Spiltan Fonder AB ÅRSBERÄTTELSE 2008

Transkript

1 Spiltan Fonder AB ÅRSBERÄTTELSE 2008 INNEHÅLL Spiltan Fonder AB VD-brev till andelsägarna för 2008 Aktiefond Sverige Förvaltningsberättelse 2008 Aktiefond Stabil Förvaltningsberättelse 2008 Aktiefond Dalarna Förvaltningsberättelse 2008 Aktiefond Småland Förvaltningsberättelse 2008 Räntefond Sverige Förvaltningsberättelse 2008

2 Spiltan Fonder AB Utdrag från VD-brev till andelsägarna 2008, utsänt i januari Bästa andelsägare, Vad skall man göra som sparare idag? Här vill jag passa på att låna kloka ord både från USA:s nya president Barack Obama och från världens främste placerare Warren Buffett. Först Barack Obama och hans kommentar om den ekonomiska utvecklingen: Vi har gått igenom besvärliga tider förr, vi har gått igenom lågkonjunkturer förut. Vi kommer att klara även detta. Det kommer att bli bättre tider igen, det kommer att vända uppåt. Det finns hopp om att det blir bättre. Om inte annat är vi övertygade om att låga räntor, och för oss specifikt en svag krona, en alltmer uppdämd efterfrågan och massiva krispaket skapar förutsättningar för att få ekonomin att vända. Och i takt med allt lägre räntor framstår alternativen till aktiemarknaden som allt mindre intressanta och bara det skulle kunna leda till att börserna stiger igen. Därefter Warren Buffett som under hösten upprepat att: "Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful". Warren Buffett har lyckat med att prestera en genomsnittlig avkastning på 21% per år mellan Det finns därför all anledning att lyssna på honom. Och kom ihåg att aktiemarknaderna, åtminstone så långt vi kan blicka tillbaks, kan reagera upp till ett år före en synbar vändning i ekonomin. Time to get greedy! Då ingen, inte ens Warren Buffett, tyvärr kan förutsäga aktiemarknadens kortsiktiga rörelser vill vi i detta läge argumentera för att hålla ut och om möjligt åtminstone återuppta eller påbörja ett månadssparande. Månadssparandet sprider riskerna över tiden och det är vår absoluta övertygelse, baserat på egen och andras erfarenhet, att det är ett mycket bra beslut. Årets stjärnförvaltare och årets fond för 2008 Under årens lopp har vi belönats med toppbetyg för våra fonder i flera utvärderingar och just nu är vi speciellt stolta över att Spiltan Aktiefond Stabil har högsta betyg "5 stjärnor" hos fondutvärderingsföretaget Morningstar och att vi den 19 januari 2009 dessutom blivit utnämnda till Årets stjärnförvaltare av dem tillsammans med Dagens Industri. Fondmarknaden har i sin tur valt ut fonden till Bästa Sverigefond. Även om vi i år självklart inte är tillfreds med den absoluta avkastningen är det till och med så att Spiltan Aktiefond Stabil är bäst i sin kategori Sverigefonder, förutom under 2008, även på 1, 3 och 5 år. Sedan start är fonden +68%. Samtidigt har Spiltan Aktiefond Sverige, trots en liksom för samtliga Sverigefonder tuff period, försvarat sin höga rating hos fondutvärderingsföretaget Wassum, som anlitas av bl a PPM, med "4 W" i deras 5-gradiga W-ratingskala i den senast publicerade genomgången. Sedan start är fonden +63%. Vi ser nu även fram emot att få betyg på vår räntefond, Spiltan Räntefond Sverige, vi vet redan att den är den korträntefond på marknaden med lägsta avgift (0,1%) och att den var allra bäst sett till fondens avkastning under 2008 och slutade året på plus 5,8%. Billigast var bäst! Glöm heller inte bort våra två regionfonder i Dalarna och Småland som rönt mycket stor uppmärksamhet och intresse. Läs mer om respektive fond i de utförliga kvartalsrapporterna. Fondrapporter Alla rapporter, både nya och gamla, för samtliga fonder finns dock som alltid att läsa på Vill du vara säker på att alltid vara uppdaterad? Skicka oss din e-postadress. Tack! Tack för din uthållighet och för förtroendet att vi får förvalta ditt kapital. Ingen kan garantera något för framtiden, däremot kan vi garantera att vi gör allt för att våra fonder även fortsatt skall ge en långsiktigt god avkastning. Du är alltid välkommen att ta kontakt med oss på telefon eller på e-post fonder@spiltan.se. Bästa sättet att ta vara på börsens svängningar? Börja månadsspara - Nu! Med vänliga hälsningar Erik Brändström VD, Spiltan Fonder AB erik@spiltan.se

