ÅRSBERÄTTELSE FÖR FONDER 2013 GRANIT FONDER AB TEL: 08-588 927 80 GREV TUREGATAN 14 FAX: 08-557 725 65 114 46 STOCKHOLM WWW.GRANITFONDER.

ÅRSBERÄTTELSE FÖR FONDER 2013 GRANIT FONDER AB TEL: 08-588 927 80 GREV TUREGATAN 14 FAX: 08-557 725 65 114 46 STOCKHOLM WWW.GRANITFONDER.SE

Innehållsförteckning Förvaltarna har ordet... 2 GRANIT BASFONDEN... 3 Fondens placeringsinriktning... 3 Förvaltningsberättelse... 3 Redovisningsprinciper... 11 GRANIT KINA 130/30... 12 Fondens placeringsinriktning... 12 Förvaltningsberättelse... 12 Redovisningsprinciper... 18 GRANIT SMÅBOLAG... 20 Fondens placeringsinriktning... 20 Förvaltningsberättelse... 20 Redovisningsprinciper... 27 GRANIT SVERIGE 130/30... 28 Fondens placeringsinriktning... 28 Förvaltningsberättelse... 28 Redovisningsprinciper... 35 GRANIT TREND 100... 36 Fondens placeringsinriktning... 36 Förvaltningsberättelse... 36 Redovisningsprinciper... 41 GRANIT TREND 50... 43 Fondens placeringsinriktning... 43 förvaltningsberättelse... 43 Redovisningsprinciper... 49 ORDLISTA... 50 INFORMATION OM FONDBOLAGET... 51 GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 1

MARKNADSKOMMENTAR FÖRVALTARNA HAR ORDET Som helhet blev 2013 ett bra börsår för de flesta mogna marknaderna i Europa och Nordamerika medans tillväxtmarknaderna präglades av stor osäkerhet. Det var ett år där återhämtningen stod i fokus gällande de mogna ekonomierna. USA visade att återhämtningen är på gång men samtidigt oroades marknaderna av budgetbråk och oro för nedtrappningen i de kvantitativa lättnaderna i penningpolitiken. I en miljö av extrem lågräntepolitik i USA och Europa framstår aktiemarknaderna som attraktiva men samtidigt finns då oro för att om räntorna börjar stiga så går det ut över aktier som investering Tillväxtmarknaderna och då med Kina i spetsen präglades av en mycket volatil utveckling med kraftigt fallande kurser under inledningen av året som kulminerade med den globala oron i juni. För Kinas del handlar oron om att tillväxten kan komma att mattas av och skulder som stiger. Inledningen på 2014 har varit lite dramatisk med ett januari där mycket pekade ner men där sedan februari utvecklades starkt tills krisen i Ukraina kom. Mars månad präglades helt av politisk oro till följd av Rysslands agerande på Krim. Vi ger oss inte på någon prognos för 2014 utan vi fokuserar på att göra det bästa utifrån varje given situation och det enda som är säkert är att vi inte har en aningen vad som kommer hända under året. Det är det som är spänningen med förvaltning. Stockholm den 2 April 2014 Claes Tallhage och Robert Ozanne Fondförvaltare i Granit Fonder AB GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 2

GRANIT BASFONDEN FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Granit Basfonden lanserades den 1 juni 2012. Fonden är en systematiskt förvaltad blandfond som allokerar mellan fyra olika tillgångsslag: aktier, obligationer, råvaror och kontanter. Fonden har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot respektive tillgångsslag beroende på förändringar i tillgångarnas risk och avkastning. Fonden har som målsättning att uteslutande investera i tillgångsslag som befinner sig i en positiv trend. Tillgångarnas vikter kommer huvudsakligen att bestämmas utifrån hur riskfyllda de är för stunden, varvid tillgångsslag med låg risk premieras framför tillgångsslag med hög risk. Genom att investera i tillgångsslag som har en positiv trend och låg risk skapas, i kombination med fondens möjlighet till bred diversifiering, goda förutsättningar att över tiden generera en jämn och stabil avkastning till låg risk. Tanken är att stå emot kraftiga svängningar men samtidigt följa med i tydliga uppåtgående trender. För tillgångsslaget aktier placerar fonden antingen i andra fonder och/eller i aktieindex med olika geografisk- eller stilinriktning med utdelningar återinvesterade. För tillgångsslaget råvaror placerar fonden i ett eller flera breda råvaruindex bestående av råvaror inom olika kategorier såsom energi, jordbruk, industrimetaller, ädelmetaller och boskap och för tillgångsslaget obligationer placerar fonden direkt i obligationer eller indirekt via ränteindex eller fonder. Fonden kan investera i obligationer av Investment grade enligt Standard & Poor s eller Moody s rating. Fonden kan investera i High Yield indirekt via index eller fond. Dessutom kan fonden även hålla pengar på konto hos kreditinstitut. Fonden har ingen speciell geografisk inriktning. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FONDENS UTVECKLING Granit Basfonden gick under perioden 2013-01-01-2013-12-31 upp med 11,66 (1,83) procent. Fondens jämförelseindex, 50 % OMRX-Tbond och 50 % MSCI World, gick under samma period upp med 10,72 (1,49) procent. Fondförmögenheten vid periodens slut uppgick till 242 250 KSEK. Förändring av fondförmögenhet, KSEK Granit Basfonden 2013-01-01 2013-12-31 Fondförmögenhet vid periodens början 74 942 Andelsutgivning 203 756 Andelsinlösen -52 578 Periodens resultat enligt resultaträkningen 16 131 Lämnad utdelning 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 242 250 Fondens utveckling 2012-05-30 2013-12-31 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% -2,00% -4,00% Basfonden 50% OMRX-Tbond, 50% MSCI World GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 3

