Indexlån Ryssland och Östeuropa

Transkript

1 Indexån Ryssand och Östeuropa Bas och Extra Rikta bicken mot öst och pacera i Indexån Ryssand och Östeuropa! Tiväxtutsikterna för Ryssand och de östeuropeiska änderna är ovande. Indexån Ryssand och Östeuropa erbjuder ett intressant sätt att dra nytta av de goda avkastningsmöjigheterna på den ryska och östeuropeiska aktiemarknaden. Paceringens nominea kapita återbetaas på förfaodagen oavsett hur aktiekurserna har utveckats. Indexån Ryssand och Östeuropa i korthet Ett masskudebrevsån med en öptid på cirka fem år som emitteras av Nordea Bank Finand Abp. Måmarknader: - 50 % Ryssand - 50 % Östeuropa (Bugarien, Kroatien, Poen, Rumänien, Serbien, Sovenien, Tjeckien och Ungern). Rörig teckningskurs: Lånet Bas cirka 100 % Lånet Extra cirka 110 %. Avkastningsfaktor: Lånet Bas 90 % Lånet Extra 165 %. Minsta teckning: euro Teckningsperiod: Nordea ger under normaa marknadsförhåanden ett återköpspris för paceringen varje bankdag. Emittenten Nordea återbetaar ånets nominea kapita och en eventue indexgottgörese på förfaodagen. Lånet är behäftat med risk avseende emittentens återbetaningsförmåga samt med risk för att förora överkursen.

2 Varför Indexån Ryssand och Östeuropa? Ryssand och Östeuropa är Europas tiväxtekonomier där den ekonomiska tiväxten väntas vara starkare än i de västeuropeiska änderna. Den ekonomiska tiväxten i Ryssand börjar ta fart i och med att råvarupriserna stiger och investeringarna och konsumtionen ökar. Dessutom får den ryska ekonomin stöd av statsboagens privatiseringsprogram och de ekonomiska strukturreformerna. De östeuropeiska änderna har börjat växa igen. I fera ekonomier i regionen fungerar hushåen som motorer för tiväxten. De östeuropeiska änderna drar nytta av sina åga önekostnader och närheten ti de västeuropeiska marknaderna. Dessa änder kan utnyttja sin potentia och ocka utändska paceringar samt utändsk produktion. Efter att aktiemarknaden i de östeuropeiska tiväxtregionerna öppnats för utändska pacerare har de ryska och östeuropeiska aktiemarknaderna under de senaste årtiondena bivit popuära band institutionea och privata pacerare. De ryska aktiernas värderingsnivåer är ändå åga (RDX-indexets PE-ta cirka 9), även om resu - tat tiväxten har varit på samma nivå som i de övriga änderna. Poitiska risker och de ryska energiboagens stora ande har håit värderin - garna på en åg nivå. Indexån Ryssand och Östeuropa erbjuder ett intressant sätt att pacera på aktiemarknaden i de europeiska tiväxtänderna. Paceraren bör dock komma ihåg att avigsidan med en god avkastningspotentia är den större risken som de ryska och östeuropeiska aktiemarknaderna är behäftade med. Indexånet är ett kokt va, eftersom ånets nominea kapita återbetaas på förfaodagen oberoende av aktiekursernas utvecking. Indexån Ryssand och Östeuropa Indexån Ryssand och Östeuropa är ett masskudebrevsån emitterat av Nordea Bank Finand Abp med en öptid på cirka fem år. Avkastningen faststäs utgående från utveckingen av en indexkorg som består av indexen RDX, CECE Composite och SETX. Det finns två versioner av indexånet: Bas och Extra. Lånet Bas är avsett för försiktiga pacerare och dess avkastning på förfaodagen är 90 % av indexkorgens värdeökning enigt ånevikoren. Lånet