Marknadsföringsmaterial Augusti 2011 HANDElsbankens certifikat augusti/september 2011 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Sista dag för köp 11 sep 1
Varsågod, så här ser de ut Vi har tagit fram tre nya certifikat som alla har hög avkastningspotential, samtidigt som de också ger ett visst skydd om marknaderna skulle falla. KUPONGCERTIFIKAT SVERIGE Vill du ha en fast kupong på preliminärt 5,4 procent per år och pengarna tillbaka, så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fem år? Då ska du titta närmare på Kupongcertifikat Sverige. INDEXCERTIFIKAT SVERIGE Indexcertifikat Sverige passar dig som enkelt vill placera på den svenska aktiemarknaden. Du får tillgodoräkna dig uppgången på börsen och har samtidigt ett skydd vid nedgång. Skyddet innebär att du får tillbaka alla dina pengar, även om börsen skulle falla med så mycket som 40 procent på tre år. KUPONGCERTIFIKAT RÅVAROR Tror du att priserna på nickel, olja och sojabönor kommer att stiga när tillväxtländerna fortsätter att växa? Då passar Kupongcertifikat Råvaror, som kan ge en fast kupong på preliminärt 20 procent per år. 2
Den 15 augusti 2011 Certifikat gör det lättare att placera i oroliga tider Sommarmånaderna har åter varit oroliga på finansmarknaderna. Aktiekurserna har fallit kraftigt och räntorna har gått ner. Många placerare har valt att sälja aktier och aktiefonder, och satt pengarna på konto eller i räntefonder i stället. Att vilja skydda sitt kapital mot ytterligare nedgångar är naturligt. Men det finns också ett par problem med att göra på detta sätt. Ett problem är att traditionellt räntesparande i dag ger mycket låg avkastning. Ett annat problem är att strategin att sälja aktier efter att de gått ner, för att sedan köpa efter att de gått upp igen, inte ger någon bra avkastning över tiden. Handelsbankens certifikat gör det lättare att få en god avkastning till rimlig risk även i oroliga tider. Kupongcertifikat Sverige, till exempel, ger en fast årlig kupong som är betydligt högre än för traditionellt räntesparande. Den risk du tar är att börsen faller mer än 40 procent på fem år, något som i modern tid bara inträffat efter IT-bubblan år 2000. I dag är börsen betydligt lägre värderad än den var då. Kupongcertifikat Sverige är därför ett intressant alternativ till traditionellt räntesparande. Värdet på Indexcertifikat Sverige följer med börsen om den går upp. Skulle börsen gå ner får du pengarna tillbaka, så länge den inte faller med mer än 40 procent på tre år. Indexcertifikat Sverige är ett bra alternativ till vanligt aktiesparande, men med betydligt lägre risk. Avkastningen på Kupongcertifikat Råvaror beror i slutändan på den ekonomiska utvecklingen i tillväxtmarknaderna, som är betydligt starkare än i USA och Europa. Även Kupongcertifikat Råvaror erbjuder ett visst skydd mot fallande marknader. Det ger också en god riskspridning i ditt sparande. Mats Nyman Investeringsstrateg PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3
Sverige Placera på en av världens bästa börser med skydd mot kursfall Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,1 procent per år sedan år 1900*. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Förklaringen till den höga avkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år och många av bolagen är i dag världsledande inom sina områden. Det är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt är svenska företag beroende av den globala konjunkturen. När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. Svenska företag gynnas också av de snabbt växande globala investeringarna. Generellt har svenska storföretag goda finanser, vilket tillsammans med starka marknadspositioner ger företagen goda möjligheter att expandera under kommande år. Stockholmsbörsen har fallit kraftigt i år. Företagens vinster är dock fortfarande goda. Det gör att börsen i dagsläget är lågt värderad. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår börsen som ännu billigare. Svenska börsen är lågt värderad 7 6 5 4 3 2 1 0-90 -94-98 -02-06 -10 Substansvärdering svenska börsen Genomsnitt För- och nackdelar + Många svenska bolag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Stora besparingar under senare år gör att bolagens lönsamhet är god Svenska börsen svänger kraftigt med konjunkturen Risk för svag världskonjunktur med svårlösta skuldproblem och globala obalanser. Vi erbjuder nu två nya certifikat kopplade till den svenska aktiemarknaden. Låt en av världens bästa börser ge dig en möjlighet till hög avkastning med skydd mot kursfall. Kupongcertifikat Sverige Kupongcertifikat Sverige ger en fast kupong (avkastning) på preliminärt 5,4 procent per år och pengarna tillbaka så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fem år. Ett sådant stort fall har bara inträffat en gång i modern tid, efter IT-bubblan 1999 2000. Den nedgången skedde från en mycket högre värderingsnivå än i dag. Kupongcertifikat Sverige är ett bra komplement till vanligt räntesparande. På nästa sida kan du läsa mer om hur certifikatet fungerar. Indexcertifikat Sverige Värdet på Indexcertifikat Sverige följer med börsen om den går upp. Skulle börsen gå ner, får du pengarna tillbaka på slutdagen, så länge börsen inte faller med mer än 40 procent på tre år. Indexcertifikat Sverige är därför ett bra alternativ till vanligt aktiesparande, men med betydligt lägre risk. Läs mer om indexcertifikatet på sidan 7. Diagrammet visar att de senaste 20 åren har bolagen på Stockholmsbörsen i genomsnitt värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Just nu är värderingen 1,7 gånger eget kapital, det vill säga 33 procent under genomsnittet. Därför är börsen lågt värderad. Avser 2011-08-09. Källa: Reuters EcoWin och Handelsbanken Capital Markets. * Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2011. 4
Kupongcertifikat Sverige Hög, fast kupong varje år Kupongcertifikat Sverige har 5 års löptid och är kopplat till OMXS30 index, som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Kupongcertifikatet ger en kupong (avkastning) på preliminärt 5,4 procent per år. Kupongen betalas ut varje år och är inte beroende av hur den svenska börsen utvecklas. Kupongens storlek fastställs den 15 september 2011. Så bestäms återbetalt belopp Kupongcertifikatet har en skyddsnivå som är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 15 september 2011. Det innebär att OMXS30 index kan falla med så mycket som 40 procent från startdagen den 15 september 2011 till slutdagen den 15 september 2016 och du får Fakta om Kupongcertifikat Sverige Pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong per år* 5,4 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid 5 år Namn på börsen KCSVE6ISHB * Kupongen fastställs den 15 september 2011. ** Skyddsnivån är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 15 september 2011. ändå tillbaka hela ditt placerade belopp. Om OMXS30 index någon gång under löptiden skulle falla under skyddsnivån och därefter åter stiga över densamma, påverkas inte det belopp som du får tillbaka på återbetalningsdagen. Skulle indexet däremot ha fallit mer än 40 procent från startdagen till slutdagen, minskas det belopp som du får tillbaka med lika många procent som nedgången i indexet. OMXS30 index och skyddsnivån* 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 aug 06 aug 07 aug 08 aug 09 aug 10 aug 11 OMXS30 index Skyddsnivå *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Skyddsnivån är i diagrammet satt till 60 procent multiplicerat med OMXS30 index stängningskurs den 5 augusti 2011. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Kuponger 1 Återbetalt belopp exklusive kuponger 1 inklusive kuponger 1 45 % 7,7 % 100 000 kr 5 x 5 400 kr 127 000 kr 30 % 5,4 % 100 000 kr 5 x 5 400 kr 127 000 kr 15 % 2,8 % 100 000 kr 5 x 5 400 kr 127 000 kr 0 % 0,0 % 100 000 kr 5 x 5 400 kr 127 000 kr -15 % -3,2 % 100 000 kr 5 x 5 400 kr 127 000 kr -30 % -6,9 % 100 000 kr 5 x 5 400 kr 127 000 kr -45 % -11,3 % 55 000 kr 5 x 5 400 kr 82 000 kr 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1000 kupongcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en kupong på 5,4 procent. 5
Hög kupong ger hög avkastning Ett sätt att bilda sig en uppfattning om avkastningspotential och risk i Kupongcertifikat Sverige är att göra en historisk simulering. Diagrammet nedan visar utfallet av placeringar i kupongcertifikatet varje månad mellan december 1986 (då OMXS30 TM index startade) och juli 2006.* Under perioden hade man kunnat göra 236 placeringar. Av dessa hade 98,3 procent (232 stycken) betalat tillbaka placerat belopp och fem kuponger, det vill säga gett maximal avkastning. 1,7 procent av kupongcertifikaten (4 stycken) hade betalat tillbaka mindre än placerat belopp. De fem kupongerna hade dock betalats ut i sin helhet. Dessa fyra placeringar hade alla gjorts på toppen av IT-bubblan, år 2000. Den genomsnittliga börsnedgången var i dessa fall 45 procent, vilket innebär att avkastningen på dessa fyra placeringar hade varit 18 procent ( 45 procent plus fem kuponger på totalt 27 procent). Den genomsnittliga avkastningen på samtliga kupongcertifikat hade, med hänsyn tagen till courtage, varit 23,8 procent vilket motsvarar en årlig avkastning på 4,4 procent. Den historiska simuleringen visar att Kupongcertifikat Sverige historiskt gett en god avkastning till låg risk. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Sverige 100 % 98,3 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % Placerat belopp tillbaka och 5 kuponger 1,7 % Mindre än placerat belopp tillbaka och 5 kuponger Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. Källa: Handelsbanken Capital Markets * Kupongcertifikat köpta efter denna månad har inte hunnit förfalla och kan därför inte analyseras. 6
