Svagare dollar och lägre produktion påverkade resultatet

Transkript

1 Delårsrapport Januari september 2007

2 Svagare dollar och lägre produktion påverkade resultatet tredje k vartalet 2007 Försäljningsintäkterna minskade till (9 299) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till (2 095) MSEK. Periodens resultat blev 900 (1 541) MSEK. Resultatet per aktie uppgick till 3,20 (5,32) SEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 592 (1 681) MSEK. Återköp av aktier för totalt cirka 1,4 miljarder SEK. nio månader 2007 Försäljningsintäkterna steg till (25 485) MSEK. Rörelseresultatet minskade till (6 297) MSEK. Periodens resultat blev (4 518) MSEK. Resultatet per aktie uppgick till 11,96 (15,61) SEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till (5 063) MSEK. Utdelning, inlösen och återköp av aktier om totalt cirka 6,6 miljarder SEK. Nyckeltal kvartal 3 Kvartal 3 Nio månader Nio månader 2007 MSEK 2006 MSEK Förändring i % 2007 MSEK 2006 MSEK Förändring i % Försäljningsintäkter Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat per aktie, SEK före och efter utspädning Avkastning på sysselsatt kapital % Nettoskuld/Eget kapital %

3 Koncernen Försäljningsintäk ter Bolidens försäljningsintäkter minskade till (9 299) MSEK för tredje kvartalet jämfört med samma period föregående år. Försäljningsintäkterna påverkades negativt av lägre volym och en lägre avräkningskurs mot den amerikanska dollarn. Under årets första nio månader har försäljningsintäkterna ökat till (25 485) MSEK. Resultatut veckling Rörelseresultatet (EBIT) försämrades med 763 MSEK till (2 095) MSEK under tredje kvartalet och med till (6 297) MSEK under årets första nio månader jämfört med motsvarande perioder i fjol. Resultatanalysen framgår av nedanstående tabell. Resultatanalys EBit kv mån 2007 MSEK kv mån 2006 Valutakurseffekter Priser och villkor Volymförändring Gruvor Volymförändring Smältverk Kostnader Övrigt Förändring av rörelseresultat Lagerresultatet uppgick sammantaget till 74 (193) MSEK under tredje kvartalet, vilket gav en nettoförändring på 267 MSEK jämfört med samma period Månadskorrigeringen (MAMA), i juli, av preliminärt prissatta metallförsäljningar från andra kvartalet, gav en resultförbättring om 78 (57) MSEK. Nettoförändringen (MAMA) jämfört med 2006 var 21 MSEK. Underhållsstoppen under tredje kvartalet hade en negativ rörelseresultatpåverkan, om 380 (74) MSEK, jämfört med 2006 ger det en förändring om 306 MSEK. Rörelseresultatet (EBIT) för tredje kvartalet om (2 095) MSEK fördelade sig med 691 (716) MSEK från Gruvor respektive 617 (1 406) MSEK från Smältverk samt 24 ( 27) MSEK från Övrigt. Motsvarande resultat för årets första nio månader var (2 221) MSEK från Gruvor, (4 140) MSEK från Smältverk och 58 ( 64) MSEK från Övrigt. Resultatet efter finansiella poster uppgick till (2 067) MSEK för tredje kvartalet och till (6 128) MSEK för årets första nio månader. K assaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 592 (1 681) MSEK under tredje kvartalet främst på grund av det lägre rörelseresultatet och en högre betald skatt. För årets första nio månader var kassaflödet (5 063) MSEK. Kapitalbindningen i rörelsekapitalet steg under tredje kvartalet med 747 (708) MSEK, främst på grund av en ökning av koncentratlager på smältverken. För årets första nio månader var ökningen (1 981) MSEK jämfört med motsvarande period i fjol. Investeringarna för årets första nio månader uppgick till (1 273) MSEK. Merparten av ökningen var en följd av expansionsprojekten i Aitik och Harjavalta. Under tredje kvartalet har Boliden återköpt egna aktier om totalt MSEK. Totalt under årets första nio månader uppgick återköpen till MSEK. Återköp av egna aktier har delvis finansierats genom lån. Nettoupplåningen under tredje kvartalet uppgick till 668 MSEK. sk atter Den redovisade skattekostnaden för årets första nio månader uppgick till (1 610) MSEK, vilket motsvarar 27 (26) procent av resultatet före skatt. Den betalda skatten var 766 (228) MSEK. Finansiell ställning Under tredje kvartalet har ytterligare MSEK skiftats tillbaka till aktieägarna i form av aktieåterköp. Totalt har MSEK betalats tillbaka till aktieägarna under året i form av utdelning om MSEK, inlösen av aktier om MSEK och återköp av aktier om MSEK. Boliden hade vid utgången av tredje kvartalet en nettoskuldsättningsgrad på 40 (16) procent. Marknadsvärderingen netto av valuta- och råvaruderivat, efter skatteeffekt, har sammantaget påverkat det egna kapitalet negativt med totalt MSEK vid utgången av tredje kvartalet.

