Årsredovisning

Transkript

1 Årsredovisning

2 Innehåll Alecta i korthet 1 Förvaltningsberättelse 2 Tioårsöversikt 7 Resultatanalys 8 Resultaträkningar 9 Balansräkningar 10 Kassaflödesanalyser 12 Redovisningsprinciper 13 Noter 14 Innehav 23 Förslag till resultatdisposition 45 Revisionsberättelse 46 Överstyrelse och revisorer 47 Styrelse 48 Företagsledning 50 Ordlista 51 För 2002 har Alecta gjort en årsredovisning och en årsöversikt. Årsöversikten kan hämtas på eller beställas från: Alecta Kommunikation Stockholm I Besök Regeringsgatan 107 Telefon (vx) E-post info@alecta.se I

3 Alecta i korthet Fakta om Alecta Alecta utvecklar, erbjuder och förvaltar kollektivavtalade pensionsplaner. Kärnan i verksamheten är tjänstepensionen ITP, som grundas på ett kollektivavtal mellan Föreningen Svenskt Näringsliv och PTK. Alecta är Nordens största pensionsförvaltare med cirka 280 miljarder kronor i förvaltat kapital. Under senare år har Alecta utvecklat en omfattande kompetens inom området hälsa och rehabilitering. Alecta har 800 anställda, som ger service till kundföretag och administrerar 1,5 miljoner försäkringar. Den årliga premieinkomsten uppgår till cirka 20 miljarder kronor i sammandrag Den stora nedgången på aktiemarknaderna resulterade i märkbart försämrade värden för Alectas konsolidering och solvens. Ett antal åtgärder genomfördes, vilka bland annat ökade det kollektiva konsolideringskapitalet med 15 miljarder kronor. Det kollektiva konsolideringskapitalet uppgick den 31 december till 31,7 (60,8) miljarder kronor och den kollektiva konsolideringsnivån var 113 (124) procent, vilket var inom det av styrelsen fastställda normalintervallet på procent. Solvenskvoten uppgick till 6,8 (13,1). Totalavkastningen på placeringarna blev 11,0 ( 1,0) procent. Premieinkomsten för 2002 ökade med 16 procent jämfört med 2001 till 22,2 miljarder kronor. Driftskostnaderna i försäkringsrörelsen uppgick till 592 (549) miljoner kronor. Driftskostnadsprocenten för året var 2,7 (2,9) procent och förvaltningskostnadsprocenten var 0,25 (0,21) procent. Årets resultat efter skatt uppgick till 31,3 ( 4,4) miljarder kronor. Resultatnedgången berodde främst på att kapitalavkastningen försämrades med 31,9 miljarder kronor. Från 2003 tas premierabatten på ålders- och familjepension bort, liksom premiereduktioner på riskförsäkringar. Vid utgången av 2002 återstod 11 miljarder kronor att utnyttja av de företagsanknutna medlen som ursprungligen uppgick till totalt 66 miljarder kronor. Konsolideringsnivå % 150 Solvenskvot Kvot 25 Förvaltat kapital Miljarder kronor

4 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt (Alecta) avger härmed årsredovisning för 2002, bolagets 86e verksamhetsår. Organisation Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt är moderbolag i Alectakoncernen. I koncernen ingår bland annat Alecta AB med dotterbolag Alecta Kapitalförvaltning AB som ansvarar för förvaltningen av Alectas pensionskapital. Verksamheten Alecta är ett ömsesidigt livförsäkringsbolag. Det innebär att bolaget ägs av försäkringstagarna (företagen) och de försäkrade (de anställda) och att överskottet i rörelsen går tillbaka till försäkringstagarna och de försäkrade i form av återbäring. Alecta har ensamt uppdraget från Föreningen Svenskt Näringsliv och PTK att förvalta större delen av ITP-planen. Kunderna i Alecta är företag som omfattas av kollektivavtal mellan Föreningen Svenskt Näringsliv och PTK samt företag som är bundna av hängavtal med ett PTK-förbund. På uppdragsbasis administrerar Alecta också Pensionsregistreringsinstitutets (PRI) verksamhet samt, under en övergångsperiod, vissa uppdrag för SPP Liv. Väsentliga händelser Som ett resultat av kraftiga nedgångar på världens aktiemarknader och det därmed minskade värdet på de förvaltade tillgångarna, försämrades både konsolideringsnivån och solvenskvoten betydligt under året. Enligt styrelsebeslut ska den kollektiva konsolideringsnivån normalt tillåtas variera mellan 110 och 130 procent. Till följd av att Alectas kollektiva konsolidering understeg den lägre gränsen för normalintervallet beslutade styrelsen i oktober att temporärt frysa den vidare användningen av de företagsanknutna medlen. Därefter utarbetade Alecta ett åtgärdspaket som ökade det kollektiva konsolideringskapitalet med drygt 15 miljarder kronor i oktober och som årligen kommer att bidra med 5 miljarder kronor. Åtgärdspaketet innebar bland annat att den temporära frysningen av de företagsanknutna medlen upphörde att premierabatten på ålders- och familjepension samt premiereduktionen för riskförsäkringar tas bort från och med den 1 januari 2003 att medel avsatta för eventuell framtida ökad livslängd återfördes att överskottsmedel om närmare 5 miljarder kronor som Föreningen Svenskt Näringsliv och PTK förfogade över, för förbättringar av ITP-planen, återtogs. Mot bakgrund av de försämrade värdena på konsolidering och solvens genomförde Alecta även betydande försäljningar av framför allt utländska aktier. Därigenom reducerades risken i placeringsportföljen. Nettoförsäljningen av aktier uppgick till 10,2 miljarder kronor. Andelen aktier i placeringsportföljen minskade från 43 procent vid ingången av året till 28 procent den 31 december. Under året genomfördes även ett antal fastighetsförsäljningar både i Sverige och utlandet. Anledningen till den omfattande utförsäljningen var de försvagade utsikterna för kommersiella fastigheters framtida avkastningsmöjligheter. Nettoförsäljningen redovisades till 2,4 miljarder kronor. KAF Kollektivavtalsförsäkring och Collectum Från och med januari 2003 flyttas all ITP-relaterad verksamhet inom Förenade Liv till ett av parterna (Föreningen Svenskt Näringsliv och PTK) nybildat bolag, KAF Kollektivavtalsförsäkring, ömsesidigt (KAF). Bolaget tecknar och erbjuder försäkringarna Tjänstegruppliv (TGL) och det kollektivavtalade familjeskyddet för ITPK. Samtidigt har ett dotterbolag till KAF, Collectum AB, övertagit administrationen av ITPK-valet. Successivt kommer Collectum att överta andra administrativa uppdrag inom ITP-planen. Årets resultat Miljarder kronor Premieinkomst Miljarder kronor Antal försäkringar Miljoner 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,

