Stark global metallmarknad förbättrar Bolidens resultat

Transkript

1 31 Oktober 2006 Delårsrapport Boliden AB (publ) Investor Relations Box 44, Stockholm, Sverige Tel , Fax Reg. nr Delårsrapport januari-september 2006 Stark global metallmarknad förbättrar Bolidens resultat Tredje kvartalet 2006 Försäljningsintäkterna steg med Mkr till (4 924) Mkr. Rörelseresultatet förbättrades med Mkr till (686) Mkr. Periodens resultat ökade med Mkr till (435) Mkr. Resultatet per aktie stärktes med 3,82 kr till 5,32 (1,50) kr Försäljningsintäkterna steg med Mkr till (14 069) Mkr. Rörelseresultatet förbättrades med Mkr till (1 435) Mkr. Periodens resultat ökade med Mkr till (857) Mkr. Resultatet per aktie stärktes med 12,65 kr till 15,61 (2,96) kr. Viktiga händelser Bolidens styrelse beslutade att godkänna en investering på 5,2 miljarder kronor i en fördubbling av malmproduktionen från 18 till 36 miljoner ton vid koppargruvan Aitik. Nyckeltal Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd ring i ring i Mkr Mkr % Mkr Mkr % Försäljningsintäkter Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat per aktie SEK, före och efter utspädning 5,32 1, ,61 2, Avkastning på sysselsatt kapital % Nettoskuld/Eget kapital %

2 MARKNAD Ekonomisk utveckling Den globala ekonomiska utvecklingen var fortsatt stark under tredje kvartalet 2006 med en tillväxttakt i industriproduktionen på omkring 4,6 procent. En viss avmattning i tillväxten i USA under hösten uppvägdes av en starkare tillväxt i Europa och Japan. Ekonomierna i Asien redovisar fortsatt hög tillväxt med Kina som draglok. Tillväxttakten i Kinas industriproduktion var 15,8 procent under tredje kvartalet. Den starka globala tillväxten förväntas fortsätta den närmaste tiden, vilket i sin tur bedöms medföra en fortsatt god efterfrågan på metaller. Koppar- och zinkmarknaden Nya smältverk och ökat kapacitetsutnyttjande på befintliga smältverk bidrog till att metallproduktionen av koppar ökade med 4,2 procent under de första nio na. Trots ett högt kopparpris ökade koncentratproduktionen bara marginellt, främst beroende på tekniska problem och strejkar. Kopparkonsumtionen i världen ökade under samma period med 4,0 procent. Under rapportperioden var efterfrågan starkast i Europa. Försäljning av koppar från Kinas strategiska lager har inte nämnvärt påverkat kopparmarknaden som förväntas komma i balans först i början av Kopparlagren på LME är fortsatt på historiskt låga nivåer. Under tredje kvartalet noterades en liten ökning av lagren från cirka ton till cirka ton, motsvarande 2 dagars global konsumtion. Zinkmetallproduktionen steg under de första nio na med 5,0 procent. Nya smältverk i framförallt Kina och Indien bidrog till ökningen. Den globala zinkkonsumtionen ökade under samma period med 3,5 procent. Efterfrågan är fortsatt starkast i Kina. Det råder fortfarande brist på zinkkoncentrat, trots att det höga zinkpriset bidragit till en ökad gruvproduktion, bland annat från tidigare nedlagda gruvor som nu återupptagit produktionen. Gruvproduktionen globalt ökade med cirka 5 procent under de första nio na, varav merparten av produktionen kommer från gruvor i Kina. För 2006 och 2007 förväntas en fortsatt brist på zinkmetall. I totala ton är fortfarande konsumtionen högre än produktionen och zinklagren på LME (London Metal Exchange) fortsatte sin stadiga trend neråt. Under tredje kvartalet 2006 minskade lagren med 35 procent till cirka ton, motsvarande drygt fyra dagars global konsumtion. Lagren har dessutom fortsatt nedåt under inledningen av fjärde kvartalet. Metallpriser Tredje kvartalet kännetecknades av fortsatt goda och relativt stabila priser på Bolidens huvudmetaller koppar och zink. Blypriset fortsatte att stärkas ytterligare under tredje kvartalet och uppgången var 9 procent jämfört med andra kvartalet Prisförändringarna för guld och silver var relativt små. Under tredje kvartalet sjönk guldpriset med 1 procent och silverpriset med 4 procent, jämfört med andra kvartalet Under inledningen av fjärde kvartalet har priserna på Bolidens bas- och ädelmetaller stärkts från nivåerna under tredje kvartalet. 2 Metallpriser Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd- (genomsnitt LME/LBMA) ring i % ring i % Koppar (USD/ton) Zink (USD/ton) Bly (USD/ton) Guld (USD/troy oz) Silver (USD/troy oz) 11,70 7, ,21 7,07 59