4 Marknad Koppar och zinkmarknaden Den globala kopparproduktionen under tredje kvartalet uppgick till cirka 4,4 miljoner ton och konsumtionen till cirka 4,5 miljoner ton. Tillväxttakten i kopparkonsumtion för årets första nio månader var cirka 4 procent där de traditionella industriländerna har haft en negativ tillväxttakt under perioden och Asien, i synnerhet Kina, fortsatt har stått för merparten av tillväxten. Trenden med fallande kopparlager fortsatte under tredje kvartalet och gav stöd åt det höga kopparpriset. Kinas nettoimport var på en fortsatt hög nivå i förhållande till föregående år. De sammanslagna officiella lagren LME/Comex/SHFE för koppar var i slutet av tredje kvartalet ton motsvarande 4,0 dagars global konsumtion. Detta är en minskning under kvartalet med ton. Den globala zinkmarknaden var i balans under tredje kvartalet, med en produktion och konsumtion på cirka 2,8 miljoner ton. Trots de låga och fallande zinklagrena har zinkpriset sjunkit under tredje kvartalet. Zinkpriset är dock fortfarande på historiskt höga nivåer. Kina var i början av kvartalet åter en nettoexportör av zink. De sammanslagna officiella lagren LME/SHFE för zink var i slutet av tredje kvartalet ton motsvarande endast 2,8 dagars global konsumtion. Detta var en minskning under kvartalet med ton. Metallpriser Under tredje kvartalet steg kopparpriset med 1 procent och zinkpriset backade med 4 procent jämfört med motsvarande period Blypriset fortsatte att stärkas ytterligare under tredje kvartalet och uppgången var 164 procent. Samtliga metaller har haft en positiv prisutveckling under årets första nio månader. Kopparpriset har ökat med 7 procent, zink med 16 procent och bly med 102 procent jämfört med föregående år. Jämfört med andra kvartalet i år har zinkpriset fallit med 12 procent, medan priset på koppar var i stort sett oförändrat med en ökning på 1 procent. Kopparpris (spot) och lager USD/ ton t Ton zinkpris (SPOT) och lager USD/ ton t Ton Pris LME-lager Pris LME-lager jan 03 sep 07 jan 03 sep 07 Metallpriser kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Nio månader Nio månader Föränd- (genomsnitt LME/LBMA) ring i % ring i % Koppar (USD/ton) Zink (USD/ton) Bly (USD/ton) Guld (USD/troy oz) Silver (USD/troy oz) 12,70 11, ,10 11,21 17

5 Metallprissäkringar I tabellen nedan anges en sammanställning av Bolidens metallprissäkringar för koppar, bly, guld och silver per 30 september 2007 avseende prognostiserad metallprisexponering. För har priseskaleringsklausuler helt undantagits från exponeringen och därmed även säkrad andel. Nivån på eskalatorer i inköpskontrakt under kan komma att påverka säkrad andel för dessa år. Metallterminer Koppar Bly Guld Silver Förfalloår 2007 Säkrad andel av prisexponering 78 % 37 % 79 % 55 % Pris 1) ,11 Förfalloår 2008 Säkrad andel av prisexponering 70 % 50 % 70 % 70 % Pris 1) ,15 Förfalloår 2009 Säkrad andel av prisexponering 70 % 50 % 70 % 70 % Pris 1) ,59 Marknadsvärde på utestående kontrakt MSEK ) Pris USD/ton för koppar och bly, USD/tr.oz för guld och silver Smält- och raffineringslöner Koppar Global gruvproduktion av koppar har under första halvåret stigit med knappt 5 procent, vilket är högre än under motsvarande period år Trots ökningen råder det fortsatt brist på kopparkoncentrat till följd av den kinesiska utbyggnaden av smältverkskapacitet. Kinas import av kopparkoncentrat har ökat med cirka 36 procent och importen av kopparskrot med 18 procent under årets första åtta månader. Smält- och raffineringslönerna har fallit under året och benchmark efter halvårsförhandlingarna resulterade i en sänkning av villkoren till 52,5 USD/ton och 5,25 USc/lb, utan priseskalatorer, från 60 USD/ ton och 6,0 USc/lb som är benchmark för kalenderåret Förhandlingarna om 2008 års benchmarkvillkor inleds under fjärde kvartalet Codelcos benchmark för kopparpremien 2008, i Europa (CIF) är satt till 115 USD/ton. Zink Det högre zinkpriset har nu gjort tydligt avtryck i den globala gruvproduktionen som stigit med cirka 8 procent under första halvåret. Detta har ökat tillgången på zinkkoncentrat med fortsatt höga spotsmältlöner under tredje kvartalet. Zinkkoncentrathandeln har ej halvårsförhandlingar. Mot slutet av kvartalet låg spotsmältlönerna i intervallet USD/ton utan priseskalatorer års benchmarkförhandlingar har just påbörjats och avslut väntas först nästa år. Kinas import av zinkkoncentrat har ökat med cirka 160 procent under årets första åtta månader som en konsekvens av den utbyggda smältverkskapaciteten. En hög import av gjuten zink till Europa har pressat zinkpremien under årets första nio månader, men fortfarande är premien i Europa mer än dubbelt så hög jämfört med USA och Asien. Bly Trots ett antal produktionsstörningar har marknaden för blykoncentrat i väst vänt till ett överskott på grund av att Kina minskat importen till följd av det mycket höga blypriset på LME-börsen. Överskottet av blykoncentrat på marknaden förklarar de stigande smältlönerna. Vid utgången av tredje kvartalet låg spotsmältlönerna på cirka 250 USD/ton utan priseskalatorer, vilket är en ökning om cirka 200 USD/ton under en 12-månaders period års benchmarkförhandlingar är nu avslutade, men något entydigt benchmark etablerades aldrig på grund av att marknaden är för liten och att blykoncentraten är av varierande kvalité. En uppskattning för smältlönen 2007 är 158 USD/ton med en bas för priseskalatorer på USD/ton och med en storlek på eskalatorerna på +7/ 5 procent.