5 Alecta ansvarar för driften av de båda bolagen och har anställt den personal som tidigare arbetade med verksamheterna inom Förenade Liv. Alecta förvaltar även det kapital som är hänförligt till de båda bolagen. Årets resultat Årets resultat uppgick till 31,3 ( 4,4) miljarder kronor. Det negativa resultatet berodde på den ogynnsamma utvecklingen på världens aktiemarknader. Premieinkomst Premieinkomsten 2002 uppgick till 22,2 (19,1) miljarder kronor. Ökningen i premieinkomsten jämfört med föregående år är främst en följd av en högre årlig inflationsuppräkning och ökade engångspremier. Premieinkomst, miljoner kronor Löpande premier Engångspremier Summa fakturerade premier Fribrevsuppräkning Premiereduktion Tekniska tilläggspremier Summa premieinkomst Fakturerade premier utgjorde 16,0 (13,9) miljarder kronor eller 72 (73) procent av den totala premieinkomsten. Av de fakturerade premierna reglerades 4,6 (7,0) miljarder kronor med företagsanknutna medel. Engångspremierna betalas bland annat vid inlösen hos Alecta av pensionsutfästelser som tryggats genom PRIavsättningar. Engångspremierna varierar kraftigt bland annat beroende på konjunkturen och arbetsmarknadsläget. Fribrevsuppräkningen för 2002 var 3,0 (1,0) procent och uppgick till 3,2 (1,0) miljarder kronor. Uppräkningen utgör en återbäringstilldelning till de försäkrade som ännu inte gått i pension, framför allt för att kompensera för inflation. Premiereduktioner är en återbäring där en del av det samlade överskottet återföres till försäkringstagarna. Reduceringarna ingår i Alectas premieinkomst och uppgick 2002 till 3,0 (4,2) miljarder kronor. Kapitalavkastning Kapitalavkastningen, inklusive orealiserade värdeförändringar, uppgick till 35,7 ( 3,9) miljarder kronor. I kapitalavkastningstabellen framgår att totalavkastningen uppgick till 11,0 ( 1,0) procent. Den försämrade totalavkastningen förklaras främst med det globala börsfallet på aktier som medförde att aktieportföljens avkastning blev 35,6 ( 9,8) procent. Till följd av sjunkande kort- och långfristiga marknadsräntor förbättrades den räntebärande portföljens avkastning och uppgick till 8,3 (4,6) procent, vilket dämpade effekten av aktiemarknadernas negativa utveckling. Även fastighetsportföljen redovisade en positiv avkastning, med 4,5 (13,2) procent, framför allt till följd av en gynnsam utveckling för den svenska fastighetsportföljen samt beslutet att valutakurssäkra de utländska fastigheterna från mitten av Försäkringsersättningar Försäkringsersättningar utgörs dels av ersättning vid ålderspension, sjukdom och dödsfall, dels förändringar i avsättning för oreglerade skador samt driftskostnader för skadereglering. Försäkringsersättningarna uppgick till 11,0 (10,0) miljarder kronor. Driftskostnader i samband med skadereglering och Kapitalavkastningstabell Marknadsvärde Netto- Marknadsvärde Genomsnitt Genomsnitt placering Värdeförändring Direktavkastning Totalavkastning MSEK % MSEK MSEK % MSEK % MSEK % % MSEK % % Räntebärande exkl direktlån , , , ,7 5, ,3 6,3 Svenska , , , ,4 6, ,3 6,1 Utländska , , , ,5 5, ,5 6,9 Direktlån 1) , , , ,3 6, ,9 7,3 Aktier , , , ,9 2, ,6 4,9 Svenska , , , ,1 2, ,0 6,3 Utländska , , , ,8 1, ,7 3,3 Fastigheter , , , ,2 6, ,5 14,5 Svenska , , , ,7 5, ,8 13,7 Utländska , , , ,3 7, ,2 15,3 Upplåning för placeringar 11 0, ,0 10 0,0 0-3,7 6,0 0-3,7-6,0 Summa placeringar , , , ,2 4, ,0 5,8 1) Direktlån omfattar sale and lease back-affärer och krediter. 3