3 Metallprissäkringar I tabellen nedan anges en sammanställning av Bolidens metallprissäkringar för koppar, bly, guld och silver per 30 september, 2006 avseende kommersiell metallexponering. Koppar Bly Guld Silver Förfalloår 2006 Säkrad andel av planerad produktion 76 % 47% 69 % 56 % pris¹ ,37 Förfalloår 2007 Säkrad andel av planerad produktion 71 % 37 % 72 % 51 % pris¹ ,26 Förfalloår 2008 Säkrad andel av planerad produktion 16 % 20 % 12 % pris¹ ,70 Marknadsvärde på utestående kontrakt MSEK ) Pris USD/ton för koppar, bly, USD/oz för guld och silver USD/t Kopparpris och lager jan 05 - okt 06 Zinkpris och lager jan 05 - okt 06 ton USD/t ton jan-05 feb-05 mar-05 apr-05 maj-05 jun-05 jul-05 aug-05 sep-05 okt-05 nov-05 dec-05 jan-06 feb-06 mar-06 apr-06 maj-06 jun-06 jul-06 aug-06 sep-06 okt-06 jan-05 feb-05 mar-05 apr-05 maj-05 jun-05 jul-05 aug-05 sep-05 okt-05 nov-05 dec-05 jan-06 feb-06 mar-06 apr-06 maj-06 jun-06 jul-06 aug-06 sep-06 okt-06 Kopparpris LME-lager Zinkpris LME-lager Smältlöner Spotmarknaden för kopparkoncentrat kännetecknades under det tredje kvartalet av en mycket låg aktivitet. Ett fåtal så kallade halvårskontrakt (12 skontrakt som löper från juli till juni, ej aktuellt för Boliden) offentliggjordes under september månad med lägre smältlöner (TC/RC) än 2006 års "benchmark" på USD 95 per ton för smältlönen och 9,5 USc per lb för raffineringslönen. Vidare innehöll de nya kontrakten inskränkningar i de så kallade priseskalatorerna. Halvårskontrakten förväntas delvis bli vägledande för förhandlingar för 2007 års "benchmark" som påbörjades i oktober. Boliden kommer att omförhandla villkoren för cirka 50 procent av kontraktsvolymerna på koppar, som prissatts till 2005 års benchmarkpriser på USD 85 per ton för smältlönen och 8,5 USc per lb för raffineringslönen. Spotmarknaden för zinkkoncentrat var inte lika pressad under tredje kvartalet som under de inledande två kvartalen Spotsmältlönerna har dock varit fortsatt låga med nivåer väsentligt under 2006 års benchmarkpriser. För 2007 förväntas lägre smältlöner och inskränkningar i klausulerna för de så kallade priseskalatorerna. Förhandlingarna inleddes under oktober. Utfallet för 2006 års benchmarkkontrakt har tack vare det höga zinkpriset hittills varit mycket gynnsamt för zinksmältverken. 3

