 %, förväntas EBITDA uppgå till 91 MSEK för 2019E. Bolaget värderas 2019E till en EV/EBITDA om 9,7x, vilket givet målmultipeln om 10,4x ger ett estimerat aktiepris om 89 kr. Detta ger en uppsida på 12 % sett till dagens kurs. Bull case ger en potentiell uppsida om 55 % för 2019E. I detta scenario lyckas Nilörn inom RFID-segmentet och drar dessutom nytta av ökningen av profilering som krävs vid e-handel. Omsättningen estimeras därför i bull case 2018E att växa likt CAGR med 13,3 % vilket ger en omsättning på 771 MSEK. Nilörn förväntas hålla en fortsatt konstant EBITDA-marginal tack vare sitt effektiva logistiksystem och outsourcing av produktion och EBITDA blir således 101 MSEK. 2019E estimeras bolaget hålla samma omsättningstillväxt och EBITDA-marginal vilket ger 873 i omsättning och en EBITDA på 114 MSEK. I bull case används den historiskt framtagna multipeln plus en standardavvikelse som targetmultipel. Bolaget värderas 2019E till en EV/EBITDA om 7,5x, vilket givet målmultipeln om 11,9x ger ett estimerat aktiepris om 129 kr. Detta ger en potential uppsida på 55 % sett till dagens kurs A 2018E 2019E Omsättning & EBITDA Bear Case (MSEK) 2017A 2018E 2019E 20% 15% 10% 5% 0% OMS EBITDA EBITDA% 20% 15% 10% 5% 0% OMS EBITDA EBITDA% Bear case ger en potentiell nedsida om 28 % för 2019E. I detta scenario limiteras Nilörn av den mogna marknaden och deras omsättningstillväxt väntas närma sig marknadens låga tillväxt. De lyckas heller inte dra nytta av ökningen inom e-handel och de ligger fortsatt efter inom RFID-segmentet. Detta leder till att omsättningen estimeras växa 8 % årligen 2018E-2019E. Nilörn förväntas dessutom hålla en EBITDA-marginal om 9 % till följd av prispress och volymrabbatter till större kunder. Detta ger en omsättning för 2018E på 735 MSEK vilket i sin tur ger en EBITDA om 66 MSEK. 2019E estimeras omsättningen uppgå till 793 MSEK vilket leder till en EBITDA på 71 MSEK. I bear case används den historiskt framtagna multipeln minus en standardavvikelse som targetmultipel. Bolaget värderas 2019E till en EV/EBITDA om 12,0x, vilket givet målmultipeln om 8,84x ger ett estimerat aktiepris om 60 kr. Detta ger en potentiell nedsida på 28 % sett till dagens kurs. Aktieutdelningar. Nilörn har som målsättning att dela ut en upp till % av vinsten efter skatt. Utdelningens storlek bestäms med hänsyn tagen till såväl risker som bolagets finansiella ställning och investeringsbehov. Då bolaget haft ett stabilt kassaflöde och direktavkastningar som snittat runt 5 % under de senaste fem åren har utdelningar kunnat göras av andelar motsvarande som högst 95 % (2013) och som lägst 70 % (2017) av nettoresultatet. Utdelningarna per aktie under samma period har som lägst varit 3 kr (2013) och som högst 4 kr vilket föreslås årsstämman 2017 och är avvägt relativt bolagets låga skuldsättning. Kassaflödet har påverkats av investeringar som genomförts i en fabrik för egen produktion i Bangladesh, förvärvet av HC Etiketter i Danmark och investeringar IT-system men utdelningskapaciteten har kunnat bibehållas på en nivå om 70 % av nettoresultatet. Detta talar för fortsatta utdelningar per aktie om 4,50-5 kr 2018E- 2019E genom förbättrat resultat. 5
6 LEDNING OCH STYRELSE Petter Stillström ( A-aktier och B- aktier via Traction) Styrelseordförande Stillström har en ekonomi magister från Stockholms Universitet och sitter som VD i Traction AB. Han är även Styrelseledamot i OEM International, Softtronic samt BE Group AB. Han besitter tidigare erfarenhet i form av styrelseuppdrag i noterade bolag, bland annat Duro, JC, Mandator, Drillcon, Partnertech AB och Catella. Claes af Wetterstedt ( aktier) Koncernchef, Marknad & Försäljning Wetterstedt besitter en ekonomutbildning och anställdes av Nilörngruppen Han har arbetat med varumärkesprofilering och etiketter sedan mitten av 80-talet med tidigare erfarenhet från Svenska Bandfabriken. Krister Magnusson ( aktier) CFO Magnusson har en Finance MBA från Göteborgs Universitet och anställdes av Nilörngruppen Innan detta var han CFO på New Wave Group mellan Andrew Hoppe (Inga aktier) Asienchef Andrew Hoppe har en Bachelor i Geography and Management Studies från University of Leeds. Han anställdes av Nilörngruppen 1996 och har sedan 2000 varit VD för Nilorn East Asia Ltd samt Asienchef. 6
7 SWOT-ANALYS STRENGTHS WEAKNESSES Logistik Marknadstillväxt Cyklikalitet 3 2 Skalbarhet Konkurrens 3 2 Expansion 1 1 Flexibilitet Ledning Historik Kundrisk Marknadsposition Beroende av övermarknad OPPORTUNITIES THREATS Internationell Expansion Konkurrens RFID 3 2 Produktion Finansiering 3 2 RFID 1 1 Förvärv E-handel Ledning E-handel Marknadspenetration Marginalkontraktion 7
