Till Pensionsgruppen Pensionsmyndigheten

Transkript

1 Till Pensionsgruppen Pensionsmyndigheten 2K kompletterande kanaler förslag till fortsatt inriktning Synpunkter från Fondbolagens förening på de två alternativen i Pensionsmyndighetens rapport ( ) Pensionsmyndigheten har för politiskt beslut presenterat två alternativ i syfte att komma till rätta med problemen gällande så kallade förvaltningstjänster och de massfondbyten som dessa förorsakar; antingen en modifierad 2K-lösning eller ett krav på e-legitimation. Fondbolagens förening vill här framföra sitt ställningstagande till de två förslagen till lösning. För att uppnå ett konsumentskydd som tillgodoser alla pensionsspararnas intressen menar föreningen 2K-lösningen måste förstärkas med ytterligare åtgärder än de myndigheten föreslår om detta alternativ ska införas. En förutsättning är enligt föreningen att: Pensionsmyndighetens samtliga förslag till revideringar genomförs (se s. 35 och 37 i rapporten). Skärmskrapning bör förhindras omgående, det vill säga tidigare än inom den treårsperiod som rapporten nämner de berörda aktörernas tjänster måste klassificeras som diskretionär förvaltning alternativt finansiell rådgivning (krav på fullmakt, information och kundanpassning) och därmed utgöra tillståndspliktig verksamhet under Finansinspektionens tillsyn möjlighet till avtal/godkännande ska finnas mellan förvaltarbolagen och de fondbolag vars fonder berörs, det vill säga att ett fondbolags fonder ska kunna finnas i premiepensionssystemet utan att med automatik ingå i förvaltarbolagens utbud arbetet med att förbättra Pensionsmyndighetens beslutsstöd får prioritet och påskyndas fondbolagens fond-i-fondlösningar möjliggörs i premiepensionssystemet. Under förutsättning att samtliga ovanstående åtgärder vidtas anser föreningen att en modifierad 2K-lösning kan genomföras och, om inte, bör krav ställas på e- legitimation. Även om krav på e-legitimation införs bör många av de övriga åtgärder som Pensionsmyndigheten föreslår genomföras. Under alla omständigheter gör den rådande situationen att det är viktigt att ett beslut fattas omgående. Fonder som passar bra för långsiktigt sparande har redan tagits bort från premiepensionssystemet och flera fondbolag överväger att ta bort efterfrågade fonder på grund av att massbyten är ett hinder för deras långsiktighet i förvaltningen. Dagens verksamhet hos de så kallade förvaltarbolagen riskerar därmed kvalitén i hela premiepensionssystemet. Fondbolagens Förening/The Swedish Investment Fund Association Stureplan 6, SE Stockholm Tel: +46 (0) Fax: +46 (0) info@fondbolagen.se,

