ÅRSREDOVISNING Försäkringsbranschens Pensionskassa för räkenskapsåret 1 januari 31 december

Transkript

1 ÅRSREDOVISNING 2008 Försäkringsbranschens Pensionskassa för räkenskapsåret 1 januari 31 december

2 Innehåll 2008 i sammandrag... 4 förvaltningsberättelse... 5 organisation... 5 verksamhet... 5 årets resultat... 6 risker... 9 flerårsöversikt resultaträkning balansräkning kassaflödesanalys noter styrelse, fullmäktige, revisorer revisionsberättelse ordlista... 45

3 vd-kommentar 2008 kommer att gå till den ekonomiska historien som ett av de mer dramatiska åren sedan 1930 talet. I samband med att investmentbanken Lehman Brothers försattes i ett konkursförfarande upphörde kreditmarknader att fungera världen över. Riksbanker har vidtagit exempellösa åtgärder för att hindra en fullständig förlamning av marknaden men det har inte kunnat förhindra en massiv flykt från risktillgångar som aktier till säkrare investeringar i form av statsobligationer. Det har lett till kraftiga fall på världens börser samtidigt som marknadsräntorna har fallit till mycket låga nivåer. Detta har skett samtidigt som USA var på väg in i en lågkonjunktur som utvecklades till en recession under andra halvåret Finans - krisen har kraftigt bidragit till att fördjupa recessionen som under sista kvartalet i hastig takt spred sig globalt. Många pensionskassors, däribland FPKs, nyckeltal har drabbats hårt till följd av att aktier och fastigheter har minskat i värde samtidigt som skulden ökat dramatiskt p.g.a. fallande marknadsräntor. Under hösten genomförde FPK en rad åtgärder syftande till att minska risken i tillgångsportföljen för att skydda nyckeltal och marginalen till rött ljus i trafikljussystemet. FPK har inte redovisat rött ljus någon gång under 2008 och konsolideringen var vid årsskiftet 101 %. Ränteportföljen utvecklades positivt under året men aktieportföljen minskade snabbt i värde när aktiemarknaderna kollapsade. Genom höstens åt gärder minskades aktieexponeringen och totalavkastningen stannade på 4,2 %. De försäkringstekniska avsättningarna har ökat med över 2 Mdr till följd av de sjunkande marknadsräntorna och det är huvudorsaken till det negativa resultatet på -2,3 Mdr. FPKs driftkostnader minskade jämfört med före gående år. Beslutet av kollektivavtalsparterna att höja pensionstilläggen med 4,37 % finansieras via uttag av särskild värdesäkringsavgift. FPK har tidigare under 2000 talet lämnat premierabatter upp till 30 % då avkastningen varit god men när konsolideringen är nära 100 % kan inte en höjning av pensionstilläggen finansieras via FPKs egna medel. Marknadsturbulensen har fortsatt in i 2009 och vid januari månads utgång hade nyckeltalen för FPK förstärkts kraftigt tack vare en kraftig ränteuppgång. Sedan den 1 januari 2008 har den nya FTP planen tillämpats. FPK administrerar planens förmånsbaserade del, avdelning 2. Tack vare ett gediget arbete av vår samarbetspartner SPKB och Skandikon har övergången till den nya planen gått utmärkt. FPK har sedan år 2000 outsourcat försäkringsadministration och andra administrativa tjänster till SPKB/ Skandikon. Avtalet omförhandlades under hösten 2008 och det nya avtalet gäller fr.o.m. 1 januari Slutligen vill jag rikta ett varmt tack till FPKs personal, Skandikon och andra leverantörer av tjänster som under ett händelserikt år har visat stort engagemang och utfört ett förtjänstfullt arbete. Stockholm i februari Åke Gustafson 3

4 2008 i sammandrag, moderföreningen Totalavkastningen på placeringarna uppgick till -4,2 (0,1) procent. Årets resultat efter skatt uppgick till (1 065) Mkr. Vid utgången av 2008 uppgick den kollektiva konsolideringsnivån till 101 (128) procent. Solvensgraden uppgick till 113 (163) procent. Premieinkomsten för 2008 uppgick till 570 (616) Mkr. Parterna har beslutat att utgående pensioner skall uppräknas med 4,37 procent (2,19) från den 1 januari Detta motsvarar ökningen av KPI från september 2007 till september FPKs konsolidering tillåter inte att denna uppräkning finansieras via överskottsfonden. För finansieringen under 2009 tar därför FPK ut en särskild värdesäkringsavgift. För 2009 sker ingen uppräkning av fribrev 0 (2,19) procent. fakta om fpk Försäkringsbranschens Pensionskassa, FPK, förvaltar tjänstepensionsförsäkringar i enlighet med FTP-planen för personer som är anställda eller har varit anställda i försäkringsbranschen. I den nya FTP-planen som trädde i kraft 1 januari 2008, förvaltar FPK den förmånsbestämda planen avdelning 2. Planen baseras på ett kollektivavtal mellan Försäkringsbranschens Arbetsgivarorganisation, FAO och FTF samt ett kollektivavtal mellan FAO och Jusek, Civilekonomernas Riksförbund och Sveriges Ingenjörer. FPK förvaltar 8,5 miljarder kronor åt ca försäkrade och 146 anslutna företag (arbetsgivare) som betalar premier. 4