KOMMENTARER TILL RESULTATUTVECKLINGEN Basfonden hade ett bra 2013 med en positiv avkastning på 11,66 procent till en risk på 7,32 procent mätt som årlig volatilitet på avkastningen veckovis under fem år. Då fonden inte funnits i fem år förlängs faktiskt avkastning med jämförelseindex för saknade perioder i enlighet med UCITS-direktivet. Utvecklade aktiemarknader gick bra under hela året med Japan och USA i spetsen. Juni var dock en svag och mycket volatil månad i både aktie- och räntemarknaden som en följd av uttalanden från bland andra den amerikanska centralbanken att de planerade minska takten i stödköpen. Månaden blev också Basfondens sämsta under 2013. Från junis lägsta nivåer fortsatte dock marknaderna att stiga och tog emot påbörjan av nedtrappningen mycket väl. Tillväxtmarknader har haft ett tuffare år med svag aktiekursutveckling, stora valutarörelser och på flera håll eskalerande underskott och räntor. I utvecklade marknader och i Sverige har räntorna fortsatt vara mycket låga varför avkastningen på räntepapper inte varit jätteattraktiv. Basfondens obligationsportfölj har dock avkastat i linje med förväntningarna under hela året till en begränsad risk. Fondens snittallokering mot aktier har varit runt 85 procent med exponering hela året. Där bland råvaror ca 5 procent med exponering 25 procent av året, obligationer ca 7 procent med exponering 33 procent av året och kontanter ca 3 procent med exponering enbart 8 procent av året. Allokeringen mot svenska aktiemarknaden har i snitt varit ca 27 procent, amerikanska aktiemarknaden ca 26 procent, europeiska aktiemarknaden ca 20 procent och tillväxtmarknader ca 12 procent. Mot utvecklade aktiemarknader har fonden haft exponering 100 procent av tiden. Mot tillväxtmarknader har fonden haft exponering enbart ca 58 procent av tiden. Snittallokeringen mot europeiska obligationer har varit ca 4 procent och amerikanska obligationer ca 3 procent. Obligationsexponeringen har funnits ca 33 procent av tiden. Under året har allokeringen mot råvaror varit i snitt ca 25 procent. Dock fanns råvaror i portföljen endast 25 procent av tiden. NYCKELTAL Nyckeltal Granit Basfonden Fonden startade 2012-06-01 Fondens utveckling 2013-12-31 2012-12-31 Fondförmögenhet, KSEK 242 250 74 942 Andelsvärde, kr 113,7 101,8 Antal utestående andelar 2 130 780 736 002 Totalavkastning, fonden 11,7 1,8 Totalavkastning, jämförelseindex** 10,7 1,5 Riskmått/riskjusterat avkastningsmått* Volatilitet, fond - - Volatilitet, jämförelseindex** - - Tracking error - - Sharpe-kvot - - Duration 0,20 1,90 Kostnader Förvaltningsavgift, % 2,5 2,5 Avgift underliggande fonder, % 0,014 - Årlig avgift, % 2,51 - Transaktionskostnader, KSEK 5,9 22,7 Transaktionskostnader, % 0,0 0,0 Insättnings- och uttagsavgifter, % - - Omsättning Omsättningshastighet, ggr 0,4 0,6 * Måtten baseras på data som hämtats sedan fondernas start. För att få en jämförbar- och rättvist bild av en fonds riskmått och riskjusterat avkastningsmått rekommenderas en period på 24 månader. Eftersom fonden endast varit aktiv under arton månader kan relevanta mått inte redovisas. ** Jämförelseindex 50% OMRX-Tbond & 50% MSCI World GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 4

Fondbolaget, Granit Fonder AB, tar ej ut försäljnings- och inlösenavgifter av andelsägarna. Ersättning till fondbolaget har endast bestått av en fast ersättning. Den fasta ersättningen uppgick till 2,5 procent av fondens värde sedan fondens start 1 juni 2012. Ersättningen beräknas dagligen och utbetalas vid utgången av varje månad. Förvaltningsarvodet uppgick under året till 3 594 (293) KSEK. Transaktionskostnader är samtliga kostnader som är relaterade till fondens värdepappers transaktioner, t.ex. courtage & clearingavgifter. Transaktionskostnaden uppgick under året till 6 (23) KSEK vilket motsvarar 0,00 (0,11) procent av värdet på de värdepapper som omsatts under året. ANDELSÄGARENS SCHABLONISERADE KOSTNADER Exemplet nedan åskådliggör den totala förvaltningskostnaden i Granit Basfonden för en andelsägare som tecknat andelar i fonden per den 1 januari 2013 för 10 000 kronor och behållit sina andelar fram till den 31 december 2013. Alla belopp är i kronor. Granit Basfonden I procent av netto-investeringen Tecknad investering per 2013-01-01 10 000,00 Nettoinvestering 10 000,00 Värdeförändring före kostnader 11 423,37 114,23% Fast förvaltningsarvode -257,00-2,57% Övriga kostnader -0,37 0,004% Summa kostnader -257,37-2,57% Värdeförändring efter kostnader 1 166,00 11,66% Marknadsvärde per 2013-12-31 11 166,00 DERIVATINSTRUMENT OCH RISKBEDÖMNING Fonden avser att i första hand använda sig av swapkontrakt för att uppnå investeringsmålet. Ett swapkontrakt är ett avtal mellan två parter om att antingen byta viss avkastning från exponering mot finansiella instrument mot en avgift, byta en viss avkastning från exponering mot finansiella instrument mot en viss avkastning från exponering mot andra finansiella instrument eller erhålla viss avkastning som ersättning för utlåning av kapital. Enligt fondbestämmelserna har fonden rätt att handla med swapar direkt med värdepappersinstitut, om institutet får ingå sådana avtal och avtalet ingås på villkor som är sedvanliga för marknaden. Denna möjlighet har utnyttjats sedan december 2012. Vid beräkningen av den sammanlagda exponeringen i fonden tillämpas som riskbedömningsmetod den så kallade åtagandemetoden avseende derivatinstrument vilken innebär att derivatpositioner konverteras till en motsvarande position i de underliggande tillgångarna. Swapexponeringen i fonden har under perioden i genomsnitt varit 83,3 procent. Det högsta värdet var 97,6 procent och det lägsta värdet 66,7 procent. Användningen av swappar syftar till att skapa den exponering mot de tillgångar som fonden eftersträvar vara exponerad mot. Marknadsrisken i fonden är framförallt kopplad till att priset, på de tillgångsslag fonden är investerad i, uppvisar svängningar. Allokeringen till de olika tillgångsslagen har således en stor inverkan på fondens riskexponering. Per den 31 december 2013 hade fonden följande allokering genom swapkontrakt: knappt 90 procent i svenska, amerikanska och europeiska aktier samt drygt 10 procent i aktier i tillväxtmarknader. Marknadsrisken i fondens placeringar minskas som ett resultat av att fonden investerar i flera olika tillgångsslag inom flera olika marknader vars priser uppvisar låg korrelation. Koncentrationen i fondens innehav har varit relativt konstant under året och har god marginal till den tillåtna nivån enligt fondbestämmelserna. Således har fonden en god diversifieringseffekt. RISKER Fonden placerar från tid till annan i tillgångsslag med relativt hög risk såsom aktieindex och råvaruindex som kännetecknas av ganska hög risk men också möjlighet till hög avkastning. Dock är den förväntade risken lägre än vid investering i enskilda aktier och råvaror. Fondens utveckling beror huvudsakligen på swapkontraktens aktuella exponeringar mot valda tillgångsslag och dessa tillgångsslags utveckling. Ett swapkontrakt är ett derivat där fonden inte nödvändigtvis behöver använda hela sin tillgångsmassa för att erhålla exponering på densamma, utan istället GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 5

