Bokslutskommuniké januari december 2007

Transkript

1 Bokslutskommuniké januari december 2007 Boliden offentliggjorde en Preliminär den 24 januari 2008 vilken är identisk med denna definitiva med undantag för sid 14 och styrelsens förslag till utdelning.

2 Bolidens rörelseresultat under fjärde kvartalet uppgick till 590 mkr vilket är en stor nedgång jämfört med de senaste kvartalen och bedöms vara svagare än marknadens estimat. Boliden är kraftigt exponerat mot dollarkursen, priset för zinkmetall och smält- och raffineringslöner för koppar och zink. Ett prisfall för zink ger negativa effekter för gruvor och smältverk både vad gäller den löpande verksamheten och omvärderingar av lager. Priset för zink har under det fjärde kvartalet minskat med 37% jämfört med samma period föregående år och med 18% sedan tredje kvartalet. En stor del av Bolidens produktion av koppar baseras på inköpta koncentrat där priserna är reglerade i långsiktiga avtal som justeras årligen. Smält- och raffineringslönerna på koppar har sjunkit kraftigt under det fjärde kvartalet jämfört med föregående år beroende på att tillgången på kopparkoncentrat varit knapp. Produktionen har löpt bra under det fjärde kvartalet. Lennart Evrell 2

3 Stabil produktion men försämrade priser och villkor samt en svagare dollar påverkade resultatet Fjärde kvartalet 2007 Försäljningsintäkterna minskade till (9 728) msek. Rörelseresultatet uppgick till 590 (2 225) msek. Periodens resultat blev 364 (1 750) msek. Resultatet per aktie uppgick till 1,33 (6,04) sek. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 509 (2 947) msek. Helår 2007 Försäljningsintäkterna minskade till (35 213) msek. Rörelseresultatet minskade till (8 522) msek. Periodens resultat blev (6 268) msek. Resultatet per aktie uppgick till 13,37 (21,66) sek. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till (8 010) msek. Utdelning, inlösen och återköp av aktier om totalt cirka 6,8 miljarder sek. Viktiga händelser Styrelsen föreslår årsstämman ordinarie utdelning om 4 (4) kr per aktie. Lennart Evrell ny vd 1 januari Bolidenområdet drar ner produktionen Nyckeltal kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i ring i m s e k m s e k % m s e k m s e k % Försäljningsintäkter Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 1,33 6, ,37 21,66 38 Avkastning på sysselsatt kapital % Nettoskuld/Eget kapital %

4 Koncernen Försäljningsintäkter Bolidens försäljningsintäkter minskade till (9 728) msek för fjärde kvartalet jämfört med samma period föregående år. Försäljningsintäkterna påverkades negativt av lägre zinkpris och en lägre avräkningskurs mot den amerikanska dollarn. För helåret har försäljningsintäkterna minskat till (35 213) msek. Resultatutveckling Rörelseresultatet (EBIT) för fjärde kvartalet minskade till 590 (2 225) msek och till (8 522) msek för helåret. En svagare amerikansk dollar och lägre zinkpris gav negativ påverkan på resultatet. Resultatanalysen framgår av nedanstående tabell. En detaljerad avvikelseanalys återfinns på sid 23. Avvikelseanalys EBIT, m s e k kvartal 4 Helår EBIT Valutakurseffekter Metallpriser och villkor Volymförändring Gruvor Volymförändring Smältverk Kostnader Övrigt EBIT Kvartal 4 Rörelseresultatet (EBIT) för fjärde kvartalet fördelade sig mellan segmenten med 536 (790) msek från segment Gruvor respektive 1 (1 513) msek från segment Smältverk samt 53 ( 78) msek från Övrigt. En svagare dollar gav en