MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 4.5.2017 Placeringsobligationer Delvis kapitalskyddat placering på europeiska bolag B588 Aktieobligation Europeiska Bolag Teckningstid: 15.5. 22.6.2017 Löptid: Cirka 3 år Underliggande tillgång: Aktier i 10 europeiska bolag Avkastningsfaktor: 100 % Teckningspris: Rörligt ca 100 % Minsta teckning: 1 000 euro
Europa presterar starkt I fråga om olika regioner är aktiemarknaden i Europa vår favorit. Allt fler placerare har börjat visa stort intresse för den gamla kontinenten. Den ekonomiska tillväxten i Europa har redan varit positiv i tre år på grund av den stabila konsumtionsefterfrågan. Därtill har den ökade sysselsättningen backat upp konsumtionen. De allra färskaste ekonomiska indikatorerna tyder på att den gynnsamma utvecklingen fortsätter eftersom till exempel företagens och konsumenternas förväntningar på ekonomin har stigit till en högre nivå än på flera år. Den stimulerande penningpolitiken fortsätter i Europa och räntenivån är inte behäftad med kraftigt uppåttryck. Den låga inflationen och räntenivån tillsammans med den positiva ekonomiska utvecklingen är en bra kombination för aktiemarknaden. Europeiska bolag har pressats av att resultatmarginalerna och omsättningen har utvecklats svagt. I detta hänseende har läget förändrats enligt våra förväntningar klart mot det bättre, och den positiva ekonomiska utvecklingen fortsätter att backa upp företagens affärsverksamhet. Även om aktiekurserna i Europa har stigit på grund av det ökande intresset bland placerarna har företagens förbättrade resultatförmåga bidragit till att värderingen på marknaden är fortsatt måttlig. Den politiska scenen i Europa har under början av året varit spännande på grund av valen i Holland och Frankrike. Placerarna har oroat sig på valresultaten men de värsta politiska farhågorna har inte besannats. Den politiska osäkerheten lär fortsätta i Europa, men den stabila ekonomin och företagens ökande resultat är till slut viktigare marknadsfaktorer än politiken. Aktieobligation Europeiska Bolag Aktieobligation Europeiska Bolag är ett strukturerat obligationslån på cirka tre år som Nordea Bank AB (publ) har emitterat. Aktieobligationen ger placeraren en möjlighet att placera i europeiska bolag på så sätt att det nominella kapitalet är delvis skyddat*. Innehåll Ett alternativ till direkta aktieplaceringar En enda placering ger diversifiering över värdeutvecklingen av europeiska bolag. Minst 90 % av det nominella kapitalet är skyddat på förfallodagen* I fråga om olika regioner är aktiemarknaden i Europa vår favorit. Allt fler placerare har börjat visa stort intresse för den gamla kontinenten Sida 3: Underliggande tillgång Sida 4: Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet Sida 6: Placeringsobligationer Sida 7: Risker Sida 8: Viktiga uppgifter Källa: Juha Kettinen Placeringsstrateg, Nordea Kapitalförvaltning April 2017 * Minst 90 % av det nominella kapitalet återbetalas på förfallodagen. Eftersom det nominella kapitalet är delvis skyddat bara på förfallodagen, kan det kapital som återbetalas till placeraren övereller understiga 90 % av det ursprungliga kapitalet, om placeringen säljs före förfallodagen. Eventuell överkurs återbetalas inte. Återbetalningen av det nominella kapitalet är också behäftad med emittentens insolvensrisk.