8 TEKNISK ANALYS Nilörngruppen laddar för ett kraftigare utbrott. Kursen har sedan Oktober 2017 handlats mellan stödet på 70 kronorsnivån och motståndet kring 80/83 kronor. Aktiens pris ligger på avgörande nivåer där den större trendens riktning kan avgöras inom snar framtid. Huvudscenariot pekar på ett utbrott uppåt. Det främsta scenariot är att aktien bryter upp från motståndet och tar sikte på högre nivåer. Kursen har etablerat sig över den fallande trendlinjen och avvisat säljare kring 80 kronorsnivån där priset snabbt studsade tillbaka med hög volym. Högre bottnar i den korta trenden visar på en ökad optimism bland köparna. De positiva signalerna att bevaka är om aktien bryter upp med större volym. Bryter den upp med ökad handelsvolym i kombination med att MACD tar fart upp, är sannolikheten stor för att testa av 100 kronorszonen där det ligger tunga motstånd. Aktuell Kurs 83,00 SEK RSI (14) 57,03 Trading Range 40/112,50 SEK Stöd/Motstånd 70/83,50, SEK MA200 kan fungera som ett större motstånd. Kring 85 kronorsnivån ligger medelvärdet för de 200 senaste dagarna. Om priset testar av den nivån och avvisas av säljarna under kraftig volym kan det vara ett tecken på en ändrad psykologi. Om säljarna tar över och kursen går ner under 80 kronor kan detta vara början på en större nedgång. Avslutningsvis - Aktien har stabiliserat sig efter en större nedgång. Kursen visar högre bottnar där köparna har övertaget i den korta trenden. Utbrottet som tenderar att komma efter en längre tid med låg volym, bör med största sannolikhet ske på uppsidan. Den tekniska synen är därför positiv, både på lång och kort sikt. Teknisk Analytiker: Arvid Wedin Stop Loss 68 SEK Teknisk Syn Kort Sikt Positiv Teknisk Syn Lång Sikt Positiv 8
9 APPENDIX I 15x 14x 13x 12x 11x 10x 9x 8x 7x 6x 5x Q Q Q Q Q Q Q EV/EBITDA (R12) Snitt (10.38x) 9
10 DISCLAIMER Ansvarsbegränsning Analyser, dokument och all annan information som härrör från LINC Research & Analysis (LINC R&A) är framställt i informationssyfte och är inte avsett att vara rådgivande. LINC är en ideell organisation (organisationsnummer ) och analyser eller annan information som härrör från LINC R&A ska inte betraktas som investeringsrekommendationer. Informationen i analysen är baserad på källor, uppgifter och personer som LINC R&A bedömer som tillförlitliga, men LINC R&A kan aldrig garantera riktigheten i informationen. Den framåtblickande informationen i analysen baseras på subjektiva bedömningar om framtiden, vilka alltid är osäkra och därför bör användas försiktigt. LINC R&A kan aldrig garantera att prognoser och framåtblickande estimat kommer att bli uppfyllda. Om ett investeringsbeslut baseras på information från LINC R&A eller person med koppling till LINC R&A, så fattas dessa alltid självständigt av investeraren. LINC R&A frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det än må vara som grundar sig på användandet av analyser, dokument och all annan information som härrör från LINC R&A. Intressekonflikter och opartiskhet För att säkerställa LINC R&A s oberoende har LINC R&A inrättat interna regler, utöver detta så är alla studenter som skriver för LINC R&A skyldiga att redovisa alla eventuella intressekonflikter. Dessa har utformats för att säkerställa att Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om investeringsrekommendationer riktade till allmänheten samt hantering av intressekonflikter (FFFS 2005:9) efterlevs. Material från LINC R&A ska aldrig betraktas som investeringsrekommendationer. Om skribent har ett innehav där en intressekonflikt kan anses föreligga, redovisas detta i informationsmaterialet. Övrigt LINC R&A har ej mottagit betalning eller annan ersättning för att göra analysen. Upphovsrätt Denna analys är upphovsrättsskyddad enligt lag och är LINC R&A s egendom ( LINC R&A 2017). 10
NGS GROUP (NGS) EQUITY RESEARCH REPORT. Tillväxt och marginalexpansion inom ledarförsörjning väger upp för tappad tillväxt inom bemanning
EQUITY RESEARCH REPORT NGS GROUP (NGS) Tillväxt och marginalexpansion inom ledarförsörjning väger upp för tappad tillväxt inom bemanning ANALYTIKER: CARL SANDSTRÖM & MARCUS ERIKSEN 18-4-4 INNEHÅLLSFÖRTECKNING
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Technical Analysis Analyst: Ahmed Daadooch 8 March 06: Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur var
Läs merWISE GROUP AB (WISE)
EQUITY RESEARCH REPORT WISE GROUP AB (WISE) Expansion inom segmentet Digitala HR-tjänster väntas leda till förbättrad EBIT ANALYTIKER: VICTOR FORSS & MARCUS ERIKSEN 018-05-15 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL
Läs merAqeri Holding AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Aqeri Holding AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Vinstökning med 1750 % ger goda framtidsutsikter Efter några tunga år med förluster
Läs merIndependent Equity Analysis 8 november 2017
8 november 2017 1 ANALYTIKER Erik Johan Ivarsson Brown BOLAGETS NAMN Wise Group Aktiekurs 58 80 75 70 65 60 55 50 PatrikJohnsson Nilsson 52v högsta / lägsta 52kr/73kr Antal aktier 7 390 860 Börsvärde (MSEK)
Läs merHEXATRONIC GROUP (HTRO)
EQUITY RESEARCH REPORT HEXATRONIC GROUP (HTRO) Verksamma på marknad med fortsatt mångårig tillväxtpotential ANALYTIKER: Carl-Ferdinand Carsjö 018-06-06 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4
Läs merPrecio Systemutveckling AB.