5 Förvaltningsberättelse organisationen Koncernen FPK består av moderföreningen FPK samt två fastighetsägande dotterbolag, HB Ferken 1 och AB Bergasken. Samtliga dotterbolag är helägda dotterbolag. FPK är delägare i Svensk Pensionsadmini stration KB (SPKB) tillsammans med Skandikon Pensions - administration AB (ett helägt dotterbolag till Skandia Liv). SPKB benämns hädanefter Skandikon. FPKs verksamhet är till stora delar utlagd på externa organisationer. Verksamheten inom försäkrings-, ekonomi- och finansadministrationen är outsourcad till Skandikon. FPK har ett separat avtal med SEKAB gällande den tekniska förvaltningen av fastigheterna. Den operativa kapitalförvaltningen är outsourcad till flera externa förvaltare. Åke Gustafson tillträdde som ny VD efter Jack Junel i september. Efter årsskiftet har den egna organisationen stärkts i och med rekryteringen av en controller. verksamheten FPK förvaltar, i enlighet med FTP-planen, tjänstepensionsförsäkringar för personer som är anställda eller har varit anställda inom försäkringsbranschen. Tjänstepensionsförsäkringen kompletterar det lag stadgade pensionsskyddet och omfattar sjukpension, ålderspension och efterlevandepension. I ålderspensionen ingår en kompletterande pension (FTPK). FPKs mål är att uppnå en kostnadseffektiv förvaltning av pensionsmedlen. Kapitalavkastningen skall infria gjorda pensionsåtaganden och skapa värdesäkring för de försäkrade genom pensions - tillägg. FPKs kunder är företag verksamma inom försäkringsbranschen och som har valt att följa pensionsavtalet mellan FAO/FTF samt mellan FAO och Jusek, Civilekonomernas riksförbund och Sveriges Ingenjörer. Under hösten 2008 omförhandlade FPK uppdragsavtalen med Skandikon och ett nytt avtal slöts vilket löper from I det nya avtalet har samtliga tjänster definierats med innehåll och servicenivå ett sk Service Level Agreement avtal (SLA). Avtalet är upprättat i enlighet med Finans - inspektionens råd om uppdragsavtal. FPK har genomfört en årlig översyn av samt - liga policies och riktlinjer för att säkerställa att den interna styrningen och kontrollen. De totala driftskostnaderna minskade under året med 2 miljoner kronor. Det är framförallt ett resultat av fortsatt effektivisering av finans - förvaltningen som bidragit till den utvecklingen. FPKs medlemsbolag har minskat under 2008 till följd av att parterna har överenskommit att den nya planen endast omfattar bolag anslutna till FAO. Det har lett till att ett antal mindre bolag har sökt andra försäkringslösningar. väsentliga händelser efter årets utgång FPK avyttrade i början av 2009 två fastigheter, Rörstrand 33, Drottninggatan 75, Wallingatan 8-10, och Styrpinnen 21, Hamngatan 11. Båda fastigheterna är belägna i Stockholm. Likviden för fastigheterna understeg knappt det marknadsvärde som fastigheterna var värderade till vid årsskiftet. 5

6 årets resultat Årets resultat efter skatt uppgick till (1 065) Mkr. Det svaga resultatet beror främst på att försäkringsavsättningarna marknadsvärderas utifrån rådande marknadsräntor. Dessa sjönk kraftigt under året vilket gav upphov till en ökning av försäkringsavsättningarna om närmare Mkr. För placeringstillgångarna bidrog de räntebärande placeringarna starkt positivt till resultatet medan aktier och fastigheter gav en negativ avkastning. Årets resultat Mkr 1500 Premieinkomst Mkr 700 Antal försäkrade premieinkomst Premieinkomsten för 2008 uppgick till 570 (616) Mkr. Den minskade premieinkomsten jämfört med 2007 förklaras av att löpande premier minskade med 18 Mkr då några medlemsbolag lämnat FPK i och med den nya FTP-planen endast omfattar bolag som är anslutna till FAO. En annan fö r - klaring är unga anställda som valt att gå över till FTP1, d v s premiebestämd tjänstepension. FPKs premieinkomst kommer successivt att minska till följd av den nya tjänstepensionsplanen. Större delen av den minskade premieinkomsten förklaras dock av att engångspremierna minskade med 33 Mkr dvs färre pensioneringar före ordinarie pensioneringstidpunkt har genomförts. Premieinkomst, Mkr Löpande premier Engångspremier Fribrevsuppräkning Avgivna premier* 0-2 Summa premieinkomst Engångspremierna består av slutbetalningspremier för dem som gått i pension före ordinarie pensioneringstidpunkt. Fribrevsuppräkningen avser uppräkningen per 1 januari 2008 och uppgick till 45 (42) Mkr och utgör huvudsakligen en kompensation för inflationen. * Avgivna premier utgörs av premier avseende försäkrade som har valt att placera FTPK utanför FPK och som för tillfället är sjuka. kapitalavkastning 2008 kommer att gå till historien som det år då det finansiella systemet höll på att kollapsa. Fram till sommaren hade aktiemarknaderna återhämtat sig något från den nedgång som inledde året. Viljan att ta risk hade då ökat något men oron växte under sommaren för att kulminera i samband med Lehman Brothers konkurs. För troende - krisen innebar att kreditsystemet upphörde att fungera och botten gick ur aktiemarknaderna. Bristen på lik viditet innebar även att många hedgefonder och bolag med stora behov av att omsätta lån drabbades hårt. Den finansiella krisen förvärrade den lågkonjunktur som inletts i USA och som under hösten i snabb takt även drabbade övriga världen och i slutet av 2008 hade vi nått ett stadie av global recession blev därmed ett mycket svagt år med fallande aktiemarknader, råvaru - priser, försvagad svenska valuta och dramatiskt sjunkande tillväxt. Räntenivån sjönk dramatiskt under året vilket fick till följd att obligationer ökade i värde. Fastighetsmarknaden hämmades av kreditproblemen och lågkonjunkturen och även om få fastighetstransaktioner genomfördes föll fastighetsvärdena. Årets totalavkastning uppgick under 2008 till 4,2 (0,1) procent vilket redovisas i Total av kast - ningstabellen nedan. Avkastningen på räntebärande värdepapper blev 12,7 (-2,0) procent. Avkastningen på aktier uppgick till -36,1 (0,6) procent. 6

