Delårsrapport januari-juni Andra kvartalet Sex månader 2013

Transkript

1 17 juli 2013 Boliden AB (publ) Box 44, Stockholm, Sverige Tel , Fax Reg. nr Delårsrapport januari-juni 2013 Andra kvartalet 2013 Försäljningen minskade till (10 363) MSEK, främst beroende på lägre priser Rörelseresultat -59 (795) MSEK Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 370 (956) MSEK Planerade underhållsstopp påverkade rörelseresultatet med -305 (-130) MSEK Fritt kassaflöde (79) MSEK Resultat per aktie -0,37 (1,95) SEK Sex månader 2013 Försäljningsintäkter (20 684) MSEK Rörelseresultat 636 (2 335) MSEK Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager (2 215) MSEK Fritt kassaflöde (967) MSEK Resultat per aktie 1,49 (6,03) SEK Finansiell utveckling i sammandrag Kvartal Sex månader 12 mån. Helår MSEK jul-jun 2012 Försäljningsintäkter Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster Nettoresultat Resultat per aktie, SEK -0,37 1,95 1,86 1,49 6,03 7,67 12,21 Fritt kassaflöde Nettoskuld Avkastning på sysselsatt kapital, % 8 14 Avkastning på eget kapital, % Nettoskuldsättningsgrad, %

2 KONCERNEN Försäljning och produktion Försäljningsintäkterna under kvartalet minskade till (10 363) MSEK framförallt beroende på lägre metallpriser men också lägre volymer från smältverken till följd av omfattande planerade underhållsstopp. Metallproduktionen i Gruvor ökade jämfört med föregående kvartal genom högre anrikad volym i Aitik och högre halter i flertalet av Bolidens övriga gruvor. I jämförelse med fjolåret var produktionen av ädelmetaller högre medan zink- och blyproduktionen minskade vilket framförallt berodde på lägre halter i Garpenberg. Metallproduktionen i smältverken minskade på grund av underhållsstoppen. Resultat Rörelseresultatet uppgick till -59 (795) MSEK. Exklusive omvärdering av processlager var resultatet 370 (956) MSEK. Koncernens rörelsekostnader exklusive avskrivningar uppgick till (2 746) MSEK. Rörelseresultatet har påverkats negativt av genomförda underhållsstopp i Smältverk med sammanlagt -305 (-130) MSEK. De lägre metallpriserna innebar att omvärderingen av processlagret gav en kraftigt negativ resultateffekt om (-162) MSEK. Prisfallet medförde också en negativ effekt i kvartalet på -66 (4) MSEK från definitivprissättning av leveranser från tidigare perioder. Rörelseresultatet för Gruvor var 376 (730) MSEK och för Smältverk -30 (251) MSEK (exklusive omvärdering av processlager). Mot föregående kvartal gav ökade volymer från gruvor ett positivt resultatbidrag medan lägre priser på metaller och biprodukter påverkade resultatet negativt. Resultatanalys Kvartal MSEK Rörelseresultat Omvärdering processlager Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Förändring Analys av förändring Volymeffekt Priser och villkor Metallpriser och villkor Biprodukter, priser och villkor Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar* Villkor smält- och raffineringslöner Metallpremier 1 4 Valutakurseffekter Varav omräkningseffekter -3 3 Kostnader Avskrivningar Internvinsteliminering 37 2 Jämförelsestörande poster 0 *-171 Övrigt -3 8 Förändring *Resultat för respektive kvartal Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar * Posten består av 217 MSEK i positiv effekt på grund av höjd pensionsålder i Tara och -46 MSEK i negativ effekt för omstruktureringskostnader för personalreduktion i Tara. 2

