Kapitalskyddade placeringar & Certifikat. Månadens placeringar Maj Sista dag för köp 18 maj 2014. Europa Robotisering Löpande avkastning

Kapitalskyddade placeringar & Certifikat Månadens placeringar Maj Sista dag för köp 18 maj 2014 Europa Robotisering Löpande avkastning

Inledning Innehåll 17 april 2014 Stimulanser gynnar Europas börser Jag får ofta frågan varför vi tycker att den europeiska aktiemarknaden är intressant, när Europas ekonomiska utveckling är så svag. Det stämmer att tillväxten i Europa inte är särskilt stark. 3 4 5 6 8 9 10 11 12 13 14 Sammanfattning Tema: Europa Aktieindexobligation Europa Premiumcertifikat Europa Tema: Robotisering Aktieindexobligation Robotisering Tema: Löpande avkastning Kreditcertifikat Europeiska Bolag Frågor & svar kapitalskyddade placeringar Frågor & svar certifikat Villkor och risker Många problem kvarstår också. Men omsvängningen sker från en betydligt lägre nivå än till exempel i USA och Japan. Därför bedömer vi att det finns mer potential i Europas aktiemarknader. Chansen till ökade stimulanser är också god i Europa, något som brukar gynna aktiemarknaden tack vare lägre räntor och en svagare valuta. Europeiska aktier är dessutom lägre värderade än de flesta andra börser. I denna broschyr erbjuder vi därför flera placeringsförslag mot Europa. Automatisering är en viktig global trend. I västvärlden används robotar allt mer, inte bara i industrin, utan även i tjänstesektorn, i vården och i hemmen. Kina är också en snabbt växande marknad för robotar, i takt med att stigande löner höjer produktionskostnaderna. Därför har vi även denna månad tagit fram en placering mot denna spännande marknad. För många placerare är en god löpande avkastning viktig. Vi har därför tagit fram ett kreditcertifikat som ger möjlighet till en betydligt högre avkastning än traditionella ränteplaceringar, men samtidigt har högre risk. Vi hoppas att du hittar någon intressant placering som passar dig i denna broschyr. Sista dag för att köpa är 18 maj. Vill du veta mer, kontakta ditt kontor eller gå in på handelsbanken.se/månadensplaceringar. Mats Nyman Chef för Kapitalmarknadsanalys och Placeringar, Handelsbanken Omslaget föreställer Sony Center som är ett byggnadskomplex på Potsdamer Platz i Berlin. Alltid med kapitalskydd Vårt grunderbjudande av kapitalskyddade placeringar som alltid finns att köpa. Portföljobligation Hela världen i en kapitalskyddad placering Portföljobligation passar den som vill placera i en bred världsportfölj. Portföljobligationen, som är kopplad till fyra olika marknader, kan ses som ett alternativ till blandfonder med aktier, räntor och andra tillgångar, där kapitalskyddet utgör räntedelen. Aktieindexobligation Sverige Placera på svenska börsen med kapitalskydd Aktieindexobligation Sverige passar den som vill placera på svenska börsen, men med lägre risk. Läs gärna mer på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. 2

Sammanfattning Månadens placeringar Klassificerings- och risksymboler RISK 2/7 = = Kapitalskyddade placeringar, du vet vad du minst får tillbaka vid placeringens slut. Visar risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst risk. I detta erbjudande har vi tagit fram kapitalskyddade placeringar och certifikat utifrån teman vi tror på just nu. För att du ska hitta placeringsalternativ som passar dig och dina behov erbjuder vi placeringar med olika egenskaper och risknivåer. Med kapitalskyddade placeringar har du möjlighet till god avkastning samtidigt som du vet vad du minst får tillbaka vid placeringens slut. Våra certifikat är inte kapitalskyddade och kan därför passa dig som är beredd att ta högre risk, för att i utbyte få möjlighet till högre avkastning. Läs gärna mer om produkttyperna på sidorna 12-13 eller på handelsbanken.se/månadensplaceringar. Tema: Europa Europa uppvisar åter tillväxt efter ett par år av recession. Om återhämtningen fortsätter, samtidigt som räntorna förblir låga, finns möjligheter till en god avkastning på de europeiska aktiemarknaderna. Vi erbjuder följande placeringar mot Europa: Tema: Robotisering Den nya generationen robotar blir allt mer intelligenta och kan se, känna, höra och lära sig själva. De får allt fler användningsområden i såväl industri- och tjänstesektorn som i våra hem. Trots att industriroboten slog igenom redan på 70-talet är behovet av automatisering bland många företag idag större än någonsin. Vi erbjuder följande placering med koppling till robotisering: Tema: Löpande avkastning På grund av låga räntor är det i dagsläget svårt att få en hög löpande avkastning. För den som letar efter en räntebärande placering med högre avkastningspotential, och kan acceptera en högre risk än vid vanligt räntesparande, kan Kreditcertifikat Europeiska Bolag vara ett alternativ. Vi erbjuder följande placering med möjlighet till löpande avkastning: Månadens placeringar Egenskap Preliminära villkor 1 Pris per Du får minst Löptid Risk- Riskklass post tillbaka 2 indikator Europa Aktieindexobligation Europa Bas deltagandegrad 10 000 kr 10 000 kr Aktieindexobligation Europa Extra deltagandegrad 11 000 kr 10 000 kr Premiumcertifikat Europa premiumnivå 10 000 kr - 4 år Robotisering deltagandegrad 11 000 kr 10 000 kr 4 år Löpande avkastning Kreditcertifikat Europeiska Bolag kupong per år 10 000 kr - Alltid med kapitalskydd Portföljobligation Läs mer på sidan 2 och på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd Aktieindexobligation Sverige RISK 2/7 RISK 3/7 RISK 6/7 RISK 3/7 RISK 4/7 RISK 7/7 1. Definitiva villkor fastställs den 22 maj 2014. 2. Gäller om du behåller placeringen löptiden ut. 3