Extra ämpar sig för risktåiga pacerare som strävar efter högre avkastning. På förfaodagen är avkastningen på paceringen 165 % av indexkorgens värdeökning i enighet med ånevikoren. Nordea återbetaar ånets nominea kapita på ånets förfaodag, oberoende av värdeutveckingen i indexkorgen. Indexkorgens värdeökning är det viktade mede - värdet av värdeutveckingen i indexen. RDXindexets vikt är 50 %, CECE Composite-index ets vikt 25 % och SETX-indexets vikt 25 %. Refe - rens tigångens värdeökning utgörs av diffe rensen mean startkursen och sutkursen. Startkursen är referenstigångens stängningskurs Sutkursen är medevärdet av referenstigångens havårsvisa stängningsvärden från ti Om indexkorgens värde sjunker eer förbir detsamma betaas ingen avkastning. Risker med paceringen Indexånet är behäftat med risk avseende emittenten Nordea Bank Finand Abp:s återbetaningsförmåga. Med risk avseende emittentens återbetaningsförmåga avses risken med att emittenten bir insovent och inte kan ansvara för sina förbindeser ti exempe vid en konkurs. Om emittenten bir insovent kan paceraren förora det pacerade kapitaet samt den eventuea avkastningen devis eer het. Nordeas kreditbetyg är Aa2 (Moody s) och AA (Standard & Poor s). Ingen särskid säkerhet har stäts för ånet. Paceraren kan het eer devis förora den de av det pacerade kapitaet som överstiger det nominea värdet. Denna så kaade överkursrisk är cirka 10 % i ånet Extra, eftersom teckningskursen är cirka 110 %. Paceraren kan säja Indexån Ryssand och Östeuropa på andrahandsmarknaden även före förfaodagen. Återköpspriset kan då överstiga eer understiga ånets nominea värde. Nordea upprätthåer under normaa marknadsförhåanden andrahandsmarknad varje bankdag då bankerna i Finand amänt håer öppet.

3 Referenstigångar Indexånets referenstigångar består av tre aktieindex som tisammans bidar en indexkorg. Ryssand (vikt i indexkorgen 50 %) Russian Depository Index (RDX) RDX Index är ett marknadsviktat aktieindex som består av de depåbevis på ryska aktier som handas mest på Londonbörsen. För närvarande ingår femton företag i referensindexet. Energi är den största sektorn. Närmare information om indexet finns på webbadressen Poen, Tjeckien och Ungern (vikt i indexkorgen 25 %) CECE Composite Index CECE Composite-indexet är ett marknadsviktat aktieindex som innehåer aktier från Poen, Tjeckien och Ungern. Vikterna i mars 2011 var: Poen 65,8 %, Tjeckien 24,8 % och Ungern 9,4 %. Indexet beräknas och pubiceras av Wiener Börse. Närmare information om indexet finns på webbadressen Bugarien, Kroatien, Rumänien, Serbien och Sovenien (vikt i indexkorgen 25 %) SETX (South-East Europe Traded Index) SETX-indexet är ett marknadsviktat aktieindex som innehåer aktier från Rumänien, Bugarien, Sovenien, Serbien och Kroatien. I mars 2011 var vikterna: Rumänien 34,9 %, Sovenien 31,8 %, Kroatien 27,9 %, Serbien 4,1 % och Bugarien 1,26 %. Indexet beräknas och pubiceras av Wiener Börse. Närmare information om indexet finns på webbadressen RDX The RDX (Russian Depositary Index) was deveoped and is cacuated and pubished by Wiener Börse AG. The abbreviation of the index is protected by copyright aw as trademarks. The RDX index description, rues and composition are avaiabe onine on - the index porta of