Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var (385) MSEK. Ökad gruvproduktion och förbättrade utbyten i Garpenberg.

Transkript

1 Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var (385) MSEK. Effekten av starkare USD och förbättrade smältvillkor översteg påverkan från lägre metallpriser. Flera mindre processtörningar i Smältverk gav lägre avverkning än föregående kvartals mycket starka produktion. Ökad gruvproduktion och förbättrade utbyten i Garpenberg. Vinterförhållanden och underhållsarbeten i Aitik medförde lägre produktion. Överklagande avseende dieselskatt i Aitik avslogs. Boliden driver frågan vidare.

2 Försäljningsintäkterna ökade under kvartalet till (8 550) MSEK till följd av starkare USD och högre försäljningsvolym av ädelmetaller. Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var (385) MSEK, vilket var en avsevärd förbättring mot ifjol och i nivå med föregående kvartal. Starkare USD påverkade kvartalets resultat positivt och översteg effekten från lägre metallpriser. Dessutom bidrog förbättrade smältlönevillkor och högre metallpremier till resultatet. Högre gruvproduktion förklarade även resultatökningen jämfört med ifjol. Upprampningen av Garpenberg och förvärvet av Kylylahti medförde förutom högre produktion även högre kostnader och avskrivningar. Däremot var Gruvors produktion lägre än föregående kvartal till följd av lägre anrikad volym i Aitik och Garpenberg. Även smältverkens avverkning var lägre än föregående kvartals mycket starka produktion i och med vissa processtörningar. Lageruppbyggnad under kvartalet bidrog också till negativ volymeffekt. Den lägre produktionen tillsammans med lägre energipris innebar minskade kostnader jämfört med föregående kvartal. Under kvartalet har värderingen av processlagret justerats för att ta hänsyn till expansionen av Garpenberg och förvärvet av Kylylahti. Förändringen medför att en större del av lagret värderas till intern kostnad, vilket gjorde att processlagerförändringen om 103 (-120) MSEK var cirka 40 MSEK lägre än vad den annars skulle ha varit. Resultat efter finansiella poster var (210) MSEK och nettoresultatet 896 (153) MSEK motsvarade ett resultat per aktie om 3,27 (0,56) SEK. Avkastning på sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna uppgick till 11 procent.

3 Den högre rörelsekapitalbindningen i kvartalet berodde på höga råmateriallager och på osedvanligt lågt rörelsekapital i slutet av fjärde kvartalet. Finansnettot var i kvartalet -59 (-55) MSEK. Genomsnittlig ränta på lånen var 1,6 procent (1,7). Vid kvartalets utgång var nettoskulden (9 172) MSEK och nettoskuldsättningsgraden 33 (40) procent. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var vid periodens slut 3,1 (2,4) år och räntebindningstiden på utnyttjade lån uppgick till 0,6 (0,6) år. Vid utgången av första kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till (5 930) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än ett år. Som kommunicerats i tidigare rapporter påfördes Boliden energiskatt om 212 MSEK för felaktig infärgning av diesel i Aitikgruvan under perioden april 2009 till oktober Boliden överklagade Skatteverkets beslut till Förvaltningsrätten och sedan till Kammarrätten i Sundsvall som under kvartalet avslog Bolidens överklagande. Boliden har nu begärt att Högsta Förvaltningsdomstolen meddelar prövningstillstånd så att målet kan prövas i högsta instans. För det fall prövningstillstånd inte erhålls eller vid negativt utfall i Högsta Förvaltningsdomstolen avser Boliden att begära betalningsbefrielse på den påförda skatten hos regeringen. Boliden erlade i juni 2013 betalning med 173 MSEK (netto efter beviljad omprövning av Bolidens deklarationer för taxeringsåren ). Betalningen är inte kostnadsförd.

