Indecap Fonder Årsberättelse 2013

Indecap Fonder Årsberättelse 2013

Inledning INNEHÅLLSFÖRTECKNING Innehåll Sida Inledning 2 Förvaltarteam 3 Styrelsen 4-5 Året 2013 6 Guidefonderna 7 - Guide Hedgefond 7 - Guide Hedgefond 2 9 - Guide Multihedge 11 - Guide Aktiefond Sverige 13 - Guide Aktiefond Global 15 - Guide Tillväxtmarknadsfond 17 - Guide High Risk Dynamic 19 - Guide Företagsobligation 21 Innehåll Sida Sparbanksfonderna 23 - Sparbanken Aktiefond Sverige 23 - Sparbanken Global 25 - Sparbanken Tillväxt 27 - Sparbanken Bas 29 - Sparbanken Likviditetsförvaltning 31 Fondguidefonderna 33 - Fondguide Bas 33 - Fondguide Offensiv 35 Risk och kostnadsmått 37 Bolagsinformation och förvaltade fonder 38 Revisionsberättelser och styrelsens godkännande 39 INDECAP AB OCH FONDERNA Indecap är ett värdepappersbolag som arbetar som en oberoende investeringskonsult med inriktning på fonder och fondbolag. Rådgivningen förpackas i fonder (specialfonder) som placerar sina tillgångar i andra fonder. Därmed ges investerare möjlighet att utan egen bevakning alltid vara investerad i de fonder som Indecap enligt sin analys och bedömning anser vara bästa val inom respektive placeringsinriktning. Fonderna erbjuder placeringar som ger tillgång till olika förvaltares kompetens och varierande förvaltningsstilar. Genom kontinuerliga analyser av marknadsförutsättningarna anpassas fondernas innehav löpande till de förvaltningsstilar som Indecap bedömer har störst chans till god utveckling. Diversifieringen av fondernas placeringar till olika förvaltare och förvaltningsstrategier, som utvecklas olika i olika konjunkturskeenden, bidrar också till att ge fondandelsfonderna lägre risknivå jämfört med investeringar i enskilda fonder. Indecap erhöll fondtillstånd, enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, den 22 december 2005. I samband med detta övertogs två fonder från Erik Penser Fonder AB: - Guide Hedgefond - Guide Aktiefond Sverige I början av 2006 startades nedanstående fonder: - Guide Aktiefond Global - Guide Tillväxtmarknadsfond - Guide Obligationsfond Sverige - Guide Hedgefond 2 Hösten 2008 startades ytterligare fem fonder med samlingsnamnet Sparbanken Syd-fonderna, vilka under våren 2009 bytte namn till Sparbanksfonderna: - Sparbanken Aktiefond Sverige - Sparbanken Global - Sparbanken Tillväxt - Sparbanken Bas - Sparbanken Hedge Under 2009 startades ytterligare en räntefond och två fonder övertogs och namnändrades från Whitebeam Fonder AB: - Sparbanksfond Likviditet (Avvecklad 2012) - Guide Multihedge - Guide Structured (Fonden är vilande). Under 2010 ändrades inriktning på Sparbanken Hedge och fonden bytte namn till: - Fondguide Bas Senare samma år startades ytterligare en Fondguidefond: - Fondguide Offensiv Under 2011 startades fonden : - Guide High Risk Dynamic 1:a mars 2013 ändrades inriktning på Guide Obligationsfond Sverige och fonden bytte namn till: - Guide Företagsobligation. Under hösten 2013 startades fonden : - Sparbanken Likviditetsförvaltning Marknadskommentarerna som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2013. Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser kalenderåret 2013. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. På de följande sidorna kan du läsa mer om fonderna och hur de har utvecklats under rapportperioden. 2

Förvaltarteam ANSVARIG FÖRVALTARE AKTIE- OCH BLANDFONDER TOBIAS KOHL ANSVARIG FÖRVALTARE HEDGE OCH RÄNTEFONDER KARL WAHNBERG Civilekonom från Stockholms Universitet med inriktning på kapitalförvaltning (magisteruppsats). Tobias har tidigare arbetat inom Skandiabanken med rådgivning kring fondplaceringar. Arbetat sedan 2002 som fondanalytiker på Indecap. Sedan 2006 ansvarig förvaltare av Indecaps aktie och blandfonder. Civilingenjör från KTH i Stockholm med inriktning mot tillämpad matematik. Karl har varit verksam inom finanssektorn sedan 1996 via Risk Managementavdelningen på AB Svensk Exportkredit (SEK) och Wassum Investment Consulting (WIC). Sedan september 2003 är Karl anställd på Indecap AB, där han är analyschef och ansvarig förvaltare av Indecaps hedgefonder och räntefond, men är även delaktig i analysen och förvaltningen av övriga tillgångsslag. ANALYS DALIA AL SALMAN Civilekonom med logistikinriktning och skrev sin magisteruppsats vid Stockholms Universitet i ämnet Finansiell Ekonomi. Dalia har tidigare arbetat inom Swedbank, Swedbank Robur och Avanza Bank som bland annat kundansvarig för fondbolag. INVESTERINGSUTSKOTT MATS LAGERQVIST INVESTERINGSUTSKOTT NIKLAS LUNDBERG Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Mats har bland annat varit VD och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fondbolagens Förening där han under vissa år var ordförande och vice ordförande. Mats är VD och partner i Indecap. Civilekonom och diplomerad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). Niklas har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989, bland annat som VD för fondutvärderingsföretaget WIN -Rating AB och Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services. Dessförinnan hade han olika befattningar inom SEB koncernen. Niklas är partner och grundare av Indecap. 3

Styrelsen ROLF LYDAHL, STYRELSEORDFÖRANDE MIKAEL BOHMAN, LEDAMOT Rolf har erfarenhet från ledande befattningar inom näringslivet, bl.a. som VD i finansbolaget Probo, vice VD i Nordstiernan och medlem av företagsledningen i Retriva. Rolf driver egen verksamhet i fastighetsbranschen och har dessutom följande styrelseuppdrag: ordförande i fastighetsbolagen Atlasmuren och Bettna Kullagård samt ledamot i Vasakronan. Rolf har en civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Mikael är VD för Sparbanken Västra Mälardalen. Mikael har en lång erfarenhet från olika chefsbefattningar inom banken. Dessförinnan arbetade Mickael bland annat som ekonomichef för ett IT-bolag och hade ledande befattning hos Nordea. DANIEL ERIKSSON, LEDAMOT STEFAN HOLM, LEDAMOT Daniel är produktdirektör och ingår i Folksams koncernledning. Daniel sitter i styrelsen för FIH Erhvervsbank A/S, KPA Pension och Folksam Fondförsäkring. Daniel Eriksson är civilekonom (Handelshögskolan i Stockholm), jur.kand. (Stockholms universitet), MBA (INSEAD) och ingenjör (Arméns tekniska skola Stefan är vd för Folksam Fondförsäkring AB. Han var tidigare bl.a. affärsområdeschef för Folksams partnerverksamhet och vd för Förenade Liv. Han sitter i styrelsen för försäkringsbolaget Tre Kronor AB, Fonus och Familjens Jurist. Stefan är civilekonom från Lunds Universitet och har arbetat i mer än 25 år inom försäkringsbranschen. RICHARD JOSEPHSON, LEDAMOT Richard har arbetat inom den finansiella sektorn i över 20 år. Erfarenheten omfattar bland annat ansvar för corporate finance verksamheten inom Enskilda Securities, chef för Goldman Sachs Stockholmskontor samt partner på EQT Partners. Richard arbetar för närvarande med corporate finance frågor inom SEB. JACK JUNEL, LEDAMOT Jack har erfarenhet från flera av finansbranschens olika områden. Han har civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Bland tidigare chefsbefattningar märks VD för dåvarande PKbankens fondbolag, VD för Jacobson & Ponsbach Fondkommission, finansdirektör Wasa Försäkring, VD för Länsförsäkringar Kapitalförvaltning. Jack har styrelseuppdrag och förtroendeuppdrag av olika karaktär. Han sitter i disciplinnämnderna för Stockholms fondbörs och Swedsec som licensierar kundrådgivare inom finansbranschen. 4

Styrelsen forts. MATS LAGERQVIST, LEDAMOT/VD JOACIM LINDGREN, LEDAMOT Mats är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Mats har bland annat varit VD och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fondbolagens Förening där han under vissa år var ordförande och vice ordförande. Joacim är civilekonom och VD för Sörmlands Sparbank sedan 1998. Han kom då närmast från tjänsten som VD för SkandiaBanken Fonder AB och ett antal ledande befattningar inom Skandia och PKbanken. Han har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären samt i ett par mindre företag. NIKLAS LUNDBERG, LEDAMOT HÅKAN NORDBLAD, LEDAMOT Civilekonom och diplomerad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). Niklas har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989, bland annat som VD för fondutvärderingsföretaget WIN-Rating AB och Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services. Dessförinnan hade han olika befattningar inom SEB koncernen. Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan 2009. Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären samt i Ekoväst Invest och några mindre bolag. PETER BREDELIUS, STÄNDIG SEKRETERARE Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. 5

Året 2013 Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. Bland de dominerande ekonomierna noterades störst uppgångar i USA och Tyskland som vardera steg 30,0 procent. Japan och Frankrike ökade 25,5 respektive 24,7 procent, medan England uppvisade en uppgång på 19,1 procent. Vidare noterade tillväxtregionerna en svag trend. Latinamerika samt Östeuropa föll 8,0 procent, samtidigt som Asien backade 3,1 procent (allt uttryckt i svenska kronor). På Stockholmsbörsen var det stora skillnader mellan indexen för stora och små bolag under året. MSCI Sweden Net TR som består av de 32 största bolagen steg 22,9 procent medan Carnegie Small Cap Return Index ökade med 36,6 procent. På sektornivå var det framförallt Finanssektorn som stack ut med totalavkastning på nära 50 procent, medan verkstadssektorn rörde sig sidledes. Den starka utvecklingen för småbolagsindex drevs i hög grad av en ökad riskaptit bland placerarna. Under december valde Riksbanken att sänka reporäntan 0,25 procentenheter till 0,75 procent. Beslutet innebar första räntesänkningen på ett år. Sett till hela 2013 befann sig de svenska långräntorna i en stigande trend. Jämfört med den historiskt sett mycket låga nivå som rådde vid årets början, ökade den tioåriga svenska statsobligationsräntan med 100 baspunkter över året och uppgick vid utgången till 2,52 procent. Vidare lämnades den amerikanska styrräntan oförändrad inom intervallet 0,0-0,25 procent. Styrräntan ändrades senast 16 december 2008, då den sänktes från 1,0 procent. Den amerikanska tioåriga statsobligationsräntan uppvisade samma trend som den svenska och nådde i slutet av året 3,00 procent. Vidare beslutade Federal Reserve att påbörja neddragningen av de obligationsköp som centralbanken för närvarande genomför. Den 18:e december meddelade man att köptakten från och med januari 2014 minskas från 85 till 75 miljarder dollar i månaden. På valutamarknaden steg EUR-kursen under 2013 med drygt tre procent mot kronan och slutade året på 8,88 kr. USA-dollarn förblev däremot oförändrad på 6,51 kr. På råvarumarknaden hade såväl koppar som olja en svag utveckling under första halvåret 2013. Därefter inträdde en utplaning med tendens till återhämtning mot slutet av året. Mätt över hela 2013 föll kopparpriset knappt sju procent medan priset på olja förblev oförändrat. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå trots turer kring det amerikanska budgetunderskottet och att nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Tecken som pekar på en stabilisering i konjunkturen i kombination med en ökad riskaptit medförde att flera av våra fonder noterat betydande uppgångar under det gångna året. Av totalt förvaltat kapital 10 411 Mkr (i fonderna) överträffade 9 216 Mkr sitt jämförelseindex= 88,5% under åtet. Utav Indecaps 16 fonder som har historik från den 1/1 2013 överträffade 11 fonder sina respektive jämförelseindex= 68,8% under året. Guide Aktiefond Sverige steg med 25,5 procent vilket var 0,6 procentenheter bättre än jämförelseindex. Den årliga avkastningen sedan fonden startade den 2 maj 2002 summeras till 9,1 procent samtidigt som jämförelseindex avkastat 8,2 procent. Vidare avkastade Guide Aktiefond Global 21,6 procent samtidigt som MSCI World Index gick upp 24,7 procent. Guide Aktiefond Global, den globalfond som har längst historik, har sedan starten i november 2004 levererat en årlig positiv avkastning över indexutvecklingen på 0,7 procentenheter, vilket placerar fonden i den absoluta toppen bland samtliga globalfonder som finns att tillgå på den svenska marknaden. Guide High Risk Dynamic distanserade sitt jämförelseindex med 5,0 procentenheter efter en uppgång på 17,9 procent. Fonden har, sedan starten i oktober 2011, en årlig avkastning på 14,6 procent samtidigt som jämförelseindex gått upp 11,3 procent. Vidare gick Guide Tillväxtmarknadsfond starkt relativt jämförelseindex. Fonden distanserade MSCI Emerging Market med 1,7 procentenheter under året. Den årliga avkastningen sedan fonden startade den 30 januari 2006 summeras till 4,9 procent vilket är 1,5 procentenheter bättre än jämförelseindex som gått upp 3,4 procent. Mixfonderna, Sparbanken Bas, Fondguide Bas samt Fondguide Offensiv som samtliga erbjuder blandförvaltning har under delar av året varit överviktade mot aktier relativt hedge-/räntebärande tillgångsslag men har en neutral position vid utgången av årets fjärde kvartal. Vidare har förvaltningen genomsyrats av en generell övervikt mot tillväxtmarknader samt den svenska aktiemarknaden på bekostnad av utvecklade marknader. Samtidigt har portföljerna legat underviktade mot svenska statsobligationsfonder till förmån för hedgefonder samt företagsobligationsfonder. Avkastningen under året summeras till mellan 10,1 och 13,8 procent vilket är i paritet med respektive Peer group. Guide Företagsobligation, tidigare Guide Obligationsfond, startade 1 mars 2013. Fonden placerar i andra europeiska företagsobligationsfonder med fokus på den nordiska marknaden. Investeringar görs i huvudsak i företagsobligationer med mycket hög kreditvärdighet s.k. Investment Grade. Avkastningen sedan fonden startade uppgår till 3,5 procent vilket är 0,8 procentenheter bättre än jämförelseindex. Indecaps tre hedgefonder har givit positiv avkastning i 9 av årets 12 månader. Avkastningen uppgår till mellan 2,2 och 1,0 procent. Granskar man utvecklingen under de senaste fem åren uppgår den årliga avkastningen till mellan 3,3 och 5,0 procent där Guide Multihedge gått starkast. Värt att notera är att avkastningen är uppnådd med en årlig standardavvikelse på mellan 2,0 och 3,0 procent. Det ger Sharpekvoter på mellan 1,1 och 1,5 vilket placerar fonderna i den absoluta toppen relativt jämförbara produkter. 6