3 Valutakursutvecklingen som varit ogynnsam under en längre tid gav ett positivt resultatbidrag jämfört med första kvartalet. Rörelsekostnaderna i lokala valutor var 5,8 procent högre än föregående kvartal och 3,5 procent högre än föregående år. Ökningarna beror till stor del på genomförda underhållsstopp. Avskrivningarna ökade till följd av ökad produktion och till följd av idrifttagna anläggningar jämfört med föregående år. Finansnettot var -58 (-57) MSEK. Genomsnittlig ränta var 2,0 procent jämfört med 2,9 procent föregående kvartal och 3,25 procent samma period Resultat efter finansiella poster var -116 (738) MSEK och nettoresultatet -100 (533) MSEK motsvarande ett resultat per aktie om -0,37 (1,95) SEK. Kassaflöde Kvartal Sex månader 12 mån. Helår MSEK jul-jun 2012 Från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändringar i rörelsekapital Från den löpande verksamheten Investeringar Före finansiering (Fritt kassaflöde) Det försämrade kassaflödet jämfört med föregående kvartal beror på lägre resultat, ökade underhållsinvesteringar och högre betald skatt. Betald skatt i kvartalet uppgick till -354 (-310) MSEK. Utöver detta har inbetalning till Skatteverket av punktskatt avseende dieselskatt i Aitik påverkat kvartalets kassaflöde (se nedan). Finansiell ställning Vid kvartalets utgång var nettoskulden (6 716) MSEK och nettoskuldsättningsgraden 41(32) procent. Utöver ett negativt kassaflöde har nettoskulden påverkats av utbetald utdelning om (-1 094) MSEK. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var vid periodens slut 3,1 (3,8) år. Den genomsnittliga räntenivån i portföljen var 1,76 (3,29) procent och räntebindningstiden uppgick till 0,8 (0,6) år. Marknadsvärdering av finansiella derivat, efter skatteeffekt, ingick i eget kapital med totalt 241 (-10) MSEK per den 30 juni Vid utgången av andra kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till (8 963) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än ett år. MODERBOLAGET Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkningar för moderbolaget återfinns på sidan 22. INFORMATION DIESELSKATT I AITIK Som tidigare meddelats har Skatteverket den 10 maj 2013 beslutat att påföra Boliden energiskatt med 212 MSEK jämte ränta på grund av att diesel med fel färg använts i Aitikgruvan under perioden april 2009 till oktober Boliden har i juni 2013 erlagt betalning med 173 MSEK (netto efter beviljad omprövning av Bolidens deklarationer för taxeringsåren ). Betalningen är ej kostnadsförd. Boliden har överklagat Skatteverkets beslut och begärt omprövning av beskattningsbeslutet, respektive befrielse från betalningsskyldighet. 3

4 PÅGÅENDE EXPANSIONSPROJEKT Zink/silvergruvan Garpenberg Expansionen av zink- och silvergruvan Garpenberg kommer att öka produktionskapaciteten från dagens 1,4 till 2,5 miljoner ton malm per år. Produktionsstart av de nya anläggningarna beräknas som planerat att ske under första halvåret Investeringen är Bolidens näst största genom tiderna och beräknas uppgå till 3,9 miljarder SEK. Projektet, som är i ett intensivt skede med montage av utrustning i industriområde och under jord, ligger på plan. Silverutvinning i Kokkola Vid zinksmältverket i Kokkola byggs en anläggning för att utvinna silver ur zinkkoncentrat, vilka innehåller ökande halter av silver. Investeringen beräknas uppgå till 240 MSEK och produktionsstart är planerad till tredje kvartalet Också detta projekt är i ett intensivt skede med montage av utrustning och ligger på plan. MARKNADSUTVECKLING Oro för den framtida utvecklingen av tillväxten i Kina och tillkommande produktionskapacitet, främst för koppar, har lett till prisfall för samtliga basmetaller trots en fortsatt förhållandevis god efterfrågetillväxt. Sedan årsskiftet har zinkoch kopparpriset sjunkit med 10 respektive 15 procent. För guld och silver har prisfallen varit särskilt stora, 28 respektive 37 procent sedan årsskiftet. I Europa har byggmarknaden försvagats jämfört med fjolåret med undantag för några få länder, t ex Tyskland och Sverige. Fordonsproduktionen är oförändrad jämfört med fjolårets andra kvartal men var högre än i föregående kvartal. I USA har fordonsproduktionen ökat. Även byggnadsinvesteringarna i USA fortsatte att öka jämfört med fjolåret. I Kina var tillväxten i industriproduktionen fortsatt hög jämfört med fjolåret och produktionen ökade även jämfört med föregående kvartal. Tillväxten för infrastrukturinvesteringar var hög medan den för bostadsbyggande var låg. Kinas fordonsproduktion visade fortsatt hög tillväxt. Zink Den globala efterfrågan på zink ökade med drygt 4 procent jämfört med föregående år och efterfrågan var högre än föregående kvartal. Efterfrågan i Europa och Nordamerika ökade jämfört med fjolåret och efterfrågetillväxten var fortsatt hög i Kina. Kvartalsvis utveckling av global efterfrågan på zink (miljoner ton metall) 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0, Source: CRU ( Den globala smältverksproduktionen av zink ökade med knappt 7 procent jämfört med fjolåret och var högre än föregående kvartal. Produktionstillväxten var särskilt hög i Kina. Global produktion har varit något högre än efterfrågan på metall i andra kvartalet. Trots det sjönk de officiella lagernivåerna på börser jämfört med slutet på första kvartalet vilket antas bero på ökade producentlager och andra inofficiella lager. 4