4 Genomsnittligt zinkpris i USD var 2 procent högre än första kvartalet ifjol men 7 procent lägre än fjärde kvartalet. I SEK var motsvarande siffror 32 procent respektive 5 procent högre. Global metallefterfrågan ökade i första kvartalet med drygt 1 procent och i Kina med drygt 2 procent. Det finns fortsatt en osäkerhet om tillväxtnivån i Kina under Den positiva prisutvecklingen jämfört med andra metaller drivs av en förväntan om stängning av flera gruvor och få nya tillkommande gruvor. I Europa var aktiviteten på metallmarknaden lägre än normalt men metallpremierna på spotmarknaden var oförändrade mot fjärde kvartalet. Global smältverksproduktion ökade jämfört med fjolåret, främst i Kina där koncentratvillkoren förbättrades avsevärt från de låga nivåer som rådde under första delen av Produktionen var fortsatt lägre än metallefterfrågan varför lagernivåerna minskade. Global gruvproduktion ökade de senaste två kvartalen till följd av ökad produktion i Indien och Kina. Produktionen har dock inte kunnat möta efterfrågan på koncentrat och smältlönerna på spotmarknaden stabiliserades efter en längre period av uppgång. Smältlönerna i flera vägledande kontrakt förväntas höjas med drygt 20 USD till omkring 245 USD/ton koncentrat för Kopparpriset i USD var i genomsnitt 17 procent lägre än i fjolårets första kvartal och 12 procent lägre än i fjärde kvartalet. I SEK var motsvarande siffror 7 procent högre respektive 1 procent lägre. Efterfrågetillväxten för kopparmetall jämfört med motsvarande period ifjol var låg. I mogna ekonomier ökade efterfrågan med knappt 2 procent och i Kina med knappt 1 procent. Den svaga prisutvecklingen drivs av en låg efterfrågetillväxt och ökat metallutbud. Kostnadsnivån för högkostnadsgruvor har sjunkit vilket inneburit att endast några få koppargruvor har stängts på grund av det lägre kopparpriset. Aktiviteten hos metallförbrukande företag i Europa var låg och spotpremierna var kvar på samma nivå som i december. Den globala smältverksproduktionen fortsatte att öka och var högre än metallefterfrågan. De synliga lagernivåerna, vid börser i Europa, Asien och USA, sjönk under 2014 men har sedan årsskiftet ökat med 290 kton. Under 2014 var störningarna i nya och expanderande gruvor omfattande och i Indonesien infördes handelsrestriktioner som under en stor del av året hindrade export av kopparkoncentrat. Under inledningen av 2015 ökade produktionen snabbare i världens koppargruvor och exporten från Indonesien startades åter. Trots detta var koncentratmarknaden mer knapp än vad som tidigare förväntades. Inför 2015 höjdes smältlönen i flera vägledande kontrakt till 107 (92) USD/ton koncentrat på förväntningar om ett ökat gruvutbud. En låg aktivitet på spotmarknaden och fortsatta störningar i gruvor medförde att smältlönerna på spotmarknaden sjönk något jämfört med fjärde kvartalet. 1 Data i avsnittet Marknadsutveckling kommer från CRU Ltd, mars/april 2015.

5 Blypriset i USD var i genomsnitt 14 procent lägre jämfört med samma kvartal ifjol och 10 procent lägre än i fjärde kvartalet. I SEK ökade blypriset med 11 procent jämfört med ifjol och med 2 procent jämfört med fjärde kvartalet. Efterfrågetillväxten utvecklades svagare än väntat på grund av en generellt sett svagare global eftermarknad för bilbatterier. Metallefterfrågan i Kina sjönk något jämfört med fjolåret. Den globala smältverksproduktionen ökade något men kapacitetsutnyttjandet i Kina var lågt vilket till del berodde på säsongen. Gruvproduktionen sjönk jämfört med fjolårets första kvartal. Smältverksindustrin och gruvindustrin har än så länge inte kommit överens om nya vägledande kontraktsnivåer för Guldpriset i USD var i genomsnitt 6 procent lägre än under första kvartalet ifjol och silverpriset var 18 procent lägre. Däremot ökade guldpriset i SEK med 22 procent och med 5 procent för silver. Jämfört med fjärde kvartalet steg guld- och silverpriserna i USD med 2 respektive 1 procent. I SEK var motsvarande siffra en ökning med 14 procent för såväl guld som silver. Geopolitisk osäkerhet, osäkerhet gällande global ekonomisk tillväxt, stark USD och låga räntor påverkar normalt prisutvecklingen för guld och silver positivt. Globalt var utbudet av svavelsyra lägre till följd av underhållsstopp för ett antal smältverk och priserna på spotmarknaden steg något. I Europa var efterfrågan fortsatt god och priserna var oförändrade från fjärde kvartalet.