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 okt-03 apr-04 okt-04 apr-05 okt-05 apr-06 okt-06 apr-07 okt-07 apr-08 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 Guide Hedgefond FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Hedgefond placerar tillgångarna i andelar i andra hedgefonder, främst svenska, med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken totalt. Eventuella placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2003-09-30 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Hedgefond uppgick under året till 2,0 procent. Denna avkastning skapades med risk mätt som standardavvikelse på 2,2 procent. De största positiva bidragen kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity och inom Systems Trading. Long/Short Equity-förvaltarna lyckades överlag att på ett bra sätt fånga upp de under året relativt kraftiga marknadsrörelserna. Inom Systems Trading tjänade förvaltarna pengar på att fånga upp de stigande trenderna inom de amerikanska- och japanska aktiemarknaderna. Det största negativa bidraget stod strategin Optionsarbitrage för. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2003-09-30 160 150 140 130 120 110 100 90 Guide Hedgefond OMRX T-Bill HELÅR 2013 102,5 102 101,5 101 100,5 100 99,5 99 Guide Hedgefond OMRX T-Bill Fondförmögenheten har ökat från 1 017,1 miljoner kronor vid årets början till 1 036,4 miljoner kronor vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2013 var -0,94 miljoner kronor. Omsättningshastigheten uppgick till 0,06 ggr under året. Vid årsskiftet är Guide Hedgefond investerad i tretton underliggande hedgefonder, vilka i sin tur är uppdelade inom sex strategier. I dagsläget förefaller kompositionen av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika. Guide Hedgefonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Valutarisken minimeras med hjälp av valutaswapar som handlas på termin. Swaparna sätts om vid varje månadsskifte och utgör fondens ända derivathantering. Vad det gäller valutarisken försöker den minimeras genom att Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 1,99 procent. 7

TILLGÅNGAR per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUMENT TKR FONDFMH V A LU TA TER M IN ER 0,0 EUR 20140124, Swedbank 601 0,0 HEGD EF ON D ER 9 2,5 Adapto Nordic 100 (A) CAP 26 297 37 591 3,6 Alcur 677 885 85 816 8,3 Excalibur 8 583 100 783 9,7 Futuris Asset M. Futuris 23 693 77 649 7,5 Keel Capital Foghorn SER 1 536 65 850 6,3 Keel Capital Foghorn SER 22 167 20 490 2,0 Harewood AM-VOL EDGE 67 775 7 833 0,8 Lynx 374 127 79 016 7,6 Nektar 35 513 84 622 8,2 Nordkinn Fixed Income 518 848 52 938 5,1 Nordic Absolute Return 463 234 91 894 8,9 Skandia Global Hedge 790 046 87 268 8,4 Tanglin 71 364 92 625 8,9 Sentat Thyra 730 799 74 863 7,2 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunden handel inom EES på en reglerad marknad 959 238 92,5 SU M M A F IN A N SIELLA IN ST R U M EN T 9 59 8 3 9 9 2,5 ÖV RIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 7,4 Likvida medel 44 156 4,3 Övriga tillgångar och skulder netto 32 386 3,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 1 0 3 6 3 8 1 10 0,0 Kurs EUR 8,8768 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 2,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 5,81% Transaktionskostnader: 26 000 kr. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift:1,04% TER:0,56% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 59:67 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 50:57 kr. RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk 1,99 1,81 1,85 Aktiv risk 1,99 1,81 1,87 Totalrisk för jämförelseindex 0,08 0,12 0,22 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 1,52 1,94 3,27 Genomsn. årsavkastning sedan start (030930) 4,53 4,33 3,05 FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 1 036 381 1 017 071 980 107 817 105 798 571 NAV/Andel (kr) 115,54 113,27 115,09 113,70 112,09 Antal utestående andelar (st) 8 970 145 8 973 128 8 515 790 7 186 500 7 124 373 Utdel. (kr/andel) - 3,04 1,81 2,45 8,22 Avkastning (%) 2,00% 1,04% 2,85% 3,69% 9,20% OMRX-TBILL (%) 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 0 8 0 10 1 0 70 10 1 0 6 0 10 1 0 50 10 1 0 4 0 10 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 0 512 3 1 0 4 12 3 1 NAV (tkr) 609 833 1 323 454 1 109 378 1 956 912 1 484 300 NAV/Andel (kr) 110,73 116,54 116,94 116,97 112,33 Antal utestående andelar (st) 5 507 387 11 356 221 9 486 728 16 730 033 13 213 745 Utdel. (kr/andel) 2,06 3,99 4,68 4,49 - Avkastning (%) -3,30% 3,19% 4,11% 8,43% 8,94% OMRX-TBILL (%) 4,35% 3,42% 2,21% 1,93% 2,59% Antal andelar avrundade till heltal. Guide Hedgefond 515601-9654 RESULTATRÄKNING (TKR) 20130101 20120101 20131231 20121231 Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OT C-derivat -3 594 4 187 Värdeförändr på fondandelar, not1 19 677 1 954 Ränteintäkter 968 1 056 Utdelningar 21 11 348 Valutavinster och -förluster netto 4 552-3 543 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 4 692 2 754 Summa intäkt och värdeförändr 26 316 17 756 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag -5 814-7 679 Ersättning till förvaringsinstitut - - Räntekostnader -248-17 Övriga finansiella kostnader - -13 Övriga kostnader - - Summa kostnader -6 062-7 709 Skatt - - Periodens resultat 20 254 10 047 BALANSRÄKNING (TKR) 20131231 20121231 Tillgångar Fondandelar 959 239 902 182 OT C-derivat med pos markn.värde 601 418 S:a fin instr med pos markn.värde 959 840 902 600 Bank och övriga likvida medel 44 156 38 346 Förutbet kostnader och uppl intäkter - 76 894 Övriga tillgångar 32 825 - Summa tillgångar 1 036 821 1 017 840 Skulder OT C-derivat med neg markn.värde - 1 Skatteskulder - 71 Uppl kostnader och förutbet intäkter 440 431 Övriga skulder - 266 Summa Skulder 440 769 Fondförmögenhet 1 036 381 1 017 071 Not 1: Värdeförändring på 20130101 20120101 fondandelar 20131231 20121231 Realisationsvinster 11 675 2 977 Realisationsförluster -1 347-3 357 Orealiserade vinster/förluster 9 349 2 334 Summa 19 677 1 954 Värdeförändring 20130101 20120101 O TC derivat 20131231 20121231 Realisationsvinster 4 564 6 530 Realisationsförluster -8 342-2 421 Orealiserade vinster/förluster 184 78 Summa -3 594 4 187 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 1 017 071 980 107 Andelsutgivning 26 514 95 199 Andelsinlösen -27 458-42 022 Resultat enligt resultaträkningen 20 254 10 047 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - -26 260 Fondfmh vid periodens slut 1 036 381 1 017 071 8

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 Guide Hedgefond 2 FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Hedgefond 2 placerar tillgångarna i andelar i andra svenska och utländska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 15 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Hedgefond 2 uppgick under året till 1,0 procent. Denna avkastning skapades med risk mätt som standardavvikelse på 2,2 procent. Det enskilt största positiva bidraget stod fondens Systems Trading förvaltare för, där förvaltarna tjänade pengar på att fånga upp de stigande trenderna inom de amerikanskaoch japanska aktiemarknaderna Det största negativa bidraget stod strategin Optionsarbitrage för. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 HELÅR 2013 102,5 102 101,5 101 100,5 100 99,5 99 98,5 98 Guide Hedgefond 2 Guide Hedgefond 2 OMRX T-Bill OMRX T-Bill Fondförmögenheten har minskat från 888,0 miljoner kronor vid årets början till 352,5 miljoner kronor vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2013 var -541,7 miljoner kronor. Omsättningshastigheten uppgick till 0,14 ggr under året. Vid årsskiftet är Guide Hedgefond 2 investerad i fjorton underliggande hedgefonder, vilka i sin tur är uppdelade inom åtta strategier. I dagsläget förefaller kompositionen av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika. Guide Hedgefond 2 underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Valutarisken minimeras med hjälp av valutaswapar som handlas på termin. Swaparna sätts om vid varje månadsskifte och utgör fondens ända derivathantering. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 2,12 procent. Marknadskommentarer se sid 6. 9

Tillgångar per 2013-12-31 F IN A N S IELLA A N TA L VÄRDE %A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H V A LU TA TER M IN ER 0,2 EUR 20140124, Swedbank 322 0,1 USD 20140124, Swedbank 409 0,1 HED GEF ON D ER 8 9,5 Alcur 288 076 36 469 10,3 Canosa Global Macro A 18 000 19 259 5,5 Finisterre Global Opp E Ser 110 405 21 108 6,0 Finisterre Sovereign Dept E 1 182 664 20 108 5,7 Futuris 10 390 34 051 9,7 Harewood AM-VOL EDGE 26 924 3 111 0,9 Lynx 176 707 37 321 10,6 Nektar 17 463 41 611 11,8 Skandia Global Hedge 317 894 35 115 9,9 Tanglin 31 586 40 996 11,6 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunde handel inom EES på en reglerad marknad 2 8 9 14 9 8 2,0 Pivot Global Value 5 941 17 786 5,1 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunden handel utanför EES på en reglerad marknad 17 786 5,1 Alexandra Glob Investm. F 1 753 6 659 1,9 M. Safety Kleen Shares 45 275 0,0 Persistent Alpha Enhanced F 31 425 0 0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S01 132 780 0,2 Whippoorwill Off Dist Opp CL S02 731 319 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S04 65 241 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S07 537 209 0,1 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r handel utanför EES på en reglerad marknad 8 483 2,4 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 3 16 14 9 8 9,7 ÖV R IGA TILLGÅ N GA R OC H S KU LD ER N ETTO 10,3 Likvida medel 36 442 10,3 Övriga tillgångar och skulder netto -72 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 3 52 519 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Kurs EUR 8,8768 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 2,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 14,11% Transaktionskostnader: 36 780 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,25% TER:0,51% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 54:27 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 50:25 kr. RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk 2,12 2,43 2,51 Aktiv risk 2,12 2,42 2,54 Totalrisk för jämförelseindex 0,08 0,12 0,22 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 0,61 1,08 3,50 Genomsn. årsavkastning sedan start (060131) 1,43 1,48 1,41 FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) Guide He dg e fo nd 2 5 15 6 0 2-0 7 10 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 20130101 20120101 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring 20131231 20121231 Värdefö rändr på OTC-derivat -2 987 9 812 Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1 1 412-989 Ränteintäkter 1 084 1 313 Utdelningar 5 267 9 646 Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto 1 714-14 075 Övriga finans iella intäkter - - Övriga intäkter 2 371 1 684 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr 8 861 7 391 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -2 487-4 429 Ers ättning till fö rvarings ins titut - - Ränteko s tnader -178 - Övriga finans iella ko s tnader - -68 Övriga ko s tnader - -56 S um m a ko s tna de r -2 665-4 553 Skatt P e rio de ns re s ulta t 6 196 2 838 B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 20131231 20121231 Tillg å ng a r Fo ndandelar 315 418 741 666 OTC-derivat med po s markn.värde 731 2 192 S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 316 149 743 858 Bank o ch ö vriga likvida medel 36 442 59 865 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter - 84 994 Övriga tillgångar 77 - S um m a tillg å ng a r 352 668 888 717 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skattes kulder - 30 Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 150 376 Övriga s kulder - 281 S um m a S kulde r 150 687 F o ndfö rm ö g e nhe t 352 518 888 030 N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 20130101 20120101 fo nda nde la r 20131231 20121231 Realis atio ns vins ter 60 369 35 002 Realis atio ns fö rlus ter -5 141-727 Orealis erade vins ter/fö rlus ter -53 816-35 264 S um m a 1 412-989 Värdeförändring 20130101 20120101 O TC derivat 20131231 20121231 Realisationsvinster 7 657 14 854 Realisationsförluster -9 183-8 048 Orealiserade vinster/förluster -1 461 3 006 Summa -2 987 9 812 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 352 518 888 030 981 297 1 023 653 1 137 867 NAV/Andel (kr) 97,45 96,53 100,13 101,53 100,06 Antal utestående andelar (st) 3 617 319 9 800 115 9 800 115 10 082 271 11 371 847 Utdel. (kr/andel) - 3,9 3,25 3,52 2,42 Avkastning (%) 0,95% 0,28% 1,90% 5,13% 7,46% OMRX-TBILL (%) 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 0 8 0 10 1 0 70 10 1 0 6 0 13 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 2 079 260 1 789 020 619 208 NAV/Andel (kr) 95,49 108,61 103,08 Antal utestående andelar (st) 21 774 636 16 471 964 6 007 062 Utdel. (kr/andel) 0,51 0,10 - Avkastning (%) -11,67% 5,47% 3,08% OMRX-TBILL (%) 4,35% 3,42% 2,04% Antal andelar avrundade till heltal. Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan 888 030 981 297 Andels utgivning 1 888 42 697 Andels inlö s en -543 595-104 141 Res ultat enligt res ultaträkningen 6 195 2 838 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - - Lämnad utdelning - -34 661 F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 352 518 888 030 10