2 Bakgrund Pensionsmyndigheten överlämnade den 24 mars sin utredning av 2K-projektet till politikerna (Pensionsgruppen). På uppdrag av regeringen ger myndigheten i sin rapport en mer detaljerad beskrivning av problemen med massbyten av fonder. Nu väntas ett politiskt ställningstagande kring hur myndigheten ska gå vidare beträffande förvaltarbolagens tjänster och stora/ kortsiktiga flöden i premiepensionssystemet. Antingen genomförs en 2K-lösning som styr upp verksamheten, eller också krävs e-legitimation vid inloggning vilket skulle förhindra massfondbyten. De så kallade förvaltarbolagens tjänster kan dels bestå av tjänster där spararens kod lämnas över för fondval och fondbyten, dels av rådgivningstjänster där spararen själv får genomföra sina val och byten. Denna marknad växer ständigt och det har resulterat i att stora fondbytesvolymer koncentreras. Till en början kallades företagen PPM-rådgivare vilket ansågs vara vilseledande. Föreningen menar att även beteckningen förvaltarbolag och förvaltningstjänster är missvisande. Det kan poängteras att det är fenomenet där koder överlämnas som föreningen är kritisk till, medan spararnas eget agerande efter rådgivning däremot bör uppmuntras. Fondbolagens förening är engagerad i frågan om problemet med stora/kortsiktiga flöden och föreningen ingår i en arbetsgrupp med Pensionsmyndigheten där tänkbara åtgärder diskuteras. Föreningen gav den 26 februari sina skriftliga synpunkter inför myndighetens utredning (dessa finns med som bilaga i myndighetens slutliga rapport). Efter att ha uppmärksammat problemet med massfondbyten/stora flöden, presenterade PPM under 2009 ett förslag till lösning under namnet 2K kompletterande kanaler. I och med 2K skulle förvaltarbolagen ingå avtal med myndigheten, med syftet att reglera verksamheten. Efter kritik mot förslaget gav regeringen den nya Pensionsmyndigheten i uppdrag att utreda 2K-lösningen närmare. I sin rapport diskuterar Pensionsmyndigheten genomförandet av en rad åtgärder, såsom: - tekniska åtgärder - dialog med branschen - förbättrat beslutsstöd - satsning på informationsinsatser - samarbete med Minpension.se - ökad samverkan med Finansinspektionen och Konsumentverket. Pensionsmyndigheten anser att rättsläget kring kravet på tillståndsplikt för förvaltningstjänster är oklart och att detta måste utredas vidare. Pensionsmyndigheten begär idag inte in fullmakter när någon annan företräder en pensionssparare i systemet men kommer att ta initiativ för att se över förutsättningarna för en generell fullmaktshantering. Vidare pekar myndigheten på att pensionsspararnas anonymitet och integritet inte kan skyddas genom dagens regelverk. Sid 2

3 Fondbolagens förenings ståndpunkt Fondbolagens förenings uppfattning är att ett införande av 2K i modifierad form kan vara ett alternativ under förutsättning att ytterligare åtgärder genomförs utöver dem som myndigheten nämner. Föreningen anser att bland annat nedanstående villkor måste vara uppfyllda för att 2K ska kunna vara en lösning på problemet med stora flöden. Merparten av dessa har kommunicerats i särskilda yttranden eller i den gemensamma arbetsgruppen med myndigheten. Det måste finnas möjlighet för fondbolag att godkänna om fondbolagets fonder ska erbjudas vid förvaltningstjänster. Det bör helt enkelt vara frivilligt för ett fondbolag att ha sina fonder tillgängliga via förvaltarbolagen. En fond ska inte behöva uteslutas ur premiepensionssystemet för att den inte kan leva upp till förvaltarbolagens massbyten. Det kan röra sig om fonder som passar mycket bra för ett långsiktigt pensionssparande, men som inte vill ställa upp på kortsiktiga/stora flöden som missgynnar övriga sparare i fonden. Det måste vara ett krav att lagar och regler, såväl Sveriges som EU:s, ska omfatta förvaltarbolagens tjänster antingen som diskretionär förvaltning eller som finansiell rådgivning. Pensionsmyndigheten drar slutsatsen att det inte är klart huruvida regelverket för diskretionär förvaltning respektive finansiell rådgivning är tillämpligt på förvaltarbolagens tjänster. Finansinspektionen har i en promemoria den 10 juni 2004 uttalat att uppdrag att förvalta kunders innehav av PPM-fonder utgör tillståndspliktig verksamhet, vilket även bekräftas i myndighetens Tillsynsrapport ( ). Fondbolagens förening stödjer denna tolkning och anser att detta bör kunna lagfästas om så krävs för ett klargörande. Det är oacceptabelt att den sparare som överlämnar sitt premiepensionskapital (idag i genomsnitt kronor och med tiden betydligt mer) till ett ombud inte skulle omfattas av ett konsumentskyddande regelverk på samma sätt som vid annan diskretionär förvaltning. Premiepensionen är en mycket viktig del av den framtida ekonomin som pensionär. Lagen om värdepappersmarknaden ställer uttryckliga krav på bland annat dokumentation, avtal, kundanpassning och lämplighetsprövning. Förvaltarbolagens aktiviteter kvalificerar normalt för regelverkets tillämplighet när det gäller direktsparande i fonder och det är inte rimligt att konsumentskyddet skulle vara sämre när det gäller det statliga pensionssystemet än utanför detta. Det måste säkerställas att regelverket för diskretionär förvaltning omfattar förvaltarbolagens verksamhet. Sid 3

