ENERSIZE OYJ (ENERS)
|
|
- Linda Gustafsson
- för 5 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 EQUITY RESEARCH REPORT ENERSIZE OYJ (ENERS) Tekniskt genombrott med attraktiv affärsmodell innebär stor potential på oexploaterad marknad ANALYTIKER: PETRUS LINDH
2 INNEHÅLLSFÖRETECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4 Värdering 5 Ledning & Styrelse 6 SWOT-Analys 7 Disclaimer 8 BOLAGSBESKRIVNING Enersize Oyj ( Enersize eller Bolaget ) är ett finsktsvenskt företag vars affärsidé är att analysera och effektivisera industriella tryckluftssystem genom en patentsökt mjukvara. Bolagets IIoT*-mjukvara används för att samla in data via sensorer som sedan analyseras. Utifrån analysen görs slutsatser om vilka ändringar som bör åtgärdas i systemen för att göra de mer driftssäkra, ha högre kapacitet och framförallt mer energieffektiva. Enersize kan spara 0-30 % av ett tryckluftssystems elförbrukning, där vinsten från besparingen delas mellan kunden och Enersize. Enligt bolaget är Enersize de enda på marknaden med en automatiserad mjukvara för att effektivisera tryckluftssystem. *Industrial Internet of Things VÄRDEDRIVARE FINANSIELL HISTORIK 9 Värdedrivare för Enersize är nya avtal, existerande pipeline och licenser i vinstdelningsfas. Teknisk utveckling kan genom högre besparingspotential leda till bättre intjäning. Besparingar uppgår i snitt till 6,4 % varav Enersize får ungefär 50 % under vinstdelningsperioden. Bolaget har i sin projektverksamhet en pipeline med avtal motsvarande ett beräknat värde om totalt 95,5 MSEK. LEDNING & STYRELSE 017 hade Enersize 31,4 TEUR i omsättning och ett resultat efter skatt om 1,8 MEUR. I samband med noteringen gjordes en nyemission om,8 MEUR, vilket enligt ordföranden kan driva verksamheten i nuvarande omfattning till Q Bolaget har flaggat för framtida behov av kapitalanskaffning. Nettoskuld uppgår till 8,0 MSEK RISKPROFIL 7 8 Ledningen i Enersize har ett gediget tekniskt kunnande och styrelsen bidrar även med erfarenhet inom affärsutveckling och företagande. Tidigare målsättningar har till övervägande del uppnåtts, vilket ingjuter förtroende. Insynsägandet uppgår till 8,3 % och storägaren Loudspring har en aktiv roll i bolaget. För att Enersize ska kunna använda den automatiserade lösningen på marknaden måste deras patent bli godkänt, annars kommer de fortsatt vara tvugna att arbete med enskilda projekt. Eftersom bolaget inte har positivt kassaflöde kommer de antagligen behöva hitta finansiering för att ta vara på möjligheten att nå en marknadsledande ställning.
3 ENERSIZE (ENERS) Enersizes existerande pipeline i projektverksamheten ENERSIZE (ENERS) estimeras till 95,5 MSEK, vilket utgör en finansiell grund för tillväxt genom försäljning av licenser till den autonoma Aktiekurs (SEK) 3, mjukvaran. Omsättningen förväntas växa från 5,7 MSEK 018E till 539,0 MSEK 0E, motsvarande en CAGR om 5 v High/Low,4 / 10,1 11,3 %. 0 förväntas EBITDA bli 150,0 MSEK Börsvärde (MSEK) 93,5 motsvarande EBITDA-marginal om 7,8 %. En värdering med vägd targetmultipel år 0 indikerar ett motiverat Nettoskuld (MSEK) - 0,8 nuvärde om 8,03 SEK per aktie efter förväntad utspädning EV (MSEK) 9,7 genom nyemission, motsvarande en uppsida om 151,0 %. Global potential för årliga besparingar i Sektor Informationsteknik tryckluftsystem uppgår till 300 MDSEK. Bolagets Lista First North målkund är de 1 % största fabrikerna, dessa utgör årligen 300 MDSEK i besparingspotential enligt Nästa Rapport bolaget. Enersize är de enda på marknaden som kan KURSUTVECKLING SEDAN IPO uppnå en elkostnadsbesparing på över 15 % och har en 10 automatiserad mjukvara. Besparingarna ligger mellan 0-30 %, snittet är 6,4 %. Affärsmodellen bygger på 8 vinstdelning där Enersize får ungefär 50 % av besparingarna under 3-4 år och därefter 10-0 %. 6 95,5 MSEK i projektpipeline finansierar utvekling av automatisk mjukvara. Hittills har Enersize enbart projektavtal, innebärande att de själva installerar sensorer, analyserar och effektiviserar. Detta begränsar skalbarheten och kräver att Enersize själva förhandlar med kunder. Med den autonoma mjukvaran behöver Enersize inte vara en aktiv del av processen utan kan låta andra parter använda mjukvaran och uppnå samma resultat. Pipeline för projekt estimeras ha ett sammanlagt värde på 95,5 MSEK i vinstdelning de kommande 4-5 åren och kommer generera kassaflöden för att fortsatt utveckla och lansera den licensbaserade automatiserade mjukvaran på marknaden. Licensavtal för autonom mjukvara väntas leda till omsättningstillväxt CAGR om 11,3 % Tekniskt genombrott gjordes under våren 018 och ansökningar för patent gällande den autonoma mjukvaran skickades in. Målet är att kunna växa genom licensavtal för mjukvaran redan 018. Med licensavtal kan kunden eller tredje part sköta installation och effektivisering med hjälp av den autonoma mjukvaran, innebärande mer skalbar tillväxt. Förväntad omsättningstillväxt motsvarande CAGR om 11,3 % 018E-0E leder till 539,0 MSEK i intäkter 0. Enersize har flaggat för kapitalanskaffning. Efter det tekniska genombrottet har bolaget meddelat att de kommer behöva finansiering för att tidigarelägga bland annat en anpassad försäljningsorganisation. Syftet är att växa fortare och ta tillvara på möjligheten att expandera genom den autonoma mjukvaran. Fram till 0 förväntas en utspädning om 30 %. MSEK 017A 018E 019E MSEK 017A 018E 019E Omsättning 3,4 5,7 55,7 Tillväxt (%) -0,1 70,0% 869,9% Bruttomarg (%) 0,1 0,6 0,6 EBITDA -15,1,6 3,6 EBITDAmarg (%) -4,5 0,1 0, EBIT -19,1 1,8 16,5 EBITmarg (%) -5,7 0,3 0,3 EV/S 370,0 0,7,1 EV/EBITDA -8,6 45,6 5,0 ND/EBITDA 0,5-0,3 0,0 Soliditet (%) 0,6 0,6 0,6 Avtal i vinstdelning 1-st 5st 1st HUVUDÄGARE Loudspring 34,5 % Sami Mykkänen 6, % Thorkel Investments Oy 5,7 % Clean Future Fund KY,6 % 3 4