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jun-05 dec-05 jun-06 dec-06 jun-07 dec-07 jun-08 dec-08 jun-09 dec-09 jun-10 dec-10 jun-11 dec-11 jun-12 dec-12 jun-13 dec-13 Guide Multihedge FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Multihedge placerar tillgångarna i andelar i främst nordiska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 5 och 25 olika hedgefonder. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2005-07-01 125 120 115 110 105 100 95 Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2005-07-01 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Multihedge uppgick under året till 2,2 procent. Denna avkastning skapades med risk mätt som standardavvikelse på 2,2 procent. Det enskilt största positiva bidraget stod fondens Systems Trading förvaltare för, där förvaltarna tjänade pengar på att fånga upp de stigande trenderna inom de amerikanskaoch japanska aktiemarknaderna Det största negativa bidraget stod strategin Optionsarbitrage för. HELÅR 2013 102,5 102 101,5 101 100,5 100 99,5 99 98,5 Guide Multihedge Guide Multihedge OMRX T-Bill OMRX T-Bill Fondförmögenheten har minskat från 370,2 miljoner kronor vid årets början till 261,1 miljoner kronor vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2012 var -116,0 miljoner kronor. Omsättningshastigheten uppgick till 0,05 ggr under året. Vid årsskiftet är Guide Multihedge investerad i elva underliggande hedgefonder, vilka i sin tur är uppdelade inom åtta strategier. I dagsläget förefaller kompositionen av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika. Guide Multihedges underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Valutarisken minimeras med hjälp av valutaswapar som handlas på termin. Swaparna sätts om vid varje månadsskifte och utgör fondens ända derivathantering. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 2,34 procent. Marknadskommentarer se sid 6. 11

Tillgångar per 2013-12-31 F IN A N S IELLA A N TA L VÄRDE %A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H V A LU TA TER M IN ER 0,2 EUR 20140114, Swedbank 264 0,1 USD 20140124, Swedbank 281 0,1 HED GEF ON D ER 73,4 Catella Nordic LS EQUITY CL 1 144886 14902 5,7 Finisterre Global Opp.SER.1 75943 14519 5,6 Finisterre Sovereign Dept. SER.1 126722 13950 5,4 Foghorn X2 S2 162 15361 5,8 Futuris 5269 17269 6,6 Harewood AM-VOL 13664 1579 0,6 Lynx 136934 28921 11,1 Nordic Absolute Return 114684 27702 10,6 Northern Light Event Fund 1574 21389 8,2 Skandia Global Hedge 207682 22941 8,8 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunden handel inom EES på en reglerad marknad 178 53 3 6 8,4 Pivot Global Value 4 321 12 937 5,0 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunden handel utanför EES på en reglerad marknad 12 937 5,0 F2 Persistent Alpha Enhanced F 926 0 0,0 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r handel utanför EES på en reglerad marknad 0 0 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 19 2 0 15 73,6 FONDENSUTVECKLING (SEDAN START) Guide M ultihe dg e 5 15 6 0 2-0 2 9 8 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 20130101 20120101 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 261 065 370 223 401 229 127 682 68 653 NAV/Andel (kr) 1235,91 1209,35 1 218,79 1 200,07 1 140,98 Antal utestående andelar (st) 211 233 280 220 329 203 106 395 60 170 Utdel. (kr/andel) - - - - - Avkastning (%) 2,20% -0,77% 1,56% 8,18% 16,95% OMRX-TBILL (%) 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 0 8 0 10 1 0 70 10 1 060331 0 50 70 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 0 512 3 1 NAV (tkr) 59 745 74 107 82 201 29 994 NAV/Andel (kr) 975,59 1 084,37 1 061,50 1 019,48 Antal utestående andelar (st) 61 240 68 341 77 439 29 421 Utdel. (kr/andel) - - - - Avkastning (%) -10,03% 2,21% 4,31% 1,95% OMRX-TBILL (%) 4,35% 3,42% 2,19% 1,81% Antal andelar avrundade till heltal. 20131231 20121231 Värdefö rändr på OTC-derivat -2 213 5 038 Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1 8 734-4 400 Ränteintäkter 169 441 Utdelningar - 4 000 Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto 2 638-4 332 Övriga finans iella intäkter - - Övriga intäkter 1 671 1 055 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr 10 999 1 802 ÖV R IGA TILLGÅ N GA R OC H S KU LD ER N ETTO 2 6,4 Likvida medel 5 818 2,2 Övriga tillgångar och skulder netto 63 232 24,2 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 2 6 1 0 6 5 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Kurs EUR 8,8768 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,2% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 10% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fondbestämmelserna ger även möjlighet att ta ut en insättningsavgift vilket dock inte har tillämpats under rapportperioden. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,2%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 2,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 5,19% Transaktionskostnader: 47 200 kr. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,85% TER:1,41% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 147,38 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 121,14 kr. RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk 2,34 2,35 1,97 Aktiv risk 2,35 2,33 2,03 Totalrisk för jämförelseindex 0,08 0,12 0,22 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 0,70 0,39 3,42 Genomsn. årsavkastning sedan start (050701) 2,29 3,11 2,84 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -3 955-4 743 Ers ättning till fö rvarings ins titut - - Ränteko s tnader -158-36 Övriga finans iella ko s tnader - -17 Övriga ko s tnader - - S um m a ko s tna de r -4 113-4 796 Skatt P e rio de ns re s ulta t 6 886-2 994 B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 20131231 20121231 Tillg å ng a r Fo ndandelar 191 469 328 649 OTC-derivat med po s markn.värde 545 1 050 S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 192 014 329 699 Bank o ch ö vriga likvida medel 5 818 26 035 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter - 15 000 Övriga tillgångar 63 499 - S um m a tillg å ng a r 261 331 370 734 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skattes kulder - - Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 266 377 Övriga s kulder - 134 S um m a S kulde r 266 511 F o ndfö rm ö g e nhe t 261 065 370 223 N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 20130101 20120101 fo nda nde la r 20131231 20121231 Realis atio ns vins ter 11 817 6 333 Realis atio ns fö rlus ter -2 832-737 Orealis erade vins ter/fö rlus ter -251-9 996 S um m a 8 734-4 400 Värdeförändring 20130101 20120101 O TC derivat 20131231 20121231 Realisationsvinster 4 519 7 925 Realisationsförluster -6 227-4 110 Orealiserade vinster/förluster -505 1 223 Summa -2 213 5 038 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan 370 223 401 230 Andels utgivning 1 867 13 766 Andels inlö s en -117 911-41 779 Res ultat enligt res ultaträkningen 6 886-2 994 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - - Lämnad utdelning - - F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 261 065 370 223 12

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 nov-03 maj-04 nov-04 maj-05 nov-05 maj-06 nov-06 maj-07 nov-07 maj-08 nov-08 maj-09 nov-09 maj-10 nov-10 maj-11 nov-11 maj-12 nov-12 maj-13 nov-13 Guide Aktiefond Sverige FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Aktiefond Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktade) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MMSFfondindex, ett index som inkluderar de årliga utdelningarna och som visar utvecklingen för den genomsnittliga svenska aktiefonden. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2003-10-31 270 220 170 120 70 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2003-10-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide Aktiefond Sverige gick under året upp med 25,5 procent vilket var 0,6 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 24,9 procent. Sett över längre tid, de senaste fem åren, har fonden årligen överträffat jämförelseindexets utveckling med 0,9 procentenheter med en årlig avkastning på 18,4 procent mot jämförelseindex 17,5 procent. Branschmässigt var spridningen stor på Stockholmsbörsen. Stora uppgångar noterades i mediasektorn och finanssektorn som steg 67 respektive 40 procent. Råvarusektorn och industrisektorn hörde till förlorarna och avkastade 2 respektive 11 procent. Fondens utveckling har gynnats av ett framgångsrikt aktieval. Samtidigt har utvecklingen tyngts av en generell övervikt mot tillväxtförvaltare på bekostnad av värdeförvaltare. Denna inriktning har lett till att portföljen varit överviktad mot cykliska sektorer och underviktad defensiva sektorer. HELÅR 2013 130 125 120 115 110 105 100 95 Guide aktiefond Sverige Guide aktiefond Sverige MMSF Fondindex Sverige MMSF Fondindex Sverige Under året har en tillväxtförvaltare adderats på bekostnad av befintliga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,1 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 58,9 mkr vid årets början till 78,9 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 4,5 mkr och summan av årets resultat var 15,6 mkr (se not 2). Den svenska aktiemarknaden uppvisar i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 12,06 procent vilket är i paritet med den svenska marknadens risknivå. Den aktiva risken har uppgått till 2,86 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på sex underliggande förvaltare. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinster är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. Marknadskommentarer se sid 6. 13

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8,0 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 8,0 AMF Aktiefond Sverige 37 760 14 114 17,9 Carnegie Sverigefond 9 905 15 722 19,9 Cliens Absolut Akt. Sverige C 5 660 10 761 13,6 Lannebo Sverige 662 428 14 229 18,0 Prior Nilsson Sverige Aktiv A 5 574 7 718 9,8 Robur Sverige MEGA 292 956 14 824 18,8 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 77 3 6 8 9 8,0 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 2,0 Likvida medel 1390 1,8 Övriga tillgångar och skulder netto 158 0,2 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 78 9 16 10 0,0 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 12,06 16,87 Aktiv risk 2,86 3,22 Totalrisk för jämförelseindex 10,15 15,65 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 21,11-1,36 Genomsn. årsavkastning sedan start (031031) 10,56 8,89 Guid e A kt ie f o nd S v e rig e 5 15 6 0 1-9 6 4 7 R ES U LTA TR Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 13 0 10 1 2 0 12 0 10 1 Int ä kt e r o c h värd e f ö rä nd ring 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Värdeförändr på fondandelar, not1 15 615-2 417 Ränteintäkter 15 40 Utd elning ar - 4 343 Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 291 385 S umma int ä kt o c h värd e f ö rä nd r 15 9 2 1 2 3 51 Ko s t na d e r KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 10,17% Transaktionskostnader: 13 500 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,13% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 59,16 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 56,88 kr. Fö rvaltning sko stnad er Ersättning till förvaltande bolag -359-362 Ersättning till förvaringsinstitut - - Ränteko stnad er - - Övriga finansiella kostnader -1-41 Övriga kostnader - - S umma ko s t na d e r - 3 6 0-4 0 3 Skatt - 574 P e rio d e ns re s ult a t 15 56 1 2 52 2 B A LA N S R Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Tillg å ng a r Fo nd and elar 77 368 57 741 OTC-derivat med pos markn.värde - - S :a fin instr med pos markn.värde 77 368 57 741 Bank o ch ö vrig a likvid a med el 1390 1223 Förutbet kostnader och uppl intäkter 192 362 Övriga tillgångar - - S umma t illg å ng a r 78 9 50 59 3 2 6 S kuld e r FONDENSUTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 78 916 58 881 62 889 814 335 670 803 NAV/Andel (kr) 133,61 106,45 138,27 172,91 145,32 Antal utestående andelar (st) 590 644 553 133 454 836 4 709 589 4 616 040 Utdel. (kr/andel) - 48,86 6,63 6,24 7,37 Avkastning (%) 25,51% 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% MMSF Fondindex (%) 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% 0 8 0 10 1 0 70 10 1 0 6 0 10 1 0 50 10 1 0 4 0 10 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 0 512 3 1 0 4 12 3 1 NAV (tkr) 285 790 631878 550 770 342 016 726 882 NAV/Andel (kr) 102,42 187,61 198,99 160,40 119,55 Antal utestående andelar (st) 2 790 373 3 368 040 2 767 828 2 132 269 6 080 151 Utdel. (kr/andel) 8,70 5,38 6,42 4,78 - Avkastning (%) -42,57% -3,16% 28,64% 39,43% 16,34% MMSF Fondindex (%) -38,77% -1,99% 25,52% 36,73%* 20,73%* OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskuld er - 420 Uppl kostnader och förutbet intäkter 33 25 Övriga skulder - - S umma S kuld e r 33 445 F o nd f ö rmö g e nhe t 78 9 17 58 8 8 1 N o t 1: V ä rd e f ö rä nd ring p å 2 0 13 0 10 1 2 0 12 0 10 1 f o nd a nd e la r ( TKR ) 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Realisatio nsvinster 798 14 Realisatio nsfö rluster - -8 409 Orealiserade vinster/förluster 14 817 5 978 S umma 15 6 15-2 4 17 N o t 2 : F ö rä nd ring f o nd f mh ( TKR ) Fondförmögenhet vid årets början 58 881 62 889 And elsutg ivning 13 191 88 283 And elsinlö sen -8 717-74 617 Resultat enligt resultaträkningen 15 561 2 521 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - -20 195 F o nd f mh vid p e rio d e ns s lut 78 9 16 58 8 8 1 14