Bull or Bear Independent Analysis Precio Systemutveckling AB. Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Störst i Sverige Genom förvärvet skapas Sveriges största special företag
Läs merCatella. Avkastningspotential 7 Trygg Placering 5 Lönsamhet 4. Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående
Independent Analysis Catella Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående år Ambitionerna för framtiden är dock högre vad gäller lönsamhet då Catella vill uppnå en
Läs merNew Nordic Healthbrands
Technical Analysis Analysts: Jesper Carlsson 9 March 06: Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur var
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
31 Oktober 2017 1 3 2 1 0 ANALYTIKER Erik Dante Ivarsson Haqués John Fabian Johnsson Brandl Lopez TagMaster Aktiekurs 2,07 52v högsta / lägsta 2,74 / 1,07 Antal aktier 201389269 Börsvärde (MSEK) 439.1
Läs merNOTERINGSKURS. Licensintäkter Underhåll Tjänster & arvoden
COMINTELLI AB Comintelli växer cirka % 8 organiskt i en växande marknad med globala möjligheter. Bolaget erbjuder en skalbar produkt med återkommande intäkter, där kunder ofta stannar i flertalet år. I
Läs merNovus Group. Independent Analysis. Analytiker Sebastian Kejlberg. Nyckeldata
Independent Analysis Novus Group Starkt varumärke Novus var under Almedalsveckan 2014 det mest citerade undersökningsföretaget. Hela 32 % av alla publicerade undersökningar i svensk press var en Novus
Läs merBredband2 (BRE2) Omsättning och EBIT-marginal. Independent Equity Analysis. Värdedrivare Qualityof earnings Ledning & styrelse Risknivå
Bredband2 (BRE2) 1 ANALYTIKER Filip Düsing Markus LevéenPehrson BREDBAND 2 Aktiekurs 1,03 v. 52 högsta / lägsta 1,07/0,57 Antal aktier 701 001 647 Börsvärde (MSEK) Nettoskuld (MSEK) 715,02 MSEK -43,29
Läs mer4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Oms-tillväxt CAGR % 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6%
Uniflex 1 ANALYTIKER William Celsing Nils Ture Betsholtz BOLAGETS NAMN Aktiekurs 21,70 52 v högsta / lägsta 21,70/20,60 Antal aktier 13 337 875 Börsvärde () 377 Nettoskuld () -45 EV () 332 Sektor Lista
Läs merIndependent Equity Analysis 15 Januari 2017
15 Januari 2017 1 ANALYTIKER Klas Erik Ivarsson Danielsson Dante John Johnsson Haqués Proact IT Group AB Aktiekurs 192 52 v högsta / lägsta 233,5/130 Antal aktier 9 230 917 Börsvärde (MSEK) 1 772,3 Nettoskuld
Läs merNet Insight. Ledning 8. Var vänlig ta del av våra ansvarsbegränsningar i slutet av rapporten. Independent Analysis Part Coverage
Independent Analysis Part Coverage Net Insight Potentiell uppsida om 0,14 kr vinst per aktie för helåret 2014 (-0,02). Inträffar detta ser vi ett p/e-tal omkring 20,7 (-72) på 2014 års resultat. Bruttomarginalen
Läs merIndependent Equity Analysis 19 November 2017
19 November 2017 1 ANALYTIKER Erik Fredrik Ivarsson Lindblad John Johnsson Axkid Aktiekurs 15,00 52 v högsta / lägsta 16,10/5,55 Antal aktier 9 700 000 Börsvärde (MSEK) 141 Nettoskuld (MSEK) -1,52 EV (MSEK)
Läs merFM MATTSSON GROUP (FMM)
EQUITY RESEARCH REPORT FM MATTSSON GROUP (FMM) Prispress från grossister samt konjunkturkänslig byggmarknadstillväxt framgent indikerar nedsida om 3 % ANALYTIKER: Jacob Andersson 018-05-0 INNEHÅLLSFÖRTECKNING
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Technical Analysis Analysts: Adam Röjdemark 4 Mars 06: Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur var
Läs merPORTFÖLJEN VECKANS UPPLAGA. VITEC SOFTWARE GROUP Förvärvsmaskin med hög skuldsättning Läs mer om Vitec Software Group på sida 3
PORTFÖLJEN NR 29, SEPTEMBER 2018, V. 37 VECKANS UPPLAGA VITEC SOFTWARE GROUP Förvärvsmaskin med hög skuldsättning Läs mer om Vitec Software Group på sida 3 FÖRVALTARKOMMENTAR Vi lägger en volatil sommar
Läs merIndependent Equity Analysis 28 November 2017