Wiener Börse AG. A non-excusive authorization to use the RDX in conjunction with financia products by Issuer was granted upon the concusion of a icense agreement with Wiener Börse AG. CECE The CECE Index (CECE Composite Index) was deveoped and is cacuated and pubished by Wiener Börse AG. The abbreviation of the index is protected by copyright aw as trademarks. The CECE index description, rues and composition are avaiabe onine on - the index porta of Wiener Börse AG. A non-excusive authorization to use the CECE index in conjunction with financia products by Issuer was granted upon the concusion of a icense agreement with Wiener Börse AG. SETX The SETX (South-East Europe Traded Index) was deveoped and is cacuated and pubished by Wiener Börse AG. The abbreviation of the index is protected by copyright aw as trademarks. The SETX description, rues and composition are avaiabe onine on - the index porta of Wiener Börse AG. A non-excusive authorization to use the SETX in conjunction with financia products by Issuer was granted upon the concusion of a icense agreement with Wiener Börse AG. Avkastningstabe: Indexån Ryssand och Östeuropa Ryssand och Östeuropa Bas Ryssand och Östeuropa Extra Indexkorg Emissionskurs cirka 100 % Emissionskurs cirka 110 % förändring enigt Avkastningsfaktor 90 % Avkastningsfaktor 165 % ånevikoren Värde på förfaodag Avk. p.a. Värde på förfaodag Avk. p.a.* 50 % 100 % 0,0 % 100 % 1,9 % 25 % 100 % 0,0 % 100 % 1,9 % 0 % 100 % 0,0 % 100 % 1,9 % 25 % 123 % 4,1 % 141 % 5,1 % 50 % 145 % 7,7 % 183 % 10.7 % 75 % 168 % 10,9 % 224 % 15,3 % 100 % 190 % 13,7 % 265 % 19,2 % * 10 % överkurs iakttagen.

4 Utveckingen i indexen RDX, CECE Composite och SETX 3/2006 3/2011 Utgångsvärdena är indexerade på etthundra procent. Vid beräkningen av utveckingen för indexen har man inte beaktat eventue överkurs, snittvärdering av sutvärdet i enighet med ånevikoren eer avkastningsfaktorer. Avkastningen i enighet med ånevikoren kan avvika betydigt från utveckingen i indexen. 200 % Käa: Boomberg 150 % 100 % 50 % RDX-index CECE Composite-index SETX Composite-index 0 % 3/06 3/07 3/08 3/09 3/10 3/11 De presenterade uppgifterna gäer den tidigare utveckingen av avkastningen eer värdet. Utgående från den tidigare utveckingen kan man inte på ett tiföritigt sätt estimera hur avkastningen eer värdet utveckas i framtiden. Simuerad avkastningshistoria: I grafen presenteras det historiska förfaovärdet på paceringen om den hade gjorts i enighet med ånevikoren 1/2001 2/2006 samt avkastning på en direkt pacering i indexkorgen. Paceringen skue ha förfait 1/2006 2/2011 (veckovisa observationer). Avkastningen på den direkta paceringen har beräknats genom att använda ett start- och stängningsvärde utan snittvärdering av sutvärdet. 450 % 400 % 350 % Förfaovärde Årig avkastning i genomsnitt i genomsnitt Bas 181,9 % 12,7 % Extra 250,1 % 17,9 %* Direkt pacering 247,1 % 19,8 % 300 % 250 % 200 % 150 % 100 % Bas Extra Direkt pacering 50 % 1/06 1/07 1/08 1/09 1/10 1/11 * Överkurs på 10 % har beaktats vid beräkningen. De presenterade uppgifterna gäer den tidigare utveckingen av avkastningen eer värdet. Utgående från den tidigare utveckingen kan man inte på ett tiföritigt sätt estimera hur avkastningen eer värdet utveckas i framtiden.