kan betala swapmotparten en löpande avgift för att i gengäld erhålla den avkastning fonden eftersöker. Fonden kan således välja att placera sin tillgångsmassa i en obligationsportfölj med mål att denna obligationsportföljs avkastning skall motsvara den avgift fonden erlägger i swapkontrakten. En risk förknippad med fonden är därmed kreditrisken på innehaven i denna säkerhetsportfölj. Om kreditvärdigheten hos emittenterna ändras till det sämre kan det innebära att marknadsvärdet av innehavet försämras. Om emittenterna går i konkurs kan det i värsta fall innebära att innehaven hos emittenterna förfaller till ett värde som understiger nominellt belopp. Kreditrisken är låg i fonden och risken minskar i säkerhetsportföljen ytterligare genom att ha en god spridning mellan olika emittenter och emissioner. Ränterisken på obligationsinnehaven, låg vid årsskiftet på ca 0,2-0,3 år mätt som duration. Durationen mäter hur känslig fonden är för en förändring i ränta med en procent, går räntan upp med en procent går ränteportföljens värde ner med 0,2-0,3 procent. Fonden var huvudsak investerade i FRN (obligationer med rörlig kupong) vilka har en duration nära noll. Fondens exponering kan från tid till annan vara mot marknader med annan basvaluta än svenska kronor varför det vanligtvis finns en valutaexponering som, i den utsträckning det är möjligt, hedgas genom valutaterminer inom swapkontraktet. Fonden har även en motpartsrisk mot swapmotparten som innebär att utlovad avkasting på swapkontrakt kan utebli i de fall kontraktet har ett positivt värde och motparten hamnar på obestånd. För att minimera denna risk ställs säkerheter mellan motpart och fond. RISKINFORMATION Investeringar i finansiella instrument (exempelvis värdepapper och fondandelar) är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i en fond kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. För mer information, beställ fullständig informationsbroschyr, faktablad och årsrapport. GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 6

RÄKENSKAPER RÄKENSKAPER GRANIT BASFONDEN, RESULTATRÄKNING KSEK 2013-12-31 2012-12-31 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -208-4 810 Värdeförändring på OTC derivatinstrument 15 581 1 038 Värdeförändring på fondandelar 1 231 4 954 Ränteintäkter, bank 175 35 Ränteintäkter, obligationer 2 951 392 Övrigt 2 0 SUMMA INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 19 731 1 609 KOSTNADER Förvaltningskostnader Förvaltningskostnader -3 594-292 Ersättning till förvaringsinstitutet 0-5 Summa förvaltningskostnader -3 594-297 Räntekostnader -7 0 SUMMA KOSTNADER -3 601-297 ÅRETS RESULTAT 16 130 1 312 GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 7

GRANIT BASFONDEN, BALANSRÄKNING KSEK Not 2013-12-31 2012-12-31 TILLGÅNGAR Överlåtbara värdepapper 196 111 71 304 OTC derivat med positivt marknadsvärde 1 963 1 038 Fondandelar 6 185 4 954 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 204 259 71 304 Bankmedel och övriga likvida medel 38 508 3 816 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 0 Övriga tillgångar 0 0 SUMMA TILLGÅNGAR 242 769 75 120 SKULDER Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1-494 -150 Övriga skulder 2-25 -28 SUMMA SKULDER -518-178 FONDFÖRMÖGENHET 242 250 74 942 POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter för OTC derivatinstrument 6 793 2 001 Ställda säkerheters andel av fondförmögenheten 6 793 2 001 Not 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäckter Upplupna förvaltningsarvoden -492-149 Upplupna bankavgifter -1-1 Summa -494-150 Not 2 Övriga skulder Skuld för inlösta andelar -25-28 Summa -25-28 GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 8

EXPONERING GRANIT BASFONDEN, SÄKERHETSPORTFÖLJENS INNEHAV PER 2013-12-31 FINANSIELLA INSTRUMENT UPPTAGNA TILL HANDEL MARKNADS- ANDEL VID REGLERAD MARKNAD (KATEGORI 1, FFFS 2013:9 31 KAP. 29 ) ENERGI ANTAL VÄRDE (KSEK) I PROCENT FORTUM OYJ 4,7% 20140521 5000000 5 210 2,15% SUMMA 5 210 2,15% INDUSTRI SCANIA CV FRN 20140430 4 000 000 4 016 1,66% RCI BANQUE SA 3,125% 20151130 5 000 000 5 035 2,08% SANDVIK FRN 20170824 5 000 000 5 250 2,17% GENERAL ELEC CAP FRN 20150921 1 500 000 1 527 0,63% GENERAL ELEC CAP 5,125% 20140128 2 000 000 2 101 0,87% AP MOLLER -MAERSK A/S FRN 20180226 5 000 000 5 276 2,18% LEASEPLAN CORPORATION NV FRN 20160809 7 000 000 7 246 2,99% SUMMA 30 451 12,57% FINANS DANSKE BANK FRN 20160905 11 000 000 11 410 4,71% SWEDBANK FRN 20170817 2 000 000 2 057 0,85% SPAREBANK 1 SMN FRN 20171106 2 000 000 2 060 0,85% SPAREBANK FRN 20170828 4 000 000 4 157 1,72% LÄNSFÖRSÄKR BANK FRN 20160808 3 000 000 3 081 1,27% SPAREBANKEN VEST FRN 20160215 5 000 000 5 079 2,10% DNB NOR BANK FRN 20180507 5 000 000 5 022 2,07% NYKREDIT BANK FRN 20160115 3 000 000 3 044 1,26% SPAREBANK 1 SR BANK FRN 20180823 6 000 000 6 019 2,48% ÅLANDSBANKEN FRN 20150914 10 000 000 10 045 4,15% SVENSKA HANDELSBANKEN FRN 20221012 5 000 000 5 327 2,20% SPAREBANK 1 SMN FRN 20181029 5 000 000 5 030 2,08% SPARBANKEN 1826 FRN 20161128 3 000 000 3 014 1,24% LÄNSFÖRSÄKRINGAR BANK FRN 20181119 3 000 000 3 002 1,24% GENERAL ELEC CAP FRN 20190730 5 000 000 5 104 2,11% LANDSHYPOTEK 3,5% 20140618 1 000 000 1 030 0,43% SBAB FRN 20151001 5 000 000 5 056 2,09% VOLVO TREAS FRN 20160603 5 000 000 5 065 2,09% SBAB FRN 20161003 4 000 000 4 067 1,68% VOLVOFINANS BANK 5,35% 20150505 5 000 000 5 417 2,24% VOLVO TREAS FRN 20180226 9 000 000 9 170 3,79% RODAMCO SVERIGE AB FRN 20181210 6 000 000 6 024 2,49% CITIGROUP INC 3,8% 20160103 5 000 000 5 300 2,19% LÄNSFÖRSÄKRINGAR FRN 20140604 3 000 000 3 016 1,25% BNP PARIBAS FRN 20140217 6 000 000 6 030 2,49% NORDEA BANK FRN 20161103 6 000 000 6 254 2,58% SAMPO OYJ FRN 20180529 5 000 000 5 075 2,09% GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 9

