Icke kapitalskyddad Bevis är en placering med tre års löptid kopplad till en valutakorg bestående av de fyra valutorna brasilianska real, sydafrikanska rand, mexikanska peso och ryska rubel mot euron. Oavsett korgens utveckling så utbetalas årligen en garanterad kupong på indikativt 9 procent. Vid förfall återbetalas nominellt belopp justerat med korgens utveckling mot euron. Om korgen stärks mot euron under löptiden blir återbetalningsbeloppet större än det nominella beloppet och tvärtom. Placeringen passar dig som: önskar en årlig garanterad kupong på indikativt 9 procent i tre år har en positiv, neutral eller svagt negativ syn på valutakorgen mot euron önskar komplettera portföljen med tillgångsslaget valuta Benämning: Löptid: Inriktning: SWEB105 3 år Valutor Sista teckningsdag: 2017-03-10 Likvidreservering: 2017-03-14, kl 07:00 Lägsta teckn.belopp: 50 000 kronor Kapitalskydd: Nej Årlig garanterad kupong: Indikativt 9,0 %* Börsnotering: Ja, 2017-03-23 Emittent: Övrigt: Bevis kan ej förvaras i IPS *Kupongen är indikativ, fastställs 2017-03-15 och kan som lägst bli 8,0 procent. Historiskt låga valutakurser, höga korträntor och förbättrad tillväxt ger potential för att valutabeviset Nio procent garanterad kupong utbetalas årligen En svagare ekonomisk utveckling kan dämpa finansiella inflöden till tillväxtländerna Försvagas valutakorgen mot euron kan placeringen medföra en förlust Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www. strukturerade.se. Produktblad
Swedbanks syn på den svenska marknaden Valutorna i Brasilien, Sydafrika, Ryssland och Mexiko har fallit kraftigt de senaste fem åren. Värderingen för dessa valutor är låg i förhållande till historiken de senaste tio åren, trots en kraftig förstärkning under 2016. Den mexikanska peson är t.o.m. nära historiskt låga nivåer vilket till stor del beror på att marknaden har diskonterat protektionistiska åtgärder från USA. Råvarupriserna har börjat återhämta sig efter flera års nedgång vilket ger stöd till råvaruproducerande länder. Valutorna har dessutom stöd av höga korträntor i relation till nivån i eurozonen. Tillväxten i Ryssland och Brasilien har stabiliserats och vi ser att bägge länderna har lämnat recessionen bakom sig. Skulle Ryssland nå en politisk överenskommelse med USA är det sannolikt att de ekonomiska sanktionerna kommer att lättas och ge ytterligare skjuts till den ryska tillväxten. I Brasilien har vissa politiska framsteg gjorts. Kan regeringen få igenom ytterligare reformer avseende sociala utgifter så ökar sannolikheten för en mer varaktig stabilisering av statsfinanserna. Sydafrika står inför förändringar på det politiska området. Nästa val till parlamentet hålls under 2019. Den ekonomiska utvecklingen har försämrats sedan 2011 vilket till stor del hänger ihop med fallande råvarupriser. Behovet av reformer avseende utbildning, arbetsmarknad och statligt ägda företag är stort. En ny regering skulle kunna bli startskottet för en sådan förändring. Historiskt låg valutakurser, höga korträntor och förbättrad tillväxt ger potential för att valutabeviset ska kunna ge god avkastning. Underliggande marknad Placeringen följer en likaviktad valutakorg bestående av de fyra valutorna brasilianska real, sydafrikanska rand, mexikanska peso och ryska rubel mot euron. Historisk utveckling för valutakorgen mot EUR 180 160 140 120 Valutakorgen mot EUR Historisk utveckling för de ingående valutorna mot EUR 200 180 160 140 120 100 Brasilianska real mot EUR Sydafrikanska rand mot EUR Mexikanska peso mot EUR Ryska rubel mot EUR 80 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 Diagrammet ovan visar den historiska utvecklingen för var och en av de underliggande valutorna. En sjunkande graf visar på en förstärkning av de individuella valutorna mot euron. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall (Källa: Bloomberg). Så fungerar placeringen Placeringens löptid är tre år. Oavsett underliggande marknads (valutakorgens) utveckling utbetalas en årlig garanterad kupong på indikativt 9 procent. På återbetalningsdagen återbetalas nominellt belopp upp- eller nedjusterat med valutakorgens utveckling mot euron. Om valutakorgen stärks mot euron blir återbetalningsbeloppet större än det nominella beloppet och tvärtom vid en försvagning av valutakorgen. Som investerare riskerar du därmed att förlora delar av eller hela det placerade beloppet vid en negativ marknadsutveckling. Tack vare att den årliga kupongen är garanterad kan korgen tappa så mycket som indikativt 27 procent mot euron utan att det återbetalade beloppet inklusive kuponger blir lägre än det investerade. Avkastningsexempel Tabellen nedan visar avkastningen vid olika utfall på valutakorgens utveckling gentemot euron. Antagen kupong är 9 procent och exemplet avser en investering på 50 000 kr. 100 80 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 Diagrammet ovan visar den historiska utvecklingen för den likaviktade valutakorgen. En sjunkande graf visar på en förstärkning av valutakorgen mot euron. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall (Källa: Bloomberg). Avkastningstabell Underliggande marknad Placerat belopp inkl. courtage Summa kuponger Återbetalat belopp exkl. kupong Totalt erhållet belopp Vinst / Förlust Årlig avkastning inkl courtage 60 % 50 750 kr 13 500 kr 80 000 kr 93 500 kr 84,2 % 24,1 % 40 % 50 750 kr 13 500 kr 70 000 kr 83 500 kr 64,5 % 19,4 % 20 % 50 750 kr 13 500 kr 60 000 kr 73 500 kr 44,8 % 14,2 % 0 % 50 750 kr 13 500 kr 50 000 kr 63 500 kr 25,1 % 8,4 % -20 % 50 750 kr 13 500 kr 40 000 kr 53 500 kr 5,4 % 1,9 % -40 % 50 750 kr 13 500 kr 30 000 kr 43 500 kr -14,3 % -5,5 % -60 % 50 750 kr 13 500 kr 20 000 kr 33 500 kr -34,0 % -14,6 %