6 utbetalning av försäkringsersättningar uppgick till 196 (185) miljoner kronor. Till försäkrade och efterlevande betalades 10,5 (9,7) miljarder kronor ut i pensioner, varav 2,7 (2,6) miljarder kronor utgjorde pensionstillägg. Utbetalda pensioner Grundbelopp före Pensions- Miljoner kronor värdesäkring tillägg Summa Ålderspension Delpension Sjukpension Familjepension Kapitalbelopp Summa Förändringar i andra försäkringstekniska avsättningar Posten visar om försäkringsåtagandena ökat eller minskat under året. Beloppet påverkas framför allt av storleken på de fakturerade premierna, eftersom merparten av dem sätts av till försäkringskapitalet. Avsättningen uppgår för innevarande år brutto till 14 miljarder kronor. Detta belopp har reducerats med 10 miljarder kronor avseende återföring av medel tidigare reserverade för eventuell framtida ökad livslängd. Detta innebär att årets förändring i andra försäkringstekniska avsättningar uppgick till netto 4,1 (13,1) miljarder kronor. Driftskostnader Driftskostnaderna för försäkringsrörelsen uppgick 2002 till 592 (549) miljoner kronor, en ökning med 7,8 procent. Driftskostnaderna i förhållande till premieinkomsten uppgick till 2,7 (2,9) procent. Minskningen förklaras av den ökade premieinkomsten. Placeringar Marknadsvärdet av Alectas placeringar uppgick vid utgången av 2002 till ett värde av 285,7 (334,2) miljarder kronor, enligt uppställningen i kapitalavkastningstabellen. Under året kontantutbetalades 10,0 miljarder kronor av de företagsanknuta medlen. Alectas fem största aktieinnehav Andel av den Miljoner totala aktie- Bransch Aktie kronor portföljen Bank Nordea ,7 % Handel Hennes & Mauritz ,4 % Läkemedel AstraZeneca ,0 % Bank Handelsbanken ,6 % Bank FöreningsSparbanken ,1 % Återbäring Hela överskottet i Alectas rörelse återgår till försäkringstagarna och de försäkrade i form av återbäring. Återbäringen ges i form av fribrevsuppräkning, premiereduktion, pensionstillägg samt eventuella företagsanknutna medel. Alectas samlade konsolideringsmedel uppgick vid utgången av 2002 till 64,9 (120,7) miljarder kronor. Eftersom återbäring inte är formellt garanterad redovisas den som en del av konsolideringsfonden. Fribrevsuppräkning skuldförs i balansräkningen när den blir formellt garanterad, vilket sker året efter återbäringsbeslutet. Premiereduktion skuldförs i samband med premiedebitering. Pensionstilläggen betalas ut löpande och bokförs samtidigt mot konsolideringsfonden. Den icke garanterade Totalavkastning % Driftskostnadsprocent % 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0, Förvaltningskostnadsprocent % 0,5 0,4 0,3 0,2 0,

7 återbäringen kostnadsförs i samband med utbetalning av pensionen. Under 2002 tilldelades återbäring på sammanlagt 8,9 (7,8) miljarder kronor. Återbäring i form av pensionstillägg utbetalades med 2,7 (2,6) miljarder kronor. Återbäring i form av premiereduktion var 3,0 (4,2) miljarder kronor. Ur konsolideringsfonden togs 14,6 (22,8) miljarder kronor i anspråk för företagsanknutna medel. Kollektiv konsolidering och solvens Regler för skuldberäkning I november beslutade Finansinspektionen att från och med 2003 sänka livförsäkringsbolagens högsta tillåtna ränta vid beräkning av livförsäkringsavsättningar på försäkringsavtal tecknade från och med den 1 januari Räntan sänktes med 0,25 procentenheter till 3,25 procent, före avdrag för avkastningsskatt och driftskostnader. Räntesänkningen påverkar Alecta genom att de försäkringstekniska avsättningarna för nya avtal blir högre från och med den 1 januari Kollektiv konsolidering Den kollektiva konsolideringsnivån beräknas som fördelningsbara tillgångar i förhållande till samtliga pensionsåtaganden till de försäkrade. Alectas konsolidering och solvens per den 31 december 2002 Försäkringsåtaganden Fördelningsbara tillgångar Marknadsvärderade tillgångar 287miljarder kr Särskilda värdesäkringsmedel 13 Kollektivt konsolideringskapital 32 Fördelad återbäring 36 Försäkringstekniska avsättningar beräknade som tekniskt återköpsvärde 206 Konsolidering Marknadsvärderade tillgångar 287 miljarder kr Erforderlig solvensmarginal 9 Försäkringstekniska avsättningar 223 Solvens Kapitalbas 64 Under perioden januari till september 2002 sjönk Alectas kollektiva konsolideringsnivå med 21 procentenheter till 103 procent. Tack vare vidtagna åtgärder förbättrades konsolideringen och återfördes inom det av styrelsen fastställda normalintervallet på procent. Vid årets utgång var den kollektiva konsolideringsnivån 113 procent. Solvens Skillnaden mellan bolagets tillgångar (minskat med finansiella skulder och obeskattade reserver) och de försäkringstekniska avsättningarna utgör bolagets kapitalbas. Alectas kapitalbas uppgick per utgången av 2002 till 64,2 (118,9) miljarder kronor. Ett lagfäst minimikrav för kapitalbasens storlek, erforderlig solvensmarginal, beräknas främst på de försäkringstekniska avsättningarna. Alectas solvenskvot, kapitalbasen dividerad med den erforderliga solvensmarginalen på 9,4 (9,1) miljarder kronor, uppgick vid utgången av 2002 till 6,8 (13,1). Ett livförsäkringsbolag ska enligt lag alltid ha en solvenskvot som är minst 1,0. Överskott Varje år beslutar Alectas styrelse om fördelning av överskottsmedel till de försäkrade inför det kommande året. För 2003 har beslutats att uppräkning av pensionstillägg sker för utgående pensioner samt att fribrevsuppräkning av icke aktuella pensioner kommer att ske. För att finansiera detta har Föreningen Svenskt Näringsliv och PTK medgivit att medel ur den partsgemensamma värdesäkringsfonden får tas i anspråk. I övrigt medger Alectas nuvarande försäkringsekonomiska ställning inte att ytterligare överskottsmedel fördelas inför Under 2003 kommer således inga premierabatter eller premiereduktioner att ges vilket innebär att premierna återförs till nominell nivå. Riskhantering Administrativ risk Brister i intern kontroll, riskmätning och rapportering innebär administrativa risker. Sådana risker begränsar Alecta med hjälp av bland annat fastställda riktlinjer vad gäller behörigheter och befogenheter, effektiva rutiner för intern kontroll, skilda behörighetsnivåer i olika system samt effektivt systemstöd. Arbetet med att upprätthålla högsta möjliga säkerhet i IT-systemen pågår kontinuerligt. Arbetet täcker i första hand frågor om tillgänglighet, spårbarhet, sekretess, riktighet och jämförbarhet. Försäkringrisker Alectas erfarenhet av tjänstepensioner ger goda förutsättningar att beräkna och hantera de risker och kostnader som är förenade med försäkringsbeståndet. Det är försäkringsrisken som tillsammans med grundräntan styr försäkringspremien. Marknadsrisk Den marknadsrisk Alecta har är risken att värdet på placeringarna påverkas negativt av förändringar i räntor, aktieeller valutakurser. För att begränsa marknadsrisken fördelas placeringarna mellan olika tillgångsslag och marknader. För att ytterligare begränsa risken används limiter för aktiv risk, eller på engelska tracking error, vilket bestämmer hur mycket avkastningen från en portfölj med aktier eller räntebärande placeringar med viss bestämd sannolikhet kan komma att avvika från ett jämförelseindex. 5