3 Årsberättelse för Spiltan Aktiefond Sverige Perioden

4 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Spiltan Fonder AB får härmed avge årsrapport för 2008 avseende Spiltan Aktiefond Sverige. Spiltan Aktiefond Sverige är en aktivt förvaltad Sverigefond. Målsättningen är att uppnå en värdeutveckling som över tiden är högre än motsvarande för Stockholmbörsen. Fondens tillgångar skall placeras i olika branscher och marknader. Dock skall minst 90 % placeras på den svenska aktiemarknaden. Fonden är en aktivt förvaltad fond, i vilken placeringar görs oberoende av storlek på företag och bransch. Stor tonvikt läggs på analysen och bedömningen av det enskilda företagets affärsidé, företagsledning och långsiktiga framtidsutsikter. Bolag med goda tillväxtmöjligheter är givna favoriter under förutsättning att aktien bedöms rimligt värderad. Investeringar i bolag som inte redovisar vinst är sällsynta. Även nyintroduktioner och relativt unga bolag är lågt prioriterade placeringar. Fonden är helt oberoende av olika indexvikter. Ekonomisk översikt Totalavkastning fonden, % -47,48-0,1 29,5 34,9 12,9 Sixprx -39,1-3,5 28,2 32,6 17,6 Utdelning kr/andel 9,65 0,29 2,88 3,86 5,71 Andelsvärde, kr 31/12 149,55 295,24 300,77 235,45 177,22 Fondförmögenhet, mkr 31/ Antal utelöpande andelar, st 31/ Courtage, kkr 127,3 73,3 157, ,4 Genomsnittlig fondförmögenhet, mkr 150,8 222, ,8 Courtage/genomsn fondförmögenhet, % 0,08 0,03 0,08 0,08 0,26 Omsättningshastighet 0,56 0,36 0,31 0,51 0,64 Totalkostnad (TKA) % 2,19 1,49 1,51 1,51 1,6 Total expenses ratio, (TER) % 2,1 1,46 1,43 1,43 1,3 Volatilitet 30,09 Sharpekvot -1,59 Value at risk, (VAR) % 15,08 Enligt gällande regelverk skall en redogörelse lämnas för de sammanlagda förvaltningskostnader som erlagts under året uttryckt i kronor för ett andelsinnehav som vid årets ingång antas vara värt kr. Dessa andelar skall ha behållits under hela året. För Spiltan Aktiefond Sverige uppgick den totala ersättningen till fondbolaget för ett sådant innehav till 114 kr och övriga kostnader till 52 kr. Marknadsvärdet var kr. Vid ett månadssparande om 100 kr per månad så uppgick ersättningen till fondbolaget till 7,80 kr och övriga kostnader till 2,40 kr. Marknadsvärdet var 798,73 kr. Beträffande fondens redovisade resultat för räkenskapsåret och ställningen hänvisas till nedanstående resultat- och balansräkningar jämte till dessa hörande noter.

5 Resultaträkning Belopp i kr Not Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Ränteintäkter Utdelningar Summa Intäkter Rörelsens kostnader Ersättning till fondbolaget Övriga kostnader Ersättning till förvaringsinstitut Årets resultat Balansräkning Belopp i kr Not TILLGÅNGAR Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Kortfristiga fordringar SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET Kortfristiga skulder Fondförmögenhet 1, SUMMA SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET Poster inom linjen Ansvarsförbindelser Inga Inga