6 Boliden Gruvor omfattar fem gruvområden; Aitik, Boliden, Garpenberg, Kylylahti och Tara. Affärsområdet omfattar också prospektering, teknikutveckling, miljöteknik och försäljning av gruvkoncentrat. Huvuddelen av Gruvors försäljning sker till koncernens smältverk till marknadsmässiga villkor. Starkare USD kompenserade för lägre metallpriser och högre smältlönevillkor. Lägre anrikad volym i Aitik och Garpenberg jämfört med föregående kvartal. Upprampningen av Garpenberg på plan. Förbättringsprogram implementerades i Tara för att öka produktionen. Gruvors rörelseresultat förbättrades kraftigt mot ifjol och var något högre än föregående kvartal. Positiv effekt från valutor översteg påverkan från lägre metallpriser och högre smältlönevillkor. Lägre anrikad volym i Aitik och Garpenberg påverkade dock resultatet negativt jämfört med föregående kvartal. Den lägre volymen bidrog till lägre kostnader och avskrivningar. Jämfört med motsvarande period ifjol medförde upprampningen av Garpenberg och förvärvet av Kylylahti såväl högre produktion som högre kostnader och avskrivningar. Ökningen av avskrivningar mot ifjol berodde även på högre avskrivningar i Aitik.

7 Aitiks produktion påverkades av större underhållsarbeten i anrikningsverket. Vidare bidrog vinterförhållanden till försämrad tillgänglighet på utrustningar i dagbrottet. Anrikad volym sjönk således till 8,5 Mton. Högre kopparhalt kunde inte kompensera för lägre anrikad volym, vilket resulterade i lägre produktion av koppar i koncentrat. Däremot ökade produktionen av guld i koncentrat till följd av betydligt högre guldhalt. Mineralsammansättningen medförde lågt utbyte för koppar. I planen för 2015 och 2016 ligger produktionen fortsatt i områden med halter något under mineralreservens medelhalt. Anrikad volym för 2015 förväntas uppgå till 40 Mton. I Bolidenområdet ökade anrikad volym och malmmixen ändrades vilket ledde till ökad produktion av zink och lägre produktion av koppar i koncentrat. Upprampningen av produktionen i Garpenbergsgruvan fortsatte enligt plan. Malmlagret som användes under 2014 resulterade i att anrikningsverket ifjol hade högre genomsättning än aktuell malmproduktion. Malmlagret tog som planerat slut vid början av 2015 varför anrikad volym nu styrs av malmproduktionen. Jämfört med föregående kvartal var anrikad volym i kvartalet således lägre. Utbyten förbättrades ytterligare till följd av fortsatt intrimning av det nya anrikningsverket. Högre utbyte och zinkhalt kunde inte kompensera för lägre anrikad volym varför produktionen av zink i koncentrat sjönk. Lägre silverhalt jämfört med föregående kvartal bidrog till att produktionen av silver i koncentrat minskade. Vid slutet av 2015 bedöms årstakten uppgå till 2,5 Mton för såväl anrikad volym som malmproduktion. Kylylahtis anrikade volym var stabil. Högre halter medförde högre produktion av koppar och zink i koncentrat jämfört med föregående kvartal. Produktionen i Tara fortsatte att påverkas negativt av omställning till djupare delar av gruvan. Dessutom medförde tidigare kvartals förseningar i tillredningsarbetet en lägre brytningstakt. För att öka produktionen har en åtgärdsplan satts in som bland annat innehåller översyn av underentreprenörer och förhandlingar för att nå ett treårigt kollektivavtal. Planen är att under senare delen av 2015 åter vara på normal produktionsnivå. Under kvartalet ökade anrikad volym något jämfört med föregående kvartal men lägre halter resulterade i lägre produktion av metall i koncentrat. Projektet är ännu i ett tidigt skede och följer gällande plan såsom kommunicerats i tidigare kvartalsrapporter. Bolidens ansökan om bearbetningskoncession för Laverfyndigheten handläggs av Bergsstaten, se rapport för tredje kvartalet I mars 2015 yttrade sig Länsstyrelsen i ärendet och avstyrkte ansökan med hänvisning till områdets naturvärden och områdets betydelse för rennäringen. Boliden har skickat in ett svarsyttrande till Bergsstaten och om Bergsstaten anser att en koncession ska beviljas kommer de att överlämna ärendet till regeringen för avgörande.