4 Då Boliden i huvudsak har balans mellan zinkgruvor och zinksmältverk får förändringar i smältlönerna en begränsad effekt på Bolidens resultat. Spotmarknaden för blykoncentrat har påverkats av att ett antal större gruvor i Australien har haft långvariga produktionsproblem. Detta har vänt en balanserad marknad till en bristmarknad med fallande spotvillkor. Förhandlingarna om 2007 års benchmark väntas inte börja förrän första kvartalet Tabellen nedan visar europeiska benchmarkpriser för 2006 och Föränd- Smält- och raffineringslöner ring i % Koppar - Smältlön (TC) USD/ton Raffineringslön (RC) USc/lb 9,5 8,5 12 Zink - Smältlön (TC) base USD/ton +14/-12% Smältlön (TC) base USD/ton +16/-14% Bly -Smältlön (TC) base 750 USD/ton +15% Smältlön (TC) base 500 USD/ton +10/-10% 125 Källa: CRU. Valutakurser Den amerikanska dollarn försvagades både mot den svenska kronan och mot euron under det tredje kvartalet, jämfört med såväl det första som andra kvartalet Samtidigt försvagades kronan mot euron under samma period. Valutakurs Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd- (genomsnitt) ring i % ring i % USD/SEK 7,24 7,65-5 7,47 7,31 2 EUR/USD 1,27 1,22 4 1,24 1,26-1 EUR/SEK 9,23 9,35-1 9,29 9,22 1 USD/NOK 6,32 6,37-1 6,41 6,38 0 Valutakurssäkringar Valutakontrakt per 30 september, 2006 avseende kurssäkring av kommersiell valutaexponering i USD/SEK redovisas i sammanfattning i tabell nedan. Bolidens övriga valutakursrisker avseende kommersiell exponering är i allt väsentligt osäkrade. Valutaterminer Valutaoptioner Golv Förfalloår 2006 belopp, sålt MUSD 5 73 kurs¹ 7,68 7,34 Förfalloår 2007 belopp, sålt MUSD kurs¹ 7,59 7,17 Förfalloår 2008 belopp, sålt MUSD 124 kurs¹ 6,96 Totalt, orealiserade kontrakt Marknadsvärde på utestående kontrakt MSEK ) Avser viktade kurser för valutaterminer samt strike för valutaoptioner. Golven i optionsportföljen fördelar sig mellan USD/SEK 6,90 7,50 Täckningsgraden för exponering mot USD/SEK är 28, 66 respektive 22 procent för 2006, 2007 och 2008 räknat med utgångspunkt från prisantaganden i tabellen Känslighetsanalys. 4

5 Känslighetsanalys 2006 I tabellen lämnas en uppskattning av helårseffekterna från förändringar i metallpriser, valutakurser och smältlöner (TC/RC) på Bolidens rörelseresultat för helåret 2006, som baseras på genomsnittliga metallpriser, valutakurser och behandlingslöner för tredje kvartalet 2006 samt planerade produktionsvolymer för fjärde kvartalet Känsligheten beaktar inte effekterna av kontrakterade behandlingslöner. Effekterna av pris- och valutaförändringar har till vissa delar en fördröjning på Bolidens resultat. Förändring Effekt på Effekt på Förändring Effekt på Förändring Effekt på av metallpriser resultatetresultatet inkl. av USD +10% resultatet av smältlöner resultatet +10% MSEK hedge MSEK MSEK +10% MSEK Koppar USD/SEK 815 TC/RC Koppar 80 Zink EUR/USD 530 TC Zink 30 Bly USD/NOK 145 TC Bly 0 Guld Silver Nickel

6 KONCERNEN Försäljningsintäkter Bolidens försäljningsintäkter ökade till (4 924) Mkr för tredje kvartalet och till (14 069) Mkr för de första nio na Intäkterna påverkades positivt under de första nio na av bättre produktion, förbättrade metallpriser och högre avräkningskurs mot den amerikanska dollarn och under tredje kvartalet positivt av förbättrade metallpriser, jämfört med motsvarande perioder förra året. Resultatutveckling Rörelseresultatet (EBIT) ökade till (686) Mkr för tredje kvartalet och till (1 435) Mkr för de första nio na Rörelseresultatförbättringen är i huvudsak hänförlig till samma faktorer som påverkade omsättningen. Priser och villkor bidrog med Mkr i förbättrat rörelseresultat för tredje kvartalet och med Mkr för de första nio na. Volymer påverkade rörelseresultatet negativt med 210 Mkr för det tredje kvartalet men bidrog positivt med 288 Mkr för de första nio na. Resultatökningen under de första nio na motverkades bland annat av ökade kostnader på 643 Mkr, varav 219 Mkr under tredje kvartalet. Kostnadsökningen beror delvis på ökad produktion men kommer främst från prisökningar på elektricitet, och även på andra råvarurelaterade insatsvaror, såsom bland annat diesel och stål. Lagerresultatet uppgick sammantaget till 193 (61) Mkr under tredje kvartalet och till 722 (209) Mkr under de första nio na Resultatet efter finansiella poster stärktes till (610) Mkr för tredje kvartalet och till (1 231) Mkr för de första nio na Finansnettot uppgick till -28 (-76) Mkr för tredje kvartalet och till -169 (-204) Mkr för rapportperioden. Finansnettot påverkades positivt av lägre räntekostnader till följd av främst lägre skuldsättning och förbättrade lånevillkor. Kassaflöde Kapitalbindningen i lager och kundfordringar steg under rapportperioden, främst till följd av ökade metallpriser. Den verksamhet som Boliden bedriver kännetecknas av stora förändringar i rörelsekapitalet från kvartal till kvartal, då enskilda in- och utleveranser av metallkoncentrat samt utleveranser av produkter från smältverken betingar stora värden. Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades kraftigt till (1 593) Mkr under de första nio na. Förbättringen är i huvudsak hänförlig till det ökade resultatet. Investeringarna uppgick till (858) Mkr. Under perioden amorterades skulder med netto (787) Mkr. Finansiell ställning Bolidens finansiella ställning fortsatte att kraftigt förbättras under rapportperioden och nettoskuldsättningsgraden sjönk till 0,16. Det finansiella målet är att hålla en nettoskuldsättningsgrad på cirka 0,40. Marknadsvärderingen av valuta- och råvaruderivat reducerade under rapportperioden det egna kapitalet med 800 Mkr. Per den 30 september 2006 uppgick den genomsnittliga löptiden på Bolidens skuldportfölj till 6,43 år. Den genomsnittliga räntenivån i skuldportföljen uppgick per den 30 september till 3,41 procent. Vid utgången av rapportperioden uppgick Bolidens betalningsberedskap, i form av likvida medel och outnyttjade bindande krediter, till Mkr. 6