4 INVESTERINGSCASE Storlek på snittlicens Nyckeltal 1 MW Årlig förbrukning för snittlicens (MWh) Besparingsgrad 0-30 % Besparingsandel över hela perioden ca 50% Avtalsperiod Elpris per MWh (Kina) Intäkt från snittlicens per år Enersizes konkurrenter Uppnådda besparingar 3-5 år 900 kr ca kr Övrigt Läcksökningbolag -15 % Enbart läckagesökning Kompressortillverkare 5-8 % Tillverkare av kompressorstyrsystem Energibesparingskons -ulter Prognos 018E - 0E "Till följd av patentansökningarna kommer vårt nya mål vara att bli absolut ledande på marknaden för mjukvaror avseende mätning, analys, övervakning och skötsel av industriella tryckluftssystem. Detta kommer framgent att utgöra vår huvudfokus för tillväxt % Enersize >30 % - VD, Sami Mykkänen Inriktade på försäljning av nya system Förbättrar endast produktionseffektiviteten 3-10 % Endast övergripande analys 30% 5% 0% 15% 10% 5% 0% EBITDA Omsättning EBITDA-marginal Heltäckande och autonom mjukvara Enersizes nya teknologi vidareutvecklar affärsmodell baserad på vinstdelning. Enersizes teknologi bygger på tre pelare; sensornätverk, molnplattform och mjukvara för analys och övervakning. Sensorer skickar data till ett IoT-nätverk i molnet där mjukvaran analyserar och övervakar tryckluftssystemet. Idag görs effektiviseringar genom Enersizes experter som analyserar datan och det är denna process som automatiseras med hjälp av AI och big data i den nya, patentsökta, mjukvaran. Förutom elkostnadsbesparingar om 0-30 %* gör teknologin tryckluftssystem mer stabila och ökar kapaciteten, vilka är ytterligare incitament att bli kund. Under vinstdelningsperioden om 3-5 år får Enersize en minskande andel av besparingarna och därefter 10-0 %. Exempelvis får bolaget år ett 80 %, år två 60 % och så vidare till vinstdelningsperioden är slut och Enersize får 10-0 % av besparingarna. Årlig besparingspotential om 300 MDSEK. Enersize målkunder är fabriker med installerad kapacitet över 0,5 MW, vilka står för 53 % av elförbrukningen men enbart 1 % av fabriker. Totalt uppgår besparingarspotential till 300 MDSEK per år för dessa fabriker enligt bolaget. Huvudmarknad är Kina då det är en marknad med en energieffektiviseringstrend och många fabriker. Vidare väntas bolaget växa globalt när skalbarheten blir bättre tack vare licensförsäljningen. Enbart i Kina fanns det enligt China Statistical Yearbook ungefär,8 miljoner fabriker i Kina 017. Utgående från att 1 % av dessa är potentiella kunder innebär 635 stycken snittlicenser totalt mellan en marknadsandel om 3,4 % endast i Kina år 0. Befintliga konkurrenter är lokala och gör manuella ändringar som innebär lägre, kortvariga, besparingar utan översikt. Det finns ambitioner bland företag och myndigheter att uppnå mer hållbart resursförbrukande, vilket är ytterligare ett incitament för att bli kund hos Enersize. Framtida tillväxt främst genom licensförsäljning. I mars meddelade Enersize att de gjort ett tekniskt genombrott som möjliggör lansering av den autonoma mjukvaran redan i 018 istället för planerade 019. Med den nya mjukvaran kan analys och effektivisering göras utan Enersizes expertis, på fabriksnivå eller genom lokala partners, vilket påverkar skalbarhet och tidsåtgång innan ett avtal går till vinstdelning. Som följd beräknas bolaget kunna växa snabbare när befintliga kunder väljer Enersizes mjukvara i samtliga fabriker och fler nya fabriker får kännedom om bolagets erbjudande genom främst nätverkseffekt och utökad försäljningsverksamhet. I Q4 018 väntas de första licenserna säljas för att sedan växa till drygt 85 stycken nya licensavtal per kvartal 0. I slutet av 0 väntas Enersize ha ungefär 635 stycken snittlicensavtal i vinstdelningsfas, motsvarande 3,4 % av Kinas 1 % största fabriker. Detta utgår från storleken på en snittlicens som enligt bolaget i dagsläget är 1 MW, vilket beräknas innebära en elförbrukning om MWh per år. Av dessa beräknas Enersize spara 6,4 % och sedan få 50 % i vinstdelning sammanlagt under vinstdelningsperioden om 3-5 år. Vid ett elpris om 900kr/MWh ger en snittlicens intäkter efter vinstdelning om 594 TSEK per år. Projektpipeline om 95,5 MSEK begränsar kapitalanförskaffningsbehov. Enersize har i dagsläget 16 stycken aktiva avtal i olika faser. Bolaget har även långt gångna förhandlingar med över 30 fabriker i pipeline. Försiktigt räknat kommer Enersizes nuvarande projektpipeline totalt generera 95,5 MSEK i omsättning under de kommande fyra till fem åren. Detta kommer generera kassaflöden som kan investeras i tillväxt inom den mer skalbara licensförsäljningen av den autonoma mjukvaran, vilket begränsar storleken på eventuella nyemissioner eller annan kapitalanskaffning de kommande åren innan licensförsäljningen är självfinansierande. Enersize har däremot meddelat att de troligen kommer anförskaffa kapital i framtiden för att kunna utnyttja möjligheten att genom licensförsäljning av den autonoma mjukvaran snabbare nå en marknadsledande ställning. Anledningen är att bygga upp en försäljningsorganisation och aktiv patentstrategi för att förhindra uppkomsten av eventuella konkurrenter. Kapitalbehovet förväntas leda till en sammanlagd utspädning om 30 % fram till år 0. Patent och finansiering utgör osäkerheter för framtiden. För att realisera tillväxten genom den autonoma mjukvaran krävs det att bolaget kan hitta finansiering när det är aktuellt och att patenten blir godkända. Om det visar sig att teknologin inte uppnår de funktioner och potential som har kommunicerats till marknaden innebär det att prognoser behöver skrivas ned till att främst innefatta projektverksamheten. Patent bedöms som avgörande för att uppfylla prognosen och senare nå eventuell marknadsledande ställning samt behålla pricing power. Utan patent kan teknologin inte skyddas tillräckligt, vilket behövs i den tidiga fas bolaget befinner sig i. *Snittet är 6,4 % och i vissa fall har besparingar om nästan 50 % uppnåtts. 4
