SKAGEN Fonder Konsten att investera med sunt förnuft!

Transkript

1 SKAGEN Fonder Konsten att investera med sunt förnuft! Hur kan Du som entreprenör och företagare investera med sunt förnuft? Halmstad 15 september, 2010 David Persson Göteborg 1 september 2010 David Persson

2 SKAGEN Fonder i Göteborg Tommy, Marie, David Göteborg Drottninggatan

3

4 Vision Vi skall bli världens bästa fondförvaltare mätt på riskjusterad avkastning, service och kommunikation till våra kunder

5 Öppenhet kring förvaltningen ingen black box

6 Skagen Sønderstrand. Oktober efter solnedgang (beskuren). Av Carl Locher, en av SkagenmålarnaBilden tillhör SKAGENs Museum SKAGEN Fonder idag Ledande global aktiefondsförvaltare Fortsatt oberoende och partnerägt av grundarna Begränsat antal aktiefonder (3 st) Förvaltat kapital om ca 115 mdr SEK Fortfarande ett större familjeföretag anställda

7 Källa: Dagens Industri 18 jan och 25 jan 2010, Privata Affärer 26 jan

8 Investeringsfilosofi Undervärderad: Den optimala investeringen är U(Im)populär: Underanalyserad:

9 Viktiga faktorer vid investeringsbeslut Skuldsättning och risk (operationell/finansiell) Fokus vid bolagsval Förståelig och beprövad affärsmodell Katalysatorer för omvärdering av aktien Långsiktighet ej tradingfokus ger stryktålighet Aktiv förvaltning - ej fokus på index!

10 Vår syn på världen Värdeskapandet sker i företag geografisk lokalisering eller bransch är sekundärt därför investerar SKAGEN globalt!

11

12 Risk uppstår när du inte vet vad du gör; Låt oss hantera risk inte nödvändigtvis undvika risk! - God avkastning till en förnuftig risk - Ett hårt förvärvat kapital förtjänar att behandlas med respekt!

13 Våra fonder - förväntad avkastning och risknivå

14 SKAGEN Global Start: 7 Augusti 1997 Mandat: 100 % globala aktier Jämförelseindex: MSCI AC (in NOK) Slagit sitt index 11 av 12 år AUM: Ca 40 Mdr SEK Investment director & portfolio manager Kristian Falnes Portfolio manager Torkell Eide Portfolio manager Søren M. Christiansen Trader Chris-Tommy Simonsen Best Fund over 10 years, Equity Global Källa: SKAGEN Fonder, tal per 31 juli, 2010

15 SKAGEN Kon-Tiki Portfolio manager Kristoffer Stensrud Portfolio manager Cathrine Gether Portfolio manager Knut Harald Nilsson Start: 5 april, 2002 Mandat: > 50 % tillväxtmarknader Jämförelseindex: MSCI Emerging Markets Index (NOK) Slagit index varje år sedan start AUM: Ca 44 Mdr SEK No. 3 of 74 Källa: SKAGEN Fonder, tal per 31 juli, 2010

16 Kurshistorik SKAGEN Kon-Tiki SEK, sedan fondstart tom

17 SKAGEN Tellus Start: 29 september, 2006 Mandat: statsobligationer (globalt) Basvaluta: Euro Jämförelseindex: BarCap Global 3-5 years, EUR unhedged AUM: Ca 900 miljoner SEK Portfolio manager Torgeir Høien Portfolio manager Jane Tvedt Avkastningstal per 6 september, Avkastning i SEK i blått, Euro i grönt.

18 Avkastning per 13 september (SEK, efter avgifter) Utveckling 2008 Utveckling 2009 Utveckling 2010 Sedan start Vekst - 47 % Global - 35 % Kon-Tiki - 40 % Vekst + 64 % Global + 39 % Kon-Tiki + 79 % Vekst - 4,04 % Global + 1,36 % Kon-Tiki + 6,25 % Vekst % Global % Kon-Tiki %

