SPAX Europa bygg och infrastruktur Den europeiska konjunkturen fortsätter att utvecklas väl och återhämtningen sprider sig. Samtidigt är behovet av investeringar inom infrastruktur stora och ränteläget gör satsningar lättare att finansiera. Placeringen är kapitalskyddad och kopplad till en korg med europeiska bolag inom bygg och infrastruktur. Placeringen passar dig som: önskar en trygg placering med god tillväxtpotential har en positiv tro på underliggande marknad vill känna dig trygg om marknaden faller på förhand vill veta vilket lägsta belopp som på slutdagen återbetalas, oavsett marknadsutveckling är villig att riskera överkursen på 10 procent SPAX Europa bygg och infrastruktur KAPITALSKYDD Benämning: SWEO723A Löptid: 3 år Inriktning: Aktier Sista teckningsdag: 15 december 2017 Likvidreservering: 19 december 2017 kl 07.00 Likviddag: 27 december 2017 Teckningskurs: 110 % Lägsta teckningsbelopp: 10 000 kr Kapitalskydd: Ja Deltagandegrad*: 135 % Courtage: 1,5 % på placerat belopp Börsnotering: Ja, 28 december 2017 Emittent: Swedbank AB *Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 20 december 2017 och kan som lägst bli 120 %. Konjunkturutvecklingen i Europa, tillsammans med nuvarande värdering, talar fortsatt för europeiska aktier. Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt belopp på återbetalningsdagen. Sämre konjunkturutveckling kan ge sämre utsikter för europeiska aktiebolag och lägre aktiepriser. Sämre global tillväxt och risker för sämre global handel med USA. Produktblad Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
Varför Europa bygg och infrastruktur? Du tar del av börsuppgången i bolag med god tillväxtpotential samtidigt som du kan känna dig trygg om marknaden skulle falla. Du vet nämligen på förhand vilket lägsta belopp som återbetalas på slutdagen, oavsett marknadsutveckling. Behovet av satsningar inom infrastruktur är stora och med aktuellt ränteläge kan insatserna lättare finansieras. Byggsektorn får stöd i en starkare europeisk konjunktur. Europeiska bolag bör ha möjligheter till god vinsttillväxt och ökad lönsamhet i kommande period. Underliggande marknad Placeringen följer kursutvecklingen för en likaviktad aktiekorg bestående av 12 bolag noterade i Europa och inriktade mot bygg och infrastruktur. Ingående bolag: ACS, Atlantis, Enagas, Ferrovial, Geberit, Lafargeholcim, National Grid, Red Electrica, Skanska, Snam, Severn Trent och United Utilities Group. Se bolagsbeskrivningar på nästa sida. Så fungerar placeringen Avkastningen beräknas på nominellt belopp och beror dels på underliggande marknads utveckling exklusive utdelningar och dels på deltagandegraden som uttrycker hur stor del av kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för underliggande marknad motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år. Oavsett underliggande marknads utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt belopp på återbetalningsdagen. SPAX Europa bygg och infrastruktur erbjuds till teckningskurs 110 procent och har en indikativ deltagandegrad på 135 procent. Löptiden för placeringen är tre år men pengarna är inte låsta. Swedbank kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Kapitalskyddet gäller dock endast på återbetalningsdagen. Utfall vid olika utveckling på slutdagen* Historisk utveckling Positiv utveckling Deltagandegrad x Utveckling plus Nominellt belopp 180 170 160 Underliggande marknad Globalt aktieindex 150 140 130 120 110 100 90 80 70 2012 2013 2014 2015 2016 2017 I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för underliggande marknad. Som jämförelse visas ett globalt aktieindex. Historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa: Bloomberg) Negativ utveckling Nominellt belopp *Observera att slutkursen avläses månadsvis sista året och inte bara på slutdagen. Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 10 000 kronor Underliggande marknad Placerat belopp inkl courtage Återbetalat belopp Vinst / Förlust Årseff. avkastn. inkl. courtage 60 % 11 165 kr 18 100 kr 62,1 % 17,5 % 40 % 11 165 kr 15 400 kr 37,9 % 11,3 % 20 % 11 165 kr 12 700 kr 13,7 % 4,4 % 0 % 11 165 kr 10 000 kr -10,4 % -3,6 % -20 % 11 165 kr 10 000 kr -10,4 % -3,6 %
Beskrivning av bolagen i SPAX Europa bygg o infrastruktur ACS ACS, Actividades de Construccion y Servicios, S.A. ACSkoncernen är en världsomspännande aktör inom bygg- och infrastrukturutvecklingsindustrin, både inom den civila och industriella sfären. Företaget tillhandahåller industriella tjänster (el, olja och gas) och miljötjänster. För mer information se www.grupoacs.com. Atlantia Atlantia SpA förvaltar infrastruktur kring transporter. Bolaget tillhandahåller elektronikrapporteringssystem, flygplatsautomatisering och trafikinformationstjänster. Atlantia förvaltar vägtullnät i Italien, Brasilien, Chile, Indien och Polen samt flygplatser i Rom och Nice. För mer information se www.atlantia.it/en. Geberit Geberit AG tillverkar och levererar vattenförsörjningsrör, installationssystem, dränerings- och spolningssystem som cisterner och andra sanitära system för kommersiella och bostadsbyggande marknader. Bolaget säljer sina produkter i Tyskland, Italien, Schweiz, Österrike, Nederländerna, Frankrike och Belgien. För mer information se www.geberit.com/en. Skanska Skanska AB erbjuder byggnadsrelaterade- och