ASIENS HÖGRÄNTEUTGIVARE

Transkript

1 ASIENS HÖGRÄNTEUTGIVARE Utger en av de högst avkastande räntebärande tillgångsklasserna < Inga konkurser noterades för stora utgivare under 2011 < Omfattande kapitalinflöden under första kvartalet 2012 < Expanderar kraftigt till följd av ökad efterfrågan < Höga räntenivåer öppnar för god avkastning < Hävstångscertifikatet är ej kapitalskyddat. Förklaring till noter, information om risker samt viktig information finns på baksidan. Emittenten eller garanten har varken produceratellergodkäntinnehålletidennabroschyrochtaringetansvarfördessinnehåll. Hävstångscertifikat Asian High Yield 1301E Mättid 3 år < Teckningskurs SEK < Mycket god avkastningspotential < Upp till 140 procent exponering < Sista anmälningsdag 1 mars 2013 < RISK (AGGREGERAD) MYCKET HÖG MÖJLIGHET (AGGREGERAD) HÖG Placeringsrisk* Emittentrisk* Marknadsrisk* Följsamhet* Innovation* Volatilitet* Låg Medel Hög ÖVRIGA AKTUELLA PLACERINGAR FRÅN OAK CAPITAL Obligation Asian Growth Kupong löpande kupong och överskjutande avkastning mot asiatiska tigrar. Medelrisk. 160 % Förenklat exempel:*** Avkastning på investerat belopp 1 Obligation Global High Yield för närvarande ger högränteobligationer i genomsnitt 5 procent högre ränta än amerikanska statsobligationer. Medelrisk. Obligation Convertibles konvertibler kombinerar obligationens trygghet med aktiens potential. Medelrisk. Certifikat Sverige Kupong Defensiv löpande kupong och överskjutande avkastning mot OMXS30 Index. Hög risk. 60 % 20 % 30 % Nettoutveckling underliggande tillgång % Emittent Arrangör Merrill Lynch International& Co. C.V.

2 JANUARI 2013 MARKNADSUTSIKT IDAG Endast tre konkurser noterades för stora utgivare under 2012 Fortsatt höga räntenivåer för asiatiska högränteobligationer Asiatiska företag har stärkt sin förmåga att hantera skuldsättning Högavkastande Asien De asiatiska ekonomierna har under det senaste decenniet upplevt en stark ekonomisk utveckling. Sedan 2000 har tillväxtakten i de asiatiska ekonomierna i genomsnitt varit mer än dubbelt så hög som i västvärlden, vilket gynnat både företag och konsumenter i regionen. Många asiatiska företag har kraftigt expanderat sin verksamhet till följd av den ökande efterfrågan. För att finansiera fortsatt expansion har allt fler företag valt att vända sig till marknaden för högränteobligationer. Under 2012 emitterade asiatiska företag högränteobligationer för motsvarande nära 90 miljarder svenska kronor, vilket är den näst högsta siffran som uppmätts för regionen någonsin. VÄRLDSEKONOMINS TILLVÄXTMOTOR Ledande analytiker har skrivit ner 2012 års tillväxtprognos för västvärlden. BNP i Asien beräknas däremot fortsätta växa i en takt som är nära tre gånger högre än den europeiska, enligt siffror från Internationella Valutafonden (IMF). HÖGAVKASTANDE TILLGÅNGSKLASS Högränteobligationer utgivna av asiatiska företag har varit en av de högst avkastande räntebärande tillgångsklasserna de senaste fem åren, med en genomsnittlig årsavkastning på över tio procent, inräknat både finanskrisen 2008 och skuldkrisen 2011/2012. Under 2012 noterades tre konkurser bland de stora asiatiska högränteobligationsutgivarna, trots det avkastade asiatiska högränteobligationer i genomsnitt över 20 procent under året. En av de högst avkastande räntebärande tillgångsklasserna de senaste åren, kuponger nära 10 procent per år är inte ovanligt. Trots att räntenivåerna på högränteobligationer globalt har kommit ner under 2012 befinner sig räntenivåerna för asiatiska högränteobligationer fortfarande på betydligt högre nivåer än exempelvis amerikanska högränteobligationer, vilket medför att tillgångsklassen forfarande kan gynnas av ytterligare ränteminskningar. EMITTERAS AV FÖRETAG OCH STATER Balansräkningarna hos flera asiatiska utgivare av högränteobligationer har idag förbättrats betydligt sedan finanskrisen. Bland annat har företagen ökat sina likvidreserver och förbättrat hantering av sina kostnader, vilket stärkt deras förmåga att hantera skuldsättning under svåra marknadsförhållanden. POSITIV