5 VÄRDERING Peers EV/EBITDA P/S VITEC 5,8x,5x PSI Software AG 17,3x 1,4x Tracsis PLC 33,1x 8,9x TXT e-solutions SpA 0,7x,5x All for One Steeb AG 13,4x 1,1x Snitt,1x 3,3x Justerat (0,7) 15,5x,3x Indata för prognos och värdering Storlek på snittlicens 1 MW Årlig förbrukning för snittlicens (MWh) 5000 Besparingsgrad 6,4% Besparingsandel över hela perioden 50% Avtalsperiod Elpris per MWh Intäkt från en snittlicens per år WACC 3 år 900 kr kr Risk-free rate.9 % Market risk Premium 5.66 % Levered Beta.0 Size Premium 3.8 % Cost of Equity 18.0 % WACC 18,0 % Probability of failure 30 % Metod. Värderingen av Enersize har gjorts genom fyra års WACC-diskontering av en vägd targetmultipel år 0 med 60 % vikt på P/S och 40 % vikt på EV/EBITDA bestämd utifrån peers. Förutom WACC har även possibility of failure lagts till i diskonteringen för varje år. Aktiepriset har justerats för en förväntad utspädning om totalt 30 % fram till 0. Prognos från 018E till 0E visar omsättningstillväxt i CAGR om 11,3 %. Projektverksamheten väntas växa till intäkter om 55,7 MSEK 019 för att sedan börja avta till förmån för licensavtal som har högre bruttomarginaler beräknade till 80 % jämfört med % för projektavtal. Från 019 väntas licensavtal börja generera intäkter, uppgående till 17,6 MSEK för helåret. Utvecklingen av licensförsäljning förväntas sedan växa med en CAGR om 0, % per år mellan 019E till 0E, då väntas Enersize ha ungefär 635 stycken licensavtal i vinstdelning och ge intäkter om 485,1 MSEK väntas antalet snittlicenser i vinstdelning växa med en CAGR om 157,9 % från 37 stycken till 635 stycken. Tillväxten väntas drivas av expansion till nya marknader, samarbeten med tredje part för försäljning, stor efterfrågan på energieffektivisering och industri 4.0. I detta scenario förblir Enersize utan direkta, betydnande, konkurrenter och har fortfarande stort utrymme att växa från 0 och framåt. Detta utgående från att de uppnår en marknadsandel globalt motsvarande 3,4 % av enbart Kinas 1 % största fabriker utan att räkna med tillväxt i antal fabriker från väntas Enersizes omsättning uppgå till 539,0 MSEK och EBITDA beräknas till 150,0 MSEK motsvarande en EBITDA-marginal om 7,8 %. Den låga rörliga kostnaden möjliggör dessa relativt höga marginaler. Stora delar av kostnaderna bedöms bestå av försäljningskostnader, R&D och personalkostnader. Värdering. Eftersom bolaget inte antas ha några räntebärande skulder 0 bortser WACC från Cost of Debt. Cost of Equity utgår från en långsiktig riskfri ränta om,9 %, normaliserad marknadsriskpremie om 5,66 % och storlekspremie om 3,8 %. Betavärdet som har använts är,0 eftersom Enersizes aktie är åtminstone dubbelt så volatil som OMXSPI. Cost of Equity blir därmed 18,0 %. I och med att Enersize är i ett tidigt stadium, där framförallt icke godkända patent och finansiering är stora risker, kompletteras WACC med probability of failure om 30 %. I värderingen görs också justering för 30 % i förväntad utspädning fram till 030. Peergruppen består av fem bolag som är verksamma inom framförallt IoT, molntjänster, BB-mjukvara, vinstdelning och industri 4.0. Snittet i gruppen är EV/EBITDA,1x och P/S 3,3x. Multipeln som använts för att värdera Enersize är vägd med 60 % vikt på P/S och 40 % vikt på EV/EBITDA. Multiplarna är sedan justerade med en rabatt om 30 % eftersom Enersize vid 0 bedöms vara ett något mer moget bolag än vad vissa peers är i dagsläget. Rabatten beror också på mognad i peer-bolagens utveckling, vilket kan innebära att deras multiplar sjunker framöver. Slutsats. Givet intäkter om 539,0 MSEK och EBITDA om 150,0 MSEK samt targetmultiplar om EV/EBITDA om,1x och P/S 3,3x justerade med faktor 0,7 samt vägda 40/60 blir det motiverade priset per aktie 8,03 SEK. Beräkningen har gjorts med hänsyn till utspädning om 30 % och fyra års diskontering enligt WACC om 19,7 % och med probability of failure om 30 %. Priset motsvarar en uppsida om 150,0 %. Känslighetsanalys (pris per aktie) WACC + Probability of failure Snittlicenser 0 (st) 30% 40% 49.7% 53% 56.0% kr 1.5kr 9.6kr 8.8kr 8.kr 14.1kr 10.5kr 8.3kr 7.4kr 6.8kr kr 10.0kr 8.0kr 7.0kr 6.5kr kr 9.3kr 7.1kr 6.6kr 6.1kr 11.9kr 8.8kr 6.8kr 6.kr 5.7kr Q 018 Q3 Q4 Q1 019 Antal nya avtal Licensintäkter Q Q3 Q4 Q1 00 Q Q3 Q4 Q1 01 Antal aktiva avtal Projektintäkter Q Q3 Q4 Q1 0 Q Q3 Q SEK 5
6 LEDNING OCH STYRELSE Christian Merheim ( aktier + TO) Styrelseordförande sedan 016 Merheim har en civilingenjörexamen från Lunds Tekniska Högskola och har en bakgrund inom entreprenörskap, teknikutveckling, finansiering och affärsutveckling. Merheim var medgrundare till handelsplattformen CRYEX och Bokks AB samt har jobbat som VD för e-handelbolaget Troberg Trading Heavy Equipment. I övrigt har Merheim haft ledande positioner inom många startups inom teknik- och mjukvarusektorn. Sami Mykkänen ( aktier + TO) VD sedan 015 Mykkänen har en ingenjörsutbildning inom automationsteknik vid Åbo Akademi. Tidigare var Mykkänen VD för det börsnoterade bolaget InCap Oyj med verksamhet inom kontraktstillverkning för elektronik. Tidigare var Mykkänen operativ chef för bolaget Powerwave Technologies i Shanghai med ansvar för ungefär 1 00 anställda. Thomas Bengtsson ( aktier) Styrelseledamot sedan 017 Bengtsson har en civilekonomexamen från Lunds universitet samt en utbildning från Handelshögskolan i Stockholm i Valuation and Corporate finance. Bengtsson är även styrelseledamot i Loudspring som är Enersizes största ägare. Bengtsson var med i etableringen av Almi Invest AB och har lång erfarenhet av cleantech och industri. Pirita Mikkanen (33 50 aktier) Styrelseledamot sedan 014 Mikkanen har en doktorsexamen i teknologi från Helsingfors tekniska universitet. Mikkanen har sedan 014 varit VD för TM System Finland Oy som är verksamma inom industriella system för lågtrycksluftsförsörjning och värmeåtervinning. Mikkanen är också styrelseledamot för Finnfund, en statligt investeringsorganisation jobbade Mikkanen för GreenStream Network Oy vars verksamhet går ut på export och finansiering av cleantech till den kinesiska marknaden. 6