projektutvecklingstjänster. Bolaget fokuserar på utvalda hemmamarknader i Norden, övriga europeiska länder och Nordamerika. Skanska erbjuder konkurrenskraftiga lösningar för både enkla och komplexa uppdrag, vilket bidrar till att skapa en hållbar framtid för kunder och samhällen. För mer information se www.skanska.se. Severin Trent Severn Trent Plc levererar vatten-, avfall- och infrastrukturtjänster i hela Storbritannien, Europa och USA. Bolaget erbjuder en rad tjänster inom vattenrening, avloppsrening, avfallshantering samt återvinningstjänster. Severn Trent erbjuder även infrastrukturföretag med informationsteknologioch mjukvarulösningar samt konsulttjänster inom teknik. För mer information se www.stwater.co.uk. Enagas Enagas SA importerar, lagrar och transporterar naturgas. Bolaget importerar flytande naturgas på metanbärare och driver regenereringsanläggningar i Barcelona, Huelva och Cartagena. Enagas tar också emot naturgas via rörledningar över Pyrenéerna och över Gibraltarsundet. Företaget transporterar gas i hela Spanien genom sina högtrycksledningar. För mer information se www.enagas.com. Ferrovial Ferrovial SA är en infrastrukturoperatör och ett industriföretag. Företaget är verksamt i flera länder inom flera sektorer såsom bygg, drift av flygplatser, vägtullar och kommunala tjänster. Ferrovial har också en servicedivision där de bedriver underhåll av infrastruktur, och energi- och avfallshanteringstjänster. För mer information se www.ferrovial.com. LafargeHolcim LafargeHolcim Ltd tillhandahåller byggmaterial. Företaget producerar och marknadsför färdigblandad betong, cement och klinkers, samt tillhandahåller rådgivning och ingenjörstjänster inom alla delar av tillverkningsprocessen av cement. LafargeHolcim driver cementtillverkningsanläggningar över hela världen. För mer information se www.lafargeholcim.com. National Grid National Grid plc är ett kraftförsörjningsföretag som bland annat distribuerar gas. Bolaget erbjuder även försäkring inom bil, ansvar, olycka, teknik, marin, luftfart samt liv- och sjukförsäkring. För mer information se www.nationalgrid.com. Red Electrica Corporacion Red Electrica Corporacion S.A. underhåller och driver Spaniens elnät. Bolaget förlänger högspänningsnätet och koordinater produktions- och överföringssystem. För mer information se www.ree.es. Snam Snam S.p.A. äger och driver Italiens naturgasdistributionsnät. Företaget transporterar gas på uppdrag av importörer, distributörer och företag samt levererar till italienska hushåll. Snam äger ett nätverk av hög- och mediumtrycksrör i Italien. För mer information se www.snam.it. United Utilities Group United Utilities Group PLC förvaltar och driver reglerade eldistributions-, vatten- och avloppsnät i nordvästra England. Bolaget förvaltar även andra infrastrukturtillgångar i Storbritannien och utomlands. För mer information se www.unitedutilities.com. Källa: Bloomberg Bolagen i SPAX Europa bygg och infrastruktur Bolag Sektor Land ACS Actividades Construccion Industri Spanien Atlantia Spa Industri Italien Geberit Industri Schweiz Skanska Industri Sverige Severn Trent plc Infrastruktur Storbrittaninen Enagas Energi Spanien Ferrovial Industri Spanien Lafargeholcim Material Schweiz National Grid Infrastruktur Storbrittaninen Red Electrica Corp Infrastruktur Spanien Snam Spa Energi Italien United Utilities Group Infrastruktur Storbrittaninen
Hur förändras värdet på din SPAX? Värdet på andrahandsmarknaden för placeringen påverkas positivt av bl a stigande värde, d v s att kurserna för de i korgen ingående aktierna stiger och av lägre svenska räntor. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur stor påverkan på marknadsvärdet nämnda faktorer har beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuella kurser i förhållande till aktiekurserna på startdagen. Exempelvis har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som återstår och en positiv kursförändring kan ha mycket liten eller ingen betydelse för marknadsvärdet om kurserna för aktiekorgen ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort. Teckningsanmälan Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast på sista teckningsdag lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor. Du kan även ringa telefonbanken eller själv teckna dig via internetbanken. Avgifter Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren för denna SPAX. I samband med detta tar Banken ut ett arrangörsarvode på maximalt 1,05 % per löptidsår. Varje obligation har ett nominellt belopp på 1 000 kronor vilket innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 10,50 kronor per obligation och löptidsår. Arvodet ska bland annat täcka Bankens kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens pris. Courtaget beräknas på nominellt belopp plus eventuell överkurs och tillkommer utöver placeringens pris. Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på 10 000 kr Löptid Courtage % Courtage kr Teckningskurs Arrangörsarvode* Total kostnad* 3,00 110 % 1,5 % 165 kr 315 kr 480 kr * Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05 % x löptid. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens pris. Courtaget beräknas på nominellt belopp plus eventuell överkurs och tillkommer utöver placeringens pris. SPAX Europa bygg och infrastruktur Sista teckningsdag: 2017-12-15 (bankkontor) 2017-12-17 (telefon- och internetbanken) Löptid 3 år Underliggande marknad 12 bolag inom europeisk bygg och infrastruktur Nominellt 10 000 kronor, därutöver i multiplar om 1 000 kronor Teckningskurs 110 % Benämning SWEO723A EU Bygg o Infra 201228 ISIN-nummer SE0009145642 Deltagandegrad* 135 % Courtage 1,5% på placerat belopp Startdag 20 december 2017 Slutdag 16 december 2020 Återbetalningsdag 28 december 2020 Startkurs Slutkurs Återbetalningskurs Valutaexponerad Underliggande marknads stängningskurs på startdagen Genomsnitt av underliggande marknads månatliga stängningskurs under sista året (13 tillfällen) 100 % av nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp Likvidreservering 19 december 2017 kl 07.00 Likviddag 27 december 2017 Notering Ja, 28 december 2017 Fullständiga villkor Lägsta teckningsbelopp IPS/Kapitalförsäkring Depå/ISK Beskattning Emittent Andrahandsmarknad KAPITALSKYDD Nej Prospekt och Slutliga Villkor finns på www.swedbank.se/struktprod Godkänd placering i IPS, ISK samt Kapitalspar Depå I Slutliga Villkor ges en kortfattad redogörelse av skatteaspekter Swedbank AB Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden * Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 20 december 2017 och kan som lägst bli 120 %. Välj rätt SPAX Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler. Våra två alternativ Swedbank åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning. Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp. Möjlighet till högre avkastning mot att du betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad.
Olika produkter, samma risker En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna. Kreditrisk Alla SPAX och Bevis som erbjuds i denna broschyr är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade belopp, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg. Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen. Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsvarande grad, eller mer. Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen kan vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen under löptiden hittar du längre bak i produktbladet. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din placering. Detta kan t ex inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer köpkurser. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock valutaskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa SPAX och Bevis har dock en valutaexponering utöver det tillgångsslag produkten är kopplad till, för dessa produkter finns en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller ett visst Bevis är valutaskyddat kan du läsa i faktarutan för respektive placering. Riskindikator Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall är beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är inte jämförbara med varandra. Risken anges på en sjugradig skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.strukturerade.se. Risknivå normalutfall beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek. Risknivå extremutfall (Value at Risk, VaR) beskriver den maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99 procent. Riskindikator Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen? Lägre risk 1 2 3 4 5 6 7 Högre risk Risknivå extremutfall 3 Emittent Swedbank AB Emittentrisk Rating: S&P: AA- och Moody s : Aa3 Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar.
Detta är SPAX Allmänt SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren (långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder. SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp. Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för avkastning är uppfyllda. Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent. Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits, förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning. Andrahandsmarknad SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i SPAX. De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller motsvarande), förväntade framtida svängningar i värdet på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten) samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden olika mycket. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köpoch säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med andra placeringar. Bankens ansvar, arrangörsarvode och fullständiga villkor Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt. Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter. Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod. Risker Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren), dels i en risk för det specifika värdepappret beroende på den underliggande tillgångens värdeutveckling. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i SPAX. Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valutaeller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad. Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX. Underliggande marknads historiska svängningar framgår av diagram i detta produktblad. Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken Andrahandsmarknad. Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Prospekt och Slutliga Villkor på bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.