Underliggande tillgång Avkastningen på obligationen grundar sig på utvecklingen av värdet på en aktiekorg som består av tio europeiska bolag. Bolag Sektor Anställda Royal Dutch Shell PLC Energi 92 000 234 Zurich Insurance Group AG Finans 52 000 67 Engie SA Bastjänster 155 000 67 Swiss Re AG Finans 14 000 44 Vodafone Group PLC Kommunikation 112 000 56 Sampo Oyj Finans 7 000 6 Telenor ASA Kommunikation 36 000 131 Nestle SA Konsument, icke-cykliska 328 000 90 Allianz SE Finans 140 000 107 Roche Holding AG Konsument, icke-cykliska 94 000 51 Omsättning (miljarder) Källa: Bloomberg 28.4.2017 Figuren bredvid beskriver värdeutvecklingen av aktiekorgen som utgör underliggande tillgång i förhållande till indexet Euro Stoxx 50 under de senaste fem åren. Utgångsnivåerna är indexerade på 100 %. De presenterade uppgifterna baserar sig på den tidigare värdeutvecklingen. Utgående från den kan man inte på ett tillförlitligt sätt estimera hur värdet eller avkastningen kommer att utvecklas. Källa: Bloomberg 28.4.2017 3
Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet Den avkastning som betalas och det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen fastställs utifrån värdeutvecklingen av den aktiekorg som utgör underliggande tillgång och en avkastningsfaktor. Vid beräkningen av aktiekorgens värdeutveckling ersätts värdeutvecklingen i de fyra aktierna med bäst framgång med 15 % oavsett hur aktierna faktiskt utvecklas under löptiden. Aktiekorgens värdeutveckling beräknas som en procentuell förändring mellan startkursen 28.6.2017 och slutkursen 29.6.2020. Om värdeutvecklingen är positiv, utökas det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen med ett belopp som motsvarar aktiekorgens kursuppgång. Om aktiekorgens värdeutveckling är noll eller negativ, dras det från det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen av ett belopp som motsvarar aktiekorgens kursnedgång, dock högst 10 %. Minst 90 % av det nominella kapitalet återbetas alltid på förfallodagen. Överkurs återbetalas inte. Obligationslånet är förknippat med risk för att emittenten blir insolvent. I tabellerna nedan visas hur mycket placeringen skulle avkasta i olika marknadslägen.* Aktie Startvärde Slutvärde Förändring som bör beaktas i Värdeutvekling, % avkastningsberäkningen, % Aktie 1 100 220 120 15 Aktie 2 100 200 100 15 Aktie 3 100 180 80 15 Aktie 4 100 170 70 15 Aktie 5 100 165 65 65 Aktie 6 100 155 55 55 Aktie 7 100 145 45 45 Aktie 8 100 135 35 35 Aktie 9 100 125 25 25 Aktie 10 100 115 15 15 Genomsnitt 30 Scenario 1: aktiekorgens värdeutveckling enlight avkastningsberäkningen 30 % Aktiekorgens värdeutveckling enligt Avkastningsfaktor Avkastning Återbetalning av det nominella Förfallovärde Årlig avkastning 30.0 % 100.0 % 30.0 % 100.0 % 130.0 % 8.7 % * Exemplen på beräkningen av avkastningen beskriver läget på placeringens förfallodag. Teckningspriset antas vara 100 %. Skatter har inte beaktats. Uppgifterna är exempel och beskriver inte produktens historiska eller förväntade utveckling. 4
Aktie Startvärde Slutvärde Värdeutvekling, % Förändring som bör beaktas i avkastningsberäkningen, % Aktie Startvärde Slutvärde Förändring som bör beaktas i Värdeutvekling, % avkastningsberäkningen, % Aktie 1 100 95-5 15 Aktie 2 100 90-10 15 Aktie 3 100 90-10 15 Aktie 4 100 87-13 15 Aktie 5 100 82-18 -18 Aktie 6 100 78-22 -22 Aktie 7 100 75-25 -25 Aktie 8 100 70-30 -30 Aktie 9 100 68-32 -32 Aktie 10 100 63-33 -33 Genomsnitt -10 Scenario 3: aktiekorgens värdeutveckling enlight avkastningsberäkningen -10 % Aktiekorgens värdeutveckling enligt Avkastningsfaktor Avkastning Återbetalning av det nominella Förfallovärde Årlig avkastning -10.0 % - -10.0 % 90.0 % 90.0 % -3.3 % Aktie 1 100 220 120 15 Aktie 2 100 200 100 15 Aktie 3 100 180 80 15 Aktie 4 100 170 70 15 Aktie 5 100 150 50 50 Aktie 6 100 125 25 25 Aktie 7 100 115 15 15 Aktie 8 100 111 11 11 Aktie 9 100 95-5 -5 Aktie 10 100 94-6 -6 Genomsnitt 15 Scenario 2: aktiekorgens värdeutveckling enlight avkastningsberäkningen 15 % Aktiekorgens värdeutveckling enligt Avkastningsfaktor Avkastning Återbetalning av det nominella Förfallovärde Årlig avkastning 15.0 % 100.0 % 15.0 % 100.0 % 115.0 % 4.5 % 5