6 Valutakurser Jämfört med föregående år har den amerikanska dollarn försvagats både mot den svenska och norska kronan och mot euron under såväl tredje kvartalet som årets första nio månader. Den svenska kronan har varit i stort sett oförändrad mot euron. Under kvartalet försvagades dollarn mot den svenska kronan med 2 procent jämfört med andra kvartalet Valutakurs Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Nio månader Nio månader Föränd- (genomsnitt) ring i % ring i % USD/SEK 6,75 7,24 7 6,88 7,47 8 EUR/USD 1,37 1,27 8 1,34 1,24 8 EUR/SEK 9,27 9,23 0 9,24 9,29 1 USD/NOK 5,76 6,32 9 6,00 6,41 6 Valutakurssäkringar Valutakontrakt per 30 september 2007 avseende kurssäkring av prognostiserad valutaexponering i USD/SEK redovisas i sammanfattning i tabellen nedan. Bolidens övriga valutakursrisker avseende prognostiserad exponering är i allt väsentligt osäkrade. Täckningsgraden för exponering mot USD/SEK är 40 procent för 2007, 40 procent för 2008 och 42 procent för 2009, räknat med utgångspunkt från prisantaganden i tabellen Känslighetsanalys nedan. Valutaoptioner (golv) Förfalloår 2007 belopp, sålt MUSD 120 kurs 1) 6,96 Förfalloår 2008 belopp, sålt MUSD 444 kurs 1) 6,70 Förfalloår 2009 belopp, sålt MUSD 452 kurs 1) 6,00 Totalt, orealiserade kontrakt Marknadsvärde på utestående kontrakt MSEK 266 1) Avser strike för valutaoptioner. Golven i optionsportföljen fördelar sig mellan USD/SEK 6,00 7,15 K änslighetsanalys I tabellen nedan lämnas en uppskattning av resultatpåverkan från förändringar i marknadsvillkor för ett år framåt, räknat från 30 september Uppskattningen baseras på balansdags priser 30 september 2007 samt planerade produktionsvolymer. Känsligheten beaktar inte effekter av kontrakterade smält- och raffineringslöner. Förändring av metallpriser +10% Effekt på resultatet MSEK Effekt på resultatet inkl hedge MSEK Förändring av USD +10 % Effekt på resultatet MSEK Förändring av smältlöner +10% Effekt på resultatet MSEK Koppar USD/SEK 780 TC/RC Koppar 75 Zink EUR/USD 460 TC Zink 65 Bly USD/NOK 120 TC Bly 12 Guld Silver 65 23