7 Fastighetsbeståndet genererade en av kastning på -1,9 (12,4) procent. Finansin spek tionens tillsynsmodell, Trafik ljuset, har för FPKs del fortsatt att visa grönt ljus. FPK arbetar aktivt med kapital för - valtningen och under året har transaktioner genomförts för att skydda värdena för marknadens dramatiska rörelser. Valutarisken har minskats. Vidare har risken för en fortsatt nedgång i aktieportföljen minskats med hjälp av derivat. De swapavtal som ingicks under 2007 har under året utökats. Swap - avtalen har minskat ränteriskgapet mot skulden. En diver sifiering av tillgångarna har gjorts där korta räntefonder är ett nytt inslag, vidare har andelen säker ställda obligationer utökats. Tidigare exponeringar mot Asien och småbolag har minskats. Totalavkastningstabell för Moderföreningen Marknadsvärde Andel Marknadsvärde Andel Totalavkastning Totalavkastning Tkr % % Aktier och andelar Svenska aktier 763 0,0% ,0% -49,4% -23,5% Sverigefonder ,4% ,4% -40,4% -12,8% Utländska aktier 0 0,0% 0 0,0% 7,4% Globala fonder ,8% ,3% -35,7% 2,1% Derivat ,6% 0 0,0% Summa aktier och andelar ,7% ,7% -36,1% 0,6% Räntebärande (svenska) Nominella obligationer ,8% ,3% 14,62% 1,3% Realränteobligationer ,1% ,2% 5,35% 4,5% Räntebärande fonder ,7% 0 0,0% 2,51% Likvida medel ,2% ,3% 0,0% 0,0% Derivat ,4% ,7% Summa räntebärande ,2% ,0% 12,7% -2,0% Fastigheter (svenska) Summa fastigheter ,1% ,3% -1,9% 12,4% Total ,0% ,0% -4,2% 0,1% Totalavkastningstabellen är upprättad i enlighet med Försäkringsförbundets rekommendationer. Värdering av placeringstillgångar har gjorts till slutkurs. Skillnaden mellan Totalavkastningstabellen och övrig finansiell rapportering specificeras i not. Total avkastning Alternativa placeringar 4% Svenska aktier 2% Europeiska aktier 2% Nordamerikanska aktier 3% Globala aktier 5% Procent Realränteobligationer 6% 10 5 Fastigheter 10% 0-5 Nominella obligationer 68% FPKs placeringstillgångar är fördelade i en diversifierad portfölj av svenska och utländska aktier, svenska räntebärande papper, fastigheter samt alternativa placeringar. Fördelningen av tillgångar per framgår av diagrammet ovan. 7

8 försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar består av ersättning vid ålderspension, sjukdom och dödsfall samt av driftskostnader för skadereglering. Utöver försäkringsersättningar utbetalas också pensionstillägg. Pensionstillägget är ingen garanterad förmån och from 2008 redovisas denna inte över resultaträkningen. Utbetalda försäkringsersättningar uppgick till 357 (330) Mkr varav utbetalda pensioner svarade för 351 Mkr. Driftskostnader i samband med skadereglering och utbetalning av försäkringsersättningar uppgick till 5,4 (5,6) Mkr. Utbetalda pensioner, Mkr Grundpension före värdesäkring Ålderspension 302 Sjukpension 28* Efterlevandepension 21 Summa 351 *varav 5 Mkr utgör särskild löneskatt Förändringar i avsättning för oreglerade skador Årets avsättningar för oreglerade skador har minskat med 33 Mkr. Förändringen beror huvudsakligen på att sjukligheten inom föreningen har minskat. Förändringar i livförsäkringsavsättningar Förändringar i livförsäkringsavsättningar uppgår till Mkr. Livförsäkringsavsättningarna värderas med en marknadsränta (räntekurva). Räntekurvans förändring förklarar merparten av förändringen jämfört med föregående år. Exempelvis har den tioåriga statsobligationsräntan fallit med knappt 2 procent från årsskiftet till kostnader FPKs totala driftskostnader uppgick till 31 (33) Mkr. Kostnader för försäkringsrörelsen uppgick till 18,6 (18,8) Mkr. Kostnaderna för skadereglering, vilka redovisas under försäkringsersättningar minskade något och uppgick till 5,4 (5,6) Mkr. Kostnader för finansförvaltningen minskade till 6,4 (8,1) Mkr och för fastighetsförvaltningen upp - gick kostnaden till 0,7 (0,8) Mkr. konsolidering och solvens Den kollektiva konsolideringsnivån var vid årets utgång 101 (128) procent. Under året sjönk både korta och långa räntor generellt vilket har haft en negativ effekt på föreningens konsolidering. FPKs tillgångsportfölj har en lägre duration än pensionsskulden. På en marknad med sjunkande marknadsräntor ger detta upphov till en försvagad konsolidering. Vidare värderades skulden 2007 med en räntekurva som bestämts som genomsnittet av marknadsräntan för statsobligationer och ränte - Förvaltat kapital Kollektiv konsolideringsgrad Solvensgrad Mkr Procent 140 Procent From 2006 beräknad enl. aktsamma antaganden. 8

