Exponering mot ryska aktiemarknaden

Transkript

1 Strukturerade placeringsprodukter ryssland SPRINTER Exponering mot ryska aktiemarknaden Ryssland Sprinter Ej kapitalskyddad Villkor Kategori: Certifikat Kursfallsskydd: 40 % nedgång från Startkurs Deltagandegrad: 135 % indikativt Köpkurs: kr per Certifikat (exklusive Courtage) Löptid: 5 år Emittent: ING Bank N.V. Rating: S&P A+ / Moody s Aa3 Notering: Avses noteras på NASDAQ OMX Stockholm AB (Möjlighet att avyttra Certifikatet före förfall) Sista anmälningsdag: 1 april 2011 Inriktning Rysslands ekonomi har stått för en stark återhämtning sedan finanskrisen. Den ryska aktiemarknaden har sett en uppgång på över 200 procent sedan botten vid årsskiftet 2008/2009. Ryssland räknas som ett utav de främsta tillväxtländerna och är dessutom en stor råvaruproducent som därför bör gynnas ytterligare av den ökade efterfrågan på råvaror till följd av en global konjunkturuppgång. Begränsat erbjudande Observera att Erbjudandet är volym- och tidsbegränsat och att Carnegie kan komma att stänga Erbjudandet i förtid vid fullteckning eller om marknadsförutsättningarna ändras så att lägsta nivå på Deltagandegrad inte är hållbart. Risker och viktig information En investering i certifikat är förknippad med risk. Det investerade beloppet kan under Löptiden både öka och minska i värde och då Certifikatet inte är kapitalskyddat kan hela Investeringsbeloppet förloras. Återbetalningen är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. För mer information se sidorna 6-7 i denna Marknadsföringsbroschyr. Genève Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm

2 Ryssland Sprinter Marknadsexponering mot den ryska marknaden Ryssland Sprinter ger exponering mot Russian Depositary Index (RDX) i ameri kanska dollar. Kursfallsskydd Minst 100 % av Investeringsbeloppet tillbaka på Återbetalningsdagen villkorat av att Underliggande Index inte har fallit mer 40% från Startkursen på Slutdagen.¹ Stor potential och hög risk Ryssland Sprinter har en indikativ Deltagandegrad om 135 %² mot Underliggande Index. Certifikatet är ej kapitalskyddat och hela Investeringsbeloppet kan gå förlorat. Möjlighet att avyttra Certifikatet före förfall Certifikatet avses noteras på listan för certifikat vid NASDAQ OMX Stockholm AB och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. För- & nackdelar + Den ryska tillväxten under 2011 förväntas bli drygt 4 procent enligt IMF. + Ryssland bör gynnas av en ökad efterfrågan på råvaror under den globala återhämtningen. Ej kapitalskyddad. Hela Investeringsbeloppet kan gå förlorat. Politisk oro och bråk med utbrytarrepubliker kan påverka den ryska marknaden negativt. Ryssland har haft en stark ekonomisk tillväxt sedan finanskrisen vilken förväntas fortsätta. Aktiemarknaden har ökat med över 200 procent, men det finns fortfarande tillväxtsutrymme kvar för att nå upp till 2008 års toppnotering. Positiva prognoser för energi- och metallpriser under de kommande åren kan bidra till ökad tillväxt för det råvarukoncentrerade Ryssland. Ryssland Sprinter erbjuder Investeraren exponering mot den ryska aktiemarknaden. Certifikatet är inte kapitalskyddat och hela Investeringsbeloppet kan därmed gå förlorat. Avkastningen är ej valutasäkrad och har en exponering mot växelkursen USD/SEK. En stark rysk björn Rysslands ekonomi har stått för en stark återhämtning sedan finanskrisen. Den ryska aktiemarknaden har sett en uppgång på över 200 procent sedan botten vid årsskiftet 2008/2009. Den reala BNP-tillväxten för 2010 förväntas landa på 4 procent och den spås öka ytterligare under 2011 med en tillväxt på 4,3 procent enligt IMF 3. Arbetslösheten minskar och kreditefterfrågan ökar, vilket väntas elda på både konsumtionen och den privata sektorns investeringar och riskaptit. Ryssland räknas som ett utav de främsta tillväxtländerna och är dessutom en stor råvaruproducent som därför bör gynnas ytterligare av den ökade efterfrågan till följd av en global konjunkturuppgång. Carnegie Research bedömer att de stora tillväxtmarknaderna kommer att vara draglok i den globala konjunkturuppgången, som väntas sträcka sig väl förbi Rysslands största företag är till stor del energi- och metallföretag. Oljepriset har utvecklats kraftigt sedan början av 2009 men det ligger fortfarande under 2008 års toppnoteringar. Carnegie Research tror på ett fortsatt stigande oljepris vilket skulle höja landets export, industriproduktion och de ryska energibolagens vinster. Fortsatt turbulens i de oljeproducerande länderna i Nordafrika och Mellanöstern kan också bidra till högre energipriser och en starkare rysk energisektor. Metallpriserna drivs främst av global infrastruktursatsning och den globala efterfrågan från framförallt tillväxtländer väntas hålla metallpriserna uppe vilket skulle gynna de ryska storföretagen. Moskva har också ambitionen att vara ett starkt globalt finanscentrum. Nyligen så annonserades det att de två största ryska börserna nått en överenskommelse att slås samman under 2011, vilket är ett första steg för ett stabilare finansiellt system och ett starkare Moskva i finansvärlden. Ryssland Sprinter Kriterier för år fem av Löptiden Om Indexavkastningen på Slutdagen är positiv erhålls denna multiplicerat med en indikativ Deltagandegrad om 135 procent och Valutafaktorn. Om Indexavkastningen är negativ erhålls endast Investeringsbeloppet förutsatt att Indexutvecklingen på Slutdagen ej har sjunkit med mer än 40 procent från Startkurs. Risk för år fem av Löptiden Om Indexutvecklingen för Underliggande Index har sjunkit med mer än 40 procent på Slutdagen kan Avkastningen på Certifikatet likställas med en direktinvestering (exklusive utdelningar) i Underliggande Index. Hela Investeringsbeloppet kan således gå förlorat. ¹ För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. ² Deltagandegraden är indikativ och fastställs den 14 april 2011 beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 115 %. 3 International Monetary Fund (IMF), RYSSLAND SPRINTER

