Bokslutskommuniké 2006 Stark global metallmarknad gav rekordresultat för Boliden

Transkript

1 8 februari 2007 Delårsrapport Boliden AB (publ) Investor Relations Box 44, Stockholm, Sverige Tel , Fax Reg. nr Bokslutskommuniké 2006 Stark global metallmarknad gav rekordresultat för Boliden Fjärde kvartalet 2006 Försäljningsintäkterna steg till (6 372) Mkr. Rörelseresultatet förbättrades till (1 634) Mkr. Periodens resultat ökade till (1 189) Mkr. Resultatet per aktie stärktes till 6,04 (4,11) kr. Helår 2006 Försäljningsintäkterna steg till (20 441) Mkr. Rörelseresultatet förbättrades till (3 069) Mkr. Periodens resultat ökade till (2 046) Mkr. Resultatet per aktie stärktes till 21,66 (7,07) kr. Viktiga händelser Styrelsen föreslår årsstämman ordinarie utdelning om 4 (2) kr per aktie samt inlösen av aktier om 12 kr per aktie. Sammantaget föreslås därmed 4,6 miljarder återföras till aktieägarna. Styrelsen begära mandat för ett återköpsprogram av egna aktier, upp till maximalt 10 procent av utestående aktiestock. Beslut om investering på 5,2 miljarder kronor i en fördubbling av malmproduktionen från 18 till 36 miljoner ton vid koppargruvan Aitik. Beslut om fördubbling av prospekteringsinvesteringarna för 2007 till 300 Mkr. Förlängning av metallprissäkringar för koppar, bly, silver och guld till och med Nyckeltal Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i ring i Mkr Mkr % Mkr Mkr % Försäljningsintäkter Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat per aktie SEK före utspädning 6,04 4, ,66 7, efter utspädning 6,04 4, ,66 7, Avkastning på sysselsatt kapital % Nettoskuld/Eget kapital %

2 MARKNAD Ekonomisk utveckling Den globala ekonomiska utvecklingen var fortsatt stark under fjärde kvartalet. För helåret 2006 uppgick tillväxttakten i industriproduktionen till 5,1 (3,5) procent. En viss avmattning i tillväxten i USA under andra halvåret 2006 uppvägdes av en starkare tillväxt i Europa och Japan. Ekonomierna i Asien redovisar fortsatt hög tillväxt med Kina som draglok. Den starka globala tillväxten förväntas fortsätta den närmaste tiden, vilket i sin tur bedöms medföra en fortsatt god efterfrågan på metaller. Koppar- och zinkmarknaden Under 2006 noterades historiskt höga metallpriser. Kopparpriset kulminerade i maj med ett genomsnittspris över USD per ton. Trots ett högt kopparpris ökade den globala koncentratproduktionen bara marginellt, främst beroende på tekniska problem och strejker. Stark efterfrågan i Kina bidrog till att 2006 års konsumtion av koppar uppgick till cirka 17,8 Mt, en ökning med 5,4 procent, medan produktionen uppgick till 17,6 Mt, en ökning med 6,4 procent. Kina bidrog med knappt hälften av den ökade kopparproduktionen i världen Trots högre konsumtion än produktion ökade de officiella lagren med ton, vilket kan förklaras av att Kina sålt cirka ton koppar från sina strategiska lager. Kopparmarknaden förväntas komma i balans i början av 2007 och under året förväntas ett mindre överskott på koppar. Kopparlagret på LME-börsen var i slutet av året ton motsvarande fyra dagars global konsumtion. Detta är en ökning med ton under fjärde kvartalet. Zinkpriset har utvecklats mycket starkt under 2006 främst drivet av god efterfrågan och låga lager. Den globala gruvproduktionen ökade under året med 3,6 procent till 10,45 Mt och Kina uppskattas ha bidragit med drygt 75 procent av denna ökning. Den globala produktionen av zink ökade med 4,7 procent under 2006 till 10,66 Mt, varav Kina har bidragit med nästan 70 procent av ökningen. Konsumtionen av zink uppgick till 11,03 Mt, en ökning med 3,9 procent. Kina har bidragit med en tredjedel av konsumtionsökningen. Zinklagret på LME-börsen var i slutet av året ton motsvarande tre dagars global konsumtion. Under året sjönk LME-lagret med drygt ton varav ton sista kvartalet. Uppskattningsvis har också ton kommit från lagerneddragningar i konsumentledet vilket innebär ett total underskott 2006 på drygt ton. För 2007 förväntas en fortsatt brist på zinkmetall. Metallpriser Samtliga metallpriser var väsentligt högre för såväl fjärde kvartalet som helåret 2006, jämfört med motsvarande perioder året innan. Under fjärde kvartalet noterades en stor rörlighet på metallpriserna. För kopparpriset noterades en nedgång med 8 procent jämfört med tredje kvartalet 2006, medan zink och blypriset steg med 25 procent respektive 36 procent. För priset på guld noterades under samma period en nedgång med 1 procent medan silverpriset har utvecklats starkt och stigit med 7 procent. Metallpriser Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd- (genomsnitt LME/LBMA) ring i % ring i % Koppar (USD/ton) Zink (USD/ton) Bly (USD/ton) Guld (USD/troy oz) Silver (USD/troy oz) 12,58 8, ,55 7,