7 SWOT-ANALYS STRENGTHS WEAKNESSES First Mover Advantage Teknikhöjd Teknologi 3 Skalbarhet Konkurrens 3 Expansion 1 1 Affärsmodell Ledning Historik Patentskydd Finansiell ställning Marknadsföring OPPORTUNITIES THREATS Internationell Expansion Riskvilja för finansiering Industri Oexploaterad nisch Konjunktur 3 Nepotism 1 1 Hållbarhetstrend Politisk utveckling Elpris Reglering Marknadstillväxt Bristande immaterialrätt 7
8 DISCLAIMER Ansvarsbegränsning Analyser, dokument och all annan information som härrör från LINC Research & Analysis (LINC R&A) är framställt i informationssyfte och är inte avsett att vara rådgivande. LINC är en ideell organisation (organisationsnummer ) och analyser eller annan information som härrör från LINC R&A ska inte betraktas som investeringsrekommendationer. Informationen i analysen är baserad på källor, uppgifter och personer som LINC R&A bedömer som tillförlitliga, men LINC R&A kan aldrig garantera riktigheten i informationen. Den framåtblickande informationen i analysen baseras på subjektiva bedömningar om framtiden, vilka alltid är osäkra och därför bör användas försiktigt. LINC R&A kan aldrig garantera att prognoser och framåtblickande estimat kommer att bli uppfyllda. Om ett investeringsbeslut baseras på information från LINC R&A eller person med koppling till LINC R&A, så fattas dessa alltid självständigt av investeraren. LINC R&A frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det än må vara som grundar sig på användandet av analyser, dokument och all annan information som härrör från LINC R&A. Intressekonflikter och opartiskhet För att säkerställa LINC R&A s oberoende har LINC R&A inrättat interna regler, utöver detta så är alla studenter som skriver för LINC R&A skyldiga att redovisa alla eventuella intressekonflikter. Dessa har utformats för att säkerställa att Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om investeringsrekommendationer riktade till allmänheten samt hantering av intressekonflikter (FFFS 005:9) efterlevs. Material från LINC R&A ska aldrig betraktas som investeringsrekommendationer. Petrus Lindh äger aktier i Enersize. Övrigt LINC R&A har ej mottagit betalning eller annan ersättning för att göra analysen. Upphovsrätt Denna analys är upphovsrättsskyddad enligt lag och är LINC R&A s egendom ( LINC R&A 017). 8
NOTERINGSKURS. Licensintäkter Underhåll Tjänster & arvoden
COMINTELLI AB Comintelli växer cirka % 8 organiskt i en växande marknad med globala möjligheter. Bolaget erbjuder en skalbar produkt med återkommande intäkter, där kunder ofta stannar i flertalet år. I
Läs merAqeri Holding AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Aqeri Holding AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Vinstökning med 1750 % ger goda framtidsutsikter Efter några tunga år med förluster
Läs merWISE GROUP AB (WISE)
EQUITY RESEARCH REPORT WISE GROUP AB (WISE) Expansion inom segmentet Digitala HR-tjänster väntas leda till förbättrad EBIT ANALYTIKER: VICTOR FORSS & MARCUS ERIKSEN 018-05-15 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL
Läs merNGS GROUP (NGS) EQUITY RESEARCH REPORT. Tillväxt och marginalexpansion inom ledarförsörjning väger upp för tappad tillväxt inom bemanning
EQUITY RESEARCH REPORT NGS GROUP (NGS) Tillväxt och marginalexpansion inom ledarförsörjning väger upp för tappad tillväxt inom bemanning ANALYTIKER: CARL SANDSTRÖM & MARCUS ERIKSEN 18-4-4 INNEHÅLLSFÖRTECKNING
Läs merPORTFÖLJEN VECKANS UPPLAGA. VITEC SOFTWARE GROUP Förvärvsmaskin med hög skuldsättning Läs mer om Vitec Software Group på sida 3
PORTFÖLJEN NR 29, SEPTEMBER 2018, V. 37 VECKANS UPPLAGA VITEC SOFTWARE GROUP Förvärvsmaskin med hög skuldsättning Läs mer om Vitec Software Group på sida 3 FÖRVALTARKOMMENTAR Vi lägger en volatil sommar
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
31 Oktober 2017 1 3 2 1 0 ANALYTIKER Erik Dante Ivarsson Haqués John Fabian Johnsson Brandl Lopez TagMaster Aktiekurs 2,07 52v högsta / lägsta 2,74 / 1,07 Antal aktier 201389269 Börsvärde (MSEK) 439.1
Läs merIndependent Equity Analysis 15 Januari 2017
15 Januari 2017 1 ANALYTIKER Klas Erik Ivarsson Danielsson Dante John Johnsson Haqués Proact IT Group AB Aktiekurs 192 52 v högsta / lägsta 233,5/130 Antal aktier 9 230 917 Börsvärde (MSEK) 1 772,3 Nettoskuld
Läs merNovus Group. Independent Analysis. Analytiker Sebastian Kejlberg. Nyckeldata
Independent Analysis Novus Group Starkt varumärke Novus var under Almedalsveckan 2014 det mest citerade undersökningsföretaget. Hela 32 % av alla publicerade undersökningar i svensk press var en Novus
Läs mer4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Oms-tillväxt CAGR % 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6%
Uniflex 1 ANALYTIKER William Celsing Nils Ture Betsholtz BOLAGETS NAMN Aktiekurs 21,70 52 v högsta / lägsta 21,70/20,60 Antal aktier 13 337 875 Börsvärde () 377 Nettoskuld () -45 EV () 332 Sektor Lista
Läs merPrecio Systemutveckling AB.