7 Prospektering Gruvnära prospektering Under 2006 kommer drygt 80 Mkr att investeras i ett omfattande program avseende den gruvnära prospekteringen i Sverige. Under tredje kvartalet har fokus varit att öka drivningen av undersökningsorter vid Bolidens underjordsgruvor. Detta för att dels kunna tidigarelägga borrlägen för prospekteringsborrning samt för att öka uppborrningstakten av nya fyndigheter. Totalt skall meter borras och 950 meter ort drivas under I Skelleftefältet i norra Sverige fortsatte diamantborrningar i gruvorna Kristineberg och Renström samt vid Petiknäs Norra. Den planerade undersökningen av fyndigheten Åkulla Östra är nu i sitt slutskede och en malmreservsberäkning kommer att genomföras under fjärde kvartalet I Aitik pågår borrning i olika delar av fyndigheten. I Garpenberg i Mellansverige, fortsätter borrningarna mot Kvarnberget, Finnhyttan, Tyskgården, Kyrkmalmen, Dammsjön och ett område norr om Gransjön. Resultaten av dessa borrningar, cirka meter, kommer att utgöra underlag för uppdatering av mineraltillgångarna. På Irland i Navanområdet fortsätter borrningarna, cirka meter, runt det nuvarande gruvområdet. För 2006 beräknas cirka 20 Mkr investeras i prospektering på Irland. Fältprospektering Investeringarna i fältprospektering beräknas uppgå till cirka 60 Mkr under Investeringarna görs i huvudsak för basmetall- och guldprospektering i Skelleftefältet, Dorotea, Norrbotten och Bergslagen (samarbete med INMET) i Sverige. Ett 20-tal projekt undersöks för närvarande med geokemisk provtagning, djupkännande elektromagnetisk geofysik, Bolidenmetod EM 34, (72 km²) och diamantborrning (20 000m). Boliden har idag i Sverige 136 beviljade undersökningstillstånd och 6 tillstånd som väntar på godkännande, om sammanlagt drygt hektar. Inom ramen för guldprospektering i Skelleftefältet pågår borrning i Älgträskområdet. Uppmuntrande resultat har framkommit. I Norrbotten har så kallade bergkaxprover tagits i Aitikmalmens förlängning och en kopparmineralisering har erhållits. I Dorotea pågår borrning för att undersöka en ytnära zink- och blymineralisering. Borrningen visar att zonen har en längd som överstiger en kilometer. På Irland utförs geofysiska mätningar sydväst om Taragruvan och diamantborrning fortsätter i Limerickområdet. I Wexforddistriktet beläget på sydöstra delen av Irland, pågår geologiskt arbete med syfte att prioritera de delar av distriktet som har mest potential. Hållbar utveckling Medarbetare Medelantalet anställda i Boliden uppgick vid utgången av rapportperioden till personer, varav i Sverige, i Finland, 391 i Norge, 695 på Irland och 28 i övriga länder. Detta innebär en ökning med 6 personer jämfört med helåret 2005, då medelantalet anställda uppgick till personer. Sjukfrånvaron låg under tredje kvartalet på 4,5 procent och för rapportperioden på 5,0 procent vilket är en minskning jämfört med helåret 2005 då sjukfrånvaron var 5,3 procent. Boliden har som mål att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4,8 procent vid utgången av Olycksfallsfrekvensen var under tredje kvartalet 10,0. Detta är en minskning jämfört med helåret 2005 då motsvarande siffra var 11,9 olycksfall per miljon arbetade timmar. Ackumulerat för rapportperioden är frekvensen 12,1 olycksfall per miljon arbetade timmar. Boliden har antagit en nollvision vad gäller olycksfall och har som mål att koncernens anläggningar ska vara de säkraste i branschen. 7