5 Den globala produktionen av gruvkoncentrat minskade jämfört med fjolåret men var högre än föregående kvartal. Minskningen jämfört med fjolåret beror framförallt på väsentligt lägre produktion i Nordamerika och lägre produktion i Europa. Den globala marknaden för gruvkoncentrat hade ett svagt överskott under andra kvartalet. Spotsmältlönerna var stabila jämfört med första kvartalet men är lägre än den realiserade nivån i vägledande kontrakt för Den realiserade smältlönen i vägledande kontrakt sjönk något. Spotpremierna i Europa var något högre än i första kvartalet och andra kvartalet ifjol. Koppar Den globala efterfrågan på koppar bedöms ha ökat med 5 procent jämfört med fjolåret och var högre än i första kvartalet. Efterfrågetillväxten i Kina bedöms ha varit 10 procent och i övriga världen drygt 1 procent. Kvartalsvis utveckling av global efterfrågan på koppar (miljoner ton metall) Source: CRU ( Den globala smältverksproduktionen av koppar var lägre än första kvartalet men högre än under fjolårets andra kvartal. Den globala produktionen av koppar bedöms ha varit lägre än efterfrågan men lagernivåerna vid metallbörser ökade då metall överfördes från andra lager. Den globala produktionen av koppar i gruvkoncentrat ökade jämfört med fjolåret trots produktionsstörningar. Den globala marknaden för gruvkoncentrat bedöms ha varit i balans under det andra kvartalet. Smältlönerna på spotmarknaden steg först för att mot slutet av kvartalet sjunka. Nuvarande nivå är under den i vägledande kontrakt för 2013 men väsentligt högre än under andra kvartalet ifjol. Spotpremierna i Europa steg och var högre än såväl första kvartalet som andra kvartalet ifjol. Spotpremierna i Asien steg kraftigt. Ädelmetaller Marknaden för ädelmetaller drivs i hög grad av efterfrågan bland finansiella aktörer, smyckesindustrin och tidvis av centralbankers agerande. Efterfrågan på silver drivs även av efterfrågan från elektronikindustrin. Guld och silverpriserna har stigit under lång tid då finansiella aktörer i ökande utsträckning har fått mandat att ha ädelmetaller som ett tillgångsslag. Antalet börsnoterade fonder som har lager av ädelmetall har ökat kraftigt de senaste åren. Under slutet på 2012 och under 2013 har intresset att introducera nya fonder och instrument för ädelmetaller minskat och metallpriserna har sjunkit. Från årsskiftet och fram till slutet på andra kvartalet har guld- och silverpriserna sjunkit med 28 respektive 37 procent. Andra kvartalets guld- och silverpriser var 13 respektive 23 procent lägre än under första kvartalet i år och 12 respektive 21 procent lägre än andra kvartalet ifjol. Prisnedgången har fortsatt in i det tredje kvartalet. 5

6 Bly Den globala efterfrågan på bly var i nivå med efterfrågan under första kvartalet men högre än andra kvartalet Tillväxten jämfört med fjolåret har drivits av fortsatt ökad bilproduktion i Kina och Nordamerika, ökad produktion av batterier i Kina för export samt ökad efterfrågan i andra batterisegment än bilbatterier. Konkurrensen om bly från återvunna batterier i Europa har varit fortsatt hård. Priserna för denna råvara har varit lägre än under det första kvartalet i år men marginalen mellan blypris och råvara har sjunkit jämfört med första kvartalet då blypriset har sjunkit mer. Den procentuella nedgången jämfört med föregående kvartal för blypriset var i nivå med den för koppar och zink. Blypriset har dock haft en bättre utveckling än övriga basmetaller under en tid. Ökad efterfrågan från bilindustrin i kombination med ökade miljökrav för gruvor och smältverk har satt press på utbudet. Den globala produktionen i smältverk ökade något jämfört med fjolåret och första kvartalet i år. Den globala metallmarknaden var i balans men lager av metall på börser minskade trots det. Den globala marknaden för metall i gruvkoncentrat bedöms ha varit i balans. Svavelsyra Efterfrågan på svavelsyra i norra Europa var stabil men med något lägre industriell efterfrågan i Norden. Priserna på spotmarknaden var något lägre jämfört med första kvartalet och andra kvartalet ifjol. Metallpriser Genomsnittspriserna för samtliga metaller var i kvartalet lägre än såväl föregående kvartal som år. Mot föregående år är prisutvecklingen i svenska kronor ytterligare negativ då kronan stärkts mot den amerikanska dollarn. Jämfört med det första kvartalet 2013 har kronan försvagats mot dollarn. Metallpriser i USD Kvartal Sex månader (genomsnitt LME/LBMA) % % % Zink (USD/ton) Koppar (USD/ton) Bly (USD/ton) Guld (USD/troy oz) Silver (USD/troy oz) 23,14 29, , ,63 31,06-14 Metallpriser i SEK Kvartal Sex månader (genomsnitt LME/LBMA) % % % Zink (SEK/ton) Koppar (SEK/ton) Bly (SEK/ton) Guld (SEK/troy oz) Silver (SEK/troy oz) 151,80 204, , ,96 212,58-19 Valutakurser Jämfört med föregående kvartal har den amerikanska dollarn förstärkts något mot kronan medan den försvagats jämfört med samma period Valutakurser Kvartal Sex månader (genomsnitt) % % % USD/SEK 6,56 6,95-6 6,43 2 6,50 6,84-5 EUR/USD 1,31 1,28 2 1,32-1 1,31 1,30 1 EUR/SEK 8,56 8,91-4 8,50 1 8,53 8,88-4 USD/NOK 5,83 5,89-1 5,62 4 5,72 5,84-2 6

