Sista HANDElsbANkENs certifikat JUNI/JUli 2010 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu dag för köp 4 juli 1
Varsågod, så här ser de ut Just nu är kupongcertifikat intressanta. Kupongerna är höga och marknaderna har blivit billigare. Vi har tagit fram tre alternativ som alla kan ge en hög, fast kupong. KUPONGCErtiFikat SVErigE Är du intresserad av att placera på ett nytt sätt i AstraZeneca, H&M och Nordea? Då ska du titta närmare på Kupongcertifikat Sverige. Du kan få en fast kupong på preliminärt 20 procent per år. KUPONGCErtiFikat tillväxtmarknader Kupongcertifikat Tillväxtmarknader passar dig som tror på tillväxtländerna Brasilien, Kina och Ryssland. Du får en fast kupong på preliminärt 21 procent per år om alla tre aktiemarknaderna stiger. KUPONGCErtiFikat RÅVarOR Tror du att priserna på nickel, olja och vete kommer att stiga när tillväxtländerna fortsätter att växa? Då passar Kupongcertifikat Råvaror, som kan ge en fast kupong på preliminärt 31 procent per år. 2
Den 31 maj 2010 Marknadsoro skapar möjligheter När det är oroligt på finansmarknaden, som det varit de senaste veckorna, är det många placerare stora som små som blir rådvilla och inte rör sina placeringar. De som gör någonting, väljer ofta att sälja snarare än att köpa. Det är synd, för det är ofta när det är oroligt som de bästa tillfällena att placera dyker upp. Den senaste tidens oro har skapat intressanta placeringsmöjligheter på minst två sätt. För det första har både aktiekurser och råvarupriser fallit en hel del, vilket gör det ännu mer intressant att köpa dessa tillgångar. Stockholmsbörsen har fallit cirka 10 procent, tillväxtländernas aktiemarknader cirka 15 procent och råvarupriserna ungefär lika mycket sedan oron började. De långsiktiga utsikterna för dessa marknader är dock fortsatt goda. För det andra gör marknadsoron att vi nu kan erbjuda högre kuponger i våra kupongcertifikat. Därmed kan du som köper ett kupongcertifikat få en hög fast avkastning. Detta samtidigt som avkastningen på traditionella ränteplaceringar är rekordlåg! Vi strävar efter att alltid erbjuda de certifikat som är bäst just nu. Därför växlar utbudet beroende på utsikterna för olika marknader och vilka villkor vi kan erbjuda. Just nu bedömer vi att kupongcertifikat är extra intressanta. Vi har därför tagit fram tre alternativ som är kopplade till svenska aktier, tillväxtmarknader respektive råvaror. Välj det certifikat som passar dig eller köp lite av varje för att sprida riskerna! Mats Nyman Strateg, Handelsbanken PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3
Sverige Placera i en av världens bästa aktiemarknader Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,0 procent per år sedan 1900. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Efter inflation har avkastningen varit 6,2 procent per år 1. Förklaringen till den höga aktieavkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år. tack vare den starka tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina områden. Detta är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt innebär internationaliseringen att företagen är beroende av den globala konjunkturen. När tillväxten tar fart igen gynnas de svenska bolagen. Generellt har svenska storföretag goda finanser. I kombination med företagens ledande marknadspositioner ger detta företagen goda möjligheter att komma starka ur lågkonjunkturen. Stora kostnadsbesparingar under de senaste åren gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar. stockholmsbörsen steg kraftigt under 2009, men är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. I förhållande till en normal vinstnivå handlas börsen i dag 15 procent under sitt historiska genomsnitt. Substansvärderingen ligger cirka 25 procent under sitt historiska snitt se bilden nedan. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår börsen som ännu mer attraktiv. Svenska börsen är lågt värderad 7 6 5 4 3 2 1 0-90 -94-98 -02-06 -10 Substansvärdering svenska börsen Källa: Reuters Ecowin Genomsnitt För- och nackdelar Marknadsledande bolag + Företagen har generellt starka finanser Besparingar skapar vinstpotential när konjunkturen vänder Svenska börsen är konjunkturkänslig Aktierna har redan stigit en del Kupongcertifikat Sverige Nu finns ett nytt sätt att placera i en av världens bästa aktiemarknader. Avkastningen i Kupongcertifikat Sverige är kopplad till tre välkända storföretag: AstraZeneca, H&M och Nordea. AstraZeneca är ett ledande läkemedelsföretag med verksamhet inom flera viktiga terapiområden. Stora pågående besparingar kommer att bidra till högre lönsamhet. Under kommande år räknar vi med att bolaget växer snabbt på tillväxtmarknaderna. Bolaget kommer också att dra nytta av sina många tidiga forskningsprojekt och sin starka position inom biologiska läkemedel. H&M är en av världens ledande återförsäljare av kläder, med cirka 2 000 butiker i mer än 35 länder och franchiseverksamhet i Mellanöstern. Företaget driver också postorderverksamhet i ett antal länder. H&M har vuxit snabbt, med bibehållen hög lönsamhet, under många år. En fortsatt expansion i USA och Asien gör att H&M kan fortsätta växa under många år framöver, men det finns också möjlighet att växa på många befintliga marknader. Företagets starka ledning och kultur talar för att företaget kommer att fortsätta växa till låg risk. Nordea är Nordens största bank med en stark position i samtliga fyra länder. Nordea är en fullserviceleverantör där mindre kunder normalt står för två tredjedelar av vinsten, vilket bidrar till hög stabilitet. Nordea gynnas av sin breda sektormässiga och geografiska spridning, sin höga kreditvärdighet och sina starka finanser. En fortsatt integration av den nordiska verksamheten kan förbättra lönsamheten ytterligare. 1. Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2010. 4
Kupongcertifikat Sverige Placera i AstraZeneca, H&M och Nordea och få en hög, fast avkastning Med Kupongcertifikat Sverige kan du få en hög, fast avkastning (kupong) på preliminärt 20 procent per år. Kupongcertifikatet, som är kopplat till kursutvecklingen på aktierna AstraZeneca, H&M B och Nordea, har en löptid på 1, 2, 3, 4 eller 5 år. Så här bestäms löptiden och avkastningen Om alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit till den så kallade observationsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på 20 procent. Exempelvis, om du placerat 100 000 kronor så får du 120 000 kronor utbetalt efter ett år. Om däremot någon aktie sjunkit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. På observationsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit jämfört med respektive akties startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger på 20 procent, det vill säga 40 procent. I det här fallet får du alltså 140 000 kronor. Om däremot någon aktie sjunkit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Samma kontroll görs på observationsdagarna år 3 och år 4. Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1, 2, 3 eller 4, kommer det att avslutas efter år 5. Om alla tre aktierna då är oförändrade eller har stigit till observationsdagen år 5 utbetalas både ditt placerade belopp och fem kuponger på 20 procent, totalt 100 procent i kupong. Här har dina 100 000 kronor växt till 200 000 kronor. Om minst en av aktierna har fallit på observationsdagen år 5, men den aktie som utvecklats sämst inte har sjunkit med mer än 40 procent (den så kallade skyddsnivån), får du tillbaka ditt placerade belopp, 100 000 kronor i exemplet. Om den aktie som utvecklats sämst har sjunkit mer än 40 procent, minskas det belopp du får tillbaka med procentuellt lika mycket som den aktie som fallit mest. Så här har det gått för aktierna* 200 150 Fakta om Kupongcertifikat Sverige Pris per kupongcertifikat Minsta antal att köpa 100 kr 100 st Preliminär kupong* 20 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid Namn på börsen 1 5 å r KCSVE5HSHB * 20 kr per kupongcertifikat ** Skyddsnivån är 60 procent av respektive akties stängningskurs den 8 juli 2010. 