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 Guide Aktiefond Global FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Aktiefond Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/ marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del skilda förvaltningsstilar, innebär att Fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 140 130 120 110 100 90 80 70 60 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Guide aktiefond Global MSCI The World Index (Net TR) Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. HELÅR 2013 130 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum:2006-01-31 125 120 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide Aktiefond Global gick under året upp med 21,6 procent samtidigt som jämförelseindex steg 24,7 procent. I ett längre perspektiv, de senaste fem åren, har fonden årligen avkastat 9,4 procent samtidigt som jämförelseindex stigit 10,3 procent. Fondens utveckling har framförallt tyngts av ett mindre bra aktieval både av en av portföljens tillväxtförvaltare samt en värdeförvaltare. Största bidragsgivare kom från ett starkt aktieval från en tillväxtförvaltare samt portföljens coreförvaltare. 115 110 105 100 Guide aktiefond Global MSCI The World Index (Net TR) Under året har ingen ny förvaltare adderats dock har det skett omallokeringar mellan befintliga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,31 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 685,5 mkr vid årets början till 749,8 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden var 81 mkr och summan av årets resultat var 145,3 mkr (se not 2). Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till olika globala aktiefonder med varierande inriktning och som sprider sina placeringar till många olika aktiemarknader erbjuder fonden, en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 6,95 procent vilket är i paritet med jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,76 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinster är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än föregående år. Marknadskommentarer se sid 6. 15

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8,9 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 8,9 Skagen Global 181 418 210 255 28,1 Saxo Invest Global Equities X6 26 052 272 415 36,3 Treetop Global Oppurtunity Fund 924 117 841 15,7 Vontobel Global Value 155 393 140 875 18,8 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 74 1 3 8 6 9 8,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 1,1 Likvida medel 8 536 1,1 Övriga tillgångar och skulder netto -92 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 74 9 8 3 0 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Kurs EUR 8,8768 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 31,18% Transaktionskostnader: 7 500 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift:1,36% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 55:84 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 55:84 kr. FONDENSUTVECKLING (SEDAN START) 130101 120101 110101 100101 090101 131231 121231 111231 101231 091231 NAV (tkr) 749 830 685 508 678 787 629 262 833 802 NAV/Andel (kr) 124,96 102,75 96,11 107,27 104,32 Antal utestående andelar (st) 6 000 601 6 671 374 7 062 951 5 866 151 7 992 734 Utdel. (kr/andel) - 1,07 1,52 - - Avkastning (%) 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% 27,75% MSCI TWI (%) 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% 080101 070131 060131 081231 071231 061231 NAV (tkr) 656 469 700 560 387 996 NAV/Andel (kr) 81,66 108,71 101,67 Antal utestående andelar (st) 8 039 052 6 444 301 3 816 229 Utdel. (kr/andel) - - - Avkastning (%) -24,88% 7,45% 1,67% MSCI TWI (NET TR) (%) -29,30% 1,15% 1,50% RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 6,95 8,10 Aktiv risk 2,76 2,94 Totalrisk för jämförelseindex 5,71 8,03 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 14,64-0,86 Genomsn. årsavkastning sedan start (060131) 3,27 0,76 Guid e A kt ie f o nd Glo b a l 5 15 6 0 2-0 6 8 6 R ES U LTA TR Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 13 0 10 1 2 0 12 0 10 1 Int ä kt e r o c h värd e f ö rä nd ring 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Värdeförändr på fondandelar, not1 158 171 69 509 Ränteintäkter 103 170 Utd elning ar - - Valutavinster och -förluster netto -9 772-14 417 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 660 1 563 S umma int ä kt o c h värd e f ö rä nd r 14 9 16 2 56 8 2 5 Ko s t na d e r Fö rvaltning sko stnad er Ersättning till förvaltande bolag -3 779-3 492 Ersättning till förvaringsinstitut - - Ränteko stnad er - - Övriga finansiella kostnader - -11 Övriga kostnader -1 - S umma ko s t na d e r - 3 78 0-3 50 3 Skatt P e rio d e ns re s ult a t 14 5 3 8 2 53 3 2 2 B A LA N S R Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Tillg å ng a r Fo nd and elar 741 386 666 181 OTC-derivat med pos markn.värde - - S :a fin instr med pos markn.värde 741 386 666 181 Bank och övriga likvida medel 8 536 18 508 Förutbet kostnader och uppl intäkter 235 1 113 Övriga tillgångar - - S umma t illg å ng a r 750 157 6 8 5 8 0 2 S kuld e r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskuld er - 2 Uppl kostnader och förutbet intäkter 327 293 Övriga skulder - - S umma S kuld e r 327 295 F o nd f ö rmö g e nhe t 74 9 8 3 0 6 8 5 50 7 N o t 1: V ä rd e f ö rä nd ring p å 2 0 13 0 10 1 2 0 12 0 10 1 f o nd a nd e la r ( TKR ) 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Realisatio nsvinster 30 503 35 416 Realisatio nsfö rluster 0 0 Orealiserade vinster/förluster 127 668 34 092 S umma 158 171 6 9 50 8 N o t 2 : F ö rä nd ring f o nd f mh ( TKR ) Fondförmögenhet vid årets början 685 507 678 788 And elsutg ivning 21 696 20 275 And elsinlö sen -102 755-59 361 Resultat enligt resultaträkningen 145 382 53 322 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - -7 516 F o nd f mh vid p e rio d e ns s lut 74 9 8 3 0 6 8 5 50 8 Antal andelar avrundade till heltal. 16

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 Guide Tillväxtmarknadsfond FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Tillväxtmarknadsfond placerar främst tillgångarna i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett hög risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide Tillväxtmarknadsfond backade under året med 2,2 procent samtidigt som jämförelseindex föll 3,9 procent. Under de senaste fem åren har fondens årliga avkastning uppgått till 12,0 procent, vilket är 1,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som under samma period stigit 10,1 procent. Fonden har framförallt gynnats av ett mycket bra aktieval av en av portföljens tillväxtförvaltare under året. Övriga förvaltare tyngdes av en generell övervikt i Indien och Brasilien samt ett mindre bra aktieval. Världens tillväxtmarknader föll överlag under året. Latinamerika rasade 16,9 procent följt av Östeuropa som föll 5,6 procent samtidigt som Asien backade 1,5 procent. HELÅR 2013 104 102 100 98 96 94 92 90 88 86 Guide Tillväxtmarknadsfond MSCI Emerging Market (Net TR) Guide Tillväxtmarknadsfond MSCI Emerging Market (Net TR) Under året har ingen ny förvaltare adderats dock har det skett mindre omallokeringar mellan befintliga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,09 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 485,9 mkr vid årets början till 590,1 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden under 2013 var 117,1 mkr. Summan av årets resultat uppgick till -12,8 mkr (se not 2). Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 10,93 procent vilket är lägre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 3,66 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinster är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. Marknadskommentarer se sid 6. 17

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8,7 RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 10,93 12,98 Aktiv risk 3,66 3,65 Totalrisk för jämförelseindex 11,70 14,94 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 3,99-1,98 Genomsn. årsavkastning sedan start (060131) 4,86 5,83 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 8,7 Danske Invest Global Emerging Markets 350 275 171488 29,1 Schröder Emerging Markets ACC 1484 375 124 764 21,1 Skagen Kon-Tiki 342 629 225 301 38,2 Vontobel Emerging Market I CAP-USD 59 470 60 662 10,3 S UM M A FINANS IELLA INS TRUM ENT 58 2 2 15 9 8,7 Guid e Tillväxt marknad s f o nd 5 15 6 0 2-0 6 9 4 R ES U LTA TR Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 13 0 10 1 2 0 12 0 10 1 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Int ä kt e r o c h värd e f ö rä nd ring Värdeförändr på fondandelar, not1 6 077 57 448 Ränteintäkter 92 156 Utd elning ar - - ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 1,3 Likvida medel 7 731 1,3 Övriga tillgångar och skulder netto 204 0,0 Valutavinster och -förluster netto -17 951-10 345 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 2 580 2 007 S umma int ä kt o c h värd e f ö rä nd r - 9 2 0 2 4 9 2 6 6 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 59 0 150 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Kurs EUR 8,8768 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. Ko s t na d e r Fö rvaltning sko stnad er Ersättning till förvaltande bolag -3 665-3 287 Ersättning till förvaringsinstitut - - Ränteko stnad er -16-35 Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader -1-13 S umma ko s t na d e r - 3 6 8 2-3 3 3 5 KOSTNADSMÅTT Skatt P e rio d e ns re s ult a t - 12 8 8 4 4 5 9 3 1 Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 9,22% Transaktionskostnader: 12 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift:1,66% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 76:67 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 53:78 kr. B A LA N S R Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Tillg å ng a r Fo nd and elar 582 215 474 239 OTC-derivat med pos markn.värde - - S :a fin instr med pos markn.värde 582 215 474 239 Bank och övriga likvida medel 7 745 11 949 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar 465 - S umma t illg å ng a r 59 0 4 2 5 4 8 6 18 8 S kuld e r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskuld er - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 261 268 Övriga skulder 14 - S umma S kuld e r 2 75 268 FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 590 150 485 920 430 737 463 809 324 195 NAV/Andel (kr) 141,74 144,95 131,06 152,62 134,75 Antal utestående andelar (st) 4 163 609 3 352 328 3 286 563 3 038 979 2 405 900 Utdel. (kr/andel) - - 1,64 0,72 0,84 Avkastning (%) -2,21% 10,60% -13,13% 13,84% 64,91% MSCI EMI (%) -3,87% 12,30% -16,92% 11,93% 61,14% 0 8 0 10 1 0 70 10 1 0 6 0 13 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 166 418 437 662 143 325 NAV/Andel (kr) 82,51 139,29 107,69 Antal utestående andelar (st) 2 016 943 3 142 092 1330 904 Utdel. (kr/andel) 0,01 - - Avkastning (%) -40,76% 29,07% 7,69% MSCI EMI (NET TR) (%) -44,21% 28,89% 4,90% F o nd f ö rmö g e nhe t 59 0 150 4 8 5 9 2 0 N o t 1: V ä rd e f ö rä nd ring p å 2 0 13 0 10 1 2 0 12 0 10 1 f o nd a nd e la r ( TKR ) 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Realisatio nsvinster - 16 423 Realisatio nsfö rluster -1138-1461 Orealiserade vinster/förluster 7 215 42 486 S umma 6 0 77 57 4 4 8 N o t 2 : F ö rä nd ring f o nd f mh ( TKR ) Fondförmögenhet vid årets början 485 920 430 737 And elsutg ivning 119 937 10 040 And elsinlö sen -2 823-789 Resultat enligt resultaträkningen -12 884 45 932 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - F o nd f mh vid p e rio d e ns s lut 59 0 150 4 8 5 9 2 0 18

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 okt-11 dec-11 feb-12 apr-12 jun-12 aug-12 okt-12 dec-12 feb-13 apr-13 jun-13 aug-13 okt-13 dec-13 Guide High Risk Dynamic FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide High Risk Dynamic har möjlighet att placera tillgångarna i andelar i olika typer av aktiefonder, räntefonder och hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom placeringar i fonder inom olika tillgångsslag och med olika förvaltningsstilar erhålls en viss riskspridning, men fondens inriktning mot volatila aktiemarknader och möjligheten att begränsa placeringarna till fonder med likartad inriktning, t ex enbart branschfonder, ger fonden en hög risknivå. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa nedanstående sammansatta index omräknat till svenska kronor: - Morgan Stanley Capital Index Frontier Markets (NET TR), (75%) och OMRX-T Bill index (25%). Det ingående aktieindexet är ett globalt tillväxtmarknadsindex för nya tillväxtmarknader, t ex Argentina, Ukraina, Kenya, Nigeria m fl. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2011-10-26 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2011-10-26 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 HELÅR 2013 120 115 110 105 100 95 90 High Risk Dynamic Index High Risk Dynamic Guide High Risk Dynamic gick starkt under året och steg 17,9 procent vilket var 5,0 procentenheter bättre än jämförelseindex som gick upp 12,9 procent. Under året har fonden haft en hög andel svenska aktiefonder på bekostnad av tillväxtmarknadsfonder vilket adderat ett mervärde. Även en framgångsrik strategisk allokering har bidragit starkt. Under året har vi adderat en frontier market-förvaltare på bekostnad av två svenska aktieförvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,91 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 183,6 mkr vid årets början till 217,6 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden under 2013 var 1,2 mkr. Summan av årets resultat uppgick till 32,8 mkr (se not 2). Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 9,3 procent vilket är 2,5 procentenhet högre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 9,4 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinster är fallande. Risken har därmed gått upp för många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. High Risk Dynamic Index High Risk Dynamic Marknadskommentarer se sid 6. 19