8 November 017 1 ANALYTIKER Erik Wilhelm Ivarsson Rippe John Samuel Johnsson Hammarling WEST INTERNATIONAL AB Aktiekurs 1,5 5 v högsta / lägsta 1,90 / 5,0 Antal aktier 500 000 Börsvärde (MSEK) 8,50 Nettoskuld
Läs merGLOBAL GAMING 555 AB (GLOBAL)
EQUITY RESEARCH REPORT GLOBAL GAMING 555 AB (GLOBAL) Snabbväxande spelbolag med 71 % mobilspelsanvändare ANALYTIKER: Carl-Ferdinand Carsjö & Johan Brown 18-3-15 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
31 Oktober 2017 1 ANALYTIKER Gustav Nilsson Sebastian Würtz BOLAGETS NAMN Aktiekurs 1,90 2 v högsta / lägsta 18,00/12,0 Antal aktier 18 241 474 Börsvärde (MSEK) 308 Nettoskuld (MSEK) -1 EV (MSEK) 293 Sektor
Läs merTRANSTEMA GROUP (TRANS)
TRANSTEMA GROUP (TRANS) VÄL POSITIONERADE FÖR ATT KAPITALISERA PÅ FRAMTIDA 5G-UTBYGGNAD ANALYTIKER: JOHAN BROWN PATRIK NILSSON 2018-01-28 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4 Värdering 5 Ledning
Läs merDrillcon AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Drillcon AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Storägaren Traction har sedan den 19e december ökat sitt aktieinnehav från 49,9 % till
Läs merA City Media. Independent Equity Analysis. Värdedrivare Qualityof earnings Ledning & styrelse Risknivå. Tillväxtsedan 2014
A City Media 1 ANALYTIKER ANALYTIKER Gustaf Nordenlöw analysgruppen@linclund.com Erik Ivarsson Henrik Sundström John Johnsson A City Media BOLAGETS NAMN Aktiekurs 16, Aktiekurs 1 v högsta / lägsta 18,75
Läs merIndependent Equity Analysis 12 December 2017
12 December 21 1 ANALYTIKER Sebastian Hofstedt Emil Erbing Zeta Display Aktiekurs 25, 52 v högsta / lägsta 2,1 / 1,4 Antal aktier 19 34 52 Börsvärde (MSEK) 499,9 Nettoskuld (MSEK) -22, EV (MSEK) 4,9 Sektor
Läs merHomeMaid AB. Satsning på expandering
Independent Analysis HomeMaid AB Ökad trend för hushållsnära tjänster. Hushållens intresse av att köpa RUT-tjänster är fortfarande hög.t Antalet RUT-köpare förra året ökade med 12 %. Rörelsemarginal om
Läs merBALCO GROUP (BALCO) EQUITY RESEARCH REPORT. Underliggande trender och starkt växande marknad skapar gynnsamt läge för Bolaget
EQUITY RESEARCH REPORT BALCO GROUP (BALCO) Underliggande trender och starkt växande marknad skapar gynnsamt läge för Bolaget ANALYTIKER: SEBASTIAN HOFSTEDT 2018-04-15 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analyst: Simon Skålberg 9 Jan. 06 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur
Läs merHexatronic AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers. Omsättning per aktie
Bull or Bear Independent Analysis Hexatronic AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Insider ägande på 46 % ger stabil ägarstruktur Största ägarna i bolaget äger tillsammans
Läs merNORDIC WATERPROOFING HOLDING (NWG)
EQUITY RESEARCH REPORT NORDIC WATERPROOFING HOLDING (NWG) Ledande marknadsposition i Nordeuropa till låg värdering indikerar en potentiell uppsida om 42 % ANALYTIKER: Jacob Andersson & Wilhelm Rippe 2018-02-28
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analyst: Jonathan Engman 03/06/6 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur
Läs merEQUITY RESEARCH REPORT 24SEVENOFFICE (247) Skalbar affärsmodell på växande marknad ANALYTIKER: JOHAN BROWN & SEBASTIAN WÜRTZ
EQUITY RESEARCH REPORT 4SEVENOFFICE (47) Skalbar affärsmodell på växande marknad ANALYTIKER: JOHAN BROWN & SEBASTIAN WÜRTZ 018-0-18 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4 Värdering 5 Ledning &
Läs merEurocon Consulting. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Eurocon Consulting Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Uppsving på underliggande marknad. Pappers- och massaindustrin, som står för 48
Läs merIndependent Equity Analysis 7 November 2017
November 201 1 SWEDENCARE KURSUTVECKLING Aktiekurs (SEK) 24,0 1 månad (%) 0,0 30 28 26 24 22 ANALYTIKER Anton Ljung Antal aktier (MN) 15,8 3 månader (%) -3,2 Börsvärde (MSEK) 38,5 12 månader (%) -,3 Nettoskuld