9 swappar. I bokslutet för 2008 har räntekurvan bestämts som genomsnittet av marknadsräntan för statsobligationer och säkerställda obligationer (bostadsobligationer). Priset på säkerställda obligationer är generellt sett högre än de för ränteswappar vilket medför ett högre genomsnitt än tidigare och följaktligen lägre pensionsskuld. Sammantaget medför förändringarna en förbättrad konsolidering. Den kollektiva konsolideringen har en av styrel - sen beslutad målnivå på 125 procent. Solvens graden uppgick till 113 (163) procent. risker Mål och principer I FPKs verksamhet ingår att hantera risker som försäkringsrisker, finansiella risker och operativa risker. Genom ett kontrollerat och affärsmässigt risktagande skapar FPK värden för medlemmarna i form av försäkringsskydd och god avkastning. Riskerna ska hanteras så att FPK vid var tidpunkt ska kunna infria sina åtaganden mot de försäkrade. I placeringsriktlinjerna har risknivåerna definierats för de finansiella riskerna. Totalportföljens maximala risk definieras som sannolikheten att FPKs konsolidering, beräknad med full värdesäkring, ska falla under 100 procent på 3 års sikt, får vara högst 5 procent. Risknivån får aldrig vara högre än att sannolikheten för att FPKs solvens, beräknad utan framtida värdesäkring, ska falla under 100 procent på 3 års sikt, är högst 1 procent. Överskottet av buffertkapital, enligt s.k. Trafikljuset, ska alltid utgöra minst 5 procent av de totala placeringstillgångarna. Organisation och riskhantering FPKs styrelse har huvudansvaret för riskhanteringen. Styrelsen fastställer policies och riktlinjer för riskhantering, riskrapportering, uppföljning och intern kontroll enligt kraven i FFFS 2005:1, Styrning och kontroll i finansiella företag. FPKs verksamhet är till stora delar outsourcad och förutom genom policies och riktlinjer strävar FPK att minimera outsourcingrisken genom tydliga avtal med respektive leverantör. FPKs ledning följer månatligen upp den utlagda verksamheten för att säkerställa att den utförs i enlighet med överenskomna leveransriktlinjer. Compliance ansvarar för implementering och uppföljning av beslutade policies och utför riskanalyser. Internrevision ansvarar för oberoende granskning och uppföljning av den interna styrningen och kontrollen. Policies och rutiner revideras regelbundet för att säkerställa att de motsvarar aktuella regelverk och villkor för FPKs åtaganden. Skandikon sammanställer månadsvis en rapport, till FPKs ledning, som innehåller beräkningar och kontroller av riskerna samt eventuella avvikelser, för samtliga under - leverantörer. Risker Investeringar i olika finansiella instrument innebär exponering för olika typer av risker. För FPKs del är ränterisken och aktierisken de största finansiella riskerna. FPKs riskuppföljning baseras på återkommande beräkningar av sannolikheten för att gränsvärdena passeras för konsolidering och solvens vid portföljförändringar samt på Finansinspektionens s k Trafikljus. FPK har under 2008 klarat kraven enligt Trafikljuset. Försäkringsrisker Premier och åtaganden baseras på antaganden om dödlighet, ränta (diskontering), sjuklighet och drifts - kostnader. Riskmässigt väger ränte- och dödlighetsantagandet tyngst. I dödlighetsantagandet är det den s.k. livsfallsrisken som dominerar, d v s risken för att man i genomsnitt lever längre än beräknat. Genom att dels följa upp resultatet av dödlighetsantagandet i föreningen, dels följa utvecklingen i samhället i stort kan man få en god bild av tillförlitligheten i antagandena. För att säkerställa åtagandena måste det finnas tillgångar som med god marginal täcker skulden till de försäkrade. FPKs erfarenhet av tjänstepensioner ger goda förutsättningar att hantera de försäkringsrisker som är förenade med försäkringsbeståndet, se vidare not 2 Upplysningar om risker. 9

10 FLERÅRSÖVERSIKT Moderföreningen Resultat, mkr Premieinkomst Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen Orealiserade vinster/förluster Försäkringsersättning Försäkringsrörelsens tekniska resultat Årets resultat Ekonomisk ställning, mkr Balansomslutning Placeringstillgångar Försäkringstekniska avsättningar Konsolideringskapital 3) i.u. Kollektivt konsolideringskapital Erforderlig solvensmarginal Kapitalbas Nyckeltal, % Direktavkastning 3,3 3,4 3,1 3,0 3,2 Totalavkastning 1) -4,2 0,1 7,9 12,5 7,8 Förvaltningskostnadsprocent 0,28 0,28 0,31 0,30 0,31 Konsolideringsgrad 1,90 5,65 4,92 2,68 i.u. Kollektiv konsolideringsgrad, (aktsamma) 2) i.u. Kollektiv konsolideringsgrad, (betryggande) Solvens i.u. 1) Avkastningen för 2006 och tidigare är beräknad enligt Kapitalavkastningstabellen då retroaktiv tillämpning av de nya beräkningsgrunderna ej är möjlig av systemtekniska skäl. 2) Tjänstepensionsdirektivet infördes från och med vilket innebär att aktsamhetsprincipen infördes vid beräkning av försäkringstekniska avsättningar. 3) Konsolideringskapitalet utgörs av i balansräkningen redovisat eget kapital, samt övervärden och undervärden i placeringstillgångar som inte redovisats i balansräkningen. 10

11 RESULTATRÄKNING Koncernen Moderföreningen Tkr Not Premieinkomst Kapitalavkastning, intäkter Orealiserade vinster på placeringstillgångar Övriga tekniska intäkter Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar Förändring i Avsättning för oreglerade skador Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar Förändring i Livförsäkringsavsättning Driftskostnader Kapitalavkastning, kostnader Orealiserade förluster på placeringstillgångar Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Icke-teknisk redovisning Övriga kostnader Resultat före bokslutsdispositioner och skatt Skatt Årets resultat RESULTATANALYS Moderföreningen Tkr Totalt Förmånsbestämd Premiebestämd Riskförsäkring försäkring försäkring Premieinkomst Övriga tekniska intäkter Kapitalavkastning intäkter Orealiserade vinster på placeringstillgångar Utbetalda försäkringsersättningar Förändring i avsättning för oregl. skador Förändring i livförsäkringsavsättning Driftskostnader Kapitalavkastning kostnader Orealiserade förluster på placeringstillgångar Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat * * Varav avvecklingsresultat

12 BALANSRÄKNING Koncernen Moderföreningen Tkr Not TILLGÅNGAR Placeringstillgångar Byggnader och mark Placeringar i koncernföretag och intresseföretag Aktier och andelar i koncernföretag Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Pantsatta finansiella instrument Lån med säkerhet i fast egendom Derivat Summa placeringstillgångar Fordringar Fordringar avseende direktförsäkring Övriga fordringar Summa fordringar Andra tillgångar Materiella tillgångar Kassa och bank Summa andra tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 Upplupna ränte- och hyresintäkter Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter SUMMA TILLGÅNGAR