negativ påverkan för båda segmenten. Zinkpriset föll kraftig under fjärde kvartalet vilket påverkade Gruvornas intäkter och Smältverkens intäkter från den fria delen zinkmetall i koncentrat samt omvärderingen av processlagret i zink. Total effekt på rörelseresultatet från metallprissäkringarna under fjärde kvartalet var 187 ( 605) där nivån på kopparprissäkringen har förbättrats avsevärt under fjärde kvartalet vilket gav en positiv avvikelse jämfört med samma period i fjol. De negativa volymförändringarna hänför sig främst till Tara, Bolidenområdet och Harjavalta. Helår Rörelseresultatet (EBIT) för helåret var (3 010) msek för Gruvor, (5 652) msek för Smältverk och 4 ( 140) msek under Övrigt. Från och med 2007 tillämpar Boliden samma prissättning på koncentratleveranser från egna gruvor som på de externa vilket är ett genomsnittspris månaden efter ankomst till smältverken (MAMA) tillämpade bolaget ett metallpris baserat på årsgenomsnitt på koncentratleveranser från egna gruvor. Helårseffekten på rörelseresultatet av den ändrade prissättnings modellen är cirka 900 msek lägre resultat inom Gruvor 2006 vilket skall beaktas vid en jämförelse av segmenten mellan åren men har ingen påverkan på koncernen. En svagare dollar gav en negativ påverkan för båda segmenten. Total effekt på rörelseresultatet från metallprissäkringarna under 2007 var ( 2 301) där nivån på kopparprissäkringen har förbättrats avsevärt under året vilket gav en positiv avvikelse jämfört med Det kraftigt negativa lagerresultatet hänför sig till Smältverk och beror på omvärdering av processlager till ett lägre zink- och kopparpris. Basen för zinksmältlönen var betydligt högre under 2007 men motverkades av negativa priseskalatorer. Smältlönevillkoren för koppar var sämre under 2007 jämfört med året innan. Premierna för både koppar och zink var högre 2007 jämfört med Volymavvikelserna inom Gruvor är i huvudsak hänförlig till Aitik och Bolidenområdet vilket motverkas av en volymökning i Garpenberg. Inom Smältverk hänför sig en negativ volymavvikelse till Harjavalta och en positiv till Kokkola. Kostnaderna ökade med 5 procent jämfört med 2006, inklusive kostnaden från ökade prospekteringssatsningar motsvarande cirka 1 procent. Den största kostnadsökningen är hänförlig till externa tjänster följt av förnödenheter, energi och personal. Liksom föregående år har bolaget haft avsättningar om cirka 126 (114) msek till personalens vinstandelsstiftelser. För 2006 gjordes avsättningen i form av en bonus till samtliga anställda. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 509 (2 947) msek under fjärde kvartalet och till (8 010) för helåret främst på grund av det lägre rörelseresultatet och en högre betald skatt. Kapitalbindningen i rörelsekapitalet minskade under fjärde kvartalet med 406 (345) msek, främst på grund av en minskning av koncentratlager på kopparsmältverken. Kapitalbindningen ökade för helåret med (1 636) msek. Årets investeringar uppgick till (1 847) msek. Merparten av ökningen är en följd av expansionsprojekten i Aitik och Harjavalta. Under året återförde Boliden msek till aktieägarna genom en ordinarie utdelning om msek, aktieinlösen om msek och aktieåterköp om msek. Nettoupplåningen under fjärde kvartalet uppgick till 891 msek. Skatter Den redovisade skattekostnaden för helåret uppgick till (2 045) msek, vilket motsvarar 27 (25) procent av resultatet före skatt. Den betalda skatten var (328) msek. 4