SUMMA 134 956 55,71% TELEKOM TELIASONERA 4,5% 20141217 5 000 000 5 159 2,13% SUMMA 5 159 2,13% ÖVRIGT ELECTROLUX FRN 20180326 5 000 000 5 079 2,10% SWEDISH MATCH FRN 20180201 5 000 000 5 196 2,14% LEJONFASTIGHETER FRN 20200113 6 000 000 6 027 2,49% TVO FRN 20180913 4 000 000 4 045 1,67% SUMMA 20 348 8,40% FONDANDELAR XACT OMXS30 46 000 6 185 2,55% SUMMA FONDANDELAR (KATEGORI 1, FFFS 2013:9 31 KAP. 29 ) 6 185 2,55% SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT UPPTAGNA TILL HANDEL VID REGLERAD MARKNAD (KATEGORI 1, FFFS 2013:9 31 KAP. 29 ) 202 296 83,51% OTC DERIVAT (KATERGORI 7, FFFS 2013:9 KAP. 31 29) DERIVAT SWAP* 190 000 000 1 963 0,81% SUMMA OTC DERIVAT (KATERGORI 7, FFFS 2013:9 KAP. 31 29) 190 000 000 1 963 0,81% SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT 204 259 86,88% ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER, NETTO 37 991 15,68% FONDFÖRMÖGENHET 242 250 100,00% *Swapmotpart, UBS AG. För mer information om swapkontraktet se Kommentarer till resultatutvecklingen på sid. 4 samt Derivatinstrument och riskbedömning och Risker på sid. 5-6. Exponeringstabell per 2013-12-31 Granit Basfonden Företagsgrupp Innehav General Electric 3,60% Länsförsäkringar 3,76% SBAB 3,77% Sparebank 7,13% Volvo 8,11% GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 10

REDOVISNINGSPRINCIPER Fondens årsberättelse är upprättad enligt Lagen (2004:46) om värdepappersfonder och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder. VÄRDERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT Fondens finansiella instrument inklusive skulder och derivatinstrument värderas till gällande marknadsvärde. Gällande marknadsvärde fastställs genom olika metoder, vilka tillämpas enligt följande ordning: 1. om det finansiella instrumentet handlas på en aktiv marknad används senaste betalkurs på balansdagen. 2. om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. 3. om inte metod 1 eller 2 går att tillämpa, eller blir uppenbart missvisande, fastställs gällande marknadsvärde genom att en värderingsmodell som är etablerad på marknaden används. 4 Marknadsvärde av swapparna beräknas dagligen som nettovärdet av de förväntade betalningsflödena, dvs utveckling av exponering i swap minus kostnad för att erhålla exponeringen. Nettonuvärdet beräknas utifrån:. -Marknadspris från en aktiv marknad -Om sådant marknadspris inte kan erhållas ska gällande marknadsvärde fastställas genom någon av metoderna: a) På grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, om sådana finns tillgängliga, eller b) Användande av marknadspris från aktiv marknad för ett annat finansiellt instrument som i allt väsentligt är likadant. GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 11

GRANIT KINA 130/30 FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Granit Kina 130/30 är en aktivt förvaltad 130/30-fond som investerar i den kinesiska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. Fonden får placera i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar samt på konto hos kreditinstitut. Fonden får även använda värdepapperslån i syfte att genomföra blankning i enskilda värdepapper. Fonden får använda derivat som ett led i placeringsinriktningen. Fonden har som bas en traditionell lång aktieportfölj. Utgångspunkten är en bruttoexponering om cirka 100 procent. Därutöver kan en ökad exponering ske genom att olika positioner tas på såväl långsidan som kortsidan. 130/30 speglar fondens möjligheter att utöver den initiala långa aktieportföljen addera ytterligare positioner på både lång och kort sidan. Detta kan göras antingen med derivat eller genom blankning på kortsidan för att kunna addera ytterligare aktiepositioner på långsidan. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FONDENS UTVECKLING Granit Kina 130/30 gick under perioden 2013-01-01 2013-12-31 ner med -2,19 (+5,24) procent. Fondens jämförelseindex, MSCI Golden Dragon Index (MSCI GDI), gick under samma period upp 5,44 (14,86) procent. Fondförmögenheten ökade från 21 674 KSEK vid årets början till 25 629 KSEK vid periodens slut. Förändring av fondförmögenhet, KSEK Granit Kina 130/30 2013-01-01 2013-12-31 Fondförmögenhet vid periodens början 21 674 Andelsutgivning 34 851 Andelsinlösen -29 427 Periodens resultat enligt resultaträkningen -1 469 Lämnad utdelning 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 25 629 Fondens utveckling 2010-12-30 2013-12-31 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% Kina 130/30 MSCI GD -30,00% -40,00% 2010-12-30 2011-12-30 2012-12-30 2013-12-30 GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 12

KOMMENTARER TILL RESULTATUTVECKLINGEN 2013 som i februari blev ormens år i Kina blev ett mycket volatilt år för de Kinesiska aktiemarknaderna. Första halvan av året präglades av kraftigt fallande kurser med Granit Kina 130/30 ner som mest 6,4 procent, för att efter en global urblåsning i juni som en följd av amerikanska centralbankens uttalanden vända till att bli starkt positiva andra halvan med Granit Kina 130/30 upp 8,80 procent från lägsta nivåerna. Så fort Kina under året varit omskrivet i media har det nästan alltid varit tillsammans med diskussioner om fallande tillväxt, överhettad fastighetsmarknad, svällande skuggbankingsektor och likviditetsproblem, korruption, demografisk utmaning, inflationshot och så vidare. Inställningen till Kina som aktiemarknad är rekordnegativ och av just den anledningen har marknaden som helhet under året blivit klart mycket billigare. Andra halvan av året omgavs av något mer positiva nyheter och flera ekonomiska datapunkter rapporterade över förväntan och positiv utveckling och viss transaktionsaktivitet i flera teknologitunga företag. I november informerade också staten om att man ämnar lätta på den tidigare enbarnspolicyn och samtidigt sjösätta enorma strukturella reformpaket där man bland annat strävar efter att öka privata investeringar. Som en följd av detta började flera banker revidera upp sina tillväxtprognoser för landet. Kina slutar 2013 som en region med mycket negativa antaganden i priserna på aktiemarknaderna och framstår då som en klart mer intressant region än vad den gjorde i början av året. De fem största innehaven vid årets utgång var China Oilfield Services, Great Wall Motor, Haier Electronics, ICBC och Citic Securities. NYCKELTAL Nyckeltal Kina 130/30 Fonden startade 2010-12-30 Fondens utveckling 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 Fondförmögenhet, KSEK 25 629 21 674 93 556 Andelsvärde, kr 80,6 82,4 78,3 Antal utestående andelar 317 860 262 981 1 194 184 Totalavkastning, fonden -2,2 5,2-21,7 Totalavkastning, jämförelseindex** 5,4 14,7-16,5 Riskmått/riskjusterat avkastningsmått* Volatilitet, fond 20,73 33,93 - Volatilitet, jämförelseindex** 17,40 26,38 - Tracking error 1,46 1,56 - Sharpe-kvot -0,38-0,47 - Kostnader Årlig avgift, % 1,5 1,5 1,5 Transaktionskostnader, KSEK 143,6 446,3 1251,4 Transaktionskostnader, % 0,4 0,3 0,3 Insättnings- och uttagsavgifter, % - - - Omsättning Omsättningshastighet, ggr 0,7 1,1 1,5 * Måtten baseras på data som hämtats sedan fondens start. ** Jämförelseindex MSCI GD Fondbolaget, Granit Fonder AB, tar ej ut försäljnings- och inlösenavgifter av andelsägarna. Ersättning till fondbolaget har endast bestått av en fast ersättning under 2013. Den fasta ersättningen på 1,50 procent av fondens värde per år beräknas dagligen och utbetalas vid utgången av varje månad. Den rörliga avkastningen beräknas som 20 procent av överavkastningen, den avkastning som överstiger jämförelseindex. Det fasta förvaltningsarvodet uppgick under året till 330 (493) KSEK, det har inte tagits ut något rörligt förvaltningsarvode under 2013. GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 13