7 KÄNSLIGHETSANALYS I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 30 juni 2013 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken. Förändring av metallpriser +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av USD +10 % Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av smältlöner +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Koppar 365 USD/SEK 915 TC/RC Koppar 85 Zink 450 EUR/USD 350 TC Zink 45 Bly 85 USD/NOK 85 TC Bly -10 Guld 145 Silver 115 METALLPRIS- OCH VALUTAKURSSÄKRINGAR Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 30 juni De säkringsprogram som tecknades i samband med expansionsprojektet i Garpenberg löpte ut i juni Förutom för guld är Bolidens produktion nu fullt ut exponerad mot marknadspriser. Säkringarna minskar effekter på koncernens resultat från guldpris- och dollarkursförändringar. Metaller Guld Säkrad volym (troy oz) Terminspris, USD/troy oz Marknadsvärde, MSEK Valutor USD/SEK Säkrad volym (MUSD) Terminskurs, USD/SEK 6,82 6,83 6,78 6,77 6,77 Marknadsvärde, MSEK

8 AFFÄRSOMRÅDE GRUVOR Bolidens gruvor har i kvartalet haft en hög produktion och måttliga kostnadsökningar samtidigt som försämrade priser och villkor haft en stor påverkan på resultatet. Gruvors försäljningsintäkter var (2 366) MSEK och rörelseresultatet 376 (730) MSEK. Fallande metallpriser gav negativ påverkan på resultatet mot föregående kvartal vilket motverkades av högre volymer och positivt resultat från pris- och valutakurssäkringar. Jämfört med fjolåret innebar lägre priser och ogynnsam valutakursutveckling att resultatet försämrades. Definitivprissättning av leveranser från tidigare period gav en negativ resultatpåverkan på -56 (5) MSEK. Finansiell utveckling Kvartal Sex månader MSEK Försäljningsintäkter Rörelsekostnader Avskrivningar Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Ändrade redovisningsprinciper innebär att resultaten för jämförelsekvartalen 2012 räknats om. Se sidan 30 och föregående delårsrapport januari-mars Produktion Kvartal Sex månader % % % Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Guld, troz Silver, kg Silver, 000 troz Metallinnehåll i koncentrat. Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidorna I Aitik var produktionen hög och stabil och produktionen de senaste fyra kvartalen uppgår till 34,7 Mton. Under andra kvartalet ledde högre anrikad volym samt förbättrade halter och utbyten till ökad metallproduktion för alla metaller jämfört med såväl första kvartalet som föregående år. Produktionen fortsätter i områden med låga koppar- och guldhalter till slutet av I Bolidenområdet minskade anrikad volym något men högre zink- och silverhalter samt förbättrade utbyten ledde till högre produktion av samtliga metaller utom koppar. Kopparproduktionen, framförallt jämfört med föregående år, var lägre till följd av att koppargruvan Maurliden Östra är under slutbrytning. Garpenbergs produktion ökade mot första kvartalet på grund av högre halter zink och silver samtidigt som silverutbytet var högt. Lägre halt innebar att zinkproduktionen minskade jämfört med föregående år. En ökning i anrikad volym ledde till ökad zinkproduktion i Tara jämfört med föregående kvartal. Det omvända gäller i jämförelse med 2012 då anrikad volym och därmed produktionen av zink var något högre. Halterna för zink och bly är oförändrade medan blyproduktionen sjönk beroende på lägre utbyte. 1 Inkluderar silverproduktion i Tara som ej är betalbar, se sid 25 för detaljer kring Taras produktion. 8

