Vi har fokuserat på det vi verkligen kan

Transkript

1 Aktiebolaget STILLE redovisar 25

2

3 Stilles kirurgiska instrument är små under av specialkunskaper, erfarenhet och hantverksskicklighet. De är världsklass. Ändå är de bara ting. Lite metall. Det verkligt stora är det som sker före och efter det att produkten ligger där färdig. Det fantastiska är det som människor gör. Samma sak gäller också våra bord, specialkonstruerade för speciella situationer, uttänkta i nära samråd mellan läkare och våra besjälade utvecklare. Människorna före och efter den färdiga produkten har mycket gemensamt. De besitter en imponerande kunskap, de är skickliga och de ger sitt bästa för att resultatet av deras arbete ska bli det bästa för patienterna. Vi tror att de här människorna förstår varandra ganska bra, läkarna, hantverkarna, ingenjörerna. De bästa möter de bästa i de bästa instrumenten och de bästa borden. Det är som en resa från det allra grövsta den obearbetade metallen behandlad av mästarna i verkstaden till det allra finaste instrumentet som rätt hanterat kan avlägsna en tumör utan att skada ett enda intilliggande blodkärl. Eller som en resa från fantasi till verklighet. Tänk om man kunde göra så här med bordet. Det skulle ge mig tid att ta hand om fler patienter och få patienten att må lite bättre under undersökningen. Det är en fantastisk historia att berätta och den är lång. Den har pågått i över 1 år och vi på Stille har en känsla av att vi ändå bara är i början. De som arbetar här gör det med vetskapen om att de gör världens bästa kirurgiska instrument och de mest avancerade och lättarbetade borden. De som använder Stilles produkter i operationssalar världen över vill inte ha något annat. Därför kommer människorna som arbetar på Stille att göra nya fantastiska saker för patienter världen över i många år från nu.

4 Innehåll 3 Det fantastiska som människor gör en introduktion 4 Innehåll 5-7 Året har varit gott VD har ordet 8-9 Stilles hjärta om företaget 1-13 Stille kirurgiska instrument Att få vara expert på fabriken i Eskilstuna Instrument 2-21 En förlängning av min arm plastikkirurg Per Hedén Bord till läkare med höga krav på ergonomi både för läkare och patient Christer Sundström, bordsentusiasten Granne med en annan innovatör gynekolog Per Edlund 3 Finansiell översikt 31 Definitioner Stilles aktie och ägare Förvaltningsberättelse 37 Koncernens resultaträkning Koncernens balansräkning 4 Koncernens kassaflödesanalys 41 Koncernens förändring av eget kapital 43 Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets balansräkning 46 Moderbolagets kassaflödesanalys 47 Moderbolagets förändring av eget kapital Noter 75 Solna 26 & Ordlista 76 Revisionsberättelse

5 Vi har fokuserat på det vi verkligen kan Claes Stenlander, VD

6 VD Genombrottet kom i slutet av 24 och den positiva utvecklingen håller i sig. Vi har haft en god tillväxt för de kirurgiska instrumenten på exportsidan och en fantastisk utveckling för verksamhetsområde Bord. Försäljningen av det genomlysningsbara bordet ImagiQ och våra avancerade urodynamiska bord har ökat på ett sätt som gör oss mycket entusistiska inför 26. Totalt ökade försäljningen med 22,4 %, rensat för konsumentprodukter som avyttrades 24. Av detta stod instrumenten för en ökning med 9,6 %, rensat för konsumentvarorna. Bordet ImagiQ ökade med 59,6 % och undersökningsborden med 1,3 %. Försäljningen i Sverige ökade med 19 % och exporten med 1,3 %. Fokus på det vi behärskar Jag tror förklaringen till att 25 blev ett så bra år är enkel: vi har fokuserat på det vi verkligen kan. Det är frestande att bredda sig, men att hålla fast vid vår mer än 15 år gamla satsning på absolut högsta kvalitet har visat sig klok. Vi fortsätter att fokusera på samma saker som Stille alltid sysslat med: världens bästa kirurgiska instrument till världens ledande kirurger och de mest läkar- och patientvänliga högteknologiska borden till ett begränsat antal terapiområden. Dessa områden är framför allt plastikkirurgi och mikrovaskulär kirurgi, samt gynekologi och urodynamik. Här har vi inte bara vår yrkesskicklighet och erfarenhet utan också våra hjärtan. Att höra världens skickligaste och mest hängivna kirurger, gynekologer och uro-dynamiker prisa våra produkter är en drivkraft som inspirerat Stille i över ett och ett halvt sekel. På den positiva energin finns inget slut. Den genomsyrar hela företaget. Stille-känslan har sällskap av Stille-andan Stoltheten över att bidra till att människor får bästa möjliga vård och möjligheter till bättre och friskare liv är närvarande ända från smedjan i Eskilstuna till sjukhuset i Kyoto, Dallas eller Stockholm, där jag diskuterar anpassningar efter personliga önskemål med de mest drivande läkarna. Lika påtaglig är stoltheten hos dem som jobbar med borden, de som sover med ett ritblock på sängbordet, ständigt gör nya cadritningar eller bygger små bordsmodeller med barnens Lego. Vi pratar ofta om Stille-känslan och har hittills mest tänkt på den där unika känsligheten som vi får fram i de kirurgiska instrumenten, men jag skulle vilja vidga betydelsen och också lyfta fram den här omisskännliga strävan att alltid utveckla, förbättra och göra sitt bästa. Känslan kommer ur Stille-andan. Stille-andan har överlevt törnarna från företagets motigare år i början av 2-talet och därmed stärkt mig i tron på en företagskulturens avgörande betydelse för framgångarna. Därför har vi under 25 målmedvetet arbetat med att ytterligare stärka vår anda. Med hjälp av en av Sveriges duktigaste idrottscoacher, Bengt Wiström, har vi inlett ett coachingprogram VM-resan, vägen till målet som redan gett resultat. Det känns i hela företaget. Och kommer att synas ännu mer i siffrorna under 26. Samarbeten ger anledning till optimism Under det kommande året kommer vi att fördjupa samarbetet med vår internationella partner General Electric, som under förra året valde att utveckla sina operationsutrustningar med hjälp av vårt helt genomlysningbara bord. Vi räknar således med en fortsatt god tillväxt för ImagiQ på en marknad som säkert är tio gånger större än i dag. Intresset är också stort för vårt nya uro-dynamiska undersökningsbord. Det är ett av de bästa borden i hela världen,

7 Jag tror förklaringen till att 25 varit ett så bra år är enkel: vi har fokuserat på det vi verkligen kan. Det är frestande att bredda sig, men vårt två år gamla beslut att satsa på absolut högsta kvalitet i de nischer vi har mest erfarenhet av, har visat sig klokt. ergonomiskt både för läkare och patient. Under 26 avser vi att etablera en mindre effektiv organisation i USA. Där finns den största marknaden för medicintekniska produkter, även för Stille, och marginalerna är ofta större än i övriga världen. Med egen organisation kommer vi närmare kunderna och öka försäljningen på den viktiga USA-marknaden. Vi kommer att utveckla ett antal kompletta så kallade galler (set av instrument) för speciella procedurer, först för plastikkirurgi och därefter för kärlkirurgi. Gallren gör operationerna säkrare, effektiviserar ingreppet och underlättar för patienten. Vi uppvaktar just nu tillverkare av implantat för samarbeten kring marknadsföring och försäljning. Jag flaggar även för tillväxt genom strategiska förvärv av företag med kompletterande produkter och distributionskanaler som kan stärka Stille. kostnadskontroll. Skillnaden mot för ett år sedan är att optimismen är mer förnimbar i hela företaget. Jag ser fler medarbetare som ler i dag än för ett år sedan. På något fantastiskt sätt leder detta till ännu fler nöjda användare av våra produkter. Och fler och större beställningar. Så tack alla ni som håller Stille-andan levande; läkare, medarbetare, styrelsemedlemmar och aktieägare. Nu gör vi 26 till ett ännu bättre år. Nu gör vi Stille till ett större företag. Claes Stenlander, VD Fler leenden, fler nöjda kunder Sammanfattningsvis handlar arbetet alltså precis som förra året om att fokusera på det vi kan, satsa på aktiviteter som leder till ökad försäljning samt

8 Stilles hjärta Stille är ett av världens äldsta medicintekniska företag. Det grundades 1841 av Albert Stille som nyss hemkommen efter fyra års studier utomlands, tog över verkstaden på Karolinska institutet. Stilles skicklighet som hantverkare och hans ambition att utveckla instrumenten påverkade kirurgin och ställde instrumentmakarna sida vid sida med kirurgerna. År 1868 väljs Albert Stille in i Läkarsällskapet, vilket vi ser som ett tidigt bevis på att tillverkningen av medicintekniska produkter existerar nästan som i symbios med utvecklingen på sjukhusen. En duktig instrumenthantverkare har samma känslighet i sina händer som en opererande läkare. Och en kreativ utvecklare av operations- och undersökningsbord förstår precis situationen i det rum där läkaren ska göra sitt jobb så bra som möjligt och göra patientens lidande så litet som möjligt. På Stille har vi nu en 15 år gammal övertygelse om att vi tillsammans med läkarna, sköterskorna och övrig vårdpersonal gör en insats för patienten. Där finns förklaringen till att företaget fortfarande utvecklas och att Stille är ett så aktat och välkänt varumärke.

