Kapitalskyddade placeringar

Transkript

1 KP Kapitalskyddade placeringar # 5077 SISTA TECKNINGSDAG 5 FEBRUARI 2013 Aktieindexobligation USA MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 1

2 Innehåll 7 januari 2013 Från stagnation till moderat tillväxt Återhämtningen i tillväxtländerna i Asien har fått fäste. Räntesänkningar, fi nanspolitiska lättnader och den ökade kredittillgången tyder på att de första tecknen på återhämtning kommer att visa sig inom kort. Vi tror inte på lika dramatiska uppgångar som under 2009, men sannolikt kommer de asiatiska tillväxtländernas import att öka rejält. Detta skulle innebära en betydande förbättring jämfört med slutet av år 2012 då importen i de asiatiska tillväxtländerna var oförändrad jämfört med nivåerna ett år tidigare. Vi tror att återhämtning i Asien bidrar till en global återhämtning under 2013 trots fortsatt konjunkturnedgång i krisländerna i Europa. Det fi nns ingen snabb lösning till obalanserna i euroområdet, men vår bedömning är att fi nansmarknaden inte kommer att kollapsa. USA kommer inte att vidta några drastiska fi nanspolitiska åtgärder och att USA kommer att bidra till den globala tillväxten. De amerikanska hushållens skulder har minskat kraftigt vilket ger möjlighet till återhämtning på bostadsmarknaden. Utvecklingen har fått draghjälp av fl er jobb och stigande disponibla inkomster. Det har även skett en märkbar förbättring i USA:s extern fi nansiell ställning. Exportsektorn har utvecklats särskilt bra under återhämtningen tack vare tillverkningsindustrins starka konkurrenskraft. USA:s förbättrade konkurrenskraft bygger delvis på kraftiga kostnadsnedskärningar men också på nya innovationer och produktutveckling. Den ökade användningen av skiffergas har satt press på energipriserna och ökat konkurrenskraften i energikrävande industrier jämfört med i synnerhet europeiska tillverkare. Skillnaderna i den ekonomiska tillväxten mellan USA och Europa tyder på att ECB:s fi nanspolitik förr eller senare måste bli betydligt mer stimulerande än Feds och att euroområdet är även betydligt mer beroende av exportdriven tillväxt för att kompensera för nedgången i den inhemska efterfrågan. Detta talar för att ECB blir tvungen att vidta mer drastiska och långsiktiga fi nanspolitiska stimulansåtgärder än Fed, vilket vi tror kommer att försvaga euron mot dollarn. Innehåll 3 Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Aktieindexobligation USA Extra Risker med kapitalskyddade placeringar Vilktigt att veta Kapitalskyddade placeringar ett komplement till traditionellt räntesparande Handelsbanken rekommenderar sedan lång tid tillbaka att det fi nansiella sparandet fördelas mellan olika marknader och tillgångar. Genom att sprida sparandet mellan aktier, ränteplaceringar och råvaror skapas en bred bas som bidrar till en mer stabil värdeutveckling. Som sparare kan du med andra ord sova lite tryggare om natten. Vi rekommenderar att grunden i sparandet bygger på räntor, fonder och kapitalskyddade placeringar. Därutöver ger vi placeringstips som bygger på vår aktuella marknadstro och rådande marknadsförutsättningar. Dessa är främst tänkta som en krydda som gör sparandet än mer intressant och framgångsrikt. Tiina Helenius Chefsekonom Handelsbanken Finland 2

3 Så fungerar det Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Man vet redan vid teckningstillfället vad man minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Kapitalskyddade placeringar är därför ett komplement till traditionellt räntesparande. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Obligationen står för skyddet och gör att placeraren minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Marknadsdelen gör att man kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att man kan få en god avkastning, samtidigt som pengarna är skyddade. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men det går att sälja när man vill till aktuell kurs. Man måste dock komma ihåg att kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar man får tillbaka. Det beror dels på det nominella beloppet, dels på tilläggsbeloppet. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i den kapitalskyddade placeringen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar återbetalas. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången man får tillgodoräkna sig, den så kallade deltagandegraden, samt i vissa fall valutapåverkan. Det fi nns vissa risker som är förknippade med kapitalskyddade placeringar. Läs mer om dessa på sidan 6. Extra möjlighet till extra avkastning Det nominella beloppet som utgör kapitalskyddet är euro per post. Detta får du minst tillbaka på återbetalningsdagen. I aktieindexobligation 5077 fi nns ett alternativ "Extra" som passar den som vill ha möjlighet till högre avkastning och därför vill betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är vanligtvis 10 %. Om marknaden har fallit på återbetalningsdagen förloras överkursen. ÖVERKURS TILLÄGGSBELOPP TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKAST- NING ARRANGÖRS- ARVODE MARKNADSDEL NOMINELLT BELOPP OBLIGATION STARTDAG NOMINELLT BELOPP ÅTERBETAL- NINGSDAG 3

