Aktiebevis Europeiska banker Lösen

Transkript

1 SEB Private Banking Aktiebevis Europeiska banker Lösen Aktiebevis Europeiska banker Lösen Sista teckningsdag: 12 oktober 2018 Benämning: SEB1824W Löptid: 1-5 års löptid, möjlighet till förtidsinlösen Kapitalskydd: Vad utmärker placeringen? Aktiebevis Europeiska banker Lösen är en placering vars är knuten till utvecklingen i EURO STOXX Banks Index som är ett kapitalviktat index som består av europeiska bolag verksamma inom banksektorn. Indexet består för närvarande av 27 bolag. Placeringen ger möjlighet till en kupong om indikativt 11 % per år. Löptiden är fem år med möjlighet till förtidsinlösen redan efter ett år. Placeringen är avsedd för dig som tror att indexet kommer att vara oförändrad eller något positivt de kommande åren. Historisk utveckling för underliggande index Grafen visar den historiska utvecklingen för EURO STOXX Banks. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Underliggande Index: Eurostoxx Banks Index Kupong: Indikativt 11% Teckningskurs: 100 % Minsta teckningsbelopp: kr Kurtage: 1 % Likviddag: 26 oktober 2018 Källa: Bloomberg och SEB Återbetalningsdag: 26 oktober

2 Europeiska banker med hopp om kommande räntehöjningar Banksektorn i Eurozonen har inte glatt investerare under innevarande år. Med en kursnedgång på cirka 15 procent i lokal valuta (180831) är det den svagaste sektorn i Eurostoxx index. Osäkerheten i makroutvecklingen i eurozonen och ökad riskaversion har lett till lägre statsräntor i regionen i år vilket missgynnar banksektorn. De europeiska bankaktierna tyngs också av deras relativt stora exponering mot Emerging markets länder där riskaversionen märkts tydligast. Detta utgör en risk om situationen skulle försämras. Trots att över 80 procent av bankerna i index överträffade förväntningarna gällande vinst före skatt under senaste kvartalsrapporteringen föll majoriteten av bankerna på börsen. Det var faktorer utanför de specifika bankerna som låg bakom nedgångarna, såsom till exempel det pågående handelskriget mellan USA och Kina. Dagens nivå för Eurostoxx bank index motsvarar cirka en fjärdedel av toppnoteringen innan finanskrisen i början av Nedgången har lett till att värderingen kommit ner till nivåer som framstår som attraktiva ur ett historiskt perspektiv. P/E-talet ligger på cirka 8,5 gånger förväntad vinst. Som jämförelse kan nämnas att ett brett europaindex som MSCI Europe ligger på cirka 13,5. Värderingen i relation till eget kapital (price/book) ligger för närvarande på cirka 0,85 samtidigt som en på det egna kapitalet är knappt 10 % - en tydlig undervärdering mot historien. Styrräntehöjningar från ECB kommer gynna sektorn och även om vi inte räknar med höjningar i närtid så tyder senaste ECB formuleringen på att första höjningen kommer under hösten 2019, alltså drygt tre kvartal efter att obligationsköpen avslutats. Vår prognos är att ECBs styrränta, refiräntan, ligger på 0,5 procent vid utgången av SEB, September 2018 Kort om EURO STOXX Banks EURO STOXX Banks Index som är ett kapitalviktat index som består av europeiska bolag verksamma i banksektorn inom EMU. Indexet består för närvarande av 27 bolag. Medlemmar i indexet per den 27 september 2018 Bolag Land Vikt Bolag Land Vikt Banco Santander SA Spanien 15,26 Banco de Sabadell SA Spanien 1,69 BNP Paribas SA Frankrike 13,09 Bank of Ireland Group PLC Irland 1,50 ING Groep NV Nederländerna 9,68 Mediobanca Banca di Credito Finanziario Italien 1,31 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Spanien 7,78 Natixis SA Frankrike 1,17 Intesa Sanpaolo SpA Italien 7,76 Bankinter SA Spanien 1,11 Societe Generale SA Frankrike 6,42 FinecoBank Banca Fineco SpA Italien 0,96 UniCredit SpA Italien 6,41 Bankia SA Spanien 0,89 Deutsche Bank AG Tyskland 4,10 AIB Group PLC Irland 0,81 KBC Group NV Belgien 3,69 Unione di Banche Italiane SpA Italien 0,76 Credit Agricole SA Frankrike 3,35 Banco BPM SpA Italien 0,76 CaixaBank SA Spanien 3,22 Raiffeisen Bank International AG Österrike 0,73 ABN AMRO Group NV Nederländerna 2,46 Banco Comercial Portugues SA Portugal 0,44 Erste Group Bank AG Österrike 2,37 BPER Banca Italien 0,41 Commerzbank AG Tyskland 1,86 2

