VD HAR ORDET. Kommungaranti RESUMÉ 2013 KOMMUNGARANTI SKANDINAVIEN FÖRSÄKRINGS AB VD HAR ORDET

Kommungaranti VD HAR ORDET RESUMÉ 2013 KOMMUNGARANTI SKANDINAVIEN FÖRSÄKRINGS AB VD HAR ORDET 1

SÄRSKILT VD HAR ORDET BOENDE FÖR ÄLDRE SPECIAL HOUSING FOR ELDERLY FOTO: MASKOT INNEHÅLL/CONTENTS VD har ordet 3 5 Statement of the CEO 7 9 Femårsöversikt / Five year summary and key ratios 10 11 Resultaträkning / Income Statement 12 Balansräkning / Balance Sheet 13 14 Resultaträkning / Income Statement 15 Balansräkning / Balance Sheet 16 17 Aktieägare / Shareholders 18 19 Styrelse, revisorer och företagsledning Board of Directors, Auditors and Management 20 2 VD HAR ORDET

VD HAR ORDET VI SÄKERSTÄLLER FRAMTIDA VERKSAMHETS UTRYMME FÖR KOMMANDE GENERATIONER VERKSAMHET Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB (KSFAB) som startade sin försäkringsverksamhet 1992 under namnet ReCere Försäkringsaktiebolag redovisar 2013 sitt tjugoandra verksamhetsår. Bolaget som beviljades koncession 1992 och påbörjade sin försäkringsverksamhet samma år, är kommunägt sedan den 14 januari 2009. Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB ägs 2013-12-31 av följande kommuner med ägarandel inom parentes: Gävle kommun 7 500 aktier (50 %) Sundsvalls kommun 7 500 aktier (50 %). Sätet och huvudkontoret ligger i Gävle. Att bli aktieägare i KSFAB är endast öppet för kommuner som redan är aktieägare i bolaget Svenska Kommun Försäkrings AB. Bolaget har koncession att, inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, med begränsning till aktieägarnas egna risker och egna anställda, meddela försäkring till aktieägarna och deras verksamheter, såväl i förvaltningsform som i bolagsform. Bolaget äger inte rätt att erbjuda annan än aktieägande kommun sina tjänster och är således förhindrad att verka på den traditionella försäkringsmarknaden. SYFTE MED BOLAGET Syftet med bolaget och dess verksamhet är att för ägarnas räkning säkra framtida verksamhetsutrymme genom att mildra effekterna av framtida kostnadsökningar av pensioner som är intjänade före 1998 samt kostnadsökningar för kommunernas äldreomsorg. Kommande generationer riskerar avstå verksamhetsutrymme för att ge utrymme för de ökade pensionskostnaderna och ökade kostnader för äldreomsorg. Genom bolagets försäkringsprodukt GarantiförsäkringPLUS uppnås utjämning av kostnader mellan generationerna samtidigt som ägarna erhåller önskad inlåsning av medlen med samma kontroll över placeringar som vid öronmärkning i egen balansräkning. Försäkringsprodukten GarantiförsäkringPLUS försäkrar inte individer utan försäkringstagarens, d.v.s. kommunens, ekonomiska utfall (skada) till följd av oönskade framtida kostnadsökningar. BAKGRUND Kostnaden för kommunanställdas kollektivavtalade pensioner är en fråga som behandlats på särskilt sätt i den kommunala sektorn. Till skillnad från de privata arbetsgivarna har kommuner och landsting före 1998 inte behövt reservera medel för sina anställdas pensioner. Av den anledningen har det därför uppkommit en omfattande pensionsskuld i sektorn. Andelen äldre som behöver kommunal omsorg ökar i framtiden samtidigt som andelen yngre som ska försörja de äldre blir färre. Bolaget har därför bildats för att aktieägarna i kommunal samverkan långsiktigt och till så förmånliga villkor som möjligt kunna hantera och utjämna framtida ökad kostnadsbelastning för kommunerna avseende pensioner för kommunanställda samt ökade kostnader i kommunal äldreomsorg. Syftet med försäkringslösningen är att nuvarande generation ska ta ansvar för sina egna kostnader och inte skjuta över dem till nästa generation. Försäkringsprodukten heter GarantiförsäkringPLUS och syftet är att säkra verksamhetsutrymme för kommunen så att framtida pensionsutbetalningar och ökade kostnader i kommunal äldreomsorg inte undergräver kommunernas kärnverksamhet omvårdnad barn/skola fritid. Den stora gruppen fyrtiotalister (omkring 30 % av alla de kommunanställda) kommer inom en tioårsperiod att gå i pension, vilket ökar kommunens pensionskostnader kraftigt samt ställer krav på ökad tillväxt i den kommunala äldreomsorgen. Gävle kommun och Sundsvall kommun, som tecknat GarantiförsäkringPLUS, har avsatt medel och skapat en buffert för att hantera delar av den framtida ökande kostnads belastningen. Kostnaden för kommunernas äldreomsorg och pensionsåtagandet i ansvarsförbindelsen följer samma trend och förväntas öka kraftigt fram till 2028. VD HAR ORDET 3