4 Aktieindexobligation USA Aktieindexobligation USA Placera i stabila bolag med kapitalskydd Världens kanske mest kända investerare heter Warren Buffett. Han är också en av världens rikaste personer. Grundbulten i Buffetts placeringsstrategi är att köpa aktier i stabila och bra bolag när de är billiga. Finansiell forskning visar att stabila bolag i genomsnitt ger högre avkastning än mer snabbväxande bolag. Det beror bland annat på att många placerare överskattar tillväxten i de snabbväxande bolagen och därför betalar för mycket för dem. De stabila bolagen däremot uppfattas som tråkiga och är därför ofta billiga. Genom att placera i stabila bolag kan man alltså inte bara få en mer stabil aktieportfölj, man kan också få en högre avkastning! Aktieindexobligation USA är kopplad till S&P 500 Low Volatility Index som utgörs av de 100 mest stabila aktierna i indexet S&P 500, de 500 största bolagen på USA:s aktiemarknad. För- och nackdelar + + Amerikansk ekonomi på väg att återhämta sig Stabila bolag har hög historisk avkastning Stabila bolag kan gå sämre än marknaden i stort vid kraftiga uppgångar Ingen garanti för att strategin fungerar i framtiden, även om den fungerat bra tidigare För vem? Aktieindexobligation USA passar dig som vill placera i amerikansk aktiemarknad till låg risk. Den kan också utgöra ett komplement eller alternativ till globala aktiefonder. Aktieindexobligation USA kan säljas under löptiden, men du måste komma ihåg att kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. S&P Low Volatility Index Aktieindexobligation USA är kopplad till Standard & Poor s 500 Low Volatility Index. Indexet följer de 100 aktier som historiskt haft minst kursrörelser i världens största aktieindex S&P 500. Bolagen viktas enligt kursrörelser dvs. volatiliteten så att de bolag som haft minst svängningar får högst vikt. Indexet viktas om fyra gånger per år. S&P 500 Low Volatility Index har utvecklats 20 procentenheter bättre än S&P 500 de senaste fem åren. Så här har det gått för aktieindexet* *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets dec-07 dec-08 dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 4

5 Aktieindexobligation USA USA Extra Aktieindexobligation USA Extra passar den som vill dra nytta av den amerikanska aktiemarknadens utveckling, ta en lite högre risk och få därmed en möjlighet till en extra utveckling. USA Extra säljs till 10 %:s överkurs. Deltagandegraden, som används i beräkningar av din avkastning, är preliminärt %. Om utvecklingen är noll eller negativ får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen men förlorar överkursen och teckningsprovisionen. Valutakursförändringar mellan euron och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 7 under Valuta. FAKTA OM USA EXTRA 5077 Minimiteckning (inkl överkurs) Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad % Löptid 5 år Teckningsprovision (nominellt belopp) 1,75 % Riskklass 3 Med riskklass kan du enklare jämföra risken på våra kapitalskyddade placeringar, certifikat och fonder. Riskklassen har en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 7. SÅ HÄR KAN DET BLI Index utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 12,5 % eur eur 71,5 % 11,3 % 60 % 9,9 % eur eur 51,0 % 8,5 % 40 % 7,0 % eur eur 30,4 % 5,4 % 20 % 3,7 % eur eur 9,9 % 1,9 % 0 % 0,0 % eur eur -10,7 % -2,2 % - 20 % -4,4 % eur eur -10,7 % -2,2 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 7). 2. Baserat på en preliminär deltagandegrad på 115 % och antagande om att den amerikanska dollarn varit oförändrad mot euron under löptiden. 3. Inklusive teckningsprovision 1,75 %. Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp euro, vilket motsvarar 10,4 % i avkastning per år. Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp euro, vilket motsvarar 6,8 % i avkastning per år. Så här tecknar du Alla kan teckna våra kapitalskyddade placeringar. Du kan teckna på /kapitalskydd och på något av våra bankkontor. Handelsbankens kunder kan också teckna på nätbank. Teckningen startar den 9 januari 2013 och den sista teckningsdagen är 5 februari 2013 då betalningen också senast ska ske. 5