3 Hur fungerar placeringen? Utfallsscenario Utvecklingen i index observeras årligen och har olika utfallsscenarion. År Placeringen kan förtidsinlösas om utvecklingen i index är oförändrad eller bättre än t vid någon av observationsdagarna. Placeringen förtidsinlöses och belopp plus en kupong om indikativt 11% gånger antal år som placeringen har löpt. 2. Om utvecklingen i index har utvecklats negativt vid någon av observationsdagarna så lever placeringen vidare. År 1 År 2 År 3 belopp plus 11% belopp plus 22% belopp plus 33% År 5 så finns det tre utfallsscenarion. 1. Om utvecklingen för index är oförändrad eller positiv återbetalar placeringen nominellt belopp plus en kupong om indikativt 11% gånger 5 år. År 4 belopp plus 44% 2. Om utvecklingen för index har utvecklats negativt men inte mer än 30% så skyddar Riskbarriären och placeringen återbetalar placeringen nominellt belopp. 3. Om utvecklingen för index har utveckalts negativt och mer än 30% så skyddar inte Riskbarriären och placeringen är inte längre kapitalskyddad och hela det nominella beloppet kan gå förlorat. År 5 Index är över 70% av sitt belopp plus 55% belopp belopp nedjusterat för nedgången i index Avkastningsexempel Tabellerna visar återbetalningsbelopp givet olika lösentillfällen. Avkastning är beräknat inklusive kurtage. Exemplet är baserat på nominellt belopp om kronor. Lösen sker om indexets värde är högre än eller lika med 100% av indexets vid någon årsdag. År Total Årlig kr 9,9% 9,9% kr 20,8% 9,9% kr 31,7% 9,6% kr 42,6% 9,3% kr 53,5% 8,9% Återbetalningsbelopp och Avkastning om indexets värde ej är högre än eller lika med 70 % av indexets Startvärde på Årsdag år 5. Återbetalningsbelopp Förtidsinlösen Aktiekorgutveckling Återbetalningsbelopp Total Årlig -10% kr 0,0% 0,0% -20% kr 0,0% 0,0% -30% kr 0,0% 0,0% -40% kr -40,0% -8,2% -60% kr -60,0% -14,2% -100% 0 kr -100,0% -100,0% 3

4 Villkor i korthet Benämning SEB1824W Isin kod SE Teckningsperiod 27 september oktober 2018 Likviddag 26 oktober Likvidbelopp dras på Likviddagen från investerarens konto. Löptid 26 oktober oktober 2023 Placering kan lösa i förtid enligt punkt 1 under Återbetalningsbelopp &. Placeringen betalas då ut på följande Återbetalningsdagar: År 1: 28 oktober År 2: 26 oktober År 3: 26 oktober År 4: 26 oktober Nominellt belopp I poster om kronor Startvärde Fastställs som stängningsvärdet för Index den 17 oktober Slutvärde Fastställs som stängningsvärdet för Index den 12 oktober Årsdagar År 1: Fastställs som stängningsvärdet för Index den 14 oktober År 2: Fastställs som stängningsvärdet för Index den 12 oktober År 3: Fastställs som stängningsvärdet för Index den 12 oktober År 4: Fastställs som stängningsvärdet för Index den 12 oktober Index. EURO STOXX Banks Index (Bloomberg kod: SX7E Index) Ackumulerande Kupong Indikativ 11% gånger antalet år sedan emissionsdagen. Fastställs senast på Likviddagen. Inlösenbarriär 100% av Startvärdet. Riskbarriär 70% av Startvärdet. Barriären gäller endast på Årsdag 5. Återbetalningsbelopp & 1. Om Index värde vid någon av Årsdagarna 1, 2, 3 och 4 är högre än eller lika med Inlösenbarriären förfaller placeringen i förtid och Återbetalningsbeloppet utgörs då av: Nominellt belopp (1+ Ackumulerande Kupong x antal år) utbetalning av Återbetalningsbeloppet sker på respektive Återbetalningsdag. 2. Om placeringen inte har förfallit i förtid i samband med någon av Årsdagarna 1, 2, 3 och 4 bestäms Återbetalningsbeloppet vid ordinarie förfall av något av följande alternativ beroende på Slutvärdet. a) Om Slutvärdet är högre än eller lika med Startvärdet: Nominellt belopp (1+ Ackumulerande Kupong x antal år) b) Om Slutvärdet är högre än eller lika med Slutdagsbarriären men lägre än Startvärdet: Nominellt belopp c) Om Slutvärdet är under Riskbarriären utgörs Återbetalningsbeloppet av Nominellt Belopp nedjusterat för Index värdeutveckling: NNNNNNNNNNNNNNNNNN BBBBBBBBBBBB + NNNNNNNNNNNNNNNNNN BBBBBBBBBBBB MMMMMM SSSSSSSSSSärrrrrr 1 SSSSSSSSSSSSärrrrrr Priser, avgifter och Ersättningar kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i placeringens pris). På Likviddagen är villkoren för placeringen fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om placeringen säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 1% av likvidbeloppet per nota. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service-/vp-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas uppgå till 0,5 % av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att placeringen behålls till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna placering och den måste hanteras aktivt under placeringens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i placeringens pris 4