7 Segment Gruvor I Segment Gruvor ingår verksamheterna vid de svenska gruvorna i Aitik, Bolidenområdet och Garpenberg samt irländska Tara. Produktionen i Aitik består av kopparkoncentrat med innehåll av guld och silver. Produktionen i övriga svenska gruvor består av zink-, koppar- och blykoncentrat samt även guld och silver. Tara producerar zink- och blykoncentrat. Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Nio månader Nio månader Föränd- Metallproduktion ring i % ring i % Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg Aitik Under tredje kvartalet har metallproduktionen av koppar i Aitik planenligt legat betydligt lägre än motsvarande period i fjol med (15 132) ton. Även anrikat tonnage har varit lägre än tredje kvartalet Genomsnittshalten i den brutna malmen var 0,32 (0,36) procent. Dessutom har genomsättningen i anrikningsverket påverkats negativt av lägre malbarhet. Halten bedöms för resten av året ligga något över malmreservens medelhalt för koppar som är 0,28 procent. Aitik 36 Mton Utbyggnadsprojektet för Aitikgruvan, med en fördubbling av produktionen upp till 36 miljoner malmton per år, fortlöper planenligt avseende såväl tid som kostnader. Miljödomstolen meddelade i oktober att Boliden erhållit bygglov för utbyggnad till 36 Mton. Huvudförhandlingen avseende villkor och ekonomisk säkerhet för efterbehandlingskostnader hålls den 7 8 november i år. Bolidenområdet Produktionen av anrikat tonnage har legat betydligt högre under tredje kvartalet än för motsvarande period förra året. En förändrad malmmix i Bolidenområdet gav under årets första nio månader en ökad produktion av bly och silver, i stort sett oförändrad zinkproduktion och en kraftigt minskad koppar- och guldproduktion. Under tredje kvartalet och under årets första nio månader har halterna för zink, koppar och guld gått ner jämfört med motsvarande perioder föregående år. Halterna bedöms för resten av året att ligga under malmreservens medelhalt. Storlidengruvan har förlängt driften och kommer att brytas till och med första kvartalet 2008 som ett resultat av fortsatt höga metallpriser, vilket medför att marginalmalmspositioner kan brytas med god lönsamhet. Från och med april 2008 kommer produktionen vid anrikningsverket i Bolidenområdet att minska på grund av att tillståndet för utbyggnad av Hötjärnsmagasinet försenats. Garpenberg Garpenberg har haft en hög produktion av anrikad malm och ökad metallproduktion av huvudmetallerna zink, bly och silver under årets första nio månader. Zink har ökat med 14 procent, bly med 19 procent och silver med 10 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Främsta anledningen är bättre halter och en hög genomsättning i anrikningsverket. En förstudie pågår i Garpenberg för att undersöka möjligheterna att höja produktionen. Tara Metallproduktionen i Tara har under tredje kvartalet legat på i stort sett samma nivåer som i motsvarande period i fjol men anrikat tonnage har varit lägre. Under fjärde kvartalet i år förväntas halten ligga under malmreservens medelhalt. Under tredje kvartalet fattade styrelsen beslut om att investera cirka 250 MSEK i en ny autogenmalkrets vid anrikningsverket. Investeringen innebär halverade driftskostnader för malningen. Detta tillsammans med tidigare investeringar i Tara, bland annat för avvattningen, kommer att sänka de totala driftskostnaderna för anrikningsverket med 30 procent. Genom att ersätta nuvarande kross- och malningssystem med en ny krets för autogenmalning räknar Boliden dessutom med ett förbättrat zinkutbyte samt förbättrad arbetsmiljö. Projektet är beräknat att vara klart i slutet av 2009.

8 Försäljningsintäkter, resultat och investeringar Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Nio månader Nio månader Föränd- MSEK ring i % ring i % Försäljningsintäkter Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Rörelseresultatet i Gruvor uppgick till 691 (716) MSEK för tredje kvartalet. Avvikelsen mot föregående år förklaras av förbättrade priser och villkor med 289 MSEK i huvudsak hänförligt till högre metallpriser, vilket motverkas av en negativ volymförändring på 222 MSEK och ökade kostnader på 106 MSEK. Rörelseresultatet under tredje kvartalet inkluderar realiserade metallprissäkringar om 350 ( 673) MSEK. För årets första nio månader ökade rörelseresultatet till (2 221) MSEK inklusive realiserade metallprissäkringar om ( 1 666) MSEK. Avvikelsen mot samma period året innan förklaras av priser och villkor som ökat med MSEK, i huvudsak hänförligt till metallpriser. Volymförändringen, främst relaterad till en lägre metallproduktion i Aitik var 647 MSEK och kostnaderna har ökat med 188 MSEK. Under tredje kvartalet genomfördes planerade underhållsstopp i anrikningsverken vid Tara och Garpenberg. Effekten på rörelseresultatet blev 140 ( 10) MSEK jämfört med samma period Under fjärde kvartalet kommer inga stora underhållsstopp att genomföras, utan endast normalt underhåll.