6 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Årsberättelsen är upprättad enligt lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av investeringsfonder och följer Fondbolagens Förenings riktlinjer där de är tillämpliga för en investeringsfond. De finansiella instrument som ingår i fonden värderas utifrån gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs, eller om sådan saknas senaste köpkurs. Kurserna hämtas dagligen vid respektive marknads stängning. Om sådana kurser saknas, eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande, får fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Noter Not 1 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Lämnad utdelning Fondförmögenhet vid årets slut Emitterade andelar per var ,3161 st. Värdet per andel var 58,22. Not 2 Finansiella Instrument Per den 31 december 2008 innehades positioner i följande finansiella instrument. Värdepapper Antal Marknadsvärde Andel ACAP INVEST B % ALFA LAVAL % AROS QUALITY GROUP % ATLAS COPCO A % DUROC B % ITAB SHOP CONCEPT % NFO DRIVES % REDERI TRANSATLANTIC % SANDVIK % SKANSKA B % SKF B % TRANSCOM SDB A % VBG B % XANO INDUSTRI % Industrivaror och tjänster %

7 Not 2 fortsättning Värdepapper Antal Marknadsvärde Andel ELECTROLUX B % HENNES O MAURITZ B % HUSQVARNA B % Sällanköpsvaror och tjänster % ACTIVE PROPERTIES B % AMHULT 2 B % AVANZA % GEVEKO B % KINNEVIK B % NORDNET B % SEB A % SWEDBANK AB A % Finans och fastighet % MILLICOM INTERNA.SDB % Telecom.serv % ERICSSON B % Information tech % PHONERA % Telecomm % Summa värdepapper % Övriga tillgångar och skulder % Förmögenhet % Finansiella instrument upptagna till handel på en reglerad marknad 93,19% eller motsvarande marknad utanför EES kr Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid 0,24% någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten kr

8 Not 3 Kortfristiga fordringar Ej likviderade sålda värdepapper Not 4 Övriga kortfristiga skulder Ej likviderade köpta värdepapper Övriga skulder Not 5 Specifikation av värdeförändring Aktierelaterade finansiella instrument Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserat resultat Summa

9 Stockholm den Per Håkan Börjesson Styrelseordförande Erik Brändström Verkställande direktör Anders Bergholtz Styrelseledamot Staffan Olsson Styrelseledamot Stefan Öström Styrelseledamot Min revisionsberättelse har lämnats den Thorbjörn Wängvik Auktoriserad revisor

10 Årsberättelse för Spiltan Aktiefond Stabil Perioden

11 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Spiltan Fonder AB får härmed avge årsrapport för 2008 avseende Spiltan Aktiefond Stabil. Spiltan Aktiefond Stabil är ett bra bassparande. Målsättningen är att i första hand skapa en stabil positiv avkastning (7 % per år) och att i andra hand gå bättre än jämförbara fonder/index. Fonden är ett bra bassparande med låg risk genom att den erbjuder en helhetslösning att investera i en bred och väldiversifierad portfölj med placeringar i flera olika sektorer. Dessa är; börsnoterade kvalitetsbolag med tyngdpunkt på s k värdeaktier, investmentbolag samt placeringar i andra fonder och penningmarknadsinstrument för att erhålla absolut/stabil avkastning som dessutom sänker fondens totala risknivå. Fonden är helt oberoende av olika indexvikter Ekonomisk översikt Totalavkastning, fonden % -29,9-2,4 31,6 24,5 23,4 Sixprx -39,1-3,5 28,2 32,5 17,6 Utdelning Kr/andel 4,38 2,9 2,21 0,72 2,71 Andelsvärde, kr 157,09 228,83 237,13 182,05 146,85 Fondförmögenhet,mkr Antal utlöpande andelar Courtage, kkr 40,3 46,7 37,5 47,6 25,3 Genomsnittlig fondförmögenhet, mkr 43, ,5 25,9 12,2 Courtage/genomsn fondförmögnehet % 0,0,9 0,08 0,09 0,18 0,21 Omsättningshastighet 0,40 0,18 0,08 0,13 0,17 Totalkostnad (TKA) % 2,12 1,65 1,84 1,95 2,2 Total expenses ratio (TER) % 2,02 1,57 1,74 1,76 2 Volatilitet (standardavvikelse) 24,28 Sharpekvot -1,24 Value at risk (VAR) % 11,3 Enligt gällande regelverk skall en redogörelse lämnas för de sammanlagda förvaltningskostnader som erlagts under året uttryckt i kronor för ett andelsinnehav som vid årets ingång antas vara värt kr. Dessa andelar skall ha behållits under hela året. För Spiltan Aktiefond Stabil uppgick den totala ersättningen till fondbolaget för ett sådant innehav till 125kr och övriga kostnader till 52 kr. Marknadsvärdet var kr. Vid ett månadssparande om 100 kr per månad så uppgick ersättningen till fondbolaget till 8,59 kr och övriga kostnader till 2,05 kr. Marknadsvärdet var 976,93 kr. Beträffande fondens redovisade resultat för räkenskapsåret och ställningen hänvisas till nedanstående resultat och balansräkningar jämte till dessa hörande noter.