Tema Europa Tema: Europa Europa i korthet ekonomin och hålla räntorna låga, vilket gynnar såväl de finansiella marknaderna som företagen i regionen. Europa uppvisar åter tillväxt efter ett par år av recession. Den europeiska centralbanken har lyckats stabilisera finansmarknaden och fått ner räntorna i krisländerna. Tack vare dessa åtgärder har tillväxten börjat överraska positivt. Mycket talar dessutom för att centralbanken kommer att fortsätta stimulera ekonomin och hålla räntorna låga under lång tid framöver. Detta gynnar såväl de finansiella marknaderna som företagen i regionen. Samtidigt blir den globala konjunkturen, med USA som främsta draglok, allt starkare. Många europeiska företag är konjunkturkänsliga, vilket innebär att en högre global tillväxt även gynnar europeiska företag genom en ökad efterfrågan. Den europeiska ekonomin är tudelad. Norra Europa, med Tyskland i spetsen, uppvisar en stabil tillväxt. Samtidigt har södra Europa fortfarande stora ekonomiska utmaningar framför sig. Ökad konkurrenskraft hos företagen, strukturella reformer och statsfinanser i bättre skick talar dock för att mycket går åt rätt håll. Dessa förbättringar bör innebära att investerare ser på regionen med ökad optimism. Utmaningarna i Europa avspeglas också i att aktiemarknaden värderas lägre än i många andra utvecklade länder. Om återhämtningen fortsätter, samtidigt som räntorna förblir låga, finns möjligheter till en god avkastning på Europas aktiemarknad. Placera mot Europa Aktieindexobligation Europa Bas I Europa Bas får du ta del av potentialen i 100 av de mest stabila aktierna i Europa. RISK 2/7 Aktieindexobligation Europa Bas passar den som vill placera på den europeiska aktiemarknaden till låg risk och vill vara säker på att minst få tillbaka sitt placerade kapital. Premiumcertifikat Europa Premiumcertifikatet ger en avkastning på preliminärt RISK 6/7 minst 18 procent så länge som den europeiska aktiemarknaden inte någon gång under löptiden faller kraftigt i förhållande till startkursen. Stiger marknaden mer än 18 procent stiger placeringens avkastning i motsvarande mån. Premiumcertifikat Europa passar den som vill placera på den europeiska aktiemarknaden, men vill ta lite lägre risk än vanligt aktiesparande. Placeringen är inte kapitalskyddad. Aktieindexobligation Europa Extra I Europa Extra får du ta del av potentialen i 100 av de mest stabila aktierna i Europa. Placeringen köps med 10 procent överkurs. I detta alternativ får du möjlighet till högre avkastning än i alternativet Bas, samtidigt tar du en lite högre risk. Om marknaden faller förlorar du överkursen. RISK 3/7 Aktieindexobligation Europa Extra passar den som söker större potential i sitt sparande och därför är villig att ta lite högre risk på den europeiska aktiemarknaden. 4

Tema Europa Aktieindexobligation Europa Placera med kapitalskydd i stabila bolag på den europeiska aktiemarknaden. Aktieindexobligation Europa är kopplad till ett index som består av stabila bolag från 17 europeiska länders aktiemarknader. Finansiell forskning visar att stabila bolag i genomsnitt ger högre avkastning än mer snabbväxande bolag. Det beror bland annat på att många placerare överskattar tillväxten i de snabbväxande bolagen och därför betalar för mycket för dem. De stabila bolagen uppfattas däremot som tråkiga och är därför ofta billiga. Genom att placera i stabila bolag kan man alltså inte bara få en mer stabil aktieportfölj, man kan också få möjlighet till en högre avkastning. Med Aktieindexobligation Europa får du ta del av en eventuell uppgång i indexet, samtidigt som du vet vad du minst får tillbaka på återbetalningsdagen. S&P Europe 350 Low Volatility Index Aktieindexobligation Europa är kopplad till indexet S&P Europe Low Volatility Index. Indexet följer 100 av de mest stabila aktierna i Europa, det vill säga aktier med låga kursrörelser. Low Volatility Index viktas om kvartalsvis så att de aktier som har haft lägst kursrörelser får högst vikt. Så här har det gått för aktieindexet* 250 200 150 100 50 april-09 april-10 april-11 april-12 april-13 april-14 *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Aktieindexobligation Europa Bas 101AE RISK 2/7 Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Namn på börsen SHBO 101AE Så här kan det bli 1 Indexets utveckling Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 10 000 kr 14 800 kr 10 000 kr 10 000 kr 12 400 kr 10 000 kr 11 200 kr 10 000 kr 10 000 kr 10 000 kr 10 000 kr 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Aktieindexobligation Europa Extra 101AX RISK 3/7 Så här kan det bli 1 Indexets utveckling Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Namn på börsen SHBO 101AX 11 000 kr 23 200 kr 11 000 kr 11 000 kr 11 000 kr 13 300 kr 11 000 kr 10 000 kr 11 000 kr 10 000 kr 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 5