Andrahandsmarknaden Swedbank kommer under löptiden ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Under löptiden beror marknadsvärdet för ett Bevis på flera faktorer, bland annat men inte bara, på underliggande marknads utveckling och kursrörlighetet (volatilitet), rådande ränteläge och eventuella barriärer. Hur stor påverkan dessa faktorer har på marknadsvärdet beror på (eventuell) deltagandegrad eller kupong, underliggande marknads aktuella utveckling och återstående löptid. Ett Bevis kan komma att uppvisa stora prisrörelser på andrahandsmarknaden och vid en försäljning under löptiden kan värdet avsevärt understiga nominellt belopp. Eftesom marknadsvärdet beror på flera faktorer ska du som innehavare inte förvänta dig fullständig följsamhet i värdet på placeringen gentemot underliggande marknads utveckling. Generellt sett kommer marknadsvärdet för placeringar som innehåller olika typer av begränsningar att uppvisa mindre följsamhet med marknadsutvecklingen än placeringar utan dessa begränsningar. Teckningsanmälan Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast på Sista teckningsdag lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor alternativt telefon- och internetbanken. Avgifter Courtaget beräknas på nominellt belopp plus eventuell överkurs och tillkommer utöver placeringens pris. Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren för detta Bevis. I samband med detta tar Banken ut ett arrangörsarvode på maximalt 1,05 procent per löptidsår. Varje obligation har ett nominellt belopp på 10 000 kronor vilket innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 105 kronor per obligation och löptidsår. Arvodet skall bland annat täcka Bankens kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens pris. Sista teckningsdag: Löptid: Underliggande marknad: 2017-03-10 (bankkontor) 2017-03-12 (telefon- och internetbanken) 3 år En likaviktad korg bestående av brasilianska real, sydafrikanska rand, mexikanska peso och ryska rubel mot euron Teckningskurs: 100 % Lägsta teckningsbelopp: Nominellt 50 000 kr därutöver i multiplar om 10 000 kr Benämning: SWEB105 Tillväxtvalutor 200330 ISIN-nummer: SE0009144793 Deltagandegrad: 100 % Årlig garanterad kupong: Courtage: Valutaexponerad: Indikativt 9 % per år* 1,5 % på placerat belopp Likvidreservering: 2017-03-14 kl 07.00 Startdag: 2017-03-16 Likviddag: 2017-03-22 Notering: Ja, 2017-03-23 Slutdag: 2020-03-16 Återbetalningsdag: 2020-03-30 Startkurs: Slutkurs: Kapitalskydd: Fullständiga villkor: Kapitalförsäkring Depå/ISK: Beskattning: Emittent: ICKE KAPITALSKYDD Ja Underliggande marknads kurs på Startdagen Underliggande marknads kurs på Slutdagen Nej Prospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på www.swedbank.se/struktprod. Godkänd placering i Kapitalspar Depå samt ISK I Slutliga Villkor ges en kortfattad redogörelse av skatteaspekter * Årlig garanterad kupong är indikativ, fastställs 2017-03-15 och kan som lägst fastställas till 8,0 %. Exempel på total avgift vid ett nominellt belopp på 50 000 kr Löptid Courtage (%) Courtage (kr) Teckningskurs Arrangörsarvode* Total kostnad 3,02 100 % 1,5 % 750 kr 1 586 kr 2 336 kr * Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05 % x löptid. Rådgivning och Bankens ansvar Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande. Om denna placering är en lämplig investering ska bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varje investerare måste därför själv göra denna bedömning. En investerare måste ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att förstå riskerna med en investering i detta värdepapper. Beträffande risk i sammandrag se Risk på nästa sida. Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Swedbank påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade investerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Olika produkter, samma risker En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna. Kreditrisk Den SPAX eller det Bevis som erbjuds i detta produktblad är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade belopp, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg. Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen. Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsvarande grad, eller mer. Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen kan vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen under löptiden hittar du på annat ställe i detta produktblad. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer köpkurser. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock valutaskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa SPAX och Bevis har en valutafaktor utöver den som följer av att den underliggande tillgången som produkten är kopplad till noteras i annan valuta än svenska kronor. En sådan valutafaktor innebär också en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller ett visst Bevis har valutarisk kan du läsa om i stycket Underliggande marknad och i faktarutan för respektive placering. Riskindikator Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall är beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är inte jämförbara med varandra. Risken anges på en sjugradig skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.strukturerade.se. Risknivå normalutfall beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek. Risknivå extremutfall (Value at Risk, VaR) beskriver den maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99 procent. Riskindikator Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen? Lägre risk 1 2 3 4 5 6 7 Högre risk Risknivå extremutfall 4 Emittent Emittentrisk Rating: S&P: AA- och Moody s : Aa3 Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se www.strukturerade.se.