8 Boliden Smältverk omfattar zinksmältverken Kokkola och Odda, kopparsmältverken Rönnskär och Harjavalta samt blysmältverket Bergsöe. I affärsområdet ingår också inköp av gruvkoncentrat och material för återvinning samt försäljning av metall och biprodukter. Starkare USD samt förbättrade smältlöner och metallpremier påverkade resultatet positivt. Flera mindre processtörningar medförde lägre avverkning mot föregående kvartals mycket starka produktion. Lägre driftskostnader jämfört med föregående kvartal. Smältverks resultat förbättrades kraftigt mot ifjol och var i nivå med föregående kvartal. Starkare USD påverkade kvartalets resultat positivt och kompenserade mer än väl för lägre metallpriser, vilket bland annat påverkar värdet av fria metaller. Högre smältlöner och metallpremier bidrog också till resultatförbättringen. Ovanligt låga lager i början på kvartalet ledde till att en stor del av de nya smältlönevillkoren för 2015 realiserades i kvartalet. Vissa processtörningar i Kokkola och Rönnskär medförde lägre avverkning än föregående kvartals mycket starka produktion. Den lägre produktionen tillsammans med lägre energipris innebar minskade kostnader jämfört med föregående kvartal.

9 Arbetet med Rönnskärs åtgärdsplan fortsätter planenligt. Under kvartalet medförde ändrad koncentratmix att kapaciteten att hantera föroreningar minskade, varför avverkningen av såväl sekundärmaterial som mellanlager sjönk. Produktionen av kopparkatoder påverkades således negativt. Högt ädelmetallinnehåll i råmaterial och en väl fungerande ädelmetallprocess medförde ökad produktion av ädelmetaller. Harjavaltas produktion var stabil. Produktionen av ädelmetaller ökade till följd av förbättrad processtabilitet. Processtörningar i Kokkolas varmlakningsprocess resulterade i lägre zink- och silverproduktion. Arbete pågår med att fastställa rotorsaken och åtgärder. På grund av processtörningarna är silverutbytet fortsatt lägre än förväntat. Oddas avverkning och produktion var hög och stabil. Bergsöes produktion av blylegeringar var stabil. Under 2015 beräknas underhållstopp i smältverken påverka rörelseresultatet med -280 MSEK, varav -180 MSEK i andra kvartalet, -80 MSEK i tredje kvartalet och -20 MSEK i fjärde kvartalet. Ökningen från tidigare kommunicerade nivåer beror på förbättrade priser och villkor.