Tema Europa Premiumcertifikat Europa Placera på den europeiska aktiemarknaden med lägre risk än vanligt aktiesparande. Premiumcertifikat Europa är kopplat till den europeiska aktiemarknaden via ett index som består av stora europeiska bolag. Certifikatet ger en avkastning på preliminärt minst 18 procent efter 4 år, så länge som marknaden inte någon gång under löptiden faller mer än 40 procent i förhållande till startkursen. Premiumcertifikat Europa ger alltså möjlighet till god avkastning även om den europeiska aktiemarknaden inte skulle stiga. Skulle marknaden stiga mer än 18 procent stiger certifikatets avkastning i motsvarande mån. Om marknaden någon gång fallit mer än 40 procent blir värdeökningen/värdeminskningen på slutdagen lika stor som indexutvecklingen. EURO STOXX 50 Premiumcertifikat Europa är kopplat till aktieindexet bolag i euroområdet. Så här har det gått för aktieindexet** 3500 3000 Premiumcertifikat Europa RISK 6/7 2500 Pris per styck 10 000 kr Löptid 4 år Namn på börsen SHBC PE18E stängningskurs den 22 maj 2014. 2000 1500 april-09 april-10 april-11 april-12 april-13 april-14 Barriär ** Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriären i diagrammet stängningskurs den 7 april 2014. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. Premiumcertifikatets värde på slutdagen Diagrammet till höger visar hur utvecklingen i indexet påverkar premiumcertifikatets värde vid löptidens slut. Diagrammet illustrerar värdet både när aktieindexet alltid har varit lika högt som eller högre än barriären, och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriären. Se även tabellen på nästa sida. Procent 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Börsutveckling* -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % Index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Index har någon gång under löptiden varit lägre än barriären Certifikatets pris vid start. Källa: Handelsbanken Capital Markets 6

Tema Europa Möjliga utfall på slutdagen Om aktieindexet alltid har varit högre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen alltid varit lika högt som eller högre än barriären. stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 18 procent. Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än aktiein dexets uppgång. faller med 30 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 18 procent. Trots att aktieindexet fallit ökar premiumcertifikatet i värde. Om aktieindexet har varit lägre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen någon gång under löptiden varit lägre än barriären. stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 7 procent. faller med 30 procent: Premiumcertifikatets värde minskar med 30 procent. Så här kan det bli 1 Underliggande utveckling EURO STOXX 50 har alltid varit lika högt som eller högre än barriären EURO STOXX 50 har varit lägre än barriären Indexets utveckling Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 60 % 12,5 % 16 000 kr 11,7 % 16 000 kr 11,7 % 40 % 8,8 % 14 000 kr 8,1 % 14 000 kr 8,1 % 20 % 4,7 % 12 000 kr 4,1 % 12 000 kr 4,1 % 10 % 2,4 % 11 800 kr 3,7 % 11 000 kr 1,9 % 0 % 0,0 % 11 800 kr 3,7 % 10 000 kr -0,5 % -10 % -2,6 % 11 800 kr 3,7 % 9 000 kr -3,0 % -20 % -5,4 % 11 800 kr 3,7 % 8 000 kr -5,8 % -40 % -12,0 % 11 800 kr 3,7 % 6 000 kr -12,3 % -60 % -20,5 % 4 000 kr -20,6 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 10 000 kronor och en premiumnivå på 18 procent. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 7