13 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Koncernen Moderföreningen Tkr Not Eget kapital 24 Överskottsfond Värdesäkringsfond Årets resultat Summa eget kapital Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättning Avsättning för oreglerade skador Summa försäkringstekniska avsättningar Skulder Övriga skulder 29 Derivat Övriga skulder Summa övriga skulder Upplupna skulder och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser

14 Redogörelse för förändringar i eget kapital Koncernen Tkr Värdesäkrings- Överskotts- Årets Totalt fond fond resultat Ingående balans Disposition av föregående års resultat Justering pga. ändrad redovisningsprincip * Insättning i värdesäkringsfond Fribrevsuppräkning** Årets pensionstillägg Årets resultat Utgående eget kapital Disposition av föregående års resultat Insättning i värdesäkringsfond Fribrevsuppräkning** Årets pensionstillägg Årets resultat Utgående balans Moderföreningen Tkr Värdesäkrings- Överskotts- Årets Totalt fond fond resultat Ingående balans Disposition av föregående års resultat Justering pga. ändrad redovisningsprincip * Insättning i värdesäkringsfond Fribrevsuppräkning ** Årets pensiontillägg Årets resultat Utgående eget kapital Disposition av föregående års resultat Insättning i värdesäkringsfond Fribrevsuppräkning ** Årets pensionstillägg** Årets resultat Utgående balans * Justering p g a ändrad redovisningsprincip. Utbetalda pensionstillägg redovisades tidigare under utbetalda försäkringsersättningar. Tidigare år har avsättning för kapitalvärdet av pensionstillägg reserverats i fond. I och med ändrade redovisningsprinciper fr o m 2007 sker ingen avsättning till fond. ** Enligt föreningens stadgar utgör dessa poster återbäring. 14

15 Risk och känslighetsanalys för koncernen och moderföreningen Tkr Påverkan på eget kapital Effekten på eget kapital av: Minskade marknadsvärden på noterade och onoterade akter (enligt Trafikljusrapport) Förändring marknadsräntor (-1 %) Påverkan på placeringstillgångar Påverkan på livförsäkringsavsättningar Netto Stresstest fastigheter enligt Trafikljusrapport, (- 35 %) Negativa valutakursförändringar (-10 %) KASSAFLÖDESANALYS Kassaflöde Koncernen Tkr Not År 2008 År 2007 Den löpande verksamheten Årets resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från verksamheten före förändring av tillgångar och skulder Fribrevsuppräkning Fond för kapitalvärde av utfästa pensionstillägg upplöst Årets pensionstillägg Förändring placeringstillgångar netto Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investering materiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten - - Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - Årets kassaflöde Förändring i likvida medel Likvida medel vid periodens början Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens slut Under perioden erhållen ränta är ( ) tkr. FPK har beslutat att använda sig av den indirekta metoden vid upprättandet av kassaflödesanalysen. 15

16 Kassaflöde Moderförening Tkr Not År 2008 År 2007 Den löpande verksamheten Årets resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från verksamheten före förändring av tillgångar och skulder Fribrevsuppräkning Fond för kapitalvärde av utfästa pensionstillägg upplöst Årets pensionstillägg Förändring placeringstillgångar netto Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investering materiella tillgångar 1-25 Kassaflöde från investeringsverksamheten 1-25 Finansieringsverksamheten - - Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - Årets kassaflöde Förändring i likvida medel Likvida medel vid periodens början Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens slut Under perioden erhållen ränta är ( ) tkr. FPK har beslutat att använda sig av den indirekta metoden vid upprättandet av kassaflödesanalysen. 16

17 not 1 redovisningsprinciper Överensstämmelse med normgivning och lag Årsredovisningen är upprättad enligt Lag om års redo visning i försäkringsföretag (ÅRFL) samt Finans inspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag, FFFS 2008:26 och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.1. FPK tillämpar s k lagbegränsad IFRS med de begränsningar som följer av FFFS 2008:26 och RFR 2.1. De tillämpade redovisningsprinciperna är gemensamma för koncern och moderförening. Förutsättningar vid upprättande av moder - för eningens och koncernens finansiella rapporter FPKs funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderför en - ingen samt koncernen. Det innebär att de finan - siella rapporterna presenteras i svenska kronor. Upprättande av redovisning i enlighet med IFRS kräver att ledningen gör uppskattningar och bedömningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av de intäkter, kostnader, tillgångar, skulder och eventualförpliktelser som presenteras i redovisningen. Dessa uppskattningar och bedömningar, som gjorts av ledningen, grundar sig på den bästa informationen som fanns tillgänglig på balansdagen. Det verkliga utfallet kan avvika från dem. De nedan angivna redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna, om inte annat framgår. Konsolideringsprinciper I koncernredovisningen ingår moderföreningen och de bolag i vilka moderföreningen direkt eller indirekt innehar mer än hälften av röstetalet och har ett bestämmande inflytande över den drifts - mässiga och finansiella styrningen. Svensk Pen sions - administration KB utgör ett undantag då kom - plementären, Skandikon Pensionsadministration AB, tecknar firman. Koncernredovisningen har upp rättats enligt förvärvsmetoden. Dotterbolagens tillgångar och skulder redovisas i koncernbalans - räk ningen med utgångspunkt i de koncernmässiga anskaffningsvärdena. Utländsk valuta Valutakursförändringar redovisas i resultaträkningen netto på raden Kapitalavkastning, intäkter eller Kapitalavkastning, kostnader. Försäkringsavtal Värdering av försäkringstekniska avsättningar För säkringstekniska avsättningar utgörs av livförsäkringsavsättningar och avsättning för oreglerade skador. Avsättning för oreglerade skador består främst av det beräknade kapitalvärdet av bolagets ansvar för sjukpensioner och premiebefrielse för redan inträffade sjukfall. Avsättningarna är beräknade enligt vedertagna aktuariella principer. Vid beräkningen av försäkringstekniska avsättningar (skulden till de försäkrade) för tjänstepensionsförsäkring skall aktsamma antaganden gälla. De aktsamma antagandena ska göras för diskonteringsränta, dödlighet, sjuklighet, driftskostnader, avkastningsskatt och förändringar i befintliga försäkringsavtal. Vid tillämpning av aktsamhetsprincipen gäller att realistiska värderingar av åtaganden ska gälla. Explicita säkerhetstillägg ska inte förekomma annat än i situationer där utfallet bedöms särskilt osäkert. Vid osäkerhet i val mellan två likvärdiga modeller används den modell som ger den högsta beräknade avsättningen. Med de aktsamma antagandena ska skulden kassaflödesuppdelas och diskonteras med en riskfri ränta för motsvarande löptid. Enkelt uttryckt har den riskfria räntan bestämts som genomsnittet av statsobligationer och säkerställda obligationer för motsvarande löptider. Denna marknadsvärdering av skulden innebär att skulden förändras allt eftersom den riskfria räntan varierar. En konsekvens härav är att man direkt kan avläsa räntekänsligheten på såväl tillgångar som skuld. Driftskostnader Kostnader för skadereglering beräknas utifrån kalkylerade kostnader dvs. en omfördelning av kostnader mellan skadereglering och administrativa kostnader för försäkringsrörelsen. Kostnader för finansförvaltningen och fastighetsförvaltning är verkliga kostnader, se not 8. Redovisning av kapitalavkastning Posten Kapitalavkastning, intäkter avser avkastning på placeringstillgångar och omfattar hyresintäkter 17