Viktig information till dig som ska placera i Bevis För att du som är intresserad av att placera i Bevis ska ha tillräckliga allmänna kunskaper om Bevis och dess risker uppmanar vi dig att ta del av informationen nedan. Bevis är samlingsnamnet för en särskild form av placeringar som Swedbank erbjuder. Bevis kan fungera på flera olika sätt men gemensamt för alla är att det belopp som placeraren får vid löptidens slut (återbetalningsbelopp), är beroende av utvecklingen för olika tillgångsslag som t ex aktier, räntor, krediter, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Ett bevis är inte kapitalskyddat, vilket innebär att förlusten, i likhet med t ex en vanlig aktieplacering, kan uppgå till 100 procent av placerat belopp. Olika varianter Det finns många olika varianter av Bevis med koppling till olika tillgångsslag. Exempel på bevis är Aktiebevis, Valutabevis, Kreditbevis och Råvarubevis. Förutom att Bevis är beroende av utvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, kan även konstruktionen variera avsevärt. Konstruktionen avgör placeringens risk och hur återbetalningsbeloppet beräknas samt har betydelse för kursrörligheten under löptiden. Återbetalning Vid löptidens slut, då beviset förfaller, utbetalar Swedbank ett återbetalningsbelopp. Löptiden är normalt från 6 månader upp till fem år. För vissa Bevis kan återbetalningsbeloppet erläggas i förtid, om förutsättningarna enligt villkoren är uppfyllda. Förutom återbetalningsbeloppet kan vissa Bevis medföra utbetalning av kuponger under löptiden. Värdeförändring och deltagandegrad Den vanligaste formen av Bevis är den där återbetalningsbeloppet beräknas genom att det nominella beloppet multipliceras med det underliggande tillgångsslagets värdeförändring och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden anger hur stor del av underliggande marknads procentuella värdeförändring som påverkar återbetalningsbeloppet. Deltagandegraden fastställs vid löptidens början och kan vara större eller mindre än 100 procent och olika beroende på om underliggande marknad utvecklas positivt eller negativt. Det förekommer även andra varianter av Bevis där återbetalningsbeloppet beräknas på andra sätt. Andrahandsmarknad Ett Bevis kan vara upptaget till handel på reglerad marknad eller endast handlas genom Swedbank. I båda fallen gäller att Beviset under normala marknadsförhållanden kan säljas på en andrahandsmarknad under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank en köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det inte går att beräkna marknadsvärdet, eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i Bevis. Marknadskursen Aktuell marknadskurs för Bevis varierar under löptiden. Kursen är bland annat beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen hos de underliggande tillgångsslagen och löptiden. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja de underliggande tillgångsslagen. Hur stor inverkan de olika faktorerna får på kursen beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuellt värde på underliggande tillgångsslag i förhållande till dess värde på startdagen och eventuella barriärer. Ett bevis med hög deltagandegrad kan bli föremål för kraftiga svängningar i marknadsvärdet. Som tidigare nämnts kan ett bevis med barriärer likaledes bli föremål för mycket kraftiga värdeförändringar om en barriär är nära att aktiveras och återstående löptid till avläsningstidpunkt är nära. Ränteförändringar får mindre inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. I vissa fall kan en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen komma att sakna inverkan på marknadskursen, t ex om en barriär aktiverats. Mer information Eftersom Bevis kan ha olika konstruktioner och det här inte är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer i Swedbanks Prospekt och Slutliga villkor för aktuellt bevis på swedbank.se/struktprod, om beviset erbjudits genom ett publikt erbjudande. I övriga fall hänvisas till Produktblad. Marknadsrisk En placering i Bevis innebär också en marknadsrisk. Marknadsrisken kan variera betydligt med hänsyn till värdeutvecklingen för det tillgångsslag som Bevisets värde är kopplat till. Marknadsrisken kan för vissa Bevis med en deltagandegrad över 100 procent vara betydande. Värdet för ett Bevis med en eller flera barriärer är även beroende av om en barriär aktiverats eller sannolikheten för att en barriär ska aktiveras. Maximal möjlig förlust för samtliga bevis är det erlagda beloppet.