Tema Robotisering Tema: Robotisering Robotisering i korthet tjänstesektorn som i hemmen. automatisering idag kanske större än någonsin bland många företag. Industriroboten slog igenom farande är behovet av ytterligare automatisering stort. Företag har ett ständigt behov av att bli effektivare, såväl i västvärlden som på tillväxtmarknaderna. I väst är ökad automatisering nödvändig för att kunna konkurrera med produktion i låglöneländer. I USA har vi för närvarande en trend av återindustrialisering, vilken är möjlig tack vare en ökad robotisering. Den starkast växande marknaden för robotar är dock Kina. I takt med att lönerna stiger måste produktionen effektiviseras. Försäljningen under de senaste 10 åren. Mycket talar för att den höga tillväxten kommer att fortsätta. hög kvalitet och kan utan problem arbeta med farliga, smutsiga och monotona uppgifter. Dessutom minskar kostnaderna för att producera industrirobotar. Detta leder till lägre priser och kortare återbetalningstider för en robotinvestering, vilket bör öka efterfrågan. Innovationstakten är hög både vad gäller mjukvara och hårdvara för robotar. Tack vare modern teknologi kan nutidens robotar se, känna, lyssna, prata och ta sig fram utan hjälp. Dessutom blir robotarna allt mer intelligenta, har förmågan att lära sig och kan programmera sig själva. Dessa framsteg innebär att användningsområdena såväl i industri- och tjänstesektorn som i hemmen kommer att öka betydligt i framtiden. Med andra ord är det inte bara i industrin som robotar kan komma till användning. Även i tjänstesektorn kommer automatiseringen att kunna ta fart inom de flesta områden. Inom sjukvården kan kirurgirobotar med hög precision operera i hjärnan. I transportsektorn kan tåg, flygplan och fartyg köras med autopilot. I omsorgen kan de öka tryggheten för ensamboende äldre. I hemmen har vi redan självgående dammsugare och gräsklippare som underlättar vardagen och många fler användningsområden lär komma. Bara fantasin sätter gränser. Detta borde innebära goda framtidsutsikter för bolag verksamma inom robotisering. Placera med koppling till robotisering Aktieindexobligation Robotisering Extra RISK 3/7 10 procent överkurs och ger möjlighet att investera i 10 företag med goda framtidsutsikter verksamma inom robotisering. I detta alternativ får du möjlighet till hög avkastning, samtidigt som du tar en begränsad risk. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Aktieindexobligation Robotisering Extra passar den som vill ha möjlighet att tjäna pengar på trenden robotisering, men till en lägre risk än direkta aktieplaceringar. 8

Tema Robotisering Aktieindexobligation Robotisering Placera med kapitalskydd i bolag med goda framtidsutsikter inom robotisering. stabila företag verksamma inom robotisering som vi bedömer har goda framtidsutsikter. Bolagen är verksamma inom allt från medicinsk teknik till industri, jordbruk och konsumentprodukter. Några av bolagen är även verksamma inom andra områden än av en eventuell uppgång i de utvalda bolagen, samtidigt som du vet vad du minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Valutakursförändring mellan amerikanska dollar och svenska kronor kan komma att påverka avkastningen, se tabellen nedan. Aktiekorg Robotisering följande tio aktier: ABB (Schweiz) Världsledande inom kraft- och automationsteknik. Bolaget har drygt 10 procent av den globala marknaden för industrirobotar. Deere (USA) En av världens största tillverkare av maskiner och redskap för lant- och skogsbruk. Stort fokus på högt automatiserade och självstyrande jordbruksmaskiner. Tillverkar även självgående gräsklippare. Fanuc (Japan) Utvecklar och tillverkar industrirobotar, hela automationssystem samt styrsystem för verktygsmaskiner och andra tillämpningar. En av de fyra största robottillverkarna i världen. Intuitive Surgical (USA) Utvecklar operationsrobotar och dominerar marknaden för robotiserad titthålskirurgi med sitt da Vinci-system. Microchip Technology (USA) Tillverkare av microcontrollers, det vill säga processorer som är optimerade för att kontrollera elektronisk utrustning. Nordson (USA) Världsledande tillverkare av robotar och system för applicering av lim, tätningsmedel och beläggningsmaterial. Rockwell Automation (USA) Ett av världens största bolag inom industriella lösningar för automatisering. Tillhandahåller mjukvara och programmerbara styrsystem för robotar. Schneider Electric (Frankrike) Verksamt inom bland annat kraftsystem, eldistribution, elinstallation och industriell automation. Tillverkar industrirobotar och skräddarsydda automationssystem. Siemens (Tyskland) Globalt företag som erbjuder högteknologiska lösningar inom infrastruktur, industri, energi, hälso- och sjukvård. Utvecklar assistentrobotar för sjukvården. Varian Medical Systems (USA) Tillverkar behandlingssystem för strålterapi och strålkirurgi inom cancervården. Utvecklar teknologier vilka automatiserar delar av strålbehandlingen. Så här har det gått för aktiekorgen* 350 300 250 200 150 100 50 april-09 april-10 april-11 april-12 april-13 april-14 Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Aktieindexobligation Robotisering Extra 101AR RISK 3/7 Så här kan det bli 1 Aktiekorgens utveckling Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Löptid 4 år 11 000 kr 18 000 kr 11 000 kr 16 000 kr 11 000 kr 14 000 kr 11 000 kr 12 000 kr 11 000 kr 10 000 kr 11 000 kr 10 000 kr 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 100 procent och antagande om att den amerikanska dollarn varit oförändrad mot den svenska kronan under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. betalt belopp 14 800 kr, vilket mot- betalt belopp 17 200 kr, vilket mot- 9