9 Segment Smältverk I Segment Smältverk ingår kopparsmältverken Rönnskär och Harjavalta, samt blysmältverket Bergsöe. Produktionen i dessa består huvudsakligen av koppar, guld, silver, bly, blylegeringar samt svavelsyra. Här sker även återvinning av elektronikskrot och nickelsmältning. I segmentet ingår även zinksmältverken Kokkola och Odda. Produktionen i dessa består huvudsakligen av zink, men även av aluminiumfluorid. Affärsområde Marknad ingår i Segment Smältverk. produk tion Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Nio månader Nio månader Föränd- Metallproduktion ring i % ring i % Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Bly, ton Blylegeringar, ton (Bergsöe) Zink, ton Aluminiumfluorid, ton Rönnsk är Rönnskär genomförde ett planerat underhållsstopp under tredje kvartalet, vilket påverkade produktionen av kopparkatoder negativt. Årets underhållsstopp var det mest omfattande på tio år. Underhållsstoppet i 2006 skedde under andra kvartalet vilket påverkar kvartalsjämförelsen. Volymen avverkat koncentrat har varit högt under årets första nio månader men kopparhalterna har varit lägre än för motsvarande period i fjol, vilket är ytterligare en anledning till den minskade kopparproduktionen. Rörelseresultatet påverkades inte nämnvärt då smältlön utgår för tonnage avverkat koncentrat. En förstudie pågår avseende en möjlig fördubbling av kapaciteten för återvinning av elektronikskrot vid kopparsmältverket Rönnskär. Förstudien beräknas vara klar vid årsskiftet. Harjavalta Harjavalta har haft uppstartsproblem i samband med expansionsprojektet och även problem med kvalitén på ingående koncentrat, vilket lett till en lägre avverkning samt lägre anod- och katodproduktion under tredje kvartalet och totalt för årets första nio månader. Harjavalta har till följd av uppstartsproblemen ökade koncentratlager och därmed en ökad kapitalbindning vid utgången av tredje kvartalet jämfört med föregående år. Expansions- och effektiviseringsprojektet, med målet om 30 respektive 20 procent högre anod- respektive katodproduktion, kommer att fasas upp under fjärde kvartalet för att nå full produktionskapacitet under inledningen av Nickelsmältningen fungerade fortsatt mycket bra och nivån låg klart högre för årets första nio månader jämfört med samma period Bergsöe Bergsöes produktion av bly under tredje kvartalet var högre, men för årets första nio månader låg den marginellt under produktionen för motsvarande period Kokkol a Produktionen av zinkmetall i Kokkola var på fortsatt höga nivåer under tredje kvartalet, och för årets första nio månader låg produktionen 10 procent över nivån för motsvarande period förra året. Odda Avverkningen och produktionen av zinkmetall var i nivå med 2006, både under tredje kvartalet och för årets första nio månader. Produktionen av aluminiumfluorid under tredje kvartalet översteg kraftigt föregående års produktion, till följd av att verket uppnått full kapacitet efter expansionsprojektet.

10 Försäljningsintäkter, resultat och investeringar Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Nio månader Nio månader Föränd- MSEK ring i % ring i % Försäljningsintäkter Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Rörelseresultatet i Smältverk uppgick till 617 (1 406) MSEK under tredje kvartalet inklusive realiserade metallprissäkringar om 61 ( 11) MSEK. Förändrade priser och villkor gav sammantaget en försämring av rörelseresultatet med 575 MSEK jämfört med tredje kvartalet Detta beror dels på lägre realiserade smält- och raffineringslöner (TC/RC), lägre avräkningskurs mot den amerikanska dollarn, lägre lageromvärdering och en lägre månadskorrigering i juli av preliminärt prissatta metallförsäljningar från andra kvartalet. Lägre produktion minskade resultatet med 163 MSEK. Kostnadsökningen för tredje kvartalet var 51 MSEK jämfört med samma period Rörelseresultatet under årets första nio månader uppgick till (4 140) MSEK. Skillnaden förklaras av försämrade priser och villkor om MSEK, vilket är en följd av lägre realiserade smält- och raffineringslöner (TC/RC), lägre valutakurser, mindre positiv lageromvärdering och en negativ månadskorrigering i januari av preliminärt prissatta metallförsäljningar från fjärde kvartalet Kostnaderna ökade med 203 MSEK, bland annat på grund av löneökningar, underhållsarbeten och prisökningar på energi. Volymförändringen var negativ med 38 MSEK jämfört med samma period Rörelseresultatet under årets första nio månader inkluderar realiserade metallprissäkringar om 117 ( 30) MSEK. Under tredje kvartalet genomfördes planerade underhållsstopp på Rönnskär och Odda. Vidare hade även Harjavalta produktionsstopp under kvartalet. Den totala effekten på rörelseresultatet blev 240 ( 64) MSEK jämfört med motsvarande period i fjol. Under fjärde kvartalet planeras mindre underhållsstopp på Rönnskär, Kokkola och Bergsöe samt uppstartsverksamhet i Harjavalta, vilket förväntas påverka rörelseresultatet negativt med totalt cirka 100 MSEK. 10