8 Miljö Bolidens verksamheter inom gruvor och smältverk bedrevs under tredje kvartalet inom ramen för gällande tillstånd samt respektive lands miljölagstiftning. Certifierade energiledningssystem har under tredje kvartalet införts i Aitik, Bolidenområdet, Garpenberg och Rönnskär vilket innebär att sex av Bolidens nio enheter har certifierade energiledningssystem. Målet är att samtliga enheter ska ha energiledningssystem vid utgången av Under oktober hölls förhandlingar i Miljööverdomstolen med anledning av Bolidens ansökan om att få bygga ett nytt sandmagasin i Bolidenområdet. Beslut ska fattas den 10 november

9 PRODUKTSEGMENT KOPPAR I produktsegment Koppar ingår verksamheten vid gruvan i Aitik i Sverige, kopparsmältverken Rönnskär i Sverige och Harjavalta i Finland samt blysmältverket Bergsöe i Sverige. Gruvproduktionen består huvudsakligen av koppar, men även av ädelmetallerna guld och silver. Smältverksproduktionen består huvudsakligen av kopparmetall, men också av bly, guld, silver och blylegeringar (Bergsöe). Produktion Metallproduktion Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd- Gruvor ring i % ring i % Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Produktionen av koppar i koncentrat från Aitik var något lägre under tredje kvartalet jämfört med tidigare kvartal 2006 beroende på lägre halter i den brutna malmen. Fortsatt goda volymer anrikat tonnage har dock delvis motverkat de lägre halterna under kvartalet och påverkat metallproduktionen positivt. Såväl kopparsom guldproduktionen ökade under de första nio na jämfört med motsvarande period förra året. Kopparhalterna för fjärde kvartalet bedöms vara något högre än halterna för tredje kvartalet 2006 och sammantaget kommer kopparhalterna i Aitik 2006 att vara väl över genomsnittshalten för gruvan. Metallproduktion Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd- Smältverk ring i % ring i % Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Bly, ton Blylegeringar, ton(bergsöe) Produktionen av kopparkatoder från smältverken Rönnskär och Harjavalta var stabil och på en hög nivå under såväl tredje kvartalet som de första nio na 2006, jämfört med motsvarande perioder förra året. Vid Rönnskär var produktionen av kopparkatoder marginellt lägre under tredje kvartalet men något högre under de första nio na 2006, jämfört med motsvarande perioder Produktionen av guld och silver var lägre och påverkades negativt av lägre ädelmetallinnehåll i avverkat material. Vid Harjavalta ökade produktionen av kopparkatoder under såväl tredje kvartalet som de första nio na 2006, jämfört med motsvarande perioder förra året. I Harjavalta smälter Boliden även nickel för kunders räkning. Under tredje kvartalet påbörjades framgångsrikt smältning av nickelkoncentrat under det nya kontraktet med Inco Limited och OM Group Inc. Kontraktet löper på tre år och avser smältning av ton nickelkoncentrat årligen. Bergsöes produktion av bly var något lägre under såväl tredje kvartalet som de första nio na, jämfört med motsvarande perioder förra året. Under tredje kvartalet togs den nya blyhallen i drift, vilken ytterligare kommer att stärka Bergsöes position som ett av de ledande blysmältverken i världen avseende effektivitet och miljöprestanda. 9

10 Försäljningsintäkter, resultat och investeringar Mkr Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd ring i % ring i % Försäljningsintäkter Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Rörelseresultatet i produktsegment koppar uppgick till 807 (462) Mkr för tredje kvartalet och till (917) Mkr för de första nio na Priser och villkor bidrog med 375 Mkr i förbättrat rörelseresultat för tredje kvartalet och med Mkr för de första nio na. I priser och villkor ingår en lagervinst i processlagren inom Koppar på 186 (60) Mkr för tredje kvartalet och med 700 (208) Mkr för de första nio na. Ökade volymer främst från Aitik och smältverken påverkade rörelseresultatet positivt med 38 Mkr för det tredje kvartalet och med 640 Mkr för de första nio na jämfört med motsvarande perioder förra året. Försäljningen av kopparfyndigheten Fortuna de Cobre till Falconbridge i juli inbringade 108 Mkr (15 MUSD) och resulterade i en mindre reavinst på 6 MSEK. Resultatökningen under rapportperioden motverkades av ökade kostnader, främst från prisökningar på elektricitet, men även på andra råvarurelaterade insatsvaror, såsom bland annat diesel och stål. Bolidens styrelse beslöt i oktober att investera 5,2 miljarder kronor i en expansion av verksamheten vid koppargruvan Aitik utanför Gällivare. Investeringen innebär bland annat att ett nytt modernt anrikningsverk byggs med en fördubblad produktionskapacitet från nuvarande 18 till 36 miljoner ton malm vilket kommer att ge en väsentligt förbättrad konkurrenskraft. Produktionsstarten är beräknad till