9 Historien i sammanfattning 1841 Albert Stille grundar Stille. Företaget tillverkar och utvecklar kirurgiska instrument Stille lanserar det första operationsbordet. 191 Stille och Ch. O. Werner AB går ihop och bildar Stille-Werner Stille lanserar instrument av rostfritt stål Det batteridrivna operationsbordet lanseras Operationsbord med flytande topp lanseras. 198 Operationsbord med moduluppbyggd topp lanseras Agneta Sundström startar Sonesta Sonesta startar produktion av undersökningsbord Sonesta, Inc bildas för försäljning i USA Stille lanserar ergonomiska saxar Sonesta noteras på IM-marknaden och Stille lanserar genomlysningsbara operationsbord. 2 Stille säljer den konventionella operationsbordsverksamheten. 21 Sonesta noteras på Nordic Growth Market och Sonesta Health Care bildas. 22 Stille och bordtillverkaren Sonesta går samman. 23 Genomlysningsbordet Imagiq lanseras Genombrott för bordsdivisionen Inför 26 tror vi på fortsatt tillväxt både inom Bord och Kirurgiska instrument. Genom fortsatt hård kostnadskontroll ska bruttomarginalerna förbättras och försäljningen öka snabbare än omkostnaderna. Inom tre år spår vi en förbättrad rörelsemarginal på 2 procent. Torrt på fötterna Säg den årsredovisning som inte visar upp en positiv fasad. Men vi tycker faktiskt att vi har ordentligt torrt på fötterna. Du som känner oss vet visserligen att Stille nyss har haft några mindre framgångsrika år. Men du vet också att vi gjort världens bästa kirurgiska instrument i över 15 år, hela tiden under namnet Stille. Vi har ett starkt varumärke, en stark position inom våra segment, växande efterfrågan, stor internationell potential och fantastiska medarbetare med tankarna hos läkarna, övriga vårdpersonalen och patienterna. Vi har också en briljant skicklighet att producera och utveckla våra produkter. Och kanske det allra viktigaste: vi har en ny och effektivare organisation med kompetens att ta vara på möjligheterna. Turn-around och framtidstro Under 25 ökade nettoomsättningen med 2,2 procent till 14,3 (86,8) mkr. Rensat för konsumentprodukter som avyttrades våren 24 var ökningen 22,4 procent. Rörelseresultatet förbättrades till 5,4 (-2,8) mkr och resultatet efter skatt förbättrades till 2,4 (-7,) mkr. Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till, (-1,) mkr. Resultatet per aktie blev,8 (-2,3) öre och soliditeten uppgick till 17, (14,8) procent. Stille är i dag ett relativt litet börsbolag men vi ämnar bli större och tycker det är värdefullt att Stille är noterat.

10 1 Kirurgiska instrument till världens ledande kirurger

11 Stille utvecklar och tillverkar kirurgiska instrument av högsta kvalitet till världens ledande kirurger. Fokus ligger på plastik- och kärlkirurgi. Sortimentet består av cirka 1 olika saxar, pincetter, peanger, nålförare, tänger, kärlklämmare, hakar, mejslar, raspatorier och mikroinstrument, alla med Stilles gracila design och unika spänst. I Sverige marknadsför och säljer vi instrumenten själva, men utanför Sverige arbetar vi tillsammans med ett växande antal distributörer. För enklare kirurgi har vi också ett sortiment av kompletterande produkter som vi köper utifrån och gör vissa viktiga förbättringar på. I Sverige kompletterar vi även vårt sortiment med agenturer för varumärkena Xomed, Wright, Mizuho, Medicon och Gray Surgical med flera. Kvalitet har en framtid Vår nisch förväntas växa, inte minst i nya industriländer som Kina och Indien. Den globala marknaden för återanvändbara kirurgiska instrument uppskattas av oberoende bedömare* till cirka 6 mkr, varav USA-marknaden står för cirka 3 37 mkr och Sverige-marknaden för cirka 6 mkr. Det är egentligen bara ett eventuellt kortsiktigt tänkande på marknaden som skulle kunna tala emot Stille och det vi står för och tror så starkt på: hög kvalitet. De flesta strömningarna i världen tyder emellertid på att efterfrågan på våra produkter kommer att öka. Ett exempel på detta är det faktum att världens befolkning lever längre och blir äldre, vilket ökar behovet av kirurgiska ingrepp och diagnostik. Även den ökade acceptansen för kosmetisk plastikkirurgi påverkar vår försäljning. De kosmetiska ingreppen görs oftast på privatkliniker med god ekonomi och höga krav på utrustningen. Rationaliseringar och innovationsbehov är bra för Stille Men även den ökande kostnadseffektiviteten och de många rationaliseringar som görs världen runt för att öka genomströmningen av patienter stödjer vår idé om kvalitet, pålitlighet och lång hållbarhet. Den höga kvaliteten på våra instrument gör att de tål att användas till många operationer och tål att diskas och steriliseras många, många gånger innan de behöver ses över och eventuellt skärpas. Vare sig det handlar om rationaliseringar eller själva det kirurgiska ingreppet, så visar marknaden stort intresse för innovationer, något som alltid varit ett kännemärke för Stille. Finns det något vi kan göra för en kirurg för att denne ska kunna genomföra en operation på ett för patienten bättre sätt, är vi mycket intresserade. Så här ska vi göra Vi fortsätter på den inslagna vägen. Internt innebär det att vi fortsätter att se över våra kostnader och effektivisera där vi kan, utan att göra avkall på den kvalitet våra hantverkare garanterar. Externt och för att öka försäljningen kommer vi att etablera en säljorganisation i USA, där potentialen är mycket stor. Vi kommer även att öka försäljningen via andra distributörer. Med ökade volymer kommer vi få bättre skalekonomi i fabriken. Vi fortsätter också på den inslagna vägen när det gäller service och support. Ett Stille-köp inkluderar numera våra instrumentgenomgångar, som genomförs 5 gånger per år. I Sverige identifierar vi snabbt de instrument som behöver service och kan också hålla igång en ständig dialog med läkare, sköterskor och inköpsavdelningar. Service och support ska vi satsa ännu mer energi på, liksom på att ta fram så kallade galler, det vill säga kompletta uppsättningar av instrument för vissa prioriterade operationsprocedurer. 11

12 Vi utvecklar också försäljningen av våra agenturprodukter i Sverige och för vissa produkter i Norden. Företag som vill etablera en ny produkt i Sverige väljer Stille. Därför har vi ett konstant flöde av nya produkter som ersätter de produkter vi tappar på grund av att försäljningen har nått så höga nivåer att bolagen startar egna försäljningsbolag i stället. Det här skeendet ingår i affärsmodellen och är en naturlig och viktig del av vår verksamhet. Över huvud taget prioriterar vi de länder där vi kan få ut en större marginal vid försäljningen. Japan är till exempel ett land där vi märker ett allt större intresse för Stilles kirurgiska instrument bland toppkirurgerna. Det ska vi använda i vår marknadsföring. Bättre reklam kan vi inte få Sax Stille Ragnell Ergo Supercut. Dissektionssax med platta rundade spetsar. Används ofta inom plastikkirurgi Stille Leksell gougetång. Dubbelledad bentång för ökad bitstyrka för hantering av benvävnad inom framför allt ortopedi. Den dubbelledade bentången är en Stille-uppfinning från

13 Det är den heliga treenigheten mellan hand, öga och hjärta som knyter ihop kirurgens yrke med instrumentmakarens och som gör en fullständig automatisering och robotisering omöjlig. 13 Peter Westrin, försäljningschef Sverige