Läs merIndependent Equity Analysis 12 December 2017
1 December 0 1 ANALYTIKER Olof Ståhl Emil Erbing Venue Retail Group AB Aktiekurs 1,37 v högsta / lägsta,48/1, Antal aktier 14 09 69 Börsvärde (MSEK) 19,9 Nettoskuld (MSEK) 37, EV (MSEK) 36,1 Sektor Lista
Läs merOptiFreeze. Lönsamhet 3 Ledning 8 Avk. Pot. 7 Trygg Placering 2
Independent Analysis OptiFreeze Marknadsledande produkter med marginal på över 55% OptiFreeze har en hög marginal på sina produkter och har utvecklat en väldigt avancerad teknik som ger otroligt bra slutresultat
Läs merTagMaster. Bull or Bear Independent Analysis. Stock Performance. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis TagMaster Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Rekordåret 2014 gav en omsättningstillväxt på 19.7% 2014 var det bästa året någonsin för
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis 2 Analysts: Sebastian Karlsson & Staffan Bülow 29/03/206: 2 2 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
31 Oktober 217 1 ANALYTIKER Erik OlleIvarsson Göransson John Kevin Johnsson Nilsson NET GAMING Aktiekurs 9,7 52 v högsta / lägsta 14,/4,35 Antal aktier 62 736 437 Börsvärde (MSEK) 68,5 Nettoskuld (MSEK)
Läs merODD MOLLY INTERNATIONAL (ODD)
EQUITY RESEARCH REPORT ODD MOLLY INTERNATIONAL (ODD) Konkurrensutsatt marknad i kraftig förändring ANALYTIKER: EDVIN SJÖKVIST & FREDRIK LINDBLAD 018-0-7 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
3 Oktober 27 ANALYTIKER Erik Teodor Ivarsson Sjöberg John Henrik Johnsson Guditz BOLAGETS NAMN Aktiekurs 9,8 2 v högsta / lägsta 2,/7, Antal aktier 3 44 379 Börsvärde (MSEK) 348,33 Nettoskuld (MSEK) -,94
Läs merIndependent Equity Analysis 18 April 2017
18 April 2017 1 ANALYTIKER Erik Nils Betsholtz Ivarsson John Analytikern Johnsson äger aktier i bolaget BOLAGETS NAMN Aktiekurs 1,63 52 v högsta / lägsta 1,92/1,54 Antal aktier 18 003 635 Börsvärde (MEUR)
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analyst: Carl Becht 5-- Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur var för
Läs mer60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0%
ework Group AB 1 ANALYTIKER Gustaf Nordenlöw Daniel Nilsson ework Group AB Aktiekurs 4.50 v. 49 högsta / lägsta 5.5 / 4 Antal aktier 1 18 55 Börsvärde (MSEK) 1280.4 Nettoskuld (MSEK) - 2.13 EV (MSEK) 1253.34
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analysts: Jonathan Engman & Karl Österberg March 06 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan
Läs merAnoto. Value drivers. Bull or Bear Independent Analysis
Bull or Bear Independent Analysis Anoto Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Marknaden för digitala pennor förväntas växa med drygt 300 % till 2020 I ett scenario då något
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
31 Oktober 2017 1 ANALYTIKER Enes Ljuca BOLAGETS NAMN Aktiekurs 56,75 52 v högsta / lägsta 69,3/37,6 Antal aktier 4 827 638 Börsvärde (MSEK) 276,4 Nettoskuld (MSEK) 25,4 EV (MSEK) 301,8 Sektor Lista /
Läs merASPIRE GLOBAL (ASPIRE)
ASPIRE GLOBAL (ASPIRE) LANSERING AV SPORTS-BETTING SAMT FLER AVTAL MÖJLIGGÖR STARK TILLVÄXT UNDER 018. ANALYTIKER: PATRIK NILSSON 018-0-04 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4 Värdering Ledning
Läs merBIOSERVO TECHNOLOGIES
BIOSERVO TECHNOLOGIES STRATEGIOMSTÄLLNING BORGAR FÖR HÖG TILLVÄXT 2018-05-21 TEASER-ANALYS ANALYTIKER: GUSTAF NORDIN INNEHÅLL Bioservo Technologies AB ( Bioservo eller Bolaget ) är ett teknik- och utvecklingsbolag
Läs merIndependent Equity Analysis 23 Oktober 2017
23 Oktober 2017 1 ANALYTIKER Erik Jakob Ivarsson Lembke John Johan Johnsson Cisneros STILLFRONT GROUP Aktiekurs 113.00 52v högsta / lägsta 50.25 / 113.75 Antal aktier 6 486 404 Börsvärde (MSEK) 732 Nettoskuld
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Finepart Sweden AB Futura storlekz 9.