12 Resultaträkning Belopp i kr Not Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Ränteintäkter Utdelningar Summa Intäkter Rörelsens kostnader Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitut Övriga kostnader Summa kostnader Årets resultat Balansräkning Belopp i kr Not TILLGÅNGAR Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Kortfristiga fordringar Bank och övriga likvida medel SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET Kortfristiga skulder Fondförmögenhet 1, SUMMA SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET Poster inom linjen Ansvarsförbindelser Inga Inga

13 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Årsberättelsen är upprättad enligt lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av investeringsfonder och följer Fondbolagens Förenings riktlinjer där de är tillämpliga för en investeringsfond. De finansiella instrument som ingår i fonden värderas utifrån gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs, eller om sådan saknas senaste köpkurs. Kurserna hämtas dagligen vid respektive marknads stängning. Om sådana kurser saknas, eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande, får fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Noter Not 1 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Lämnad utdelning Fondförmögenhet vid årets slut Emitterade andelar per var ,3726 st. Värdet per andel var 157,09. Not 2 Finansiella Instrument Per den 31 december 2008 innehades positioner uteslutande i finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad Värdepapper Antal Marknadsvärde Andel BERKSHIRE HATHAWAY B % Försäkring % GETINGE B % Q-MED % SECTRA B % Health Care %

14 Not 2 fortsättning Värdepapper Antal Marknadsvärde Andel ALFA LAVAL % AROS QUALITY GROUP % BEIJER B % INDUTRADE % NIBE INDUSTRIER B % SANDVIK % SVEDBERGS B % Industrivaror och tjänster % HENNES O MAURITZ B % HUSQVARNA B % KABE HUSVAGNAR B % SKISTAR B % SWEDISH MATCH % Sällanköpsvaror och tjänster % INDUSTRIVÄRDEN A % INVESTOR A % KINNEVIK B % LATOUR INVESTMENTB % LUNDBERGFÖRETAGEN B % TRACTION B % Finans och fastighet % XACT BEAR % Mutual Fund % Summa finansiella instrument % Övriga tillgångar och skulder % Förmögenhet %

15 Not 3 Övriga fordringar Ej likviderade sålda värdepapper Not 4 Övriga kortfristiga skulder Ej likviderade köpta värdepapper Övriga skulder Not 5 Specifikation av värdeförändring Aktierelaterade finansiella instrument Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserat resultat Summa

16 Stockholm den Per Håkan Börjesson Styrelseordförande Erik Brändström Verkställande direktör Anders Bergholtz Styrelseledamot Staffan Olsson Styrelseledamot Stefan Öström Styrelseledamot Min revisionsberättelse har lämnats den Thorbjörn Wängvik Auktoriserad revisor

17 Årsberättelse för Spiltan Aktiefond Dalarna Perioden

18 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Spiltan Fonder AB, får härmed avge årsrapport för 2008, avseende Spiltan Aktiefond Dalarna. Spiltan Aktiefond Dalarna är en aktivt förvaltad Sverigefond. Målsättningen för fonden är att uppnå en värdeutveckling, som över tiden är högre än motsvarande för Stockholmbörsens OMXS-index. Fondens tillgångar skall placeras i olika branscher och marknader. Dock skall minst 90 % placeras på den svenska aktiemarknaden. Målsättningen är att till relativt stor del placera i företag med säte eller fasta driftsställen i Dalarna för att främja kapitalförsörjning och utveckling av företag i Dalaregionen. Ekonomisk översikt Totalavkastning, fonden % -38,48-4,1 Sixprx % -39,1-3,0 Utdelning kr andel 1,18 0 Andelsvärde 31/12 58,22 95,87 Fondförmögenhet mkr 5,0 7 Antal utlöpande andelar, st 31/ Corutage kkr 6,5 11,5 Genomsnittlig fondförmögenhet mkr 6,8 7,5 Courtage/genoms fondförmögenhet % 0,01 0,15 Omsättningshastighet 0,38 0,67 Totalkostnad, (TKA) % 1,89 Total expenses ratio, (TER) % 1,79 Volatilitet (standardavvikelse) 28,95 Sharpekvot -1,33 Value at risk (VAR) 13,78 Enligt gällande regelverk skall en redogörelse lämnas för de sammanlagda förvaltningskostnader som erlagts under året uttryckt i kronor för ett andelsinnehav som vid årets ingång antas vara värt kr. Dessa andelar skall ha behållits under hela året. För Spiltan Aktiefond Dalarna uppgick den totala ersättningen till fondbolaget för ett sådant innehav till 112 kr och övriga kostnader till 43 kr. Marknadsvärdet var kr. Vid ett månadssparande om 100 kr per månad så uppgick ersättningen till fondbolaget till 8,10 kr och övriga kostnader till 2,78 kr. Marknadsvärdet var 878,83 kr. Beträffande fondens redovisade resultat för räkenskapsåret och ställningen hänvisas till nedanstående resultat- och balansräkningar jämte till dessa hörande noter.