5 Stark ekonomisk tiväxt i Europas tiväxtänder Marknadsöversikt Den ryska björnen reser sig igen Den ryska ekonomin har vuxit snabbt under hea 2000-taet med undantag av år Avgörande för tiväxten har varit de enorma energireserverna och de ekonomiska strukturea reformerna. Under andra havan av år 2010 var tiväxten i den ryska ekonomin mindre än väntat närmast på grund av probemen inom antbrukssektorn. Detta minskade konsumenternas förtroende och konsumtionen. Infationen är nu högre än kredit- och depositionsräntorna, viket för sin de sätter fart på konsumtionen. Vi tror att konsumenternas förtroende och konsumtionen förstärks när reaönerna stiger och arbetsöshetsgraden är åg. Investeringarna återhämtar sig snabbt vid sidan av den inhemska konsumtionen och i fortsättningen är de en av de viktigaste motorerna för tiväxten, eftersom bankernas utåning väntas stiga med över 15 % i år. Stigande råvarupriser, i synnerhet priset på energi, förstärker för sin de tiväxtpotentiaen i Ryssand. Nordea prognostiserar att Ryssand växer med över 5 % under 2011 och Tiväxten i de östeuropeiska staterna har kommit igång Östeuropas betydese för hea den europeiska ekonomin har ökat i och med att Europeiska Unionen (EU) utvidgats, och EU-marknaden skapar en bra grund för tiväxten i regionens änder. Poen, Ungern, Tjeckien och Sovenien av änderna på Bakan gick med i Europeiska unionen år Rumänien och Bugarien bev medemmar i början av år Också Kroatien och Serbien har ansökt om EU-medemskap, och Kroatien bir sannoikt medem år I och med att fera av de östeuropeiska änderna bivit medemmar i EU har den ekonomiska tiväxten i dessa änder varit speciet stark ända ti år Biig arbetskraft har ockat utändska direkta investeringar ti de östeuropeiska änderna och skapat förutsättningar för en stabi och stark eknomisk tiväxt. Exporten började växa redan före EU-medemskapet och skapade en grund för en sjävförstärkande process, där nya arbetspatser höjer inkomsterna, viket sätter fart på efterfrågan och skapar nya arbetspatser. Ti exempe Bugarien, Poen, Rumänien och Tjeckien har uppvisat en BNP-tiväxt på över 6 procent. Även de östeuropeiska änderna drabbades hårt av den gobaa ekonomiska recessionen år 2009 när de hade tagit omfattande ån i vauta för att finansiera sina snabbt växande ekonomier. De poitiska riskerna i regionens största stat Poen har ökat men tiväxten förbir stark tack vare det starka förtroendet för ekonomin och investeringarna som återhämtar sig, enigt prognoserna 3,8 % år 2011 och 4,1 % år Även tiväxtsiffrorna i Ungern och Tjeckiska repubiken prognostiseras håa sig på nivån över tre procent de närmaste åren tack vare exportmarknadens förbättrade utsikter och den förstärkta privata konsumtionen. De ekonomiska tiväxtutsikterna ser bra ut också i Bakanänderna (Bugarien, Kroatien, Serbien, Sovenien och Rumänien) där IMF prognostiserar en genomsnittig tiväxt på över 3 % under 2011 och Käor: Nordea Economic Research, Internationea vautafonden (IMF)

6 Lånevikoren i korthet Emittent Nordea Bank Finand Abp, kreditbetyg Aa2 (Moody's) och AA- (Standard & Poor's). Lånnummer och ISIN Indexån Ryssand och Östeuropa Bas 4486 A och FI Indexån Ryssand och Östeuropa Extra 4486 B och FI Emissionsdatum Förfaodag Teckningsperiod Teckningsstäen Nordea Bank Finand Abp:s kontor och Nordea Private Banking samt Nordea Kundtjänst med bankkoder tfn (na/msa) mån fre k och nätbanken Teckningskurs Bas 4486 A: rörig, cirka 100 %. Extra 4486 B: rörig, cirka 110 %. Minsta teckning euro Avkastning på Bas 4486 A: 90 % av uppgången