14 Att få vara expert 14 Maria Hansen, instrumentmakare

15 Den hantverksskicklighet och känsla för instrumenten som är samlad innanför väggarna till den till synes alldagliga lilla fabriken på Vilsta industriområde i Eskilstunas västliga utkanter är påtaglig. Och respektingivande. Folk som går igenom fabriken brukar viska när de tar adjö, säger Tord Andersson med ett belåtet leende. Rundvandringarna börjar i smedjan. Där bearbetar Tommy och Uno ämnena (runda stavar av rostfritt stål från de ställen i världen där pris och kvalitet för tillfället motsvarar Stilles krav). De börjar med att värma rundstängerna så att de blir smidbara. Sedan grovformas de för hand i räckhammaren. För att det färdiga instrumentet ska få maximal spänst är det viktigt att de formas i stålets fiberriktning. Smedernas kvicka handrörelser under den bråkdel av en sekund som stansen är i uppläge är lika exakta som robotrörelser, med den skillnaden att ögon och hjärta finns med här. Därefter får ämnet sin slutliga form mellan hejarstansarna. Kirurgen och instrumentet blir ett Med metoden som kallas räcksmide läggs alltså grunden till Stille-instrumentens unika spänst redan i smedjan. Det är den spänsten som gör att kirurgens arm tycks fortsätta ända ut i spetsen på instrumenten och gör att han eller hon verkligen känner vad som sker i mötet mellan instrument och vävnad. Det är också den spänsten som gör att kirurger med ett helt yrkesliv bakom sig slipper den artros som är så vanlig i äldre opererande läkares leder. I många andra fabriker klipper man ämnena ur plåt och stansar fram formen direkt mellan stansarna, utan att någon egentligen vet i vilken riktning plåtbitens fibrer går, trots att det är så avgörande. Ingen kan då veta vilket instrument som blir stumt och vilket som av en lycklig slump får behålla sin spänst. Om detta är det Arne Stenbeck som vet mest. Han är driftingenjör och den som har funderat på processerna i fabriken längst av alla. Han gör det med samma glöd nu som för 35 år sedan när han började på Stille medan fabriken fortfarande låg på Mosebacke på Söder i Stockholm. Smederna kan cirka 22 olika former, alla programmerade i händer och ögon. De behöver inte titta på några ritningar, berättar Arne. Erfarna kirurger har också erfarenheten inbyggd i kroppen. Kanske är det därför som det är så självklart att det alltid finns en kirurg inblandad i varje utvecklingsprocess av Stilles instrument. Förnyelse av operationsteknik går alltid hand i hand med utvecklingen av verktygen. Att få vara expert En annan likhet mellan tillverkningen av kirurgiska instrument av den högsta kvaliteten och avancerad operationsteknik, är att ingen människa kan lära sig att göra allt. I fabriken i Eskilstuna finns hantverkare som behärskar flera steg på vägen från ämne till färdigt instrument, men alla behärskar just ett särskilt eget moment lite, lite bättre och vill oftast hålla sig till det. Fingertoppskänslan, förmågan att omvandla det hantverkaren och kirurgen ser med sina ögon till en exakt knackning med hammaren, eller ett exakt klipp i vävnaden, kräver ständig träning. Vi jobbar med att våra hantverkare inte ska bli fullt så strikt indelade på de olika momenten som de är i dag. Men man blir gärna en verklig specialist på en eller högst två instrumentgrupper, säger Arne och Tord. Kanske är det oundvikligt. Kunskapen en hantverkare får efter ett antal år är helt unik och yrkesstoltheten på golvet i Eskilstuna är lika påtaglig som hos de duktigaste kirurgerna. Det tar fem år innan en nyanställd kan ta på sig det fulla ansvaret för något av de känsligaste momenten i fabriken. Först då börjar hammaren kännas som en förlängning av armen. 15

16 16 Jobba med lönsamheten En av dem som garanterar denna känslighet och finish är Stefan Sandqvist. Ingen är bättre än han på att knacka supercut-saxens skärande delar så att de får den optimala böjen, den som bland annat gör att den skär så exakt som kirurgen förväntar sig att en perfekt sax ska skära under en operation. Det har blivit så att jag vet exakt hur instrumentet ska kännas, säger Stefan, som började på Stille för 21 år sedan. Men Stefan är inte bara hantverkare, han sitter också med i ledningsgruppen som just nu jobbar målmedvetet med ett coaching-program, lett av en av Sveriges mest kända coacher. När programmet är genomgånget ska alla känna sig delaktiga, alla ska kunna påverka, alla ska känna sig viktiga och alla ska känna sitt ansvar för att dra företaget framåt. Den pågående generationsväxlingen och den nya indelningen i produktnivåer ska göra framtidens hantverkare mer flexibla och tillverkningen ännu mer rationell. Alla kan inte vara specialister, det gör systemet alldeles för känsligt för störningar. En influensa får aldrig stoppa framtagningen av ett antal supercut-saxar, beställda av en specialistklinik i Japan. Vårt system för materialadministration hjälper alla att förstå hur lönsamheten ska förbättras genom att satsa på rätt slags tillverkning. Det är bra att vi är engagerade. Vi ska absolut fortsätta att tillverka speciella varianter till kirurger som kommer till oss med önskemål och idéer, men vi måste faktiskt också jobba på vår lönsamhet, säger Stefan. Ett vinnande servicekoncept Ett initiativ som uppskattats på de svenska operationsavdelningarna och som också betytt mycket för Stilles varumärke och merförsäljning är det relativt nya servicekonceptet, signerat försäljningschef Peter Westrin. Det går ut på att ett köp av våra instrument inkluderar utbildning i instrumentvård samt fem årliga genomgångar av både Stilles och övriga kirurgiska instrument som finns på avdelningen, berättar Peter. Kirurger, sjuksköterskor och personal från sterilcentralerna är med på utbildningarna. Än så länge är konceptet bara infört i Sverige, men nu ska det implementeras i resten av Norden och Europa. Och så ska försäljningsorganisationen byggas upp i USA. Målgruppen är framför allt privata plastikkliniker, men också samarbetspartners som kan komplettera de galler av instrument för utvalda operationsprocedurer som Stille håller på att ta fram. Här finns en enorm potential, säger Peter. Tillverkare av implantat är en möjlig samarbetspartner som tillsammans med oss kan sätta ihop paketerbjudanden av världsklass för bröstrekonstruktioner eller förstoringar. Den känslighet som sitter i en människas hand är fortfarande oöverträffad Peter Tibblin, även han erfaren hantverkare tror också på framtiden. Det känns riktigt lovande nu på Stille, säger Peter. Viktigast för framtiden är att hjärtat är med i det du gör. Det är den heliga treenigheten mellan hand, öga och hjärta som knyter ihop kirurgens yrke med instrumentmakarens och som gör en fullständig automatisering och robotisering omöjlig. Vi ska effektivisera med maskiner överallt där det är möjligt, lovar Arne, men vi kan inte ersätta instrumentmakarna med robotar om vi även i fortsättningens ska tillverka världens bästa kirurgiska instrument till världens bästa kirurger, och det ska vi!. Vi ska aldrig ersätta Stilles typiska känslighet och finish med stumhet och alldaglighet.

17 I smedjan läggs grunden till Stille-instrumentens unika spänst, den som gör att kirurgens arm tycks fortsätta ända ut i spetsen på instrumenten och gör att han eller hon verkligen känner vad som sker i mötet mellan instrument och vävnad. 17 Tommy Rännbäck, smed

18 Stille Ryder nålförare. Smala, parallella käftar med hårdmetallinlägg för hantering av fina suturnålar. Populär framför allt inom kärlkirurgi Pincett Stille Crafoord. Anatomisk pincett med fina karrerade spetsar och skålat handtag Sax Stille Matarasso Supercut Curved. Faceliftsax med kraftiga blad med dubbelsvall. Halvskarpa ytterkanter för dissektion av ansiktsvävnad vid ansikts-lyfting Sax Stille Stevens Supercut. Mycket populär sax med avsmalnande spetsar för exakt dissektion av vävnad vid fin kirurgi.

19 Stille Artär och ligaturklämmare. Kraftigt böjda och gracila käftar för användning i kärlkirurgi. 19

20 2 Det kirurgiska instrumentet är min förlängda arm, så det är klart att kvaliteten är oerhört viktig.

21 En förlängning av min arm Det kirurgiska instrumentet är min förlängda arm, så det är klart att kvaliteten är oerhört viktig. Mikrokirurgi kräver precisionsinstrument, precis som estetisk kirurgi gör. Det är avgörande att jag kan lita på instrumentet. Jag var själv med och tog fram ett antal nya instrument 1983, vilket faktiskt bidrog till den pionjärinsats vi då gjorde för mikrokirurgin i Stockholmsregionen. Under det arbetet fick jag en bra inblick i hur kvalitetsmedvetna man är på hela företaget Stille. Instrumentet fick namnet Stille-Hedén och det används än i dag. Att det fortfarande används är för mig ett bra bevis på att kvalitet verkligen lönar sig och gör skillnad. Jag hade själv flera olika workshops på olika håll i Europa under 25 och pratade varje gång om hur viktigt det är att instrumenten håller högsta kvalitet. Jag nämnde aldrig namnet Stille, men jag lovar att alla såg vad det var för instrument jag har valt att arbeta med. Helt och hållet från Stille Den estetiska kirurgin kräver instrument som tål hög omsättning och hård belastning. Det kanske används 15 gånger på en dag och måste tåla lika många diskningar och steriliseringar utan att förlora i skärpa och pålitlighet. Billigare instrument har inte samma hållfasthet. Basinstrumenten köper vi helt och hållet från Stille. Gott namn bland ledande kirurger Stille har ett gediget gott rykte och en lång tradition av att tillverka instrument av absolut högsta kvalitet. I den traditionen ingår också att ta fram nya instrument och ändra detaljer på befintliga när operationstekniken förändras. Även internationellt har Stille ett gott namn bland ledande kirurger. Inget slår den reklamen. Yngre noterar mitt val Det gäller för Stille att få världens bästa och namnkunnigaste kirurger att använda Stilles instrument. Att som yngre kirurg höra de mer erfarna tala varmt om Stille påverkar absolut det egna valet av instrument. Ju fler nyckelpersoner man vinner, desto fler kommer att vara villiga att betala extra för den högre kvalitet som varumärket Stille står för. Börja med det bästa Ju duktigare och ju mer erfaren en kirurg blir, desto bättre klarar han eller hon också att operera med lite sämre instrument, men man blir också bättre på att känna skillnaden. Den yngre kirurgen däremot, som inte har erfarenheten av tusentals operationer i sina fingrar, behöver faktiskt de bästa verktygen från start. Det ökar möjligheten både för läkare och patient att bli nöjda med operationen. Man kan göra en jämförelse med utförsåkning eller golf. För proffset är den bästa utrustningen nödvändig men även för amatören blir det lättare med den bästa. Att köpa det bästa svider i plånboken, men i det långa loppet lönar det sig alltid. Priset är en engångsirritation. En dålig produkt retar man sig på varje gång man använder den. Docent, Per Hedén, grundare av Akademikliniken i Stockholm, en av världens största privata plastikkliniker. 21