19 Resultaträkning Belopp i kr Not Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Ränteintäkter Utdelningar Summa Intäkter Rörelsens kostnader Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitut Övriga kostnader Summa kostnader Årets resultat Balansräkning Belopp i kr Not TILLGÅNGAR Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Kortfristiga fordringar Bank och övriga likvida medel SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET Kortfristiga skulder Fondförmögenhet 1, SUMMA SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET Poster inom linjen Ansvarsförbindelser Inga Inga

20 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Årsberättelsen är upprättad enligt lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av investeringsfonder och följer Fondbolagens Förenings riktlinjer där de är tillämpliga för en investeringsfond. De finansiella instrument som ingår i fonden värderas utifrån gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs, eller om sådan saknas senaste köpkurs. Kurserna hämtas dagligen vid respektive marknads stängning. Om sådana kurser saknas, eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande, får fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Noter Not 1 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Lämnad utdelning Fondförmögenhet vid årets slut Emitterade andelar per var ,3161 st. Värdet per andel var 58,22. Not 2 Finansiella Instrument Per den 31 december 2008 innehades positioner i följande finansiella instrument. Värdepapper Antal Marknadsvärde Andel BROSTROM B % DALA ENERGI AB A % Energi % SSAB SVENSKT STÅL A % STORA ENSO R SEK % Material %

21 Not 2 fortsättning Värdepapper Antal Marknadsvärde Andel ABB LTD % ALFA LAVAL % BE GROUP % REDERI TRANSATLANTIC % SANDVIK % SKANSKA B % SKF B % TRANSCOM SDB A % Industrivaror och tjänster % CLAS OHLSON B % ELECTROLUX B % HENNES O MAURITZ B % HUSQVARNA B % SKISTAR B % Sällanköpsvaror och tjänster % AVANZA % DIÖS FASTIGHETER AB % SV. HANDELSBANKEN A % Finans och fastighet % MILLICOM INTERNA.SDB % Telecomoperatörer % TRIONA AB % Informationsteknologi % HBDH EMISSION % ORSA GRÖNKLITT BTA % Övriga % Summa finansiella instrument % Övriga tillgångar och skulder % Fondförmögenhet % Finansiella instrument upptagna till handel på en reglerad marknad 87,19% eller motsvarande marknad utanför EES kr Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid 7,02% någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten kr

22 Not 3 Specifikation av värdeförändring Aktierelaterade finansiella instrument Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserat resultat Summa

23 Stockholm den Per Håkan Börjesson Styrelseordförande Erik Brändström Verkställande direktör Anders Bergholtz Styrelseledamot Staffan Olsson Styrelseledamot Stefan Öström Styrelseledamot Min revisionsberättelse har lämnats den Thorbjörn Wängvik Auktoriserad revisor