8 Derivatinstrument i form av ränteterminer, aktiefutures, valutaterminer, valutaswappar och värdepapperslån används för att minska riskerna vid stora kurssvängningar och gör förvaltningen mer kostnadseffektiv. Känslighetsanalys Miljoner kronor Andel av totalt marknadsvärde Aktier ,8 % Räntebärande placeringar ,5 % Fastigheter ,1 % Tabellen visar hur marknadsvärdet av portföljen teoretiskt skulle påverkas vid 10 procents förändring av marknadsvärdet på aktier, 1 procents förändring av den allmänna räntenivån i Sverige, USA, EMU-området och Storbritannien vad avser räntebärande placeringar respektive 1 procents förändring av avkastningskravet på fastigheter. Kreditrisk Risken för finansiella förluster på grund av att en emittent eller motpart kommer på obestånd kallas kreditrisk. Alecta analyserar de kreditrisker som är förbundna med olika typer av placeringar och fastställer kreditlimiter för emittenter och motparter. Räntebärande placeringar görs i värdepapper från låntagare med god kreditvärdighet, som lägst med så kallad investment grade rating, och hög likviditet. Vid utgången av året var cirka 10 procent av den räntebärande portföljen placerat i företagsobligationer. I not 15 på sidan 18 finns en sammanställning över de räntebärande placeringarnas räntebindningstid. Alecta har två engagemang överstigande 5 procent av balansomslutningen; FöreningsSparbanken, 25,4 miljarder kronor, och Nordea, 15,6 miljarder kronor. Valutarisk Alecta valutakurssäkrar innehavet i utländska obligationer samt från halvårsskiftet 2002 även innehavet av utländska fastigheter. Den totala valutaexponeringen (netto) minskade därmed till 9,9 (22,7) procent. Valutaexponering Valuta Exponering i miljarder kronor USD 10,0 EUR 6,2 GBP 5,5 JPY 4,3 CHF 1,5 Övriga 0,7 Likviditetsrisk Likviditetsrisken är risken för förlust på finansiella instrument på grund av att de inte omedelbart går att sälja utan att sänka priset. Likviditetsrisken begränsas genom att placeringar främst sker i räntebärande värdepapper och aktier med god likviditet. Personal Under 2002 hade Alecta i medeltal motsvarande 739 (685) heltidsanställda medarbetare. Upplysningar om personal och löner lämnas i not 36 på sidan 21. Medarbetarstatistik Personalstrukturer Antal tillsvidareanställda, den 31 december Medelålder samtliga medarbetare 40 Andel kvinnliga medarbetare 58 % Andel kvinnliga chefer 46 % Kompetensförsörjning Andel högskoleutbildade 35 % Utbildningskostnad per helårsanställd i % av personalkostnaden 3,6 % Personalrelationer Genomsnittligt antal dagars sjukfrånvaro per medarbetare och år 7,5 Personalomsättning 6,2 % Räntebärande portfölj per Aktieportfölj per Fastighetsportfölj per Frankrike 2 % Tyskland 3 % Storbritannien 2 % USA 8 % Övriga Europa 7 % Sverige 78 % Japan 5 % Europa 19 % USA 15 % Sverige 61 % Nederländerna 6 % Övriga 1 % Storbritannien 24 % Sverige 42 % USA 27 % 6