3 Ryssland Sprinter erbjuder förhöjd exponering mot ryska aktiemarknaden Historiska data för RDX Index (USD)* *Se Viktig information på sidan 6. Grafen visar hur RDX Index utvecklats de senaste fem åren 4. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Feb-11 Aug-10 Feb-10 Aug-09 Feb-09 Aug-08 Feb-08 Aug-07 Feb-07 Aug-06 Feb-06 RDX Index (USD) EURO Stoxx Index Historiska data för USD/SEK* *Se Viktig information på sidan 6. Avkastningen på Ryssland Sprinter är också beroende på förhållandet i växelkursen USD/SEK. En stärkt dollar gentemot svenska kronan kommer att påverka avkastningen positivt, medan en förstärkning av kronan kommer att påverka avkastningen negativt. Grafen visar växelkursen för USD/SEK de senaste tio åren 4. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på eller per tel Innan beslut tas om investering ska Investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Om Investeraren väljer att sälja Certifikaten före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se Om riskerna i investeringen på sidan 7. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. Feb-06 Aug-06 Feb-07 Aug-07 Feb-08 Räkneexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. År 5 Indexavkastningen justerad för Valutafaktorn för Underliggande Index är positiv vid Löptidens slut Nej Indexutvecklingen för Underliggande Index ej har sjunkit med mer än 40 % från Startkurs Nej Avkastningen på Certifikatet kan likställas med en direktinvestering (exklusive utdelningar) i Underliggande Index Aug-08 Ja Feb-09 Ja Aug-09 Feb-10 Aug-10 Utbetalning av Investeringsbelopp plus Indexavkastningen multiplicerat med Deltagandegraden och Valutafaktorn Utbetalning av Investeringsbelopp Feb-11 4 Källa: Bloomberg RYSSLAND SPRINTER 3

4 Index Disclaimer Russian Depositary Index The RDX (Russian Depositary Index) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The abbreviation of the index is protected by copyright law as trademarks. The RDX index description, rules and composition are available online on - the index portal of Wiener Börse AG. Beskrivning av Underliggande Index Russian Depositary Index, RDX USD, är ett index som beräknas och publiceras i amerikanska dollar av Wiener Börse och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på de 15 mest omsatta depåbevisen avseende ryska aktier som handlas på London Stock Exchange. Nedan visas viktningen av de olika aktierna i Underliggande Index 5. För ytterligare information om index, ingående bolag och deras vikter i index med mera hänvisas till Viktning i Underliggande Index Aktiernas viktning i Russian Depositary Index 5. 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26% Gazprom OAO Lukoil OAO Rosneft Oil Co MMC Norilsk Nickel OJSC NovaTek OAO Tatneft Surgutneftegas OJSC VTB Bank OJSC Magnit OJSC Uralkali Federal Hydrogenerating Co JSC Novolipetsk Steel OJSC Evraz Group SA Severstal OAO X5 Retail Group NV En investering i Certifikatet medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas, se sidan 5 och Prospektet. 5 Viktning per RYSSLAND SPRINTER