22 22 Bord till läkare med höga krav på ergonomi både för läkare och patient

23 Stille utvecklar och tillverkar procedurspecifika bord för hjärtoperationer och urodynamiska undersökningar. Vår ställning är stark och i slutet av år 25 fick vi tydliga indikationer på att den håller på att bli ännu starkare. Världens största tillverkare av operationsutrustning, General Electric, har valt Sonestas bord för sin genomlysningsutrustning. Bordet heter ImagiQ och är helt unikt tack vare den flexibla inställning som gör det möjlig att genomlysa olika delar av patienten utan att behöva flytta den tunga så kallade c-armen. Det är just våra innovationer som lett till de givande partnerskapen med ledande globala leverantörer av medicinteknisk utrustning och som i sin tur driver försäljningen både i USA och resten av världen. Produktionen sker med hög kostnadseffektivitet och en fantastisk kvalitetsmedvetenhet på Samhalls fabrik i Säter, Dalarna. Tillväxten är just nu mycket stark Precis som i fallet med våra instrument ökar behovet av bord i takt med att världens befolkning lever längre. Behovet av bord som underlättar såväl operationer som undersökningar både för läkarna och patienterna ökar, inte minst när det gäller våra procedurspecifika bord inom kärlkirurgi och urodynamik. Också när det gäller sjukvårdens intresse av att rationalisera och öka genomströmningen av patienter samt den ökade kostnadsmedvetenheten och intresset för innovativa lösningar pekar åt samma håll som för instrumenten: efterfrågan kommer att öka. För att svara upp mot denna ökade efterfrågan kommer vi till exempel att utveckla två nya varianter av genomlysningsbordet ImagiQ, dels en anpassning till det tillvägagångssätt som används för stentbehandlingar i USA, dels en version för det vårdområde som går under beteckningen pain management. Så här ska vi göra För bara ett par år sedan funderade vi på om inte det bästa för både Stille och Sonesta var att sälja bordsverksamheten. Nu är vi glada att vi tvekade. Framtiden för våra bord ser mycket bra ut. Det avtal med General Electric som vi skrev strax före årsskiftet är ett utmärkt exempel på hur vi vill arbeta. Det stärker oss också i övertygelsen om att den fastlagda strategin fungerar: Genom att utveckla partnerskap med de ledande medicintekniska leverantörerna ska vi både bygga fantastiska bord och nå ut med dem till sjukhusen i världen. Stor tilltro till produktionskapaciteten I vårt program för att sänka kostnaderna per sålt bord ingår att på sikt producera större volymer av ett färre antal modeller. Vi kommer att utveckla en ny flexibel linje bord som bygger på en bas som man med hjälp av olika kit kan anpassa efter behov. Vi ser också över andra kostnader, som komponent- och transportkostnader. Vi håller också på att få en allt bättre styrning av utvecklingsprojekt för att förkorta produktutvecklingscykeln. En ökad försäljning och en otåligare förväntan på oss från våra partners på nya innovativa lösningar ställer hårdare krav på vår produktion, något vi ser fram emot med gott självförtroende. Vi litar fullt ut på samarbetet med Samhall som visat sig hålla en kvalitet - och då menar vi på alla upptänkliga sätt i ledning, fabrik och produktion som få kan mäta sig med. 23

24 24 Det var i el-branschen Christer Sundström lärde sig hur saker och ting fungerade när man skulle göra affärer. Det var också el-branschen han lämnade vid tiden för sin 5-årsdag för att varva ner och ägna tiden åt privata mindre projekt. Och till att spela golf (1,4 i handicap). Det blev tre rundor ute på Ingarös golfbana innan han insåg att det inte fungerade. Golfen gick väl bra, men att vara ledig var inget riktigt liv för entreprenören Sundström. Christer är kanske företagets mest utpräglade entreprenör (vald till årets företagare 1995 i Salems kommun). Stille Bord börjar med att han år 1984 hjälper hustrun Agneta att starta företaget Sonesta. Nio år senare, efter att ha sålt gynekologiska undersökningsbord som ofta behövde repareras bara ett år efter försäljningen, startar Sonesta produktion och utveckling av ett eget bord. Precis som han lärt sig i el-branschen lyssnar han på sina kunder och ger dem precis vad de ville ha. Allra mest lyssnar han på doktor Per Eklund vid Oxbackskliniken i Södertälje och doktor Ulf Schönborg vid Sofiahemmet i Stockholm, två personer som han i dag kallar sina främsta mentorer efter hoppet från elbranschen till detta nya och okända. Den inledande Sverige-turnén Efter samråd med läkarna Eklund och Schönborg tog Christer och en kollega varsitt gynekologiskt undersökningsbord i varsin bil och drog iväg på säljturné, kollegan söderut, Christer norrut. På ett år hade de sålt 16 bord genom att rulla dessa två prototyp-bord in och ut på Sveriges sjukhus och vårdcentraler. Efter denna lyckosamma start och fram till börsnoteringen 1997 utvecklade och tillverkade Sonesta framför allt urodynamiska bord för USAmarknaden. Nischen var och är mycket smal, alldeles för smal för de stora bordstillverkarna, vilket gör att Sonestas bord med hjälp av Christers och hans medarbetares starka engagemang, snabbt blivit världsledande. Hög innovationsgrad, höga kvalitetskrav Alla kan göra bord, men vi gör något mer, säger Christer. Detta något mer är det kitt som håller ihop Stille och Sonesta på ett så självklart sätt i dag. Det är känslan för det rätta, för funktionaliteten och ergonomin (kirurger som arbetat med Stilles instrument drabbas mer sällan av artros än andra) och det är tankarna på att patienten ska må så bra som möjligt. Vi gör egentligen inte kommersiella produkter, säger Christer. Vi gör känsloprodukter. Läkare som använder borden uppskattar de ergonomiska omsorgerna. Det klassiska ryggont som drabbar gynekologer och urologer brukar försvinna hos dem som arbetar vid ett Stille-Sonesta-bord. Man uppskattar också att borden ökar välbefinnandet för patienten under undersökningen, som ofta är utlämnande och krävande. Sonesta starkare efter samgående I början av 2-talet tappade Sonesta 25 procent av marknaden. Man tänkte fel, säger Christer. År 23 ombildades företaget och minskade från 29 till 8 anställda. Varumärket Sonesta finns kvar, men företaget heter nu Stille. Det avgörande beslutet var att inte ha en egen försäljningsorganisation, utan arbeta precis som vi redan gjorde på USA-marknaden också i resten av världen, det vill säga tillsammans med globala tillverkare av operationsutrustning eller stora inhemska distributörer. Redan samma år som detta viktiga beslut togs skrev Stille Bord det viktiga avtalet med General Electric. Det avtalet vände alla kurvor uppåt igen. Christer Sundström, bordsentusiasten