3 Metallprissäkringar I tabellen nedan anges en sammanställning av Bolidens metallprissäkringar för koppar, bly, guld och silver per 31 december 2006 avseende kommersiell metallexponering i förhållande till prognostiserade flöden. Koppar Bly Guld Silver Förfalloår 2007 Säkrad andel av prisexponering 89 % 48 % 96 % 58 % pris¹ ,26 Förfalloår 2008 Säkrad andel av prisexponering 70 % 50 % 70 % 70 % pris¹ ,15 Förfalloår 2009 Säkrad andel av prisexponering 70 % 50 % 70 % 70 % pris¹ ,59 Marknadsvärde på utestående kontrakt MSEK ) Pris USD/ton för koppar och bly, USD/oz för guld och silver Prisexponering för 2007 innehåller inköpskontrakt med ej slutförhandlade priseskaleringsklausuler (uppskattade). Utgången av slutförhandlingarna kan komma att påverka säkrad andel För har priseskaleringsklausuler helt undantagits från exponeringen och därmed även säkrad andel. Nivån på eskalatorer i inköpskontrakt under kan komma att påverka säkrad andel för dessa år. Kopparpris och lager jan 2005 jan 2007 Zinkpris och lager jan jan 2007 USD/t ton USD/t ton jan-05 feb-05 mar-05 apr-05 maj-05 jun-05 jul-05 aug-05 sep-05 okt-05 nov-05 dec-05 jan-06 feb-06 mar-06 apr-06 maj-06 jun-06 jul-06 aug-06 sep-06 okt-06 nov-06 dec-06 jan-07 jan-05 feb-05 mar-05 apr-05 maj-05 jun-05 jul-05 aug-05 sep-05 okt-05 nov-05 dec-05 jan-06 feb-06 mar-06 apr-06 maj-06 jun-06 jul-06 aug-06 sep-06 okt-06 nov-06 dec-06 jan-07 Kopparpris LME-lager Zinkpris LME-lager 3

4 Smältlöner Spotsmältlönerna för koppar steg mot slutet av året och noterades till cirka 60 USD per ton. Ett fåtal årskontrakt har avslutats mellan de stora gruvorna och smältverken i Asien på nivåer omkring USD 60 per ton med begränsningar i priseskalatorerna. Orsaken till de lägre smältlönerna, jämfort med benchmarkpriser för 2006, förklaras främst av produktionsstörningar och strejker i gruvor under 2006, vilka har haft en negativ effekt på utbudet av koncentrat. De lägre smältlönerna i Asien förväntas delvis bli vägledande för förhandlingar för 2007 års "benchmark" i Europa. Boliden kommer att omförhandla villkoren för cirka 50 procent av kontraktsvolymerna på koppar, som prissatts till 2005 års benchmarkpriser på 85 USD per ton för smältlönen och 8,5 USc per lb för raffineringslönen. Under 2006 har marknaden för zinkkoncentrat blivit mer balanserad efter flera år med koncentratbrist. Spotsmältlönerna stärktes under slutet av året men aktiviteten var fortsatt låg under fjärde kvartalet. Utfallet för Bolidens zinksmältverk med 2006 års benchmarkkontrakt har tack vare det mycket höga zinkpriset blivit mycket gynnsamt, i synnerhet under fjärde kvartalet. För Boliden har 2007 års kontraktsförhandlingar påbörjats och det finns risk för inskränkningar i priseskalatorerna vilket kan göra utfallet sämre för smältverken. Då Boliden i huvudsak har balans mellan zinkgruvor och zinksmältverk får förändringar i smältlönerna en begränsad effekt på Bolidens resultat. Spotmarknaden för blykoncentrat har på grund av produktionsstörningar inom gruvindustrin utvecklats till en klar bristmarknad och volymerna som varit tillgängliga på spotmarknaden har varit begränsade. I likhet med utfallet för zinksmältverken blev utfallet för blysmältverken gynnsamt med 2006 års benchmarkkontrakt på grund av det mycket höga blypriset främst under fjärde kvartalet. Utgången av 2007 års kontraktsförhandlingar är för närvarande mycket ovissa men någon form av försämring för smältverken är trolig. För Boliden är detta en fördel eftersom Boliden är nettosäljare av blykoncentrat. Tabellen nedan visar europeiska benchmarkpriser för 2006 och Föränd- Smält- och raffineringslöner ring i % Koppar - Smältlön (TC) USD/ton Raffineringslön (RC) USc/lb 9,5 8,5 12 Zink - Smältlön (TC) base USD/ton +14/-12% Smältlön (TC) base USD/ton +16/-14% Bly -Smältlön (TC) base 750 USD/ton +15% Smältlön (TC) base 500 USD/ton +10/-10% 125 Källa: CRU. Valutakurser Under 2006 noterades endast små förändringar mellan Bolidens huvudvalutor (SEK, USD, EUR, NOK). Den svenska kronan försvagades marginellt mot den amerikanska dollarn medan den stärktes något mot euron under fjärde kvartalet, jämfört med tredje kvartalet Valutakurs Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd- (genomsnitt) ring i % ring i % USD/SEK 7,08 7, ,38 7,48-1 EUR/USD 1,29 1,19 8 1,25 1,24 1 EUR/SEK 9,13 9,46-3 9,25 9,28 0 USD/NOK 6,41 6,61-3 6,41 6,45-1 4