Tema Löpande avkastning Tema: Löpande avkastning Löpande avkastning i korthet avkastning. placeringar, men ger samtidigt möjlighet till betydligt högre avkastning. med hänsyn tagen till risken. Med låga svenska räntor har intresset ökat för alternativa ränteplaceringar med möjlighet till högre avkastning. Bolag som har hög kreditrisk betalar en högre ränta. Vid köp av en korg kopplad till sådana företag får man en god riskspridning, som minskar risken förknippad med de enskilda bolagen. Vårt placeringsalternativ Kreditcertifikat Europeiska Bolag är ett exempel på en sådan placering. Europeiska obligationer med högre kreditrisk har gett en hög avkastning under de senaste åren. Då osäkerheten i marknaden har minskat är avkastningspotentialen idag lägre än tidigare, men Kreditcertifikat Europeiska Bolag ger ändå möjlighet till betydligt högre avkastning än vanligt räntesparande. Varför har certifikatet koppling till just Europa? Efter ett par tuffa år uppvisar Europa åter tillväxt. Den europeiska centralbanken har lyckats stabilisera finansmarknaden och fått ner räntorna i krisländerna. Mycket talar dessutom för att centralbanken kommer att fortsätta stimulera ekonomin och hålla räntorna låga under lång tid framöver. Detta gynnar såväl de finansiella marknaderna som företagen i regionen. I en sådan miljö kan antalet kredithändelser (se nästa sida) förväntas vara lägre än historiskt. bolag som ingår i indexet itraxx Europe Crossover Index serie 21. Exempel på nordiska bolag i detta index är Nokia, Stena och Stora Enso. Placeringens risknivå ligger mellan traditionella ränteplaceringar och aktier. procent per år om inga kredithändelser inträffar i bolagen i korgen. För en korg av motsvarande kreditkvalitet kan man dock förvänta sig att ett antal kredithändelser inträffar under en femårsperiod. I tidigare serier av itraxx Europe Crossover antalet kredithändelser har i genomsnitt varit 2,7 stycken. Om lika många kredithändelser inträffar i denna placering innebär antal kredithändelser som hittills inträffat under en femårsperiod år inklusive courtage. För att certifikatet ska ge negativ avkast- hittills aldrig inträffat. Sammanfattningsvis har Kreditcertifikat Europeiska Bolag alltså en högre risk än traditionella ränteplaceringar, men ger samtidigt möjlighet till betydligt högre avkastning. Placera med möjlighet till löpande avkastning 10 Kreditcertifikat Europeiska Bolag Kreditcertifikat Europeiska Bolag betalar en årlig bolag. Kreditcertifikatet drar nytta av bolagens höga kreditpremier och har dessutom fördelen av löpande avkastning. RISK 4/7 Kreditcertifikat Europeiska Bolag passar den som vill ha en placering med möjlighet till löpande avkastning. Placeringen är inte kapitalskyddad. *Diagrammet visar att europeiska företagsobligationer ger betydligt högre ränta än Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Macrobond Financial, Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. Europeiska företag betalar hög ränta* Procent 14 12 10 8 6 4 2 0 april-09 april-10 april-11 april-12 april-13 april-14

Tema Löpande avkastning Kreditcertifikat Europeiska Bolag Placera med möjlighet till löpande avkastning. Kreditcertifikatets avkastning är kopplat till antalet så kallade ningen beror på hur många kredithändelser som inträffar. Ingen kredithändelse under löptiden Om det inte inträffar någon kredithändelse under placeringens På återbetalningsdagen får du tillbaka ditt placerade belopp. En eller flera kredithändelser under löptiden För varje kredithändelse som inträffar minskar återbetalt belopp proportion till antalet kredithändelser. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. Exempelvis, om du har placerat 10 000 kronor och det sker fyra kredithändelser under Kredithändelse innan startdag Skulle en kredithändelse inträffa i något av bolagen innan certifikatets startdag den 22 maj 2014, kommer det bolaget inte att ingå i placeringen. Om ett bolag faller bort innan startdagen blir Vad är en kredithändelse En kredithändelse innebär att ett bolag antingen försätts i konkurs, har ställt in stora betalningar, så kallat betalningsdröjsmål eller genomför en rekonstruktion. Låt oss förtydliga begreppen: sina betalningsförpliktelser (ränta, amortering etc.) om minst motsvarande 1 miljon amerikanska dollar avseende finansiell skuld. En finansiell skuld är lånade pengar som exempelvis utgivna obligationer. Betalningsdröjsmål omfattar inte vanliga leverantörsfakturor och liknande. avseende en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Definitionen på en kredithändelse är utformad utifrån ett regelverk fastställt av ISDA, International Swaps and Derivatives Association. Kreditcertifikat Europeiska Bolag RISK 4/7 Pris per styck 10 000 kr *Kupongen fastställs den 22 maj 2014. Om kredithändelser inträffar under löptiden kommer kupongen att reduceras. Årlig avkastning Årlig effektiv avkastning 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% samt antagande om att kredithändelser sker linjärt över hela löptiden och att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag. 0 2 4 6 8 10 15 20 30 Antal kredithändelser Så här kan det bli 1 Antal kredithändelser 2 Placerat belopp Återbetalt belopp exkl kupong Totalt utbetalt belopp inkl kupong Årlig avkastning inkl kupong 3 Ingen kredithändelse 10 000 kr 10 000 kr 12 823 kr 5,3 % Kredithändelse i 2 bolag 10 000 kr 9 667 kr 12 435 kr 4,6 % Kredithändelse i 4 bolag 10 000 kr 9 333 kr 12 046 kr 3,9 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på antagande om att kredithändelser sker linjärt över hela löptiden och att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag. 2. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Kredithändelse i 6 bolag 10 000 kr 9 000 kr 11 657 kr 3,1 % Kredithändelse i 10 bolag 10 000 kr 8 333 kr 10 879 kr 1,6 % Kredithändelse i 30 bolag 10 000 kr 5 000 kr 6 991 kr -7,8 % Kredithändelse i 60 bolag 10 000 kr 0 kr 1 159 kr -57,1 % 11