VD HAR ORDET 2013 I KORTHET» Moderbolagets resultat före avsättningar till reserver och skatt + 77 600 KSEK (+ 4 705 KSEK)» Skador GarantiförsäkringPLUS, 568 KSEK (0)» Utdelning återbetalning eget kapital på 104 000 KSEK (22 500 KSEK) från dotterbolaget» Gävle kommun har satt in 354 534 KSEK i aktieägartillskott» Dotterbolagets resultat +115 100 KSEK (+ 779 KSEK) före avsättning till reserver och skatt» Fonden Global Dynamic Allocation 90 har avkastat 11,98 % (4,42 %) 2013 GarantiförsäkringPLUS och utfallande försäkringsersättning är kopplade till nettokostnadsökningen per invånare för äldreomsorg hos kommunen. Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB, som direktförsäkrar GarantiförsäkringPLUS mot kommunerna äger ett helägt dotterbolag, Kommun Garanti Reinsurance S. A, Luxembourg dit hela eller delar av försäkringsåtagandet återförsäkras. Båda bolagen står under tillsyn av respektive lands Finansinspektioner. VERKSAMHETEN 2013 KSFAB:s verksamhet 2013 består av direktförsäkring GarantiförsäkringPLUS och annan förmögenhetsskada för ägarkommunerna. I koncernen finns helägda dotterbolaget Kommun Garanti Reinsurance S.A. Verksamheten i dotterbolaget är att återförsäkra, GarantiförsäkringPLUS, annan förmögenhetsskada, egendomsförsäkring, motorfordonsförsäkring, ansvarsförsäkring samt byggfelsförsäkring. Koncernredovisningen är upprättad enligt förvärvsmetoden. Bolaget har koncession för följande försäkringsklasser: Direkt försäkring Kreditförsäkring (klass 14) Annan förmögenhetsskada (klass 16) Indirekt försäkring Kreditförsäkring (klass 14) Annan förmögenhetsskada (klass 16) Återförsäkringsavtal har upprättats med helägda dotterbolaget Kommun Garanti Reinsurance S.A Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB:s självbehåll för 2013 uppgick maximalt till 67 760 KSEK. SKADEUTFALL En inträffad skada avseende skadeår 2012 på 568 KSEK som blev känd 2013. I avsättning för oreglerade skador ingår det åtagande som bolaget har för redan kända inträffade skador som ännu ej utbetalats samt avsättning till IBNR. Avsättning till oreglerade skador uppgick till 21 468 KSEK per 2013-12-31. SOLVENS II Bolaget håller sig löpande uppdaterad inför de förändringar som kommer ske inför övergången till Solvens II som var beräknad till den 1 januari 2014, men som nu beräknas bli minst två år försenad. Bland annat har bolaget under 2013 utarbetat en Governance Manual, Riskregister samt Kontinuitetsplan. Bolaget kommer även att se på eventuella interna beräkningsmodeller samt riskstyrning inom bolaget. Under 2014 kommer bolaget att följa förberedande riktlinjer för Solvens II och upprätta tillsynsrapporten FLAOR (Forward Looking Assessment of Own Risks). Därmed håller Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB en kontinuerlig process för Solvens II. VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Styrelsen skall se till att bolagets hantering och kontroll av risker är tillfredsställande. En extern oberoende riskkontrollfunktion är utsedd av styrelsen som har uppdraget att granska bolagets riskexponering. Avtal för detta är tecknat med AON Global Insurance Managers AB. En extern oberoende compliancefunktion är utsedd av styrelsen som har uppdraget att granska bolagets regelefterlevnad. Avtal för detta är tecknat med AON Global Insurance Managers AB. En extern oberoende granskningsfunktion är utsedd av styrelsen som har uppdraget att granska bolagets riskkontrollrapporter och compliancerapporter. Avtal för detta var tecknat med Marsh Captive Management AB under 2013. För att minimera den operationella risken i bolaget har supportavtal tecknats med Marsh Captive Management AB och Svenska Kommun Försäkrings AB. Avtal är tecknat med Handelsbanken Asset Management för hantering av risknivå i kapitalförvaltningen. 4 VD HAR ORDET