Bull or Bear Independent Analysis Precio Systemutveckling AB. Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Störst i Sverige Genom förvärvet skapas Sveriges största special företag
Läs merHEXATRONIC GROUP (HTRO)
EQUITY RESEARCH REPORT HEXATRONIC GROUP (HTRO) Verksamma på marknad med fortsatt mångårig tillväxtpotential ANALYTIKER: Carl-Ferdinand Carsjö 018-06-06 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4
Läs merCatella. Avkastningspotential 7 Trygg Placering 5 Lönsamhet 4. Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående
Independent Analysis Catella Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående år Ambitionerna för framtiden är dock högre vad gäller lönsamhet då Catella vill uppnå en
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analyst: Jonathan Engman 03/06/6 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur
Läs merNet Insight. Ledning 8. Var vänlig ta del av våra ansvarsbegränsningar i slutet av rapporten. Independent Analysis Part Coverage
Independent Analysis Part Coverage Net Insight Potentiell uppsida om 0,14 kr vinst per aktie för helåret 2014 (-0,02). Inträffar detta ser vi ett p/e-tal omkring 20,7 (-72) på 2014 års resultat. Bruttomarginalen
Läs merAnoto. Value drivers. Bull or Bear Independent Analysis
Bull or Bear Independent Analysis Anoto Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Marknaden för digitala pennor förväntas växa med drygt 300 % till 2020 I ett scenario då något
Läs merIndependent Equity Analysis 28 November 2017
8 November 017 1 ANALYTIKER Erik Wilhelm Ivarsson Rippe John Samuel Johnsson Hammarling WEST INTERNATIONAL AB Aktiekurs 1,5 5 v högsta / lägsta 1,90 / 5,0 Antal aktier 500 000 Börsvärde (MSEK) 8,50 Nettoskuld
Läs merFM MATTSSON GROUP (FMM)
EQUITY RESEARCH REPORT FM MATTSSON GROUP (FMM) Prispress från grossister samt konjunkturkänslig byggmarknadstillväxt framgent indikerar nedsida om 3 % ANALYTIKER: Jacob Andersson 018-05-0 INNEHÅLLSFÖRTECKNING
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
31 Oktober 217 1 ANALYTIKER Erik OlleIvarsson Göransson John Kevin Johnsson Nilsson NET GAMING Aktiekurs 9,7 52 v högsta / lägsta 14,/4,35 Antal aktier 62 736 437 Börsvärde (MSEK) 68,5 Nettoskuld (MSEK)
Läs merBredband2 (BRE2) Omsättning och EBIT-marginal. Independent Equity Analysis. Värdedrivare Qualityof earnings Ledning & styrelse Risknivå
Bredband2 (BRE2) 1 ANALYTIKER Filip Düsing Markus LevéenPehrson BREDBAND 2 Aktiekurs 1,03 v. 52 högsta / lägsta 1,07/0,57 Antal aktier 701 001 647 Börsvärde (MSEK) Nettoskuld (MSEK) 715,02 MSEK -43,29
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
3 Oktober 27 ANALYTIKER Erik Teodor Ivarsson Sjöberg John Henrik Johnsson Guditz BOLAGETS NAMN Aktiekurs 9,8 2 v högsta / lägsta 2,/7, Antal aktier 3 44 379 Börsvärde (MSEK) 348,33 Nettoskuld (MSEK) -,94
Läs merOptiFreeze. Lönsamhet 3 Ledning 8 Avk. Pot. 7 Trygg Placering 2
Independent Analysis OptiFreeze Marknadsledande produkter med marginal på över 55% OptiFreeze har en hög marginal på sina produkter och har utvecklat en väldigt avancerad teknik som ger otroligt bra slutresultat
Läs merBIOSERVO TECHNOLOGIES
BIOSERVO TECHNOLOGIES STRATEGIOMSTÄLLNING BORGAR FÖR HÖG TILLVÄXT 2018-05-21 TEASER-ANALYS ANALYTIKER: GUSTAF NORDIN INNEHÅLL Bioservo Technologies AB ( Bioservo eller Bolaget ) är ett teknik- och utvecklingsbolag
Läs merIndependent Equity Analysis 19 November 2017
19 November 2017 1 ANALYTIKER Erik Fredrik Ivarsson Lindblad John Johnsson Axkid Aktiekurs 15,00 52 v högsta / lägsta 16,10/5,55 Antal aktier 9 700 000 Börsvärde (MSEK) 141 Nettoskuld (MSEK) -1,52 EV (MSEK)
Läs merA City Media. Independent Equity Analysis. Värdedrivare Qualityof earnings Ledning & styrelse Risknivå. Tillväxtsedan 2014
A City Media 1 ANALYTIKER ANALYTIKER Gustaf Nordenlöw analysgruppen@linclund.com Erik Ivarsson Henrik Sundström John Johnsson A City Media BOLAGETS NAMN Aktiekurs 16, Aktiekurs 1 v högsta / lägsta 18,75
Läs merIndependent Equity Analysis 8 november 2017
8 november 2017 1 ANALYTIKER Erik Johan Ivarsson Brown BOLAGETS NAMN Wise Group Aktiekurs 58 80 75 70 65 60 55 50 PatrikJohnsson Nilsson 52v högsta / lägsta 52kr/73kr Antal aktier 7 390 860 Börsvärde (MSEK)
Läs merEnersize presenterar översikt av status på pågående kundprojekt samt nuvarande försäljningspipeline
Enersize presenterar översikt av status på pågående kundprojekt samt nuvarande försäljningspipeline Enersize Oyj ( Enersize ) presenterar härmed en översikt över hur pågående kundprojekt har utvecklats
Läs merGLOBAL GAMING 555 AB (GLOBAL)
EQUITY RESEARCH REPORT GLOBAL GAMING 555 AB (GLOBAL) Snabbväxande spelbolag med 71 % mobilspelsanvändare ANALYTIKER: Carl-Ferdinand Carsjö & Johan Brown 18-3-15 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase
Läs merIndependent Equity Analysis 12 December 2017
12 December 21 1 ANALYTIKER Sebastian Hofstedt Emil Erbing Zeta Display Aktiekurs 25, 52 v högsta / lägsta 2,1 / 1,4 Antal aktier 19 34 52 Börsvärde (MSEK) 499,9 Nettoskuld (MSEK) -22, EV (MSEK) 4,9 Sektor
Läs merIndependent Equity Analysis 15 November 2017
1 November 17 1 ANALYTIKER Erik EdvinIvarsson Sjökvist BOLAGETS NAMN Tourn International AB Aktiekurs 24,1 2 v högsta / lägsta 24,1 / 9, Antal aktier 7 28 Börsvärde (MSEK) 17,4 Nettoskuld (MSEK) -3,31
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Technical Analysis Analyst: Ahmed Daadooch 8 March 06: Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur var
Läs merIndependent Equity Analysis 7 November 2017
November 201 1 SWEDENCARE KURSUTVECKLING Aktiekurs (SEK) 24,0 1 månad (%) 0,0 30 28 26 24 22 ANALYTIKER Anton Ljung Antal aktier (MN) 15,8 3 månader (%) -3,2 Börsvärde (MSEK) 38,5 12 månader (%) -,3 Nettoskuld
Läs merNORDIC WATERPROOFING HOLDING (NWG)
EQUITY RESEARCH REPORT NORDIC WATERPROOFING HOLDING (NWG) Ledande marknadsposition i Nordeuropa till låg värdering indikerar en potentiell uppsida om 42 % ANALYTIKER: Jacob Andersson & Wilhelm Rippe 2018-02-28
Läs merNew Nordic Healthbrands
Technical Analysis Analysts: Jesper Carlsson 9 March 06: Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur var
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Finepart Sweden AB Futura storlekz 9.