5 Finansiell ställning Bolidens kassaflöde efter investeringar var msek och kapitalåterföringen till aktieägarna msek vilket resulterade i en ökad nettoskuld under 2007 från 195 till msek. Bolidens nettoskuldsättingsgrad är vid utgången av helåret 43 ( 1) procent. Marknadsvärderingen netto av valuta- och råvaruderivat, efter skatteeffekt, ingår i det egna kapitalet negativt med totalt 762 (658) msek vid utgången av helåret

6 Marknad Koppar Den globala kopparproduktionen under fjärde kvartalet uppgick till cirka 4,4 miljoner ton och konsumtionen till cirka 4,3 miljoner ton. Konsumtionen mattades i de traditionella industriländerna medan Kina stod för merparten av tillväxten. Asien som helhet representerade 2007 cirka 49 procent av den globala konsumtionen varav Kina stod för cirka 25 procentenheter. De sammanslagna officiella lagren LME/Comex/SHFE för koppar var i slutet av fjärde kvartalet ton motsvarande 4,8 dagars global konsumtion. Detta är en ökning under kvartalet med ton. Kopparlagren steg i oktober men har sedan dess fallit. Kinas nettoimport av koppar har de senaste månaderna stabiliserats på en hög nivå. Trots en ökad gruvproduktion råder det fortsatt brist på kopparkoncentrat till följd av den högre smältverkskapaciteten i Kina. Kinas import av kopparkoncentrat har ökat med cirka 36 procent och importen av kopparskrot med 18 procent till och med november. Förhandlingarna om 2008 års smältlönevillkor har pågått under fjärde kvartalet Benchmark från hittills gjorda avslut i Kina har legat under halvårsförhandlingarna som resulterade i en sänkning av villkoren till 52,5 USD/ton och 5,25 USc/lb (källa: CRU). Boliden har en prissättning där cirka 50 procent av de externa långa kontrakten prissätts årligen kommer delen från 2006 på 95 USD/ton och 9,5 USc/lb att bytas ut. Benchmark på premier på kopparmetall 2008 i Europa (CIF) är 115 USD/ton. Smält- och raffineringslöner, koppar Smältlön (TC) USD/ton Raffineringslön (RC) USc/lb 6,0 9,5 8,5 Källa: CRU, Brook Hunt Zink Den globala zinkproduktionen under fjärde kvartalet översteg konsumtionen och uppgick till cirka 3,0 miljoner ton medan konsumtionen var cirka 2,8 miljoner ton. Den starkaste konsumtionstillväxten är i Kina medan USA har en negativ tillväxt. Europa ökar marginellt. Kina står för cirka 31 procent av den globala konsumtionen och övriga Asien för ytterligare cirka 19 procent. De sammanslagna officiella lagren LME/SHFE för zink var i slutet av fjärde kvartalet ton motsvarande 4,5 dagars global konsumtion. Detta var en ökning under kvartalet med ton. Kina har varit en nettoimportör av zink de senaste månaderna. Det höga zinkpriset har nu gjort tydligt avtryck i den globala gruvproduktionen som stigit under året med 11 procent. En god tillgång på zinkkoncentrat har gett historiskt höga spotsmältlöner under året. Kinas import av zinkkoncentrat har dock ökat med över 150 procent under perioden januari november vilket har inneburit en viss press på spotsmältlönerna som i slutet av året låg i intervallet USD/ton CIF utan priseskalatorer. Förhandlingarna om 2008 års villkor har pågått under fjärde kvartalet men något officiellt benchmark finns ännu ej tillgängligt. Den höga nettoimporten av gjuten zink till Europa har pressat ner premien under året. Då Boliden i huvudsak har balans (75 procent) mellan zinkgruvor och zinksmältverk får förändringar i zinksmältlönerna och dess priseskalatorer en begränsad effekt på Bolidens resultat. Smält- och raffineringslöner, zink Smältlön (TC) base USD/ton +16/ 14% 126 Smältlön (TC) base USD/ton +14/ 12% 128 Smältlön (TC) base USD/ton +8/ 6% 300 Källa: CRU, Brook Hunt Bly Kina har infört exporttullar på blymetall vilket inneburit att Kina minskade importen av blykoncentrat för vidare förädling i landet. Spotsmältlönerna låg i slutet av kvartalet på cirka 400 USD/ ton CIF utan priseskalator, detta är en uppgång med cirka 350USD/ton sedan början av året. Kinas drastiskt minskade export av blymetall under tredje kvartalet medförde att blypriset i väst steg till historiskt höga nivåer. Förhandlingarna om 2008 års villkor har pågått under fjärde kvartalet men några enhetliga benchmarkvillkor finns ännu inte. Bassmältlönen väntas stiga rejält men själva basen och skalorna är ännu oklara. Smält- och raffineringslöner, bly Smältlön (TC) base 500 USD/ton +10/ 10% 125 Smältlön (TC) base 750 USD/ton +15% 149 Smältlön (TC) base 1500 USD/ton +7/ 5% 158 Källa: CRU, Brook Hunt 6

7 Metallpriser Under fjärde kvartalet föll zinkpriset kraftigt ( 37%) jämfört med samma period 2006 men på helåret är zinkpriset i stort sett oförändrat jämfört med Kopparpriset har haft en uppgång både under kvartalet och året. Bland de övriga metallerna utmärker sig blypriset som har ett fördubblat pris i fjärde kvartalet och också under året jämfört med föregående år. Även priset på guld och silver har utvecklats starkt för båda perioderna. Metallpriser kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd- (genomsnitt LME/LBMA) ring i % ring i % Koppar (USD/ton) Zink (USD/ton) Bly (USD/ton) Guld (USD/troy oz) Silver (USD/troy oz) 14,21 12, ,38 11,55 16 Kopparpris (spot) och lager (LME) Jan 2003 Dec 2007 USD/ton TON zinkpris (SPOT) och lager (LME) Jan 2003 Dec 2007 USD/ton TON Pris Pris LME-lager LME-lager jan 03 dec 07 jan 03 dec 07 Valutakurser Jämfört med föregående år har den amerikanska dollarn försvagats både mot den svenska och norska kronan och mot euron under såväl fjärde kvartalet som för helåret. Den svenska kronan har varit i stort sett oförändrad mot euron. Valutakurs Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd- (genomsnitt) ring i % ring i % USD/SEK 6,42 7,08 9 6,76 7,38 8 EUR/USD 1,45 1, ,37 1,25 9 EUR/SEK 9,30 9,13 2 9,25 9,25 0 USD/NOK 5,44 6, ,86 6,41 9 7