9 Resultatanalys Kvartal MSEK Rörelseresultat Förändring Analys av förändring Volymeffekt Priser och villkor Metallpriser och villkor Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar* Villkor smält- och raffineringslöner Valutakurseffekter Varav omräkningseffekter 1 2 Kostnader Avskrivningar Jämförelsestörande poster 0-171** Övrigt 0 9 Förändring *Resultat för respektive kvartal Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar ** Posten består av 217 MSEK i positiv effekt på grund av höjd pensionsålder i Tara och -46 MSEK i negativ effekt för omstruktureringskostnader för personalreduktion i Tara. Rörelsekostnaderna i lokala valutor ökade med cirka 3 procent mot föregående kvartal och med 3,6 procent mot fjolåret. Kostnadsökningarna gäller framförallt förbrukningsvaror och reservdelar. Mot föregående år har också energikostnaderna ökat. I de ökade avskrivningarna jämfört med första kvartalet 2013 ingår nedskrivning med 12 MSEK av järnvägsvagnar som totalhavererade i maj vid en tågurspårning under koncentrattransport mellan Aitik och Rönnskär. Den högre produktionstakten innebär också högre avskrivningar. 9

10 AFFÄRSOMRÅDE SMÄLTVERK Kvartalet domineras av genomförda underhållsstopp. Dessa har inneburit högre kostnader och investeringar samt lägre produktion. Smältverks rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager uppgick till -30 (251) MSEK. Resultateffekten från stoppen uppgick till -305 (-130) MSEK. I övrigt har resultatet påverkats negativt av prisutvecklingen som endast delvis kompenserats av förbättrade smältlönevillkor. Finansiell utveckling Kvartal Sex månader MSEK Försäljningsintäkter Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager Rörelsekostnader Avskrivningar Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital Ändrade redovisningsprinciper innebär att resultaten för jämförelsekvartalen 2012 räknats om. Se sidan 30 och föregående delårsrapport januari-mars Produktion Kvartal Sex månader % % % Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Blylegeringar, ton (Bergsöe) Guld, kg Guld, troz Silver, kg Silver, 000 troz Svavelsyra, ton Aluminiumfluorid, ton Information om produktion vid respektive enhet finns på sidan Produktionen i samtliga smältverk utom Bergsöe har i kvartalet påverkats av genomförda underhållsstopp. Dessa har i stort gått som planerat. I Rönnskär innebar det stora underhållsstoppet att såväl avverkning av råvara som metallproduktion var lägre än föregående kvartal och år. Avverkning och produktion av bly ökade dock mot föregående år. Rönnskär har fortfarande problem med instabil produktion. Också Harjavalta hade omfattande underhållsstopp vilket påverkade produktionen kraftigt. Ädelmetallproduktionen var igång under stoppet och högre halter i ingående koncentrat ledde till ökad volym. Kokkolas produktion var stabil i kvartalet med endast små variationer mot båda jämförelseperioderna. Även Oddas produktion påverkades av genomförda underhåll i en stor del av anläggningarna inklusive ombyggnad av elektrolyshallen för att uppnå ökad produktivitet. Odda påverkas också fortfarande av fjärde kvartalets haveri i en lakningstank. En ersättningstank kommer att installeras i början av Bergsöes produktion av blylegeringar sjönk något mot föregående kvartal beroende på en mindre brand under kvartalet. 10

11 Resultatanalys Kvartal MSEK Rörelseresultat Omvärdering processlager Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Förändring Analys av förändring Volymeffekt Priser och villkor* Metallpriser och villkor Biprodukter, priser och villkor Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar* Villkor smält- och raffineringslöner Metallpremier 1 4 Valutakurseffekter Varav omräkningseffekter -6 2 Kostnader Avskrivningar -9-1 Övrigt -4 0 Förändring *Resultat för respektive kvartal Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar Utöver negativ prisutveckling för metaller gav även lägre priser på svavelsyra negativ resultatpåverkan framförallt i jämförelse med föregående år. De lägre priserna på svavelsyra beror på att flera leveranser gjorts till marknader utanför Europa under kvartalet. Rörelsekostnaderna ökade i lokal valuta med 8,5 respektive 4,2 procent mot föregående kvartal och år. Ökningarna hänförs framförallt till externa tjänster samt förbrukningsvaror och reservdelar och sammanhänger till stor del med underhållsarbeten. Underhållsstopp kommande kvartal Under tredje kvartalet 2013 kommer underhållsstopp att genomföras i Bergsöe. Resultatpåverkan uppskattas till cirka 25 MSEK. 11