9 Tioårsöversikt ALECTA, MODERBOLAGET Miljoner kronor Fakturerade löpande premier Fakturerade engångspremier Fribrevsuppräkning Extra pensionsrättshöjning Premiereduktion Övrigt Summa premieinkomst Kapitalavkastning Försäkringsersättningar Driftskostnader Försäkringsrörelsens tekniska resultat Årets resultat Ekonomisk ställning Balansomslutning Konsolideringskapital varav latent skatt varav övervärden Kollektivt konsolideringskapital Särskilda värdesäkringsmedel Försäkringstekniska åtaganden 1) Fördelad återbäring 2) Summa försäkringsåtagande Nyckeltal Driftskostnadsprocent, % 2,9 1,3 1,9 3,1 4,8 3,4 2,9 3,4 2,9 2,7 Förvaltningskostnadsprocent, % 0,28 0,16 0,21 0,21 0,20 0,19 0,19 0,20 0,21 0,25 Administrationskostnadsprocent, % 3) 0,14 0,16 0,18 0,16 0,14 0,16 0,16 0,19 Administrationskostnadsprocent sparprodukter, % 3) _ Administrationskostnadsprocent riskprodukter, % 3) _ 0,18 0,18 0,19 0,18 0,19 0,21 0,25 3,15 4,54 4,79 3,95 4,13 3,67 4,55 Kollektiv konsolideringsnivå, % Solvenskvot 11,7 15,2 14,9 18,6 19,9 17,9 23,5 18,3 13,1 6,8 Kapitalförvaltning, miljarder kronor Placeringarnas direktavkastning, % 9,0 8,2 8,6 7,0 4,1 3,5 2,0 3,1 4,0 4,2 Placeringarnas totalavkastning, % 20,6 1,4 15,5 18,8 15,6 15,6 20,0 6,2 1,0 11,0 Placeringarnas marknadsvärde varav räntebärande varav aktier varav fastigheter varav koncernrevers Beståndsuppgifter Antal anslutna företag Antal försäkrade ) Beräknat som tekniskt återköpsvärde. 2) I fördelad återbäring ingår företagsanknutna medel med (25 552) miljoner kronor. 3) Beräkning har ej gjorts för åren , respektive

10 Resultatanalys Direkt försäkring av svenska risker MODERBOLAGET 2002 Gruppensions- och tjänste- Gruppliv- och tjänstepensionsförsäkring grupplivförsäkring Mottagen Miljoner kronor Totalt med grunder med grunder Summa återförsäkring Premieinkomst Kapitalavkastning, intäkter Orealiserade vinster på placeringstillgångar Försäkringsersättningar Förändringar i livförsäkringsavsättningar Driftskostnader Kapitalavkastning, kostnader Orealiserade förluster på placeringstillgångar Övriga tekniska kostnader Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättningar Avsättning för oreglerade skador Summa försäkringstekniska avsättningar Konsolideringsmedel Noter till resultatanalys för livförsäkringsrörelse Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar Förändring i avsättning för oreglerade skador Summa försäkringsersättningar

11 Resultaträkningar Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor Not TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Premieinkomst Kapitalavkastning, intäkter Orealiserade vinster på placeringstillgångar Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar Förändring i Avsättning för oreglerade skador Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättning Övriga försäkringstekniska avsättningar Driftskostnader Kapitalavkastning, kostnader Orealiserade förluster på placeringstillgångar Övriga tekniska kostnader Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat ICKE TEKNISK REDOVISNING Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Övriga intäkter Övriga kostnader Resultat före bokslutsdispositioner och skatt Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt på årets resultat ÅRETS RESULTAT

12 Balansräkningar Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor Not TILLGÅNGAR Placeringstillgångar Byggnader och mark Placeringar i koncernföretag och intresseföretag Aktier och andelar i koncernföretag Räntebärande värdepapper emitterade av, och lån till, koncernföretag Aktier och andelar i intresseföretag Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Lån med säkerhet i fast egendom Övriga lån Övriga finansiella placeringstillgångar Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring Övriga fordringar Andra tillgångar Materiella tillgångar Kassa och bank Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter SUMMA TILLGÅNGAR

13 Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor Not EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Obeskattade reserver Konsolideringsmedel 22 Konsolideringsfond Fond för orealiserade vinster Bundet eget kapital i rörelsedrivande företag Ansamlad förlust i rörelsedrivande företag Övriga medel Årets resultat Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättning Avsättning för oreglerade skador Övriga försäkringstekniska avsättningar Avsättningar för andra risker och kostnader Avsättningar för skatter Skulder Skulder avseende direkt försäkring Derivat Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Ställda panter och ansvarsförbindelser Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter Ansvarsförbindelser Åtaganden

14 Kassaflödesanalyser Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor Årets resultat före bokslutsdispositioner och skatt Justeringsposter som ej ingår i kassaflödet 1) Aktuell skatt Kassaflöde från verksamheten före förändringar i tillgångar och skulder Förändring övriga rörelsefordringar och skulder Tillgångar Skulder Förändring placeringstillgångar Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamhet Investeringar i materiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamhet Utbetalt företagsanknutna medel Pensionstillägg Värdesäkringsmedel Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Kursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid årets slut ) Avskrivningar Valutakursvinster Valutakursförluster Realisationsvinster Realisationsförluster Nedskrivningar Orealiserade vinster Orealiserade förluster Fribrevsuppräkning Premiereduktion Övrigt Företagsanknutna medel Förändring försäkringstekniska avsättningar