11 PRODUKTSEGMENT ZINK I produktsegment Zink ingår verksamheterna vid gruvorna i Bolidenområdet och Garpenberg i Sverige samt Tara på Irland. Dessutom ingår zinksmältverken Kokkola i Finland och Odda i Norge. Gruvproduktionen består huvudsakligen av zink, men även av koppar och bly samt ädelmetallerna guld och silver. Smältverksproduktionen består huvudsakligen av zinkmetall, men vid Odda produceras också aluminiumfluorid. Produktion Metallproduktion Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd- Gruvor ring i % ring i % Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg Produktionen av zink och bly i koncentrat var under tredje kvartalet och de första nio na lägre än under motsvarande perioder Den lägre zink- och blyproduktionen under tredje kvartalet, jämfört med andra kvartalet 2006, förklaras främst av lägre halter i Taragruvan och Bolidenområdet samt också av lägre anrikade volymer i Bolidenområdet. I Bolidenområdet var produktionen lägre av i princip samtliga metaller under såväl tredje kvartalet som de första nio na. Slutbrytningen av Petiknäs gick inte planenligt och volymbortfallet från gruvan kunde kompenseras först i slutet av juli, då Maurlidengruvan åter togs i produktion. Vidare var zinkhalterna lägre än planerat i Kristinebergsgruvan. För fjärde kvartalet förväntas en ökad produktion av samtliga metaller jämfört med produktionen under det tredje kvartalet. I Garpenberg förbättrades produktionen av zink och silver i koncentrat, främst tack vare ökade volymer anrikat tonnage. Produktionen i Garpenberg är nu i nivå med designkapaciteten på 1,2 miljoner ton årligen. Under tredje kvartalet inleddes en förstudie avseende en eventuell expansion av Garpenberg. I Tara fortsätter volymerna anrikat tonnage att ligga på en hög och stabil nivå. Den lägre produktionen från Tara under tredje kvartalet 2006, jämfört med såväl första som andra kvartalet 2006, förklaras av lägre ingående halter av zink och bly i den brutna malmen. För fjärde kvartalet planeras brytning i områden med högre halter vilket sammantaget förväntas bidra till att genomsnittshalterna i Tara under 2006 kommer att vara i nivå med genomsnittshalterna Metallproduktion Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd- Smältverk ring i % ring i % Zink, ton Aluminiumfluorid, ton Produktionen av zinkmetall från Bolidens zinksmältverk i Karleby i Finland och Odda i Norge var högre under tredje kvartalet och de första nio na 2006, jämfört med motsvarande perioder Produktionen av zinkmetall vid Kokkola var i linje med produktionen under tredje kvartalet och de första nio na 2006, jämfört med motsvarande perioder förra året. Produktionsnivåerna i Odda har fortsatt att öka och var 13 procent högre såväl för tredje kvartalet som för rapportperioden, jämfört med motsvarande perioder förra året. 11

12 Försäljningsintäkter, resultat och investeringar Mkr Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd ring i % ring i % Försäljningsintäkter Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Rörelseresultatet ökade till (238) Mkr för tredje kvartalet och till (630) för de första nio na Priser och villkor bidrog med Mkr i förbättrat rörelseresultat för tredje kvartalet och med Mkr för de första nio na. I priser och villkor ingår en lagervinst i processlagren inom Zink på 6 (0) Mkr för tredje kvartalet och med 22 (3) Mkr för de första nio na. Lägre volymer från gruvorna i Bolidenområdet och Tara påverkade rörelseresultatet negativt med 248 Mkr för det tredje kvartalet och med 352 Mkr för de första nio na jämfört med motsvarande perioder förra året. Resultatökningen under rapportperioden motverkades av ökade kostnader, främst från prisökningar på elektricitet, men även på andra råvarurelaterade insatsvaror, såsom bland annat diesel och stål. 12