Transaktionskostnader är samtliga kostnader som är relaterade till fondens värdepappers transaktioner, t.ex. courtage & clearingavgifter. Transaktionskostnaden uppgick under året till 144 (446) KSEK vilket motsvarar 0,42 (1,34) procent av värdet på de värdepapper som omsatts under året. ANDELSÄGARENS SCHABLONISERADE KOSTNADER Exemplet nedan åskådliggör den totala förvaltningskostnaden i Granit Kina 130/30 för en andelsägare som tecknat andelar i fonden per den 1 januari 2013 för 10 000 kronor och behållit sina andelar fram till den 31 december 2013. Alla belopp är i kronor. Granit Kina 130/30 Tecknad investering per 2013-01-01 10 000,00 Nettoinvestering 10 000,00 I procent av netto-investeringen Värdeförändring före kostnader -20,29-0,20% Fast förvaltningsarvode -138,00-1,38% Rörligt förvaltningsarvode 0,00 0% Övriga kostnader -60,71-0,61% Summa kostnader -198,71-1,99% Värdeförändring efter kostnader -219,00-2,19% Marknadsvärde per 2013-12-31 9 781,00 DERIVATINSTRUMENT OCH RISKBEDÖMNING Fonden har en möjlighet att använda derivat som ett led i fondens placeringsinriktning. Användandet av derivat avser normalt inte att öka fondens totala risknivå. För att mäta den sammanlagda exponeringen genom derivat i fonden tillämpas den så kallade åtagandemetoden vilket innebär att derivatinstrumenten konverteras till motsvarande positioner i de underliggande tillgångarna. Enligt fondbestämmelserna har fonden rätt att handla med optioner, terminer och likartade finansiella instrument samt rätt att låna ut värdepapper. Fonden använder derivatinstrument såsom ett led i fondens placeringsinriktning. Detta i syfte att skydda fondens tillgångar mot valutarisker vilket ska minska marknadsrisken samt att öka avkastning och skapa hävstång som ett led i placeringsinriktningen. Derivatinstrument skall vara av finansiell karaktär och underliggande tillgångar kan utgöras av, eller hänföra sig till, överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, finansiella index, räntesatser, växelkurser eller utländska valutor. Fondens bruttoexponering i derivatinstrument får maximalt vara etthundra (100) procent av fondens värde. Fonden har inte varit exponerad mot derivatinstrument under 2013. RISKER Fonden har möjlighet att variera andelen aktier, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar samt konto hos kreditinstitut. Sparande i aktier innebär en marknadsrisk i form av att priset på en aktie uppvisar svängningar. I en fond minskas denna risk genom att fonden äger aktier i flera bolag vars priser inte uppvisar exakt samma svängningar, vilket kallas diversifiering. Då marknadsrisken i fonden är framförallt kopplad till att priset på aktier uppvisar svängningar har andelen aktieplaceringar en stor inverkan på fondens riskexponering. Under året har den genomsnittliga aktieandelen uppgått till drygt 75 procent. Koncentrationen i fondens aktieinnehav har varit relativt konstant under året och har god marginal till den tillåtna nivån enligt fondbestämmelserna. Således har fonden en god diversifieringseffekt. Marknadsrisken i absoluta termer, mätt som volatilitet för fondens avkastning, har ökat under året och ligger högre än fondens benchmark (mätt som MSCI GDI). Fonden ska, vid normalmarknad, uppvisa likartad marknadsrisk som benchmark. Fonden får även använda sig av värdepapperslån (äkta blankning), detta har inte utnyttjats under året då inga värdepapper ansetts lämpligt. Till skillnad från renodlade aktiefonder har fonden möjlighet att ta både långa och korta positioner i aktier och aktierelaterade instrument, vilket kan bidra både positivt och negativt till marknadsrisken i fonden. Fondens nettoexponering mäter summan av alla långa positioner minus summan av alla korta positioner och är ett mått på fondens hävstång. GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 14

Fonden kan ha en nettoexponering mellan 50 och 150 procent med en strävan om att över tiden ha en nettoexponering om cirka 100 procent. Bruttoexponeringen mäter summan av alla långa och korta positioner och kan för fonden vara maximalt 200 procent. En hög bruttoexponering medför en risk att fonden förlorar värde både på långsidan och på kortsidan vilket kan leda till en större total förlust än en portfölj som inte tar korta positioner. Per den 31 december 2013 låg fondens netto- samt bruttoexponering på ca 100 procent. Således hade fonden vid årsskiftet en traditionell lång aktieportfölj. RISKINFORMATION Investeringar i finansiella instrument (exempelvis värdepapper och fondandelar) är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i en fond kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. För mer information, beställ fullständig informationsbroschyr, faktablad och årsrapport. GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 15

RÄKENSKAPER GRANIT KINA 130/30, RESULTATRÄKNING KSEK 2013-12-31 2012-12-31 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -1 568 3 294 Värdeförändring på OTC derivatinstrument 0 1 032 Ränteintäkter 10 35 Utdelningar 666 234 Valutakursvinster och -förluster, netto -27 70 SUMMA INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING -919 4 665 KOSTNADER Förvaltningskostnader Förvaltningskostnader -330-493 Summa förvaltningskostnader -330-493 Räntekostnader 0-1 Övriga finansiella kostnader -23-60 Övriga kostnader -196-465 SUMMA KOSTNADER -549-1 019 ÅRETS RESULTAT -1 469 3 646 GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 16

GRANIT KINA 130/30, BALANSRÄKNING KSEK Not 2013-12-31 2012-12-31 TILLGÅNGAR Överlåtbara värdepapper 23 499 20 987 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 23 499 20 987 Bankmedel och övriga likvida medel 2 584 1 150 SUMMA TILLGÅNGAR 26 083 22 137 SKULDER Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1-39 -30 Övriga skulder 2-414 -433 SUMMA SKULDER -453-463 FONDFÖRMÖGENHET 25 629 21 674 Not 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäckter Upplupna förvaltningsarvoden -35-24 Upplupna bankavgifter -4-6 Summa -39-30 Not 2 Övriga skulder Skuld för inlösta andelar -414-433 Summa -414-433 GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 17