8 Valutakurssäkringar Valutakontrakt per 31 december 2007 avseende kurssäkring av prognostiserad valutaexponering i USD/SEK redovisas i sammanfattning i tabellen nedan. Bolidens övriga valutarisker avsende prognostiserad exponering är i allt väsentligt osäkrade. Täckningsgraden för exponering mot USD/SEK är 42 procent för 2008 och 41 procent för 2009, räknat med utgångspunkt från prisantaganden i tabellen Känslighetsanalys nedan. Valutaoptioner (golv) Förfalloår 2008 belopp, sålt MUSD 444 kurs¹ 6,70 Förfalloår 2009 belopp, sålt MUSD 452 kurs¹ 6,00 Totalt, orealiserade kontrakt, MUSD 896 Marknadsvärde på utestående kontrakt m s e k 213 1) Avser den genomsnittliga striken för valutaoptioner. Golven i optionsportföljen fördelar sig mellan USD/SEK 6,00 7,00 Metallprissäkringar Bolidens zinkförsäljning är helt exponerad mot marknadspris. Merparten av övriga metallers prisexponering är säkrad, vilket gör att prisförändringar i dessa metaller får kortsiktigt begränsat genomslag på koncernens intäkter. I tabellen nedan anges en sammanställning av Bolidens metallprissäkringar för koppar, bly, guld och silver per 31 december 2007 avseende prognostiserad metallprisexponering. Metallterminer Koppar Bly guld silver Förfalloår 2008 Säkrad andel av prisexponering 64 % 50 % 85 % 84 % pris¹ ,15 Förfalloår 2009 Säkrad andel av prisexponering 71 % 48 % 80 % 81 % pris¹ ,59 Marknadsvärde på utestående kontrakt m s e k ) Pris USD/ton för koppar och bly, USD/troy oz för guld och silver Känslighetsanalys I tabellen nedan lämnas en uppskattning av resultatpåverkan från förändringar i marknadsvillkor för ett år framåt, räknat från 31 december Uppskattningen baseras på balansdagspriser 31 december 2007 samt planerade produktionsvolymer. Förändring effekt på effekt på Förändring Effekt på Förändring Effekt på av metallpriser resultatet resultatet inkl. av USD resultatet av smältlöner resultatet +10% m s e k hedge m s e k +10% m s e k +10% m s e k Koppar USD/SEK 690 TC/RC Koppar 75 Zink EUR/USD 430 TC Zink 60 Bly USD/NOK 100 TC Bly 10 Guld Silver

9 Segment Gruvor I Segment Gruvor ingår verksamheterna vid de svenska gruvorna i Aitik, Bolidenområdet och Garpenberg samt irländska Tara. Produktionen i Aitik består av kopparkoncentrat med innehåll av guld och silver. Produktionen i övriga svenska gruvor består av zink-, koppar- och blykoncentrat samt även guld och silver. Tara producerar zink- och blykoncentrat. Metallproduktion kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i % ring i % Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg Aitik Under fjärde kvartalet hade Aitik sin högsta malmproduktion för året. Helårssiffran är dock lägre än för 2006 på grund av lägre malbarhet och därmed en försämrad genomsättning i anrikningsverket under tredje kvartalet. Även Aitiks kopparproduktion för fjärde kvartalet var den högsta för året och något högre än motsvarande period i fjol. Kopparproduktionen för helåret är lägre på grund av planenligt lägre halter och den lägre malmproduktionen i tredje kvartalet. Genomsnittshalten i den brutna malmen är lägre 2007 jämfört med 2006 (0,32 (0,40) procent). Metallproduktionen av guld är betydligt lägre 2007 på grund av lägre halter. För silver gäller det omvända med högre halter och metallproduktion. Aitik 36 Mton Expansionen av Aitikgruvan, med en fördubbling av produktionen upp till 36 miljoner malmton per år, fortlöper planenligt. Kapaciteten kommer att öka till 33 miljoner ton malm år 2010 för att nå full kapacitet Investeringen är på totalt cirka 5,2 miljarder SEK, vilket fördelar sig med 302 msek 2007, cirka msek 2008, msek 2009 och 500 msek Miljödomstolen meddelade i oktober Boliden tillstånd att påbörja vissa anläggningsarbeten för utbyggnad till 36 miljoner ton malm. Huvudförhandlingen avseende villkor och ekonomisk säkerhet för efterbehandlingskostnader hölls i november och beslut från miljödomstolen väntas i slutet av januari. Bolidenområdet För helåret uppvisade Bolidenområdet ökad metallproduktion av bly och silver, i stort sett oförändrad zinkproduktion och kraftigt minskad koppar- och guldproduktion. Detta härrörs till en planerad förändrad malmmix i Bolidenområdet, med mer malm från gruvorna Maurliden och Renström, en annan brytplan i Kristinebergsgruvan, mindre mängd malm från Storliden samt en slutbrytning av Petiknäsgruvan. Produktionen i Bolidenområdet kommer att reduceras kraftigt 2008 och 2009 till följd av det försenade miljötillståndet för anläggning av det nya sandmagasinet, Hötjärn. Anrikningsverket i Bolidenområdet kommer som en följd av detta att halvera sin drift under Områdets brytplan för 2008 innebär att zink- respektive kopparproduktionen minskar med 45 respektive 37 procent från 2007 års nivå. Även brytplanen för 2009 ligger på en liknande nivå. Miljödomstolen har i december beviljat tillstånd för deponering av anrikningssand i det nya Hötjärnsmagasinet och föreskrivit vilka villkor som skall gälla för drift och efterbehandling. Naturvårdsverket har överklagat beslutet till miljööverdomstolen såvitt avser efterbehandlingsmetoden och den ekonomiska säkerheten för efterbehandlingskosnaderna. Boliden planerar att fatta ett definitivt beslut om Hötjärnsmagasinet under första kvartalet 2008 för att kunna ta magasinet i drift våren Garpenberg Garpenberg hade såväl en rekordhög produktion av anrikad malm som en hög metallproduktion av zink, bly och silver under året. De främsta anledningarna var en ökad genomsättning i anrikningsverket till följd av investeringar i ökad kapacitet kombinerat med högre halter. En förstudie pågår i Garpenberg för att undersöka möjligheterna att höja produktionen. Tara Metallproduktionen i Tara har under fjärde kvartalet liksom för helåret legat något under motsvarande period i fjol på grund av lägre halter. Under året beslutades om att investera i autogenmalning vid anrikningsverket. Investeringen innebär halverade driftskostnader för malningen. Detta tillsammans med tidigare investeringar i Tara, bland annat för avvattningen, kommer att sänka de totala driftskostnaderna för anrikningsverket med 30 procent. Genom att ersätta nuvarande kross- och malningssystem med en ny krets för autogenmalning räknar Boliden med ett förbättrat zinkutbyte samt förbättrad arbetsmiljö. Projektet är beräknat att vara klart i slutet av