12 SAMMANFATTNING AV BOLIDENS UTVECKLING UNDER ÅRETS FÖRSTA SEX MÅNADER Försäljningen för årets första sex månader uppgick till (20 684) MSEK. Minskningen beror framförallt på lägre metallpriser men också på lägre volymer från smältverken. Rörelseresultatet exkl. omvärdering av processlager sjönk med MSEK till (2 215) MSEK. Negativ påverkan från lägre priser, volymer och en svensk krona som var starkare mot den amerikanska dollarn förklarar huvudelen av resultatförsämringen. Kostnadsutvecklingen var negativ. Finansnettot uppgick till -105 (-95) MSEK. Nettoresultatet uppgick till 407 (1 650) MSEK och resultat per aktie var 1,49 (6,03) SEK. Investeringarna under årets första sex månader uppgick till (2 123) MSEK. Resultatanalys Sex månader MSEK Rörelseresultat Omvärdering processlager Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Förändring Analys av förändring Volymeffekt -176 Priser och villkor -465 Metallpriser och villkor -561 Biprodukter, priser och villkor -124 Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar* 132 Villkor smält- och raffineringslöner 85 Metallpremier 3 Valutakurseffekter -276 Varav omräkningseffekter -9 Kostnader -166 Avskrivningar -164 Internvinsteliminering 9 Jämförelsestörande poster 171** Övrigt -27 Förändring *Resultat för respektive kvartal Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar ** Posten består av 217 MSEK i positiv effekt på grund av höjd pensionsålder i Tara och -46 MSEK i negativ effekt för omstruktureringskostnader för personalreduktion i Tara. 12

13 HÅLLBAR UTVECKLING Medarbetare Medelantalet anställda 2 var under det första halvåret (4 959), varav Sverige (2 945), Finland 948 (960), Irland 687 (724), Norge 320 (315) och övriga länder 17 (15). För helåret 2012 var medelantalet anställda Personalökningen i Sverige hänförs till genomförda expansionsprojekt i Bolidenområdet och Rönnskär samt i Aitik där underhåll i större utsträckning sker med egen personal. Sjukfrånvaron var under andra kvartalet 3,8 (3,2) procent. Koncernens långsiktiga mål är att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4,0 procent. Olycksfallsfrekvensen (LTI, antal olycksfall per en miljon arbetade timmar) var under det andra kvartalet 5,6 (6,3) för egna anställda vilket är en minskning mot föregående kvartal då olycksfallsfrekvensen var 7,4. Inklusive entreprenörer var olycksfallsfrekvensen 9,3 (10,7) vilket är en ökning jämfört med första kvartalet då utfallet var 8,9. Utfallen i första kvartalet har justerats jämfört med tidigare rapporterade utfall beroende på sent rapporterade olycksfall med frånvaro. Miljö Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig och bedrivs enligt gällande lagstiftning i respektive land. Vid ett tillfälle under det andra kvartalet överskreds gränsvärdet för utsläpp av kadmium till vatten vid smältverket i Harjavalta. Det genomsnittliga utsläppet var 0,24 kg/dag i maj månad, gränsvärdet är 0,20 kg/dag. Miljöpåverkan bedöms som minimal. Ett godståg fraktande Bolidens kopparkoncentrat från Aitik till Rönnskär spårade ur och ca 600 ton slig hamnade på marken bredvid banvallen. Trafikverket ansvarar för sanering av platsen samt undersökning och uppföljning av miljöpåverkan. Transporttjänsten utfördes av Green Cargo. Under det andra kvartalet rapporterades totalt tre större oljespill från Aitik. Spillen sanerades omgående. Den 5 juli meddelade Mark- och miljödomstolen att Boliden fått nytt miljötillstånd för den samlade verksamheten vid Rönnskär. Det nya tillståndet omfattar i huvudsak följande områden: fortsatt ökad produktion, villkor för utsläpp till luft och vatten samt tillstånd för att anlägga ett underjordförvar för processavfall. Boliden åläggs att ställa en säkerhet på 760 miljoner kronor för kostnaderna för efterbehandling och andra återställningsåtgärder från verksamheten. Naturvårdsverket har överklagat beslutet utan angivande av skäl. För mer information se För perioden har koncernövergripande miljömål definierats. Målen innefattar utsläpp av metaller till luft och vatten, utsläpp av närsalter till vatten, energianvändning, samt utsläpp av svaveldioxid och koldioxid till luft. Målen följs upp på månadsbasis, med undantag av koldioxidutsläpp/energianvändning som följs upp kvartalsvis och rapporteras i årsrapport. 2 Heltidsekvivalenter 13

14 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan för zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2012: Risker och riskhantering sidorna samt not 20 finansiell riskhantering på sidorna PRINCIPER FÖR UPPRÄTTANDE AV DELÅRSRAPPORT Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. En ny standard och ett antal nya tillägg till IFRS standarder och tolkningsutlåtanden från IFRIC har trätt i kraft för räkenskapsår som inleds från och med 1 juli 2012 (IAS 1) samt 1 januari 2013 (IAS 19, IFRS 7, IFRS 13 samt IFRIC 20) och påverkar Boliden. Se även Bolidens rapport för första kvartalet Mer detaljerad information om ändrade och nya standarder och tolkningar finns i avsnittet om redovisningsprinciper i Bolidens årsredovisning Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Garpenberg den 17 juli 2013 Anders Ullberg Ordförande Marie Berglund Styrelseledamot Staffan Bohman Styrelseledamot Tom Erixon Styrelseledamot Lennart Evrell Styrelseledamot VD och koncernchef Ulla Litzén Styrelseledamot Michael G:son Löw Styrelseledamot Leif Rönnbäck Styrelseledamot Roland Antonsson Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant Marie Holmberg Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant Hans-Göran Ölvebo Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant Informationen är sådan som Boliden ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 17 juli 2013, klockan 12:00. 14