13 MODERBOLAGET Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. ÖVRIGT Skatter Den redovisade skattekostnaden för de första nio na blev 26 (30) procent av resultatet före skatt. Skattesatsen påverkades positivt av att tidigare, ej värderade förlustavdrag på Irland intäktsförts. För de första nio na 2006 uppgick Bolidens redovisade skattekostnad till (374) Mkr och betald skatt till 228 (61) Mkr. Då Boliden har outnyttjade skattemässiga underskottsavdrag kommer de faktiska skattebetalningarna att vara fortsatt låga Vid utgången av 2006 kommer i allt väsentligt Bolidens skattemässiga underskottsavdrag att vara full utnyttjade. Principer för upprättande av delårsrapport Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är oförändrade från bokslutet Delårsrapporter Bokslutskommunikén 2006 lämnas den 8 februari 2007 Delårsrapport för januari-mars 2007 lämnas den 3 maj 2006 Stockholm, 31oktober 2006 Jan Johansson VD och koncernchef Granskningsrapport Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Boliden AB (publ) för perioden 1 januari till 30 september Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisorer som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige, RS, och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Stockholm den 31 oktober Hans Pihl Auktoriserad revisor Björn Sundkvist Auktoriserad revisor 13

14 Telefonkonferens 31 oktober och lunchpresentation 1 november Med anledning av delårsrapporten inbjuds kapitalmarknaden till en telefonkonferens tisdagen den 31 oktober och en lunchpresentation onsdagen den 1 november med Bolidens VD Jan Johansson och delar av koncernledningen. Telefonkonferens (eng) 31 oktober Telefonkonferensen börjar kl (CET 17.00) För deltagande i telefonkonferensen vänligen ring telefonnummer: - från Sverige (slå även riktnummer) - från utlandet +44 (0) ett par minuter innan telefonkonferensen startar. En presentation kommer att finnas tillgänglig på Bolidens hemsida cirka en timme före telefonkonferensen startar. Telefonkonferensen går att följa live med presentationsbilder på Bolidens hemsida. Lunchpresentation (sv) 1 november Lunchpresentationen börjar kl (12.00 CET) på Operaterrassen, Karl XII:s torg, Stockholm. Vänligen anmäl deltagande till lunchpresentation till Helen Sand, helen.sand@boliden.com. En inspelning av telefonkonferensen och lunchpresentation kommer att finnas tillgänglig på Bolidens hemsida till och med december. Kontaktpersoner för information: Jan Johansson, VD och koncernchef Tel jan.c.johansson@boliden.com Mobil Ulf Söderström, Informationsdirektör Tel ulf.soderstrom@boliden.com Mobil Staffan Bennerdt, Ekonomi- och finansdirektör Tel staffan.bennerdt@boliden.com Mobil Bolidens hemsida: 14

15 KONCERNEN I SAMMANDRAG RESULTATRÄKNINGAR Kvartal 3 Kvartal 3 15 Helår Försäljningsintäkter Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Resultatandelar i intressebolag Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat Resultat per aktie, SEK 5,32 1,50 15,61 2,96 7,07 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 5,32 1,50 15,61 2,96 7,06 Eget kapital per aktie, SEK 46,38 32,86 46,38 32,86 35,55 Antal aktier Genomsnittligt antal aktier Genomsnittl antal aktier eft utspädning Övriga nyckeltal Kvartal 3 Kvartal 3 Helår Avkastning på sysselsatt kapital % Avkastning på eget kapital % Soliditet % Nettoskuld/Eget kapital % Avskrivningar, Mkr Investeringar, Mkr Sysselsatt kapital, Mkr Nettoskuld, Mkr Förändringar i tidsvärdet av valutaoptioner redovisades för de tre första kvartalen under 2005 i finansnettot, och i kvartal redovisades tidsvärdet som del av omsättningen. Jämförelseperioder för 2005 är korrigerad med anledning av omklassificeringen.

16 BALANSRÄKNINGAR 30 sep 30 sep 31 dec Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Uppskjuten skatt Räntebärande tillgångar Övriga finansiella anläggningstillgångar Varulager Övriga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Avsättningar för pensioner Avsättningar för uppskjuten skatt Övriga avsättningar Räntebärande långfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital Specifikation till förändring av eget kapital 30 sep 30 sep 31 dec Mkr Ingående balans Effekt vid byte av redovisningsprincip, netto efter skatt IAS 39, Finansiella instrument 6 6 Nyemission 2 Utdelning -579 Periodens resultat Förtidsinlösta terminskontrakt, efter skatteeffekt Marknadsvärdering av finansiella instrument, efter skatteeffekt 1) Omräkningsdifferenser Utgående balans Per uppgick marknadsvärderingen av finansiella instrument, efter skatteeffekt till Mkr. 16