15 Redovisningsprinciper Årsredovisningen har upprättats enligt lagen om årsredovisning i försäkringsföretag samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag. De tilllämpade redovisningsprinciperna är gemensamma för koncern och moderbolag. Koncernredovisning I koncernredovisningen ingår moderbolaget Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt och de företag i vilka moderbolagets röstvärde överstiger 50 procent genom direkt eller indirekt ägande och innehavet är av långsiktig karaktär. Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation. Omräkning av de utländska koncernbolagens balansräkningar har skett till balansdagens valutakurs. Resultaträkningarna har omräknats till årets genomsnittskurser. Den omräkningsdifferens som uppstår har förts till eget kapital. Intressebolag, det vill säga bolag i vilka koncernens röstvärde uppgår till minst 20 procent och högst 50 procent, konsolideras enligt kapitalandelsmetoden. Det innebär att en resultatandel som motsvarar koncernens andel av intressebolagets resultat redovisas i koncernresultaträkningen. Koncernens anskaffningsvärde för aktierna i intressebolaget ökas eller minskas med nettoresultatandelen. Mottagen utdelning återläggs i koncernresultaträkningen och ersätts med resultatandel. Resultatandelen påverkas också av avskrivningar av koncernmässiga övervärden. Redovisning och värdering av placeringstillgångar Placeringstillgångar redovisas till verkligt värde med undantag för aktier och andelar i koncernföretag och intressebolag samt räntebärande värdepapper emitterade av, och lån till, koncernföretag vilka värderas till anskaffningsvärde, efter avdrag för erforderliga nedskrivningar. Köp och försäljning av placeringstillgångar redovisas i balansräkningen per affärsdagen. Ej likvidreglerade affärer per balansdagen redovisas som fordran på respektive skuld till motparten under övriga fordringar eller övriga skulder. Tillgångar och skulder i utländsk valuta har omräknats till svenska kronor efter balansdagens valutakurs med undantag av aktier i utländska dotter- och intresseföretag vilka omräknas till kursen vid investeringstillfället. värde för svenska fastigheter har framräknats enligt kassaflödesmetoden. För utländska fastigheter har verkligt värde beräknats enligt gällande värderingsmetod i respektive land, vilket i vissa fall innebär en värdering enligt kassaflödesmetoden och i vissa fall enligt en direktavkastningsmodell. Externa värderingar har skett av samtliga fastigheter i Europa. I USA externvärderas samtliga fastigheter med ett värde överstigande 25 miljoner dollar. Fastigheter med ett verkligt värde under 25 miljoner dollar externvärderas minst vart fjärde år. Resultat av aktie- och räntefutures redovisas som realisationsvinst eller -förlust, netto i posten övriga finansiella placeringstillgångar i noten för kapitalavkastning, intäkter/kostnader. Derivat som används för säkring av valutarisk redovisas tillsammans med underliggande tillgång. Samtliga derivat värderas till verkligt värde. Ersättning för utlånade värdepapper redovisas som ränteintäkter i noten för kapitalavkastning, intäkter. Värdeförändringar, såväl realiserade som orealiserade, redovisas över resultaträkningen och utgör för aktier och fastigheter skillnaden mellan anskaffningsvärdet och verkligt värde. För räntebärande instrument beräknas det orealiserade resultatet som skillnaden mellan upplupet anskaffningsvärde och verkligt värde. Med upplupet anskaffningsvärde avses det med hjälp av den effektiva anskaffningsräntan diskonterade nuvärdet av framtida betalningar. Därmed beaktas eventuella över- eller underkurser vid förvärvet som periodiseras över instrumentets återstående löptid. Orealiserade vinster på placeringstillgångar per balansdagen redovisas i en fond för orealiserade vinster efter beaktande av uppskjuten skatt under återbäringsmedel i balansräkningen. Fond för orealiserade vinster består av skillnaden mellan det totala anskaffningsvärdet (upplupet anskaffningsvärde för räntebärande placeringar) och totala verkliga värdet för respektive tillgångspost i originalvaluta omräknat till balansdagens valutakurs förutom för byggnader och mark. För byggnader och mark beräknas orealiserad vinst på individuell basis. Fond för orealiserade vinster avseende byggnader och mark består således av summan av samtliga orealiserade vinster hänförliga till enskilda byggnader där verkligt värde överstiger anskaffningsvärdet. Värdering av övriga tillgångsposter Maskiner och inventarier värderas till anskaffningsvärden efter avdrag för ackumulerade avskrivningar. Avskrivning sker enligt planer utifrån beräknad ekonomisk livslängd. Investeringar i IT-system kostnadsförs löpande. Värdering av försäkringstekniska avsättningar Inom livförsäkring motiverar de långa avtalen ett hänsynstagande till såväl avtalstidens längd som avkastningen på de tillgångar som motsvarar försäkringsförpliktelserna. Därför sker alltid en nuvärdesberäkning av reserverna. Dessa är beräknade enligt vedertagna aktuariella principer beslutade av Alectas styrelse. Principerna är baserade på antaganden om bland annat räntenivå, dödlighet, sjuklighet och driftskostnader. Försäkringstekniska avsättningar består av livförsäkringsavsättning och avsättning för oreglerade skador samt övriga försäkringstekniska avsättningar. Livförsäkringsavsättningen är kapitalvärdet av utfästa förmåner enligt ingångna avtal inklusive förväntade utbetalningskostnader minskat med kapitalvärdet av framtida premier för dessa förmåner. Avsättning för oreglerade skador består främst av det beräknade kapitalvärdet av bolagets ansvarighet för sjukpensioner och premiebefrielse för redan inträffade sjukfall. En mindre del avser försäkringsbelopp som utfallit till betalning men där utbetalning inte skett samt belopp för förväntade men ännu ej kända sjukfall. Vid beräkning av kollektiv konsolidering utgörs bolagens åtaganden av allokerad återbäring och intjänade förmåner beräknade som tekniskt återköpsvärde. Skatt Skatten beräknas individuellt för varje bolag i respektive land i enlighet med gällande skatteregler. I årets skattekostnad ingår avkastningsskatt, inkomstskatt samt kupongskatt avseende erhållna utdelningar. I inkomstskatten ingår uppskjuten skatt på resultat i den inkomstskattepliktiga delen av Alectakoncernens verksamhet. 13