Frågor & svar Kapitalskyddade placeringar Så fungerar våra kapitalskyddade placeringar Vad är kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Du vet redan vid köptillfället vad du minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen. Kapitalskyddade placeringar består av två delar en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en eller flera marknader. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Marknadsdelen ger möjlighet till bra avkastning när marknaden stiger. Kombinationen av de två gör att du kan få en god avkastning, samtidigt som pengarna är skyddade. Hur bestäms avkastningen? Avkastningen, även kallat tilläggsbelopp, utgör värdetillväxten i den kapitalskyddade placeringen och kan vara i form av ett engångsbelopp vid löptidens slut, eller löpande avkastning i form av kuponger. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms vanligtvis av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig den så kallade deltagandegraden samt i vissa fall valutapåverkan. Måste jag behålla placeringen till löptidens slut? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vanligtvis mellan två och fem år. Vid löptidens slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Det går dock att sälja våra kapitalskyddade placeringar när som helst till aktuell kurs. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när man handlar aktier. Observera att kapitalskyddet endast gäller vid löptidens slut. Under löptiden kan värdet på kapitalskyddade placeringar vara lägre än det nominella beloppet. Vad påverkar placeringens värde under löptiden? Värdet under löptiden kan variera beroende på ett flertal faktorer, bland annat underliggande marknad, förväntad framtida kursrörelse, valutakursförändringar och rådande ränteläge. Även kapitalmarknadens förtroende för Handelsbanken kan påverka värdet under löptiden. I en kapitalskyddad placering bestäms kopplingen till marknaden ofta av den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden beskriver hur stor andel av marknadsutvecklingen på just slutdagen som innehavaren kommer att få ta del av. Som innehavare kan man inte förvänta sig fullständig följsamhet mot underliggande marknad i värdet av placeringen under löptiden. Var kan jag förvara min kapitalskyddade placering? Våra kapitalskyddade placeringar kan du ha i en vanlig depå, Investeringssparkonto (ISK), VP-konto, Individuellt pensionssparande (IPS) och i kapitalförsäkringar. Vem passar kapitalskyddade placeringar generellt för? Generellt sett passar Månadens kapitalskyddade placeringar den som söker placeringar med låg till medelrisk och har en tidshorisont på två till sju år. Placeraren bör ha tidigare erfarenhet av placeringsprodukter. Finns det några risker med kapitalskyddade placeringar? Det finns vissa risker som är förknippade med ett köp av Läs gärna mer och se filmen om hur våra kapitalskyddade placeringar fungerar på handelsbanken.se/kapitalskydd Bas minst pengarna tillbaka Alternativet Bas utan överkurs passar den som minst vill ha pengarna tillbaka och kan ses som ett alternativ till långsiktigt kontosparande. Bas kostar 10 000 kronor för en post om nominellt 10 000 kronor. En kapitalskyddad placering Bas ger minst pengarna tillbaka på återbetalningsdagen, samtidigt som det finns möjlighet till god avkastning. Extra möjlighet till extra avkastning Alternativet Extra med överkurs passar den som vill ha möjlighet till extra hög avkastning och därför är villig att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen ger alltså möjlighet till högre avkastning. Om marknaden faller förlorar du överkursen, vanligtvis 1 000 kronor per post om nominellt 10 000 kronor. TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKAST- NING ÖVERKURS TILLÄGGSBELOPP TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKAST- NING ARRANGÖRS- ARVODE MARKNADSDEL ARRANGÖRS- ARVODE MARKNADSDEL NOMINELLT BELOPP NOMINELLT BELOPP OBLIGATION NOMINELLT BELOPP OBLIGATION NOMINELLT BELOPP 12 STARTDAG ÅTERBETALNINGSDAG STARTDAG ÅTERBETALNINGSDAG