Indexcertifikat Sverige Följer marknaden vid uppgång och ger dig ett skydd vid nedgång Indexcertifikat Sverige passar dig som enkelt vill placera i den svenska aktiemarknaden. Indexcertifikatet har tre års löptid och är kopplat till det svenska aktieindexet OMXS30 index. Indexcertifikatets konstruktion gör att du får tillgodoräkna dig uppgången i OMXS30 index och samtidigt har ett skydd vid nedgång. Skyddet innebär att du får tillbaka alla dina pengar, även om indexet skulle falla med så mycket som 40 procent. Skyddet gäller på slutdagen, det spelar alltså ingen roll om indexet fallit mer än 40 procent någon gång under löptiden. Samma utveckling vid uppgång Deltagandegraden är preliminärt satt till 100 procent vilket innebär att indexcertifikatet följer OMXS30 index i uppgång. Exempelvis, om indexet stiger med 40 procent under löptiden, stiger värdet på indexcertifikatet med 40 procent. Om du då placerat 100 000 kronor får du 140 000 kronor på slutdagen. Fakta om Indexcertifikat Sverige Pris per indexcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär deltagandegrad* 100 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid 3 år Namn på börsen ICSVE4ISHB * Deltagandegraden fastställs den 15 september 2011. ** Skyddsnivån är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 15 september 2011. och skydd vid nedgång Indexcertifikatet ger dig ett skydd vid nedgång. Skyddet innebär att OMXS30 index kan falla med så mycket som 40 procent och du får ändå tillbaka hela ditt placerade belopp. Exempelvis, om du köpt indexcertifikat för 100 000 kronor och indexet fallit med 40 procent efter tre år får du på slutdagen, trots börsfallet, tillbaka dina 100 000 kronor! Om OMXS30 index faller mer än 40 procent faller indexcertifikatets värde lika mycket som nedgången i indexet. Exempelvis, om OMXS30 index fallit 45 procent efter tre år, får du tillbaka 55 000 kronor på slutdagen om du köpt indexcertifikat för 100 000 kronor. I detta fall blir förlusten lika stor som om du placerat direkt i indexet. OMXS30 index och skyddsnivån* 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 aug 06 aug 07 aug 08 aug 09 aug 10 aug 11 OMXS30 index Skyddsnivå *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Skyddsnivån är i diagrammet satt till 60 procent multiplicerat med OMXS30 index stängningskurs den 5 augusti 2011. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli 1 Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 60 % 9,9 % 160 000 kr 9,3 % 45 % 7,7 % 145 000 kr 7,2 % 30 % 5,4 % 130 000 kr 4,9 % 15 % 2,8 % 115 000 kr 2,4 % 0 % 0,0 % 100 000 kr -0,4 % -15 % -3,2 % 100 000 kr -0,4 % -30 % -6,9 % 100 000 kr -0,4 % -45 % -11,3 % 55 000 kr -11,5 % -60 % -16,7 % 40 000 kr -16,9 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 indexcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en deltagandegrad på 100 procent. 2. Inklusive courtage på 2 procent. 7
Hög historisk avkastning Vi har undersökt vilken avkastning indexcertifikat Sverige skulle ha haft om man kunnat placera i det sedan december 1986 (då OMXS30 index startade) fram till och med juli 2008*. Månadsvisa placeringar i Indexcertifikat Sverige hade gett en genomsnittlig avkastning på 43,3 procent över tre år. Med hänsyn tagen till courtage hade avkastningen i genomsnitt varit 40,5 procent, vilket motsvarar 12,0 procent per år. 70,4 procent av placeringarna, det vill säga mer än två tredjedelar, hade gett en positiv avkastning. 23,8 procent hade betalat tillbaka placerat belopp. 5,8 procent av placeringarna hade betalat tillbaka mindre än placerat belopp. Den placering som gav allra bäst utfall hade en avkastning på 175 procent och det sämsta utfallet var 67,2 procent. Historiskt utfall för Indexcertifikat Sverige 100 % 80 % 70,4 % 60 % 40 % 20 % 0 % Positiv avkastning 23,8 % Pengarna tillbaka 5,8 % Negativ avkastning Vi har använt en deltagandegrad på 100 procent. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. Källa: Handelsbanken Capital Markets * Indexcertifikat köpta efter denna månad har inte hunnit förfalla och kan därför inte analyseras. 8