5 Valutakurssäkringar Valutakontrakt per 31 december, 2006 avseende kurssäkring av kommersiell valutaexponering i USD/SEK redovisas i sammanfattning i tabellen nedan. Bolidens övriga valutakursrisker avseende kommersiell exponering är i allt väsentligt osäkrade. Valutaterminer Valutaoptioner Golv Förfalloår 2007 belopp, sålt MUSD kurs¹ 7,59 7,16 Förfalloår 2008 belopp, sålt MUSD 395 kurs¹ 6,72 Förfalloår 2009 belopp, sålt MUSD 452 kurs¹ 6,00 Totalt, orealiserade kontrakt Marknadsvärde på utestående kontrakt MSEK ) Avser viktade kurser för valutaterminer samt strike för valutaoptioner. Golven i optionsportföljen fördelar sig mellan USD/SEK 6,00 7,40 Täckningsgraden för exponering mot USD/SEK är 31 procent för 2007, 36 procent för 2008 och 42 procent för 2009, räknat med utgångspunkt från prisantaganden i tabellen Känslighetsanalys. Känslighetsanalys 2007 I tabellen nedan lämnas en uppskattning av helårseffekterna av förändringar i metallpriser, valutakurser och smältlöner (TC/RC) på Bolidens rörelseresultat för helåret Uppskattningen baseras på genomsnittliga metallpriser, valutakurser och behandlingslöner för fjärde kvartalet 2006 samt planerade produktionsvolymer för Känsligheten beaktar varken effekter av kontrakterade behandlingslöner eller säkringskontrakt. Förändring Effekt på Effekt på Förändring Effekt på Förändring Effekt på av metallpriser resultatetresultatet inkl. av USD +10% resultatet av smältlöner resultatet +10% MSEK hedge MSEK MSEK +10% MSEK Koppar USD/SEK 870 TC/RC Koppar 90 Zink EUR/USD 700 TC Zink 105 Bly USD/NOK 200 TC Bly -5 Guld 60 2 Silver Nickel 0 0 5

6 KONCERNEN Försäljningsintäkter Bolidens försäljningsintäkter ökade till (6 372) Mkr för fjärde kvartalet och till (20 441) Mkr för helåret Intäkterna påverkades positivt för fjärde kvartalet och helåret främst av förbättrade metallpriser, jämfört med motsvarande perioder året innan. Resultatutveckling Rörelseresultatet (EBIT) ökade till (1 634) Mkr för fjärde kvartalet och till (3 069) Mkr för helåret Rörelseresultatförbättringen är i huvudsak hänförlig till samma faktorer som påverkade omsättningen. Priser och villkor bidrog med Mkr i förbättrat rörelseresultat för fjärde kvartalet och med Mkr för helåret. Volymer påverkade rörelseresultatet negativt med 626 Mkr för fjärde kvartalet och med 339 Mkr för helåret Resultatökningen under helåret motverkades också av ökade kostnader på 785 Mkr, varav 65 Mkr under fjärde kvartalet. Kostnadsökningen uppgick till 7 procent främst beroende på ökade energikostnader. Exklusive kostnadsökningarna för energi var ökningen 4 procent. Lagerresultatet uppgick sammantaget till -186 (364) Mkr under fjärde kvartalet och till 536 (573) Mkr under helåret Rörelseresultatet (EBIT) om Mkr fördelade sig med cirka 3,1 miljarder kronor från gruvor och med cirka 5,5 miljarder kronor från smältverk. Exklusive resultateffekten av metallpris- och valutasäkringar om Mkr så fördelade sig rörelseresultat 2006 jämnt mellan Bolidens gruvor och smältverk. Resultatet efter finansiella poster stärktes till (1 581) Mkr för fjärde kvartalet och till (2 812) Mkr för helåret Finansnettot uppgick till -40 (-53) Mkr för fjärde kvartalet och till -209 (-257) Mkr för helåret. Finansnettot påverkades positivt av lägre skuldsättning och förbättrade lånevillkor. Kassaflöde Kapitalbindningen i lager och kundfordringar steg under 2006, främst till följd av ökade metallpriser. Den verksamhet som Boliden bedriver kännetecknas av stora förändringar i rörelsekapitalet från kvartal till kvartal, då enskilda in- och utleveranser av metallkoncentrat samt utleveranser av produkter från smältverken betingar stora värden. Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades till (2 540) Mkr under helåret Förbättringen är i huvudsak hänförlig till det ökade resultatet. Investeringarna uppgick till (1 337) Mkr. Underhållsinvesteringar uppgick till Mkr och expansionsinvesteringar till 468 Mkr. För 2007 förväntas investeringarna uppgå till Mkr Mkr avser underhållsinvesteringar, och Mkr avser expansionsinvesteringar. Under året amorterades skulder med netto (912) Mkr. Finansiell ställning Bolidens finansiella ställning fortsatte att kraftigt förbättras under fjärde kvartalet 2006 och vid årsskiftet var bolaget skuldfritt. Det finansiella målet är att hålla en nettoskuldsättningsgrad på cirka 0,40. Marknadsvärderingen av valuta- och metallprissäkringar ökade under 2006 det egna kapitalet med 124 Mkr, jämfört med situationen i slutet av förra räkenskapsåret. Per den 31 december 2006 uppgick den genomsnittliga löptiden på Bolidens skuldportfölj till 6,64 år. Den genomsnittliga räntenivån i skuldportföljen uppgick per den 31 december till 4,09 procent. Vid utgången av rapportperioden uppgick Bolidens betalningsberedskap, i form av likvida medel och outnyttjade bindande krediter, till Mkr. 6