5 Hur beräknas avkastningen? Investerare köper ett certifikat med möjlighet att erhålla en avkastning utöver Investeringsbeloppet. Storleken på Avkastningen beror på tre faktorer: Indexavkastningen Deltagandegraden Valutafaktorn Indexavkastning Indexavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Index, med beaktande av relevant Startkurs och Slutkurs. Startkursen bestäms av värdet på Underliggande Index på Startdagen. Slutkursen bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Index kvartalsvis det sista två åren (9 Genomsnittsdagar). Att använda medelvärdet av 9 Genomsnittsdagar kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer. Räkneexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. Beräkning av Avkastningen Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om 10 Certifikat á kr det vill säga kr totalt Investeringsbelopp. Deltagandegraden är indikativ. Nedan räkneexempel förutsätter att Valutafaktorn är oförändrad. En förstärkning av dollarn gentemot kronan påverkar avkastningen positivt, medan en förstärkning av kronan påverkar avkastningen negativt. Index- avkastning Avkastning på Investeringsbelopp Indexutveckling Deltagandegrad Investeringsbelopp Total Utbetalning Årseffektiv avkastning % + 50 % 135 % kr kr kr 10,21 % + 20 % + 20 % 135 % kr kr kr 6,41 % + 15 % + 15 % 135 % kr kr kr 3,15 % - 20 % - 20 % 135 % 0 kr kr kr -0,59 % - 45 % - 45 % 135 % kr kr kr -11,79 % Deltagandegrad Deltagandegraden speglar hur stor hävstång som erhålls mot underliggande tillgång, det vill säga storleken på eventuell uppgång för underliggande tillgång som du får ta del av. Om den utvecklas positivt multipliceras denna med Deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ Deltagandegrad är 135 % men den kan bli högre eller lägre. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 115 %. Valutafaktor Valutafaktorn definieras som växelkursen mellan amerikansk dollar (USD) och svenska kronor (SEK) på dagen efter sista dagen av Löptiden dividerat med växelkursen mellan USD och SEK på Startdagen. En stärkt USD kommer att gynna produktens avkastning medan en förstärkning av kronan kommer att påverka avkastningen negativt. Avkastning Om Indexavkastningen på Slutdagen är positiv erhålls denna multiplicerat med en indikativ Deltagandegrad om 135 %och Valutafaktorn. Om Indexavkastningen är negativ erhålls endast Investeringsbeloppet förutsatt att Underliggande Index på Slutdagen ej understiger 60 % av Startkursen. Om Indexutvecklingen för Underliggande Index på Slutdagen är sämre än minus 40 % kan Avkastningen på Certifikatet likställas med en direktinvestering (exklusive utdelningar) i Underliggande Index. Hela Investeringsbeloppet kan således gå förlorat. 6 Årseffektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till Investerat belopp med hänsyn taget till Courtage. RYSSLAND SPRINTER 5

6 Erbjudande och anvisningar i sammandrag Carnegie erbjuder investering i Certifikatet enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Certifikatet och annan viktig information återfinns i Prospektet, vilket finns tillgängligt på Anmälan Anmälan ska ske på Teckningsanmälan. Endast en Teckningsanmälan per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Teckningsanmälan kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Teckningsanmälan finns tillgänglig via Internetadressen: alternativt per telefon: Ifylld Teckningsanmälan ska ha kommit Carnegie tillhanda senast klockan den 1 april Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Certifikat komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste vara Carnegie tillhanda senast den 8 april Tilldelning I händelse av att fler Certifikat sålts än vad som emitterats fördelas Certifikaten i den ordning som Teckningsanmälningarna har inkommit och registrerats. Inregistrering vid Börs Emittenten avser att inregistrera Certifikaten på Certifikatlistan vid NASDAQ OMX Stockholm AB. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av NASDAQ OMX Stockholm AB. Carnegie kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Certifikaten. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Courtage Courtage tillkommer Investeringsbeloppet. Euroclear Sweden AB Certifikaten kommer att vara kontoförda i Euroclear Sweden AB:s kontobaserade system. Leveransdag: Certifikaten beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 20 april Prospekt och villkor för Certifikaten Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare ska därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Carnegie och Emittenten. Prospektet innehåller viktig information om Certifikatet och risker angående investeringen. Certifikaten emitteras av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Carnegies erbjudande och de bindande certifikatvillkoren. Investerare ska därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Certifikatet understiger kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Carnegies bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Carnegie äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Carnegie bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt kr totalt för Certifikatet. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 115 %. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Carnegie has agreed that neither itself nor any subsidiary of Carnegie will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PER- SON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBU- TED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Ersättningar För att Carnegie ska kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Carnegie avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Carnegie en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Carnegie tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Carnegie kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid köp/försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Carnegie. Ersättningar från Carnegie De Certifikat Carnegie tillhandahåller kan ha förmedlats av extern part. Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling erlägger Carnegie en ersättning till den externa parten. Ersättningen ingår i priset på Erbjudandet och beräknas som en engångsersättning på Nominellt Belopp som förmedlats av extern part. Ersättningar till Carnegie De Certifikat Carnegie tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Carnegie får ersättning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det nominella beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika Certifikat tillhandahållna av samma emittent. Emittenten av dessa Certifikat kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år, under antagandet att aktuell produkt innehas till Förfall, av Nominellt Belopp. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Certifikatet. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i Certifikatets pris. Viktig information Om Marknadsföringsbroschyren Branschkod Strukturerade Produkter Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterialet, se vidare information om branschkoden och för ordlista gällande strukturerade produkter se Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Certifikaten. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Certifikaten och Carnegies erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Carnegies egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Certifikatens Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Certifikaten. Räkneexemplet visar Certifikatens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Certifikaten är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Certifikaten ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Certifikaten är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Certifikatens exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. 6 RYSSLAND SPRINTER