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 2,7 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 2,7 Cliens Absolut Sverige C 20 629 39 219 18,0 Franklin Templeton IF Frontier Market 326 264 42 308 19,5 Lannebo Corporate Bond 469 881 50 028 23,0 Schröder Intl Frontier Markets Equity A 80 429 70 026 32,2 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 2 0 1 58 1 9 2,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 7,3 Likvida medel 35 109 16,1 Övriga tillgångar och skulder netto -19 135-8,8 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 2 17 555 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 91,37% Transaktionskostnader: 15 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,33% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 123:34 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 55:06kr. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 1110 2 6 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 NAV (tkr) 217 555 183 581 49 164 NAV/Andel (kr) 134,32 138 98,29 Antal utestående andelar (st) 1 619 720 1 610 638 500 193 Utdel. (kr/andel) - - - Avkastning (%) 17,85% 15,96% -1,71% Sammansatt jämförelseindex (%) 12,58% 11,28% 2,39% Guide Hig h R is k D yna m ic 5 15 6 0 2-4 9 4 4 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 2 0 13 0 10 1 2 0 12 0 10 1 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1 33 624 13 171 Ränteintäkter 184 197 Utdelningar - 5 508 Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto -305-1360 Övriga finans iella intäkter - - Övriga intäkter 1602 621 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr 3 5 10 5 18 13 7 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -2 244-1130 Ers ättning till fö rvarings ins titut - - Ränteko s tnader -23 - Övriga finans iella ko s tnader - - Övriga ko s tnader -1-25 S um m a ko s tna de r -2 2 6 8-1 15 5 Skatt P e rio de ns re s ulta t 3 2 8 3 7 16 9 8 2 B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Tillg å ng a r Fo ndandelar 201581 182 131 OTC-derivat med po s markn.värde - - S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 201581 182 131 Bank o ch ö vriga likvida medel 35 110 1466 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter 396 61 Övriga tillgångar 19 278 - S um m a tillg å ng a r 2 5 6 3 6 5 18 3 6 5 8 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skattes kulder - - Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 95 77 Övriga s kulder 38 715 - S um m a S kulde r 3 8 8 10 77 F o ndfö rm ö g e nhe t 2 17 5 5 5 18 3 5 8 1 N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 2 0 13 0 10 1 2 0 12 0 10 1 fo nda nde la r (TKR ) 2 0 13 12 3 1 2 0 12 12 3 1 Realis atio ns vins ter 26 362 3 518 Realis atio ns fö rlus ter - - Orealis erade vins ter/fö rlus ter 7 262 9 653 S um m a 3 3 6 2 4 13 17 1 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h (TKR ) Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan 183 581 49 164 Andels utgivning 1326 117 435 Andels inlö s en -189 - Res ultat enligt res ultaträkningen 32 837 16 982 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - - Lämnad utdelning - - F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 2 17 5 5 5 18 3 5 8 1 RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 9,24 - Aktiv risk 9,44 - Totalrisk för jämförelseindex 6,82 - Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 16,90 - Genomsn. årsavkastning sedan start (111026) 14,01 11,52 20

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-06 jun-06 nov-06 apr-07 sep-07 feb-08 jul-08 dec-08 maj-09 okt-09 mar-10 aug-10 jan-11 jun-11 nov-11 apr-12 sep-12 feb-13 jul-13 dec-13 Guide Företagsobligation FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Företagsobligation placerar tillgångarna i andelar i andra Sverigeplacerande eller Europaplacerande räntefonder, så att fonden får en genomsnittlig räntebindningstid som överstiger 1 år. Genom att utnyttja kompetensen hos olika ränteförvaltare har fonden som mål att erbjuda en hög långsiktig avkastning på räntemarknaden. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa NOMX Credit SEK Total Return Index, ett ränteindex som visar utvecklingen för företagsobligationer. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 149 144 139 134 129 124 119 114 109 104 99 HELÅR 2013 Guide Ftg obligation NOMX Cred (OMRX T-Bond) FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Företagsobligation stannade på 2,2 procent medan fondens jämförelseindex, fram till 2013-02-28 OMRX Treasury Bond och därefter NOMX Credit SEK Total Return Index, gav en avkastning på 0,7 procent. Fonden gynnades framförallt av en kort ränteduration samt ett framgångsrikt obligationsval. 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 Fonden har vid utgången av året en ränteduration på 1,6 år samt en yield på 3,4 procent. Vidare är 92 procent Investment Grade samt 8 procent High Yield. Under året har fonden adderat fyra företagsobligationsförvaltare på bekostnad av 3 svenska obligationsfonder. Omsättningshastigheten i fonden har varit 0,45 gånger. Guide Ftg obligation NOMX Cred (OMRX T-Bond) Fondens jämförelseindex, fram till 2013-02-28 var OMRX Treasury Bond och därefter NOMX Credit SEK Total Return Index. Fondförmögenheten har ökat från 219,5 mkr vid årets början till 720,9 mkr vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2013 var 484,3 miljoner kronor Fondens utveckling påverkas dels av ränterisk vilket är den risk som beskriver en räntefonds känslighet för ändrade marknadsräntor och dels av kreditrisk vilket innebär att en emittent eller motpart ställer in betalningarna. Priserna på företagskreditobligationer påverkas även av andra orsaker som t ex riskviljan eller framtida konjunkturutsikter. Fondens absoluta risk uppgick under året till 3,22 procent vilket är något lägre än risken för fondens jämförelseindex som uppgick till 3,85 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbanker världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinster är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. Marknadskommentarer se sid 6. 21

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 6,7 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 6,7 Catella Nordic Corp Bond Flex 1 139 262 135 937 18,9 Evli Euro Investment Grade 211 871 225 656 31,3 Lannebo Corporate Bond 969 533 103 226 14,3 SPP Företagsobligations Fond 2 213 090 231 932 32,2 S UM M A FINANS IELLA INS TRUM ENT 6 9 6 751 9 6,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 3,3 Likvida medel 23 687 3,3 Övriga tillgångar och skulder netto 559 0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 72 0 9 9 7 10 0,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Fonden tar inte ut någon fast förvaltningsavgift endast en rörlig förvaltningsavgift på 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 0,5%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 1,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 44,88% Transaktionskostnader: 40 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,27% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 33:99 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 08:00 kr. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 720 997 219 544 214 128 6 687 7 906 NAV/Andel (kr) 61,1 59,78 58,81 54,24 57,07 Antal utestående andelar (st) 11 799 367 3 672 533 3 641 013 123 285 138 532 Utdel. (kr/andel) - 0,80 1,79 4,67 1,47 Avkastning (%) 2,21% 3,03% 12,12% 3,31% 0,82% OMRX T-Bond (%) 0,70% 1,57% 13,27% 2,94% -0,93% 0 8 0 10 1 0 70 10 1 0 6 0 13 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 7 457 4 469 810 255 NAV/Andel (kr) 58,08 100,07 101,04 Antal utestående andelar (st) 128 392 44 659 8 019 151 Utdel. (kr/andel) 50,44 2,67 - Avkastning (%) 14,69% 2,19% 0,98% OMRX T-Bond (%) 15,70% 1,63% 0,86% Antal andelar avrundade till heltal. RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % 12 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 3,23 4,07 Aktiv risk 0,82 0,70 Totalrisk för jämförelseindex 3,87 4,68 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 2,62 7,48 Genomsn. årsavkastning sedan start (060131) 4,83 5,11 Guide F ö re ta g s o blig a tio ns fo nd 5 15 6 0 2-0 7 0 2 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 20130101 20120101 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring 20131231 20121231 Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1 17 117 413 Ränteintäkter 293 125 Utdelningar - 5 169 Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto - - Övriga finans iella intäkter - - Övriga intäkter 1 597 900 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr 19 007 6 607 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -1 857-177 Ers ättning till fö rvarings ins titut Ränteko s tnader Övriga finans iella ko s tnader -1-7 Övriga ko s tnader S um m a ko s tna de r -1 858-184 Skatt P e rio de ns re s ulta t 17 149 6 423 B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 20131231 20121231 Tillg å ng a r Fo ndandelar 696 751 213 288 OTC-derivat med po s markn.värde - - S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 696 751 213 288 Bank o ch ö vriga likvida medel 23 687 6 155 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter - - Övriga tillgångar 621 175 S um m a tillg å ng a r 721 059 219 618 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde Skattes kulder Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 62 74 Övriga s kulder S um m a S kulde r 62 74 F o ndfö rm ö g e nhe t 720 997 219 544 N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 20130101 20120101 fo nda nde la r (TKR ) 20131231 20121231 Realis atio ns vins ter 896 2 519 Realis atio ns fö rlus ter -1 964 0 Orealis erade vins ter/fö rlus ter 18 185-2 106 S um m a 17 117 413 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h (TKR ) Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan 219 544 214 128 Andels utgivning 534 718 2 899 Andels inlö s en -50 415-1 007 Res ultat enligt res ultaträkningen 17 149 6 423 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - - Lämnad utdelning - -2 899 F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 720 996 219 544 22

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 Sparbanken Aktiefond Sverige FONDENS PLACERINGSINRIKTNING FONDENS UTVECKLING Sparbanken Aktiefond Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktad förvaltning) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. SEDAN START 2008-10-31 230 210 190 170 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MMSF-fondindex, ett index som inkluderar de årliga utdelningarna och visar utvecklingen för den genomsnittliga svenska aktiefonden. 150 130 110 90 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 HELÅR 2013 Sparbanken Aktiefond Sverige MMSF Fondindex Sverige 130 125 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Sparbanken Sverige gick under året upp med 26,1 procent vilket var 1,2 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 24,9 procent. Branschmässigt var spridningen stor på Stockholmsbörsen. Stora uppgångar noterades i mediasektorn och finanssektorn som steg 67 respektive 40 procent. Råvarusektorn och industrisektorn hörde till förlorarna och steg 2 respektive 11 procent. Fondens utveckling har gynnats av ett framgångsrikt aktieval. Samtidigt har utvecklingen tyngts av en generell övervikt mot tillväxtförvaltare på bekostnad av värdeförvaltare. Denna inriktning har lett till att portföljen varit överviktad mot cykliska sektorer och underviktad mot defensiva sektorer. 120 115 110 105 100 95 90 Sparbanken Aktiefond Sverige MMSF Fondindex Sverige Under året har en tillväxtförvaltare adderats på bekostnad av befintliga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,09 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 63,6 mkr vid årets början till 82,4 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden uppgick till 1,9 mkr och summan av årets resultat var 16,9 mkr (se not 2). Den svenska aktiemarknaden uppvisar i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 12,01 procent vilket är i paritet med den svenska marknadens risknivå. Den aktiva risken har uppgått till 2,74 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på sex underliggande förvaltare. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbanker världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinsterna är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. Marknadskommentarer se sid 6. 23

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 9,2 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 9,2 AMF Aktiefond Sverige 60 663 22 676 27,5 Carnegie Sverigefond 14 391 22 843 27,7 Cliens Absolut Akt. Sverige C 4 161 7 911 9,6 Lannebo Sverige 622 674 13 375 16,3 Prior Nilsson Sverige Aktiv A 5 574 7 718 9,4 Robur Sverige MEGA 141 932 7 182 8,7 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 8 1 70 5 9 9,2 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 0,8 Likvida medel 633 0,8 Övriga tillgångar och skulder netto 41 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 8 2 3 79 10 0,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder den placerar i tar ut. Hur kostnaden normalt beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,3%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 9,33% Transaktionskostnader: 9 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,47% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har för de senaste 12 månaderna varit 149:43 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 148,29 kr S pa rba nke n A ktie fo nd S v e rig e 5 15 6 0 2-2 9 14 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 20130101 20120101 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring 20131231 20121231 Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1 17 207 6 659 Ränteintäkter 9 14 Utdelningar - 2 682 Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto - - Övriga finans iella intäkter - - Övriga intäkter 652 241 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr 17 868 9 596 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -972-799 Ers ättning till fö rvarings ins titut - - Ränteko s tnader - - Övriga finans iella ko s tnader - -16 Övriga ko s tnader - - S um m a ko s tna de r -972-815 Skatt P e rio de ns re s ulta t 16 896 8 781 B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 20131231 20121231 Tillg å ng a r Fo ndandelar 81 706 63 179 OTC-derivat med po s markn.värde - - S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 81 706 63 179 Bank o ch ö vriga likvida medel 632 485 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter 146 - Övriga tillgångar - - S um m a tillg å ng a r 82 484 63 664 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skattes kulder - - Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 92 76 Övriga s kulder 13 5 S um m a S kulde r 105 81 F o ndfö rm ö g e nhe t 82 379 63 583 FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 82 379 63 583 57 523 77 618 54 858 NAV/Andel (kr) 195,08 154,71 140,49 174,80 145,50 Antal utestående andelar (st) 422 296 410 982 409 446 444 039 377 031 Utdel. (kr/andel) - 6,97 2,00 1,06 - Avkastning (%) 26,09% 15,63% -18,68% 20,97% 48,65% MMSF Fondindex (%) 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% 0 8 10 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 3 027 NAV/Andel (kr) 97,87 Antal utestående andelar (st) 30 929 Utdel. (kr/andel) - Avkastning (%) -2,13% RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % MMSF Fondindex (%) 1,82% N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 20130101 20120101 fo nda nde la r (TKR ) 20131231 20121231 Realis atio ns vins ter 762 100 Realis atio ns fö rlus ter - -1426 Orealis erade vins ter/fö rlus ter 16 445 7 986 S um m a 17 207 6 660 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h (TKR ) Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan 63 583 57 523 Andels utgivning 14 323 11 283 Andels inlö s en -12 423-11 208 Res ultat enligt res ultaträkningen 16 896 8 781 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - - Lämnad utdelning - -2 796 F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 82 379 63 583 Antal andelar avrundade till heltal. 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 12 17 Aktiv risk 2,74 2,55 Totalrisk för jämförelseindex 10,2 15,65 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 20,75 33,65 Genomsn. årsavkastning sedan start (081031) 15,30 12,66 24