7 Prospektering Under 2006 investerades totalt 162 Mkr (149 Mkr) i prospektering och under året diamantborrades cirka meter samtidigt som 950 meter ort drevs. Detta gör Boliden till en av de största prospekteringsaktörerna, när det gäller basmetaller, i Europa. De senaste åren har bolaget kontinuerligt ökat investeringarna inom detta område och för 2007 fördubblar Boliden investeringarna i prospektering till 300 Mkr samtidigt som ett omfattande rekryteringsprogram efter geologer och tekniker har inletts. Gruvnära prospektering Stort fokus läggs på den gruvnära prospekteringen där infrastruktur redan finns på plats och tiden från fynd till produktion kan förkortas. I Sverige har den gruvnära prospekteringen under 2006 bland annat koncentrerats till Kristinebergsgruvan. i Bolidenområdet - parallellt med den så kallade J-zonen. Beräkningar av mineraltillgången i den nya zonen har påbörjats för att få ett underlag för en ansökan om bearbetningskoncession. I Garpenbergsområdet fortsatte undersökningsarbetena i Lappberget, Dammsjön, Finnhyttan, Tyskgården och Kaspersbo. I Navanområdet på Irland har potentialen undersökts för ytterligare fynd såväl norr om som sydväst om nuvarande kända malmområden. Fältprospektering Prospekteringen för 2006 har koncentrerats på basmetall- och guld i Skelleftefältet och till basmetall i Dorotea, Norrbotten och Bergslagen i Sverige. Ett 20-tal projekt undersöks. I två områden pågår för närvarande arbeten för att få underlag till bearbetningskoncession. För guld i Älgträskområdet i Skelleftefältet och för zink och bly i Doroteaområdet. På Irland pågår främst prospekteringsarbeten i Meath- och Limerickområdena. Dessutom har, för den fortsatta och utökade prospekteringen, nya undersökningstillstånd ansökts och hittills har 63 nya tillstånd erhållits. Från 2007 kommer Boliden också att bedriva fältprospektering utanför Sverige och Irland. Hållbar utveckling Medarbetare Medelantalet anställda i Boliden uppgick vid utgången av 2006 till personer, varav i Sverige, i Finland, 385 i Norge, 678 på Irland och 27 i övriga länder. Detta innebär en minskning med 11 personer jämfört med helåret 2005, då medelantalet anställda uppgick till personer. Sjukfrånvaron låg under fjärde kvartalet tillika för helåret 2006, på 5,0 procent, vilket är en minskning jämfört med helåret 2005 då sjukfrånvaron var 5,3 procent. Boliden har som mål att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4,8 procent vid utgången av Olycksfallsfrekvensen var under fjärde kvartalet 14,7 olycksfall per miljon arbetade timmar. Ackumulerat för 2006 är frekvensen 11,2. Detta är en minskning jämfört med helåret 2005 då motsvarande siffra var 11,9. Boliden har antagit en nollvision vad gäller olycksfall. Miljö Bolidens verksamheter inom gruvor och smältverk bedrevs under fjärde kvartalet inom ramen för gällande tillstånd samt respektive lands miljölagstiftning. Arbetet med att införa miljöledningssystem enligt standarden ISO har under året påbörjats för Affärsområde Gruvor. Inom Affärsområde Smältverk är samtliga smältverk utom kopparsmältverket i Rönnskär certifierat. Certifieringen av Rönnskär kommer att ske under första halvåret Tillståndet för Boliden att bygga det så kallade Hötjärnsmagasinet i anslutning till företagets gruvor i Bolidenområdet i Sverige vann laga kraft i november Ärendet ligger nu hos Miljödomstolen för fastställande av villkor. I december 2006 lämnades en ansökan till Miljödomstolen i Sverige in för att erhålla miljötillstånd för expansionsprojektet vid företagets koppargruva Aitik. 7

