Exponering mot ryska aktiemarknaden

Transkript

1 Strukturerade placeringsprodukter INDEXWARRANT ryssland Exponering mot ryska aktiemarknaden Ryssland Indexwarrant Ej kapitalskyddad Villkor Kategori: Indexwarrant Kapitalskydd: Nej Deltagandegrad: 100 %, indikativt Köpkurs: 20 % av Nominellt Belopp, exklusive Courtage Löptid: 2 år Emittent: UBS AG, London Branch Rating: S&P A+ / Moody s Aa3 Notering: Avses noteras på NASDAQ OMX Stockholm AB (Möjlighet att avyttra Warranten före förfall) Sista anmälningsdag: 11 mars 2011 Inriktning Rysslands ekonomi har stått för en stark återhämtning sedan finanskrisen. Den ryska aktiemarknaden har sett en uppgång på över 200 procent sedan botten vid årsskiftet 2008/2009. Ryssland räknas som ett utav de främsta tillväxtländerna och är dessutom en stor råvaruproducent som därför bör gynnas ytterligare av den ökade efterfrågan till följd av en global konjunkturuppgång. Ryssland Index warrant är en högriskinvestering som erbjuder Investeraren förhöjd exponering mot ryska aktiemarknaden. Risker och viktig information En investering i warranter är förknippad med mycket hög risk. Det investerade kapitalet som placeras kan under Löptiden både öka och minska i värde och då warranten inte är kapitalskyddad kan hela Investeringsbeloppet förloras. Återbetalningen är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. För mer information se sidorna 6-7 i denna Marknadsföringsbroschyr. OBS! Warranter är förknippade med mycket hög risk och hela Investeringsbeloppet kan gå förlorat. Genève Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm

2 Ryssland Indexwarrant Marknadsexponering mot Ryssland Ryssland Indexwarrant ger exponering mot Russian Depositary Index (RDX) i amerikanska dollar. Indexwarrant Warranter erbjuder stor potential till avkastning men också högt risktagande då warranten inte är kapitalskyddad och hela Investeringsbeloppet kan gå förlorat¹. Ryssland Indexwarrant har en indikativ Deltagandegrad om 100 % 2 och tecknas med en Köpkurs om 20 % av Nominellt Belopp. Möjlighet att avyttra Warranten före förfall Warranten avses noteras på listan för certifikat vid NASDAQ OMX Stockholm AB och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. För- & nackdelar + Den ryska tillväxten under 2011 förväntas bli drygt 4 procent enligt IMF. + Ryssland bör gynnas av en ökad efterfrågan på råvaror under den globala återhämtningen. En warrant är en högriskplacering och hela det Investerade Beloppet kan gå förlorat, även vid oförändrad indexutveckling. Politisk oro och bråk med utbrytarrepubliker kan påverka den ryska marknaden negativt. Ryssland har haft en stark ekonomisk tillväxt sedan finanskrisen vilken förväntas fortsätta. Aktiemarknaden har ökat med över 200 procent, men det finns fortfarande tillväxtsutrymme kvar för att nå upp till 2008 års toppnotering. Positiva prognoser för energi- och metallpriser under de kommande åren kan bidra till ökad tillväxt för det råvarukoncentrerade Ryssland. Ryssland Indexwarrant är en högriskinvestering som erbjuder Investeraren förhöjd exponering mot den ryska aktiemarknaden. Warranten är inte kapitalskyddad och hela Investeringsbeloppet kan därmed gå förlorat. Avkastningen är ej valutasäkrad och har en exponering mot växelkursen USD/SEK. En stark rysk björn Rysslands ekonomi har stått för en stark återhämtning sedan finanskrisen. Den ryska aktiemarknaden har sett en uppgång på över 200 procent sedan botten vid årsskiftet 2008/2009. Den reala BNP-tillväxten för 2010 förväntas landa på 4% och den spås öka ytterligare under 2011 med en tillväxt på 4,3% enligt IMF 3. Arbetslösheten minskar och kreditefterfrågan ökar, vilket väntas elda på både konsumtionen och den privata sektorns investeringar och riskaptit. Ryssland räknas som ett utav de främsta tillväxtländerna och är dessutom en stor råvaruproducent som därför bör gynnas ytterligare av den ökade efterfrågan till följd av en global konjunkturuppgång. Carnegie Research bedömer att de stora tillväxtmarknaderna kommer att vara draglok i den globala konjunkturuppgången, som väntas sträcka sig väl förbi Rysslands största företag är till stor del energi- och metallföretag. Oljepriset har utvecklats kraftigt sedan början av 2009 men det ligger fortfarande under 2008 års toppnoteringar. Carnegie Research tror på ett fortsatt stigande oljepris vilket skulle höja landets export, industriproduktion och de ryska energibolagens vinster. Fortsatt turbulens i de oljeproducerande länderna i Nordafrika och Mellanöstern kan också bidra till högre energipriser och en starkare rysk energisektor. Metallpriserna drivs främst av global infrastruktursatsning och den globala efterfrågan från framförallt tillväxtländer väntas hålla metallpriserna uppe vilket skulle gynna de ryska storföretagen. Moskva har också ambitionen att vara ett starkt globalt finanscentrum. Nyligen så annonserades det att de två största ryska börserna nått en överenskommelse att slås samman under 2011, vilket är ett första steg för ett stabilare finansiellt system och ett starkare Moskva i finansvärlden. Ryssland Indexwarrant Ryssland är en utav de främsta och mest utvecklade tillväxtmarknaderna, tillsammans med Brasilien, Kina och Indien. Tillväxtmarknader har historiskt uppvisat högre politisk och ekonomisk osäkerhet än utvecklade marknader, det vill säga högre risk. Samtidigt har dessa marknader ofta uppvisat högre avkastning än en investering i utvecklade marknader. Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning, men för en investerare som är beredd på högre osäkerhet i marknaden kan avkastningen i Ryssland Indexwarrant bli betydligt högre än en traditionell indexinvestering. Ryssland Indexwarrant är ej kapitalskyddad och hela investeringsbeloppet kan gå förlorat. Avkastningen är ej valutasäkrad och har en exponering mot växelkursen mellan amerikanska dollar och svenska kronor. En förstärkt dollar gentemot kronan kommer att gynna avkastningen medan en förstärkning av kronan påverkar avkastningen negativt. ¹ För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. ² Deltagandegraden är indikativ och fastställs den 24 mars 2011 beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %. 3 International Monetary Fund (IMF), RYSSLAND INDEXWARRANT