Part Coverage Equity Analysis Analytiker: John Kleven Falck 3 oktober Rubrik 206 Rubrik Rubrik 2 Rubrik 2 2 Rubrik Rubrik Rubrik Rubrik Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp
Läs merInterfox Resources. Avkastningspotential 9. Lönsamhet 0 Ledning 5 Trygg Placering 3
Independent Analysis Interfox Resources Attraktivt område. Tomsk regionen, där Interfox Resources är verksamma, är den region i västra Sibirien som producerar näst mest olja. Västra Sibirien står i sin
Läs merCybAero. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis CybAero Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Avtal med kinesiska AVIC med ordervärde på minst 700 MSEK. Avtalet omfattar 80 system och
Läs merIndependent Equity Analysis
1 ANALYTIKER Erik Douglas Ivarsson Tindberg John Wilhelm Johnsson Sondén MQ Holding AB Aktiekurs 34, 52 v högsta / lägsta 44,3 / 29,8 Antal aktier 35 156 57 Börsvärde 1154 Nettoskuld +19 EV 1344 Sektor
Läs merework bokslutskommuniké 2009 Claes Ruthberg, vd Presentation den 22 februari 2010
ework bokslutskommuniké 2009 Claes Ruthberg, vd Presentation den 22 februari 2010 eworks adresserbara marknad Marknaden för IT-tjänster i Norden 2010 uppgår till 200 GSEK enligt IDC Därav bedöms 60 GSEK
Läs merMAG INTERACTIVE (MAGI)
EQUITY RESEARCH REPORT MAG INTERACTIVE (MAGI) Synergieffekter från förvärv och lansering av nya spel estimeras leda till ökad omsättning och marginalexpansion ANALYTIKER: PETRUS LINDH & EDVIN SJÖKVIST
Läs merPORTFÖLJEN VECKANS UPPLAGA STILLFRONT GROUP VENUE RETAIL GROUP FÖRVALTARKOMMENTAR
PORTFÖLJEN NR 1, JANUARI 018, V. 3 VECKANS UPPLAGA STILLFRONT GROUP Attraktiv värdering och framgångsrik förvärvsstrategi Läs mer om Stillfront Group på sida 3 VENUE RETAIL GROUP Strategiskifte mot e-handel
Läs merIndependent Equity Analysis 15 November 2017
1 November 17 1 ANALYTIKER Erik EdvinIvarsson Sjökvist BOLAGETS NAMN Tourn International AB Aktiekurs 24,1 2 v högsta / lägsta 24,1 / 9, Antal aktier 7 28 Börsvärde (MSEK) 17,4 Nettoskuld (MSEK) -3,31
Läs merMIPS AB (MIPS) EQUITY RESEARCH REPORT. Skalbar affärsmodell med starka marknadsmässiga trender väntas leda till organisk tillväxt
EQUITY RESEARCH REPORT MIPS AB (MIPS) Skalbar affärsmodell med starka marknadsmässiga trender väntas leda till organisk tillväxt ANALYTIKER: GABRIEL BURMEISTER & SEBASTIAN HOFSTEDT 2018-03-21 INNEHÅLLSFÖRTECKNING
Läs merIndependent Equity Analysis 15 Januari 2017
15 Januari 1 ANALYTIKER Erik Valentino Ivarsson Rogic John Johnsson NET GAMING Aktiekurs 1, 52v högsta / lägsta 11,25/2,25 Antal aktier 57 525 Börsvärde (MSEK) 584 Nettoskuld (MSEK) -59 EV (MSEK) 525 Sektor
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analytiker: Johan Eriksson & Eric Stussare 04//5 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan
Läs merIndependent Equity Analysis 24 April 2017
24 April 2017 1 ANALYTIKER Erik Fredrik Ivarsson von Plomgren John TA- Davud Johnsson Serezlic Semcon Aktiekurs 59 52 v högsta / lägsta 59,5/34 Antal aktier 18 112 534 Börsvärde (MSEK) 1 050 Nettoskuld
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis 2 Analytiker: William Celsing Rubrik 5 December 206 Rubrik Rubrik Rubrik 2 2 Rubrik Rubrik Rubrik Rubrik Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och
Läs merIndependent Equity Analysis 27 november 2017
27 november 2017 1 ANALYTIKER Jonna Tillenius WAYSTREAM HOLDING Aktiekurs (SEK) 12,50 52 v högsta / lägsta (SEK) 14,5 / 7,35 Antal aktier 6 0 620 Börsvärde (MSEK) 5,11 Nettoskuld (MSEK) 2,00 EV (MSEK)
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analytiker: C hristoffer Ström, Reda Ben Larbi 8 December 06 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz
Läs merOniva Online Group. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Oniva Online Group Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Marknaden för onlinemarknadsföring har en årlig tillväxt på 16 procent. Även marknaden
Läs merPORTFÖLJEN VECKANS UPPLAGA EWORK GROUP AB GLOBAL GAMING 555 AB FÖRVALTARKOMMENTAR
PORTFÖLJEN NR 15, FEBRUARI 018, V. 6 VECKANS UPPLAGA Hög organisk tillväxt men begränsad uppsida Läs mer om Ework Group AB på sida 3 GLOBAL GAMING 555 AB 018E estimeras Bolaget växa med 83 % Läs mer om
Läs merOmsättning och EBT i MSEK E 2017E 2018E 2019E 2020E
Lovisagruvan 1 ANALYTIKER Thuva Mayonmarukan Jesper Wijk LOVISAGRUVAN Aktiekurs 8, 52 v högsta / lägsta 72,/27, Antal aktier 3 41 5 Börsvärde (MSEK) 13,7 Nettoskuld (MSEK) -11,9 EV (MSEK) 177,8 Sektor