25 Alla kan göra bord, men vi gör något mer. 25

26 GE krävde en sträng audit men en timme efter revisionen kom den första ordern. Året efter var produktionstakten uppe i 65 enheter per år (55 till USA, 1 till Europa). Vid årskiftet har Stille Sonesta en stor del av marknaden och är helt ensamma om att kunna erbjuda helt genomlysningsbara urodynamiska undersökningsbord. Företaget är också det enda i världen med ett helt genomlysningsbart och i alla viktiga lägen ställbart operationsbord (ImagiQ ). Under 25 har Bordsdivisionen tillsammans med General Electric och Shimutze utvecklat ett nytt ImagiQ att fästas med bultar i operationssalens golv. Det testas kliniskt i januari 26 och är planerat för release av GE i april samma år. Bidrar till bättre totalekonomi Alla Stilles bord görs i små serier. De utvecklas hela tiden med hjälp av ett advisory board bestående av läkare med höga krav både på sin egen arbetssituation och patientens möjlighet till välbefinnande. Borden har hittills varit mycket efterfrågade av kardiologer, kärlkirurger, gynekologer och urologer i USA, men i november 25 började GE också köpa bord till den europeiska marknaden. Vi har haft en ökning på 35 4 procent per år fram till slutet av 25, men nu skönjer jag en ännu snabbare ökningstakt, säger Christer. Jag skulle inte bli förvånad om vi hamnade på mellan 15 och 2 enheter 26. En kostnad på 1 6 dollar per minut för en operationssal betyder att vi med lättarbetade bord kan bidra till en bättre totalekonomi. Tidsbesparande utrustning ökar genomströmningen av patienter, vilket gynnar både den som hyr salen och patienterna som slipper stå i kö för att få sina operationer eller undersökningar gjorda. Inramat protokoll På Sonesta i Sverige arbetar förutom Christer (som utöver sina chefssysslor ständigt också tänker på förbättringar av borden) två tekniker, en logistiker och en ekonom. I USA finns tre stycken marknadsförare, utbildare och distributörer. I Holland finns en person ansvarig för resten av världen. Produktionen är utlagd på Samhall som tillverkar alla borden i sin fabrik i Säter, en fabrik som skulle kunna stå som mönster för många vanliga, enligt Christer Sundström. General Electric är stolta över att vi använder Samhall. Fabriken klarade GE s egen certifiering i december 25 helt utan anmärkning. Även de 25 underleverantörerna utsattes för audit, innan de ansågs pålitliga att leverera delar till undersöknings- och operationsbord av absolut världsklass. Det händer nästan aldrig att en fabrik klarar den absolut högsta kvalitetssäkringsgraden, så protokollet från revisionen hänger inramat på kontoret. Jag lever med det här jobbet, säger Christer. Jag njuter av detta, njuter av att se läkarna nöjda. 26

27 imagiq En revolution inom kirurgi med genomlysning. ImagiQ kirurgiska genomlysningsbord är utvecklat för olika områden inom kirurgi speciellt där det erfordras en C-arm (röntgenutrustning alt utrustning för genomlysning). Bordet har en fyrvägbordstopp med flytande rörelse samt en unik trendelenburg rörelse. Resultatet har blivit ett stort genomlysningsområde vilket ger kirurgern en utmärkt visualitet och större tillförlitlighet. 27

28 28 Med tanke på att alla hissas upp och ner cirka 2 gånger per dag är det ett rätt bra betyg att inget bord här på Oxbackskliniken är utbytt efter 15 år.

29 Granne med annan innovatör Det började med att jag bodde i samma område i Rönninge som Christer Sundström. Jag har alltid sett mig själv som en innovatör och fann en like i Christer som lyssnade på mina idéer och ville testa dem i verkligheten. En av mina tre käpphästar har varit funktionalitet, att bordet är en funktionell enhet, som till exempel att kringutrustning ska kunna appliceras direkt på undersökningsbordet. De två andra är ergonomi, och driftsäkerhet. Jag tycker Sonesta har lyckats riktigt bra med allihop. Vill inte slita ut mig Möjligheten att reglera i djupled är viktig, men viktigast för mig är höj och sänkbarheten. Jag gör mellan 2 och 25 undersökningar om dagen och vill kunna utföra dessa utan att slita för mycket på ryggen. Att kolposkopet och belysningen sitter fast i bordet på ett sätt som gör att jag lätt kan vrida fram både instrumentet och lampan precis som jag vill är mycket viktigt. För äldre och handikappade patienter är det nödvändigt att undersökningsbordet går att sänka riktigt lågt så att man trots ganska svåra rörelsehinder ska kunna komma upp i stolen. Mildra utsattheten viktigt Det gäller att mildra utsattheten som en sådan här undersökning innebär. Patienten ska sitta i stolen/ligga på bordet så kort tid som möjligt. Också miljön runt omkring i rummet är viktig. Jag försöker göra den så varm och hemlik som möjligt. I den riktningen finns det faktiskt mer att göra med bordet. Varför inte klä borden med Josef Frank-tyger? Ett gladare bord tror jag skulle öka känslan av trygghet och välbefinnande i en annars ganska jobbig situation. Inga fullvärdiga konkurrenter Vi har sex Sonesta-bord här på Oxbackskliniken. Vi använder dem inom gynekologin, mödrahälsovården, preventivmedelsrådgivningen och vid abortutredningar. På andra kliniker används de även vid röntgenundersökningar och förlossningar. Med tanke på att alla hissas upp och ner cirka 2 gånger per dag är det ett rätt bra betyg att inget bord här på Oxbackskliniken är utbytt efter ungefär 15 år med Sonesta. Jag tror vi bytt motor på ett bord en gång. Det är förstås bra för oss med den höga kvaliteten och den goda servicen, men jag kan tänka mig att marknaden ganska snabbt blir mogen i Sverige. De flesta använder Sonesta-borden i dag för det finns faktiskt inga fullvärdiga konkurrenter. Det tror jag gäller resten av världen också, så det borde kunna gå riktigt bra för Stille nu. Idén om den funktionella enheten Jag fortsätter driva tanken på undersökningsbordet som en funktionell enhet. Jag skulle till exempel vilja ha ett litet extrabord med ett antal fack och med värme i botten, applicerat direkt på undersökningsbordet, där jag kunde hålla instrumenten lagom varma bekvämt nära mig. Det skulle förenkla och göra tiden i stolen ännu kortare för patienten. Även övrig personal kan hålla rent och jobba enklare om golvytorna hålls fria från rullbord och annan kringutrustning. Det är väl en bra utveckling av den ergonomiska aspekten? 29 Per Edlund, specialist gynekologi och obsterik, grundare av Oxbackskliniken i Södertälje

30 Finansiell översikt Nedan följer ett sammandrag av koncernens resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser och nyckeltal för den senaste femårsperioden. Beloppen är sammanställda i tkr om inget annat anges. Uppgifterna baseras på material hämtat från officiella årsredovisningar Proformauppgifter för 21 visar beräknade redovisningsmässiga effekter som om Stille och Sonesta bedrivit verksamhet i en gemensam koncern under det aktuella verksamhetsåret. Stille AB köpte Sonesta AB (publ) via ett omvänt förvärv. Uppgifterna för 25 och 24 är upprättade enligt IFRS medan uppgifterna för 21, 22 och 23 upprättats enligt tidigare principer. Finansiell femårsöversikt, tkr Profoma 21 Resultaträkningar Nettoomsättning Rörelseresultat före avskrivningar Rörelseresultat efter avskrivningar Resultat efter finansiella poster Årets resultat Jämförelsestörandeposter Balansräkningar Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar (exkl likvida medel) Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Räntebärande skulder Icke räntebärande skulder och avsättningar Summa eget kapital och skulder Kassaflöde Investeringar Nyckeltal Rörelsemarginal före avskrivningar, % Rörelsemarginal efter avskrivningar, % Avkastning på eget kapital, % Avkastning på sysselsatt kapital, % Soliditet, % Eget kapital per aktie, SEK Skuldsättningsgrad, ggr Andel riskbärande kapital, % Räntetäckningsgrad, ggr Medelantal anställda, antal Resultat per aktie, SEK , , , Neg 53 -, ,2 Neg - 4 Neg 77 -, , Neg 77 -, , Neg 83 -,3

31 Definitioner Rörelsemarginal: Avkastning på eget kapital: Avkastning på sysselsatt kapital: Soliditet: Skuldsättningsgrad: Andel riskbärande kapital: Räntetäckningsgrad: Resultat per aktie: Eget kapital per aktie: Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital avser balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder. Utgående eget kapital (inklusive minoritet) i procent av balansomslutning vid periodens utgång. Räntebärande skulder dividerat med eget kapital. Summan av eget kapital och uppskjutna skatteskulder (inklusive minoritet) dividerat med balansomslutning. Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader. Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen. 31

32 Stilles aktie och ägare Stilleaktien Stilles aktie noterades den 29 augusti 1997 på NGM Equity och är sedan 28 november 25 noterad på Nya Marknaden. Antalet aktier i Stille uppgår till med ett kvotvärde om,5 kr per aktie. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat. Det finns endast ett aktieslag, där en aktie medför en röst. Marknadsvärdet baserat på slutkurs den 3 december 25 uppgick till 12,8 mkr. Ägarstruktur Antal aktieägare i bolaget uppgick till per den 31 december 25. Största aktieägare är Linc med 55,77 % av aktierna. Aktieägare Antal Aktier Andel kapital och röster Linc Aktiebolag Bliwa Försäkring Svea Lands S.A Övriga ,8 % 2,1 % 1,7 % 4,4 % Summa % Fördelning av aktieinnehav Antal Aktier Andel av totalt antal aktier Antal Aktieägare Andel av totalt antal ägare % , %, % 1,1 % 1,2 %,6 % 1,4 % 95,7 % ,9 % 8,8 % 38,5 % 13,8 % 4,3 % 7,2 % 24,5 % Summa , % % 32