10 Försäljningsintäkter, resultat och investeringar m s e k kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i % ring i % Försäljningsintäkter Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Avvikelseanalys EBIT, Gruvor m s e k kvartal 4 Helår EBIT Priser och villkor Volymförändring Kostnader Övrigt EBIT, Rörelseresultatet i Gruvor uppgick till 536 (790) msek under fjärde kvartalet jämfört med samma period föregående år. Avvikelsen förklaras i huvudsak av försämrat zinkpris vilket motverkades av en bättre avräkningskurs i kopparprissäkringen. Helårsresultatet är något starkare än fjolårets varav msek är en följd av förbättrade priser och villkor i huvudsak hänförligt till ett högre realiserat kopparpris (beaktat kopparprissäkring), bättre smältlönevillkor och en förändrad internprissättning vilket motverkades av en svagare dollar. Volymerna var totalt sett lägre vilket gav en negativ volymavvikelse på 689 msek. Ökade kostnader belastade resultatet med 285 msek vilket även inkluderar satsningar på ökad prospektering på drygt 100 msek. Realiserade metallprissäkringar om ( 2 259) msek är inkluderade i rörelseresultatet för Gruvor. Under första kvartalet 2008 planeras inga stora underhållsstopp att genomföras inom Gruvor, utan endast normalt underhåll. 10

11 Segment Smältverk I Segment Smältverk ingår kopparsmältverken Rönnskär och Harjavalta vars produktion huvudsakligen består av koppar, guld, silver, bly samt svavelsyra. Här sker även återvinning av elektronikskrot och nickelsmältning. I segmentet smältverk ingår vidare zinksmältverken Kokkola och Odda. Produktionen består huvudsakligen av zink, men även av aluminiumfluorid. Segmentet innehåller även blysmältverket Bergsöe samt Affärsområde Marknad. Produktion kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i % ring i % Zink, ton Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Bly, ton Blylegeringar, ton (Bergsöe) Svavelsyra, ton Aluminiumfluorid, ton Rönnskär Avverkningen av koncentrat har varit något högre i år än Däremot har kopparproduktionen varit lägre på grund av minskade anodleveranser från Harjavalta. En förstudie pågår avseende en möjlig fördubbling av kapaciteten för återvinning av elektronikskrot. Harjavalta Harjavaltas problem med idrifttagningen av expansionsinvesteringen är nu lösta och vid utgången av året låg produktionen nära full kapacitet. Ingående koncentrat av varierande kvalitet har påverkat avverkningen negativt. Sammantaget har detta resulterat i minskad kopparproduktion 2007 på 21 procent jämfört med fjolåret samt minskade leveranser av anodkoppar till Rönnskär. Bergsöe Bergsöes produktion av blylegeringar var under 2007 något under fjolårets. Lönsamheten har däremot varit hög till följd av de kraftigt höjda blypriserna. Kokkola Zinkproduktion i Kokkola har under 2007 varit rekordhög både med avseende på avverkat koncentrat och färdig metall. Kokkola har haft en stabil produktion och implementeringen av expansionsinvesteringen har ökat kapaciteten under tredje kvartalet med 3,5 procent. Steg två av investeringen kommer att slutföras under tredje kvartalet 2008 då kapaciteten planeras att öka med ytterligare 3,5 procent. Odda Avverkningen och produktionen av zinkmetall för året var i nivå med Produktionen av aluminiumfluorid översteg kraftigt föregående års produktion. Verket producerar vid full kapacitet efter tidigare expansion