Råvaror Kinas snabba tillväxt drar upp råvarupriserna Det finns många argument för att placera en del av sitt sparande i råvarumarknaden. Råvaror har historiskt gett hög avkastning. Sedan 1969 har den globala råvarumarknaden gett en betydligt högre avkastning än den globala aktiemarknaden. Sedan 1999 har en placering i råvaror nästan fördubblats i värde, samtidigt som aktier knappt gett någon avkastning alls.* Råvaror är ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntebärande placeringar, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Genom att inte lägga alla ägg i samma korg kan du minska risken i ditt sparande. Därför rekommenderar Handelsbanken att du bör placera upp till 20 procent av ditt långsiktiga sparande i råvaror. Råvaror är också bra att ha om inflationen tar fart. Historiskt har råvaror varit den enda tillgång som ökar i värde när inflationen stiger. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande inflation. Det finns ytterligare ett bra argument för att placera i råvaror: Kina och många andra tillväxtländer är just nu inne i en expansiv tillväxtfas. Investeringsbehoven i infrastruktur är enorma. Hushållens levnadsstandard stiger snabbt. Behovet av energi, metaller och livsmedel kommer att öka dramatiskt under kommande år och utbudet har svårt att hålla jämna steg. Trots den snabba tillväxten i Kina de senaste 30 åren, har man långt kvar till exempelvis Sydkoreas och USA:s välståndsnivå. Därför kommer efterfrågan på råvaror att fortsätta växa i många år framöver. Kinas import av råvaror 80 % 77 % 73 % 70 % 60 % 51 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % Nickel Olja Sojabönor För- och nackdelar + En placering i råvaror är ett sätt att tjäna på den höga tillväxten i Kina Råvaror ger ett skydd mot stigande inflation Råvaror gör ditt sparande tryggare, eftersom de sprider dina risker Råvaror är ofta konjunkturkänsliga, de följer konjunkturen både upp och ner Risk för tillfällig inbromsning i Kina, vilket kan leda till lägre råvarupriser. Råvarorna i Kupongcertifikat Råvaror Nu ger vi dig möjligheten att placera i Kupongcertifikat Råvaror. Certifikatet är kopplat till prisutvecklingen på nickel, olja och sojabönor råvaror som är viktiga för utvecklingen i tillväxtländerna. Kinas import av dessa tre råvaror är betydande, se diagrammet nedan. Kortsiktigt följer priset på nickel och olja i huvudsak konjunkturen, medan priset på sojabönor beror på faktorer som väder och odlad areal. På längre sikt har välståndsökningen och klimatförändringarna större betydelse. Nickel används främst till att framställa rostfritt stål och andra legeringar, men även till mynt och batterier. Växande investeringar och konsumtion i Kina gör att importen av nickel ökat snabbt de senaste åren. Olja är världens främsta drivmedel, men används även i industriella processer och för uppvärmning. Den snabbt växande bilförsäljningen i Kina gör att efterfrågan på bensin växer kraftigt och därmed också Kinas oljeimport. Sojabönor används främst som djurfoder, men även som livsmedel och biobränsle. Den ökande konsumtionen av kött i tillväxtländerna ökar efterfrågan på sojabönor, och Kinas import har vuxit snabbt de senaste åren. Vi bedömer att förutsättningarna är goda för att råvarupriserna fortsätter att stiga under kommande år, eftersom efterfrågan växer snabbare än utbudet. Källa: BP, CNBS, EIA, RMG och USGS. Avser 2009. Diagrammet visar hur mycket Kina importerar av olika råvaror, som andel av den totala konsumtionen. Kina måste alltså importera mellan hälften och tre fjärdedelar av sin förbrukning av dessa råvaror. Importen har stigit snabbt under senare år. * Aktieindexet MSCI World jämfört med råvaruindexet S&P GSCI. 9