VD HAR ORDET HÄNDELSER AV VÄSENTLIG BETYDELSE SOM INTRÄFFAT UNDER RÄKENSKAPSÅRET ELLER EFTER DESS SLUT Supportavtal och Back up avtal tecknas med Marsh Captive Management AB, AON Global Risk Insurance Management AB samt Svenska Kommun Försäkrings AB. Återförsäkringsavtal tecknas med Kommun Garanti Reinsurance S.A. Utdelning av fritt eget kapital på 54 045 KSEK från dotterbolaget till moderbolaget. Aktieägartillskott från Gävle kommun på 354 534 KSEK. Bolagets utveckling under 2014. Ägarsamråd har hållits mellan aktieägarna i januari och maj 2014. Några nya delägarkommuner är inte aktuella 2014. Bolaget har för 2014 slutit återförsäkringsavtal med Kommun Garanti Reinsurance S.A. Bolaget planerar inga förvärv av försäkringsbolag under 2014. Beslut om utdelning från dotterbolaget till moderbolaget på 43 100 KSEK KAPITALFÖRVALTNINGEN KSFAB har förvaltningsavtal med Handelsbanken Asset Management om kapitalförvaltningen. KSFAB har en egen fond med namnet Global Dynamic Allocation 90. Risken i fonden hanteras genom dynamisk allokering och styrelsen har beslutat om en skyddsnivå på 95 %, vilket innebär att värdet på placeringsportföljen aldrig får minska med mer än 5 % under ett kalenderår. Skyddsnivån kan flyttas upp löpande under ett kalenderår om värdet på placeringarna ökar. Det innebär att vinster i kapitalförvaltningen kan låsas in. Fonden har haft en positiv utveckling under 2013 och avkastat 11,98 % (4,42 %) under året beräknat efter förvaltningsavgifter. Vid årsskiftet flyttades skyddsnivån upp och vinsten i kapital förvaltningen låstes in. En ny skyddsnivå skapades på 95 % av värdet i postföljen per 2013-12-31. ÅRETS RESULTAT, MODERBOLAGET Premieinkomsten före avgiven återförsäkring uppgick till 24 000 (19 000) KSEK. Premierna för avgiven återförsäkring uppgick till 22 460 (17 630) KSEK. Försäkringsrörelsens tekniska resultat blev -1 784 (3 707) KSEK. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt uppgår till 77 600 (4 706) KSEK. Totala kapitalavkastningen blev 25 355 (6 365) KSEK. Koncernens konsolideringskapital uppgår till 1 524 547 (1 039 540) KSEK vilket ger en konsolideringsgrad på 3 197 % (2 413 %). Moderbolagets konsolideringskapital uppgår till 1 381 299 (949 179) KSEK vilket ger en konsolideringsgrad på 89 695 % (69 283 %). VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Balanserat resultat Årets resultat Summa 1 202 409 422 SEK 54 045 469 SEK 1 256 454 891 SEK Styrelsen föreslår att vinstmedlen överförs i ny räkning. ADMINISTRATION Styrelsen har under verksamhetsåret haft 16 sammanträden. Bolaget har 1 st anställd. Driftskostnader för Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB uppgår till 976 (3 500) KSEK. VD HAR ORDET 5