5 och kan maximalt uppgå till 0,5 % av emitterat belopp per år. Exempel vid ett investerat belopp på kr i Aktiebevis Europeiska banker Lösen med 5 års löptid Kurtage: 1% Maximalt arrangörsarvode: 0,5 % x 5 år Totalt Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat belopp. Maximalt arrangörsarvode baseras på Nominellt belopp och är inkluderat i investerat belopp kr kr kr Betalningssätt Kunder med service-/vp-konto: Likvidbeloppet dras från konto i SEB. Kunder med depå: Likvidbeloppet dras från konto i SEB eller annan bank enligt fullmakt, se anmälningssedeln Börsregistrering Nasdaq OMX Stockholm AB Förvaring I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag, samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. För mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på Pension & Försäkring. För mer information om ISK finns på Spara & Placera, Investeringssparkonto. Andrahandsmarknad Produkten är avsedd att behållas till återbetalningsdagen. SEB ställer under normala marknadsförhållanden en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Fullständiga villkor För detta Aktiebevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program juli 2018 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade oktober MTNprogrammets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspektionen. För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till SEB kundcenter på telefon alternativt Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hanteringen av värdepapper. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), ( SEB ) org. nr , Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s och Aa2 enligt Moody s. Rating kan vara föremål för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Ett Aktiebevis anses som en delägarrätt och beskattas på samma sätt som aktier. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen in om det tecknade beloppet understiger 15 miljoner kronor eller om kupongen inte kan fastställas till lägst 10 %. SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Produktgrupp Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på spara & placera, Regler för hantering av värdepapper. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna placering, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit placeringen. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB, Kundrelationer, AE5, Stockholm, Telefon Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEBs hemsida, Allmänt gäller Detta produktblad kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s strukturerade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations-/marknadsföringsbroschyrer för strukturerade placeringar finns på Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. 5

6 Vill du veta mer? Besök närmaste SEB-kontor, ring eller besök oss på Disclaimer EURO STOXX Banks Price EUR is the intellectual property (including) registered trademarks) of STOXX Limited. STOXX and its licensors (the Licensors ) have no relationship to SEB (the Licensee), other than the licensing of the EURO STOXX Banks Price EUR and the related trademarks for use in connection with the product. Om risker Nedan återfinns en översikt av de risker som kan förknippas med bevis. För en fullständig beskrivning av villkor och risker bör du ta del av placeringens Slutliga Villkor samt SEB:s grundprospekt för MTN-program som är publicerat på Bevis Ej kapitalskyddad placering Ett bevis består av en obligation och optioner som tillsammans ger högre spotential och/eller lägre marknadsrisk, beroende på vilket bevis du har valt. Värdet på ett bevis följer marknadens utveckling upp och ned. Det betyder att du vid en eventuell nedgång på marknaden riskerar att inte få tillbaka det belopp du investerat. I gengäld får du en placering med bättre riskjusterad. Kreditrisk Utgivare (emittent) av detta bevis är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta bevis har en kreditrisk på SEB. Betalning av återbetalningsbelopp och i förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. En placering i detta bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk Kursen på andrahandsmarknaden under Aktiebevisets löptid kan vara högre eller lägre än Aktiebevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling, kursrörlighet (volatilitet) i marknaden och räntan. Risknivå (SRI)* Risknivå normalutfall: Hur stor är risken i placeringen *Risknivån syftar till att illustrera risk på investerat belopp utifrån PRIIPS (Packaged Retail Insurance-based Investment Products). Riskmåttet gäller för alla strukturerade placeringar i EU och benämns som SRI. Med utgångspunkt i en sjugradig skala (1-7) beräknas SRI utifrån två underliggande mått: Emittentens kreditrisk och volatiliteten i underliggande marknad. Emittentrisk S&P: A+ / Moody s: Aa2 Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Risknivån fastställds inför teckningsperioden och kan förändras under placeringens löptid. Risknivån fastställs inför teckningsperioden och gäller under förutsättning att du behåller placeringen till förfall. Förändringar i placeringens marknadsvärde under löptiden kan bli större än vad som reflekteras av den ovan angivna risknivån. Det kan få betydelse om du väljer att sälja placeringen i förtid. I vissa fall är förtida försäljning ej möjlig. En förtida försäljning kan medföra extra kostnader. SEB är anslutet till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Valutarisk Avkastningen i beviset påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Övrig risk Om Index Värde sjunker mer än 30 % kommer du att få en relaterad till nedgången. Du tar således en risk med hela kapitalet. Olika aktörers bevis kopplade till samma marknad är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Information om hur detta bevis är konstruerad finner du här i produktbladet. Du får mer utförlig information i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTN-program. 6