15 REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Boliden AB (publ) per 30 juni 2013 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 17 juli 2013 Ernst & Young AB Lars Träff Auktoriserad revisor 15

16 DELÅRSRAPPORTER Delårsrapport för tredje kvartalet publiceras den 22 oktober 2013 Bokslutskommuniké för tolv månader 2013 publiceras den 12 februari 2014 PRESENTATION AV RAPPORTEN Delårsrapporten presenteras via webcast/telefonkonferens Tid: Onsdagen den 17 juli kl 14:15 (CET) Webcast sänds via internet på För att delta i telefonkonferensen, ring något av nedanstående telefonnummer 3-5 minuter innan konferensen startar. Telefonnummer från Sverige: (slå även riktnummer) Telefonnummer från utlandet: Kontaktpersoner för information: Lennart Evrell, VD och koncernchef Tel: Mikael Staffas, CFO Tel: Frans Benson, chef Investor Relations Tel:

17 RESULTATRÄKNING KONCERNEN Med anledning av ändrade redovisningsprinciper har utfallet för jämförelseåret 2012 räknats om i alla tabeller och i övrig information i denna rapport. Se även sidan samt delårsrapport januari-mars Tre månader Sex månader 12 mån. Helår MSEK jul-jun 2012 Försäljningsintäkter Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultatandelar i intressebolag Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Nettoresultat Nettoresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Resultat och eget kapital per aktie Tre månader Sex månader 12 mån. Helår jul-jun 2012 Resultat per aktie*, SEK -0,37 1,95 1,86 1,49 6,03 7,67 12,21 Eget kapital per aktie, SEK 80,47 76,03 83,80 80,47 76,03 80,47 81,68 Antal aktier Genomsnittligt antal aktier Antal aktier i eget innehav * Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt. NYCKELTAL KONCERNEN Tre månader Sex månader 12 mån. Helår jul-jun 2012 Avkastning på sysselsatt kapital 1), % 8 14 Avkastning på eget kapital 2), % Soliditet, % Nettoskuldsättningsgrad 3), % Nettoskuld, MSEK ) Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. 2) Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. 3) Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital. 17

18 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT - KONCERNEN Tre månader Sex månader 12 mån. Helår MSEK jul-jun 2012 Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen Kassaflödessäkring Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument Skatteeffekt på derivatinstrument Överföringar till resultaträkningen Skatt på överföringar till resultaträkningen Effekt av ändrad skattesats, marknadsvärde på derivatinstrument Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter Resultat från säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument Övriga poster i totalresultatet Summa poster som kommer att omklassificeras Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Skatt hänförligt till poster som inte återförs till resultaträkningen Summa poster som inte kommer att omklassificeras Summa övrigt totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande

19 BALANSRÄKNING - KONCERNEN 30 jun 30 jun 31 dec MSEK Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Uppskjuten skatt Räntebärande tillgångar Övriga finansiella anläggningstillgångar Varulager Räntebärande kortfristiga fordringar Skattefordringar Övriga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Avsättningar för pensioner Avsättningar för uppskjuten skatt Övriga avsättningar Räntebärande långfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital RAPPORT ÖVER EGET KAPITAL - KONCERNEN 30 jun 30 jun 31 dec MSEK Ingående balans Totalresultat för perioden Utdelning Utgående balans Summa eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Den 30 juni 2013 uppgick säkringsreserven, efter skatteeffekt, till 241 MSEK. Motsvarande belopp 31 december 2012 var -145 MSEK. 19