EXPONERING GRANIT KINA 130/30, INNEHAV OCH POSITIONER I FINANSIELLA INSTRUMENT PER 2013-12-31 FINANSIELLA INSTRUMENT UPPTAGNA TILL HANDEL MARKNADS- ANDEL VID REGLERAD MARKNAD (KATEGORI 1, FFFS 2013:13 31 KAP. 29 ) ANTAL VÄRDE (KSEK) I PROCENT ENERGI CHINA OILFIELD SERVICES 70 000 1 425 5,56% YANZHOU COAL 50 000 296 1,15% SHENHUA ENERGY 40 000 809 3,16% SUMMA 2 530 9,87% MATERIAL CHINA NATIONAL BUILDING 120 000 826 3,22% ANHUI CONCH CEMENT 30 000 727 2,84% PETROCHINA 100 000 709 2,77% ZIJIN MINING GROUP 200 000 281 1,10% SUMMA 2 543 9,92% INDUSTRI AIR CHINA LTD 60 000 285 1,11% DONGFENG MOTOR 50 000 509 1,99% ZTE CORP 60 000 774 3,02% LENOVO GROUP LTD 100 000 782 3,05% CHINA STATE CONSTR 70 000 802 3,13% XINJIANG GOLDWIND 146 000 990 3,86% GREAT WALL MOTOR 34 000 1 211 4,72% SUMMA 5 353 20,88% SÄLLANKÖPSVAROR HAIER ELECTRONICS 85 000 1 585 6,18% YUE YUEN INDUSTRIAL 40 000 851 3,32% SUMMA 2 436 9,50% FINANS ICBC 280 000 1 222 4,77% BANK OF CHINA HONGKONG 30 000 622 2,43% AGRICULTURAL BK 300 000 948 3,70% BANK OF CHINA 450 000 1 336 5,21% CHINA CONSTRUCTION BANK 180 000 881 3,44% CHINA RES LAND 40 000 642 2,51% EVERGRANDE 300 000 738 2,88% CHINA LIFE 30 000 605 2,36% CITIC SECURITIES 60 000 1 041 4,06% SUMMA 8 034 31,34% TELEKOM CHINA TELECOM CORP 200 000 656 2,56% CHINA MOBILE 12 000 808 3,15% CHINA UNICOM 40 000 391 1,52% SUMMA 1 854 7,23% ÖVRIGT SINOPHARM GROUP CO 40 000 748 2,92% SUMMA 748 2,92% SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT UPPTAGNA TILL HANDEL VID REGLERAD MARKNAD (KATEGORI 1, FFFS 2013:9 31 KAP. 29 ) 23 499 91,69% GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 18

Exponeringstabell per 2013-12-31 Granit Kina 130/30 Företagsgrupp Innehav Bank of China 9,98% REDOVISNINGSPRINCIPER Fondens årsberättelse är upprättad enligt Lagen (2004:46) om värdepappersfonder och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder. VÄRDERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT Fondens finansiella instrument inklusive skulder och derivatinstrument värderas till gällande marknadsvärde. Gällande marknadsvärde fastställs genom olika metoder, vilka tillämpas enligt följande ordning: 1. om det finansiella instrumentet handlas på en aktiv marknad används senaste betalkurs på balansdagen. 2. om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. 3. om inte metod 1 eller 2 går att tillämpa, eller blir uppenbart missvisande, fastställs gällande marknadsvärde genom att en värderingsmodell som är etablerad på marknaden används. GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 19

GRANIT SMÅBOLAG FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Granit Småbolag är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små- och medelstora nordiska bolag. Kriteriet för ett företags storlek är dess börsvärde vilket vid investeringstillfället får uppgå till högst en procent av den berörda aktiemarknadens totala börsvärde. Fondens medel får vara placerade i aktierelaterade överlåtbara värdepapper, derivatinstrument, fondandelar samt på konto i kreditinstitut. Med aktierelaterade överlåtbara värdepapper avses aktier, andra delägarrätter och depåbevis som är utgivna för allmän omsättning. Fondens investeringar kommer huvudsakligen att baseras på aktieurval snarare än makroanalys. Detta innebär att större vikt läggs vid val av individuella aktier än vid val av sektorer. För 2013 kommer ingen utdelning lämnas då syftet med tidigare utdelningar varit att minimera skattekostanden. Då skattereglerna nu är ändrade så att fondandelsägare schablonbeskattas finns inte det incitamentet till utdelning längre. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FONDENS UTVECKLING Granit Småbolag gick under 2013 upp med 43,19 (20,79) procent. Fondens jämförelseindex, Carnegie Small Cap Index (CXS), gick samma period upp med 32,68 (8,60) procent. Fondförmögenheten ökade från 29 556 KSEK vid årets början till 362 608 KSEK vid periodens slut. Förändring av fondförmögenhet, KSEK Granit Småbolag 2013-01-01 2013-12-31 Fondförmögenhet vid periodens början 29 556 Andelsutgivning 614 383 Andelsinlösen -357 758 Periodens resultat enligt resultaträkningen 76 427 Lämnad utdelning 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 362 608 Fondens utveckling 2010-12-30 2013-12-31 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% -30,00% -40,00% 2010-12-30 2011-12-30 2012-12-30 2013-12-30 Småbolag SWCXS Index GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 20