18 från byggnader och mark, utdelning på aktier och andelar, ränteintäkter, valutakursvinster (netto), realisationsvinster (netto) och återförda nedskrivningar. Posten kapitalavkastning, kostnader avser kostnader för placeringstillgångar och omfattar driftskostnader för byggnader och mark, kapitalförvaltningskostnader, räntekostnader, valutakursförluster (netto) samt realisationsförluster (netto). Realiserade och orealiserade värdeförändringar För placeringstillgångar som redovisas till verkligt värde är realisationsvinsten den positiva skillnaden mellan försäljningspris och anskaffningsvärde. För räntebärande värdepapper är anskaffningsvärdet det upplupna anskaffningsvärdet medan det för övriga placeringstillgångar utgörs av det historiska anskaffningsvärdet. För de placeringstillgångar som värderas till anskaffningsvärde utgör realisationsvinsten den positiva skillnaden mellan försäljningspris och bokfört värde. Vid försäljning redovisas, såväl orealiserade som realiserade värdeförändringar i resultaträkningen. Orealiserade vinster och förluster redovisas netto per tillgångsslag. Valutakursförändringar, realiserade och orealiserade, redovisas som vinst eller förlust under posten Kapitalavkastning intäkter eller Kapital - avkastning kostnader. Skatter Redovisad skattekostnad avser avkastningsskatt. Värdet på de nettotillgångar som förvaltas för försäkringstagarnas räkning belastas med avkastningsskatt som beräknas och betalas årligen. Byggnader och mark Fastigheter värderas till verkligt värde. Samtliga fastigheter har värderats externt. Värderingen utförs normalt en gång per år. Verkligt värde definieras som det mest sannolika priset vid en försäljning för varje enskild fastighet. Värderingen har gjorts enligt kassaflödesmetoden, vilket innebär att framtida betalningsströmmar under 5 år samt ett restvärde har nuvärdeberäknats. Ortsprisjämförelser används som en kompletterande värderingsgrund. Då värderingen sker till verkligt värde, görs ingen avskrivning på fastigheterna. Realiserade och orealiserade värdeförändringar redovisas i resultaträkningen. Hyres - intäkter redovisas under Kapitalförvaltning, intäkter och fastighetskostnader under Kapitalförvaltning, kostnader. Leasingavtal Enligt RR 6:99 ska leasinggivare lämna upplysningar om framtida leasingavgifter. För fastigheter som redovisas som placeringstillgångar lämnar FPK inga upplysningar om framtida hyresintäkter. Moderföreningens och koncernens fastigheter innehas i placeringssyfte och utgör därmed placeringstillgångar. De hyrs ut i enlighet med marknadsmässiga villkor och hyreskontraktens löptid varierar. Fastigheterna marknadsvärderas enligt kassaflödesmetoden med beaktande av faktiska betalnings - strömmar från aktuella hyreskontrakt samt en prognos av vad framtida hyreskontrakt kan gene rera i kassaflöden. Redovisning av placeringstillgångar Köp och försäljning av finansiella tillgångar redo - visas i balansräkningen per affärsdagen. Ej likviderade affärer per balansdagen redovisas som fordran respektive skuld till motparten under övriga ford - ringar och övriga skulder. FPK klassificerar placeringstillgångarna som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Verkligt värde, på finansiella tillgångar som handlas på en aktiv marknad, fastställs vid köptillfället enligt noterad köpkurs på balansdagen exklusive transaktionskostnader. Verkligt värde för räntebärande värdepapper har fastställts som genomsnittligt pris på kontributionsdata från räntemarknadens aktörer enligt SIX. Skillnaden mellan SIX och motsvarande priser från OMX är oväsentlig. Värdeförändringar under en period, såväl orealiserade som realiserade, redovisas via resultaträkningen. För de tillgångar som inte handlas på en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom olika värderingstekniker vilka redovisas i not. Derivat redovisas till verkligt värde utifrån det värde som erhålls från motpart med hjälp av etablerad värderingsmodell för respektive typ av deriva t instrument. För onoterade aktier uppskattas verkligt värde med utgångspunkt i anskaffningsvärdet med avdrag för erforderliga nedskrivningar. FPK har för avsikt att avyttra innehavet i onoterade aktier. Lånefordringar redovisas till det belopp som beräknas inflyta enligt avtal. Ansvarsförbindelser FPK har en ansvarsförbindelse i form av delägarskap i handelsbolag. 18