8 PRODUKTSEGMENT KOPPAR I produktsegment Koppar ingår verksamheten vid gruvan i Aitik i Sverige, kopparsmältverken Rönnskär i Sverige och Harjavalta i Finland samt blysmältverket Bergsöe i Sverige. Gruvproduktionen består huvudsakligen av koppar, men även av ädelmetallerna guld och silver. Smältverksproduktionen består huvudsakligen av kopparmetall, men också av bly, guld, silver och blylegeringar (Bergsöe). Produktion Metallproduktion Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd- Gruvor ring i % ring i % Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Produktionen av koppar i koncentrat från Aitik var lägre under fjärde kvartalet jämfört med tidigare kvartal 2006 beroende på lägre halter i den brutna malmen. För helåret ökade dock kopparproduktionen, trots lägre halter, främst tack vare bra produktion i anrikningsverket jämfört med Även guldproduktionen ökade, som ett resultat av såväl bra anrikad produktion som högre halter. För 2007 förväntas halterna i den brutna malmen bli i nivå med genomsnitthalten i Aitiks malmreserv på 0,30 procent koppar, vilket är lägre än för Metallproduktion Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd- Smältverk ring i % ring i % Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Bly, ton Blylegeringar, ton(bergsöe) Produktionen av kopparkatoder från smältverken Rönnskär och Harjavalta var stabil och på en hög nivå under såväl fjärde kvartalet som helåret 2006, jämfört med motsvarande perioder året innan. Vid Rönnskär var produktionen av kopparkatoder högre för fjärde kvartalet och helåret 2006, jämfört med motsvarande perioder Produktionen av guld och silver var lägre och påverkades negativt av lägre ädelmetallinnehåll i avverkat material. Även Harjavalta ökade sin produktion av kopparkatoder för fjärde kvartalet och helåret 2006, jämfört med motsvarande perioder året innan. I Harjavalta smälter Boliden även nickel för kunders räkning. Under senare delen av året påbörjades framgångsrikt smältning av nickelkoncentrat under det nya kontraktet med Inco Limited och OM Group Inc. Kontraktet löper på tre år och avser smältning av ton nickelkoncentrat årligen. Bergsöes produktion av bly under fjärde kvartalet 2006 var i linje med produktionen under fjärde kvartalet För helåret 2006 var produktionen marginellt lägre jämfört med Den nya blyhallen som togs i drift under senare delen av året stärker ytterligare Bergsöes position som ett av de ledande blysmältverken i världen avseende effektivitet och miljöprestanda. 8

9 Försäljningsintäkter, resultat och investeringar Mkr Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i % ring i % Försäljningsintäkter Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Rörelseresultatet i produktsegment koppar uppgick till 248 (1 004) Mkr för fjärde kvartalet och till (1 921) Mkr för helåret Priser och villkor reducerade rörelseresultatet med -452 Mkr för fjärde kvartalet men bidrog positivt med 830 Mkr för helåret. I priser och villkor ingår ett lagerresultat i processlagren inom Koppar på -323 (295) Mkr för fjärde kvartalet men en lagervinst med 377 (503) Mkr för helåret Volymavvikelsen inom Koppar påverkade rörelseresultatet negativt med -481 Mkr under fjärde kvartalet, jämfört med samma period året innan. Huvudförklaringen är att Aitik under fjärde kvartalet 2005 hade mycket höga halter, vilket påverkade kopparproduktionen positivt. För helåret bidrog förbättrade volymer med 159 Mkr till rörelseresultatet jämfört med samma period Till resultatökningen bidrog något lägre kostnader under fjärde kvartalet 2006, jämfört med motsvarande period Dock påverkades resultatet för helåret 2006 negativt av ökade kostnader, främst från prisökningar på elektricitet, men även på andra råvarurelaterade insatsvaror, såsom bland annat diesel och stål, jämfört med motsvarande perioder föregående år. Bolidens styrelse beslöt i oktober att investera 5,2 miljarder kronor under 2007 till och med 2010 i en expansion av verksamheten vid koppargruvan Aitik utanför Gällivare. Investeringen innebär bland annat att ett nytt modernt anrikningsverk byggs med en fördubblad produktionskapacitet från nuvarande 18 till 36 miljoner ton malm vilket kommer att ge en väsentligt förbättrad konkurrenskraft. Produktionsstarten är beräknad till För att säkra delar av utbetalningarna i samband med investeringen i Aitik förlängde Boliden sina metallprissäkringar av koppar, bly, guld och silver med cirka två år fram till och med Detta innebär bland annat att 70 procent av den planerade prisexponeringen i koppar är säkrad till ett genomsnittpris av USD/ton för 2008 och till USD/ton för För 2007 kommer Boliden, på de prissäkrade volymerna, att realisera ett kopparpris på USD per ton, jämfört med USD per ton för de prissäkrade volymerna