17 KASSAFLÖDESANALYSER Kvartal 3 Kvartal 3 Helår Mkr Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten - Förvärv av materiella anläggningstillgångar Övrigt Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde före finansieringsverksamheten Utdelning -579 Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Kursdifferens i likvida medel -1 0 Förändring av likvida medel

18 INFORMATION PER RÖRELSEGREN Mkr Kvartal Koppar Zink Övrigt Koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital ) Kvartal Koppar Zink Övrigt Koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital ) Koppar Zink Övrigt Koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital ) Koppar Zink Övrigt Koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital ) Helår 2005 Koppar Zink Övrigt Koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital ) ) Avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge. 18

19 PRODUKTION PRODUKTSEGMENT KOPPAR Gruvor, KOPPAR Ägar- Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Förändandel, % ring i % ring i % AITIK 100 Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Koppar (%) 0,36 0, ,42 0,40 5 Guld (g/ton) 0,23 0,24-4 0,26 0,19 37 Silver (g/ton) 2,37 3, ,69 3,60-25 Metallproduktion Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Smältverk, KOPPAR Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd ring i % ring i % RÖNNSKÄR Smältmaterial, ton Koppar, ton Primärt Sekundärt Totalt Produktion Primärkoppar, ton Katodkoppar, ton Bly, ton Zinkklinker, ton Guld, kg Silver, kg HARJAVALTA Smältmaterial, ton Kopparkoncentrat Produktion, ton Primärkoppar Katodkoppar Guld, kg Silver, kg BERGSÖE Smältmaterial, ton Sekundärt Produktion, ton Blylegeringar Tennlegeringar

20 PRODUKTSEGMENT ZINK Gruvor, ZINK Ägar- Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Förändandel, % ring i % ring i % BOLIDENOMRÅDET 100 Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 5,6 5,0 12 5,9 6,2-5 Koppar (%) 1,7 1,2 42 1,7 1,4 21 Bly (%) 0,4 0,5-20 0,5 0,6-17 Guld (g/ton) 1,7 2,0-15 1,7 2,1-19 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg GARPENBERG 100 Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 6,0 6,6-9 5,6 5,8-3 Koppar (%) 0,1 0,1 0 0,1 0,1 0 Bly (%) 2,2 2,5-12 2,2 2,3-4 Guld (g/ton) 0,3 0,3 0 0,4 0,3 33 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg TARA 100 Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 6,7 8,2-18 7,6 8,2-7 Bly (%) 1,3 1,7-24 1,4 1,6-13 Metallproduktion Zink, ton Bly, ton

21 Smältverk, ZINK Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd ring i % ring i % KOKKOLA Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat Produktion, ton Zink, ton ODDA Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat Produktion, ton Zink, ton Aluminiumfluorid, ton Gruvproduktion total Metallproduktion Kvartal 3 Kvartal 3 Föränd- Föränd- Gruvor, TOTAL ring i % ring i % Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg

22 KVARTALSDATA KONCERNEN KVARTALSDATA KONCERNEN Q Q Q Q Q Q Q Q Metallpriser Koppar (USD/ton) Zink (USD/ton) Bly (USD/ton) Guld (USD/oz) Silver (USD/oz) 7,23 6,97 7,15 7,07 8,05 9,71 12,25 11,70 Valutakurser USD/SEK 6,93 6,89 7,28 7,65 7,93 7,78 7,40 7,24 EUR/USD 1,30 1,31 1,26 1,22 1,19 1,20 1,26 1,27 EUR/SEK 9,01 9,07 9,19 9,35 9,46 9,35 9,30 9,23 USD/NOK 6,33 6,28 6,38 6,37 6,61 6,67 6,23 6,32 Metallproduktion Gruvor Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg Metallproduktion Kopparsmältverk Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Bly, ton Blylegering, ton (Bergsöe) Metallproduktion Zinksmältverk Zink, ton Aluminiumflorid, ton Försäljningsintäkter Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat per aktie SEK 1,13 0,88 0,57 1,50 4,11 4,28 6,01 5,32 Avkastning på sysselsatt kapital % Nettoskuld/Eget kapital % Förändringar i tidsvärdet av valutaoptioner redovisades för de tre första kvartalen under 2005 i finansnettot, och i kvartal redovisades tidsvärdet som del av omsättningen. Kvartalsinformationen för 2005 är korrigerad med anledning av omklassificeringen av tidsvärdet. 22