Frågor & svar Certifikat Så fungerar våra certifikat Vad är Handelsbankens certifikat? Enligt ordboken kan ordet certifikat betyda många olika saker som exempelvis intyg, kvalitetsbevis och skuldebrev. Handelsbankens certifikat är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen. Vad är speciellt med Handelsbankens certifikat? Våra certifikat är en flexibel placeringsform. Det gör det enkelt för oss att snabbt ta fram nya certifikat när det dyker upp spännande placeringsmöjligheter. Ibland försvinner möjligheterna att göra ett visst certifikat lika fort som de kommer. Därför är det säkrast att köpa nu om du är intresserad. Måste jag behålla certifikatet till slutdagen? Nej, certifikaten i denna broschyr är börsnoterade. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja innan löptidens slut. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när man handlar aktier. Observera att värdet under löptiden ibland kan vara lägre än det förväntade värdet på slutdagen. Vad påverkar placeringens värde under löptiden? Värdet under löptiden kan variera beroende på ett flertal faktorer, bland annat underliggande marknad, förväntad framtida kursrörelse, valutakursförändringar och rådande ränteläge. Även kapitalmarknadens förtroende för Handelsbanken kan påverka värdet under löptiden. Som innehavare kan man inte förvänta sig fullständig följsamhet mot underliggande marknad i värdet av placeringen under löptiden. Var kan jag förvara mitt certifikat? Våra certifikat kan du ha i en vanlig depå, Investeringssparkonto (ISK), VP-konto och i kapitalförsäkringar. Du kan däremot inte förvara certifikaten i Individuellt pensionssparande (IPS). Vem passar certifikat generellt för? Generellt sett passar certifikat den som söker placeringar med medel till hög risk och har en tidshorisont på två till sju år. Placeraren bör ha intresse och tidigare erfarenhet av placeringsprodukter. Finns det några risker med certifikat? Det finns vissa risker som är förknippade med ett köp av Läs gärna mer och se filmen om hur våra certifikat fungerar på handelsbanken.se/certifikat. Så här köper du Du som är kund i Handelsbanken kan köpa Månadens placeringar på internet, på något av våra bankkontor eller via vår personliga telefonservice senast den 18 maj 2014. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan. På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. Handelsbanken Direkt Personlig service via telefon dygnet runt. Personlig kod krävs. 13