10 PRODUKTSEGMENT ZINK I produktsegment Zink ingår verksamheterna vid gruvorna i Bolidenområdet och Garpenberg i Sverige samt Tara på Irland. Dessutom ingår zinksmältverken Kokkola i Finland och Odda i Norge. Gruvproduktionen består huvudsakligen av zink, men även av koppar och bly samt ädelmetallerna guld och silver. Smältverksproduktionen består huvudsakligen av zinkmetall, men vid Odda produceras också aluminiumfluorid. Produktion Metallproduktion Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd- Gruvor ring i % ring i % Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg Produktionen av zink i koncentrat var under fjärde kvartalet och helåret 2006 lägre än under motsvarande perioder Det höga zinkpriset under året har inneburit att Boliden brutit malm med lägre halter än planerat med god lönsamhet. Effekterna av detta är att vi kunnat öka malmreserverna och förlänga livslängden på våra gruvor. I Tara ökade halterna som planerat under fjärde kvartalet men totalt sett var zinkproduktionen inom produktsegmentet lägre än förväntat. Den lägre koppar- och guldproduktionen är främst orsakat av lägre halter och förändrad malmmix i Bolidenområdet. I Bolidenområdet var produktionen lägre av i stort sätt samtliga metaller under såväl fjärde kvartalet som helåret Slutbrytningen av Petiknäs försenades och volymbortfallet från gruvan kunde kompenseras först då Maurlidengruvan åter togs i produktion. Vidare var zinkhalterna i Kristinebergsgruvan lägre än de planerade. I Garpenberg förbättrades produktionen av samtliga metaller såväl för fjärde kvartalet som för helåret 2006, jämfört med motsvarande perioder 2005, främst tack vare ökade volymer anrikat tonnage. Produktionen i Garpenberg är nu i nivå med kapaciteten på 1,2 miljoner ton årligen. Under tredje kvartalet inleddes en förstudie avseende en eventuell expansion av Garpenberg. I Tara nådde volymerna av anrikat tonnage inte riktigt upp till planerade nivåer främst beroende på ett antal mindre störningar under slutet av året. Däremot kunde områden med högre halter planenligt brytas under fjärde kvartalet vilket bidrog till att förbättra genomsnitthalterna jämfört med tredje kvartalet. Metallproduktion Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd- Smältverk ring i % ring i % Zink, ton Aluminiumfluorid, ton Produktionen av zinkmetall från Bolidens zinksmältverk i Karleby i Finland och Odda i Norge var på samma nivå under fjärde kvartalet och något högre under helåret 2006, jämfört med motsvarande perioder Produktionen av zinkmetall vid Kokkola var något lägre under fjärde kvartalet men på samma nivå för helåret, jämfört med motsvarande perioder året innan. Produktionsnivåerna i Odda ökade med 6 procent under 2006 och med 4 procent under fjärde kvartalet, jämfört med motsvarande perioder året innan. Produktionsökningen är hänförlig till den ökade kapaciteten efter investeringen i den nya direktlakningen. 10

11 Försäljningsintäkter, resultat och investeringar Mkr Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i % ring i % Försäljningsintäkter Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Rörelseresultatet i produktsegment Zink ökade till (778) Mkr för fjärde kvartalet och till (1 408) för helåret Priser och villkor bidrog med Mkr i förbättrat rörelseresultat för fjärde kvartalet och med Mkr för helåret I priser och villkor ingår en lagervinst i processlagren inom Zink på 137 (69) Mkr för fjärde kvartalet och med 159 (70) Mkr för helåret Lägre volymer främst från gruvorna i Bolidenområdet och Tara påverkade rörelseresultatet negativt med -145 Mkr för fjärde kvartalet och med -497 Mkr för helåret 2006 jämfört med motsvarande perioder året innan. Resultatet påverkades under rapportperioden av ökade kostnader, främst från prisökningar på elektricitet, men även på andra råvarurelaterade insatsvaror, såsom bland annat diesel och stål. 11