3 Ryssland Indexwarrant är en högriskinvestering som erbjuder förhöjd exponering mot ryska aktiemarknaden Historiska data för RDX Index (USD)* *Se Viktig information på sidan 6. Grafen visar hur RDX Index utvecklats de senaste fem åren 4. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Feb-11 Aug-10 Feb-10 Aug-09 Feb-09 Aug-08 Feb-08 Aug-07 Feb-07 Aug-06 Feb-06 RDX Index EURO STOXX Index Historiska data för USD/SEK* *Se Viktig information på sidan 6. Avkastningen på Ryssland Indexwarrant är också beroende på förhållandet i växelkursen USD/SEK. En stärkt dollar gentemot svenska kronan kommer att påverka avkastningen positivt. Grafen visar växelkursen för USD/SEK de senaste tio åren 4. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på eller per tel Innan beslut tas om investering ska Investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Om Investeraren väljer att sälja Warranterna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se Om riskerna i investeringen på sidan 7. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. 5 Feb-06 Aug-06 Feb-07 Aug-07 Feb-08 Förenklat avkastningsexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. Total utbetalning på Återbetalningsdagen av en investering om en Warrant à kr, det vill säga kr Nominellt Belopp, förutsatt att Valutafaktorn är oförändrad. Nominellt Belopp kr kr Indexavkastning 40 % 20 % Deltagandegrad 100 % 100 % Avkastning på Nominellt Belopp kr kr Avkastning på Investeringsbelopp % 0 % Aug-08 Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 4 Källa: Bloomberg Total utbetalning på Återbetalningsdagen = Nominellt Belopp x Indexavkastning x Deltagandegrad x Valutafaktorn. 6 Härvid har hänsyn ej tagits till courtagekostnad. RYSSLAND INDEXWARRANT 3

4 Index Disclaimer Russian Depositary Index The RDX (Russian Depositary Index) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The abbreviation of the index is protected by copyright law as trademarks. The RDX index description, rules and composition are available online on - the index portal of Wiener Börse AG. A non-exclusive authorization to use the RDX in conjunction with financial products by Issuer was granted upon the conclusion of a license agreement with Wiener Börse AG. Beskrivning av Underliggande Index Russian Depositary Index, RDX USD, är ett index som beräknas och publiceras i amerikanska dollar av Wiener Börse och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på de 15 mest omsatta depåbevisen avseende ryska aktier som handlas på London Stock Exchange. Nedan visas viktningen av de olika aktierna i Underliggande Index 6. För ytterligare information om index, ingående bolag och deras vikter i index med mera hänvisas till Viktning i Underliggande Index Aktiernas viktning i Russian Depositary Index 6. 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26% Gazprom OAO Lukoil OAO Rosneft Oil Co MMC Norilsk Nickel OJSC NovaTek OAO Tatneft Surgutneftegas OJSC VTB Bank OJSC Magnit OJSC Uralkali Federal Hydrogenerating Co JSC Novolipetsk Steel OJSC Evraz Group SA Severstal OAO X5 Retail Group NV En investering i Warranterna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas, se sidan 5 och Prospektet. 6 Viktning per RYSSLAND INDEXWARRANT