Part Coverage Equity Analysis Analytiker: John Kleven Falck 3 oktober Rubrik 206 Rubrik Rubrik 2 Rubrik 2 2 Rubrik Rubrik Rubrik Rubrik Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp
Läs mer60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0%
ework Group AB 1 ANALYTIKER Gustaf Nordenlöw Daniel Nilsson ework Group AB Aktiekurs 4.50 v. 49 högsta / lägsta 5.5 / 4 Antal aktier 1 18 55 Börsvärde (MSEK) 1280.4 Nettoskuld (MSEK) - 2.13 EV (MSEK) 1253.34
Läs merEQUITY RESEARCH REPORT 24SEVENOFFICE (247) Skalbar affärsmodell på växande marknad ANALYTIKER: JOHAN BROWN & SEBASTIAN WÜRTZ
EQUITY RESEARCH REPORT 4SEVENOFFICE (47) Skalbar affärsmodell på växande marknad ANALYTIKER: JOHAN BROWN & SEBASTIAN WÜRTZ 018-0-18 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4 Värdering 5 Ledning &
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analysts: Jonathan Engman & Karl Österberg March 06 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan
Läs merIndependent Equity Analysis 18 April 2017
18 April 2017 1 ANALYTIKER Erik Nils Betsholtz Ivarsson John Analytikern Johnsson äger aktier i bolaget BOLAGETS NAMN Aktiekurs 1,63 52 v högsta / lägsta 1,92/1,54 Antal aktier 18 003 635 Börsvärde (MEUR)
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
31 Oktober 2017 1 ANALYTIKER Enes Ljuca BOLAGETS NAMN Aktiekurs 56,75 52 v högsta / lägsta 69,3/37,6 Antal aktier 4 827 638 Börsvärde (MSEK) 276,4 Nettoskuld (MSEK) 25,4 EV (MSEK) 301,8 Sektor Lista /
Läs merIndependent Equity Analysis 31 Oktober 2017
31 Oktober 2017 1 ANALYTIKER Gustav Nilsson Sebastian Würtz BOLAGETS NAMN Aktiekurs 1,90 2 v högsta / lägsta 18,00/12,0 Antal aktier 18 241 474 Börsvärde (MSEK) 308 Nettoskuld (MSEK) -1 EV (MSEK) 293 Sektor
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analyst: Carl Becht 5-- Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur var för
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis 2 Analysts: Sebastian Karlsson & Staffan Bülow 29/03/206: 2 2 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Nr 5, Juli 207 Independent Equity Analysis 2 Bulls & Bears 2 2 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur
Läs merHexatronic AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers. Omsättning per aktie
Bull or Bear Independent Analysis Hexatronic AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Insider ägande på 46 % ger stabil ägarstruktur Största ägarna i bolaget äger tillsammans
Läs merAWARDIT (AWRD) EQUITY RESEARCH REPORT. Skalbar affärsmodel med breddade intäktningsströmmar och förvärvstrategi
EQUITY RESEARCH REPORT AWARDIT (AWRD) Skalbar affärsmodel med breddade intäktningsströmmar och förvärvstrategi ANALYTIKER: FABIAN BRANDL LOPEZ & PETRUS LINDH 018-03-05 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analyst: Simon Skålberg 9 Jan. 06 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur
Läs merHomeMaid AB. Satsning på expandering
Independent Analysis HomeMaid AB Ökad trend för hushållsnära tjänster. Hushållens intresse av att köpa RUT-tjänster är fortfarande hög.t Antalet RUT-köpare förra året ökade med 12 %. Rörelsemarginal om
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Technical Analysis Analysts: Adam Röjdemark 4 Mars 06: Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan flytta varje figur var
Läs merCybAero. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis CybAero Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Avtal med kinesiska AVIC med ordervärde på minst 700 MSEK. Avtalet omfattar 80 system och
Läs merInterfox Resources. Avkastningspotential 9. Lönsamhet 0 Ledning 5 Trygg Placering 3
Independent Analysis Interfox Resources Attraktivt område. Tomsk regionen, där Interfox Resources är verksamma, är den region i västra Sibirien som producerar näst mest olja. Västra Sibirien står i sin
Läs merEtrion. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Etrion Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management År 2016 räknar vi med att bolaget går med vinst samt ett EBITDAresultat om 72,6 MUSD, 125 %
Läs mer2005 2006 2007e 2008e 2009e
Analysgaranti* 16 juli 27 Carl Lamm (CLAM.ST) Aptit på bättre lönsamhet Den organiska tillväxten uppgick till dryga 23 procent, vilket imponerar. Det är uppenbart att Carl Lamm gynnas av en god konjunktur,
Läs merAnalytiker Simon Johansson Gustav Nordkvist
Concentric Rekommendation: Behåll Riktkurs DCF: 115 Den goda vinsttillväxten - Bolaget har sedan sin notering genererat en god vinsttillväxt trots en mer eller mindre oförändrad omsättning. Detta tyder
Läs merEnvirologic AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Envirologic AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management En enorm potentiell marknad på 10 miljarder SEK för Envirologic i Europa Bolaget har
Läs merMedCap AB. Avkastningspotential 5 Trygg Placering 5
Independent Analysis Part- Coverage MedCap AB Kassa på 50 MSEK öppnar upp för framtida förvärv Efter genomförd nyemission har MedCap AB stärkt kassan och ger ett förvärvsutrymme på cirka 100 MSEK. Framtidsutsikter
Läs merFORMPIPE (FPIP) EQUITY RESEARCH REPORT. Ökad Cloud-försäljning estimeras leda till marginalexpansion och högre andel återkommande intäkter
EQUITY RESEARCH REPORT FORMPIPE (FPIP) Ökad Cloud-försäljning estimeras leda till marginalexpansion och högre andel återkommande intäkter ANALYTIKER: SEBASTIAN WÜRTZ 2018-03-26 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL
Läs merSwedencare Bolagspresentation
Swedencare Bolagspresentation SWEDENCARE EVENTUELL NOTERING PÅ FIRST NORTH Swedencare AB ( Swedencare eller Bolaget ) utvecklar, marknadsför och säljer premiumprodukter inom hälsa på den globala husdjursmarknaden