12 MODERBOLAGET Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. ÖVRIGT Skatter Den redovisade skattekostnaden för helåret blev 25 (27) procent av resultatet före skatt. Skattesatsen påverkades positivt i huvudsak av att tidigare, ej värderade förlustavdrag på Irland intäktsförts. För helåret uppgick Bolidens redovisade skattekostnad till (766) Mkr och betald skatt till 328 (61) Mkr. I Sverige finns vid utgången av 2006 utrymme att utnyttja överavskrivningar på maskiner, vilka kommer att reducera betald skatt Principer för upprättande av delårsrapport Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är oförändrade från bokslutet Årsstämma Bolidens Årsstämma kommer att hållas vid Bolidens koppargruva Aitik i Gällivare den 3 maj Utdelning Bolidens styrelse kommer att föreslå Årsstämman att utdelning utgår med 4 (2) kronor per aktie. Bolidens utdelningspolicy innebär att cirka 1/3 av resultatet efter skatt ska delas ut över en konjunkturcykel. I sitt årliga utdelningsförslag har styrelsen beaktat bolagets utvecklings- och investeringsbehov. Inlösen av aktier Mot bakgrund av att Bolidens balansräkning nu är väsentligt starkare än vad som krävs för en fortsatt framtida utveckling av koncernen kommer Bolidens styrelse, som tidigare meddelats, föreslå Årsstämman att besluta om inlösen av egna aktier. Förutsatt ett godkännande av styrelsens förslag vid Årsstämman den 3 maj 2007 kommer varje Bolidenaktie att delas upp i två aktier. En av dessa, inlösenaktien, löses därefter automatiskt in mot en kontant inlösenlikvid om 12 kronor. Inlösenförfarandet sker automatiskt och ingen åtgärd kommer att krävas från aktieägarna för att erhålla inlösenlikviden. Utbetalning av inlösenlikviden beräknas kunna ske under andra halvan av juni Detaljerad information kommer att ges i samband med kallelse till Årsstämma. Återköpsprogram Mot bakgrund av den starka marknadsbilden för 2007 kommer styrelsen även att begära mandat för ett återköpsprogram av egna aktier, upp till maximalt 10 procent av utestående aktiestock. Detta skulle ge bolaget ett flexibelt verktyg för att kontinuerligt kunna justera kapitalstrukturen, vid den tidpunkt och i den omfattning som bedöms lämpligt, mot bakgrund av rådande kassaflöden, investeringsbehov och aktiekurs. Årsredovisning Årsredovisning för 2006 presenteras i april 2007 och kommer att finnas tillgänglig på Bolidens huvudkontor i Stockholm och på Bolidens hemsida 12

13 Delårsrapporter Delårsrapport för januari-mars 2007 lämnas den 3 maj 2007 Delårsrapport för januari-juni 2007 lämnas den 19 juli 2007 Delårsrapport för januari-oktober 2007 lämnas den 30 oktober 2007 Stockholm 8 februari 2007 Jan Johansson VD och koncernchef Bokslutskommunikén har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Telefonkonferens 8 februari och lunchpresentation 9 februari Med anledning av bokslutskommunikén inbjuds kapitalmarknaden till en telefonkonferens torsdagen den 8 februari och en lunchpresentation fredagen den 9 februari med Bolidens VD Jan Johansson och delar av koncernledningen. Telefonkonferens (eng) 8 februari Telefonkonferensen börjar kl (CET 16.00) För deltagande i telefonkonferensen vänligen ring telefonnummer: - från Sverige (slå även riktnummer) - från utlandet +44 (0) ett par minuter innan telefonkonferensen startar. En presentation kommer att finnas tillgänglig på Bolidens hemsida cirka en timme före telefonkonferensen startar. Telefonkonferensen går att följa live med presentationsbilder på Bolidens hemsida. Lunchpresentation (sv) 9 februari Lunchpresentationen börjar kl (12.00 CET) på Operaterrassen, Karl XII:s torg, Stockholm. Vänligen anmäl deltagande till lunchpresentation till Helen Sand, helen.sand@boliden.com. En inspelning av telefonkonferensen och lunchpresentation kommer att finnas tillgänglig på Bolidens hemsida Kontaktpersoner för information: Jan Johansson, VD och koncernchef Tel jan.c.johansson@boliden.com Mobil Staffan Bennerdt, Ekonomi- och finansdirektör Tel staffan.bennerdt@boliden.com Mobil Bolidens hemsida: 13

14 KONCERNEN I SAMMANDRAG RESULTATRÄKNINGAR Kvartal 4 Kvartal 4 Helår Helår Försäljningsintäkter Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Resultatandelar i intressebolag Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat Resultat per aktie, SEK 6,04 4,11 21,66 7,07 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 6,04 4,10 21,66 7,06 Eget kapital per aktie, SEK 55,58 35,55 55,58 35,55 Antal aktier Genomsnittligt antal aktier Genomsnittl antal aktier eft utspädning Övriga nyckeltal Kvartal 4 Kvartal 4 Helår Helår Avkastning på sysselsatt kapital % Avkastning på eget kapital % Soliditet % Nettoskuld/Eget kapital % Avskrivningar, Mkr Investeringar, Mkr Sysselsatt kapital, Mkr Nettoskuld, Mkr Förändringar i tidsvärdet av valutaoptioner redovisades för de tre första kvartalen under 2005 i finansnettot, och i kvartal redovisades tidsvärdet som del av omsättningen. Jämförelseperioder för 2005 är korrigerad med anledning av omklassificeringen. 14