12 Försäljningsintäkter, resultat och investeringar m s e k kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helår Helår Föränd ring i % ring i % Försäljningsintäkter Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Avvikelseanalys EBIT, Smältverk msek Kvartal 4 Helår EBIT Priser och villkor Volymförändring Kostnader Övrigt 1 21 EBIT, Rörelseresultatet i Smältverk uppgick till 1 (1 513) msek under fjärde kvartalet. Det kraftigt reducerade resultatet beror framför allt på omvärderingen av processlager i zink och koppar, zinkprisets påverkan på den del av zinkkoncentratet som Smältverken ej betalar för (de så kallade fria metallerna) samt försämrade realiserade smältlöner. Den totala påverkan från förändrade priser och villkor gav en försämring av rörelseresultatet med msek jämfört med fjärde kvartalet i fjol. Volymavvikelsen, främst hänförlig till Harjavalta, minskade resultatet med 161 msek. Kostnaderna för fjärde kvartalet minskade med 44 msek jämfört med samma period Helårsresultatet uppgick till (5 652) msek. Främsta orsaken är försämrade smältlönevillkor där, trots att basen för zinksmältlönen var betydligt högre under 2007, den realiserade zinksmältlönen var lägre på grund av negativa priseskalatorer. Vidare var kopparsmältlönen 2007 lägre jämfört med året innan. Premierna för både koppar och zink har varit högre 2007 jämfört med Vidare bidrog det lägre zinkpriset och en svagare dollar samt en förändrad internprissättning kraftigt till det försämrade resultatet. Totalt sett minskade resultatet med msek på grund av priser och villkor. Kostnaderna ökade med 159 msek och den volymrelaterade försämringen var 78 msek jämfört med helår Rörelseresultatet inkluderar realiserade metallprissäkringar om 166 ( 42) msek. Total resultateffekt av planerade underhållsstopp var under fjärde kvartalet cirka 100 (5) msek. Under första kvartalet 2008 planeras endast mindre underhållsstopp vilka förväntas påverka rörelseresultatet negativt med totalt cirka 50 msek. 12

13 Hållbar utveckling Medarbetare Medelantalet anställda i Boliden uppgick 2007 till personer, varav i Sverige, i Finland, 678 på Irland, 389 i Norge och 26 i övriga länder. Detta innebär en ökning med 5 personer jämfört med helåret 2006, då medelantalet anställda uppgick till personer. Sjukfrånvaron låg under fjärde kvartalet på 4,7 procent och för helåret på 4,6 procent, vilket är en minskning jämfört med helåret 2006 med 0,4 procentenheter. Boliden har som reviderat mål att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4,5 procent vid utgången av Olycksfallsfrekvensen var under fjärde kvartalet 7,9 olycksfall per miljon arbetade timmar. Ackumulerat för 2007 är frekvensen 9,7. Detta är en minskning jämfört med helåret 2006 då motsvarande siffra var 11,2. Boliden har antagit en nollvision för olycksfall och har som ett första delmål att minska frekvensen till färre än 5,0 olycksfall per miljon arbetade timmar före utgången av Två av enheterna, zinksmältverken Odda och Kokkola, ligger idag under målet. Bolidens mål är att samtliga produktionsenheter ska vara certifierade enligt standard för arbetsmiljö (OHSAS eller ISRS), innan utgången av Vid slutet av 2007 var fem av de nio enheterna certifierade. Miljö Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig. Bolidens strategi gällande organisk tillväxt har inneburit att Boliden gjort ett antal ansökningar om nya miljötillstånd framför allt inom Segment Gruvor. I oktober 2007 hölls förhandlingar om ett nytt miljötillstånd för zinkgruvan Garpenberg. Boliden ansöker om att få öka produktionen från dagens 1,3 miljoner ton malm per år till 2 miljoner ton malm per år. Dessutom söker Boliden tillstånd till fortsatt påbyggnad av dammarna vid det befintliga sandmagasinet, Ryllshyttemagasinet, för att säkerställa möjligheterna till fortsatt deponering av anrikningssand. I slutet av januari 2008 väntas miljödomstolens dom i ärendet. I november hölls huvudförhandling i miljödomstolen avseende expansionen av koppargruvan Aitik. Tillstånd att påbörja byggnationen av expansionen gavs i ett tidigare skede. I slutet av januari 2008 väntas miljödomstolens dom avseende villkor för utsläpp, buller och annan miljöpåverkan från den utökade verksamheten samt om ekonomisk säkerhet för efterbehandlingskostnader. Den 19 december 2007 meddelade miljödomstolen villkor för driften och efterbehandlingen av Hötjärnsmagasinet i anslutning till företagets gruvor och anrikningsverk i Bolidenområdet. Miljödomstolen har redan tidigare beviljat Boliden tillstånd för att anlägga magasinet. Miljödomstolen följde Bolidens linje för utsläppsvillkor, efterbehandlingsmetoder och storleken på den ekonomiska säkerheten för efterbehandlingskostnader. Naturvårds verket har överklagat villkoren gällande metoden för efterbehandling och ekonomisk säkerhet till miljööverdomstolen. Naturvårdsverket anser att efterbehandlingen skall ske genom så kallad kvalificerad torrtäckning och att ekonomisk säkerhet skall ställas i form av bankgaranti, medan Boliden vill ha en beprövad modell med vattentäckning och att ekonomisk säkerhet skall ställas i form av moderbolagsgaranti. Naturvårdsverkets förslag skulle innebära en merkostnad för efterbehandling om cirka 160 miljoner kronor. Boliden planerar att fatta ett definitivt beslut om Hötjärnsmagasinet under första kvartalet 2008 för att kunna ta magasinet i drift våren Bolidens arbete med att implementera certifierade miljöledningssystem har fortsatt under Målet är att samtliga produktionsenheter ska ha miljöledningssystem som är certifierade enligt ISO före utgången av I slutet av 2007 var sex av Bolidens nio enheter certifierade. 13