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 Sparbanken Global FONDENS PLACERINGSINRIKTNING FONDENS UTVECKLING Sparbanken Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/ marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del olika förvaltningsstilar, innebär att fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. SEDAN START 2008-10-31 160 150 140 130 120 110 100 90 Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. HELÅR 2013 Sparbanken Global MSCI The World Index (Net TR) Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 130 125 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Sparbanken Global gick under året upp med 20,2 procent samtidigt som jämförelseindex steg 24,7 procent. Fondens utveckling har framförallt tyngts av ett mindre bra aktieval både av en av portföljens tillväxtförvaltare samt en värdeförvaltare. Största bidragsgivare kom från ett starkt aktieval från en tillväxtförvaltare samt portföljens coreförvaltare. 120 115 110 105 100 Under året har ingen ny förvaltare adderats. Omsättningshastigheten uppgick till 0,03 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 73,4 mkr vid årets början till 126,4 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden var 35,2 mkr och summan av årets resultat var 17,7 mkr (se not 2). Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till olika globala aktiefonder med varierande inriktning och som sprider sina placeringar till många olika aktiemarknader erbjuder fonden en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 7,0 procent vilket är något högre än jämförelseindex som uppgick till 5,6 procent. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,8 procent Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinsterna är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. Sparbanken Global MSCI The World Index (Net TR) Marknadskommentarer se sid 6. 25

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8,2 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 8,2 Skagen Global 32 204 37 323 29,5 Saxo Invest Gloval Equiyies X6 32 695 48 340 38,2 Treetop Global Oppurtunity Fund 125 15 979 12,6 Vontobel Global Value 24 881 22 556 17,9 S UM M A FINANS IELLA INS TRUM ENT 12 4 19 8 9 8,2 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 1,8 Likvida medel 2 357 1,9 Övriga tillgångar och skulder netto -156-0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 12 6 3 9 9 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Kurs EUR 8,8768 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden normalt beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,3%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 2,38% Transaktionskostnader: 14 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 2,46% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har för de senaste 12 månaderna varit 145,42 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 144,31 kr. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 126 399 73 383 70 767 85 579 86 278 NAV/Andel (kr) 144,13 119,95 112,30 126,71 123,58 Antal utestående andelar (st) 876 979 611 780 630 160 675 393 698 155 Utdel. (kr/andel) - 0,44 - - - Avkastning (%) 20,16% 7,22% 11,37% 2,53% 25,23% MSCI TWI (NET TR) (%) 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% 0 8 10 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 2 235 NAV/Andel (kr) 98,68 Antal utestående andelar (st) 22 649 Utdel. (kr/andel) - Avkastning (%) -1,32% MSCI TWI (NET TR) (%) -4,55% RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 6,96 8,52 Aktiv risk 2,8 2,96 Totalrisk för jämförelseindex 5,71 8,03 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 13,5-2,52 Genomsn. årsavkastning sedan start (081031) 7,41 4,49 Sparbanken Global 515602-2922 RESULTATRÄKNING (TKR) 20130101 20120101 20131231 20121231 Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på fondandelar, not1 20 860 7 335 Ränteintäkter 33 16 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto -1 624-1 489 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter -112 187 Summa intäkt och värdeförändr 19 157 6 049 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag -1 383-951 Ersättning till förvaringsinstitut - - Räntekostnader - - Övriga finansiella kostnader - -7 Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -1 384-958 Skatt Periodens resultat 17 773 5 091 BALANSRÄKNING (TKR) 20131231 20121231 Tillgångar Fondandelar 124 199 72 738 OT C-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde 124 199 72 738 Bank och övriga likvida medel 2 357 537 Förutbet kostnader och uppl intäkter 23 229 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 126 579 73 504 Skulder OT C-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 143 82 Övriga skulder 37 38 Summa Skulder 180 120 Fondförmögenhet 126 399 73 384 Not 1: Värdeförändring på 20130101 20120101 fondandelar (TKR) 20131231 20121231 Realisationsvinster 425 2 102 Realisationsförluster - -252 Orealiserade vinster/förluster 20 435 5 485 Summa 20 860 7 335 Not 2: Förändring fondfmh (TKR) Fondförmögenhet vid årets början 73 384 70 767 Andelsutgivning 48 946 8 122 Andelsinlösen -13 705-10 324 Resultat enligt resultaträkningen 17 774 5 091 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - -272 Fondfmh vid periodens slut 126 399 73 384 26

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 Sparbanken Tillväxt FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Sparbanken Tillväxt placerar främst tillgångarna i andelar i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett högre risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2008-10-31 200 180 160 140 120 100 80 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Sparbanken Tillväxt backade under året med 2,5 procent samtidigt som jämförelseindex föll 3,9 procent. Fonden har under året framförallt gynnats av ett mycket bra aktieval av en av portföljens tillväxtförvaltare. Övriga förvaltare tyngdes av en generell övervikt i Indien och Brasilien samt ett mindre bra aktieval. Världens tillväxtmarknader föll överlag under året. Latinamerika rasade 16,9 procent följt av Östeuropa som föll 5,6 procent samtidigt som Asien backade 1,5 procent. Under året har ingen ny förvaltare adderats dock har det skett mindre omallokeringar mellan befintliga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,1 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 56,4 mkr vid årets början till 69,3 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under 2013 var 14,7mkr. Summan av årets resultat uppgick till 1,8 mkr (se not 2). Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 10,88 procent vilket är lägre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 3,8 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinsterna är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. HELÅR 2013 110 108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 Sparbanken Tillväxt Sparbanken Tillväxt MSCI Emerging Market (Net TR) MSCI Emerging Market (Net TR) Marknadskommentarer se sid 6. 27

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 7,9 INVES TERINGS FONDER 9 7,9 Danske Invest Global Emerging Markets 49 211 24 093 34,8 Schröder Emerging Markets ACC 84 617 7 112 10,3 Skagen Kon-Tiki 40 766 26 806 38,7 Vontobel Emerging Market I CAP-USD 9 612 9 805 14,1 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 6 7 8 16 9 7,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 2,1 Likvida medel 1 571 2,2 Övriga tillgångar och skulder netto -89-0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 6 9 2 9 8 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Kurs EUR 8,8768 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Hur kostnaden normalt beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,3%.Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 10,36% Transaktionskostnader: 13 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 2,24% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har för de senaste 12 månaderna varit 129,53 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 127,57 kr. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 69 298 56 440 49 626 61 490 43 016 NAV/Andel (kr) 165,93 170,24 156,41 182,17 162,53 Antal utestående andelar (st) 417 633 331 532 317 282 337 542 264 665 Utdel. (kr/andel) - 1,31 0,30 - - Avkastning (%) -2,53% 9,72% -13,99% 12,08% 59,88% MSCI EMI (NET TR) (%) -3,87% 12,30% -16,92% 11,93% 61,14% 0 8 10 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 2 367 NAV/Andel (kr) 101,66 Antal utestående andelar (st) 23 283 Utdel. (kr/andel) - Avkastning (%) 1,66% MSCI EMI (NET TR) (%) -1,19% RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 10,88 12,86 Aktiv risk 3,8 3,86 Totalrisk för jämförelseindex 11,7 14,94 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 3,41-2,85 Genomsn. årsavkastning sedan start (081031) 10,53 13,67 S pa rba nke n Tillv ä xt 5 15 6 0 2-2 9 3 0 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 20130101 20120101 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring 20131231 20121231 Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1 960 6 563 Ränteintäkter 21 26 Utdelningar - - Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto -2 489-1 215 Övriga finans iella intäkter - - Övriga intäkter 540 166 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr -968 5 540 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -877-742 Ers ättning till fö rvarings ins titut - - Ränteko s tnader - -4 Övriga finans iella ko s tnader - - Övriga ko s tnader -1-19 S um m a ko s tna de r -878-765 Skatt P e rio de ns re s ulta t -1 846 4 775 B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 20131231 20121231 Tillg å ng a r Fo ndandelar 67 816 54 996 OTC-derivat med po s markn.värde - - S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 67 816 54 996 Bank o ch ö vriga likvida medel 1 571 1 914 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter 44 - Övriga tillgångar - - S um m a tillg å ng a r 69 431 56 910 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skattes kulder - - Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 80 398 Övriga s kulder 53 73 S um m a S kulde r 133 471 F o ndfö rm ö g e nhe t 69 298 56 439 N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 20130101 20121201 fo nda nde la r (TKR ) 20131231 20121231 Realis atio ns vins ter 337 4 485 Realis atio ns fö rlus ter -233-322 Orealis erade vins ter/fö rlus ter 856 2 400 S um m a 960 6 563 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h (TKR ) Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan 56 440 49 626 Andels utgivning 32 320 17 130 Andels inlö s en -17 615-14 640 Res ultat enligt res ultaträkningen -1 847 4 776 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - - Lämnad utdelning - -452 F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 69 298 56 440 28

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 Sparbanken Bas FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Sparbanken Bas är en fondandelsfond som placerar sina tillgångar i andelar i andra fonder inom olika tillgångsslag, såväl svenska som utländska. Fonden har en blandstrategi och placeringarna ska i normalläget ha följande allokering: ränte-/hedgefonder 50%, svenska aktiefonder 20% och globala aktiefonder 30%. Fonden kan även placera en mindre del i tillväxtmarknadsfonder samt på konto hos kreditinstitut. Genom kontinuerlig analys av marknadsförutsättningar och fonder inom de olika tillgångsslagen anpassas fondens portfölj löpande till de tillgångsslag och de fonder inom varje tillgångsslag som bedöms ha störst chans till god utveckling. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden långsiktigt ska överträffa utvecklingen av nedanstående sammansatta index som motsvarar fondens placeringar i normalläget omräknat till svenska kronor: MMSF Fondindex Sverige (20%), Morgan Stanley Capital Index World (NET TR) (30%), OMRX-T Bond index (25%) och OMRX-T Bill index (25%). De ingående aktieindexen inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 Fondens absoluta risk har under de senaste 24 månaderna uppgått till 5,04 procent vilket är 1,62 procent högre än jämförelseindex och den aktiva risken har uppgått till 2,56 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på 15 underliggande förvaltare. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbanker världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinsterna är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turerna kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. Marknadskommentarer se sid 6. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2008-10-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 145 135 Sparbanken Bas gick upp med 10,1 procent och fondens jämförelseindex steg med 11,4 procent. 125 115 Underavkastningen är framförallt hänförlig till en generell övervikt mot tillväxtmarknadsfonder samt alternativa investeringar (hedgefonder) på bekostnad av globala aktiefonder samt svenska korträntefonder. Vidare har portföljens svenska aktieförvaltare adderat värde samt portföljens förvaltare som allokerar mot svenska företagsobligationer. 105 95 Sparbanken Bas Index Bas Under året har vi valt att avyttra tre av fyra hedgefonder till förmån för företagsobligationsfonder som i huvudsak opererar på den nordiska marknaden med fokus på Investment Grade. Omsättningshastigheten uppgick till 0,29 ggr under året HELÅR 2013 115 Fondförmögenheten har under året ökat, från 29,8 till 40,9 mkr. Nettot av in- och utflöden i fonden under 2013 var 7,8 mkr. Summan av årets resultat uppgick till 3,3 mkr (se not 2). Fonden exponeras för marknadsrisk på alla placeringar och för valutarisk på de aktierelaterade. Marknadsrisken i fondens aktiedel kan variera i storlek, högst risk utgörs av tillväxtmarknadsplaceringar och lägst av placeringar i globala aktiefonder. Fondens alternativa investeringar i hedgefonder, som i sin tur är investerade inom de flesta tillgångsslag, ger fonden en exponering mot marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. 112 109 106 103 100 Sparbanken Bas Index Bas 29

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 7,7 INVES TERINGS FONDER 9 7,7 AMF Aktiefond Sverige 4 971 1 858 4,5 Carnegie Sverigefond 1 320 2 096 5,1 Catella Nordic Corporate Bond Flex 25 409 3 017 7,4 Cliens Sverige C 506 961 2,4 Danske Inv-Global Emerging Market 6 048 2 961 7,2 Lannebo Sverige 84 498 1 815 4,4 Lannebo Corporate Bond 50 992 5 422 13,3 Prior & Nilsson Yield 2 325 2 463 6,0 Robur Sverige MEGA 31 126 1 575 3,9 SPP Företagsobligations Fond 58 536 6 134 15,0 Saxo Invest Global Equities 3 341 4 940 12,1 Skagen Global 1 780 2 063 5,0 Skagen Kon-Tiki 1 900 1 250 3,0 Treetop Global Oppurtunity Fund 13 1 688 4,1 Vontobel Global Value 1 919 1 740 4,3 RISK- OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % S pa rba nke n B a s 5 15 6 0 2-2 9 4 8 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 20130101 20120101 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 5,04 6,51 Aktiv risk 2,56 2,88 Totalrisk för jämförelseindex 3,37 4,57 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 7,32-1,51 Genomsn. årsavkastning sedan start (081031) 5,72 4,63 20131231 20121231 Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1 3 776 1 336 Ränteintäkter 23 18 Utdelningar - 357 Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto -213-147 Övriga finans iella intäkter - - Övriga intäkter 207 101 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr 3 793 1 665 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 3 9 9 8 3 9 7,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 2,3 Likvida medel 915 2,3 Övriga tillgångar och skulder netto 9 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 4 0 9 0 7 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Kurs EUR 8,8768 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden normalt beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,3%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 28,87% Transaktionskostnader: 24 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,61% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har för de senaste 12 månaderna varit 145:42 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 136:89 kr. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 40 907 29 838 27 352 32 965 18 255 NAV/Andel (kr) 128,17 116,37 113,71 123,03 119,38 Antal utestående andelar (st) 319 157 256 406 240 542 267 943 152 915 Utdel. (kr/andel) - 2,47 0,44 1,78 - Avkastning (%) 10,14% 4,56% -7,24% 4,55% 18,76% Sammansatt jämförelseindex (%) 11,25% 6,40% -0,34% 7,27% 15,65% 0 8 10 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 2 590 NAV/Andel (kr) 100,52 Antal utestående andelar (st) 25 766 Utdel. (kr/andel) - Avkastning (%) 0,52% Sammansatt jämförelseindex (%) 1,19% 30 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -476-363 Ers ättning till fö rvarings ins titut Ränteko s tnader Övriga finans iella ko s tnader - -19 Övriga ko s tnader S um m a ko s tna de r -476-382 Skatt P e rio de ns re s ulta t 3 317 1 283 B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 20131231 20121231 Tillg å ng a r Fo ndandelar 39 983 28 574 OTC-derivat med po s markn.värde - - S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 39 983 28 574 Bank o ch ö vriga likvida medel 915 1 345 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter 55 6 Övriga tillgångar - - S um m a tillg å ng a r 40 953 29 925 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skattes kulder - - Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 46 32 Övriga s kulder - 55 S um m a S kulde r 46 87 F o ndfö rm ö g e nhe t 40 907 29 838 N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 20130101 20120101 fo nda nde la r (TKR ) 20131231 20121231 Realis atio ns vins ter 209 494 Realis atio ns fö rlus ter -478-190 Orealis erade vins ter/fö rlus ter 4 045 1 032 S um m a 3 776 1 336 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h (TKR ) Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan 29 838 27 352 Andels utgivning 13 748 10 708 Andels inlö s en -5 996-8 931 Res ultat enligt res ultaträkningen 3 317 1 283 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - - Lämnad utdelning - -574 F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 40 907 29 838