KOMMENTARER TILL RESULTATUTVECKLINGEN Under perioden har fonden haft en relativt koncentrerad portfölj av likvida aktier noterade på Stockholmsbörsen. De allra minsta bolagen samt de som är noterade på listor med lägre krav finns inte med i portföljen. Det har varit stora inflöden i fonden under året och andelen likvida medel har varierat under året. När bokslutet för 2013 ska färdigställas kan man konstatera att överlag var de globala börstrenderna positiva under större delen av året. Samtidigt uppstod stora skillnader i utveckling mellan mogna aktiemarknader, såsom den svenska, och tillväxtmarknadsbörserna som hade ett betydligt svagare år. Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, fortsatte med dess experiment av expansiv penningpolitik genom gigantiska köp av stats- och bostadsobligationer och lät meddela att den fastlagda nollräntepolitiken sannolikt kommer att gälla långt fram i tiden. Det har hjälpt till att pressa upp tillgångspriserna och vid dagens aktiekursnivåer krävs att börsbolagen levererar vilket skulle hejda den kraftiga vinstmultipelexpansionen på många av västvärldens börser. Centralbankernas förda politik har också hjälpt till att stabilisera den sargade sydeuropeiska ekonomin efter föregående års regelbundna utbrott. Baksidan förblir att stimulanserna kan pressa upp tillgångspriser till bubbelaktiga nivåer som vid ett senare tillfälle riskerar att spricka. Det som annars skakade om börsen under året härstammade ifrån budgetbråket i USA, en begränsning av kreditexpansionen i Kina med tillhörande lägre tillväxt och framför allt Federal Reserves besked om gradvis omsvängning mot penningåtstramning ( tapering ) i takt med en starkare konjunktur vilket skrämde börsens aktörer tillfälligt under våren. På hemmaplan valde Riksbanken att sänka styrräntan i en miljö av fortsatt modest prisutveckling och en vacklande industrikonjunktur. Mätt i avkastning var Granit Småbolag en av de bäst presterande svenska småbolagsfonderna under året och var upp hela 43,19 % medan jämförelseindexet uppnådde 32,68 %. Stockholmsbörsen steg som helhet ordentligt och småbolagsaktierna i synnerhet efter en viss kräftgång under fjolåret. Utvecklingen för fonden uppmärksammades av sparare och volymtillförseln var enastående. I takt med ökade inflöden har tyngdpunkten förflyttats ifrån illikvida mindre bolag till relativt sett större bolag. Bolagsspecifikt hade fonden ett antal fullträffar bland dess innehav under året. Till att börja med sköt Sensys Traffic, ett bolag som utvecklar trafikinformatik, i höjden efter att ha fått en jätteorder av Trafikverket. Innehavet avvecklades sedermera under hösten och blev en fin affär. En annan större position var Haldex, som saluför säkerhetslösningar för tunga fordon. Haldex lyckades överraska resultatmässigt och kursen utvecklades över förväntan. Kinneviks, Stenbecksfärens investmentbolag, har en spännande affärsmodell. Idag utgörs innehavet till närmare av en tredjedel av snabbväxande e-handelsbolag. Marknadens tilltro är stor och bolaget uppvärderades kontinuerligt och blev en kursdubblare för året. Seamless, vars affärsidé är speciallösningar för betalsystem för mobiltelefoner, var en annan raket efter en uppgradering av en tysk affärsbank. I slutet av året, lagom till julhandeln, gynnades detaljhandelsbolaget CDON. Summa summarum ett bra år för fonden och dess andelsägare. De fem största innehaven per den 31 december 2013 var Trelleborg (6,17 %), Kinnevik B (6,16 %), Haldex (5,38 %), Securitas (4,71 %) och Avanza Bank (4,32 %). Trelleborg är en global industrikoncern som utvecklar industriella lösningar för tätning, dämpning och skydd. Kinnevik är familjen Stenbecks maktbolag där huvudägarskapet ligger. Haldex marknadsför produkter och lösningar som ska förbättra säkerhet, köregenskaper och vara miljömässigt hållbara för tunga fordon. Securitas är ett säkerhetsföretag verksamt inom bevakning, larm samt konsultverksamhet inom säkerhetstjänster. Avanza Bank bedriver handel med värdepapper och fonder på Internet. GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 21

NYCKELTAL Nyckeltal Granit Småbolag Fonden startade 2010-12-30 Fondens utveckling 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 Fondförmögenhet, KSEK 362 608 29 556 65 455 Andelsvärde, kr 135,1 94,4 83,7 Antal utestående andelar 2 683 169 313 278 781 952 Totalavkastning, fonden 43,2 20,8-16,3 Totalavkastning, jämförelseindex** 32,7 8,6-15,9 Riskmått/riskjusterat avkastningsmått* Volatilitet, fond 20,03 29,52 - Volatilitet, jämförelseindex** 18,03 28,15 - Tracking error 1,01 1,10 - Sharpe-kvot 0,48-0,20 - Kostnader Årlig avgift, % 1,7 1,7 1,7 Transaktionskostnader, KSEK 1174,8 226,7 411,9 Transaktionskostnader, % 0,1 0,2 0,2 Insättnings- och uttagsavgifter, % - - - Omsättning Omsättningshastighet, ggr 2,0 1,7 1,3 * Måtten baseras på data som hämtats sedan fondens start. ** Jämförelseindex CXS Fondbolaget, Granit Fonder AB, tar ej ut försäljnings- och inlösenavgifter av andelsägarna. Ersättning till fondbolaget har bestått av en fast ersättning. Förvaltningsavgiften på 1,70 procent av fondens värde per år beräknas dagligen och utbetalas vid utgången av varje månad. Förvaltningsarvodet uppgick under året till 4 859 (498) KSEK. Transaktionskostnader är samtliga kostnader som är relaterade till fondens värdepappers transaktioner, t.ex. courtage avgifter. Transaktionskostnaden uppgick under året till 1 175 (227) KSEK vilket motsvarar 0,06 (0,16) procent av värdet på de värdepapper som omsatts under året. ANDELSÄGARENS SCHABLONISERADE KOSTNADER Exemplet nedan åskådliggör den totala förvaltningskostnaden i Granit Småbolag för en andelsägare som tecknat andelar i fonden per den 1 januari 2013 för 10 000 kronor och behållit sina andelar fram till den 31 december 2013. Alla belopp är i kronor. Granit Småbolag Tecknad investering per 2013-01-01 10 000,00 Nettoinvestering 10 000,00 I procent av netto-investeringen Värdeförändring före kostnader 4 581,14 45,81% Fast förvaltningsarvode -201,00-2,01% Övriga kostnader -61,14-0,61% Summa kostnader -262,14-2,62% Värdeförändring efter kostnader 4 319,00 43,19% Marknadsvärde per 2013-12-31 14 319,00 GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 22

DERIVATINSTRUMENT OCH RISKBEDÖMNING Enligt fondbestämmelserna har fonden rätt att handla med optioner, terminer och likartade finansiella instrument samt rätt att låna ut värdepapper. Enligt gällande regelverk får fonden även använda andra tekniker och instrument i förvaltningen. Under perioden har fonden varken använt möjligheten att låna ut värdepapper eller använt sig av derivatinstrument. Andra tekniker och instrument har endast omfattat erhållna teckningsrätter. RISKER Fonden har möjlighet att variera andelen aktier, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar samt konto hos kreditinstitut. Sparande i aktier innebär en marknadsrisk i form av att priset på en aktie uppvisar svängningar. Därför har andelen aktieplaceringar en stor inverkan på fondens riskexponering. Under perioden har aktieandelen i fonden utgjort drygt 95 procent av fondens värde. Marknadsrisken i fondens aktieplaceringar minskas som ett resultat av att fonden äger aktier i flera bolag vars priser inte uppvisar exakt samma svängningar, vilket kallas diversifiering. Koncentrationen i fondens aktieinnehav har varit relativt hög och konstant under året men har god marginal till den tillåtna nivån enligt fondbestämmelserna. Således har fonden en god diversifieringseffekt. Marknadsrisken i absoluta termer, mätt som volatilitet för fondens avkastning, har ökat under året och ligger något över fondens benchmark (mätt som CXS). Fonden ska, vid normalmarknad, uppvisa likartad marknadsrisk som benchmark. RISKINFORMATION Investeringar i finansiella instrument (exempelvis värdepapper och fondandelar) är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i en fond kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. För mer information, beställ fullständig informationsbroschyr, faktablad och årsrapport. GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 23