11 Prospektering Bolidens prospekteringsbudget för året är 300 MSEK. Under årets första nio månader var prospekteringskostnaden 177 (110) MSEK vilket är en ökning med 61 procent jämfört med föregående år. Under tredje kvartalet har aktiviteterna beträffande borrning, ortdrivning och geofysiska markmätningar gått planenligt och givit goda resultat i samtliga intressanta prospekteringsområden. Gruvnära prospektering Boliden har under det tredje kvartalet fortsatt att erhålla intressanta resultat vid samtliga gruvnära projekt. I Bolidenområdet, vid Kristinebergsgruvan utvecklas den så kallade L-zonen med bra zink-, guld- och kopparhalter. Vid Renströmsgruvan har nya mineraliserade zoner påträffats, med goda halter mot metersnivån såväl kring huvudmalmen (Julia) som öster om Simonmalmen. Vid Åkulla Östra har en ny höghaltig mineraliserad zon borrats fram som kommer att tillföra ytterligare mineraltillgångar till gruvprojektet. Vid gruvområdet i Garpenberg, under Dammsjömalmen, har en bred mineralisering på metersnivån påträffats. På Irland, i Navanområdet, pågår undersökningar i form av elektromagnetiska mätningar och efterföljande borrningar, både norr och sydväst om nuvarande kända malmområden. Fältprospek tering Bolidens fältprospektering i Sverige är koncentrerad till basmetall- och guldprospektering i Skelleftefältet och till basmetaller i Dorotea, Norrbotten och Bergslagen. Ett 20-tal projekt undersöks för närvarande med geokemisk provtagning, djupkännande elektromagnetisk geofysik och diamantborrning. Under tredje kvartalet har borrningar pågått på ett antal platser i Skelleftefältet. Diamantborrning har fortsatt i Bolidenområdet med syfte att undersöka en möjlig mineralisering i berggrunden under Bolidens samhälle. Borrning har också påvisat en utökad potential i Maurliden Östra, där målsättningen är att utförligt utvärdera fyndigheten vid årets slut. Guldprospekteringen i Skelleftefältet koncentreras till Älgträskområdet (Jörn), där borrningarna fortsätter och en utvärdering av fyndigheten och dess potential har påbörjats. Borrningarna i Doroteaområdet (Ursvattnet, Långmyran och Havsnäs) fortsätter liksom borrningarna mot fyndigheten Rockliden i Ångermanland. I Norrbotten har goda resultat erhållits, bland annat söder om Aitik där en ny trend har fångats upp genom kärnborrning. På Irland pågår prospekteringsarbeten i östra delen av Limerick- och Wexfordområdena. Bearbetning av data har inletts för dessa områden samt tidigare även för Longfordområdet. Hållbar utveckling Medarbetare Medelantalet anställda i Boliden uppgick under tredje kvartalet till personer, varav i Sverige, i Finland, 683 på Irland, 393 i Norge och 26 i övriga länder. Detta innebär en minskning med 10 personer jämfört med helåret 2006, då medelantalet anställda uppgick till personer. Sjukfrånvaron låg under tredje kvartalet på 4,0 procent, vilket är en minskning jämfört med andra kvartalet då sjukfrånvaron var 4,5 procent. Boliden har som mål att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4,8 procent vid utgången av Olycksfallsfrekvensen var under tredje kvartalet 10,3 olycksfall per miljon arbetade timmar. Detta är en minskning jämfört med andra kvartalet då motsvarande siffra var 10,8. Boliden har antagit en nollvision vad gäller olycksfall och har som mål att minska frekvensen till färre än 5,0 olycksfall per miljon arbetade timmar före utgången av Miljö Arbetet med att införa miljöledningssystem enligt standarden ISO har fortsatt under tredje kvartalet. Zinkgruvan Tara har genomfört certifieringsrevision och utfallet blev rekommendation till certifiering, vilket innebär att sex av Bolidens nio produktionsenheter kommer att ha certifierade miljöledningssystem under Målet är att samtliga produktionsenheter ska vara certifierade enligt ISO före utgången av Den september hölls förhandlingar i Miljödomstolen avseende slutliga villkor för drift, efterbehandling och ekonomisk säkerhet för efterbehandlingskostnader avseende det planerade sandmagasinet, Hötjärnsmagasinet, i Bolidenområdet. Miljödomstolen kommer att meddela sin dom den 21 november. Den 5 oktober meddelade Miljödomstolen en s.k. byggnadsdom avseende expansionen av Aitikgruvan. I domen förklarade miljödomstolen att verksamheten som Boliden sökt tillstånd för är tillåtlig och gav Boliden tillstånd att genast anlägga vissa vägar och att genomföra markberedningsarbeten för industriområden med mera. Huvudförhandling om Bolidens ansökan gällande Aitik hålls den 7 8 november Därefter kommer miljödomstolen att fastställa villkor för utsläpp, buller och annan miljöpåverkan från den utökade verksamheten. Då kommer också beslut i frågan om efterbehandlingar och ekonomisk säkerhet för efterbehandlingskostnaderna. Statens Forurensningstillsyn (SFT) i Norge har givit zinksmältverket Odda ett utökat tillstånd för utsläpp av bland annat zink till vatten under Orsaken är den bristande reningskapaciteten i samband med häftiga skyfall under våren 2007 och den incident i maj som ledde till ett utsläpp av zink. Förändringar för att förbättra reningskapaciteten kommer att genomföras under slutet av SFT:s rapport avseende incidenten är nu klar och en polisutredning avseende händelseförloppet har inletts. 11