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analytiker: Johan Eriksson & Eric Stussare 04//5 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan
Läs merODD MOLLY INTERNATIONAL (ODD)
EQUITY RESEARCH REPORT ODD MOLLY INTERNATIONAL (ODD) Konkurrensutsatt marknad i kraftig förändring ANALYTIKER: EDVIN SJÖKVIST & FREDRIK LINDBLAD 018-0-7 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4
Läs merPORTFÖLJEN VECKANS UPPLAGA MR GREEN & CO AB SCOUT GAMING GROUP AB FÖRVALTARKOMMENTAR
PORTFÖLJEN NR 17, FEBRUARI 2018, V. 8 VECKANS UPPLAGA MR GREEN & CO AB Lågt värderat relativt peers Läs mer om Mr Green & Co AB på sida 3 SCOUT GAMING GROUP AB Nya avtal väntas driva tillväxt Läs mer om
Läs merEurocon Consulting. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Eurocon Consulting Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Uppsving på underliggande marknad. Pappers- och massaindustrin, som står för 48
Läs merNILÖRNGRUPPEN (NILB)
EQUITY RESEARCH REPORT NILÖRNGRUPPEN (NILB) ÖKAT BEHOV AV VARUMÄRKESPROFILERING PÅ EN MARKNAD SOM RÖR SIG MOT E-HANDEL ANALYTIKER: ERIK PEHRSSON & MARCUS ERIKSEN 2018-03-21 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL
Läs merTagMaster. Bull or Bear Independent Analysis. Stock Performance. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis TagMaster Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Rekordåret 2014 gav en omsättningstillväxt på 19.7% 2014 var det bästa året någonsin för
Läs mer2002 2003 2004 2005p 2006p
ANALYSGARANTI* 25:e augusti 25 Bolagsanalys Resco (Resco.ST) Starkt utomlands - svagt i Sverige Rescos rapport under gårdagen var något bättre än våra förväntningar. Tillväxten var goda 35 procent under
Läs merDrillcon AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Drillcon AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Storägaren Traction har sedan den 19e december ökat sitt aktieinnehav från 49,9 % till
Läs merIndustrivaror och tjänster 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00
TRANSIRO NGM Affärsmodell baserad på löpande intäkter Prissättning väntas ge stabilt kundinflöde >5% av marknaden väntas 22 Affärsmodell baserad på löpande intäkter. Transiro har under de senaste fem åren
Läs mer2004 2005 2006p 2007p 2008p
ANALYSGARANTI* 27 februari 2006 Wilh. Sonesson (WSONb.ST) omsänd På rätt väg Wilh. Sonessons bokslut för 2005 gav ett blandat intryck. Visserligen överträffar bolaget sin egen prognos men vi hade betydligt
Läs merMAG INTERACTIVE (MAGI)
EQUITY RESEARCH REPORT MAG INTERACTIVE (MAGI) Synergieffekter från förvärv och lansering av nya spel estimeras leda till ökad omsättning och marginalexpansion ANALYTIKER: PETRUS LINDH & EDVIN SJÖKVIST
Läs merMIPS AB (MIPS) EQUITY RESEARCH REPORT. Skalbar affärsmodell med starka marknadsmässiga trender väntas leda till organisk tillväxt
EQUITY RESEARCH REPORT MIPS AB (MIPS) Skalbar affärsmodell med starka marknadsmässiga trender väntas leda till organisk tillväxt ANALYTIKER: GABRIEL BURMEISTER & SEBASTIAN HOFSTEDT 2018-03-21 INNEHÅLLSFÖRTECKNING
Läs merIndependent Equity Analysis 15 Januari 2017
15 Januari 1 ANALYTIKER Erik Valentino Ivarsson Rogic John Johnsson NET GAMING Aktiekurs 1, 52v högsta / lägsta 11,25/2,25 Antal aktier 57 525 Börsvärde (MSEK) 584 Nettoskuld (MSEK) -59 EV (MSEK) 525 Sektor
Läs merHeliospectra AB (publ) Delårsredogörelse jan- mars 2015, sid 1/6
Heliospectra AB (publ) Delårsredogörelse januari mars 2015 Heliospectra AB (publ) Org.nr 556695-2205 Box 5401 SE- 402 29 Göteborg Tel: +46 (0)31-40 67 10 Delårsredogörelse jan- mars 2015, sid 1/6 Delårsredogörelse
Läs merOniva Online Group. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers
Bull or Bear Independent Analysis Oniva Online Group Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Marknaden för onlinemarknadsföring har en årlig tillväxt på 16 procent. Även marknaden
Läs merTRANSTEMA GROUP (TRANS)
TRANSTEMA GROUP (TRANS) VÄL POSITIONERADE FÖR ATT KAPITALISERA PÅ FRAMTIDA 5G-UTBYGGNAD ANALYTIKER: JOHAN BROWN PATRIK NILSSON 2018-01-28 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4 Värdering 5 Ledning
Läs merBALCO GROUP (BALCO) EQUITY RESEARCH REPORT. Underliggande trender och starkt växande marknad skapar gynnsamt läge för Bolaget
EQUITY RESEARCH REPORT BALCO GROUP (BALCO) Underliggande trender och starkt växande marknad skapar gynnsamt läge för Bolaget ANALYTIKER: SEBASTIAN HOFSTEDT 2018-04-15 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase
Läs merIndependent Equity Analysis 27 november 2017
27 november 2017 1 ANALYTIKER Jonna Tillenius WAYSTREAM HOLDING Aktiekurs (SEK) 12,50 52 v högsta / lägsta (SEK) 14,5 / 7,35 Antal aktier 6 0 620 Börsvärde (MSEK) 5,11 Nettoskuld (MSEK) 2,00 EV (MSEK)
Läs merVindico Security. Var vänlig ta del av våra ansvarsbegränsningar i slutet av rapporten. Independent Analysis Part Coverage
Independent Analysis Part Coverage Vindico Security Möjlig uppsida på 100% om resultatmål uppnås. Ledningen uppskattar företagets omsättning till 25 miljoner och marginalen till 8-10% om 3 år. Det är en
Läs merPORTFÖLJEN VECKANS UPPLAGA STILLFRONT GROUP VENUE RETAIL GROUP FÖRVALTARKOMMENTAR
PORTFÖLJEN NR 1, JANUARI 018, V. 3 VECKANS UPPLAGA STILLFRONT GROUP Attraktiv värdering och framgångsrik förvärvsstrategi Läs mer om Stillfront Group på sida 3 VENUE RETAIL GROUP Strategiskifte mot e-handel
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analysts: Johan Lundström & Victor Hansson 6/0/06 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni kan
Läs merPresentation av Addtech
1 Presentation av Addtech Kort om Addtech En teknikhandelskoncern Förädlingslänk mellan leverantörer och kunder Fokus på Added Value i produkt Mellan- till lågvolym Från standardprodukter till egna produkter