okt-13 nov-13 dec-13 Sparbanken Likviditetsförvaltning FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond som har möjlighet att placera i alla olika typer av räntefonder, hedgefonder, råvarufonder genom ETF:er samt aktiefonder (som t. ex. länderfonder, regionalaoch globala fonder, tillväxtmarknadsfonder och branschfonder), såväl svenska som utländska. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på flera geografiska marknader erhålls en god riskspridning. Förvaltningen av fonden målstyrs mot en konstant årlig standardavvikelse på 4 procent. Fonden liknar en traditionell blandfond. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. FONDENS UTVECKLING FONDEN STARTADE 2013-11-22 101 100,5 100 99,5 99 Placering på konto hos kreditinstitut, som kan utnyttjas för att öka Fondens avkastning, får inte överstiga 20 procent av fondförmögenheten. SPB Likviditet Index STIBOR + 1% Målsättningen är att genom investeringar i ränte-, hedge-, aktiefonder samt olika typer av derivat och aktiv förvaltning av dessa, med tanke på såväl uppnådda resultat som inriktning och framtida möjligheter, erbjuda en placering med en långsiktigt konkurrenskraftig avkastning till en begränsad risknivå. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2013-11-22 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Sparbanken Likviditetsförvaltning, vilken startade 22:a november 2013, stannade på -0,05 procent medan fondens jämförelseindex gav en avkastning på 0,20 procent. Fonden missgynnades framförallt av stigande marknadsräntor. Fondförmögenheten har ökat från 0 mkr vid årets början till 225,0 mkr vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2013 var 225,0 miljoner kronor Fonden exponeras för marknadsrisk på alla placeringar och för valutarisk på de ohedgade aktierelaterade placeringarna. Marknadsrisken i fondens aktiedel kan variera i storlek, högst risk utgörs historiskt av tillväxtmarknadsplaceringar och lägst av placeringar i globala aktiefonder. Fondens möjliga alternativa investeringar ger fonden en exponering mot marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaruoch kreditmarknader. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på sju underliggande förvaltare. Tillföljda av fondens mycket korta historik anges inga riskmått. Ambitionen är dock att målstyra risken mot en årlig standardavvikelse på nära 3 procent +- 1 procentenhet. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinsterna är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. Marknadskommentarer se sid 6. 31

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 8 1,3 INVES TERINGS FONDER 8 1,3 AMF Räntefond Lång 167 563 21464 9,6 Franklin Templeton US Opportunities A ACC H1 444 828 6 659 3,0 Nordea Obligationsfond 192 234 21279 9,4 Schröder Emerging Markets ACC 49 392 4 151 1,9 SPP Företagsobligation 473 278 49 600 22,1 Öhman Obligationsfond 179 781 21450 9,5 Öhman Penningmarknadsfond 593 801 58 103 25,8 S UM M A FINANS IELLA INS TRUM ENT 18 2 70 6 8 1,3 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 18,7 Likvida medel 42 220 18,7 Övriga tillgångar och skulder netto -47 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 2 2 4 8 79 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. RISK-OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % S pa rba nke n Likv idite ts fö rv a ltning 5 15 6 0 2-6 5 3 5 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 20130101 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring 20131231 Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1 80 Ränteintäkter 35 Utde lninga r - Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto -115 Övriga finans iella intäkter - Övriga intäkter 39 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr 39 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -160 Ers ättning till fö rvarings ins titut - Ränteko s tnader - Övriga finans iella ko s tnader - Övriga ko s tnader - S um m a ko s tna de r -160 Skatt 13 12 3 1 Totalrisk 10,88 Aktiv risk 3,8 Totalrisk för jämförelseindex 11,7 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren - Genomsn. årsavkastning sedan start (131122) - Fonden startades (131122) varför årsavkastning inte beräknas - P e rio de ns re s ulta t -121 KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,45% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden normalt beräknats framgår på sid. 37. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 36,38% Transaktionskostnader: 14 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 2,19% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har för de senaste 12 månaderna varit 141:56 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 134:72 kr. B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 20131231 Tillg å ng a r Fo ndandelar 182 707 OTC-derivat med po s markn.värde - S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 182 707 Bank o ch ö vriga likvida medel 42 220 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter 39 Övriga tillgå nga r - S um m a tillg å ng a r 224 966 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde - Skattes kulder - Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 87 Övriga s kulder - S um m a S kulde r 87 F o ndfö rm ö g e nhe t 224 879 FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 112 2 13 12 3 1 NAV (tkr) 224 879 NAV/Andel (kr) 99,95 Antal utestående andelar (st) 2 249 930 Utdel. (kr/andel) - Avkastning från 20131122 (%) -0,05% Sammansatt jämförelseindex (%) 0,20% N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 20130101 fo nda nde la r (TKR ) 20131231 Realis atio ns vins ter - Realis atio ns fö rlus ter - Orealis erade vins ter/fö rlus ter 80 S um m a 80 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h (TKR ) Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan - Ande ls utgivning 225 000 Andels inlö s en - Res ultat enligt res ultaträkningen -121 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - Lämnad utdelning - F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 224 879 32

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 apr-10 jul-10 okt-10 jan-11 apr-11 jul-11 okt-11 jan-12 apr-12 jul-12 okt-12 jan-13 apr-13 jul-13 okt-13 Fondguide Bas FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Fondguide Bas är en fondandelsfond som placerar sina tillgångar i andelar i andra fonder inom olika tillgångsslag, såväl svenska som utländska. Fonden har en blandstrategi och placeringarna ska i normalläget ha följande allokering: ränte-/hedgefonder 50%, svenska aktiefonder 20% och globala aktiefonder 30%. Fonden kan även placera en mindre del i tillväxtmarknadsfonder. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom kontinuerlig analys av marknadsförutsättningar och fonder inom de olika tillgångsslagen anpassas fondens portfölj löpande till de tillgångsslag och de fonder inom varje tillgångsslag som bedöms ha störst chans till god utveckling. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden långsiktigt ska överträffa utvecklingen av nedanstående sammansatta index som motsvarar fondens placeringar i normalläget omräknat till svenska kronor: MMSF Fondindex Sverige (20%). Morgan Stanley Capital Index World (NET TR) (30%), OMRX-T Bond index (25%) och OMRX-T Bill index (25%). De ingående aktieindexen inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinsterna är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. Marknadskommentarer se sid 6. FONDENS UTVECKLING SEDAN START AV FONDENS NYA INRIKTNING 2010-04-30 125 120 115 110 105 100 95 90 Fondguide Bas gick upp med 10,33 procent och fondens jämförelseindex steg med 11,4 procent. Underavkastningen är framförallt hänförlig till en generell övervikt mot tillväxtmarknadsfonder samt alternativa investeringar (hedgefonder) på bekostnad av globala aktiefonder samt svenska korträntefonder. Vidare har portföljens svenska aktieförvaltare adderat värde samt portföljens förvaltare som allokerar mot svenska företagsobligationer. Under året har vi valt att avyttra tre av fyra hedgefonder till förmån för företagsobligationsfonder som i huvudsak opererar på den nordiska marknaden med fokus på Investment Grade. Omsättningshastigheten uppgick till 0,29 ggr under året Fondförmögenheten har under året minskat, från 25,0 till 22,6 mkr. Nettot av in- och utflöde i fonden under 2013 var 4,7 mkr. Summan av årets resultat uppgick till 2,3 mkr (se not 2). Fonden exponeras för marknadsrisk på alla placeringar och för valutarisk på de aktierelaterade. Marknadsrisken i fondens aktiedel kan variera i storlek, högst risk utgörs av tillväxtmarknadsplaceringar och lägst av placeringar i globala aktiefonder. Fondens alternativa investeringar i hedgefonder, som i sin tur är investerade inom de flesta tillgångsslag, ger fonden en exponering mot marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknader. HELÅR 2013 114 112 110 108 106 104 102 100 98 96 94 Fondguide Bas Fondguide Bas Index Bas Index Bas Fondens absoluta risk har under de senaste 24 månaderna uppgått till 4,78 procent vilket är 1,3 procent högre än jämförelseindex och den aktiva risken har uppgått till 2,4 procent Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på 13 underliggande förvaltare. 33

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 9,4 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 9,4 AMF Aktiefond Sverige 7 065 2 641 11,7 Carnegie Sverigefond 808 1 282 5,7 Catella Nordic Corporate Bond Flex 16 939 2 011 8,9 Danske Invest Global Emerging Markets 2 245 1 099 4,8 Lannebo Sverige 46 354 996 4,4 Lannebo Corporate Bond 17 908 1 907 8,4 Prior & Nilsson Yield 2 352 2 491 11,0 SPP Företagsobligations Fond 19 142 2 006 8,9 Saxo Invest Global Equities 2 164 3 199 14,1 Skagen Global 1 958 1 386 6,1 Skagen Kon-Tiki 1 554 1 022 4,5 Treetop Global Oppurtunity Fund 9 1 154 5,1 Vontobel Global Value 1 446 1 311 5,8 S UM M A FINANS IELLA INS TRUM ENT 2 2 50 5 9 9,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 0,6 Likvida medel 173 0,8 Övriga tillgångar och skulder netto -42-0,2 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 2 2 6 3 6 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Kurs EUR 8,8768 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 2,25% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden normalt beräknats framgår på sid. 37. (Högsta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 2,5%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 28,72% Transaktionskostnader: 22 500 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 2,50% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har för de senaste 12 månaderna varit 246:66 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 237:18 kr. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 22 636 25 062 23 942 1 941 8 682 NAV/Andel (kr) 93,67 84,91 82,19 90,11 86,80 Antal utestående andelar (st) 241 667 295 160 291 301 21 540 100 023 Utdel. (kr/andel) - - 1,32 1,91 - Avkastning (%) 10,33% 3,30% -7,40% 6,09% 6,95% Sammansatt jämförelseindex (%) 11,25% 6,40% -0,32% 2,60% 0,44% 0 8 10 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 8 131 NAV/Andel (kr) 81,16 Antal utestående andelar (st) 100 185 Utdel. (kr/andel) - Avkastning (%) -18,84% Sammansatt jämförelseindex (%) 0,70% Antal andelar avrundade till heltal. 34 RISK-OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 4,78 5,78 Aktiv risk 2,56 2,88 Totalrisk för jämförelseindex 3,37 4,57 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 6,76-2,19 Genomsn. årsavkastning sedan start (081031) 5,21 0,43 Beräknade sedan start av fondens nya placeringsinriktning 2010-04-30. Fondguide Bas 515602-1320 RESULTATRÄKNING (TKR) 20130101 20120101 20131231 20121231 Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på fondandelar, not1 2 922 1 010 Ränteintäkter 4 17 Utdelningar - 314 Valutavinster och -förluster netto -153-93 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 138 85 Summa intäkt och värdeförändr 2 911 1 333 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag -564-556 Ersättning till förvaringsinstitut - - Räntekostnader - - Övriga finansiella kostnader - -14 Övriga kostnader - - Summa kostnader -564-570 Skatt Periodens resultat 2 347 763 BALANSRÄKNING (TKR) 20131231 20121231 Tillgångar Fondandelar 22 505 24 521 OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde 22 505 24 521 Bank och övriga likvida medel 173 603 Förutbet kostnader och uppl intäkter 4 - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 22 682 25 124 Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 46 62 Övriga skulder - - Summa Skulder 46 62 Fondförmögenhet 22 636 25 062 Not 1: Värdeförändring på 20130101 20120101 fondandelar (TKR) 20131231 20121231 Realisationsvinster 470 276 Realisationsförluster -178-368 Orealiserade vinster/förluster 2 630 1 102 Summa 2 922 1 010 Not 2: Förändring fondfmh (TKR) Fondförmögenhet vid årets början 25 062 23 942 Andelsutgivning 1 614 5 713 Andelsinlösen -6 386-5 356 Resultat enligt resultaträkningen 2 346 763 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 22 636 25 062