15 BALANSRÄKNINGAR 31 dec 31 dec Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Uppskjuten skatt 404 Räntebärande tillgångar Övriga finansiella anläggningstillgångar Varulager Övriga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Avsättningar för pensioner Avsättningar för uppskjuten skatt Övriga avsättningar Räntebärande långfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital Specifikation till förändring av eget kapital 31 dec 31 dec Mkr Ingående balans Effekt vid byte av redovisningsprincip, netto efter skatt IAS 39, Finansiella instrument 6 Nyemission 2 Utdelning -579 Periodens resultat Förtidsinlösta terminskontrakt, efter skatteeffekt -113 Marknadsvärdering av finansiella instrument, efter skatteeffekt 1) Omräkningsdifferenser Utgående balans )Per uppgick marknadsvärderingen av finansiella instrument, efter skatteeffekt till -658 Mkr. 15

16 KASSAFLÖDESANALYS Kvartal 4 Kvartal 4 Helår Helår Mkr Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten - Förvärv av materiella anläggningstillgångar Övrigt Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde före finansieringsverksamheten Utdelning -579 Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Kursdifferens i likvida medel Förändring av likvida medel

17 INFORMATION PER RÖRELSEGREN Mkr Kvartal Koppar Zink Övrigt Koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Kvartal Koppar Zink Övrigt Koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Helår 2006 Koppar Zink Övrigt Koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Helår 2005 Koppar Zink Övrigt Koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge. 17

18 PRODUKTION PRODUKTSEGMENT KOPPAR Gruvor, KOPPAR Ägar- Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Förändandel, % ring i % ring i % AITIK 100 Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Koppar (%) 0,35 0, ,40 0,44-9 Guld (g/ton) 0,22 0, ,25 0,22 14 Silver (g/ton) 2,82 3, ,72 3,61-25 Metallproduktion Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Smältverk, KOPPAR Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i % ring i % RÖNNSKÄR Smältmaterial, ton Koppar, ton Primärt Sekundärt Totalt Produktion Primärkoppar, ton Katodkoppar, ton Bly, ton Zinkklinker, ton Guld, kg Silver, kg HARJAVALTA Smältmaterial, ton Kopparkoncentrat Produktion, ton Primärkoppar Katodkoppar Guld, kg Silver, kg BERGSÖE Smältmaterial, ton Sekundärt Produktion, ton Blylegeringar Tennlegeringar

19 PRODUKTSEGMENT ZINK Gruvor, ZINK Ägar- Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Förändandel, % ring i % ring i % BOLIDENOMRÅDET 100 Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 4,7 5,7-18 5,6 6,1-8 Koppar (%) 1,3 1,7-24 1,6 1,5 7 Bly (%) 0,4 0,5-20 0,5 0,6-17 Guld (g/ton) 1,9 2,2-14 1,8 2,1-14 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg GARPENBERG 100 Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 5,8 5,5 5 5,7 5,8-2 Koppar (%) 0,1 0,1 0 0,1 0,1 0 Bly (%) 2,4 2,2 9 2,2 2,3-4 Guld (g/ton) 0,4 0,4 0 0,4 0,3 33 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg TARA 100 Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 8,2 8,8-7 7,7 8,4-8 Bly (%) 1,5 1,6-6 1,4 1,6-13 Metallproduktion Zink, ton Bly, ton

20 Smältverk, ZINK Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i % ring i % KOKKOLA Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat Produktion, ton Zink, ton ODDA Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat Produktion, ton Zink, ton varav omarbetad zink Aluminiumfluorid, ton Gruvproduktion total Metallproduktion Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd- Gruvor, TOTAL ring i % ring i % Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg

21 KVARTALSDATA KONCERNEN KVARTALSDATA KONCERNEN Q Q Q Q Q Q Q Q Metallpriser Koppar (USD/ton) Zink (USD/ton) Bly (USD/ton) Guld (USD/oz) Silver (USD/oz) 6,97 7,15 7,07 8,05 9,71 12,25 11,70 12,58 Valutakurser USD/SEK 6,89 7,28 7,65 7,93 7,78 7,40 7,24 7,08 EUR/USD 1,31 1,26 1,22 1,19 1,20 1,26 1,27 1,29 EUR/SEK 9,07 9,19 9,35 9,46 9,35 9,30 9,23 9,13 USD/NOK 6,28 6,38 6,37 6,61 6,67 6,23 6,32 6,41 Metallproduktion Gruvor Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg Metallproduktion Kopparsmältverk Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Bly, ton Blylegering, ton (Bergsöe) Metallproduktion Zinksmältverk Zink, ton Aluminiumflorid, ton Försäljningsintäkter Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat per aktie SEK 0,88 0,57 1,50 4,11 4,28 6,01 5,32 6,04 Avkastning på sysselsatt kapital % Nettoskuld/Eget kapital % Förändringar i tidsvärdet av valutaoptioner redovisades för de tre första kvartalen under 2005 i finansnettot, och i kvartal redovisades tidsvärdet som del av omsättningen. Kvartalsinformationen för 2005 är korrigerad med anledning av omklassificeringen av tidsvärdet. 21