6 Risker Risker med kapitalskyddade placeringar Placeringar är aldrig helt riskfria. Därför är det viktigt att du känner till riskerna innan du köper en kapitalskyddad placering: Kreditrisk (emittentrisk) Denna kapitalskyddade placering emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina fi nansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s, Aa3 från Moody s och AA- från Fitch. Med Moody s rating Aa3, S&P rating AA- och Fitch rating AA-menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifi eras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Denna kapitalskyddade placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av fl era faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än euro kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. SPF RF.:S TRESTEGS RISKKLASSIFICERING: LÅG RISK. KAPITALSKYDD. Strukturerade placeringar där nominellt belopp återbetalas på förfallodagen, förutsatt att emittenten är solvent. Placeringen kan ha högst 15 % överkurs. Kapitalskyddet gäller endast på förfallodagen och täcker inte överkurs eller provisioner och kostnader som placeraren har erlagt. Risken med emittentens obestånd har beskrivits i denna marknadsföringsbroschyr. Mer information om riskklassifi ceringen fi nns på Strukturerade Produkter i Finland rf.:s internetsidor 6

7 Det här är också viktigt att veta Alternativ Aktieindexobligation USA 5077 tecknas till 10 % överkurs. Betalningsdag Betalningen sker vid teckning, senast den 5 februari Teckningsprovision (courtage) och arrangörsarvode När du tecknar kapitalskyddade placeringar betalar du teckningsprovision på det nominella placeringsbeloppet. Provisionen är 1,75 % upp till placeringar på en miljon euro samt 1,25 % för större placeringar. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Teckningsprovision benämns courtage i Slutliga Villkor. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 % per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. ISIN-kod FI Underliggande tillgång Standard & Poor s 500 Low Volatility Index. Startkurs Startkurs fastställs den 7 februari Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång placeraren får. Om deltagandegraden är högre än 100 %, får du mer än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Den defi nitiva deltagandegraden fastställs den 7 februari Nivån avgörs bland annat av hur euro- och internationella räntor samt den framtida förväntade kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till detta datum. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Du kan följa värdet på din placering på /kapitalskydd eller på Handelsbankens nätbank under fl iken placeringar. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du provision, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurs och genomsnittsberäkning Slutkurs fastställs som aktieindexets genomsnittliga värde från och med 7 augusti 2017 till och med 7 februari 2018, med en avläsning varje månad (7 observationer). Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto den 26 februari Riskklass Riskklassen mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskklassen följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av EU:s fi nansinspektion, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Klassen baseras på hur placeringar i kapitalskyddade placeringar skulle ha utvecklats de senaste fem åren. Riskklassen är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftiga negativa utfall. Över tiden kan riskklassen ändras både uppåt och nedåt. Riskklassen mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Valuta Tilläggsbeloppet påverkas av valutakursförändringar mellan euron och den amerikanska dollarn. En förstärkning av den amerikanska dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av den amerikanska dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Viktigt att veta Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelningen sker i tidsordning. Handelsbanken kommer att ställa in emissionen om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 100 %. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Beskattning Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är enligt rådande skatteregler föremål för kapitalbeskattning. Beskattningen beror dock på innehavarens speciella förhållanden och reglerna kan ändras över tiden. Placeringsförsäkring Du kan även placera i kapitalskyddade produkter i en placeringsförsäkring. För mer information se /livförsäkring. Försäkringen beviljas av SHB Liv Försäkringsaktiebolag och som ombud fungerar Svenska Handelsbanken AB (publ), fi lialverksamheten i Finland. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar ges ut under Svenska Handelsbanken AB (publ) svenska MTN, Warrant- och Certifi katprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten samt en fi nskspråkig sammanfattning av prospektet kan erhållas från de fi nska bankkontoren samt fi nns på prospektochprogram. Tillstånd och övervakande myndighet Den övervakande myndigheten är Finansinspektionen, Box 6750, SE Stockholm, som har godkänt Grundprospektet för Handelsbanken MTN-, Warrant- och Certifi katprogrem. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Finland eller Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Finland. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på fi nansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexet i denna broschyr. Licensgivarens ansvarsbegränsning fi nns i Slutliga Villkor. 7

8 8 handelsbanken.fi/kapitalskydd