dec-12 jan-13 feb-13 mar-13 apr-13 maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 okt-10 jan-11 apr-11 jul-11 okt-11 jan-12 apr-12 jul-12 okt-12 jan-13 apr-13 jul-13 okt-13 Fondguide Offensiv FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Fondguide Offensiv är en fondandelsfond som placerar sina tillgångar i andelar i andra fonder inom olika tillgångsslag, såväl svenska som utländska. Fonden har en blandstrategi och placeringarna ska i normalläget vara fördelade på ränte-/hedgefonder 20%, svenska aktiefonder 20%, globala aktiefonder 50% och tillväxtmarknadsfonder 10%. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom kontinuerlig analys av marknadsförutsättningar och fonder inom de olika tillgångsslagen anpassas fondens portfölj löpande till de tillgångsslag och de fonder inom varje tillgångsslag som bedöms ha störst chans till god utveckling. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden långsiktigt ska överträffa utvecklingen av nedanstående sammansatta index som motsvarar fondens placeringar i normalläget omräknat till svenska kronor: - MMSF Fondindex Sverige (20%). Morgan Stanley Capital Index World (NET TR) (50%), Morgan Stanley Capital Index Emerging Market (NET TR) (10%), OMRX-T Bond index (10%) och OMRX-T Bill index (10%) De ingående aktieindexen inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2010-10-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Fondguide Offensiv gick upp med 13,8 procent och fondens jämförelseindex steg med 16,5 procent. Året har präglats av en fortsatt expansiv penningpolitik med extremt låga räntor samt fortsatta stimulanser från centralbankerna världen över. En majoritet av de större aktiemarknaderna har stigit under året samtidigt som trenden för bolagsvinsterna är fallande. Risken har därmed gått upp på många aktiemarknader. Inför 2014 förväntas den amerikanska konjunkturen upprätthålla en relativt god nivå, trots att turer kring det amerikanska budgetunderskottet samt nedtrappning av stimulanserna bedöms skapa oro från tid till annan. Europa bedöms vända runt samtidigt som Kina behåller en relativt sett hög tillväxttakt. Vidare antas en fortsatt stigande trend på räntemarknaden dock något svagare än under 2013. Marknadskommentarer se sid 6. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2010-10-31 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 Underavkastningen är framförallt hänförlig till en generell övervikt mot tillväxtmarknadsfonder samt alternativa investeringar (hedgefonder) på bekostnad av globala aktiefonder samt svenska korträntefonder. Vidare har portföljens svenska aktieförvaltare adderat värde samt portföljens förvaltare som allokerar mot svenska företagsobligationer. HELÅR 2013 120 Fondguide Offensiv Index Offensiv Under året har vi valt att avyttra tre av fyra hedgefonder till förmån för företagsobligationsfonder som i huvudsak opererar på den nordiska marknaden med fokus på Investment Grade. Omsättningshastigheten uppgick till 0,15 ggr under året Fondförmögenheten har under året minskat, från 32,9 till 31,4 mkr. Nettot av in- och utflöde i fonden under 2013 var 5,6 mkr. Summan av årets resultat uppgick till 4,1 mkr (se not 2). 115 110 105 100 95 90 Fonden exponeras för marknadsrisk på alla placeringar och för valutarisk på de aktierelaterade. Marknadsrisken i fondens aktiedel kan variera i storlek, högst risk utgörs av tillväxtmarknadsplaceringar och lägst av placeringar i globala aktiefonder. Fondens alternativa investeringar i hedgefonder, som i sin tur är investerade inom de flesta tillgångsslag, ger fonden en exponering mot marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Fondens absoluta risk har under de senaste 24 månaderna uppgått till 6,79 procent samtidigt som jämförelseindex ligger på 5,0 och den aktiva risken har uppgått till 2,52 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på 17 underliggande förvaltare. Fondguide Offensiv Index Offensiv 35

Tillgångar per 2013-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 9,6 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 9,6 AMF Aktiefond Sverige 6 311 2 359 7,5 Carnegie Sverigefond 987 1 567 5,0 Catella Nordic Corporate Bond Flex 16 939 2 011 6,4 Cliens Absolut Akt. Sverige C 403 767 2,4 Danske Invest Global Emerging Markets 3 444 1 686 5,4 Lannebo Sverige 72 986 1 568 5,0 Prior & Nilsson Yield 1 709 1 810 5,8 Prior Nilsson Sverige Aktiv A 597 827 2,6 Robur Sverige MEGA 3 432 174 0,6 Saxo Invest Global Equities 5 584 8 256 26,3 Skagen Global 2 230 2 584 8,2 Skagen Kon-Tiki 1 473 969 3,1 Treetop Global Oppurtunity Fund 12 1 497 4,7 Schröder Emerging Markets ACC 10 791 907 2,9 Vontobel Emerging Market I CAP-USD 951 970 3,1 Vontobel Global Value 3 681 3 337 10,6 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 3 1 2 8 9 9 9,6 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 0,4 Likvida medel 149 0,4 Övriga tillgångar och skulder netto -12 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 3 1 4 2 6 10 0,0 Kurs USD 6,4259 Kurs EUR 8,8768 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 2,25% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden normalt beräknats framgår på sid. 37, (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 2,5%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är: fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 14,62% Transaktionskostnader: 28 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 2,93% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har för de senaste 12 månaderna varit 251:65 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 241:97 kr. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 10 3 1 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 NAV (tkr) 31 426 32 936 23 631 2 855 NAV/Andel (kr) 112,26 98,67 92,79 105,29 Antal utestående andelar (st) 279 944 333 800 254 672 27 116 Utdel. (kr/andel) - - - - Avkastning (%) 13,77% 6,34% -4,44% 5,29% Sammansatt jämförelseindex (%) 16,45% 9,09% -5,04% 4,77% RISK-OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % 13 12 3 1 12 12 3 1 Totalrisk 6,79 8,71 Aktiv risk - - Totalrisk för jämförelseindex - - Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 9,99-3,19 Genomsn. årsavkastning sedan start (101031) 3,63-0,61 Fondguide O ffensiv 515602-4274 RESULTATRÄKNING (TKR) 20130101 20120101 20131231 20121231 Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på fondandelar, not1 4 857 2 267 Ränteintäkter 4 17 Utdelningar - 329 Valutavinster och -förluster netto -151-432 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 135 76 Summa intäkt och värdeförändr 4 845 2 257 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag -736-680 Ersättning till förvaringsinstitut - - Räntekostnader - - Övriga finansiella kostnader - -21 Övriga kostnader - - Summa kostnader -736-701 Skatt Periodens resultat 4 109 1 556 BALANSRÄKNING (TKR) 20131231 20121231 Tillgångar Fondandelar 31 288 31 590 OT C-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde 31 288 31 590 Bank och övriga likvida medel 150 1 370 Förutbet kostnader och uppl intäkter 50 38 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 31 488 32 998 Skulder OT C-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 62 62 Övriga skulder - - Summa Skulder 62 62 Fondförmögenhet 31 426 32 936 Not 1: Värdeförändring på 20130101 20120101 fondandelar (TKR) 20131231 20121231 Realisationsvinster 657 335 Realisationsförluster -133-296 Orealiserade vinster/förluster 4 333 2 228 Summa 4 857 2 267 Not 2: Förändring fondfmh (TKR) Fondförmögenhet vid årets början 32 936 23 631 Andelsutgivning 3 347 11 183 Andelsinlösen -8 966-3 434 Resultat enligt resultaträkningen 4 109 1 556 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 31 426 32 936 36

Redovisningsprinciper REDOVISNINGSPRINCIPER Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:11) om investeringsfonder, Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. Värdering av finansiella instrument Fondens finansiella instrument inklusive skulder och derivatinstrument värderas till gällande marknadsvärde. Gällande marknadsvärde fastställs genom olika metoder, vilka tillämpas enligt följande ordning: 1. Om det finansiella instrumentet handlas på en aktiv marknad används senaste betalkurs på balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att tillämpa, eller blir uppenbart missvisande, fastställs gällande marknadsvärde genom att en värderingsmodell som är etablerad på marknaden används. RISK - OCH KOSTNADSMÅTT Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten är inte något kostnadsmått, men kan ändå användas för att bedöma fondens transaktionskostnader. Måttet beräknas på det lägsta värdet av köpta respektive sålda värdepapper, dividerat med den genomsnittliga förmögenheten under året. VÄRDERINGSPRINCIPER Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2013. Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser kalenderåret 2013. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Transaktionskostnader Transaktionskostnader är de kostnader som fonden betalar för köp respektive försäljning av värdepapper. Eftersom våra fonder endast investerar i andra fonder utgår ingår inget courtage. Transaktionskostnaden utgör därför enbart av en kostnad till banken för utförd affär. Årlig kostnad Alla avgifter och betalningar som kan tas ur fondens medel på basis av lag, föreskrifter, fondbestämmelser samt informationsbroschyren. Avgiften ska ange totalbeloppet av sådana kostnader men exkludera särskilda identifierade poster. Kostnader som omfattas är till exempel fasta förvaltningsavgifter, förvaringsavgifter och avgift till tillsynsmyndigheten. Kostnader som inte omfattas är till exempel insättnings - och uttagsavgifter samt prestationsbaserade avgifter som betalats till Indecap. Fonden Guide Structured har under hela året varit vilande. Fonden har inga andelsägare och endast ett innehav (obligation emitterad av Lehman Brothers) värderat till noll. Fonden redovisas därför inte i denna rapport. 37

Bolagsinformation Förvaltade fonder INDECAP AB Indecap AB (556622-4480) ägs, till 22,56 procent av Forsby Förvaltning i Vingåker AB (556663-5115), till 7,08 procent av ABML Holding AB (556838-6295), till 3,78 procent av Berg Kohl Holding AB (556749-1401), till 20,04 procent av Folksam Sak(502006-1619), till 8,04 procent av Svensk Handel Pensionskassa (802005-631) och resterande 38,51 procent ägs av 18 Sparbanker. Aktiekapitalet är 5 mkr. Indecap har tillstånd från Finansinspektionen att bedriva värdepappersrörelse och fondverksamhet för specialfonder. STYRELSE Rolf Lydahl (Ordförande), VD AB Spero Daniel Eriksson, Produktdirektör Folksam Håkan Nordblad, VD Westra Wermlands Sparbank Jack Junel, Direktör JJ Advisor AB Joacim Lindgren, VD Sörmlands Sparbank Mats Lagerqvist, VD IndecapAB, partner Mikael Bohman, VD Sparbanken Västra Mälardalen Niklas Lundberg, vvd, partner Richard Josephson, Direktör SEB Enskilda Stefan Holm, Affärsområdeschef Folksam FÖRETAGSLEDNING Mats Lagerqvist, VD, partner Niklas Lundberg, vvd, partner KLAGOMÅLSANSVARIG GUIDEFONDER Fond Tillstånd Start Guide Hedgefond 2003-09-17 2003-09-30 Guide Hedgefond 2 2005-12-22 2006-01-31 Guide Multihedge 2005-04-21 2005-07-01 Guide Aktiefond Sverige 2003-09-17 2003-10-31 Guide Aktiefond Global 2005-12-22 2006-01-31 Guide Tillväxtmarknadsfond 2005-12-22 2006-01-31 Guide High Risk Dynamic 2011-05-05 2011-10-26 Guide Företagsobligation 2005-12-22 2006-01-31 Guide Hedgefond och Guide Aktiefond Sverige övertogs från Erik Penser Fonder AB den 13 december 2006. Guide Multihedge övertogs från Whitebeam Fonder AB den 1 oktober 2009. SPARBANKSFONDER Fond Tillstånd Start Sparbanken Aktiefond Sverige 2008-09-12 2008-10-31 Sparbanken Global 2008-09-12 2008-10-31 Sparbanken Tillväxt 2008-09-12 2008-10-31 Sparbanken Bas 2008-09-12 2008-10-31 Sparbanken Likviditetsförvaltning 2013-09-04 2013-11-25 Mats Lagerqvist, VD, partner REVISOR Helene Willberg, KPMG AB FÖRVARINGSINSTITUT FONDGUIDEFONDER Fond Tillstånd Start Fondguide Bas 2008-09-12 2008-10-31 Fondguide Offensiv 2010-10-12 2010-10-31 Swedbank AB (Publ.) 38

Styrelsen GUIDE HEDGEFOND (515601-9654) GUIDE HEDGEFOND (515601-9654) Revisionsberättelse Rolf Lydahl Mikael Bohman Richard Josephson Ordförande Jack Junel Mats Lagerqvist Joacim Lindgren VD Niklas Lundberg Daniel Eriksson Håkan Nordblad Stefan Holm Till andelsägarna i Guide Hedgefond Rapport om årsberättelse Jag har i egenskap av revisor i Indecap AB, organisationsnummer 556622-4480, reviderat årsberättelsen för Fonden Guide Hedgefond för år 2013. Värdepappersbolagets ansvar för årsberättelsen Det är värdepappersbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som värdepappersbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Mitt ansvar är att uttala mig om årsberättelsen på grundval av min revision. Jag har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att jag följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur värdepappersbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i värdepappersbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i värdepappersbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Jag anser att de revisionsbevis jag har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för mitt uttalande. Enligt min uppfattning har årsberättelsen i allt väsentligt upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Rapport om andra krav enligt lagar och andra förordningar Utöver min revision av årsberättelsen har jag även reviderat värdepappersbolagets förvaltning för år 2013. Värdepappersbolagets ansvar Det är värdepappersbolaget som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om investeringsfonder. Mitt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala mig om förvaltningen på grundval av min revision. Jag har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för mitt uttalande om förvaltningen har jag utöver min revision av årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om värdepappersbolaget handlat i strid med lagen om investeringsfonder. Jag anser att de revisionsbevis jag inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för mitt uttalande. Värdepappersbolaget har enligt min bedömning inte handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. KPMG AB Helene Willberg Auktoriserad revisor 39