19 Genomsnittlig årlig avkastning sedan fondstart (per 31 juli 2010, SEK efter avgifter)

20 Prestationsbaserade avgifter; Om det går bra för Dig som kund, så går det bra för oss

21 Marknadsutvecklingen

22 Aktiemarknaderna globalt i 2010 (SEK, per 8 september) Thailand 37,2 % Indonesien 36,0 % Estland 27,5 % Turkiet 14,7 % Sverige 11,3 % Singapore 10,4 % Danmark 9,4 % Indien 8,2 % Sydkorea 6,7 % Kanada 6,2 % SKAGEN Kon-Tiki 5,0 % Tillväxtmarknadsindex 4,9 % Sydafrika 4,4 % Ryssland 3,2 % Mexiko 3,1 % USA (Nasdaq) 2,6 % Schweiz 1,4 % SKAGEN Global 0,9 % USA (S&P 500) 0,0 % Världsindex 0,0 % Polen -0,4 % Brasilien -0,6 % Storbritannien -2,3 % Hong Kong -2,4 % Taiwan -2,6 % Finland -4,2 % Japan -4,5 % SKAGEN Vekst -4,8 % Norge (OSEBX) -5,8 % Ungern -6,5 % Tyskland -6,7 % Kina (Hong Kong) -6,8 % Belgien -8,1 % Österrike -10,4 % Nederländerna -10,7 % Kina (lokal) -15,0 % Frankrike -15,6 % Spanien -20,1 % Italien -20,2 % Venezuela -39,9 % Källa: Bloomberg

23 Stora skillnader i den globala industriproduktionen Mogna marknader Tillväxtmarknader

24 ... där förväntad BNP-tillväxt för 2010 går åt rätt håll, men med stora regionala variationer 25

25 ...inte minst gällande hushållens skuldsättning Hushållens skuldsättning i jämförelse med BNP (%) Källa: National Sources IMF

26 Moderat prissättning av företagens intjäning och i förhållande till företagens bokförda värden.

27 För närvarande få tecken på bubblor i aktiemarknaden 100% 90% Others Industrialiserade marknader: Developed Markets: sektorfördelning Sectoral Composition Mega-Cap of (1975 Mega-Cap ) Universe¹ (1975 to Mid-December 2008) Finansbubbla 80% 70% 60% Energy Financials 50% 40% 30% Cyclicals Traditional Growth 20% 10% Telecom Technology 0% Source: M SCI and Bernstein Analysis Oljebubbla Japansk finansbubbla IT-bubbla

28 Börsläget

29 Köp billigt, sälj dyrt Om jag ska köpa en hamburgare är jag självklart intresserad av att få den billigast möjligt - så är inte fallet generellt med aktier. Ju mer de faller i kurs, ju mindre intresserade är folk att köpa dem. -Warren Buffet Aktier är den enda varan färre vill ha när den är billig och fler när den är dyr

30 Alltid finns det något att oroa sig för

31 Hur ska du resonera? Börja med dig själv: Vad har jag för mål med mina pengar? Vilken risknivå kan jag tolerera? (och vad är risk för mig?) När tänker jag använda mitt kapital och till vad? Hur mycket tid är jag beredd att lägga ner på mitt sparande? Engångsplacering, kontinuerligt sparande eller en kombination.. högst individuellt! Kombinera aktier, räntor och obligationer, MEN utifrån din ekonomi och dina mål! Uttagsavtal (omvänt sparande successiv försäljning)

32 SKAGEN Pension & Försäkring Nu med slopad försäkringsavgift

33 Varmt välkommen till SKAGEN Dagen 2010! För fjärde året i rad bjuder SKAGEN Fonder Göteborg traditionsenligt in till SKAGEN Dagen med en lunchpresentation på Göteborgs Konserthuset. I år gästas vi av SKAGEN Fonders Investeringsdirektör och tillika förvaltare för SKAGEN Global, Kristian Falnes. Ta tillfället i akt och ställ dina frågor direkt till förvaltaren eller genom att maila in dem i förväg. Plats: Datum: Tid: Stenhammarssalen, Konserthuset Göteborg Tisdag 2 nov Kl , program och lunch Anmälan: , eller på dpe@skagenfonder.se Inbjudan gäller för valfritt antal personer. Vi bjuder på lunch. Investeringsdirektör och ansvarig förvaltare av SKAGEN Global Kristian Falnes

34 Hostarbejdere Anna Ancher, en av Skagenmålarna. Bilden tillhör Skagens Museum (beskuren). Tack för Din uppmärksamhet! David, Tommy & Marie SKAGEN Fonder Drottninggatan 31 Göteborg En verden av muligheter