5 Hur beräknas avkastningen? Investerare köper en warrant med möjlighet att erhålla en avkastning utöver Investeringsbeloppet. Storleken på Avkastningen beror på tre faktorer: Indexavkastningen Deltagandegraden Valutafaktorn Indexavkastning Indexavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Index, med beaktande av relevant Startkurs och Slutkurs. Startkursen bestäms av värdet på Underliggande Index på Startdagen. Slutkursen bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Index månadsvis det sista halvåret (7 Genomsnittsdagar). Att använda medelvärdet av 7 Genomsnittsdagar det sista halvåret kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer. Skulle Indexavkastningen vara negativ eller oförändrad på Återbetalningsdagen förloras hela Investeringsbeloppet. Räkneexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. Beräkning av Avkastningen Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om en Warrant á kr Nominellt Belopp, det vill säga kr Investeringsbelopp plus kr i Courtage, förutsatt att Valutafaktorn är oförändrad. Index- utveckling Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Årseffektiv avkastning % 100 % kr kr 50,76 % + 30 % 100 % kr kr 16,77 % + 15 % 100 % kr kr -17,43 % 0 % 100 % 0 kr kr -100,00 % - 20 % 100 % 0 kr kr -100,00% Deltagandegrad Deltagandegraden speglar hur stor hävstång som erhålls mot underliggande tillgång, det vill säga storleken på eventuell uppgång för underliggande tillgång som du får ta del av. Om den utvecklas positivt multipliceras denna med Deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ Deltagandegrad är 100 % men den kan bli högre eller lägre. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %. Valutafaktor Valutafaktorn definieras som växelkursen mellan amerikansk dollar (USD) och svenska kronor (SEK) på sista dagen av Löptiden dividerat med växelkursen mellan USD och SEK på Startdagen. En stärkt USD kommer att gynna produktens avkastning medan en förstärkning av kronan kommer att påverka avkastningen negativt. Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexavkastningen multiplicerad med Valutafaktorn ger Avkastningen. Eftersom Warranten ges ut till köpkurs 20 % plus courtage på 2 % av Nominellt Belopp måste Avkastningen på Warranten uppgå till minst 22 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet inklusive Courtage ska återbetalas. 7 Årseffektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till Investerat belopp med hänsyn taget till Courtage. RYSSLAND INDEXWARRANT 5

6 Erbjudande och anvisningar i sammandrag Carnegie erbjuder investering i Warranten enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Warranten och annan viktig information återfinns i Prospektet, vilket finns tillgängligt på Anmälan Anmälan ska ske på Teckningsanmälan. Endast en Teckningsanmälan per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Teckningsanmälan kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Teckningsanmälan finns tillgänglig via Internetadressen: alternativt per telefon: Ifylld Teckningsanmälan ska ha kommit Carnegie tillhanda senast klockan den 11 mars Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Warranter komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste vara Carnegie tillhanda senast den 18 mars Tilldelning I händelse av att fler Warranter sålts än vad som emitterats fördelas Warranterna i den ordning som Teckningsanmälningarna har inkommit och registrerats. Inregistrering vid Börs Emittenten avser att inregistrera Warranterna på Certifikatlistan vid NASDAQ OMX Stockholm AB. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av NASDAQ OMX Stockholm AB. Carnegie kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Warranterna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Courtage Courtage tillkommer Investeringsbeloppet. Euroclear Sweden AB Warranterna kommer att vara kontoförda i Euroclear Sweden AB:s kontobaserade system. Leveransdag: Warranterna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 31 mars Prospekt och villkor för Warranterna Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare ska därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Carnegie och Emittenten. Prospektet innehåller viktig information om Warranten och risker angående investeringen. Warranterna emitteras av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Carnegies erbjudande och de bindande warrantvillkoren. Investerare ska därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Warranten understiger kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Carnegies bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Carnegie äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Carnegie bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt kr totalt för Warranten. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Carnegie has agreed that neither itself nor any subsidiary of Carnegie will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PER- SON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBU- TED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Ersättningar För att Carnegie ska kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Carnegie avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Carnegie en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Carnegie tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Carnegie kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid köp/försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Carnegie. Ersättningar från Carnegie De warranter Carnegie tillhandahåller kan ha förmedlats av extern part. Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling erlägger Carnegie en ersättning till den externa parten. Ersättningen ingår i priset på Erbjudandet och beräknas som en engångsersättning på Nominellt Belopp som förmedlats av extern part. Ersättningar till Carnegie De warranter Carnegie tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Carnegie får ersättning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det nominella beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika warranter tillhandahållna av samma emittent. Emittenten av dessa Warranter kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-0,75 % per år, under antagandet att aktuell produkt innehas till Förfall, av Nominellt Belopp. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Warranten. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i Warrantens pris. Viktig information Om Marknadsföringsbroschyren Branschkod Strukturerade Produkter Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterialet, se vidare information om branschkoden och för ordlista gällande strukturerade produkter se Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Warranterna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Warranterna och Carnegies erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Carnegies egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att warranternas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Warranterna. Räkneexemplet visar Warranternas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Warranterna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Warranterna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Warranterna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Warranternas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. 6 RYSSLAND INDEXWARRANT