STATEMENT OF THE CEO FÖRSKOLA PRESCHOOL FOTO: PIXHILL 6 STATEMENT OF THE CEO

STATEMENT OF THE CEO WE ARE ENSURING MANOEUVRABILITY FOR FUTURE GENERATIONS OPERATIONS Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB (KSFAB), which started its insurance business in 1992 under the name ReCere Försäkringsaktiebolag, is reporting its twenty-second year of operation in 2013. The company, which was granted a licence in 1992 and started its insurance business in the same year, has been municipally-owned since 14 January 2009. As at 31 December 2013, Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB is owned by the following municipalities (ownership shares in brackets): Municipality of Gävle 7,500 shares (50 %) Municipality of Sundsvall 7,500 shares (50 %). The registered office and head office are located in Gävle. The option of becoming a shareholder in KSFAB is only available to municipalities that are already shareholders in the company Svenska Kommun Försäkrings AB. The company has a licence to provide insurance for the shareholders and their operations, both in administrative and corporate form, within the European Economic Area and limited to the shareholders own risks and own employees. As the company is not entitled to offer its services to parties other than the owner municipalities, it is unable to operate in the conventional insurance market. PURPOSE OF THE COMPANY The purpose of the company and its operations is to secure future manoeuvrability for the owners by mitigating the effects of future increases in pension costs earned prior to 1998 and cost increases for municipal care of the elderly. Future generations are at risk of lacking the manoeuvrability to accommodate increased costs of pensions and care of the elderly. The company s insurance product GarantiförsäkringPLUS allows equalisation of costs between generations, while giving the owners the locking-in of funds that they want, with the same control over the investments as when earmarking funds in their own balance sheet. The insurance product GarantiförsäkringPLUS does not insure individuals. Instead, it insures against economic loss incurred by the policyholder (the municipality) as a result of unwanted cost increases in the future. BACKGROUND The cost of collectively agreed pensions for municipal employees is an issue that has been dealt with in a special way in the municipal sector. Unlike private employers, municipalities and county councils did not need to make provision for their employees pensions prior to 1998. Consequently, a substantial pension liability has arisen in the sector. The proportion of elderly people who need municipal social care will increase in the future, while the proportion of younger people who have to support the elderly will decline. The company has therefore been established to enable its shareholders, through long-term municipal collaboration and on the most favourable terms possible, to manage and even out the municipalities future increased cost burden relating to pensions for municipal employees and increased costs of municipal care of the elderly. The purpose of the insurance solution is for the current generation to take responsibility for its own costs and not pass them on to the next generation. The insurance product GarantiförsäkringPLUS is designed to give municipalities manoeuvrability so that future pension payments and increased costs of municipal care of the elderly do not undermine the their core business, namely care, children/schools and leisure. The large group of people born in the 1940s (about 30 % of total municipal employees) will retire during the next ten years, significantly increasing the municipalities pension costs and necessitating increased growth in municipal care of the elderly. The municipalities of Gävle and Sundsvall, which have taken out GarantiförsäkringPLUS insurance, have allocated funds and created a buffer to handle some of the future rising cost burden. The cost of the municipalities care of the elderly and the pension obligation in the contingent liability follow the same trend and are expected to increase sharply between now and 2028. STATEMENT OF THE CEO 7