20 FINANSIELLA SKULDER OCH TILLGÅNGAR TILL VERKLIGT VÄRDE 30 juni 2013, MSEK Verkligt värde Redovisat värde Andra aktier och andelar Kundfordringar Räntebärande fordringar 3 3 Derivatinstrument Likvida medel Summa tillgångar Skulder till kreditinstitut Övriga räntebärande skulder 5 5 Leverantörsskulder Derivatinstrument Summa skulder Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas där metallderivaten handlas, London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för osäkra kundfordringar samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i verkligt värdehierarkin. Se vidare under redovisningsprinciper i årsredovisningen. KVITTNING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 30 juni 2013 Bruttotillgång Kvittats för löpande verksamhet Nettotillgång rapporterad i balansräkningen Kvittas vid förtida förfall Derivat Nettotillgång vid förtida förfall 30 juni 2013 Kvittats för löpande Nettoskuld rapporterad i Kvittas vid förtida Nettoskuld vid Bruttoskuld verksamhet balansräkningen förfall förtida förfall Derivat Kvittning av finansiella tillgångar och skulder regleras under ISDA-avtal (International Swaps and Derivatives Association) vilka hanterar både kvittning mellan kontrakterade motparter under löpande verksamhet samt vid omständigheter som rör avtalsbrott eller förtida uppsägning. Vid löpande verksamhet tillämpar Boliden kvittning av betalningar på förpliktelser som har förfall samma datum, i samma valuta och för samma typ av instrument. Endast överskjutande belopp per instrument och valuta betalas av den part som är skyldig mest. Vid avtalsbrott eller vid förtida uppsägning, som kan orsakas av omständigheter inte direkt kopplade till någon motparts försumlighet, kvittas per motpart alla avslutade förpliktelser som omfattas av ISDA-avtal till en summa som betalas av den motpart som är skyldig mest. 20

21 KASSAFLÖDESANALYS - KONCERNEN Tre månader Sex månader 12 mån. Helår MSEK jul-jun 2012 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: - Av- och nedskrivningar av tillgångar Avsättningar Omräkningsdifferenser m.m Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten - Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar Förvärv/avyttring av immateriella anläggningstillgångar Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar Övrigt Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde före finansieringsverksamheten Utdelning Nettoupplåning/nettoamortering Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

22 RESULTATRÄKNING - MODERBOLAGET Tre månader MSEK Halvåret 2013 Halvåret 2012 Utdelningar från dotterbolag Nedskrivning andelar i koncernföretag Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat Boliden AB har inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat. BALANSRÄKNING - MODERBOLAGET 30 jun 30 jun 31 dec MSEK Andelar i koncernföretag Andra aktier och andelar Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag Summa tillgångar Eget kapital Kortfristiga skulder till kreditinstitut Summa skulder och eget kapital Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. 22

23 KVARTALSVIS INFORMATION PER SEGMENT Med anledning av ändrade redovisningsprinciper som förklaras på sid 12 har utfallet för jämförelseåret 2012 räknats om i alla tabeller och i övrig information i denna rapport. Se även sid MSEK GRUVOR Försäljningsintäkter Rörelsekostnader Avskrivningar Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital SMÄLTVERK Försäljningsintäkter Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager Rörelsekostnader Avskrivningar Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital ÖVRIGT/ELIMINERINGAR Försäljningsintäkter Avskrivningar Rörelseresultat internvinsteliminering Rörelseresultat övrigt Investeringar Sysselsatt kapital 1) KONCERNEN Försäljningsintäkter Avskrivningar Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Rörelseresultat Investeringar Sysselsatt kapital ) Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge och internvinsteliminering. 23

24 PRODUKTION PER ENHET-GRUVOR KVARTALSVIS AITIK Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Koppar (%) 0,22 0,22 0,22 0,20 0,21 0,23 0,19 0,21 Guld (g/ton) 0,14 0,13 0,12 0,10 0,11 0,12 0,09 0,11 Silver (g/ton) 2,07 2,36 2,63 2,36 2,41 2,67 2,41 2,23 Metallproduktion Koppar, ton Guld, kg Guld, troz Silver, kg Silver, 000 troz BOLIDENOMRÅDET Anrikat tonnage, tusen ton Varav smältverksslagg Ingående halter Zink (%) 2,6 2,5 2,5 2,3 1,4 2,5 2,4 3,2 Koppar (%) 0,9 1,1 0,8 0,9 0,9 0,7 0,7 0,5 Bly (%) 0,3 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 0,2 0,4 Guld (g/ton) 1,5 0,9 1,4 1,4 1,0 1,3 1,4 1,4 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Guld, troz Silver, kg Silver, 000 troz Tellur, kg

25 PRODUKTION PER ENHET-GRUVOR KVARTALSVIS GARPENBERG Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 6,5 5,8 6,0 6,6 5,3 4,4 4,9 5,4 Koppar (%) 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Bly (%) 2,6 2,2 2,2 2,3 2,0 1,6 1,9 2,3 Guld (g/ton) 0,3 0,3 0,3 0,3 0,2 0,3 0,2 0,3 Silver (g/ton) Metallproduktion Zink, ton Koppar, ton Bly, ton Guld, kg Guld, troz Silver, kg Silver, 000 troz TARA Anrikat tonnage, tusen ton Ingående halter Zink (%) 7,1 6,8 7,2 7,2 7,5 6,1 7,3 7,2 Bly (%) 1,4 1,3 1,4 1,5 1,6 1,2 1,5 1,5 Metallproduktion Zink, ton Bly, ton Silver, kg* Silver, 000 troz* *Silverproduktionen i Tara är ej betalbar 25