7 Om riskerna i investeringen En investering i Warranterna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. Emittentrisk Återbetalningen är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Emittenten har också rätt att låta investeringen förfalla i förtid. Investeraren tar ingen risk på Carnegie i Warranten under dess Löptid. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk Om Investeraren väljer att sälja Warranterna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid och det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Warranterna. Det kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på Warranterna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. Innvesteringsstrategin har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. Specifika risker avseende lånefinansiering Vid lånefinansiering av Erbjudandet kan riskprofilen och avkastningspotentialen komma att förändras. Lånefinansiering kan öka förlusten då Investeraren måste återbetala lånet och därtill debiterad ränta även om investeringen minskat i värde eller blivit värdelös. Investerare ska ej förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra återbetalning av lån och debiterad ränta. Specifika risker avseende olika strukturerade placeringsprodukter Många aktörer ger ut olika warranter. Även om dessa warranter kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Placeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika warranter, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Warranterna sker, ta del av Prospektet. Skatter Warranterna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Warranterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka avkastningen för Warranten. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Aktuell produkt är ej valutaskyddad då underliggande index är noterat i amerikanska dollar (USD) men aktuell produkt tecknas och handlas i svenska kronor (SEK). Dess marknadsvärde och det återbetalade beloppet kommer att vara beroende av förändringar i valutakursen USD/SEK (positiva eller negativa). Definitioner Anmälningsperiod avser perioden, från och med 10 februari 2011 till och med 11 mars 2011, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Avkastning för Warranten är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexavkastningen multiplicerat med Valutafaktorn. Bankdag avser en bankdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Carnegie avser Carnegie Investment Bank AB (publ), med Internetadress Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om kr per Warrant som tillkommer Investeringsbeloppet. Emittent eller UBS avser UBS AG, London Branch. Erbjudandet avser försäljning av Warranten av Carnegie. Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Indexavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 100 %. Deltagandegraden fastställs senast den 24 mars 2011 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 31 mars Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %. Genomsnittsdagar benämns Observation Date i Prospektet och avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 24:e kalenderdagen varje månad från och med september 2012 till och med mars 2013 (eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag). Totalt blir det 7 Genomsnittsdagar. Index avser Underliggande Index Russian Depositary Index (USD). Indexavkastning avser den procentuella rörelsen för Index, med beaktande av relevant Startkurs och Slutkurs. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Investeringsbelopp avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga kr per Warrant. Köpkurs avser priset per Warrant, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage). Leveransdag avser den dag då Warranterna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 31 mars Likviddag avser den 18 mars 2011 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast ska erläggas av Investerare. Löptid avser perioden från och med den 24 mars 2011 till och med den 25 mars 2013 och avser perioden när Warranten har en exponering mot Underliggande Index. Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument. Nominellt Belopp avser kr per Warrant. Prospekt avser UBS grundprospekt med tillhörande slutliga villkor avseende Warranterna samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Carnegie och via och hos Emittenten. Slutkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskursen för Underliggande Index på Genomsnittsdagarna. Startdag avser den 24 mars Startkurs avser Stängningskursen för Underliggande Index på relevant Startdag (eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag). Stängningskurs för ett Underliggande Index på en Bankdag avser den kurs som Emittenten nyttjar som Bankdagens officiella stängningskurs. Teckningsanmälan avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet. Underliggande Index avser Russian Depositary Index (USD) och som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av Index och i Prospektet. Valutafaktor avser växelkursen mellan amerikansk dollar (USD) och svenska kronor (SEK) på sista dagen av Löptiden dividerat med växelkursen mellan USD och SEK på Startdagen. Warrant eller Ryssland Indexwarrant avser indexlänkad warrant med ISIN nummer CH , kortnamn på NASDAQ OMX Stockholm AB IWRYS- 13CUBS och kortnamn hos Euroclear Sweden AB CGRXD 13C UBS. Återbetalningsdag avser den dag eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 10 april RYSSLAND INDEXWARRANT 7