100 50 0 maj 05 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10 AstraZeneca H&M B Nordea Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Exempel på hur det kan bli 1 Har alla tre aktierna varit oförändrade eller stigit? Återbetalt belopp Avkastning 2 Avkastning per år 2 År 1 120 000 kr 17,6 % 15,1 % År 2 140 000 kr 37,3 % 15,8 % År 3 160 000 kr 56,9 % 15,3 % År 4 180 000 kr 76,5 % 14,7 % År 5 200 000 kr 96,1 % 14,0 % Har någon av aktierna sjunkit mer än 40 %? 100 000 kr -2,0 % -0,4 % Exempel: AstraZeneca har fallit mest och nedgången är 55 procent. Du får då 45 000 kr. 1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor. 2. Inklusive courtage. 5
Kupongcertifikat Sverige God avkastning och låg risk Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i kupongcertifikatet varje månad mellan september 2001 och mars 2009, med en kupong på 20 procent. Av de 91 placeringar som gjorts skulle 60 ha avslutats. Av dessa skulle 58 procent ha avslutats redan efter ett år, med en kupong på 20 procent. 23 procent hade avslutats efter två år och 2 procent efter tre år med kuponger på 40 respektive 60 procent. 3 procent av kupongcertifikaten hade avslutats efter fyra år och då betalat ut fyra kuponger på sammanlagt 80 procent. 13 procent av kupongcertifikaten hade avslutats efter fem år och då gett pengarna tillbaka. Inte i något fall hade du fått tillbaka mindre än ditt placerade belopp efter fem år. Den genomsnittliga avkastningen hade varit 24,7 procent och i genomsnitt hade kupongcertifikaten avslutats efter 1,9 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 16,8 procent per år. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Sverige* 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 1 år, en kupong 2 år, två kuponger 3 år, tre kuponger 4 år, fyra kuponger 5 år, mindre än pengarna tillbaka 5 år, pengarna tillbaka 5 år, fem kuponger * Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. 6
Tillväxtmarknader Full fart i världens största tillväxtmarknader Det växer så det knakar i tillväxtländerna. Allra snabbast växer det i Kina. Det första kvartalet 2010 var den ekonomiska tillväxten hela 11,9 procent. Där med är Kina tillbaka på samma rekordsnabba tillväxttakt som före finanskrisen. kina har en lägre skuldsättning i både privat och offentlig sektor än många av de rika länderna och har därför klarat av krisen bättre, något de har gemensamt med många andra tillväxtländer. tillväxten i Kina är mycket råvaruintensiv. Det går åt enorma mängder råvaror för att bygga ut infrastrukturen och förbättra levnadsstandarden. Den snabbt växande privata konsumtionen leder också till en ökad import av olja och jordbruksråvaror. Kinas tillväxt leder därför till högre råvarupriser och drar med sig råvaruproducerande länder som Brasilien och Ryssland. Dessa tre länder har redan lämnat finanskrisen långt bakom sig (se bilden nedan). tillväxten i Kina är nu så hög att de kinesiska myndigheterna börjat bromsa stimulanserna, bland annat genom att dämpa bankernas utlåning. Detta har bidragit till en sättning på både tillväxtländernas aktiemarknader och på råvarumarknaden de senaste månaderna. Vi bedömer att denna nedgång är tillfällig och att förutsättningen för en uthållig och hög tillväxt är god. Om Kinas ekonomi växer med 10 procent per år, kommer den kinesiska ekonomin att vara dubbelt så stor om sju år! Ett tiotal år senare går Kina förmodligen om USA som världens största ekonomi. För- och nackdelar + Placera i några av världens snabbast växande marknader Starka statsfinanser och låg privat skuldsättning Hög historisk avkastning Aktiekurserna steg kraftigt 2009 Alltför snabb tillväxt kan leda till överhettning Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Avkastningen på Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är kopplad till utvecklingen på aktiemarknaderna i Brasilien, Kina och Ryssland. Den kinesiska aktiemarknaden består till stor del av banker och försäkringsbolag. Dessa