7 Om riskerna i investeringen En investering i Certifikaten är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. Emittentrisk Återbetalningen är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Emittenten har också rätt att låta investeringen förfalla i förtid. Investeraren tar ingen risk på Carnegie i Certifikatet under dess Löptid. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk Om Investeraren väljer att sälja Certifikaten före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid och det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Certifikaten. Det kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på Certifikaten. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. Innvesteringsstrategin har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. Specifika risker avseende lånefinansiering Vid lånefinansiering av Erbjudandet kan riskprofilen och avkastningspotentialen komma att förändras. Lånefinansiering kan öka förlusten då Investeraren måste återbetala lånet och därtill debiterad ränta även om investeringen minskat i värde eller blivit värdelös. Investerare ska ej förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra återbetalning av lån och debiterad ränta. Specifika risker avseende olika strukturerade placeringsprodukter Många aktörer ger ut olika certifikat. Även om dessa certifikat kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Placeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika certifikat, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Certifikaten sker, ta del av Prospektet. Skatter Certifikaten är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Certifikaten utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka avkastningen för Certifikatet. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Aktuell produkt är ej valutaskyddad då underliggande index är noterat i amerikanska dollar (USD) men aktuell produkt tecknas och handlas i svenska kronor (SEK). Dess marknadsvärde och det återbetalade beloppet kommer att vara beroende av förändringar i valutakursen USD/SEK (positiva eller negativa). Definitioner Anmälningsperiod avser perioden, från och med 21 februari 2011 till och med 1 april 2011, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Avkastning för Certifikatet är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexavkastningen multiplicerat med Valutafaktorn. Bankdag avser en bankdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Carnegie avser Carnegie Investment Bank AB (publ), med Internetadress Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 3 % som tillkommer Investeringsbeloppet. Emittent eller ING Bank avser ING Bank N.V. Erbjudandet avser försäljning av Certifikatet av Carnegie. Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Indexavkastning och Valutafaktorn för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 135 %. Deltagandegraden fastställs senast den 14 april 2011 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 20 april Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 115 %. Genomsnittsdagar benämns Averaging Dates i Prospektet och avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 14:e kalenderdagen var tredje månad från och med april 2014 till och med april 2016 (eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag). Totalt blir det 9 Genomsnittsdagar. Index avser Underliggande Index Russian Depositary Index (USD). Indexavkastning avser den procentuella rörelsen för Index, med beaktande av relevant Startkurs och Slutkurs. Indexutveckling avser den den procentuella rörelsen för Index med beaktande av Stängningskursen på relevant Startdag och Slutdag. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Investeringsbelopp avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga kr per Certifikat. Köpkurs avser priset per Certifikat, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage). Leveransdag avser den dag då Certifikaten registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 20 april Likviddag avser den 8 april 2011 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast ska erläggas av Investerare. Löptid avser perioden från och med den 14 april 2011 till och med den 14 april 2016 och avser perioden när Certifikatet har en exponering mot Underliggande Index. Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument. Nominellt Belopp avser kr per Certifikat. Prospekt avser ING:s grundprospekt med tillhörande slutliga villkor avseende Certifikaten samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Carnegie och via och hos Emittenten. Slutdag avser den 14 april Slutkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskursen för Underliggande Index på Genomsnittsdagarna. Startdag avser den 14 april Startkurs avser Stängningskursen för Underliggande Index på relevant Startdag (eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag). Stängningskurs för ett Underliggande Index på en Bankdag avser den kurs som Emittenten nyttjar som Bankdagens officiella stängningskurs. Teckningsanmälan avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet. Underliggande Index avser Russian Depositary Index (USD) och som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av Index och i Prospektet. Valutafaktor avser växelkursen mellan amerikansk dollar (USD) och svenska kronor (SEK) dagen efter på sista dagen av Löptiden dividerat med växelkursen mellan USD och SEK på Startdagen. Certifikat eller Ryssland Sprinter avser indexlänkat certifikat med ISIN nummer NL , kortnamn på NASDAQ OMX Stockholm AB SCRYS- 16DING och kortnamn hos Euroclear Sweden AB SCRYS16DING Återbetalningsdag avser den dag eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 6 maj RYSSLAND SPRINTER 7