19 not 2 upplysningar om risker Mål och principer Verksamheten i en försäkringsförening bygger på att hantera olika slags risker som försäkringsrisker, finansiella risker och operativa risker. Resultatet beror dels av försäkringsverksamheten och de försäkringsrisker som hanteras, dels av placeringsverksamheten och finansiella risker. Riskerna ska hanteras så att försäkringsföreningen vid alla tidpunkter ska kunna infria sina åtaganden mot de försäkrade. Nedanstående not omfattar kvalitativa och kvantitativa upplysningar om risker samt en beskrivning av FPKs riskhantering. Organisation och riskhantering FPKs styrelse har huvudansvaret för riskhanteringen. Styrelsen fastställer policies och riktlinjer för riskhantering, riskrapportering, uppföljning och intern kontroll enligt kraven i FFFS:2005:1, Styrning och kontroll i finansiella företag. FPKs verksamhet är till stora delar outsourcad och förutom policies och riktlinjer strävar FPK mot att minimera outsourcingrisken genom tydliga avtal med respektive leverantör. FPKs ledning följer månatligen upp den utlagda verksamheten för att säkerställa att den utförs i enlighet med överenskomna leveransriktlinjer. Compliance ansvarar för implementering och uppföljning av beslutade policies och utför riskanalyser. Internrevision ansvarar för uppföljning av den interna styrningen och kontrollen. Policies och rutiner revideras regelbundet för att säkerställa att de motsvarar aktuella regelverk och villkor för FPKs åtaganden. Försäkringsrisker Den största risken är att föreningen ej kan fullgöra de avtalade åtagandena. Policy för riskhantering av försäkringstekniska risker innehåller riktlinjer för riskhantering av FPKs försäkringstekniska risker. FPK tillhandahåller försäkring för ålderspension, familjepension, sjuk-och premiebefrielse. Alla produkter är tjänstepensionsförsäkringar i enlighet med FTP-planen för personer som är anställda eller varit anställda i försäkringsbranschen. Sjuk-och premiebefrielseförsäkring är riskför - säkring. Ersättning utgår vid försäkringsfall under premiebetalningstid. Ingen rätt till försäkringsersättning kan uppstå när premiebetalningen upphör. Ålders- och familjepensionsförsäkring har karaktär av sparande. Pensionsrätt tjänas in under den tid som premier betalas. Den intjänade pensionsrätten gäller även om premiebetalningen upphör i förtid. På grund av försäkringarnas karaktär och sammansättning samt portföljens storlek anses inte återförsäkring behövas. De huvudsakliga riskerna inom försäkringsverksamheten är teckningsrisk och avsättningsrisk. Teckningsrisken hänför sig till prissättningen av försäkringsavtal och den inneboende osäkerheten som är förenad med sådana avtal. Premiesättningen baseras på antaganden om dödlighet, ränta (kapitalavkastning), sjuklighet och driftskostnader. Den förväntade återstående livslängden (dödligheten) bestäms genom studier av större bestånd än föreningens egna bestånd. Dödligheten i det egna beståndet följs upp och kontrolleras mot antagandena. Om signifikanta avvikelser kan upptäckas justeras antagandena därefter. På motsvarande sätt hanteras sjuklighetsrisken. I premiesättningen antas en diskonteringsränta som ligger under den marknadsränta som avsättningarna värderas efter. Avsättningsrisken avser de försäkringstekniska avsättningarnas tillräcklighet. Även avsättningarna baseras på antaganden liknande de som gäller för premiesättningen. Avsättningarna beräknas dock med en annan diskonteringsränta än premierna. Finansinspektionens regler anger tydligt hur diskonteringsräntan bestäms för beräkning av avsättningarna. Det betyder enkelt uttryckt att skulden kassaflödesuppdelas och diskonteras med en marknadsränta med motsvarande löptid. Marknadsräntan är genomsnittet av räntan på statspapper (omräknat till nollkupongräntor) och motsvarande säkerställda obligationer. Avsättningarnas känslighet för antaganden om dödlighet, sjuklighet och diskonteringsränta analyseras regelbundet och ingår även i den s k trafikljusrapporten. Vid 20 procent förändring (minskning) av dödlig - hetsantagandet ökar FTA med 338 Mkr. En minskning av dödlighetsantagandet med 20 procent betyder att den förväntade återstående livslängden för en 65-åring ökar med ca 2 år. Risken för föreningen är alltså att man lever längre är beräknat. Vid 100 baspunkters (1 procent) nedgång av diskonteringsräntan ökar FTA med Mkr. 1 procent nedgång av diskonteringsräntan betyder 19