gynnas av den snabba tillväxten i Kinas i dag outvecklade finanssektor. Brasiliens börs består till cirka hälften av råvaruproducerande bolag. I Ryssland är andelen ännu större. Därför gynnas Brasiliens och Rysslands aktiemarknader av stigande råvarupriser. Värderingen av tillväxtländernas aktiemarknader är i dag på ungefär samma nivå som de rika ländernas, trots högre tillväxt och lägre skuldsättning. De senaste dryga 20 åren har avkastningen på tillväxtländernas börser i genomsnitt varit 11,7 procent per år, nästan dubbelt så mycket som de rika ländernas börser. Tillväxtländerna tar täten 120 110 100 90 80 70-05 -06-07 -08-09 -10 Brasilien, Kina och Ryssland Redan rika länder (OECD) 1. Grafen visar utvecklingen för ett antal ledande ekonomiska indikatorer. 2. Toppen före krisen 2008 är satt till 100. 3. Källa OECD och Handelsbanken 7
Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Placera i Brasilien, Kina och Ryssland och få en hög, fast avkastning Med Kupongcertifikat Tillväxtmarknader kan du få en hög, fast avkastning (kupong) på preliminärt 21 procent per år. Kupongcertifikatet, som innehåller tillväxtländerna Brasilien, Kina och Ryssland, har en löptid på 1, 2, 3, 4 eller 5 år. Så här bestäms löptiden och avkastningen Om alla tre aktiemarknaderna är oförändrade eller har stigit till den så kallade observationsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på 21 procent. Exempelvis, om du placerat 100 000 kronor så får du 121 000 kronor utbetalt efter ett år. Om däremot någon aktiemarknad fallit i värde, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. På observationsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla tre aktiemarknaderna är oförändrade eller har stigit jämfört med respektive aktiemarknads startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger på 21 procent, det vill säga 42 procent. I det här fallet får du alltså 142 000 kronor. Om däremot Fakta om Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Pris per kupongcertifikat Minsta antal att köpa 100 kr 100 st Preliminär kupong* 21 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid Namn på börsen 1 5 å r KCTILLV5HSHB * 21 kr per kupongcertifikat ** Skyddsnivån är 60 procent av respektive aktiemarknads stängningskurs den 8 juli 2010, förutom Kina som är 60 procent av stängningskursen den 9 juli 2010. någon aktiemarknad fallit i värde, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Samma kontroll görs på observationsdagarna år 3 och år 4. Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1, 2, 3 eller 4, kommer det att avslutas efter år 5. Om alla tre aktiemarknaderna då är oförändrade eller har stigit till observationsdagen år 5 utbetalas både ditt placerade belopp och fem kuponger på 21 procent, totalt 105 procent i kupong. Här har dina 100 000 kronor växt till 205 000 kronor. Om minst en av aktiemarknaderna har fallit på observationsdagen år 5, men den aktiemarknad som utvecklats sämst inte har fallit med mer än 40 procent (den så kallade skyddsnivån) får du tillbaka ditt placerade belopp, 100 000 kronor i exemplet. Om den aktiemarknad som utvecklats sämst har fallit mer än 40 procent, minskas det belopp du får tillbaka med procentuellt lika mycket som den aktiemarknad som fallit mest. Så här har det gått för aktiemarknaderna* 500 400 300 200 100 0 maj 05 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10 Brasilien Kina Ryssland Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Exempel på hur det kan bli 1 Har alla tre aktiemarknaderna varit oförändrade eller stigit? Återbetalt belopp Avkastning 2 Avkastning per år 2 År 1 121 000 kr 18,6 % 16,0% År 2 142 000 kr 39,2 % 16,6 % År 3 163 000 kr 59,8 % 16,0 % År 4 184 000 kr 80,4 % 15,3 % År 5 205 000 kr 101,0 % 14,5 % Har någon av aktiemarknaderna sjunkit mer än 40 %? 100 000 kr -2,0 % -0,4 % Exempel: Brasilien har fallit mest och nedgången är 55 procent. Du får då 45 000 kr. 8 1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor. 2. Inklusive courtage.
Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Hög avkastning på kort tid Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i kupongcertifikatet varje månad mellan september 2001 och mars 2009, med en kupong på 21 procent. Av de 91 placeringar som gjorts skulle 69 ha avslutats. Av dessa skulle 78 procent ha avslutats redan efter ett år, med en kupong på 21 procent. Resterande 22 procent hade avslutats efter två år och då betalat ut två kuponger på sammanlagt 42 procent. Inte i något fall hade certifikaten förfallit utan kupong eller gett mindre än pengarna tillbaka. Den genomsnittliga avkastningen hade varit 25,6 procent och i genomsnitt hade kupongcertifikaten avslutats efter 1,2 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 20,6 procent per år. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader* 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 1 år, en kupong 2 år, två kuponger 3 år, tre kuponger 4 år, fyra kuponger 5 år, mindre än pengarna tillbaka 5 år, pengarna tillbaka 5 år, fem kuponger * Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. 9
Råvaror En naturlig del av ditt sparande Det finns många argument för att placera en del av sitt sparande i råvarumarknaden. råvaror har historiskt gett hög avkastning. Sedan 1969 har den globala råvarumarknaden gett en betydligt högre avkastning än den globala aktiemarknaden. Sedan 1999 har en placering i råvaror mer än fördubblats i värde, samtidigt som aktiemarknaden knappt gett någon avkastning alls 1. råvaror är också ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntebärande placeringar, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Genom att inte lägga alla ägg i samma korg kan du minska risken i ditt sparande. råvaror är också bra att ha om inflationen tar fart. Historiskt har råvaror varit den enda tillgång som ökar i värde när inflationen stiger. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande inflation. Det finns ytterligare ett bra argument för att placera i råvaror: Kina och många andra tillväxtländer är just nu inne i en expansiv tillväxtfas. Investeringsbehoven i infrastruktur är enorma. Hushållens levnadsstandard stiger snabbt. Behovet av energi, metaller och livsmedel kommer att öka dramatiskt under kommande år. Utbudet har svårt att hålla jämna steg. Trots den snabba tillväxten i Kina de senaste 30 åren, har de fortfarande långt kvar till exempelvis Sydkoreas eller USA:s välståndsnivå (se bilden nedan). Därför kommer efterfrågan på råvaror att fortsätta växa. BNP per invånare (amerikanska dollar) 50 000 40 000 30 000 För- och nackdelar Tjäna på den höga tillväxten i Kina + Skydd mot stigande inflation Sprid riskerna i ditt sparande Råvarupriser är konjunkturkänsliga Risk för överhettning i Kina Kupongcertifikat Råvaror Nu ger vi dig möjligheten att placera i Kupongcertifikat Råvaror. Kupongcertifikatet är kopplad till utvecklingen för priserna på nickel, olja och vete råvaror som är viktiga för utvecklingen i tillväxtländerna. Priset på nickel och olja följer i huvudsak den globala konjunkturen, medan priset på vete i första hand beror på faktorer som väder och odlad areal. Nickel används främst till att framställa rostfritt stål och andra legeringar, men även till mynt och batterier. De växande investeringarna i Kina gör att importen av nickel ökat snabbt de senaste åren. Olja är världens främsta drivmedel, men används även i industriella processer och för uppvärmning. Den snabbt växande bilförsäljningen i Kina gör att efterfrågan på bensin växer kraftigt och därmed också Kinas import av olja. Vete används både som livsmedel och djurfoder, samt för att framställa etanol. Den snabbt växande konsumtionen av kött i tillväxtländerna ökar efterfrågan på spannmål som foder. Även om råvarumarknaden återhämtat sig det senaste året, ligger priserna på dessa tre råvaror i dag långt under de nivåer som nåddes under toppåren 2007 2008. Därmed har de goda chanser att stiga under kommande år. 20 000 10 000 0 Kina Sydkorea USA Källa: Världsbanken. Köpkraftskorrigerad BNP. 1. Aktieindexet MSCI World jämfört med råvaruindexet S&P GSCI. 10