8 Erbjudandet i korthet Aktuellt erbjudande Anmälan inges till Carnegie Investment Bank AB (publ) Structured Financial Products Mäster Samuelsgatan Stockholm Fax nr: teckningsanmalan@carnegie.se Anmälningsperiod 10 februari 11 mars 2011 Lägsta investeringsbelopp kr (motsvarande 1 Warrant à kr). Nominellt Belopp kr Courtage Tillkommer med kr per Warrant motsvarande 2 % av Nominellt Belopp Betalning Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 18 mars 2011 Förvaring Warranten kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri depå hos Carnegie Tids- och betalningsplan Startkurs och deltagandegrad Offentliggörs den 31 mars 2011 på Löptid 24 mars mars 2013 Kapitalskydd Nej, hela Investeringsbeloppet kan gå förlorat Andrahandsmarknad Warranterna avses inregistreras på listan för certifikat vid NASDAQ OMX Stockholm AB Emittent UBS AG, London Branch Kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm AB IWRYS13CUBS ISIN-nummer CH Sista anmälningsdag 11 mars 2011 Utskick av avräkningsnota Sker löpande Likviddag 18 mars 2011 Startkurs fastställs 24 mars 2011 Kapitalskyddade placeringar Afrika Riskkontroll Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Emerging Asia Löptid 5 år, deltagandegrad 115 % Latinamerika 8 Löptid 5 år, deltagandegrad 115 % Råvaruländer 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Råvaruländer Tillväxt 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 145 % Trend Emerging Markets Riskkontroll 13 Löptid 4 år, deltagandegrad 100 % Trend Total Riskkontroll 8 Löptid 5 år, deltagandegrad 105 % Trend Total Riskkontroll Tillväxt 8 Löptid 5 år, deltagandegrad 165 % Icke kapitalskyddade placeringar BRIC Autocall Plus/Minus 9 Löptid 1-5 år, kupong 20 % BRIC Autocall Plus/Minus 9 Defensiv Löptid 1-5 år, kupong 12 % Emerging Markets - Indexwarrant 3 Löptid 4 år, deltagandegrad 100 % Ryssland - Indexwarrant Löptid 2 år, deltagandegrad 100 % Råvaruländer Sprinter 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 225 % Sverige Lock-In 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Leveransdag 31 mars 2011 Sista dag på Löptiden 25 mars 2013 Återbetalningsdag 10 april 2013 Om Carnegie Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medarbetare uppgår till ca 900, fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget Altor, investmentbolaget Bure Equity AB, Investment AB Öresund samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar. Om Carnegie Research Carnegie Research är den del av Carnegies aktieverksamhet som arbetar med omvärlds- och bolagsanalys. Carnegie har inom fyra nordiska kontor drygt 60 analytiker organiserade i gränsöverskridande team. Carnegie har i utvärderingar omfattandes såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet återkommande rankats mycket högt. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på och hos Emittenten. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. Om Warranterna säljs av innehavaren före Återbetalningsdagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Investerade Beloppet. Branschkod Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Emittenten: UBS AG, London Branch UBS AG, med säte i Zürich och Basel, Schweiz, bildades 1998 genom en fusion av Schweizerischer Bankverein (SBV) och Schweizerische Bankgesellschaft (SBG). Med huvudkontor i Zürich och Basel, Schweiz, uppvisar UBS en global närvaro med omkring anställda (per den 16 november 2009) i mer än 50 länder. Emittentens kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande A+ enligt Standard & Poor s Rating Services, en division av The McGraw-Hill Companies, samt en kreditvärdighet på Aa3 enligt Moody s Investor Service. För en mer detaljerad beskrivning av UBS och dess ägare se Prospekt. UBS är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr. Strukturerade placeringsprodukter Telefon E-post: strukturerade.produkter@carnegie.se