10 Medelantalet anställda (heltidsekvivalenter) var under kvartalet (4 943), varav antalet anställda i Sverige var (3 057), Finland (942), Irland 607 (637), Norge 303 (288) och övriga länder 19 (19). Sjukfrånvaron var under första kvartalet 4,7 (4,5) procent, vilket är en minskning jämfört med fjärde kvartalet då sjukfrånvaron var 5,2 procent. Koncernens mål är att sjukfrånvaron inte ska överstiga 3,0 procent vid utgången av Boliden analyserar kort- och långtidssjukfrånvaro och genomför åtgärder inom bland annat rehabilitering och alternativa arbeten. Olycksfallsfrekvensen 1 (antal olycksfall per en miljon arbetade timmar) var 9,0 (6,3), vilket är en minskning sedan föregående kvartal. Bolidens mål är att alla enheter skall ha noll olycksfall varje månad. Arbetet med att sänka antalet olycksfall intensifieras. En säkerhetskulturenkät genomfördes under februari-mars Resultatet följs upp och relevanta åtgärder sätts på plats i ett utbildningsprogram för cirka 100 chefer och i arbetsmöten. Den 3 mars brann det under jord i Garpenberg. Branden uppkom i en container där kapning av bergbult med gasskärutrustning föranledde antändning av en mindre volym brännbart material som felaktigt fanns i flaket. I gruvan befann sig vid tillfället 165 personer. Inga personskador uppkom vid händelsen och produktionen kunde återupptas senare samma dag. Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig och bedrivs enligt gällande lagstiftning i respektive land. För perioden har koncernövergripande miljömål definierats. Målen innefattar miljöolyckor, utsläpp av metaller till luft och vatten samt utsläpp av svaveldioxid och koldioxid till luft. Målen följs upp på månadsbasis. Boliden eftersträvar noll miljöolyckor. 2 För att lyckas med detta krävs effektiva system och stabila processer i alla delar av värdekedjan men också ett fokuserat arbete med riskbedömningar, rutiner, avancerade tekniska lösningar samt genomförande av åtgärder. Odda rapporterade en A-incident 2 rörande problem med inträngning av ytvatten i kommunens avloppssystem, vilket föranledde att metallhaltigt vatten släpptes ut till fjorden via det kommunala avloppet under sammanlagt tre veckors tid. Händelsen har anmälts till myndigheterna och åtgärder vidtas för att förhindra en upprepning. Påverkan på den yttre miljön bedöms som mindre allvarlig. Vid Kokkola överskreds det månatliga tillståndsgivna gränsvärdet för totala lösliga ämnen i den interna avfallsdeponin för jarositavfall. Påverkan på den yttre miljön bedöms vara minimal. Boliden har som mål att stabilisera koldioxidintensiteten (ton bildad CO 2 per ton producerad metall). Boliden arbetar med systematiska genomgångar av energianvändning och andra koldioxidutsläppskällor, för att identifiera möjliga förbättringar och effektiviseringar. Initialt är målet att stabilisera CO 2- intensiteten och på sikt identifiera hållbara lösningar för att minska utsläppen. Bolidens arbete inom detta område är främst inriktat på verksamhetens direkta utsläpp. Det nya stabiliseringsmålet har lett till ökad fokusering och uppföljning av energianvändningen och CO 2-utsläppen. Den nuvarande CO 2 intensiteten är 0,70 vilket är lägre än målvärdet 0,77. Utsläpp av metaller till vatten 3 var under det första kvartalet något högre än de interna målen vilket främst kan härledas till högre vattenflöden. Även målen för utsläpp av metaller till luft 4 överskreds, vilket främst var kopplat till ett tillfälligt okontrollerat utsläpp i samband med uppstart efter ett planerat underhållsstopp. Det interna målet för svaveldioxid till luft har innehållits under det första kvartalet. ₂ 1 Inkluderar entreprenörer 2 En allvarlig incident som orsakar, eller potentiellt kan orsaka, betydande miljöpåverkan och/eller resulterar i överskridande av tillståndsgivna begränsningsvärden. 3 Zn, Cu, Pb, Ni, Cd, As, Hg, Sb 4 Zn, Cu, Pb, Ni, Cd, As, Hg

11 Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkningar för moderbolaget återfinns på sidan 17. Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan av zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2014: Riskhantering sidorna Bolaget bedömer att ingen förändring skett avseende dessa. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från dem som tillämpades i 2014 års årsredovisning. Undertecknad försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 5 maj 2015 Lennart Evrell VD och koncernchef

12 17 juli 2015 Rapport för andra kvartalet oktober 2015 Rapport för tredje kvartalet februari 2016 Rapport för fjärde kvartalet och helåret 2015

13

14

15

16

17 Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas där metallderivaten handlas, London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per 31 mars 2015 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på kreditmarknaden. Verkligt värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet. Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för osäkra kundfordringar samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i verkligt värdehierarkin med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare under redovisningsprinciper i årsredovisningen.

18 I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 31 mars 2015 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken. Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 31 mars I övrigt är Bolidens produktion fullt ut exponerad mot marknadspriser.

19

20 ⁴ ⁴

21

22

23

24

25