Kupongcertifikat Råvaror Placera i nickel, olja och vete och få en hög, fast avkastning Med Kupongcertifikat Råvaror kan du få en hög, fast avkastning (kupong) på preliminärt 31 procent per år. Kupongcertifikatet, som är kopplat till råvaruindex på nickel, olja och vete, har en löptid på 1, 2 eller 3 år. Så här bestäms löptiden och avkastningen Om alla tre råvaruindexen är oförändrade eller har stigit till den så kallade observationsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på 31 procent. Exempelvis, om du placerat 100 000 kronor så får du 131 000 kronor utbetalt efter ett år. Om däremot något råvaruindex sjunkit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. På observationsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla tre råvaruindexen är oförändrade eller har stigit jämfört med respektive råvaruindex startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger på 31 procent, det vill säga 62 procent. I det här fallet får du alltså 162 000 kronor. Om däremot något råvaruindex sjunkit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Fakta om Kupongcertifikat Råvaror Pris per kupongcertifikat Minsta antal att köpa 100 kr 100 st Preliminär kupong* 31 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid Namn på börsen 1 3 å r KCRAV3HSHB * 31 kr per kupongcertifikat ** Skyddsnivån är 60 procent av respektive råvaruindex stängningskurs den 8 juli 2010. Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1 eller 2, kommer det att avslutas efter år 3. Om alla tre råvaruindexen då är oförändrade eller har stigit till observationsdagen år 3 utbetalas både ditt placerade belopp och tre kuponger på 31 procent, totalt 93 procent i kupong. Här har dina 100 000 kronor växt till 193 000 kronor. Om minst ett råvaruindex har fallit på observationsdagen år 3, men det råvaruindex som utvecklats sämst inte har sjunkit med mer än 40 procent (den så kallade skyddsnivån) får du tillbaka ditt placerade belopp, 100 000 kronor i exemplet. Om det råvaruindex som utvecklats sämst har sjunkit mer än 40 procent, minskas det belopp du får tillbaka med procentuellt lika mycket som det råvaruindex som fallit mest. Så här har det gått för råvaruindexen* 400 300 200 100 0 maj 05 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10 Nickel Olja Vete Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Exempel på hur det kan bli 1 Har alla tre råvaruindexen varit oförändrade eller stigit? Återbetalt belopp Avkastning 2 Avkastning per år 2 År 1 131 000 kr 28,4 % 24,2% År 2 162 000 kr 58,8 % 24,0 % År 3 193 000 kr 89,2 % 22,4 % Har något av råvaruindexen sjunkit med mer än 40 %? 100 000 kr -2,0 % -0,6 % Exempel: Priset på olja har fallit mest och nedgången är 55 procent. Du får då 45 000 kr. 1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor. 2. Inklusive courtage. 11
Kupongcertifikat Råvaror God historisk avkastning Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i kupongcertifikatet varje månad mellan september 2001 och mars 2009, med en kupong på 31 procent. Av de 91 placeringar som gjorts skulle 67 ha avslutats. Av dessa skulle 19 procent ha avslutats redan efter ett år, med en kupong på 31 procent. 18 procent hade avslutats efter två år och 19 procent efter tre år med kuponger på 62 respektive 93 procent. 25 procent av kupongcertifikaten hade avslutats efter tre år och du hade fått tillbaka ditt placerade belopp. I 18 procent av fallen hade kupongcertifikatet gett mindre än placerat belopp tillbaka. Den genomsnittliga avkastningen hade varit 26,7 procent och i genomsnitt hade kupongcertifikaten avslutats efter 2,4 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 12,2 procent per år. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Råvaror* 30 % 20 % 10 % 0 % 1 år, en kupong 2 år, två kuponger 3 år, tre kuponger 3 år, pengarna tillbaka 3 år, mindre än pengarna tillbaka * Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. 12
Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 4 juli. Betalning sker den 8 juli. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 13
Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är dock 100 stycken i ett certifikat. Priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag för köp är den 4 juli 2010. Betalning sker den 8 juli 2010. Courtaget är 2 procent på priset. Underliggande Kupongcertifikat Sverige (kcsve5hshb) Aktierna AstraZeneca, Hennes & Mauritz B och Nordea Bank Kupongcertifikat tillväxtmarknader (kctillv5hshb) Brasilien: Fonden ishares Msci Brazil Index Fund Kina: Aktieindexet Hang Seng China Enterprises Index Ryssland: Aktieindexet RDX EUR, Russian Depositary Receipts Index Kupongcertifikat Råvaror (kcrav3hshb) Nickel: S&P Gsci Nickel Excess Return Index Olja: S&P Gsci Crude Oil Excess Return Index Vete: S&P Gsci Wheat Excess Return Index. Startkurs Startkurs för respektive aktie i Kupongcertifikat Sverige är dess stängningskurs den 8 juli 2010. Startkurs för respektive underliggande i Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är dess stängningskurs den 8 juli 2010, förutom aktieindexet för Kina vilket fastställs den 9 juli 2010. Startkurs för respektive råvaruindex i Kupongcertifikat Råvaror är dess stängningskurs den 8 juli 2010. Skyddsnivå Skyddsnivån för Kupongcertifikat Sverige är 60 procent av respektive akties stängningskurs den 8 juli 