14 Moderbolaget Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkningar för moderbolaget återfinns på sid 22 i rapporten. ÖVRIGT Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker och finansiella risker. Utöver de risker som beskrivs i Bolidens årsredovisning 2006 samt nedan, bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit. I juni i år beslutade den lokala Handelsdomstolen i Sevilla i samband med konkursförfarandet för Bolidens spanska dotterbolag Apirsa, om interimistisk kvarstad på egendom tillhörig Boliden AB och Boliden Mineral AB, upp till ett belopp om 141 MEUR som säkerhet för påstådda krav med anledning av dammolyckan i Spanien Boliden motsätter sig beslutet. Boliden har tidigare gjort bedömningen att Bolaget inte kommer att lida väsentlig ekonomisk skada till följd av de rättsliga processerna med anledning av dammolyckan i Spanien. Handelsdomstolens beslut om interimistisk kvarstad ändrar inte Bolidens bedömning. VD och koncernchef Lennart Evrell tillträdde den 1 januari 2008 som ny VD och koncernchef. Principer för upprättande av delårsrapport Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är oförändrade från bokslutet Från och med 1 januari 2007 tillämpas även IFRS 7, Finansiella instrument och IAS 1, Presentation av finansiella rapporter. Som tillägg till ovan är även IFRIC 7, 8, 9 och 10 tillämpliga från 1 januari Dessa rekommendationer och tolkningar bedöms inte ha någon effekt på koncernens redovisning annat än utformning och omfattning av de tilläggsupplysningar som presenteras i rapporterna. Delårsrapporter och årsstämma Delårsrapport för januari mars 2008 lämnas den 8 maj 2008 Årsstämma hålls i Garpenberg den 8 maj 2008 Delårsrapport för januari juni 2008 lämnas den 21 juli 2008 Delårsrapport för januari september 2008 lämnas den 28 oktober 2008 Stockholm den 7 februari 2008 Lennart Evrell VD och koncernchef Bokslutskommunikén har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Telefonkonferens och presentation hölls den 24 januari Med anledning av den Preliminära Bokslutskommunikén hölls en telefonkonferens och en presentation för kapitalmarknaden torsdagen den 24 januari med Bolidens VD och koncernchef Lennart Evrell och delar av koncernledningen. Inspelningar och presentationsbilder av telefonkonferensen (eng) och presentationen (sve) finns tillgängliga till och med den 8 maj 2008 på Bolidens webbplats Kontaktpersoner för information: Lennart Evrell, VD och koncernchef Tel lennart.evrell@boliden.com Eva Kaijser, SVP Investor Relations & Group Communications Tel Mobil eva.kaijser@boliden.com Carina Wång, tf Ekonomi- och finansdirektör Tel carina.wang@boliden.com Valberedning Inför årsstämman 2008 består Bolidens valberedning av Mats Guldbrand, AMF (valberedningens ordförande), Anders Algotsson, AFA, Lars-Erik Forsgårdh, Björn Franzon, Fjärde AP-fonden, Björn Lind, SEB fonder/seb Trygg Liv, Åsa Nisell, Swedbank Robur Fonder och Anders Ullberg (Bolidens styrelseordförande). Årsredovisning Årsredovisningen för 2007 presenteras i april 2008 och kommer att finnas tillgänglig på Bolidens huvudkontor i Stockholm och på Bolidens webplats 14

15 Resultaträkningar kvartal 4 kvartal 4 Helåret Helåret m s e k Försäljningsintäkter Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Resultatandelar i intressebolag Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat Resultat per aktie, SEK 1,33 6,04 13,37 21,66 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,33 6,04 13,37 21,66 Eget kapital per aktie, SEK 47,28 55,58 47,28 55,58 Antal aktier Genomsnittligt antal aktier Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Antal aktier i eget innehav Övriga nyckeltal kvartal 4 kvartal 4 Helåret Helåret Avkastning på sysselsatt kapital % Avkastning på eget kapital % Soliditet % Nettoskuld/Eget kapital % Avskrivningar, m s e k Investeringar, m s e k Sysselsatt kapital, m s e k Nettoskuld, m s e k

16 Balansräkningar 31 dec 31 dec m s e k Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Räntebärande tillgångar Övriga finansiella anläggningstillgångar Varulager Räntebärande kortfristiga fordringar 7 Övriga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Avsättningar för pensioner Avsättningar för uppskjuten skatt Övriga avsättningar Räntebärande långfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital Specifikation till förändring av eget kapital 31 dec 31 dec m s e k Ingående balans Nyemission 2 Utdelning Inlösen av aktier Återköp av egna aktier Periodens resultat Marknadsvärdering av finansiella instrument, efter skatteeffekt Omräkningsdifferenser 8 15 Utgående balans Per uppgick marknadsvärderingen av finansiella instrument, efter skatteeffekt till 762 m s e k. 16