STATEMENT OF THE CEO 2013 IN BRIEF» Parent company s net income before provisions and taxes SEK 77,600 (4,705) thousand» Skador GarantiförsäkringPLUS SEK 568 (0) thousand» Dividends on unrestricted equity of SEK 104,000 (22,500) thousand from subsidiary» Shareholder contributions of SEK 354,534 thousand from Municpality of Gävle» Subsidiary s net income before provisions and taxes SEK 115,100 (779) thousand» Global Dynamic Allocation 90 fund generated a return of 11.98% (4.42%) in 2013 GarantiförsäkringPLUS and the compensation due are linked to the net cost increase per capita for the municipalities care of the elderly. Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB, which provides direct GarantiförsäkringPLUS insurance for the municipalities, has a wholly-owned subsidiary, Kommun Garanti Reinsurance S. A., Luxembourg, through which all or some of the insurance undertaking is reinsured. Both companies are under the supervision of their own country s financial supervisory authorities. OPERATIONS IN 2013 KSFAB s operations in 2013 consisted of direct insurance, GarantiförsäkringPLUS, and other financial loss insurance for the owner municipalities. The Group includes the wholly-owned subsidiary Kommun Garanti Reinsurance S.A. which reinsures GarantiförsäkringPLUS, other economic loss insurance, property insurance, motor vehicle insurance, liability and construction defect insurance. The consolidated financial statements have been prepared using the purchase method. The company holds a licence for the following classes of insurance: Direct insurance Credit insurance (class 14) Other economic loss (class 16) Indirect insurance Credit insurance (class 14) Other economic loss (class 16) A reinsurance agreement has been drawn up with the wholly-owned subsidiary Kommun Garanti Reinsurance S.A. Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB s retention for 2013 was a maximum of SEK 67,760 thousand. CLAIM OUTCOME An incurred claim of SEK 568 thousand for the 2012 claim year became known in 2013. The provision for unadjusted claims includes the company s obligation for known claims incurred that have not yet been paid and an IBNR allocation. The provision for unadjusted claims amounted to SEK 21,468 thousand at 31 December 2013. SOLVENCY II The company keeps constantly updated ahead of the changes that will take place in the lead-up to the transition to Solvency II. This was due to take place on 1 January 2014, but is now expected to be at least two years behind schedule. The Company s work in 2013 included the development of a Governance Manual, Risk Register and Continuity Plan. The company will also look at any internal valuation models and risk management within the company. In 2014, the company will follow the preliminary guidelines for Solvency II and prepare the FLAOR (Forward Looking Assessment of Own Risks) regulatory report. This shows that Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB is maintaining a continuous preparation process for Solvency II. SIGNIFICANT RISKS AND UNCERTAINTIES It is the Board s task to ensure that the company s management and control of risks is satisfactory. The Board has appointed an external independent risk control function responsible for examining the company s risk exposure. An associated agreement has been signed with AON Global Insurance Managers AB. The Board has appointed an external independent compliance function responsible for examining the company s compliance. An associated agreement has been signed with AON Global Insurance Managers AB. The Board has appointed an external independent audit function responsible for examining the company s risk control reports and compliance reports. An associated agreement was signed with Marsh Captive Management AB in 2013. To minimise the company s operational risk, support agreements have been signed with Marsh Captive Management AB and Svenska Kommun Försäkrings AB. An agreement has been signed with Handelsbanken Asset Management to manage the level of risk in asset management. 8 STATEMENT OF THE CEO

STATEMENT OF THE CEO SIGNIFICANT EVENTS THAT OCCURRED DURING OR AFTER THE FINANCIAL YEAR Support and back up agreements were signed with Marsh Captive Management AB, AON Global Risk Insurance Management AB and Svenska Kommun Försäkrings AB. A reinsurance agreement was signed with Kommun Garanti Reinsurance S.A. Dividend of non-restricted equity of SEK 54,045 thousand from the subsidiary to the parent company. Shareholder contribution of SEK 354,534 thousand from Gävle Municipality. DEVELOPMENTS IN THE COMPANY IN 2014 Ownership consultations have been held between the shareholders in January and May 2014. There have been no new owner municipalities in 2014. The Company has entered into a reinsurance agreement with Kommun Garanti Reinsurance S.A. for 2014. The company has no plans to acquire insurance companies in 2014. Decisions on dividend of SEK 43,100 thousand from the subsidiary to the parent company. ASSET MANAGEMENT KSFAB has an asset management agreement with Handelsbanken Asset Management. KSFAB has its own fund under the name of Global Dynamic Allocation 90. The fund s risk is managed by means of dynamic allocation and the Board has decided on a 95 % level of protection, which means that the value of the investment portfolio may never decrease by more than 5 % during a calendar year. The protection level can be raised steadily during a calendar year if the value of the investments increases. This means that asset management profits can be locked in. The fund showed positive growth in 2013, generating a return of 11.98 % (4.42 %) after management fees during the year. At the end of the year, the level of protection was raised and the asset management profits were locked in. A new level of protection was established, corresponding to 95 % of the value of the portfolio at 31 December 2013. NET INCOME FOR THE YEAR, PARENT COMPANY Premium income before ceded reinsurance amounted to SEK 24,000 (19,000). Premiums for ceded reinsurance totalled SEK 22,460 (17,630). The technical result from insurance business was SEK -1,784 (3,707) thousand. Net income before appropriations and tax amounted to SEK 77,600 (4,706) thousand. The total return on capital was SEK 25,355 (6,365) thousand. The Group s solvency capital amounted to SEK 1,524,547 (1,039,540) thousand, giving a solvency margin of 3,197 % (2,413 %). The parent company s solvency capital amounted to SEK 1,381,299 (949,179) thousand, giving a solvency margin of 89,695 % (69,283 %). APPROPRIATION OF PROFITS The following amounts are at the disposal of the Annual General Meeting (SEK): Retained earnings 1,202,409,422 Net profit for the year 54,045,469 Total 1,256,454,891 The Board proposes that the total earnings be carried forward. ADMINISTRATION The Board held 16 meetings during the financial year. The company has one employee. Operating expenses for Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB amounted to SEK 976 (3,500) thousand. STATEMENT OF THE CEO 9