DIVERSIFIERINGSEFFEKT Priset på obligationer rör sig i genomsnitt mindre än priset hos många andra tillgångsklasser, och ger därmed fördelar i form av reducerad totalrisk i en portfölj, som idag består av exempelvis aktier och aktiefonder. MARKNADSRISKER Asiatiska högränteobligationer räknas till ett av de mer riskfyllda segmenten av högräntemarknaden, vilket medför att räntenivåerna och därmed priset på de underliggande fonderna periodvis kan variera kraftigt. Vidare är asiatiska marknader fortsatt känsliga för kapitalutflöden i tider av global finansiell oro. Källa: IMF, The Economist, Oak Capital Research (per januari 2013). YIELD TILL FÖRFALL (PROCENT)** KONKURSKVOT (PROCENT)** Asiatiska högränteobligationer har historiskt varit en tillgångsklass som givit avkastning långt över lågrisktillgångar som exempelvis amerikanska statsobligationer. Asiatiska högränteobligationer har idag en förväntad avkastning om cirka 6,7 procent per år innan hänsyn tagits till konkurskvot och återbetalningskvot. Konkurskvoten sedan finanskrisen har avtagit signifikant, för närvarande förväntas endast omkring 3-5 procent av asiatiska högränteobligationsutgivare ställa in betalningar. Avkastning för asiatiska högränteobligationer (JACINCYM index) Avkastning för amerikanska statsobligationer (US Generic Govt 5 Year Yield) 24% 18% 12% 6% % 9% 6% 3% Källa: Bloomberg och Oak Capital Research (per januari 2013). Källa: Oak Capital Research (per januari 2013).

3 > Hävstångscertifikat Asian High Yield STOR POTENTIAL OCH RISK Placeringen erbjuder exponering mot ett stort nominellt belopp ( SEK) genom en liten investering ( SEK). Risken ligger i att hela det investerade beloppet kan förloras. INTRESSANT UNDERLIGGANDE Underliggande tillgång är ett index, vars huvudsakliga exponering är en asiatisk högränteobligationsfond. Högränteobligationsfonder är det naturliga sättet att få bred och diversifierad exponering mot just högränteobligationer. Räntor > Placeringens profil FÖR VEM PASSAR PLACERINGEN? Placeringen passar dig som söker avkastningspotential och samtidigt är villig att riskera hela det investerade beloppet. Som placerare har du en positiv tro på den asiatiska högränteobligationsmarknaden och söker en hävstångseffekt på ditt investerade kapital. i underliggande tillgångar återinvesteras i fonderna och bidrar till en positiv värdeutveckling. USD-EXPONERING Utöver exponering mot asiatiska högränteobligationererbjuderplaceringenexponeringmotusd. En stärkt(försvagad)usdmotsekinnebäratteventuell positiv avkastning påverkas positivt (negativt). VINSTHEMTAGNING Under mättiden erbjuds vinsthemtagning, vilket VAD KÄNNETECKNAR PLACERINGEN? Placeringen är knuten till utvecklingen i en högränteobligationsfondmedinriktningmotasien.detfinns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. Förattkunnataställningtillplaceringenbehöverdu bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, utfall samt hur den underliggande tillgången är sammansatt. i praktiken innebär en möjlighet att ta hem eventuell vinst och därefter öka exponeringen. Detta uppnås genom att investeraren löser in placeringen med avkastning, samtidigt som denne återinvesterar del av kapitalet i en ny liknande placering med ett högre exponerat belopp. Avkastning VILKA RISKER TAR DU? Placeringen har tre huvudsakliga risker. Den första ärkoppladtillmarknaden; videnuteblivenuppgång vid mättidens slut utfaller placeringen utan värde. Den andra är en valutarisk på avkastningsdelen då underliggande tillgång beräknas i USD. Den tredje är en kreditrisk; det vill säga om garanten inte skulle kunnafullgörasinaåtagandenavseendeplaceringen. År > Placeringen i detalj Avsikten med denna placering är att ge exponering mot asiatiska högräntobligationer. Många asiatiska högränteobligationsutgivare, som Evergrande Real Estate, Bumi Investment och Berau Capital Resources, betalar idag kuponger på utgivna obligationer som är långt över det vi är vana vid i Sverige. Kuponger nära 10 procent per år är inte ovanligt. UNDERLIGGANDE TILLGÅNG Avkastningen