12 Moderbolaget Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkningar för moderbolaget återfinns på sid 20 i rapporten. Övrigt Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker och finansiella risker, i huvudsak prisrisker relaterade till valutor och metaller. Utöver de risker som beskrivs i Bolidens årsredovisning, se not 18 respektive not 22 samt nedan, bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit. I juni i år beslutade den lokala Handelsdomstolen i Sevilla i samband med konkursförfarandet för Bolidens spanska dotterbolag Apirsa, om interimistisk kvarstad på egendom tillhörig Boliden AB och Boliden Mineral AB, upp till ett belopp om 141 MEUR som säkerhet för påstådda krav med anledning av dammolyckan i Spanien Boliden motsätter sig beslutet. Boliden har tidigare gjort bedömningen att Bolaget inte kommer att lida väsentlig ekonomisk skada till följd av de rättsliga processerna med anledning av dammolyckan i Spanien. Handelsdomstolens beslut om interimistisk kvarstad ändrar inte Bolidens bedömning. VD och koncernchef I september meddelade Jan Johansson att han lämnar Boliden efter sex år. Bolidens styrelse har utsett Svante Nilsson som tillförordnad VD och koncernchef. Principer för upprät tande av del årsrapport Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är oförändrade från bokslutet Från och med 1 januari 2007 tillämpas även IFRS 7, Finansiella instrument och IAS 1, Presentation av finansiella rapporter. Som tillägg till ovan är även IFRIC 7, 8, 9 och 10 tillämpliga från 1 januari Dessa rekommendationer och tolkningar bedöms inte ha någon effekt på koncernens redovisning annat än utformning och omfattning av de tilläggsupplysningar som presenteras i rapporterna. Valberedning Inför årsstämman 2008 består Bolidens valberedning av Mats Guldbrand, AMF (valberedningens ordförande), Anders Algotsson, AFA, Lars-Erik Forsgårdh, Björn Franzon, Fjärde APfonden, Björn Lind, SEB fonder/seb Trygg Liv, Åsa Nisell, Swedbank Robur Fonder och Anders Ullberg (Bolidens styrelseordförande). Delårsrapporter och årsstämma Bokslutskommunikén 2007 lämnas den 7 februari 2008 Delårsrapport för januari mars 2008 lämnas den 8 maj 2008 Årsstämma hålls i Garpenberg den 8 maj 2008 Delårsrapport för januari juni 2008 lämnas den 21 juli 2008 Delårsrapport för januari september 2008 lämnas den 28 oktober 2008 Stockholm den 30 oktober 2007 Svante Nilsson Tillförordnad VD och koncernchef REVISORERNAS RAPPORT AVSEENDE ÖVERSIK TLIG GRANSKNING AV DELÅRSRAPPORT Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Boliden AB (publ) för perioden 1 januari till 30 september Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisorer. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige, RS, och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Stockholm den 30 oktober 2007 Hans Pihl Auktoriserad revisor Björn Sundkvist Auktoriserad revisor 12

13 Telefonkonferens 30 ok tober och lunchpresentation 31 oktober Telefonkonferens (eng) 30 oktober Med anledning av delårsrapporten inbjuds kapitalmarknaden till en telefonkonferens tisdagen den 30 oktober med Bolidens tf VD och koncernchef Svante Nilsson och delar av koncernledningen. Telefonkonferensen börjar kl (CET 16.00). För deltagande i telefonkonferensen vänligen ring telefonnummer: från Sverige (slå även riktnummer) från utlandet +44 (0) ett par minuter innan telefonkonferensen startar. En presentation kommer att finnas tillgänglig på Bolidens webbplats i samband med att kvartalsrapporten publiceras. Telefonkonferensen går att följa live med presentationsbilder på webbplatsen. Lunchpresentation (sv) 31 oktober Lunchpresentationen börjar kl (CET 12.00) på Operaterrassen, Karl XII:s torg, Stockholm. Vänligen anmäl deltagande till lunchpresentation till hearings@financialhearings.com. Lunchpresentationen kan också följas från Bolidens webbplats. En inspelning av telefonkonferensen och lunchpresentationen kommer att finnas tillgänglig på 13

14 Resultaträkningar kvartal 3 kvartal 3 Nio månader Nio månader MSEK Helår 2006 Försäljningsintäkter Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Resultatandelar i intressebolag Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat Resultat per aktie, SEK Resultat per aktie efter utspädning, SEK Eget kapital per aktie, SEK Antal aktier Genomsnittligt antal aktier Genomsnittl antal aktier eft utspädning Antal aktier i eget innehav kvartal 3 kvartal 3 Nio månader Nio månader Övriga nyckeltal Helår 2006 Avkastning på sysselsatt kapital % Avkastning på eget kapital % Soliditet % Nettoskuld/Eget kapital % Avskrivningar, MSEK Investeringar, MSEK Sysselsatt kapital, MSEK Nettoskuld, MSEK