8 Erbjudandet i korthet Aktuellt erbjudande Anmälan inges till Carnegie Investment Bank AB (publ) Structured Financial Products Mäster Samuelsgatan Stockholm Fax nr: teckningsanmalan@carnegie.se Anmälningsperiod 21 februari 1 april 2011 Lägsta investeringsbelopp kr (motsvarande 10 Certifikat à kr). Courtage Tillkommer med 3 % av Investeringsbelopp Betalning Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 8 april 2011 Förvaring Certifikatet kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri depå hos Carnegie Tids- och betalningsplan Startkurs och deltagandegrad Offentliggörs den 20 april 2011 på Löptid 14 april april 2016 Kapitalskydd 100 % av Investeringsbeloppet tillbaka på Återbetalningsdagen villkorat av att det Underliggande Index som utvecklats sämst inte har fallit mer 40% från Startkursen på Slutdagen. Andrahandsmarknad Certifikaten avses inregistreras på listan för certifikat vid NASDAQ OMX Stockholm AB Emittent ING Bank N.V. Kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm AB SCRYS6DING ISIN-nummer NL Sista anmälningsdag 1 april 2011 Utskick av avräkningsnota Sker löpande Likviddag 8 april 2011 Startkurs fastställs 14 april 2011 Kapitalskyddade placeringar Afrika Riskkontroll 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Emerging Asia 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 130 % Råvaruländer 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Råvaruländer Tillväxt 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 155 % Trend Emerging Markets 10 Löptid 4 år, deltagandegrad 110 % Trend Total 15 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Trend Total Tillväxt 15 Löptid 5 år, deltagandegrad 155 % Icke kapitalskyddade placeringar BRIC Autocall Plus/Minus 10 Löptid 1-5 år, kupong 18 % BRIC Autocall Plus/Minus 10 Defensiv Löptid 1-5 år, kupong 11 % Norra Europa Autocall Plus/Minus Löptid 1-5 år, kupong 10 % Ryssland Indexwarrant Löptid 2 år, deltagandegrad 100 % Ryssland Sprinter Löptid 5 år, deltagandegrad 135 % Råvaruländer Sprinter 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 230 % Sverige Lock-In 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Leveransdag 20 april 2011 Sista dag på Löptiden 14 april 2016 Återbetalningsdag 6 maj 2016 Om Carnegie Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medarbetare uppgår till ca 900, fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget Altor, investmentbolaget Bure Equity AB, Investment AB Öresund samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar. Om Carnegie Research Carnegie Research är den del av Carnegies aktieverksamhet som arbetar med omvärlds- och bolagsanalys. Carnegie har inom fyra nordiska kontor drygt 60 analytiker organiserade i gränsöverskridande team. Carnegie har i utvärderingar omfattandes såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet återkommande rankats mycket högt. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på och hos Emittenten. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. Om Certifikaten säljs av innehavaren före Återbetalningsdagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Investerade Beloppet. Branschkod Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Emittenten: ING Bank N.V. ING Bank N.V. ingår i ING Group som är en nederländsk koncern med verksamhet inom bank, försäkring och förvaltning. Koncernen har sitt säte i Amsterdam och har en global närvaro med över anställda i över 40 länder. Emittentens kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande A+ enligt Standard & Poor s Rating Services, en division av The McGraw-Hill Companies, samt en kreditvärdighet på Aa3 enligt Moody s Investor Service. För en mer detaljerad beskrivning av ING Bank och dess ägare se Prospekt. ING Bank är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr. Strukturerade placeringsprodukter Telefon E-post: strukturerade.produkter@carnegie.se