baseras på värdeökningen i ett index vars huvudsakliga underliggande är en fond: Fidelity Asian High Yield Fund (Bloomberg-kod "FFASIAY LX Equity") eftersträvar en hög avkastningsnivå och värdetillväxt genom investeringar i huvudsakligen högavkastande räntebärande värdepapper. Fonden koncentrerar sig företrädesvis på obligationer utfärdade av emittenter med ett kreditbetyg under BBB- (S&P) eller motsvarande, vars affärsverksamhet huvudsakligen återfinns i Asien. Stor vikt läggs vid ingående kreditanalys av Fidelitys asiatiska kreditanalytiker för att analysera och identifiera företagsobligationer som kan erbjuda goda möjligheter till både direktavkastning och kapitaltillväxt. Fonden startades 2007 och har över de senaste fem åren genererat en avkastning om 8,28 procent**. För mer information RISKSTABILISERING I syfte att stabilisera risken bestäms exponeringen framöver mot den underliggande fonden löpande av volatiliteten i densamma. När den realiserade 20-dagars-volatiliteten för fonden ligger på eller under 6 procent är index exponering mot fonden mellan 100 och 140 procent. När volatiliteten överstiger 6 procent bestäms exponeringen enligt formeln 6/realiserad volatilitet. Om realiserad volatilitet exempelvis är 7 procent blir index exponering mot fonden 6/7 = cirka 86 procent. Resterande del av kapitalet placeras till "US Libor Overnight"-ränta. 3 Vid exponering över 100 procent påverkas index negativt av samma räntekomponent och underliggande fond måste därför utvecklas bättre än denna för att samlad utveckling HISTORISK JÄMFÖRELSE: 4,5 ÅR (21 JULI JANUARI 2013)** Källa: Bloomberg och Oak Capital Research. Grafen tar ej hänsyn till valutakursförändringar. Fond med riskstabilisering (index) Fond utan riskstabilisering MSCI World Index (världsindex) KREDITKVALITET I UNDERLIGGANDE FOND REGIONSALLOKERING I UNDERLIGGANDE TILLGÅNG / Källa: Bloomberg och Oak Capital Research Exponering i fonden 20 dagars volatilitet i fonden Källa: Bloomberg (per 30 november 2012). AA (5,8 %) A (1,8 %) BBB (13,6 %) BB (41,3 %) B (28,0 %) CC (3,1 %) Övriga (6,6 %) Källa: Bloomberg (per 30 november 2012). Kina (27,4 %) Indonesien (20,0 %) Hong Kong (13,5 %) Indien (7,4 %) USA (7,1 %) Singapore (4,6 %) Japan (4,4 %) Filippinerna (3,5 %) Övriga (12,1 %)

4 Placeringen riktar sig till investerare som är riskbenägna. Hävstångscertifikatet kan förfalla värdelöst, men kan också ge väldigt god avkastning om underliggande utvecklas gynnsamt. skall bli positiv. Denna typ av riskhantering möjliggör flera effekter: När den underliggande fondens utveckling är stabil får investeraren framöver ökad exponering mot fonden och negativ räntefaktor, medan investeraren i perioder av marknadsoro och mer svängande utveckling framöver får minskad exponering mot fonden och positiv räntefaktor. Exponeringen ändras på daglig basis efter de förutsättningar som råder. Under 2011 och under 2012 var den genomsnittliga volatiliteten 7,7 respektive 3,5 procent.** HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? Avkastningen i placeringen bestäms huvudsakligen utifrån följande faktorer: Utveckling i underliggande tillgång. Utvecklingen i underliggande tillgång (efter att den underliggande tillgångens faktiska utveckling reducerats med EXEMPEL: HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?*** en utdelningskvot om 1,50 procent per år) definieras som skillnaden mellan underliggande tillgångs start- och slutkurs i procent. Startkurser fastställs den 19 mars 2013 och slutkurser för underliggande tillgång beräknas som genomsnittet av stängningskurserna på totalt 13 månadsvisa observationsdagar under mättidens sista 12 månader. Genomsnittsberäkningen innebär att placeringens slutkurs kan bli högre eller lägre än den faktiska slutkursen. Om den underliggande tillgångens utveckling vid placeringens slutdag är negativ riskeras hela eller delar av det investerade beloppet Deltagandegrad. Placeringens deltagandegrad anges i procent och anger hur stor andel av den eventuella uppgången i underliggande tillgång som investeraren får ta del av. Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på placeringens startdag och uppgår till indikativt 100 (lägst 80) procent 4 Valutafaktor. Utöver exponering mot underliggande tillgång erbjuder placeringen en exponering mot växelkursen mellan USD och SEK. En stärkt (försvagad) USD mot SEK innebär att eventuell positiv avkastning påverkas positivt (negativt). Effekten av en valutakursförändring på avkastningen beräknas enligt formeln ( Förändring i valutakursen USD mot SEK i procent x Utveckling underliggande tillgång i procent ). Detta innebär exempelvis att en positiv utveckling i underliggande tillgång om 20 procent samt en förstärkt USD mot SEK om 10 procent medför att underliggande tillgångs utveckling inklusive valutaeffekten blir 22 procent Investering om 10 hävstångscertifikat à SEK, det vill säga SEK totalt: 1 Nettoutveckling Del- Aggre- Avkastning Årlig Investerat Nominellt underliggande tagande- Utveckling gerad Total på investerat effektiv belopp belopp tillgång 2 grad 4 USD/SEK utveckling utbetalning belopp avkastning SEK SEK 30 % 100 % 5 % 31,5 % SEK 173,9 % 39,1 % SEK SEK 20 % 100 % -5 % 19,0 % SEK 65,2 % 17,9 % SEK SEK 12 % 100 % 5 % 12,6 % SEK 9,6 % 3,0 % SEK SEK 0 % 100 % SEK -100,0 % -100,0 % SEK SEK -50 % 100 % SEK -100,0 % -100,0 % ANALYS** Avkastningspotentialen i högräntefonderärenkelattsammanfatta:räntor frånhögränteobligationeråterinvesteras i fonderna, saldot i fonderna reduceras sedan med eventuella inställda betalningsflöden från insolventa utgivare. Fondernas dagsvärden påverkas också av räntenivåer och kreditrisker. I takt med att kreditrisken, och därmed konkursrisken minskar bör de underliggande obligationerna snabbt öka i värde och bädda för god avkastning i placeringen. Placeringens initiala delta frånköpkurs,ellerföljsamhetmotunderliggande,ärcirka49,0procent.investerat belopp är 11,5 procent av nominellt belopp för en treårig mättid, vilket i praktiken innebär att underliggande index måste stiga mer än 3,6 procent per år innan investeringen genererar avkastningbaseratpåinvesteratbelopp. Skulle underliggande index stiga 10,0 procent per år så genererar investeringen 193,6 procent avkastning på investeratbeloppochtotalutbetalning skulleblicirka33,8procentavnominellt belopp på återbetalningsdagen. PLACERINGENS FÖRDELAR > En av de högst avkastande räntebärande tillgångsklasserna > Emitteras av företag i en region med stark ekonomisk tillväxt > Minskande volatilitet i segmentet senaste åren PLACERINGENS NACKDELAR > Tillgångsklassenkänsligvidförsämrade utsikter för världsekonomin > Ökande räntenivåer kan drabba tillgångsklassen negativt > Begränsat antal asiatiska emittenter medför ökad företagsspecifik risk VÄXELKURSUTVECKLING: 5 ÅR (9 JANUARI JANUARI 2013)** Källa: Bloomberg. USD/SEK STÖRSTA INNEHAV FIDELITY ASIAN HIGH YIELD FUND Källa: Bloomberg (per 9 januari 2013). China Resource Power Woori Bank Adaro Indonesia Indonesia Mizuho Capital BW Group Stats Chippac China Oriental Indosat Palapa Mie Holdings

5 Risker EXPONERINGEN En investering i ett hävstångscertifikat är jämförbar med ett förvärv av en option, det vill säga att hela det insatta kapitalet riskeras. Om de underliggande marknaderna i instrumentet står stilla eller utvecklas negativt kan hävstångscertifikatet bli värdelöst och total utbetalning på återbetalningsdagen blir noll kronor. Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på hävstångscertifikatet. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker, däribland aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/eller andra risker. En investering i hävstångscertifikaten kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Den regelbaserade investeringsstrategin för index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. FÖRTIDA AVVECKLING Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in hävstångscertifikaten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om hävstångscertifikaten säljs av innehavaren före återbetalningsdagen, sker det till vid var tidpunkt gällande marknadsvärde. Marknadsvärdet kan under mättiden vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. KREDITRISK Avkastningsmöjligheten i hävstångscertifikaten är beroende av garantens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen. Om garanten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Garantens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. SKATTER En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent mot all skattepliktig inkomst av kapital. Värdeökning i ett hävstångscertifikat beskattas som en kapitalvinst. För ett hävstångscertifikat, som av Skatteverket anses vara marknadsnoterad, bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på noterade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i hävstångscertifikaten utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl utländska som svenska kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. VALUTARISK En stärkt (försvagad) USD mot SEK innebär att eventuell positiv avkastning påverkas positivt (negativt). Viktig information Informationen i detta informationsblad utgör marknadsföring avseende det aktuella erbjudandet och ger inte en komplett bild. Arrangören och emittenten reserverar sig för ändringar i den tryckta versionen. Inför ett investeringsbeslut bör investeraren alltid ta del av emittentens fullständiga prospekt (Base prospectus, Supplements, Final Terms och/eller Terms & Conditions) samt den slutgiltiga elektroniska versionen av detta informationsblad som finns tillgängligt hos Oak Capital ( Emittenten eller garanten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. En investering i ett hävstångscertifikat är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, mättid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Om produkten är en lämplig eller passande investering måste dock alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden. Om värdepapperen säljs av innehavaren före återbetalningsdagen, sker det till vid var tidpunkt gällande marknadsvärde. Marknadsvärdet kan under mättiden vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Emittenten förbehåller sig alltid rätten att dra tillbaka erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt deras bedömning äventyrar emissionens genomförande eller om deltagandegraden blir lägre än 80 procent. Teckningskursen inkluderar ett arrangörsarvode. Courtage kan tillkomma. Ytterligare information om kostnader kan erhållas från Oak Capital. Definitioner markerade med * i tabellen på framsidan återger arrangörens bild, för mer information se avsnittet villkor på HISTORISK, SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING ELLER PROGNOS Information markerad med ** avser historisk information, simulerad historisk information eller prognos. Simulerad information är baserad på arrangörens eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk, simulerad historisk utveckling eller prognos innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. RÄKNEEXEMPEL Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. ERSÄTTNINGAR Till Oak Capital: Vid en investering i en strukturerad produkt som arrangeras av Oak Capital betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2 procent av nominellt belopp. Courtage kan även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Utöver courtage erhåller Oak Capital ett arrangörsarvode från emittenten av den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det nominella beloppet som kunden investerat och uppgår till mellan 0,90-1,20 procent per år och med antagandet att den strukturerade produkten innehas till ordinarie förfall. Till förmedlare: Förmedlingen eller marknadsföringen av den strukturerade produkten utförs av olika förmedlare eller marknadsförare. För dessa tjänster betalar Oak Capital en ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Oak Capital samt upp till cirka 40 procent av maximalt arrangörsarvode som Oak Capital erhåller från emittenten. Till försäkringsbolag: Vid teckning av strukturerade produkter som förvaltas i en försäkringsdepå utgår ersättning till försäkringsbolaget som tillhandahåller försäkringsdepån. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Oak Capital samt upp till cirka 40 procent av maximalt arrangörsarvode som Oak Capital erhåller från emittenten. Total ersättning: Den sammanlagda ersättningen som kunden betalar vid teckning av en strukturerad produkt är summan av courtaget och arrangörsarvodet. Observera att hela ersättningen tas ut vid teckningstillfället och ersättningen återbetalas inte vid avyttring i förtid eller vid förfall. Courtaget tas ut som en ersättning utöver nominellt belopp men arrangörsarvodet är inräknat i det nominella beloppet. Exempel: vid investerat belopp om SEK i denna strukturerade produkt med 3 års löptid***: Courtage 2% SEK (inkluderat i det investerade beloppet) Maximalt arrangörsarvode 1,20 % x 3 år = SEK (inkluderat i det investerade beloppet) Totalt SEK Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Oak Capital. Fotnoter 1 Räkneexemplet visar hur avkastning beräknas baserat på hypotetiska avkastningsnivåer efter valutakursförändring. Dessa beräkningar ska inte ses som garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. 2 Nettoutveckling avser utvecklingen efter att hänsyn tagits till den rörliga exponeringen samt till att den underliggande tillgångens faktiska utveckling reducerats med en utdelningskvot om 1,50 procent per år. Riskstabilisering och genomsnittsberäkning kan påverka avkastningen positivt eller negativt. 3 Finansmarknaden förväntar sig att US Libor Overnight i genomsnitt kommer ligga på cirka 0,45 procent per år under produktens mättid. 4 Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på mättidens första dag och är beroende av då rådande marknadsförutsättningar, särskilt räntenivå och volatilitet i underliggande tillgångar. Den slutgiltiga deltagandegraden kan bli såväl högre som lägre än den indikativa deltagandegraden. Anmälan om teckning är bindande om deltagandegraden kan fastställas till minst 80 procent. 5 Årlig effektiv avkastning inkluderande courtage. Antagen investeringshorisont är 3,05 år, vilket motsvarar tiden från startdag till återbetalningsdag för hävstångscertifikatet.

6 EMITTENT (MERRILL LYNCH INTERNATIONAL & CO. C.V.) MerrillLynchäretthelägtdotterbolagtillBankofAmerica, somärbland världens ledande finansiella institutioner. Företaget erbjuder bland annat kapitalförvaltning i ett brett spektrum av tillgångsklasser och betjänar regeringar, institutioner, företag samt privatpersoner i mer än 40 länder. Under2011fokuseradesverksamhetenpåstärktbalansräkningochislutet av året var företagets Tier 1-kapitaltäckningsgrad trygga 9,86 procent. Merrill Lynch erbjuder bland annat kapitalförvaltning i ett brett spektrum av tillgångsklasser och betjänar regeringar, institutioner, företag samt privatpersoner i mer än 40 länder. ARRANGÖR (OAK CAPITAL) Oak Capital är ett svenskt värdepappersbolag som verkar under Finansinspektionens tillsyn. Företaget är en nordisk specialist inom utveckling och distribution av innovativa och skräddarsydda investeringslösningar till institutioner, företag och privatpersoner. Företaget erbjuder i dag strukturerade produkter, fonder och alternativa investeringar. Oak Capital har kontor i Sverige och filialer i Helsingfors och Oslo. Företaget är det enda oberoende nordiska värdepappersbolaget som aktivt och framgångsrikt bedriver distribution av strukturerade produkter i tre nordiska länder (Sverige, Finland och Norge). Sedan februari 2007 har Oak Capital arrangerat och omsatt strukturerade produkter till ett nominellt värde av över tio miljarder svenska kronor. SERVICE OCH FÖRMÅNER Oak Capital erbjuder sina kunder en rad olika tjänster och förmåner från investeringstillfället till återbetalningsdagen bland annat en kostnadsfri depå för förvaring av värdepapper, daglig kursrapportering med all nödvändig information om investeringen, samt daglig andrahandsmarknad med möjlighet till förtida avveckling eller vinsthemtagning. Om du har frågor inför ett investeringsbeslut eller