Placeringsobligationer Placeringsobligationer är obligationslån som Nordea har emitterat. Avkastningen på obligationerna fastställs utifrån den underliggande tillgångens värdeutveckling samt den lånespecifika avkastningsberäkningen. Den underliggande tillgången kan till exempel vara finska eller utländska aktier och index samt värdeutvecklingen av valutapar. Placeringsobligationer gynnas av en uppgång på de underliggande marknaderna på samma sätt som direkta aktie- och fondplaceringar. Placeringsobligationer kan också ha ett avkastningstak som innebär att ett maximalt värde har fastställts för den underliggande tillgångens värdeutveckling. Då priset på den underliggande tillgången sjunker återbetalas det på förfallodagen en på förhand fastställd andel av det nominella kapitalet av delvis kapitalskyddade Placeringsobligationer, till exempel 90 % eller 85 %. Om värdet på den underliggande tillgången ligger minst på utgångsnivån, återbetalas hela det nominella kapitalet. Eventuell överkurs återbetalas inte. Lånet är förknippat med risk för att emittenten blir insolvent. Alla placeringsobligationer har en löptid som fastställts på förhand och som i allmänhet varierar mellan två och sex år. Obligationer säljs i allmänhet i multiplar på 1 000 euro (enhetsstorlek). Obligationerna är förknippade med emittentens insolvensrisk. På sida 7 kan du läsa mer om riskerna med Delvis kapitalskyddade obligationer. Teckningspriset kan variera Teckningspriset på Placeringsobligationer som Nordea emitterar kan variera under teckningstiden och det kan vara över eller under 100 %. Det rörliga teckningspriset beror på fluktuationen på ränteoch aktiemarknaden. Om teckningspriset är över 100 % är obligationen behäftad med överkursrisk. Överkurs återbetalas inte. återköpspriset vara högre eller lägre än 100 %. Det är viktigt att komma ihåg att det nominella kapitalet är delvis skyddat bara på förfallodagen. Byggklossar för delvis kapitalskyddade Placeringsobligationer Den utgivande banken kan dela det kapital som placeras i delvis kapitalskyddade Placeringsobligationer i fyra delar: ränteplaceringen, avkastningsandelen, struktureringskostnaden och den eventuella överkursen eller riskandelen. Den produkt som placeraren köper är alltså summan av dessa delar. Nedan beskrivs de viktigaste byggklossarna för denna produkt. Avkastningsandelen består av ett derivat som ger möjlighet att dra nytta av den underliggande tillgångens eventuella värdeuppgång. Ränteplaceringen (= det nominella kapitalet) är en del av den utgivande bankens upplåning. Avkastningen på ränteplaceringen används till avkastningsdelen och storleken på den ränteavkastning som används för avkastningsdelen beror på räntenivån i eurozonen. Ju högre räntor i eurozonen, desto större är summan som kan användas för avkastningsdelen. Det motsatta gäller när räntorna i eurozonen är låga. Struktureringskostnaden ingår i teckningspriset och inbegriper emittentens alla kostnader för obligationen, såsom kostnaderna för emissionen, licenserna, materialet och marknadsföringen. Med riskandel avses placerarens andel av risken för att aktiekorgen utvecklas ogynnsamt och den används för att öka avkastningsfaktorn. Om priset på den underliggande tillgången sjunker, förlorar placeraren ett belopp som motsvarar nedgången, dock högst 10,0 %. Obligationer kan köpas och säljas även under pågående placeringsperiod Placeraren behöver inte vänta fram till förfallodagen för att sälja sin placering. Under normala marknadsförhållanden noteras köp- och säljkurser dagligen för Nordeas Placeringsobligationer, och de kan handlas till exempel i nätbanken. Om placeringen säljs på sekundärmarknaden före förfallodagen kan 6
Risker Alla placeringar är förenade med risker. De viktigaste osäkerhetsfaktorerna och riskerna presenteras nedan. Placeraren bör förstå att strukturerade placeringar är en avancerade produkter vars avkastning beror på flera faktorer. Emittentrisk Placeringsobligationer är förknippade med emittentens insolvensrisk. Med emittentens insolvensrisk avses risken för att emittenten blir insolvent och inte kan ansvara för sina förbindelser, till exempel vid konkurs. Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora det placerade kapitalet och den eventuella avkastningen helt eller delvis. Nordeas kreditbetyg är Aa3 (Moody s, stabila utsikter) och AA- (Standard & Poor s, negativa utsikter). Ingen säkerhet har ställts för obligationslånen. Avkastningsrisk Avkastningen på Placeringsobligationer på förfallodagen fastställs enligt avkastningsberäkningen utifrån aktiekorgens värdeutveckling. Värdeutvecklingen enligt avkastningsberäkningen avviker från en direkt placering i aktiekorgens aktier under löptiden. Vid beräkningen av prisutvecklingen av de underliggande tillgångarna beaktas inte inverkan av eventuell utdelning. Marknadsrisker Om den underliggande tillgångens värdeutveckling är negativ under löptiden, avdrar emittenten från det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen ett belopp som motsvarar den underliggande tillgångens procentuella nedgång, dock högst 10,0 %. Om värdeutvecklingen är noll eller positiv, realiseras inte risken