2010. Skyddsnivån för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är 60 procent av respektive underliggandes stängningskurs den 8 juli 2010, förutom Kina där skyddsnivån är 60 procent av aktieindexets stängningskurs den 9 juli 2010. Skyddsnivån för Kupongcertifikat Råvaror är 60 procent av respektive råvaruindex stängningskurs den 8 juli 2010. Kupong Kupongen är preliminärt 20 procent per år för Kupongcertifikat Sverige, 21 procent per år för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader och 31 procent per år för Kupongcertifikat Råvaror. Definitiva kuponger fastställs den 8 juli 2010. Nivån på respektive kupong avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i de underliggande tillgångarna förändras fram till detta datum. Observationsdag Observationsdag benämns i Slutliga Villkor för Fastställelsedag för Slutkurs. Observationdag är för Kupongcertifikat Sverige den 15 augusti 2011, 15 augusti 2012, 15 augusti 2013, 15 augusti 2014 respektive den 17 augusti 2015. Observationdag är för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader den 15 augusti 2011, 15 augusti 2012, 15 augusti 2013, 15 augusti 2014 respektive den 17 augusti 2015. Observationdag är för Kupongcertifikat Råvaror den 15 augusti 2011, 15 augusti 2012 respektive den 15 augusti 2013. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på börsen från och med den 12 juli 2010. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier. Slutdag Slutdag för Kupongcertifikat Sverige infaller på den första observationsdag då kursen på alla tre aktierna är lika med eller högre än respektive akties startkurs, eller den 17 augusti 2015. Slutdag för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader infaller på den första observationsdag då alla underliggande är lika med eller högre än respektive underliggandes startkurs, eller den 17 augusti 2015. Slutdag för Kupongcertifikat Råvaror infaller på den första observationsdag då priset på alla tre råvaruindexen är lika med eller högre än respektive råvaruindex startkurs, eller den 15 augusti 2013. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för respektive certifikat infaller 13 bankdagar efter dess slutdag. Valuta Samtliga avkastningsberäkningar för kupongcertifikaten görs i de underliggande tillgångarnas respektive valuta. Det innebär att kupongcertifikatens avkastning inte påverkas direkt av valutakursförändringar. Beskattning Kupongcertifikat Sverige respektive Kupongcertifikat Tillväxtmarknader beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Beskattning för Kupongcertifikat Råvaror är i dagsläget inte klarlagd. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 5 juli 2010. Volymen är begränsad till 2 000 000 certifikat i respektive kupongcertifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställda kuponger publiceras på www.handelsbanken.se/ certifikat från och med den 12 juli 2010. Handelsbanken kommer att ställa in Kupongcertifikat Sverige om kupongen inte kan fastställas till minst 16 procent, Kupongcertifikat Tillväxtmarknader om kupongen inte kan fastställas till minst 16 procent respektive Kupongcertifikat Råvaror om kupongen inte kan fastställas till minst 25 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i certifikaten. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. 14
Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk Certifikaten emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under löptiden. Oberoende kreditbedömningsinsitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav av certifikat omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. representations or warranties to the owners of any product or service offered by Handelsbanken or any member of the public regarding the advisability of investing in any product or service offered by Handelsbanken. BlackRock has no obligation or liability in connection with the operation, marketing, trading or sale of any product or service offered by Handelsbanken. Ansvarsbegränsning för övriga licensgivare finns i Slutliga Villkor. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, marknadsräntorna och volatiliteten i de underliggande tillgångarna. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. ishares is a registered mark of BlackRock Institutional Trust Company, N.A. ( btc ). btc has licensed certain trademarks and trade names of BlackRock to Handelsbanken. Kupongcertifikat Tillväxtmarknader (kctillv5hshb) is not sponsored, endorsed, sold, or promoted by btc or any of its affiliates (collectively BlackRock ). BlackRock makes no Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod. 15
Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. www.handelsbanken.se/certifikat 16