angående en befintlig investering är du alltid välkommen att kontakta Oak Capital. > Kostnadsfri rådgivning genom ombud > Kostnadsfri depå för förvaring av värdepapper > Erbjudande om kapitalförsäkringar > Kursrapportering med nödvändig information om investeringen > Andrahandsmarknad med möjlighet till förtida avveckling eller vinsthemtagning > Rabatterat courtage vid återinvestering > Seminariebevakning och notifiering > Kostnadsfri support ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Emittent / Garant Arrangör Mättid (optionens löptid) Kapitalskydd Merrill Lynch International & Co. C.V. / Bank of America (A-, S&P, 23 januari 2013) Oak Capital Group AB 3 år Deltagandegrad 100 (lägst 80) procent (indikativ) 4 Teckningskurs Valutasäkring i svenska kronor Nominellt belopp per hävstångscertifikat Minsta investering Andrahandsmarknad och notering Nej SEK per hävstångscertifikat (inklusive courtage) Nej SEK 1 hävstångscertifikat Daglig handel under normala marknadsförhållanden. Avses inregistreras på Luxembourg Stock Exchange (LUXSE) TIDIGARE PLACERINGAR** (TEORETISKT SLUTVÄRDE I PROCENT AV TECKNINGSKURS. URVAL AV OAK CAPITAL PLACERINGAR PER 25 JANUARI 2013) > Hävstångscertifikat Emerging Market Bonds 3 (228,1 %) Återbetalningsdag: 19 juni 2013 Underliggande: Tillväxtmarknadsfonder GG00B5T3ZQ54 Emerging Market Bonds 4 (208,2 %) Återbetalningsdag: 24 juli 2013 Underliggande: Tillväxtmarknadsfonder GG00B4NJJT37 Tyska Exportbolag 1109C (188,7 %) Återbetalningsdag: 2 december 2013 Underliggande: Aktier NL Tyska Exportbolag 1108E (185,2 %) Återbetalningsdag: 28 oktober 2013 Underliggande: Aktier NL High Yield Bonds 16 (162,9 %) Återbetalningsdag: 19 september 2014 Underliggande: High Yield fonder GG00B5N56087 High Yield Bonds 1112C (94,9 %) Återbetalningsdag: 3 mars 2015 Underliggande: High Yield fonder GG00B701JN78 Källa: oakcapital.se. Historisk utveckling ger ingen indikationomellergarantiförframtidautveckling. Stockholm Box 3526 SE Stockholm Telefon: info@oakcapital.se Oslo C.J. Hambros Plass 2C NO-0164 Oslo Telefon: info@oakcapital.no Helsinki Bulevardi 7 FI Helsinki Telefon: info@oakcapital.fi VIKTIGA DATUM 1 mars 2013 Sista anmälningsdag 8 mars 2013 Likviddag 19 mars 2013 Startkurser fastställs 2 april 2013 Leverans av hävstångscertifikat påbörjas 21 mars 2016 Slutkurser fastställs 6 april 2016 Återbetalningsdag Strukturerade produkter En strukturerad produkt är ett flexibelt instrument som ofta emitteras av banker. Avsikten är att genom optioner erbjuda exponering mot värdeutvecklingen i en viss typ av tillgång. Strukturerade produkter kan teoretiskt ge exponering mot vilken tillgång som helst. Det är dock vanligast att man länkar dem mot fonder, aktier, obligationer, index eller olika typer av råvaror. Det finns tre huvudtyper av strukturerade produkter Kapitalskyddade, Certifikat och Hävstångscertifikat (behandlas i denna broschyr). HÄVSTÅNGSCERTIFIKAT (MYCKET HÖG RISK) En vanlig form av strukturerade produkter är ett så kallat Hävstångscertifikat eller Strukturerad Warrant. Dessa har inget kapitalskydd men ger genom en liten investering exponering mot ett stort nominellt belopp. Placeringen ger maximal avkastningspotential men innebär också en mycket hög risk. På återbetalningsdagen har emittenten åtagit sig att återbetala den eventuella avkastningen baserat på nominellt belopp. Nominellt Belopp Investering Exponering Möjlighet till mycket god avkastning Riskerat kapital EN POPULÄR TILLGÅNGSKLASS Strukturerade produkter representerar idag en allt större del av företags-, pensionsstiftelsers- och privatpersoners totala investeringar. Denna unika tillgångsklass har i ett flertal länder under de senaste fyra åren passerat ordinarie fonder som investeringsalternativ. Olika typer av investerare tillkommer kontinuerligt, samtidigt som investeringsmöjligheterna dramatiskt ökar i antal. Strukturerade produkter Fonder Källa: Fondbolagens förening & structuredretailproducts.com. I Sverige investerade sparare, under 2012, mer än 38 miljarder i strukturerade produkter.