FEMÅRSÖVERSIKT / FIVE YEAR SUMMARY AND KEY RATIOS KONCERN / GROUP (KSEK) RESULTAT / INCOME STATEMENT 2013 2012 2011 2010 2009 Premieinkomst, f.e.r. / Premiums earned net of reinsurance 47 691 43 075 41 978 29 284 1 376 Premieintäkt, f.e.r. / Net premiums earned 47 495 43 040 41 978 29 284 2 874 Försäkringsersättningar, f.e.r. / Claims Incurred -22 674-45 410-24 534-12 564 357 Driftskostnader / Administrative expenses -12 226-11 356-11 974-8 868-3 470 Försäkringsrörelsens tekniska resultat / Technical result 12 595-13 726 5 470 7 852-239 Årets resultat / Net profit/ loss for the year 107 911 9 623-9 170 2 025 10 031 EKONOMISK STÄLLNING / FINANCIAL POSITIONV Placeringstillgångar / Investments at fair value 623 216 1 081 150 956 766 907 607 414 337 Försäkringstekniska avsättningar, f.e.r. / Investments at 50 738 52 422 25 311 9 998 643 fair value Konsolideringskapital / Solvency capital 1 524 547 1 039 540 1 019 046 1 007 038 300 576 varav uppskjuten skatt i konsolideringskapital / on of which 132 391 109 829 98 957 77 190 75 342 deferred tax in Solvency capital Kapitalbas / Capital base 1 524 547 1 039 540 1 019 046 1 007 038 300 576 Erforderlig solvensmarginal / Required solvency margin 32 560 31 894 31 570 32 900 33 248 NYCKELTAL / KEY FIGURES Försäkringsrörelsen / Insurance business Skadeprocent, f.e.r. / Claims ratio 47,7% 105,5% 58,4% 42,9% -12,4% Driftskostnadsprocent, f.e.r. / Expense ratio 25,7% 26,4% 28,5% 30,3% 120,7% Totalkostnadsprocent, f.e.r. / Combined ratio 73,4% 131,8% 86,9% 73,2% 108,3% Kapitalförvaltningen / Asset Management Direktavkastning / Return 5,5% 0,2% -2,1% 0,6% 2,1% Totalavkastning / Total return 9,4% 2,4% -1,6% -0,5% 6,0% Ekonomisk ställning / Financial Position Konsolideringsgrad / Solvency margin 3197% 2413% 2428% 3439% 21844% 10 FEMÅRSÖVERSIKT / FIVE YEAR SUMMARY AND KEY RATIOS