RÄKENSKAPER GRANIT SMÅBOLAG, RESULTATRÄKNING KSEK Not 2013-12-31 2012-12-31 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 75 504 6 019 Ränteintäkter 234 27 Utdelningar 6 787 1 339 SUMMA INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 82 526 7 385 KOSTNADER Förvaltningskostnader Förvaltningskostnader -4 859-498 Övrig finansiell kostnad -64-29 Övriga kostnader -1 175-227 SUMMA KOSTNADER -6 098-753 ÅRETS RESULTAT 76 428 6 632 GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 24

GRANIT SMÅBOLAG, BALANSRÄKNING KSEK Not 2013-12-31 2012-12-31 TILLGÅNGAR Överlåtbara värdepapper 304 207 28 180 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 304 207 28 180 Bankmedel och övriga likvida medel 58 919 4 634 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 433 549 SUMMA TILLGÅNGAR 363 559 33 363 SKULDER Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1-520 -33 Övriga skulder 2-432 -3 774 SUMMA SKULDER -952-3 807 FONDFÖRMÖGENHET 362 608 29 556 Not 1 Övriga skulder Upplupna förvaltningsarvoden -520-28 Upplupna bankavgifter 0-5 Summa -520-33 Not 2 Övriga skulder Skuld för inlösta andelar -432-12 Fondlikvidskulder 0-3 762 Summa -432-3 774 GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 25

EXPONERING GRANIT SMÅBOLAG, INNEHAV OCH POSITIONER I FINANSIELLA INSTRUMENT PER 2013-12-31 FINANSIELLA INSTRUMENT UPPTAGNA TILL HANDEL VID REGLERAD MARKNADS- ANDEL MARKNAD (KATEGORI 1, FFFS 2013:13 31 KAP. 29 ) ANTAL VÄRDE (KSEK) I PROCENT MATERIAL LINDAB INTERNATIONAL AB 98 000 6 213 1,71% AFRICA OIL CORP 130 000 7 248 2,00% BILLERUDKORSNÄS AB 155 000 12 594 3,47% BOLIDEN 104 500 10 288 2,84% SUMMA 36 342 10,02% INDUSTRI LOOMIS B 31 400 4 789 1,32% ADDTECH B 48 900 5 159 1,42% AQ GROUP AB 70 000 5 810 1,60% B&B TOOLS B 45 000 5 299 1,46% BEIJER B 24 000 3 360 0,93% BETSSON B 61 400 12 526 3,45% CONCENTRIC 130 000 9 458 2,61% FORMPIPE SOFTWARE 575 000 3 191 0,88% HALDEX 325 000 19 500 5,38% HEXPOL B 10 000 4 820 1,33% INDUTRADE 27 000 7 250 2,00% ITAB SHOP CONCEPT B 65 000 11 180 3,08% MICRONIC MYDATA AB 190 000 2 356 0,65% NIBE INDUSTRIER B 50 000 7 250 2,00% SECURITAS B 250 000 17 088 4,71% TRELLEBORG B 175 000 22 383 6,17% SUMMA 141 416 39,00% SÄLLANKÖPSVAROR CDON GROUP 175 000 5 530 1,53% MQ HOLDING 225 000 5 175 1,43% MTG B 29 000 9 663 2,66% RNB RETAIL AND BRANDS 275 000 3 644 1,00% SUMMA 24 012 6,62% HÄLSOVÅRD MEDA A 155 000 12 648 3,49% SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM 140 000 9 345 2,58% SUMMA 21 993 6,07% FINANS AVANZA BANK HOLDING 75 000 15 675 4,32% KINNEVIK B 75 000 22 343 6,16% NORDNET B 335 000 8 710 2,40% VOSTOK NAFTA INVESTMENT SDB 125 000 6 719 1,85% SUMMA 53 446 14,74% INFORMATIONSTEKNOLOGI ACANDO B 190 000 2 518 0,69% ADDNODE B 75 000 2 910 0,80% CYBERCOM GROUP 2 100 000 5 103 1,41% TRANSMODE 90 000 10 305 2,84% SEAMLESS 125 000 6 163 1,70% SUMMA 26 998 7,45% SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT UPPTAGNA TILL HANDEL VID REGLERAD MARKNAD (KATEGORI 1, FFFS 2013:9 31 KAP. 29 ) 304 207 83,89% ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER, NETTO 58 400 16,11% FONDFÖRMÖGENHET 362 608 100,00% GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 26

REDOVISNINGSPRINCIPER Fondens årsberättelse är upprättad enligt Lagen (2004:46) om värdepappersfonder och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder. VÄRDERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT Fondens finansiella instrument inklusive skulder och derivatinstrument värderas till gällande marknadsvärde. Gällande marknadsvärde fastställs genom olika metoder, vilka tillämpas enligt följande ordning: 1. om det finansiella instrumentet handlas på en aktiv marknad används senaste betalkurs på balansdagen. 2. om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. 3. om inte metod 1 eller 2 går att tillämpa, eller blir uppenbart missvisande, fastställs gällande marknadsvärde genom att en värderingsmodell som är etablerad på marknaden används. GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 27

2010-12-30 2011-02-28 2011-04-30 2011-06-30 2011-08-31 2011-10-31 2011-12-31 2012-02-29 2012-04-30 2012-06-30 2012-08-31 2012-10-31 2012-12-31 2013-02-28 2013-04-30 2013-06-30 2013-08-31 2013-10-31 2013-12-31 GRANIT SVERIGE 130/30 FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Granit Sverige 130/30 är en aktivt förvaltat aktiefond som investerar på den svenska aktiemarknaden. Fondens inriktning är bred och kan ha en positiv såväl som negativ exponering i enskilda aktier och branscher. Fondens investeringar kommer huvudsakligen att baseras på aktieurval snarare än makroanalys. Detta innebär att större vikt läggs vid val av individuella aktier än vid val av sektorer. Fonden får placera i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar samt på konto i kreditinstitut. Fonden får även använda värdepapperslån i syfte att genomföra blankning i enskilda värdepapper. Fonden får använda derivat som ett led i placeringsinriktningen. 130/30 speglar fondens möjligheter att utöver den initiala långa aktieportföljen addera ytterligare positioner på både lång och kort sidan. Detta kan göras antingen med derivat eller genom blankning på kortsidan för att kunna addera ytterligare aktiepositioner på långsidan. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FONDENS UTVECKLING Under perioden 2013-01-01 2013-12-31 gick fonden upp 27,66 (21,15) procent. Fondens jämförelseindex, SIX Portfolio Return (SIX PRX), gick samma period upp 27,97 (16,78) procent. Fondförmögenheten ökade från 27 341 KSEK vid årets början till 68 460 KSEK vid periodens slut. Förändring av fondförmögenhet, KSEK Granit Sverige 130/30 2013-01-01 2013-12-31 Fondförmögenhet vid periodens början 27 341 Andelsutgivning 46 309 Andelsinlösen -15 577 Periodens resultat enligt resultaträkningen 10 388 Lämnad utdelning 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 68 460 Fondens utveckling 2010-12-30 2013-12-31 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% Sve 130/30 SIX PRX Index -30,00% GRANIT FONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 28