33 Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer Styrelse Bengt Julander, ordförande Född Apotekare. Ledamot sedan Övriga styrelseuppdrag: Kaprik Invest AB, Linc AB, Linc Invest AB, Pharmalink AB, Sedana Medical AB, Specialistgruppen Eriksbergskliniken AB. Delägare i Linc Aktiebolag. Aktieinnehav i Stille: aktier via bolag. Anders Weilandt Född 1961, MBA. Ledamot sedan 24. Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i DynaWell International AB, ledamot i Ascendia AB, ledamot i Alimenta Diagnostics AB och ledamot i Isifer AB. Aktieinnehav i Stille: 42 aktier. Thomas Axelsson Född 1959, Egen företagare. Ledamot sedan 25. Styrelseordförande i Mitra Medical AB, SBL Vaccin AB, Neoventa Medical AB och egna bolaget AzAj AB med dotterbolag. Aktieinnehav i Stille: aktier. Ledande befattningshavare Claes Stenlander, verkställande direktör Född Leg. apotekare, MBA. Aktieinnehav i Stille: 1 aktier inklusive familj. Christer Sundström, ansvarig för verksamhetsområde Bord Född Ingenjör. Aktieinnehav i Stille: aktier. Mikael Olsson, ekonomichef Född Civilekonom. Aktieinnehav i Stille: aktier. Revisorer Magnus Fagerstedt, auktoriserad revisor Född 1957 Ernst & Young AB. Johan Koch Född Legitimerad läkare. Ledamot sedan 25. Övriga styrelseuppdrag: Spiltan Investment AB, Småföretagarinvest AB, Hälsoringen AB. Aktieinnehav i Stille: aktier. Sirpa Mäkipää Född 196. Arbetstagarledamot. Aktieinnehav i Stille: aktier. Louise Ellfolk Född 1943, Arbetstagarledamot suppleant. Aktieinnehav i Stille: aktier. 33

34 Förvaltningsberättelse 34 Styrelsen och verkställande direktören för Stille AB (publ), organisationsnummer , med säte i Solna får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 1 januari 25 till 31 december 25. Koncernens verksamhet Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför högkvalitativa instrument för kirurgi samt genomlysningsbord och undersökningsbord. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning ökade med 2 procent och uppgick till 14,3 mkr jämfört med 86,8 mkr för 24. Bruttomarginalen förbättrades till 44,2 (43,9) procent. Rensat för konsumentverksamheten, som avyttrades i mars 24, ökade omsättningen för jämförbara verksamheter med 23 procent till 14,3 (84,8) mkr. Rörelseresultatet förbättrades till 5,4 (-2,8) mkr. Resultatet efter skatt uppgick till 2,4 (-7,) mkr. Andra halvåret har rörelseresultatet varit 4,2 (,8) mkr jämfört med första halvårets 1,2 (-5,4) mkr. Försäljningskostnaderna ökade till 22,5 (19,6) mkr medan de administrativa kostnaderna reducerades till 18, (21,1) mkr. Kostnader för forskning och utveckling uppgick till,3 (,) mkr. Kostnader för reduktion av personal och andra omstruktureringskostnader belastar rörelseresultatet med,1 (2,8) mkr. Finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades till -,1 (-3,6) mkr. Den starka expansionen inom verksamhetsområde Bord leder till en stor bindning av rörelsekapital. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till,5 (1,2) mkr. Därutöver finns outnyttjade checkräknings- och factoring krediter på sammanlagt 3,8 (,4) mkr. Soliditeten uppgick den 31 december till 17 (13) procent. Bolagets långsiktiga mål är att soliditeten skall ligga över 35 %. Stilles huvudägare, Linc AB, hade vid utgången av perioden en fordran på Bolaget om 14,4 (8,7) mkr. Se även not 3. Väsentliga händelser Stille meddelade 31 maj 25 att bolaget hade för avsikt att fokusera på kärnverksamheten och därmed avyttra verksamhetsområde Bord. Styrelsen beslutade i slutet av året att ej avyttra verksamheten. Stilles styrelse kommer att föreslå årsstämman den 16 mars, 26 att lämna ett bemyndigande att kunna genomföra nyemission. Detta syftar dels till att stärka bolagets soliditet, dels till att finansiera eventuella förvärv. Omvärlden Styrelsen och bolaget bevakar kontinuerligt förändringar i omvärlden i syfte att snabbt kunna agera och anpassa bolagets verksamhet vid behov. Information inhämtas främst dels via diskussioner med betydande kunder, dels via att deltaga på mässor samt genom att via allmänna medier inhämta information som inte är specifik för bolagets verksamhet men som ändå eventuellt kan påverka bolaget. Korta beslutsvägar i organisationen bidrar till att snabbt kunna genomföra eventuella förändringar. Verksamhetsområde Instrument Försäljningen inom verksamhetsområdet Instrument uppgick till 49,3 (45,3) mkr, vilket är en ökning med 9 procent jämfört med föregående år. Försäljningen fördelar sig på egenproducerade instrument sålda i Sverige 1, (8,4) mkr, egenproducerade instrument på export 22,4 (2,3) mkr, agenturprodukter 13,3 (13,) mkr, service 2,3 (2,2) mkr, utbildning,4 (,6) mkr samt övriga intäkter,9 (,8) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 8,2 (11,5) mkr. Det lägre rörelseresultatet jämfört med föregående år förklaras främst av att koncerngemensamma kostnader fördelas på ett annat sätt än under 24. Verksamhetsområde Bord Verksamhetsområde Bord ökade omsättningen med 37 (45) procent under perioden till 54, (39,5) mkr. Försäljningen fördelar sig på Sonestabord i USA 15,1 (11,7) mkr, Sonestabord i övriga världen 7,4 (9,2) mkr, ImagiQ i USA 24,9 (16,) mkr och i övriga världen har ImagiQ sålts för 6,6 (2,6) mkr. Verksamhetsområde Konsument Stille avyttrade i mars 24 verksamhetsområdet Konsument för en ersättning om,5 mkr. Verksamhetsområdets omsättning för perioden fram till och med avyttringen i mars uppgick till 1,5 mkr. Utveckling Ett nytt bord för urodynamisk undersökning har lanserats. Det nya bordet stör ej genomlysningen av patienten och kan positioneras i alla lägen för att underlätta för läkaren och öka bekvämligheten för patienten. Det finns idag inget likvärdigt

35 bord. Det nya bordet har tagits emot positivt av marknaden. Inom verksamhetsområde Instrument har Stille tagit fram ett nytt sortiment av mikroinstrument avsett framför allt för plastikkirurgi och kärlkirurgi. Sortimentet består av saxar, pincetter samt nålförare i olika utföranden. Sortimentet ger ett viktigt tillskott av kompletterande produkter under Stilles varumärke. Stille Tedor behöver utvecklas ytterligare innan produkten kan marknadsintroduceras. Inga utvecklingsinsatser har skett under 25. Stille har i början av 26 startat ett projekt som syftar till att se över på vilket sätt vidare utveckling av produkten kan ske. Bedömningen är att det finns en marknad för produkten. Dock räknar Stille inte med att produkten skall generera några intäkter under 26. Investeringar Investeringar uppgick till 2, (1,8) mkr och avser i huvudsak aktivering av utvecklingskostnader för ett nytt urodynamiskt bord. Övergång till IFRS Från och med den 1 januari 25 tillämpar Stille i koncernredovisningen de redovisningsprinciper som gäller enligt International Financial Reporting Standards, IFRS. För att uppnå jämförbarhet över koncernens utveckling och ställning har omräkning skett av jämförelseåret 24. Effekterna av övergången till IFRS redovisas i not 28. Disposition av ansamlad förlust Moderbolaget Till årsstämmans förfogande står följande medel: Ansamlad förlust Årets förlust Totalt kr kr kr Styrelsen föreslår att förlusten överförs i ny räkning samt att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret 25. Beträffande resultatet av koncernens och moderbolagets verksamhet under räkenskapsåret samt koncernens och moderbolagets ställning vid räkenskapsårets utgång hänvisas i övrigt till efterföljande resultat- och balansräkning med tillhörande kassaflödesanalyser och bokslutskommentarer. Alla belopp anges i tusentals kronor (tkr) om inget annat anges. Notering Stille AB (publ) är noterat på Nya Marknaden. Bolaget bytte lista från NGM den 28 november 25. Personal Medelantalet anställda har under 25 varit 52 (5). Antalet anställda den 31 december 25 var 5. Styrelsearbete Styrelsen för Stille har från ordinarie bolagsstämma 26 april 25 till ordinarie årssstämma 16 mars 26 bestått av fyra ledamöter samt en arbetstagarrepresentant. Vid ordinarie bolagsstämma 26 april minskades antalet ledamöter från fem till fyra. Rolf Tedestedt, Göran Pettersson och Johan Malmsten hade undanbett sig omval till styrelsen. Ledamöterna Bengt Julander och Anders Weilandt omvaldes. Thomas Axelsson och Johan Koch valdes till nya styrelseledamöter. Vid konstituerande styrelsesammanträdet valdes Bengt Julander till ordförande. Styrelsen har under året genomfört 6 protokollförda styrelsemöten. Styrelsen har lagt fast en arbetsordning och årsplan för styrelsens arbete och en instruktion för VD. 35