avseende aktiekursernas värdeutveckling i anslutning till placeringen. Om placeringen behålls fram till förfallodagen är den inte förknippad med ränte- eller valutarisk. Om placeringen säljs före förfallodagen är placeringen förknippad med risk för ändringar på aktie-, ränte- och valutamarknader. Risk avseende sekundärmarknaden Om placeraren säljer en Placeringsobligation på sekundärmarknaden före förfallodagen kan återköpspriset över- eller understiga det nominella värdet. Placeringen fungerar bäst med strategin köp och behåll. Under normala marknadsförhållanden strävar emittenten dock efter att notera ett återköpspris. Överkursrisk Eventuell överkurs, det vill säga den del av teckningspriset som överstiger det nominella värdet, återbetalas inte. Storleken på den förlust som överkursen medför placeraren beror på hur mycket mindre avkastningen blir jämfört med den betalda överkursen. Utöver den obligationsspecifika överkursen beror storleken på överkursen också på marknadsrörelserna. Således kan den överkurs som betalas när placeringen görs över- eller underskrida den obligationsspecifika överkurs som eftersträvas när obligationerna emitteras. Den eftersträvade överkursen för denna obligation är 0 %. Specialsituationer I samband med marknadsavbrott eller andra särskilda händelser kan emittenten bli tvungen att göra vissa ändringar i beräkningssätten eller byta den underliggande tillgången. Emittenten får göra sådana ändringar i villkoren som emittenten anser vara nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet*. Om emittenten bedömer att ändringar eller byte av underliggande tillgång inte är ett skäligt alternativ kan emittenten beräkna avkastningen i förtid. I sådana fall får placeraren marknadsmässig ränta på kapitalet som kan vara större eller mindre än det nominella värdet under den återstående löptiden. Ersättningsfonden för investerare Ersättningsfonden för investerare ersätter inte sådana förluster som beror på lånets placeringsrisk, såsom emittentens insolvens eller kursförändringar, eller kundens felaktiga placeringsbeslut. *Grundprospektet finns på engelska på emittentens webbplats http:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-andrating/ Prospectuses/. 7
MEDELRISK.* Strukturerade placeringsprodukter där återbetalningen av det nominella kapitalet beror på marknadsutvecklingen, såsom referensbolagens aktiekursutveckling eller antalet kredithändelser i referensbolagen samt emittentens återbetalningsförmåga. Den eventuella återbetalningen av det nominella kapitalet täcker inte överkurs eller de kostnader och avgifter som placeraren betalat. Emittentens insolvensrisk beskrivs i denna marknadsföringsbroschyr. Trots riskklassificeringen ska placeraren noggrant sätta sig in i uppgifterna i denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och de risker som beskrivs i dem. ANSVARSFRISKRIVNING Nordea Markets är det kommersiella namnet på Nordeas internationella kapitalmarknadsverksamhet. Detta dokument innehåller generell bakgrundsinformation som bara får användas av den avsedda mottagaren. Nordea Markets syn och den information som presenteras i dokumentet var aktuella då dokumentet skrevs, och kan ändras utan föregående underrättelse. Dokumentet innehåller ingen utförlig beskrivning av den produkten eller av riskerna förknippade med den. Informationen ska alltså inte betraktas som uttömmande och mottagaren måste göra sin egen bedömning härav. Denna information är inte avsedd som placeringsråd eller ett erbjudande att köpa och sälja finansiella instrument. Informationen är inte anpassad till den enskilda mottagarens specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Lämplig professionell rådgivning ska alltid inhämtas innan placerings- eller kreditbeslut fattas. Det är viktigt att notera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida avkastning. Nordea Markets är inte och söker inte uppträda som rådgivare i juridiska frågor eller i skatte- eller bokföringsfrågor. Detta dokument får inte i något syfte kopieras, distribueras eller publiceras utan skriftligt medgivande i förhand från Nordea Markets. Tjänsteleverantören: Nordea Bank AB (publ), filial i Finland, Hamnbanegatan 5, FI-00020 NORDEA, Finland, FO-nummer 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), publikt aktiebolag, hemort Stockholm, org.nr 516406-0120, registreringsmyndighet Bolagsverket, Sverige *Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finlands klassificering med tre riskklasser där nivå 1 är behäftad med minsta risk och nivå 3 med högsta risk. 8