4 Enligt Pensionsmyndighetens rapport är det också oklart om förvaltningslagen medger krav på fullmakt. Det är enligt föreningen orimligt att det inte krävs uppvisande av fullmakt (avtal) för förvaltarbolagen och lämpligheten hos vissa bolag i egenskap av ombud enligt förvaltningslagen kan ifrågasättas. (Jfr anmälningar till KO som lett till att KO gått ut på sin hemsida och varnat för pensionsrådgivare, samt att flera aktörer uppger sig vara kopplade till Pensionsmyndigheten.) Beslutsstödet hos myndigheten måste förbättras. Det bristfälliga beslutsstödet hos dåvarande PPM är enligt föreningen en av de bidragande orsakerna till att intresset för förvaltarbolagens tjänster har varit så stort. Nya pensionsmyndigheten har utlovat förbättringar under 2010, dock behöver detta påskyndas och göras med betydligt större kraft. Idag är det enligt föreningen tyvärr inte möjligt att hänvisa till den så kallade premiepensionslotsen. Den dubbla rabatten för fond-i-fonder måste avskaffas. Fond-i-fonder kan idag inte erbjudas av fondbolag som investerar i externa fonder via fond-i-fonder på grund av de dubbla rabatterna. Det förvaltarbolagen erbjuder är i praktiken fond-i-fondlösningar och det faktum att fondbolagen inte kan erbjuda dessa torde ha bidragit till förvaltarbolagens popularitet. Pensionsmyndigheten har uppgett att man är beredd att se över hur fond-ifonder ska kunna vara ett alternativ till förvaltarbolagens tjänster som är rättvist, enkelt och till ett lägre pris för pensionsspararna. Spararen skulle kunna välja mellan låg, medel eller hög risk utan att behöva betala 500 kronor per år till ett förvaltarbolag. Förvaltarbolagen skulle då kunna erbjuda sina fondlösningar i egenskap av anslutet fondbolag och omfattas av det rabattsystem som gäller för övriga fondbolag inom premiepensionssystemet. Alternativt borde prisreglering motsvarande den som sker för fondbolagen inte ses som främmande även när det gäller förvaltarbolag. Utöver ovanstående högprioriterade åtgärder diskuterar föreningen även andra förslag med Pensionsmyndigheten, såsom fondbytesavgifter och insättnings- och uttagsavgifter (avgifter att tillfalla fonden), slopande av den så kallade kreditlinan samt antalet fonder som sparare maximalt kan välja, i syfte att motverka att inte befintliga pensionssparare i fonden missgynnas av flöden. Skulle de åtgärder Pensionsmyndigheten föreslår i sin rapport genomföras, förstärkt med ovanstående åtgärder, anser föreningen att 2K-lösningen kan vara rätt väg framåt. Då kan pensionsspararna få del av ett fortsatt bra pensionssystem där den som önskar kan välja diskretionär förvaltning hos ett förvaltarbolag och samtidigt åtnjuta det Sid 4

5 konsumentskydd som är nödvändigt. Om detta inte kan säkerställas anser föreningen att e-legitimation måste bli ett krav i premiepensionssystemet, i syfte att hindra en verksamhet med otillräckligt skydd för pensionsspararna. Av största vikt är att ett beslut fattas mycket snart. Föreningen står till Pensionsgruppens och Pensionsmyndighetens förfogande för diskussion eller förtydligande kring ovanstående. FONDBOLAGENS FÖRENING Pia Nilsson Vd Emelie Antonisen Sid 5