36 36

37 Koncernens resultaträkning Not Intäkter Kostnad för såld vara Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrativa kostnader Utvecklingskostnader Summa rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansnetto Skatt på årets resultat Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Resultat per aktie,1 kr -,3 kr Genomsnittligt antal aktier * Antalet aktier vid periodens utgång * Det finns inga utestående instrument som ger upphov till utspädning 37

38 Koncernens balansräkning Not Tillgångar 1 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utveckling Patent Programvaror Goodwill Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark Maskiner Inventarier Övriga anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kundfordringar Skattefordran Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar

39 Koncernens balansräkning Not Eget kapital och skulder 1,28 Eget kapital Aktiekapital ( st med kvotvärde 5 öre) Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Intjänade vinstmedel Årets resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder 23 Skulder till kreditinstitut Skuld till närstående företag Avsättningar Övriga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Checkräkningskredit Leverantörsskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Poster inom linjen 25 Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser

40 Koncernens kassaflödesanalys Not Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Övriga poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Förändring i rörelsekapital Ökning/minskning av varulager Ökning/minskning av fordringar Ökning/minskning av leverantörsskulder Ökning/minskning av kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Försäljning av materiella tillgångar Förvärv av materiella och immateriella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upplåning Amortering av lån Nyemission Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Årets förändring

41 Koncernens förändring av eget kapital Not 31 Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Intjänade vinstmedel Summa Ingående balans Omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet Övriga förändringar Nettosumma som förs direkt mot eget kapital Årets resultat Summa transaktioner som direkt redovisats mot eget kapital exklusive transaktioner med ägare Nyemission Utgående balans Omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet Övriga förändringar Nettosumma som förs direkt mot eget kapital Årets resultat Utgående balans Aktiekapitalet består av aktier med kvotvärde 5 öre. En A-aktie berättigar till en röst. Årets omräkningsdifferens uppgår till -77 (36) tkr och den ackumulerade omräkningsdifferensen uppgår till -51 (- 433) tkr. Andra reserver avser i sin helhet reserv för omräkning av utländsk valuta. 41

42 42

43 Moderbolagets resultaträkning Not Nettoomsättning Kostnad för såld vara Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrativa kostnader Summa rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Årets resultat

44 Moderbolagets balansräkning Not Tillgångar 1 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Fordringar hos koncernföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag Skattefordran Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel 36 3 Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar

45 Moderbolagets balansräkning Not Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital ( st med kvotvärde 5 öre) Överkursfond Reservfond Fritt eget kapital Ansamlad förlust Årets resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder 23 Skuld till koncernföretag Skuld till närstående företag Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa eget kapital och skulder Poster inom linjen 25 Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser

46 Moderbolagets kassaflödesanalys Not Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Förändring i rörelsekapital Ökning/minskning av varulager Ökning/minskning av fordringar Ökning/minskning av leverantörsskulder Ökning/minskning av kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Försäljning av materiella och immateriella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Amortering Upplåning Amortering av lån Nyemission Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Årets förändring

47 Moderbolagets förändring av eget kapital Not 31 Aktiekapital Överkursfond Reservfond Ansamlad förlust Summa Ingående balans Nyemission Årets resultat Utgående balans Årets resultat Omrubricering av överkursfond Utgående balans Aktiekapitalet består av st A-aktier med kvotvärde 5 öre. En A-aktie berättigar till en röst. 47

48 Noter Koncernredovisningen för Stille AB (Moderbolaget) för det räkenskapsår som slutar den 31 december 25 har godkänts av styrelsen och verkställande direktören för publicering den 2 mars 26 och kommer att föreläggas årsstämman 26 för fastställande. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ), med säte i Stockholm, organisationsnummer och adress Gårdsvägen 14, Solna, Sverige. Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Uttalande om överensstämmelse med tillämpade regelverk Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Eftersom Moderbolaget är ett bolag inom EU tillämpas bara av EU godkända IFRS. Koncernredovisningen är vidare upprättad i enlighet med svensk lag genom tillämpning av Redovisningsrådets rekommendation RR 3 (Kompletterande redovisningsregler för koncerner). Moderbolagets årsredovisning är upprättad i enlighet med svensk lag och med tillämpning av Redovisningsrådets rekommendation RR 32 (Redovisning för juridiska personer). Nya redovisningsprinciper Från 25 började Stille att tillämpa IFRS. Övergången till IFRS har med retroaktiv verkan skett från 1 januari 24. Vid övergången tillämpades IFRS 1 (första gången IFRS tillämpas), vars huvudregel innebär att övergången skall ske med retroaktiv verkan som om IFRS hade tillämpats historiskt. Från huvudregeln finns både tvingande och frivilliga undantag. Det frivilliga undantag Stille tillämpar är att inte räkna om förvärv som skett före den 31 december 23 i koncernredovisningen. I övrigt berörs Stille av IFRS 3 (rörelseförvärv), någon omräkning av förvärvsanalyser per genomfördes inte. Tillämpningen av IFRS 3 innebär att goodwill ej skall skrivas av då nyttjandeperioden är obestämbar. Istället skall värdet av goodwill prövas för att se om nedskrivningsbehov föreligger. Se vidare under Goodwill. I öppningsbalansen för 24 togs goodwillvärdet upp till det bokförda värdet per För 24 innebar tillämpningen av IFRS 3 att avskrivningar av goodwill återfördes, vilket fick en positiv inverkan på resultatet om 1,8 mkr. Den prövning som gjorts av goodwillposten visade ej på något nedskrivningsbehov. Se vidare not 28. Grunder för upprättande av redovisningen Den bärande redovisningsprincipen är att Stillekoncernen är en going concern med vilket menas att bolaget redovisar intäkter, kostnader, tillgångar och skulder med utgångspunkt i att bolaget kommer att finnas kvar under överskådlig framtid. Tillgångar redovisas till historiska anskaffningsvärden med avdrag för ackumelerade avskrivningar enligt plan samt därutöver eventuella nedskrivningar. På under året anskaffade materiella tillgångaar görs avskrivningar från anskaffningstidpunkten. Balanserade utgifter för utveckling börjar skrivas av i och med att en utvecklad produkt börjar säljas. Omfattning Koncernredovisningen omfattar moderbolaget samt dotterbolag i vilka moderbolaget direkt eller indirekt har ett bestämmande inflytande. Grunder för konsolidering Koncernredovisningen omfattar Stille AB (publ) och dess dotterföretag. De finansiella rapporterna för Stille AB och dotterföretagen som tas in i koncernredovisningen avser samma period och är upprättade enligt de redovisningsprinciper som gäller för koncernen. Alla koncerninterna mellanhavanden, intäkter, kostnader, vinster eller förluster som uppkommer i transaktioner mellan företag som omfattas av koncernredovisningen elimineras i sin helhet. Ett dotterföretag tas med i koncernredovisningen från förvärvstidpunkten, vilken är den dag då Moderbolaget får ett bestämmande inflytande, och ingår i koncernredovisningen fram till den dag det bestämmande inflytandet upphör. Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden. Det innebär att förvärvade dotterbolags tillgångar och skulder upptagits till det marknadsvärde som legat till grund för fastställande av köpeskillingen på aktierna. I samband med att Sonesta AB (publ) rent formellt förvärvade Stille AB uppstod ett omvänd förvärv då det i praktiken var Stille AB som förvärvade Sonesta AB (publ). Förvärvsanalysen upprättades enligt reglerna för omvända förvärv som om Stille hade förvärvat Sonesta. Detta medförde att beräknad goodwill och eget kapital blivit väsentligt lägre än om det föreslagna samgåendet hade redovisats som om Sonesta förvärvat Stille. Försäljning av varor inom koncernen har skett till normala återförsäljarpriser. 48 De nya principerna för finansiella instrument enligt IAS 39 har inte haft någon påverkan på bolaget.