Läs merIndependent Equity Analysis 6 April 2017
April 2017 1 ANALYTIKER Gustav Erik Ivarsson Furenmo John Johnsson NGS Group Aktiekurs 205.0 52 v högsta / lägsta 215.0 / 17.0 Antal aktier 2 255 717 Börsvärde (TSEK) 42 422 Nettoskuld (TSEK) -20 437 EV
Läs merMedCap AB. Avkastningspotential 5 Trygg Placering 5
Independent Analysis Part- Coverage MedCap AB Kassa på 50 MSEK öppnar upp för framtida förvärv Efter genomförd nyemission har MedCap AB stärkt kassan och ger ett förvärvsutrymme på cirka 100 MSEK. Framtidsutsikter
Läs merCoor Service Management
Coor Service Management PREVIEW 13 februari 2019 Coor Service Management KÖP: 82 KRONOR Viss press från nya kontrakt Coor lämnar sin rapport för det fjärde kvartalet 2018 den 21 februari. Ericsson-kontraktet
Läs merEnvirologic AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Envirologic AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management En enorm potentiell marknad på 10 miljarder SEK för Envirologic i Europa Bolaget har
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analytiker: Eric Stussare & Robert Ydenius 0 March 06 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Nr 5, Juli 207 Independent Equity Analysis 2 Bulls & Bears 2 2 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur
Läs merDELÅRSRAPPORT januari september
2018 DELÅRSRAPPORT januari september DETTA ÄR NEW WAVE GROUP New Wave Group är ett tillväxtbolag. Vi skapar, förvärvar och utvecklar varumärken och produkter för profilbranschen samt sport-, gåvo- och
Läs merPORTFÖLJEN VECKANS UPPLAGA NEW WAVE GROUP AB BALCO GROUP AB FÖRVALTARKOMMENTAR
PORTFÖLJEN NR 22, APRIL 2018, V. 14 VECKANS UPPLAGA NEW WAVE GROUP AB Positiv trend i lönsamhet och tillväxt Läs mer om New Wave Group AB på sida 3 BALCO GROUP AB Strategiskt fokus mot lönsamt renoveringssegment
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis 2 Analytiker: Johan Eriksson & Eric Stussare 28/0/5 2 2 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9.
Läs mer2002 2003 2004 2005p 2006p
ANALYSGARANTI* 25:e augusti 25 Bolagsanalys Resco (Resco.ST) Starkt utomlands - svagt i Sverige Rescos rapport under gårdagen var något bättre än våra förväntningar. Tillväxten var goda 35 procent under
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analytiker: Fredrik Elliot & Alexander Ristiniemi 6//5 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni
Läs merFortsatt tillväxt och starkt förbättrad rörelsemarginal
Delårsrapport 1 januari 31 mars 2010 Fortsatt tillväxt och starkt förbättrad rörelsemarginal JANUARI MARS (Jämfört med samma period föregående år) Nettoomsättningen ökade till 9,9 MSEK (9,3) Rörelseresultatet
Läs merDala Energi AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Dala AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management High yield. Trots en relativt låg payout ratio (35%) förväntas bolaget ge en direktavkastning
Läs merSportamore AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Sportamore AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Notering på Nasdaq OMX Small Cap under Q2 2015. Byte av lista öppnar upp för institutionella
Läs merBOKSLUTSKOMMUNIKÉ oktober december
2018 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ oktober december DETTA ÄR NEW WAVE GROUP Sverige Bangalore Dhaka Ho Chi Min Shanghai New Wave Group är en tillväxtkoncern som skapar, förvärvar och utvecklar varumärken. Koncernen
Läs merFORTSATT TILLVÄXT OCH STRATEGISKT FÖRVÄRV. Bokslutskommuniké 2016 Publicerad 14 februari 2017
FORTSATT TILLVÄXT OCH STRATEGISKT FÖRVÄRV Bokslutskommuniké 2016 Publicerad 14 februari 2017 INTEGRERAD I 21 MOBILA ENHETER 21 mobila enheter med Precise BioMatch Mobile lanserades under fjärde kvartalet
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
INDEPENDENT EQUITY ANALYSIS Analytiker: Ola Dahlbom & Erik Lyrvall 7/0/5 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta
Läs merCoor Service Management Hold. AB. Free float 100 % Aktiekurs, kronor 61 Marknadsvärde, MSEK 5 940
Bolagsnamn Coor Service Management Hold. AB Bloomberg COOR.SS Equity Reuters COOR.ST Free float 100 % Aktiekurs, kronor 61 Marknadsvärde, MSEK 5 940 Hemsida www.coor.se Mats Hyttinge Senior Analyst Markus
Läs merDELÅRSRAPPORT. januari - mars
2018 DELÅRSRAPPORT januari - mars DETTA ÄR NEW WAVE GROUP New Wave Group är ett tillväxtbolag. Vi skapar, förvärvar och utvecklar varumärken och produkter för profilbranschen samt sport-, gåvo- och inredningssektorn.