i indexkorgen i enighet med ånevikoren. förfaodagen Extra 4486 B: 165 % av uppgången i indexkorgen i enighet med ånevikoren. Referenstigång Lånets referenstigångar är föjande aktieindex som tisammans bidar indexkorgen: - 50 % RDX Index (Boomberg: RDX Index) - 25 % CECE Composite Index (Boomberg: CECEEUR Index) - 25 % SETX Index (Boomberg: SETXEUR Index) Startkurs Referenstigångarnas stängningsvärden Sutkurs Medevärdet av referenstigångarnas havårsvisa stängningsvärden från ti Återbetaning av kapitaet Emittenten Nordea Bank Finand Abp återbetaar det nominea ånekapitaet på förfaodagen oberoende av referenskorgen utvecking. Lånen är behäftade med risk avseende emittentens återbetaningsförmåga samt med risk för att förora överkursen (cirka 10 % i Extra). Säkerhet Ingen särskid säkerhet har stäts för ånen. Struktureringskostnad En struktureringskostnad på cirka 0,9 % p.a. ingår i teckningskursen (se närmare i ånevikoren). Ingen separat tecknings- eer förvatningsavgift tas ut för ånen. Andrahandsmarknaden Nordea Bank Finand Abp ger under normaa marknadsförhåanden ett återköpspris för ånen. Priset kan överstiga eer understiga det nominea värdet. Beskattning En eventue indexgottgörese utgör käskattepiktig ränteinkomst för fysiska personer och inhemska dödsbon. Förvaring Avgiftsfri förvaring i Nordea Bank Finand Abp. Instäd emission Emittenten har rätt att stäa in emissionen om det ekonomiska äget ändras, ånet inte tecknas i tifredsstäande grad eer om det sker någonting som enigt emittentens bedömning kan äventyra emissionen. Notering Ansökan om notering av ånen på Hesingfors Börs (Nasdaq OMX Hesinki) kommer att ämnas. Nordea Bank Finand Abp HSI Lån 4486 A (Indexån Ryssand och Östeuropa Bas) och 4486 B (Indexån Ryssand och Östeuropa Extra) i Nordea Bank AB:s (pub) och Nordea Bank Finand Abp:s MTN-program av (masskudebrevsprogram som i enighet med prospektdirektivet notifierats från Sverige ti Finansinspektionen i Finand). De ånespecifika vikoren och grundprospektet fås på teckningsstäena. Ta de av ånevikoren och grundprospektet innan du tecknar. Den svenska versionen av ånevikoren är bindande. Den finska texten är en översättning av den svenska. Vid eventuea tvister tiämpas de svenska ånevikoren. Nordea Markets är Nordea Bank Norge ASA:s, Nordea Bank AB:s (pub), Nordea Bank Finand Abp:s och Nordea Bank Danmark A/S gemensamma namn för Markets-funktionerna. Uppgifterna är avsedda som bakgrundsinformation enbart för mottagarens bruk. Den givna informationen representerar Nordea Markets uppfattning vid tidpunkten för meddeandets datering och kan ändras utan förhandsvarning. Detta meddeande är inte en fuständig utredning om produkten eer om riskerna i ansutning ti den och bör inte behandas som en sådan eer tiämpas utan mottagarens eget övervägande. Uppgifterna är inte avsedda som paceringsråd, offert eer uppmaning ti givande av offert för köp eer försäjning av finansiea instrument. Dessa uppgifter gäer inte någon enskid mottagares paceringsmå, finansiea stäning eer preferenser. Innan besut om pacering eer upptagande av kredit fattas är ämpig professione rådgivning för respektive situation att rekommendera. Det är viktigt att komma ihåg att den historiska utveckingen inte är en garanti för kommande avkastning. Nordea Markets fungerar inte som rådgivare i ärenden som berör skatter, bokföring eer juridiska frågor inom något av sina verksamhetsområden. Detta meddeande får inte kopieras, deas ut eer pubiceras i något som hest syfte utan skriftigt samtycke som Nordea Markets gett på förhand.