17 Kassaflödesanalys kvartal 4 kvartal 4 Helåret Helåret m s e k Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Övrigt Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde före finansieringsverksamheten Utdelning Inlösen av aktier Återköp av egna aktier Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Kursdifferens i likvida medel Förändring av likvida medel

18 Information per segment affärsområden Kvartal m s e k gruvor smältverk övrigt koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Kvartal m s e k gruvor smältverk övrigt koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Helåret 2007 m s e k gruvor smältverk övrigt koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Helåret 2006 m s e k gruvor smältverk övrigt koncernen Försäljningsintäkter Rörelseresultat Avskrivningar Investeringar Sysselsatt kapital Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge. 18

19 Gruvor Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helåret Helåret Föränd ring i % ring i % AITIK Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Koppar (%) 0,36 0,35 3 0,32 0,40 20 Guld (g/ton) 0,13 0, ,14 0,25 44 Silver (g/ton) 3,92 2, ,67 2,72 35 Metallproduktion Koppar, ton Guld, kg Silver, kg bolidenområdet Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 4,8 4,7 2 4,8 5,6 14 Koppar (%) 0,8 1,3 38 0,8 1,6 50 Bly (%) 0,5 0,4 25 0,5 0,5 0 Guld (g/ton) 1,4 1,9 26 1,6 1,8 11 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg GARPENBERG Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 6,9 5,8 19 6,3 5,7 11 Koppar (%) 0,1 0,1 0 0,1 0,1 0 Bly (%) 2,6 2,4 8 2,5 2,2 14 Guld (g/ton) 0,2 0,4 50 0,3 0,4 25 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg TARA Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 7,1 8,2 13 7,7 7,7 0 Bly (%) 1,4 1,5 7 1,5 1,4 7 Metallproduktion Zink, ton Bly, ton

20 Smältverk Kvartal 4 Kvartal 4 Föränd- Helåret Helåret Föränd ring i % ring i % RÖNNSKÄR Smältmaterial, ton Koppar, ton Primärt Sekundärt Totalt Produktion Katodkoppar, ton Bly, ton Zinkklinker, ton Guld, kg Silver, kg Svavelsyra, ton HARJAVALTA Smältmaterial, ton Kopparkoncentrat Produktion, ton Katodkoppar Guld, kg Silver, kg Svavelsyra, ton BERGSÖE Produktion, ton Blylegeringar Tennlegeringar KOKKOLA Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat Produktion, ton Zink, ton ODDA Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat, inkl zinkklinker Produktion, ton Zink, ton varav omarbetad zink Aluminiumfluorid, ton

21 Kvartalsdata Koncernen Q Q Q Q Q Q Q Q Metallpriser Koppar (USD/ton) Zink (USD/ton) Bly (USD/ton) Guld (USD/oz) Silver (USD/oz) 9,71 12,25 11,70 12,58 13,29 13,33 12,70 14,21 Valutakurser USD/SEK 7,78 7,40 7,24 7,08 7,01 6,87 6,75 6,42 EUR/USD 1,20 1,26 1,27 1,29 1,31 1,35 1,37 1,45 EUR/SEK 9,35 9,30 9,23 9,13 9,19 9,26 9,27 9,30 USD/NOK 6,67 6,23 6,32 6,41 6,23 6,01 5,76 5,44 Metallproduktion Gruvor Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Silver, kg Metallproduktion Smältverk Koppar, ton Guld, kg Silver, kg Bly, ton Blylegering, ton (Bergsöe) Zink, ton Aluminiumflorid, ton Försäljningsintäkter Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat per aktie SEK 4,28 6,01 5,32 6,04 3,18 5,56 3,20 1,33 Avkastning på sysselsatt kapital % Nettoskuld/Eget kapital %

22 Resultaträkningar Moderbolaget kvartal 4 kvartal 4 Helåret Helåret m s e k Utdelningar från dotterbolag Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat Verksamheten för Boliden AB bedrivs i kommission med Boliden Mineral AB, vilket innebär att resultat från verksamheten redovisas i Boliden Mineral AB. Balansräkningar Moderbolaget 31 dec 31 dec m s e k Andelar i koncernföretag Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag Summa tillgångar Eget kapital Kortfristiga skulder till kreditinstitut Summa skulder och eget kapital

23 Resultatanalys Koncernen Avvikelseanalys EBIT, m s e k kvartal 4 Helår EBIT Valutakurseffekter Metallpriser Skillnad metallprissäkringar Skillnad lagerresultat Definitivpriser (MAMA) Smältlönevillkor Premier Summa priser och villkor Volymförändring Gruvor Volymförändring Smältverk Kostnader Övrigt EBIT