49 Rörelseförvärv IFRS tillämpas på rörelseförvärv som genomförts från och med 1 januari 24 vilket är i överensstämmelse med IFRS 1 och således ett undantag från huvudregeln om retroaktiv tillämpning av IFRS. IFRS 3 innebär att verkligt värde på identifierbara tillgångar och skulder i den förvärvade verksamheten fastställs vid förvärvstidpunkten. Dessa verkliga värden innefattar även de andelar i tillgångarna och skulderna som är hänförliga till eventuella kvarstående minoritetsägare i den förvärvade verksamheten. Identifierbara tillgångar och skulder innefattar även tillgångar, skulder och avsättningar inklusive förpliktelser och anspråk från utomstående part som inte redovisas i den förvärvade verksamhetens balansräkning. Avsättningar görs inte för utgifter avseende planerade omstruktureringsåtgärder som är en följd av förvärvet. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet och förvärvad andel av nettotillgångarna i den förvärvade verksamheten klassificeras som goodwill och redovisas som immateriell tillgång i balansräkningen. Nyttjandeperioden för varje enskild immateriell tillgång fastställs och skrivs av över nyttjandeperioden. I de fall nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antas generellt som obestämbar. Omräkning av utländska dotterbolag Samtliga dotterföretag har en funktionell valuta som överensstämmer med lokal valuta, vilket får till följd att omräkningen av Stilles utländska dotterbolags resultat- och balansräkning sker enligt dagskursmetoden. Detta innebär att tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurser samt att resultaträkningen omräknas till genomsnittskurs under räkenskapsåret. Eventuell omräkningsdifferens redovisas mot eget kapital i koncernen. Med rörelseskulder avses leverantörsskulder, upplupna kostnader och övriga skulder. Alla rörelseskulder förfaller till betalning inom 1 år från balansdagen. Likvida medel Likvida medel omfattar kassa och tillgodohavanden hos bank. Intäkter Intäkter vid försäljning av varor redovisas vid leverans i enlighet med försäljnings- och fraktvillkor. Intäkter relaterade till tjänster redovisas då tjänsten tillhandahålls. Försäljning redovisas netto efter moms, rabatter och kursdifferenser. Ränteintäkter redovisas i takt med att de intjänas. Redovisning av inkomstskatter Redovisade inkomstskatter innefattar aktuell skatt, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av samtliga skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som aviserats och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatt redovisas direkt mot eget kapital, om skatten är hänförlig till poster som redovisats direkt mot eget kapital. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Rörelsefordringar och rörelseskulder Med rörelsefordringar avses kundfordringar, skattefordringar, förutbetalda kostnader och övriga fordringar. För osäkra kundfordringar bokas en reserv. En kundfordran anses osäker när den är äldre än ett visst antal dagar. Försäljning på olika marknader har olika betalningsvillkor och därmed görs värderingen också utifrån vilken marknad som kunden befinner sig på. Med skattefordringar avses preliminärskatt som redovisas som en fordran till dess att taxering fastställts. Övriga fordringar tas upp till det belopp varmed de beräknas inflyta. Varulager Varulagret värderas enligt lägsta värdets princip och först in - först ut (FIFO) metoden. Detta innebär att varulagret tas upp till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt FIFO-metoden och verkligt värde. 49

50 5 Fordringar och skulder i utländsk valuta Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansdagens kurs. Kursvinster och kursförluster på rörelsens fordringar och skulder tillförs rörelseresultatet. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar enligt plan. Nedskrivning sker vid bestående värdenedgång. Avskrivningar enligt plan sker linjärt och baserat på tillgångarnas anskaffningsvärde och tillgångarnas bedömda nyttjandeperiod med beaktande av restvärde. Vid varje bokslutstillfälle görs en bedöming hurvda ursprungligt bedömt nyttjandeperiod fortsatt kan anses gälla. Vid förändrade förutsättning ändras också nyttjandeperioden. Bolaget har per bokslutsdatum inte ansett att någon ändring av nyttjandeperioder behöver ske. Härvid tillämpas följande avskrivningstider: Byggnader Maskiner och inventarier 25-5 år 3-15 år Produktionsverktyg kostnadsförs löpande. Goodwill Nedskrivningsbehovet prövas minst årligen för goodwill då nyttjandeperioden är obestämbar. Nedskrivningsbehovet för goodwill prövas genom följande förfarande. Den goodwill som fastställs per förvärvstidpunkten fördelas på kassagenererande enheter, eller grupper av kassagenererande enheter, som förväntas tillföras fördelar genom förvärvet genom t ex synergieffekter. Till dessa kassagenererande enheter kan hänföras även tillgångar och skulder som vid förvärvstidpunkten redan finns i koncernen. Varje sådant kassaflöde som goodwill fördelas till motsvaras av den lägsta nivån inom koncernen på vilken goodwill övervakas i företagets styrning och den är inte en större del av koncernen än ett segment, d.v.s. en rörelsegren eller ett geografiskt område enligt koncernens segmentsrapportering. Ett nedskrivningsbehov föreligger när det återvinningsbara beloppet avseende en kassagenererande enhet understiger redovisat värde. En nedskrivning redovisas i så fall i resultaträkningen. Forsknings- och utvecklingsutgifter Forskningsutgifter redovisas som kostnad i den takt de uppstår. Utgifter för utvecklingsprojekt (relaterade till design och tester av nya eller förbättrade produkter) redovisas som immateriell tillgång till den del de bedöms ge upphov till framtida ekonomiska fördelar. Övriga utgifter för utvecklingsprojekt redovisas som kostnad i den takt de uppstår. Utgifter för utvecklingsprojekt som tidigare kostnadsförts redovisas inte som tillgång i senare perioder. Aktiverade utvecklingsutgifter skrivs av då produkten börjar tillverkas kommersiellt och sker linjärt över en bedömd nyttjandeperiod. Övriga immateriella tillgångar Utgifter för varumärken, distributionsrättigheter, patent och licenser aktiveras och skrivs av linjärt under deras bedömda nyttjandeperiod, innebärande en avskrivningstid om tre till tio år. Avsättningar En avsättning redovisas då Stille har ett åtagande (legalt eller informellt) till följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Redovisning av leasingavtal Leasingavtal i vilka Stille är leasetagare redovisas normalt som kostnad linjärt över avtalets löptid. I de fall leasingavtal innebär att koncernen som leasetagare i allt väsentligt åtnjuter de ekonomiska förmånerna och bär de ekonomiska riskerna som är hänförliga till leasingobjektet, redovisas objektet som en anläggningstillgång i koncernbalansräkningen. Motsvarande förpliktelse att i framtiden betala leasingavgifter redovisas som skuld. Redovisning av statliga stöd Dessa bidrag har redovisats som intäkter i den period som bidraget avsett. Bidragen avser statliga lönebidrag. Redovisning av ränteutgifter Ränteutgifter redovisas i den period de avser. Ersättning till anställda Anställda i bolaget erhåller ersättning enligt en grundlön. För medarbetare som arbetar med försäljning finns även en bonusersättning som maximalt kan uppgå till en månadslön. Bolagets pensionsåtaganden är avgiftsbestämda och därmed redovisas utgifter för pensioner i resultaträkningen i den period de avser. För ersättning till medarbetare i koncernledningen, se not 8.

51 Resultat per aktie Resultat per aktie beräknas genom att årets resultat divideras med det genomsnittliga antalet aktier under året. Uppskattningar och bedömningar Styrelsen och företagsledningen gör uppskattningar och bedömningar som påverkar bolagets resultat och ställning. Dessa uppskattningar och bedömningar baserar sig på historisk kunskap och prövas årligen av styrelsen och företagsledningen. Balanserade utgifter för utveckling: Dessa består av balanserade utgifter för genomlysningsbordet ImagiQ och operationsverktyget Tedor. Redovisat värde avseende dessa är beroende av att utvecklingsprojekten når den beräknade kommersialliseringen. Som redovisas i not 15 skulle ändringar av uppskattningar och bedömningar kunna ha effekt på värdet av balanserade utgifter. Goodwill: Vid beräkning av kassagenererande enheters återvinningsvärde för bolagets bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov av goodwill, har antaganden om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar gjorts. Se not 15. Redovisningsprinciper för moderbolaget som avviker från koncernen Not 2 Inköp och försäljning mellan koncernföretag Försäljning mellan koncernbolag har skett med (21 546). Not 3 Segmentsinformation Koncernens olika verksamhetsområden leds och organiseras var för sig med utgångspunkt från karaktären av de produkter och tjänster som erbjuds. Verksamhetsområdet Instrument utvecklar, tillverkar och marknadsför högkvalitativa kirurgiska instrument. Försäljning sker över hela världen och tillverkning sker i egen fabrik. Verksamhetsområdet Bord marknadsför egenutvecklade operations- och undersökningsbord, primärt för gynekologi, urologi och hjärt/kärlkirurgi. Den största marknaden finns i USA. Verksamhetsområdet Konsument såldes i mars 24. Följande sammanställningar visar intäkter och resultat samt vissa tillgångar och skulder för verksamhetsområdena för åren 25 och 24. Aktier i dotterbolag Moderbolaget redovisar aktier i dotterbolag till historiska anskaffningsvärden med justering för upp- eller nedskrivningar efter bedömning av värdet på respektive dotterbolag. Aktieägartillskott och koncernbidrag Stille redovisar aktieägartillskott och koncernbidrag i enlighet med uttalandet från Redovisningsrådets Akutgrupp URA 7. Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren. Koncernbidrag redovisas enligt ekonomisk innebörd. Det innebär att koncernbidrag som lämnats i syfte att minimera koncernens totala skatt redovisas direkt mot balanserade vinstmedel efter avdrag för dess aktuella skatteeffekter. Under 26 kommer moderbolaget att börja tillämpa IAS 39 (finansiella instrument). Detta kommer dock inte att få någon påverkan på bolaget. I följande noter redovisas alla belopp i tusentals kronor (tkr) om inget annat anges. 51

52 52