15 Balansräkningar MSEK 30 sep sep dec 2006 Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Räntebärande tillgångar Övriga finansiella anläggningstillgångar Varulager Räntebärande kortfristiga fordringar 7 Övriga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Avsättningar för pensioner Avsättningar för uppskjuten skatt Övriga avsättningar Räntebärande långfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital Specifikation till förändring av eget kapital, MSEK 30 sep sep dec 2006 Ingående balans Nyemission 2 2 Utdelning Inlösen av aktier Återköp av egna aktier Periodens resultat Marknadsvärdering av finansiella instrument, efter skatteeffekt Omräkningsdifferenser Utgående balans Den 30 sep 2007 uppgick marknadsvärderingen av finansiella instrument, efter skatteeffekt till MSEK. 15

16 Kassaflödesanalyser kvartal 3 Kvartal 3 Nio månader Nio månader MSEK Helår 2006 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Övrigt Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde före finansieringsverksamheten Utdelning Inlösen av aktier Återköp av egna aktier Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Kursdifferens i likvida medel Förändring av likvida medel Information per segment Affärsområden Kvartal , MSek gruvor Smältverk övrigt koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Kvartal , MSek gruvor Smältverk övrigt koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Nio månader 2007, MSek gruvor Smältverk övrigt koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Nio månader 2006, MSek gruvor Smältverk övrigt koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Helår 2006, MSek gruvor Smältverk övrigt koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge. 16

17 SEGMENT GRUVOR Nio Nio kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- månader månader Förändgruvor ring i % ring i % AITIK Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Koppar (%) 0,32 0, ,31 0,42 26 Guld (g/ton) 0,14 0, ,14 0,26 46 Silver (g/ton) 3,87 2, ,58 2,69 33 Metallproduktion Koppar, ton Guld, kg Silver, kg BOLIDENOMRÅDET Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 4,0 5,6 29 4,8 5,9 19 Koppar (%) 0,6 1,7 65 0,8 1,7 53 Bly (%) 0,5 0,4 25 0,5 0,5 0 Guld (g/ton) 1,5 1,7 12 1,6 1,7 6 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg GARPENBERG Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 6,0 6,0 0 6,1 5,6 9 Koppar (%) 0,1 0,1 0 0,1 0,1 0 Bly (%) 2,4 2,2 9 2,4 2,2 9 Guld (g/ton) 0,3 0,3 0 0,3 0,4 25 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg TARA Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 7,1 6,7 6 7,9 7,6 4 Bly (%) 1,4 1,3 8 1,5 1,4 7 Metallproduktion Zink, ton Bly, ton

18 SEGMENT smältverk Nio Nio kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- månader månader Förändsmältverk ring i % ring i % RÖNNSK ÄR Smältmaterial, ton Koppar, ton Primärt Sekundärt Totalt Produktion Katodkoppar, ton Bly, ton Zinkklinker, ton Guld, kg Silver, kg HARJAVALTA Smältmaterial, ton Kopparkoncentrat Produktion, ton Katodkoppar Guld, kg Silver, kg BERGSÖE Produktion, ton Blylegeringar Tennlegeringar KOKKOL A Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat Produktion, ton Zink, ton ODDA Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat, inkl zinkklinker Produktion, ton Zink, ton varav omarbetad zink Aluminiumfluorid, ton

19 Kvartalsdata Koncernen KVARTALSDATA KONCERNEN Q Q Q Q Q Q Q Q Metallpriser Koppar (USD/ton) Zink (USD/ton) Bly (USD/ton) Guld (USD/oz) Silver (USD/oz) Valutakurser USD/SEK EUR/USD EUR/SEK USD/NOK Metallproduktion Gruvor Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg Metallproduktion Smältverk Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Bly, ton Blylegering, ton (Bergsöe) Zink, ton Aluminiumfluorid, ton Försäljningsintäkter Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat per aktie SEK Avkastning på sysselsatt kapital % Nettoskuld/Eget kapital %

20 Resultaträkningar Moderbolaget kvartal 3 kvartal 3 Nio månader Nio månader MSEK dec 2006 Utdelningar från dotterbolag Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat Verksamheten för Boliden AB bedrivs i kommission med Boliden Mineral AB, vilket innebär att resultat från verksamheten redovisas i Boliden Mineral AB. Balansräkningar Moderbolaget MSEK 30 sep sep dec 2006 Andelar i koncernföretag Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag Summa tillgångar Eget kapital Kortfristiga skulder till kreditinstitut Övriga kortfristiga skulder 122 Summa skulder och eget kapital Kontaktpersoner för information: Svante Nilsson, tf VD och koncernchef Tel , Mobil svante.nilsson@boliden.com Eva Kaijser, SVP Investor Relations & Group Communications Tel , Mobil eva.kaijser@boliden.com Carina Wång, tf Ekonomi- och finansdirektör Tel , Mobil carina.wang@boliden.com Bolidens hemsida: 20