16 Noter Belopp i miljoner kronor om inte annat anges NOT 1 PREMIEINKOMST Koncernen Moderbolaget Inbetalda och tillgodoförda premier Portföljpremier Tilldelad återbäring för fribrevsuppräkning Tilldelad återbäring för premiereduktion Tekniska tilläggspremier Premieskatt Premieinkomsten har tecknats av företag i Sverige Premieinkomst för direkt försäkring Koncernen och moderbolaget Gruppförsäkring Periodiska premier Engångs Periodiska premier premier Engångs premier Återbäringberättigade avtal NOT 3 OREALISERADE VINSTER PÅ PLACERINGSTILLGÅNGAR Koncernen Moderbolaget Byggnader och mark Obligationer och andra räntebärande värdepapper Lån med säkerhet i fast egendom 6 6 Övriga lån Derivat NOT 4 UTBETALDA FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR Koncernen Moderbolaget Utbetalda försäkringsersättningar Annullationer och återköp Driftskostnader för skadereglering NOT 2 KAPITALAVKASTNING, INTÄKTER Koncernen Moderbolaget Driftsöverskott från byggnader och mark hyresintäkter driftskostnader Erhållna utdelningar varav intresseföretag 5 varav koncernföretag Ränteintäkter m m obligationer och andra räntebärande värdepapper obligationer och andra räntebärande värdepapper, koncernföretag övriga ränteintäkter övriga ränteintäkter, koncernföretag 0 0 Återförda nedskrivningar aktier och andelar övriga placeringstillgångar Valutakursvinster, netto Realisationsvinster, netto byggnader och mark aktier och andelar aktier och andelar, koncernföretag 878 räntebärande värdepapper övriga lån övriga placeringstillgångar Övriga finansiella intäkter NOT 5 DRIFTSKOSTNADER Koncernen Moderbolaget Administrationskostnader Summa driftskostnader i försäkringsrörelsen Skadereglering Finansförvaltning Fastighetsförvaltning Summa totala driftskostnader Specifikation av totala driftskostnader: Personalkostnader Lokalkostnader Avskrivningar Övrigt Förvaltningsersättningar Netto driftskostnader

17 NOT 6 KAPITALAVKASTNING, KOSTNADER Koncernen Moderbolaget Kapitalförvaltningskostnader Räntekostnader m m fastighetslån obligationer och andra räntebärande värdepapper övriga räntekostnader övriga räntekostnader, koncernföretag 1 2 Av- och nedskrivningar byggnader och mark 0 0 lån med säkerhet i fast egendom 2 2 Valutakursförluster, netto Realisationsförluster, netto byggnader och mark aktier och andelar övriga placeringstillgångar NOT 7 OREALISERADE FÖRLUSTER PÅ PLACERINGSTILLGÅNGAR Koncernen Moderbolaget Byggnader och mark Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Övriga lån Övriga finansiella placeringstillgångar NOT 8 ÖVRIGA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget Realisationsvinst vid försäljning av dotterbolag Övrigt NOT 9 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT Koncernen Moderbolaget Avkastningsskatt Inkomstskatt Övrigt Av inkomstskatten utgör i koncernen 320 (199) miljoner kronor och i moderbolaget ( ) miljoner kronor uppskjuten skatt. NOT 10 BYGGNADER OCH MARK 1) Koncernen värde Svenska fastigheter Utländska fastigheter Moderbolaget värde Anskaffningsvärde värde Anskaffningsvärde Anskaffningsvärde värde Anskaffningsvärde Svenska fastigheter Utländska fastigheter Fastigheter med optionsavtal utgör i koncernen och moderbolaget 322 (368) miljoner kronor av de svenska fastigheternas verkliga värde. Koncernen Moderbolaget Taxeringsvärden Fastigheter använda i den egna rörelsen byggnad mark Övriga fastigheter byggnad mark Fördelning på fastighetskategori och geografisk ort värde värde uthyrbar yta, kr/kvm Taxeringsvärdena avser svenska fastigheter. Fastigheter som används i den egna verksamheten utgör 2,7 (2,8) procent av verkligt värde på koncernens totala fastighetsbestånd. Anskaffningsvärde Direktavkastning, % Bostäder/blandade bostäder ,8% Sverige storstadsregioner Övriga landet Utlandet Kontors-/affärsfastigheter ,2% Sverige storstadsregioner Övriga landet Utlandet Industrifastigheter ,3% Sverige storstadsregioner Övriga landet Utlandet Övriga fastigheter ,2% Sverige storstadsregioner Övriga landet Utlandet Sale and lease back ,9% Orealiserat valutaterminsresultat Totalt Vid en höjning av direktavkastningskravet med en procentenhet sjunker marknadsvärdet med 12,3 (12,3) procent. Den 31 december 2002 var vakansgraden räknat efter yta 10,1 (10,4) procent i det svenska fastighetsbeståndet och 5,2 (4,1) procent i utlandsbeståndet. 1) Förteckning finns på sidorna