Villkor och risker Anmälan och betalning Kapitalskyddade placeringar och certifikat säljs i poster om 10 000 kronor. Sista dag för köp av Månandens placeringar Maj är den 18 maj 2014 och betalning sker den 22 maj 2014. Startkurser Startkurs för Aktieindexobligation Europa är S&P Low Volatility Index stängningskurs den 22 maj 2014. stängningskurs den 22 maj 2014. värdet på respektive akties stängningskurs den 23 maj 2014. Startdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 22 maj 2014. Underliggande tillgångar Aktieindexobligation Europa (SHBO 101AE och Low Volatility Index Premiumcertifikat Europa (SHBC PE18E): Aktieindexobligation Robotisering (SHBO ABB Ltd., Deere & Co, Fanuc Corp., Microchip Technology Inc., Nordson Corp., Intuitive Surgical, Siemens AG, Varian Medical Systems Inc. Kreditcertifikat Europeiska Bolag itraxx Europe Crossover Serie 21 Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång du får i Aktieindexobligation Europa och Aktieindexobliga- än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 22 maj 2014. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt hur den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 22 maj 2014. Kupong Kupongen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag är betalningen sker årsvis med Dagräkningsmetod Nivån på kupongen för Kreditcertifikat Europeiska Bolag avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och hur marknadspriset på de ingående bolagens skulder förändras fram till den 22 maj Premiumnivå Premiumnivån är preliminärt 18 procent för Premiumcertifikat Europa. Definitiv premiumnivå fastställs den 22 maj 2014. Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) i underliggande tillgång förändras fram till den 22 maj 2014. Barriär stängningskurs den 22 maj 2014. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Månadens placeringar Maj avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den på handelsbanken.se/månadensplaceringar Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Notera att för våra kapitalskyddade placeringar gäller kapitalskyddet endast vid löptidens slut. Under löptiden kan värdet på kapitalskyddade placeringar vara lägre än det nominella beloppet. Slutdag, slutkurser och genomsnittsberäkning fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieindexobligation Europa Bas 101AE och Aktieindexobligation Europa Extra 101AX: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 22 november 2018 till och med den 22 maj stängningskurs den 22 maj 2018. värde från och med den 22 november 2017 till och med den 22 maj 2018, med en avläsning varje månad. 14 Slutdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den Genomsnittsberäkningen för kapitalskyddade placeringar ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Aktieindexobligation Europa Bas 101AE och Aktieindexobligation Europa Extra 101AX den Premiumcertifikat Europa den 11 juni 2018. 11 juni 2018. Kredithändelse En kredithändelse inträffar när ett bolag antingen försätts i konkurs, har stora betalningsdröjsmål på sina lån eller genomför en rekonstruktion. Återbetalt belopp vid kredithändelse Om det sker en kredithändelse i något av de ingående bolagen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kommer det återbetalda beloppet att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag. Kupong vid kredithändelse Om det sker en kredithändelse i något av bolagen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kommer kupongen att påverkas. För varje kredithändelse förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag, det vill säga kupongen kan inte bli negativ. Valuta påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av den amerikanska dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av den amerikanska dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Riskindikator en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är riktlinjer för fonder som tagits fram av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra kapitalskyddade placeringar och certifikat med risken i fonder nivå beror dels på placeringens konstruktion, dels katorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftigt negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt. säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel Handelsbankens kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att risken mäts på placeringens slutdag, inte under löptiden. Courtage och Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för Månadens placeringar och likvid inklusive courtage betalas. Courtaget är 2 procent på priset för alla alternativ utom Kreditcertifikat Europeiska Bolag där courtaget är 1 procent. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens nominella belopp och maximalt 1,0 procent per år av certifikatets pris. Arrangörsarvodet, som ska täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution, tas ut som en engångskostnad vid start och är inkluderat i placeringens pris. Vid en investering om 10 000 kronor innebär det för: löptid: Courtage: 200 kronor. Arrangörsarvode: kronor. löptid: Courtage: 220 kronor. Arrangörsarvode: kronor. Premiumcertifikat Europa, 4 års löptid: Courtage: 200 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 400 kronor, 4 års löptid: Courtage: 220 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 400 kronor, dvs totalt maximalt Courtage: 100 kronor. Arrangörsarvode: maximalt I det fall en placering distribueras av tredje part kan det förekomma att denne erhåller en andel av ovan nämnda arrangörsarvode. Ytterligare information kan erhållas av Handelsbanken. Handelsbanken betalar endast ut tillåtna ersättningar till tredje part, det vill säga ersättningar som höjer kvaliteten på tjänsten och som är i kundens bästa intresse. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsningar för indexen finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelning bestäms av Handelsbanken och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats. Kan tilldelning inte ske i tidsordning på grund av att anmälningar inkommit vid samma tidpunkt, förbehåller sig Handelsbanken rätten att använda lottningsförfarande för bestämmande av tilldelning. Vid tilldelning kan placeraren komma att erhålla värdepapper från endast ett alternativ även om teckning skett i flera. Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut den 20 maj 2014. Ingen garanti för tilldelning kan lämnas. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: 300 000 000 kronor totalt i Aktieindexobligation Europa Bas 101AE och Aktieindexobligation Europa Extra 101AX 300 000 000 kronor i Premiumcertifikat Europa PE18E 300 000 000 kronor i Aktieindexobligation 300 000 000 kronor i Kreditcertifikat Europeiska Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 40 procent för Aktieindexobligation Europa Bas 101AE Extra 101AX Handelsbanken kommer att ställa in Premiumcertifikat Europa om premiumnivån inte kan fastställas till minst 14 procent och Kreditcertifikat Europeiska Bolag om kupongen inte kan fastställas till minst Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Beskattning Kapitalvinster och kapitalförluster i Aktieindexobligation Europa Bas 101AE, Aktieindexobligation Europa Extra 101AX, Aktieindexobligation Europa beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Kreditcertifikat Europeiska Bolag skattemässiga status är inte klarlagd. Enligt Handelsbankens bedömning torde det beskattas som en fordringsrätt. Kapitalvinst respektive kapitalförlust borde således behandlas på samma sätt som räntor vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Kreditcertifikaten är att betrakta som marknadsnoterade. Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor.

Villkor och risker Investeringssparkonto, ISK Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar och certifikat i ett Investeringssparkonto. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handelsbakens Investeringssparkonto, se handelsbanken.se/investeringssparkonto. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar och certifikat i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se handelsbanken.se/kapitalspar_depa. Individuellt Pensionssparande, IPS Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en IPS. IPS är ett avdragsgillt pensionssparande. För mer information om Handelsbankens IPS, se handelsbanken.se/ips. Observera att våra certfikat inte kan läggas här. ISIN-koder Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med kapitalskyddade placeringar och certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Både våra kapitalskyddade placeringar och certifikat ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor för respektive produkttyp. De tre dokumenten finns på handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med Kapitalskyddade placeringar och Certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper kapitalskyddade placeringar eller certifikat. Kreditrisk (emittentrisk) Vid köp av värdepapper utgivna under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har följande kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P), Aa3 från Moody s och AAfrån Fitch. Med Moody s rating Aa3, S&P rating AA- och Fitch rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för utgivna värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering eller ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs För kapitalskyddade placeringar gäller att risken är större för placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar och certifikat Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar och certifikat. Olika placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av respektive placering bör du läsa både Grundprospektet och Slutliga Villkor. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på kapitalskyddade placeringar och certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. För kapitalskyddade placeringar är det viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Handelsbanken är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på strukturerade.se. 15

handelsbanken.se/månadensplaceringar