20 att räntekurvan som används vid diskontering sänks med 1 procent genomgående (parallellförflyttning). Om marknadsräntan går ner med 1 procent kommer å andra sidan FPKs räntebärande tillgångar att öka i värde vilket delvis motverkar ökningen i försäkringstekniska avsättningar. Dessa netto - effekter analyseras varje månad. (Se även Ränte - risker nedan). Kapitalkravet för sjuklighetsrisker enligt Fin ans - ins pektionens trafikljustest är 54 Mkr. Finansiella risker FPK möter i sin verksamhet olika typer av finansiella risker som likviditetsrisker, kreditrisker, valuta - risker, ränterisker, valutarisker och aktiekursrisker. FPKs placeringspolicy innehåller riktlinjer som fastställer riskmandat, riskorganisation och metod för uppföljning. Styrelsen beslutar om strategisk och taktisk allokering samt att fastställa regler för intern kontroll. Placeringskommittén fungerar som beredande organ för kapitalförvaltningsbeslut som styrelsen fattar och fungerar även som rådgivare till VD. FPKs ledning och styrelse tillställs månadsvis en fullständig finansrapport för uppföljning av kapitalförvaltningen och riskmandat. Nedan följer en redogörelse för respektive risk. Likviditetsrisk Enligt placeringspolicyn ska FPK hålla likvida medel som täcker 30 dagars prognostiserade kassaflöden. Huvuddelen av likviditetsrisken utgörs av betalningsflöden för derivat som främst påverkas av svängningar i den korta marknadsräntan men även av valutakursrörelser. Kreditrisk Med kreditrisk avses risken för att motparten helt eller delvis inte fullgör sina betalningsförpliktelser. FPK hanterar risken genom att placera i räntebärande värdepapper utgivna av emittenter med god kreditvärdighet. Exponeringen gentemot enskild emittent får maximalt utgöra 10 procent av de totala placeringstillgångarna. Kreditrisken uppgick till 8 Mkr i Trafikljusrapporten Den totala kreditriskexponeringen uppgick till 5,9 Mdkr. Nedan redovisas räntebärande innehav per emittent. Ränterisker FPK är exponerat för ränterisk i och med att marknadsvärdet på räntebärande tillgångar sjunker då marknadsräntan stiger. Exponeringen finns även i de försäkringstekniska avsättningarna eftersom de marknadsvärderas och påverkas därmed av marknadsräntans rörelser. Om marknadsräntan sjunker ökar tillgångarna i värde vilket motverkas av att de försäkringstekniska avsättningarna ökar i värde. Nettoeffekten av dessa värdeförändringar analyserar FPK månadsvis. Vid årsskiftet hade en förändring av 1 procent påverkat konsolideringen negativt i storleksordningen 658 Mkr. Ränterisken netto d v s inklusive effekten av skuldens förändring, enligt Trafik ljus rapporten uppgick till 799,3 Mkr vilket innebär att den är den största risken som FPK hanterar i sin verksamhet. 20

21 Tkr Exponering utan Exponering med beaktande av beaktande av Emittent statsgarantier Statsgarantier statsgarantier Svenska staten Nordbanken Kredit SCBC Spintab Stadshypoteket SEB Stockholmsleder AB Alfred Berg Upplupen ränta ingår i redovisade belopp

22 Valutarisk FPKs pensionsåtagande är i SEK varför varje utländsk placeringstillgång innebär en valutarisk. Med valutarisk avses risken att värdet på en finansiell tillgång varierar på grund av föränd - ringar i valutakurser. Av FPKs innehav av utländska aktier är tillgångarna i USD säkrade med valutatermin. Valutasäkringen rebalanseras månadsvis. En kurs rörelse om 10 procent på USD skulle på - verka föreningens resultat med ca 56 Mkr. För övriga valutor bedöms risken som relativt låg där största valutarisken i EUR utgör 10 Mkr. Enligt Trafik - ljusrapporten uppgick valuta risken till 94,4 Mkr. Känslighetsanalysen beaktar säkring med valuta terminer. Aktierelaterad risk Med aktierelaterad risk avses risken för värdeminskning på grund av förändringar i kurser på aktiemarknaden. FPK hanterar risken genom diversifiering och placering i noterade aktier som handlas på börs eller auktoriserad marknadsplats. Aktierisken brutto enligt Trafikljusrapporten uppgick till 354,1 Mkr. Operativ risk Med operativa risker avses förluster på grund av bristande interna rutiner och system. FPKs verksamhet är i sin helhet outsourcad till olika leverantörer och därför uppstår de operativa riskerna i deras verksamhet. FPKs strategi är att begränsa dessa risker genom tydliga avtal och riktlinjer samt effektiv uppföljning och kontroll. 22

23 Not 3 Premieinkomst (Tkr) Koncern och moderförening Livförsäkring Riskförsäkring Livförsäkring Riskförsäkring Periodiska premier Engångspremier Återbäring för fribrevsuppräkning Avgivna riskpremier Summa All försäkring avser direkt försäkring i Sverige. FPK har ingen återförsäkring, vare sig avgiven eller mottagen. För år 2007 avser avgivna riskpremier premiebefriade premier för FTPK, för de som valt FTPK utanför FPK. För år 2008 avser avgivna riskpremier alla premiebefriade premier som förts från riskförsäkring lill livförsäkring. Not 4 Kapitalavkastning, intäkter (Tkr) Koncernen Moderföreningen Hyresintäkter Erhållna utdelningar Från övriga aktier och andelar Ränteintäkter m.m. Obligationer och andra räntebärande värdepapper Övriga ränteintäkter Valutakursvinst, netto Realisationsvinst, netto Byggnader och mark Aktier och andelar Räntebärande värdepapper Placeringar i koncernföretag Summa Not 5 Orealiserade vinster på placeringstillgångar (Tkr) Koncernen Moderföreningen Obligationer och andra räntebärande värdepapper Aktier och andelar Fastigheter Summa Not 6 Övriga tekniska intäkter (Tkr) Koncernen Moderföreningen Erhållna ersättningar

24 Not 7 Utbetald försäkringsersättning (Tkr) Koncernen Moderföreningen Utbetalda försäkringsersättningar Driftskostnader för skadereglering Summa Not 8 Driftskostnader (Tkr) Koncernen Moderföreningen Administrationskostnader Summa driftskostnader i försäkringsrörelsen Skadereglering Finansförvaltning Fastighetsförvaltning Summa driftskostnader Specifikation av totala driftskostnader Personalkostnader Lokalkostnader Avskrivningar m.m Övriga driftskostnader Summa driftskostnader Not 9 Kapitalavkastning kostnader (Tkr) Koncernen Moderförening Driftskostnader fastigheter Kapitalförvaltningskostnader Räntekostnader m.m. Obligationer och andra räntebärande värdepapper Övriga räntekostnader Valutakursförlust, netto Realisationsförlust, netto Aktier och andelar Räntebärande värdepapper Summa Not 10 Orealiserade förluster på placeringstillgångar (Tkr) Koncernen Moderföreningen Fastigheter Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Summa Not 11 Övriga kostnader (Tkr) Koncernen Moderföreningen Tillförd ränta värdesäkringsfonden Summa