18 NOT 11 AKTIER OCH ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Moderbolaget Org.nr Säte Svenska företag Antal andelar Kapitalandel Bokfört värde 2002 Bokfört värde 2001 Förvaltnings AB A6 Center Jönköping % 0 0 Alfa Handelsplats AB Stockholm % 3 3 Alecta AB Stockholm % Alecta Kapitalförvaltning AB Stockholm % Kabelverket Holding AB Stockholm % 0 0 Fastighets AB Kablaget Stockholm % Fastighets AB Kabelverket Stockholm % Fastighets AB Sandaletten Stockholm % Fastighets AB Närverket Stockholm % Fastighets AB Utforskaren Stockholm % Holm & Ericssons Elektriska AB Stockholm % Naraden Gul KB Stockholm 99 99% 7 6 Hornstöten 1 KB Stockholm 99 99% 10 7 Naraden Grön KB Stockholm 99 99% Naraden Ria KB Stockholm 99 99% 2 2 Naraden Adolf KB Stockholm 99 99% Naraden Lant KB Stockholm 99 99% 6 4 Naraden Åby KB Stockholm 99 99% 7 6 Naraden Hand KB Stockholm 99 99% 5 4 Naraden Vattnet KB Stockholm 99 99% 10 7 Naraden Boglundsängen KB Stockholm 99 99% 3 1 Hjulmakaren 1 KB Stockholm 99 99% Summa svenska företag Utländska företag Alecta Ejendomsinvest A/S Köpenhamn % Alecta Real Estate California LP Kalifornien 1 99% 116 Alecta Real Estate(Europe/Pacific) BV Amsterdam % 0 0 Alecta Real Estate USA Inc Greenwich % Alecta Real Estate (International) Ltd London % Concorde Partners LLLP Georgia 1 99% 23 Summa utländska företag Totalt aktier och andelar i koncernföretag Samtliga aktier är onoterade varför marknadsvärde ej anges. Uppgift om fastighetsägande utländska dotterdotterbolag anges ej i noten. Bokförda värden anges ej heller för dotterbolag i underkoncerner. 16

19 NOT 11 forts Anskaffningsvärde Bokfört värde 2002 Bokfört värde 2001 Ingående balans Årets inköp, försäljning och överföringar Utgående balans Ackumulerade nedskrivningar Ingående balans Utgående balans Totalt aktier och andelar i koncernföretag NOT 12 RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER EMITTERADE AV, OCH LÅN TILL, KONCERNFÖRETAG Anskaffningsvärde Bokfört värde 2002 Bokfört värde 2001 Ingående balans Årets förändring Utgående balans Ackumulerade nedskrivningar Ingående balans Årets nedskrivningar 2 4 Utgående balans Totalt räntebärande värdepapper emitterade av, och lån till, koncernföretag Samtliga räntebärande värdepapper emitterade av, och lån till, koncernföretag är onoterade och utgörs av lån till fastighetsägande dotterbolag. Bokfört värde på räntebärande värdeppar emitterade av, och lån till, koncernföretag bedöms överensstämma med verkligt värde. NOT 13 AKTIER OCH ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG Koncernen och moderbolaget Org.nr Säte Svenska företag Antal andelar Bokfört värde 2002 Bokfört värde 2001 Karolinska Investment AB Stockholm % 2 Karolinska Investment Management Holding AB Stockholm % 0 Då bolaget har ringa betydelse med hänsyn till kravet på rättvisande bild redovisas intresseföretagen enligt anskaffningskostnadsmetoden. 2 0 NOT 14 AKTIER OCH ANDELAR 1) Koncernen värde Svenska aktier Utländska aktier Andelar i utländska fonder Moderbolaget värde Kapitalandel Anskaffningsvärde värde Anskaffningsvärde Anskaffningsvärde värde Anskaffningsvärde Svenska aktier Utländska aktier Utländska fonder Noterade svenska aktier Noterade utländska aktier Noterade utländska fonder Onotererade svenska aktier Onoterade utländska aktier ) Förteckning finns på sidorna Noterade svenska aktier Noterade utländska aktier Noterade utländska fonder Onotererade svenska aktier Onoterade utländska aktier

20 NOT 15 OBLIGATIONER OCH ANDRA RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Koncernen värde Svenska staten Svenska bostadsinstitut Övriga svenska emittenter Utländska stater Övriga utländska emittenter Noterade värdepapper Onoterade värdepapper värde för räntebärande värdepapper överstiger respektive understiger det belopp som skall infrias på förfallodagen med (6 139) respektive (2 039) miljoner kronor. NOT 17 ÖVRIGA LÅN Koncernen och moderbolaget värde Anskaffningsvärde Anskaffningsvärde värde Anskaffningsvärde Kommunlån 7 7 Övriga lån Lån där försäkringsbrev utgör huvudsaklig säkerhet finns ej NOT 18 FORDRINGAR AVSEENDE DIREKT FÖRSÄKRING Koncernen Moderbolaget Fordringar hos försäkringstagare Fordringar hos försäkringsföretag Moderbolaget värde Svenska staten Svenska bostadsinstitut Övriga svenska emittenter Utländska stater Övriga utländska emittenter Noterade värdepapper Onoterade värdepapper värde för räntebärande värdepapper överstiger respektive understiger det belopp som skall infrias på förfallodagen med (6 139) respektive (2 039) miljoner kronor. Räntebindningstider Alecta 0 1 år år år år >10 år Summa NOT 16 LÅN MED SÄKERHET I FAST EGENDOM Koncernen och moderbolaget värde Anskaffningsvärde värde Anskaffningsvärde Anskaffningsvärde värde Anskaffningsvärde Anskaffningsvärde värde Lån med säkerhet i fast egendom NOT 19 ÖVRIGA FORDRINGAR Koncernen Moderbolaget Fordringar på dotterbolag Förfallna ej betalda räntor och hyror Skatter i utlandet Skatter i Sverige Övrigt NOT 20 MATERIELLA TILLGÅNGAR Anskaffningsvärde Koncernen Moderbolaget Ingående balans Årets inköp och försäljning Utgående balans Ackumulerade avskrivningar Ingående balans Årets försäljning och överföringar Årets avskrivningar Utgående balans Bokfört värde materiella tillgångar NOT 21 OBESKATTADE RESERVER Moderbolaget års periodiseringsfond års periodiseringsfond Avsättning till periodiseringsfond har gjorts inom den inkomstskattepliktiga delen av Alectas verksamhet. 18