Läs merEtrion. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Etrion Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management År 2016 räknar vi med att bolaget går med vinst samt ett EBITDAresultat om 72,6 MUSD, 125 %
Läs merPORTFÖLJEN VECKANS UPPLAGA MR GREEN & CO AB SCOUT GAMING GROUP AB FÖRVALTARKOMMENTAR
PORTFÖLJEN NR 17, FEBRUARI 2018, V. 8 VECKANS UPPLAGA MR GREEN & CO AB Lågt värderat relativt peers Läs mer om Mr Green & Co AB på sida 3 SCOUT GAMING GROUP AB Nya avtal väntas driva tillväxt Läs mer om
Läs merAWARDIT (AWRD) EQUITY RESEARCH REPORT. Skalbar affärsmodel med breddade intäktningsströmmar och förvärvstrategi
EQUITY RESEARCH REPORT AWARDIT (AWRD) Skalbar affärsmodel med breddade intäktningsströmmar och förvärvstrategi ANALYTIKER: FABIAN BRANDL LOPEZ & PETRUS LINDH 018-03-05 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase
Läs merVindico Security. Var vänlig ta del av våra ansvarsbegränsningar i slutet av rapporten. Independent Analysis Part Coverage
Independent Analysis Part Coverage Vindico Security Möjlig uppsida på 100% om resultatmål uppnås. Ledningen uppskattar företagets omsättning till 25 miljoner och marginalen till 8-10% om 3 år. Det är en
Läs merHalvårsrapport 1 januari 30 juni 2010
Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2010 Fortsatt god tillväxt JANUARI JUNI (Jämfört med samma period föregående år) Nettoomsättningen ökade till 19,5 (16,5) MSEK. Rörelseresultatet (EBITDA) uppgick till
Läs merDELÅRSRAPPORT januari - juni
2018 DELÅRSRAPPORT januari - juni DETTA ÄR NEW WAVE GROUP New Wave Group är ett tillväxtbolag. Vi skapar, förvärvar och utvecklar varumärken och produkter för profilbranschen samt sport-, gåvo- och inredningssektorn.
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analyst: Nino Merckling 05/0/6 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur
Läs merRailcare Group. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Railcare Group Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Omsättningstillväxten om 68 % år 2014 kommer inte att upprepas inom överskådlig tid.
Läs merSWEDOL FÖRETAGSPRESENTATION 2013. Swedol en marknadsledande yrkeshandelskedja
Swedol en marknadsledande yrkeshandelskedja JOHN ZETTERBERG Styrelseordförande CASPER TAMM CFO Swedol Marknadsledande yrkeshandelskedja med ett komplett utbud till proffs och andra som efterfrågar proffskvalitet.
Läs merTillväxtmålet är % per år, varav 5-10 % är organisk tillväxt. Lönsamhetsmålet är en rörelsemarginalen om 15 %. Soliditetsmål om minst 30 %.
NWG // I V Ä R L D E N New Wave Group är en tillväxtkoncern som skapar, förvärvar och utvecklar varumärken. Koncernen skall erbjuda sina produkter inom profil- och detaljhandelsmarknaden. Tillväxtmålet
Läs merNEPA. Independent Equity Analysis. Värdedrivare Qualityof earnings Ledning & styrelse Risknivå. Omsättning (MSEK)
NEPA 1 ANALYTIKER Nils Betsholtz Jesper Carlsson BOLAGETS NAMN Aktiekurs 128 52 v högsta / lägsta 138,75/56 Antal aktier 7 148 351 Börsvärde (MSEK) 914 Nettoskuld (MSEK) -56 EV (MSEK) 859 Sektor Lista
Läs mer