Kupongcertifikat Råvaror Placera i nickel, olja och sojabönor och få en hög, fast kupong Med Kupongcertifikat Råvaror kan du få en hög, fast kupong (avkastning) på preliminärt 20 procent per år. Kupongcertifikatet, som är kopplat till råvarorna nickel, olja (Brent) och sojabönor, har en löptid på 1, 2 eller 3 år. Så här bestäms löptiden och avkastningen Om alla tre råvarorna är oförändrade eller har stigit till den så kallade avläsningsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på 20 procent. Exempelvis, om du placerat 100 000 kronor får du 120 000 kronor utbetalt efter ett år. Om däremot någon råvara sjunkit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. På avläsningsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla tre råvarorna är oförändrade eller har stigit jämfört med respektive råvaras startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger på 20 procent, det vill säga 40 procent. I det här fallet får du alltså 140 000 kronor. Om däremot någon råvara sjunkit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1 eller 2 kommer det att avslutas efter år 3. Det belopp du då får tillbaka är beroende på hur de tre råvarorna har utvecklats till avläsningsdagen år 3. Det finns tre möjliga utfall: Fakta om Kupongcertifikat Råvaror Pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong* 20 % Skyddsnivå** 50 % Courtage 2 % Löptid 1 3 år Namn på börsen KCRAV4ISHB * 20 kr per kupongcertifikat ** Skyddsnivån är 50 procent av respektive råvaras värde den 15 september 2011. Det första möjliga utfallet är att alla tre råvarorna är oförändrade eller har stigit till avläsningsdagen år 3. Då får du både ditt placerade belopp och tre kuponger på 20 procent, totalt 60 procent i kupong. Här har dina 100 000 kronor växt till 160 000 kronor. Det andra möjliga utfallet är att minst en av råvarorna har fallit på avläsningsdagen år 3, men den råvara som utvecklats sämst har inte sjunkit med mer än 50 procent (inte under den så kallade skyddsnivån). Exempelvis, om nickel har fallit mest och nedgången är 48 procent får du ändå tillbaka ditt placerade belopp på 100 000 kronor i exemplet. Det tredje möjliga utfallet är att minst en av råvarorna har fallit mer än 50 procent och alltså befinner sig under skyddsnivån på avläsningsdagen år 3. I detta fall minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som den råvara som fallit mest. Exempelvis, om nickel har fallit mest och nedgången är 55 procent får du tillbaka 45 000 kronor. Se även tabellen på sidan 11. Så här har det gått för råvarorna* 300 250 200 150 100 50 0 aug 06 aug 07 aug 08 aug 09 aug 10 aug 11 Nickel Olja Sojabönor * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 10
Exempel på hur det kan bli 1 Har alla tre råvarorna varit oförändrade eller stigit? Återbetalt belopp Avkastning 2 Avkastning per år 2 År 1 Nej Ja 120 000 kr 17,6 % 16,8 % År 2 Nej Ja 140 000 kr 37,3 % 16,7 % År 3 Nej Ja 160 000 kr 56,9 % 15,9 % Har någon av råvarorna sjunkit med mer än 50 %? Ja Nej 100 000 kr -2,0 % -0,6 % Exempel: Priset på nickel har fallit mest och nedgången är 55 procent. Du får då 45 000 kronor. 45 000 kr -55,9 % -23,6 % 1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. God historisk avkastning Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i kupongcertifikatet varje månad mellan september 2001 och juli 2010* med en kupong på 20 procent. Av de 107 placeringar som gjorts skulle 104 ha avslutats. Av dessa 104 placeringar skulle 40 procent ha avslutats redan efter ett år, med en kupong på 20 procent. 22 procent hade avslutats efter två år och 3 procent efter tre år med kuponger på 40 respektive 60 procent. 31 procent av kupongcertifikaten hade avslutats efter tre år och du hade fått tillbaka ditt placerade belopp. I 4 procent av fallen hade kupongcertifikatet gett mindre än placerat belopp tillbaka. Den genomsnittliga avkastningen hade, med hänsyn tagen till courtage, varit 16,3 procent och i genomsnitt hade kupongcertifikaten avslutats efter 2,0 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 10,7 procent per år, efter avdrag för courtage. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Råvaror 45 % 35 % 25 % 15 % 5 % 1 år, en kupong 3 år, pengarna tillbaka 3 år, tre kuponger 2 år, två kuponger 3 år, mindre än pengarna tillbaka Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. Källa: Handelsbanken Capital Markets * Kupongcertifikat köpta efter denna månad hade inte kunnat förfalla så de kan inte analyseras. 11
Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 11 september. Betalning sker den 15 september. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 12
Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är dock 100 stycken. Priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag för köp är den 11 september 2011 och betalning sker den 15 september 2011. Courtaget är 2 procent på priset. Underliggande tillgång Kupongcertifikat Sverige (KCSVE6ISHB): OMXS30 TM index Indexcertifikat Sverige (ICSVE4ISHB): OMXS30 TM index Kupongcertifikat Råvaror (KCRAV4ISHB): Nickel: Nickel spot, LME (London Metal Exchange), Olja: LCO Brent Crude oil future, IC E (The Intercontinental Exchange), Sojabönor: Soybeans Future, CBOT (Chicago Board of Trade). Startkurs Startkurs för Kupongcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 15 september 2011. Startkurs för Indexcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 15 september 2011. Startkurs för Kupongcertifikat Råvaror är respektive råvaras värde den 15 september 2011. Skyddsnivå Skyddsnivån för Kupongcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 TM index stängningskurs den 15 september 2011. Skyddsnivån för Indexcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 TM index stängningskurs den 15 september 2011. Skyddsnivån för Kupongcertifikat Råvaror är 50 procent av respektive råvaras värde den 15 september 2011. Kupong Kupongen är preliminärt: 5,4 procent per år för Kupongcertifikat Sverige, 20 procent per år för Kupongcertifikat Råvaror. Definitiva kuponger fastställs den 15 september 2011. Nivån på respektive kupong avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) i de underliggande tillgångarna förändras fram till den 15 september 2011. Kupongen i Kupongcertifikat Sverige kommer att betalas ut den 17 september 2012, den 16 september 2013, den 15 september 2014, den 15 september 2015 och den 4 oktober 2016. Avläsningsdag Avläsningsdag benämns i Slutliga Villkor som Fastställelsedag för Slutkurs. Kupongcertifikat Råvaror har avläsningsdag den 17 september 2012, den 16 september 2013 och den 15 september 2014. Deltagandegrad Deltagandegraden är preliminärt 100 procent för Indexcertifikat Sverige. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Definitiv deltagandegrad fastställs den 15 september 2011. Nivån avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 15 september 2011. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 19 september 2011. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/ certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs Slutkurs för Kupongcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängingskurs den 15 september 2016. Slutkurs för Indexcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängingskurs den 15 september 2014. Slutdag Slutdag för Kupongcertifikat Sverige är den 15 september 2016. Slutdag för Indexcertifikat Sverige är den 15 september 2014. Slutdag för Kupongcertifikat Råvaror infaller på den första avläsningsdag då priset på alla tre råvarorna är lika med eller högre än respektive råvaras startkurs, eller den 15 september 2014. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Kupongcertifikat Sverige är den 4 oktober 2016. Återbetalningsdag för Indexcertifikat Sverige är den 2 oktober 2014. Återbetalningsdag för Kupongcertifikat Råvaror infaller 13 bankdagar efter dess Slutdag. Valuta Avkastningsberäkningen för kupongcertifikatet görs i de underliggande tillgångarnas respektive valuta. Det innebär att kupongcertifikatens avkastning inte påverkas direkt av valutakursförändringar. Råvaror och index Information om råvaror och index finns i Slutliga Villkor. Licens Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexet i denna broschyr. Licensgivarens ansvarsbegränsning för det finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 13 september 2011. Volymen är begränsad till 2 000 000 stycken i respektive certifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställda kuponger, fastställd deltagandegrad, fastställda startkurser och fastställda skyddsnivåer publiceras på www.handelsbanken.se/ certifikat från och med den 19 september 2011. Handelsbanken kommer att ställa in Kupongcertifikat Sverige om kupongen inte kan fastställas till minst 5 procent, Indexcertifikat Sverige om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 85 procent respektive Kupongcertifikat Råvaror om kupongen inte kan fastställas till minst 15 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. 13
Beskattning Kupongen i Kupongcertifikat Sverige beskattas på samma sätt som ränta. Kapitalvinster och kapitalförluster i Kupongcertifikaten Sverige och Indexcertifikat Sverige beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Hur Kupongcertifikat Råvaror ska beskattas är för närvarande oklart. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med certifikat Utöver de produktspecifika riskerna finns det generella risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk - emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AAfrån Standard & Poor s ( S&P) och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntas framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod. 14
15
Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. www.handelsbanken.se/certifikat 16