Viktiga uppgifter Produktens namn: Aktieobligation Europeiska Bolag Teckningstid: 15.5 22.6.2017 Teckningsställen: Du kan teckna aktieobligationen på Nordeas kontor, på Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst tfn 0200 5000 (lna/ msa) och i nätbanken på www.nordea.fi. Emissionsdatum: 15.5.2017 Emittent: Nordea Bank AB (publ), kreditbetyg Aa3 (Moody s, stabila utsikter) och AA- (Standard & Poor s, negativa utsikter). Minsta teckning: 1 000 euro Valör: 1 000 euro Teckningspris: Rörligt, cirka 100 % (enligt marknadsläget 28.4.2017) Lånenummer och ISIN: B588, FI4000236666 Förfallodag: 13.7.2020 Underliggande tillgång: En aktiekorg med 10 europeiska bolag med lika stor vikt (se sida 3) Startkurs: 28.6.2017 Slutkurs: 29.6.2020 Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet: Den avkastning som betalas och det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen fastställs utifrån värdeutvecklingen av den aktiekorg som utgör underliggande tillgång och en avkastningsfaktor. Vid beräkningen av aktiekorgens värdeutveckling ersätts värdeutvecklingen i de fyra aktierna med bäst framgång med 15 % oavsett hur aktierna faktiskt utvecklas under löptiden. Aktiekorgens värdeutveckling beräknas som en procentuell förändring mellan startkursen och slutkursen. Om värdeutvecklingen är positiv, utökas det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen med ett belopp som motsvarar aktiekorgens kursuppgång. Om aktiekorgens värdeutveckling är negativ, dras det från det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen av ett belopp som motsvarar aktiekorgens kursnedgång, dock högst 10 %. Minst 90 % av det nominella kapitalet återbetas alltid på förfallodagen. Överkurs återbetalas inte. Lånet är förknippat med risk för att emittenten blir insolvent. Struktureringskostnad: Struktureringskostnaden är cirka 2,0 %, vilket motsvarar en årlig kostnad på cirka 0,6 %, om man behåller placeringen fram till förfallodagen. Kostnaden ingår i teckningspriset, vilket innebär att den inte dras av från den avkastning som betalas eller det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen. Struktureringskostnaden baserar sig på värdena av obligationens ränteoch derivatplaceringar på värderingsdagen 28.4.2017. I struktureringskostnaden ingår emittentens alla kostnader för obligationen, såsom kostnaderna för emissionen, licenserna, materialet och marknadsföringen. Emittenten tar inte ut en separat teckningsprovision för lånet. Sekundärmarknad: Under normala marknadsförhållanden strävar Emittenten efter att notera ett återköpspris för obligationslånen. Återköpspriset kan vara högre eller lägre än det nominella värdet. Beskattning: Eventuell avkastning på förfallodagen utgör kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen för allmänt skattskyldiga fysiska personer i Finland och inhemska dödsbon enligt gällande lagstiftning. Förvaring: För förvaring tas eventuellt ut en avgift enligt vid var tid gällande prislista. Säkerhet: Ingen säkerhet har ställts för obligationen. Inställning av emission: Emittenten har rätt att ställa in emissionen av obligationslånet om ekonomiska omständigheter ändras, obligationslånet inte tecknas i tillfredsställande grad eller om något sådant inträffar som enligt emittentens bedömning kan äventyra emissionen. Notering: Man ansöker inte om notering av obligationen på börsen. Obligationslånet B545 emitteras inom ramen för Nordea Bank AB:s (publ) obligationsprogram, daterat 19.12.2016 och kompletterat senare (obligationsprogram som i enlighet med prospektdirektivet notifierats från Irland till Finansinspektionen i Finland). Grundprospektet finns på engelska på emittentens webbplats http:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-and-rating/ Prospectuses/. De slutliga villkoren och programprospektet för obligationslånen finns tillgängliga hos säljaren. Den engelska versionen av lånevillkoren är bindande. 8
Den ekonomiska tillväxten i Europa har redan varit positiv i tre år på grund av den stabila konsumtionsefterfrågan. Därtill har den ökade sysselsättningen backat upp konsumtionen. De allra färskaste ekonomiska indikatorerna tyder på att den gynnsamma utvecklingen fortsätter eftersom till exempel företagens och konsumenternas förväntningar på ekonomin har stigit till en högre nivå än på flera år. Nordea Kapitalförvaltning, april 2017 9
Anteckningar:
Nordea Bank AB (publ), filial i Finland Hamnbanegatan 5 FI-00020 Nordea FO-nummer 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), publikt aktiebolag Hemort Stockholm Reg.nr 516406-0120 Registreringsmyndighet: Bolagsverket, Sverige Du kan teckna aktieobligationen på Nordeas kontor, på Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst tfn 0200 5000 (lna/ msa) och i nätbanken på www.nordea.fi.