Läs merBOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 januari 2013 31 december 2013
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 januari 2013 31 december 2013 - Oktober December 2013 Nettoomsättningen uppgick till 0,1 (71,8) MSEK. Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -0,8 (1,5) MSEK. Resultat
Läs merNordic Leisure. Kassa som andel av balansomslutning. Omsättning MSEK. Independent Equity Analysis
Nordic Leisure 1 ANALYTIKER Victor Väggö Christian Erlandsson NORDIC LEISURE Aktiekurs 5,40 52 v högsta / lägsta 7,65/2,50 Antal aktier 56 610 31 Börsvärde (MSEK) 302,7 Nettoskuld (MSEK) -105,5 EV (MSEK)
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analytiker: C hristoffer Ström, Reda Ben Larbi 8 December 06 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz
Läs merASPIRE GLOBAL (ASPIRE)
ASPIRE GLOBAL (ASPIRE) LANSERING AV SPORTS-BETTING SAMT FLER AVTAL MÖJLIGGÖR STARK TILLVÄXT UNDER 018. ANALYTIKER: PATRIK NILSSON 018-0-04 INNEHÅLLFÖRTECKNING INNEHÅLL Investeringscase 4 Värdering Ledning
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis Analytiker: Eric Stussare & Robert Ydenius 0 March 06 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9. Ni
Läs merEnersize Oyj: Kvartalsredogörelse för det första kvartalet 2018
Enersize Oyj: Kvartalsredogörelse för det första kvartalet 2018 Enersize Oyj ( Enersize ) avlägger härmed kvartalsredogörelse för perioden januari mars 2018. Vänligen notera att detta inte är en finansiell
Läs merTRIO (TRIO.ST) Svagare Q4 än väntat
ANALYSGARANTI* 16 februari 26 TRIO (TRIO.ST) Svagare Q4 än väntat Q4-rapporten var svagare än väntat. Vi hade väntat oss att ordern från Nordamerika skulle infalla i Q4 25, men ordern inföll istället i
Läs merFaktureringen under tredje kvartalet uppgick till 6,5 MSEK (2,5 MSEK), vilket är en ökning med 4,0 MSEK (156 %).
NFO DRIVES AB (Publ.) Org.nr 556529-9293 Delårsrapport 1/1 30/9 2012 Faktureringen under tredje kvartalet uppgick till 6,5 MSEK (2,5 MSEK), vilket är en ökning med 4,0 MSEK (156 %). Resultat efter skatt
Läs merOmsättning och EBT i MSEK E 2017E 2018E 2019E 2020E
Lovisagruvan 1 ANALYTIKER Thuva Mayonmarukan Jesper Wijk LOVISAGRUVAN Aktiekurs 8, 52 v högsta / lägsta 72,/27, Antal aktier 3 41 5 Börsvärde (MSEK) 13,7 Nettoskuld (MSEK) -11,9 EV (MSEK) 177,8 Sektor
Läs merIndependent Equity Analysis 12 December 2017
1 December 0 1 ANALYTIKER Olof Ståhl Emil Erbing Venue Retail Group AB Aktiekurs 1,37 v högsta / lägsta,48/1, Antal aktier 14 09 69 Börsvärde (MSEK) 19,9 Nettoskuld (MSEK) 37, EV (MSEK) 36,1 Sektor Lista
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis 2 Analyst: Carl Becht Rubrik 206/0/2 Rubrik Rubrik Rubrik 2 2 Rubrik Rubrik Rubrik Rubrik Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din
Läs merZetaDisplay. Europa visar vägen. EPaccess
EPaccess Media Sverige 22 november 213 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se ZetaDisplay Europa visar vägen Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs 4,8 Högsta/Lägsta
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis 2 Analysts: John Kleven Falck & Victor Björk Lindström 206-03-4 2 2 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura
Läs merCoor Service Management Hold. AB. Free float 100 % Aktiekurs, kronor 61 Marknadsvärde, MSEK 5 940
Bolagsnamn Coor Service Management Hold. AB Bloomberg COOR.SS Equity Reuters COOR.ST Free float 100 % Aktiekurs, kronor 61 Marknadsvärde, MSEK 5 940 Hemsida www.coor.se Mats Hyttinge Senior Analyst Markus
Läs merResco (Resco.ST) Sverige tar fart. Bransch: Kjell Jacobsson. Historik Management Marknad Positionering Lönsamhetspotential
ANALYSGARANTI* 27:e april 2005 Bolagsanalys Resco (Resco.ST) Sverige tar fart Rescos rapport i går var i linje med våra förväntningar och visar att bolaget är på väg åt rätt håll. Omsättningen ökade med
Läs merNEPA. Independent Equity Analysis. Värdedrivare Qualityof earnings Ledning & styrelse Risknivå. Omsättning (MSEK)
NEPA 1 ANALYTIKER Nils Betsholtz Jesper Carlsson BOLAGETS NAMN Aktiekurs 128 52 v högsta / lägsta 138,75/56 Antal aktier 7 148 351 Börsvärde (MSEK) 914 Nettoskuld (MSEK) -56 EV (MSEK) 859 Sektor Lista
Läs merPORTFÖLJEN VECKANS UPPLAGA DEDICARE PROACT IT GROUP FÖRVALTARKOMMENTAR. Löneglidning och låga inträdesbarriärer pressar Läs mer om Dedicare på sida 3
PORTFÖLJEN NR 10, DECEMBER 017, V. 49 VECKANS UPPLAGA DEDICARE Löneglidning och låga inträdesbarriärer pressar Läs mer om Dedicare på sida 3 PROACT IT GROUP Allt längre kontrakt, potential för fler förvärv
Läs merCoor Service Management
Coor Service Management PREVIEW 13 februari 2019 Coor Service Management KÖP: 82 KRONOR Viss press från nya kontrakt Coor lämnar sin rapport för det fjärde kvartalet 2018 den 21 februari. Ericsson-kontraktet
Läs merDELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 januari mars 2014
DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 januari 2014 31 mars 2014 Januari Mars 2014 Nettoomsättningen uppgick till 0,0 (80,3*) MSEK. Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 0,6 (5,1*) MSEK. EBITDA-marginalet
Läs merViktig information: All information kring ansvarsbegränsningar och potentiella intressekonflikter finns att läsa i slutet av dokumentet
GREATER THAN KURS (SEK): 217-11-27 28,5 First North Kundintag något lägre än förväntan Nya intressanta avtal, ev listbyte undersöks Estimatjusteringar Kundintag något lägre än förväntan. Greater Than redovisade
Läs merSkapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell
Independent Equity Analysis 2 Analytiker: Johan Eriksson & Eric Stussare 28/0/5 2 2 Skapa egen bull & bear mall: Radera bilderna från mallen och klipp och klistra in din egna tabell Futura storlekz 9.
Läs mer