24 Årsberättelse för Spiltan Aktiefond Småland Perioden

25 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Spiltan Fonder AB, får härmed avge årsrapport för avseende Spiltan Aktiefond Småland. Spiltan Aktiefond Småland startade den 25 juni Fonden är en aktivt förvaltad Sverigefond. Målsättningen för fonden är att uppnå en värdeutveckling som över tiden är högre än motsvarande för Stockholmbörsens OMXS-index inklusive utdelning. Fondens tillgångar skall placeras i olika branscher och marknader. Dock skall minst 90 % placeras på den svenska aktiemarknaden. Målsättningen är att minst 50 % av fondens tillgångar skall placeras i företag med säte eller fasta driftsställen i Småland för att främja kapitalförsörjning och utveckling av företag i Smålandsregionen. Ekonomisk översikt Totalavkastning, fonden % -24,23 Sixprx -39,1 Utdelning kr andel 0 Andelsvärde 31/12 75,77 Fondförmögenhet mkr 30,5 Antal utlöpande andelar, st 31/ Courtage kkr 41,6 Genomsnittlig fondförmögenhet, mkr 17,1 Courtage/genoms fondförmögenhet % 2,4 Omsättningshastighet 0,54 Totalkostnad (TKA) % 1,84 Total expenses ratio (TER) % 1,59 Volatilitet (standardavvikelse) 33,18 Sharpekvot -1,25 Value at risk (VAR) % 15,67 Enligt gällande regelverk skall en redogörelse lämnas för de sammanlagda förvaltningskostnader som erlagts under året uttryckt i kronor för ett andelsinnehav som vid årets ingång antas vara värt kr. Dessa andelar skall ha behållits under hela året. För Spiltan Aktiefond Småland uppgick den totala ersättningen till fondbolaget för ett sådant innehav till 66 kr och övriga kostnader till 20 kr marknadsvärdet var kr. Vid ett månadssparande om 100 kr per månad så uppgick ersättningen till fondbolaget till 2,93 kr och övriga kostnader till 0,80 kr. Marknadsvärdet var 572,53 kr. Beträffande fondens redovisade resultat för räkenskapsåret och ställningen hänvisas till nedanstående resultat- och balansräkningar jämte till dessa hörande noter.

26 Resultaträkning Belopp i kr Not Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Ränteintäkter och liknande resultatposter Utdelningar Övriga intäkter 10 Summa Intäkter Rörelsens kostnader Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitut Övriga kostnader -544 Summa kostnader Årets resultat Balansräkning Belopp i kr Not TILLGÅNGAR Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Kortfristiga fordringar SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET Kortfristiga skulder Fondförmögenhet 1, SUMMA SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET Poster inom linjen Ansvarsförbindelser Inga

27 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Årsberättelsen är upprättad enligt lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av investeringsfonder och följer Fondbolagens Förenings riktlinjer där de är tillämpliga för en investeringsfond. De finansiella instrument som ingår i fonden värderas utifrån gällande marknadsvärde, varmed avses senaste betalkurs, eller om sådan saknas senaste köpkurs. Kurserna hämtas dagligen vid respektive marknads stängning. Om sådana kurser saknas, eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande, får fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Noter Not 1 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början - Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid årets slut Emitterade andelar per var ,4127 st. Värdet per andel var 75,77. Not 2 Finansiella Instrument Per den 31 december 2008 innehades positioner i följande finansiella instrument. Värdepapper Antal Marknadsvärde Andel ELAJO INVEST AB B % Energi % GETINGE B % Health Care % BERGS TIMBER AB B % PROFILGRUPPEN B % RÖRVIKTIMBER % Materials %

28 Not 2 forts. Värdepapper Antal Marknadsvärde Andel ALFA LAVAL % AROS QUALITY GROUP % FAGERHULT % HEXPOL B % ITAB SHOP CONCEPT % LAMMHULTS B % NIBE INDUSTRIER B % OEM INT B % SANDVIK % SKANSKA B % SKF B % TRANSCOM SDB A % VOLVO B % XANO INDUSTRI % Industrivaror och tjänster % ELECTROLUX B % HENNES O MAURITZ B % HUSQVARNA B % KABE HUSVAGNAR B % NEW WAVE GROUP B % Sällanköpsvaror och tjänster % FORT NOX % Teknologi mjukvara % AVANZA % INDUSTRIVÄRDEN A % INVESTOR B % SV. HANDELSBANKEN A % Finans och fastighet % MILLICOM INTERNA.SDB % Telecomoperatörer % JLT MOBILE COMPUTERS % SENSYS TRAFFIC % Informationsteknologi % Summa finansiella instrument % Övriga tillgångar och skulder % Förmögenhet % Finansiella instrument upptagna till handel på en reglerad marknad 93,26% eller motsvarande marknad utanför EES kr Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid 0,11% någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten kr