FEMÅRSÖVERSIKT / FIVE YEAR SUMMARY AND KEY RATIOS MODERBOLAGET / PARENT COMPANY (KSEK) RESULTAT / PROFIT AND LOSS STATEMENT 2013 2012 2011 2010 2009 Premieinkomst f.e.r / Premiums earned net of reinsurance 1 540 1 370 3 200 3 000 1 300 Premieintäkt, f.e.r / Net premiums earned 1 540 1 370 3 200 3 000 1 300 Kapitalavkastning, netto i försäkringsrörelsen / 2 1 0 0 0 Investment income related to insurance activities Försäkringsersättningar, f.e.r / Claims Incurred 0 0 0 0 0 Driftskostnader / Administrative expenses -976 3 500 2 398 2 142-1 891 Försäkringsrörelsens tekniska resultat / Technical result 566 4 871 5 598 5 142-591 Årets resultat / Net profit/loss for the year 54 045 0-5 415 0 0 EKONOMISK STÄLLNING / FINANCIAL POSI- TION Placeringstillgångar / Investments at fair value 840 875 902 840 905 287 973 215 667 538 Försäkringstekniska avsättningar, f.e.r / Net technical reserves 0 0 0 0 0 Konsolideringskapital / Solvency capital 1 381 299 949 179 944 486 949 901 374 738 varav uppskjuten skatt i konsolideringskapital / 24 166 18 987 21 464 21 464 20 763 of which deferred tax in in solvency capital Kapitalbas / Capital base 1 381 299 949 179 944 486 949 901 374 738 Erforderlig solvensmarginal / Required solvency margin 32 560 31 894 31 570 32 900 33 248 NYCKELTAL / KEY FIGURES Försäkringsrörelsen / Insurance business Skadeprocent f.e.r / Claims ratio 0% 0% 0% 0% 0% Driftskostnadsprocent, f.e.r / Expense ratio 63,4% -255,5% -74,9% -71,4% 145,5% Totalkostnadsprocent, f.e.r / Combined ratio 63,4% -255,5% -74,9% -71,4% 145,5% Kapitalförvaltningen / Investments Direktavkastning / Return 0,10% 0,12% -1,0% 1% 2,7% Totalavkastning / Total return 2,2% 0,7% -2,7% -0,4% 9,1% Ekonomisk ställning / Financial Position Konsolideringsgrad / Solvency margin 89695% 69283% 29515% 31663% 28826% FEMÅRSÖVERSIKT / FIVE YEAR SUMMARY AND KEY RATIOS 11

RESULTATRÄKNING / INCOME STATEMENT KONCERN / GROUP (KSEK) TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSE / TECHNICAL REPORTING OF FOR INSURANCE OPERATIONS 2013 01 01 2013 12 31 2012 01 01 2012 12 31 Premieintäkter (efter avgiven återförsäkring) / Premiums earned net of reinsurance (after outward reinsurance) Premieinkomst före avgiven återförsäkring / Premiums written 47 691 43 075 Premier för avgiven återförsäkring / Outward reinsurance 0 0 Förändring i avsättning för ej intjänade premier / Change in provision for unearned premiums -196-35 Återförsäkrares andel av förändring i avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande 0 0 risker / Change in the provision for unearned premiums, reinsurance share Summa premieintäkter f.e.r / Total Premiums earned net of reinsurance 47 495 43 040 FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR F.E.R. / CLAIMS INCURRED NET OF REINSURANCE Utbetalda försäkringsersättningar / Claims paid Före avgiven återförsäkring / Gross amount -24 555-18 335 Återförsäkrares andel / Reinsurers share 0 0 Summa utbetalda försäkringsersättningar / Total claims paid net of reinsurance -24 555-18 335 Förändring i avsättning för oreglerade skador / Change in the provision for claims outstanding Före avgiven återförsäkring / Gross amount 1 881-27 075 Återförsäkrares andel / Reinsurers share 0 0 Summa förändring i avsättning för oreglerade skador / Total net change in provision for 1 881-27 075 claims outstanding Summa försäkringsersättningar f.e.r. / Total claims incurred net of reinsurance -22 674-45 410 Driftskostnader / Administrative expenses -12 226-11 356 Skadeförsäkringens tekniska resultat / Non-life insurance s technical results 12 595-13 726 Icke-teknisk redovisning / Non-technical reporting Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat / Balance on the technical account for non-life insurance business 12 595-13 726 Kapitalavkastning, intäkter / Investment income 73 991 1 649 Kapitalavkastning, kostnader / Investment charges -692-968 Orealiserad vinst på placeringstillgångar / Unrealized gain investments 52 766 23 895 Orealiserat förlust på placeringstillgångar / Unrealized loss investments 0 0 Resultat före skatt / Result before and tax 138 660 10 850 Skatt på årets resultat / Tax on profit -30 749-1 227 Årets resultat / Profit for the financial year 107 911 9 623 12 RESULTATRÄKNING / INCOME STATEMENT

BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET KONCERN / GROUP (KSEK) TILLGÅNGAR 2013-12-31 2012-12-31 Placeringstillgångar / Other financial investments Andra finansiella placeringstillgångar / Other financial investments Obligationer och andra räntebärande värdepapper / Debt securities and other fixed income transferable securities 623 216 1 081 150 623 216 1 081 150 Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar / Reinsurers share of technical provisions Avsättning för ej reglerade skador / Claims outstanding 0 0 0 0 FORDRINGAR / DEBTORS Fordringar avseende återförsäkring / Debtors arising out of reinsurance operations 0 75 Övriga fordringar / Other debtors 143 3 038 143 3 113 Andra tillgångar / Other assets Likvida medel / Liquid assets 963 292 17 514 Övriga tillgångar / Other assets 0 101 963 292 17 615 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter / Prepaid expenses and accrued income Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter / Other prepaid expenses and accrued income 29 20 29 20 Summa tillgångar / Total assets 1 586 680 1 101 898 * Balansräkningen per 2012-12-31 är identisk med ingående balans per 2013-01-01. Balance sheet at 2012-12-31 is identical to the opening balance at 2013-01-01. BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET 13

BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET KONCERN / GROUP (KSEK) EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER / LIABILITIES 2013-12-31 2012-12-31 Eget kapital / Capital and reserves Aktiekapital (15 000 aktier) / Subscribed capital (15 000 shares) 15 000 15 000 Övrigt tillskjutet kapital / Other capital provided 1 207 824 853 290 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat / Profit brought forward incl. loss for the financial 169 332 61 421 year 1 392 156 929 711 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring)/ Technical Provisions (before outward reinsurance) Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker / Provision for unearned premiums 232 35 and unexpired risks Avsättning för oreglerade skador / Claims outstanding 50 506 52 387 50 738 52 422 Avsättningar för andra risker och kostnader / Provision for other risks and charges Pensioner och liknande förpliktelser / Provisions for pensions and similar obligations 0 148 Uppskjuten skatt / Deferred tax liabilty 132 391 109 829 132 391 109 977 Skulder / Creditors Skulder avseende återförsäkring/ Creditors on outward R/I 1 331 4 880 Aktuell skatt / Current tax 14 10 Övriga skulder / Other creditors 9 718 4 364 11 063 9 254 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter / Accrued expenses and prepaid income Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter / Other accrued expenses and prepaid income 332 534 332 534 Summa eget kapital, avsättningar och skulder / Total liabilities 1 586 680 1 101 898 * Balansräkningen per 2012-12-31 är identisk med ingående balans per 2013-01-01. Balance sheet at 2012-12-31 is identical to the opening balance at 2013-01-01. 14 BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET

RESULTATRÄKNING / INCOME STATEMENT MODERBOLAGET / PARENT COMPANY (KSEK) TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSE / TECHNICAL ACCOUNT - NON-LIFE INSURANCE 2013 12 31 2012 12 31 Premieintäkter (efter avgiven återförsäkring) / Premiums earned net of reinsurance Premieinkomst före avgiven återförsäkring / Premiums written 24 000 19 000 Premier för avgiven återförsäkring / Outward reinsurance -22 460-17 630 Summa premieintäkter f.e.r / Total Premiums earned net of reinsurance 1 540 1 370 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen / Allocated investment return transferred from the non-technical account 2 1 FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR F.E.R / CLAIMS INCURRED NET OF REINSURANCE Utbetalda försäkringsersättningar / Claims paid Före avgiven återförsäkring / Gross amount 0 0 Återförsäkrares andel / Reinsurers share 0 0 Summa utbetalda försäkringsersättningar / Total claims paid net of reinsurance 0 0 Förändring i avsättning för oreglerade skador / Change in the provision for claims outstanding Före avgiven återförsäkring / Gross amount -7 018-14 450 Återförsäkrares andel / Reinsurers share 4 668 13 286 Summa förändring i avsättning för oreglerade skador / Total change in the provision for claims -2 350-1 164 outstanding Summa försäkringsersättningar f.e.r / Total claims incurred net of reinsurance -2 350-1 164 Driftskostnader / Administrative expenses -976 3 500 Skadeförsäkringens tekniska resultat / Non-life insurance s technical results -1 784 3 707 Icke-teknisk redovisning / Non-technical reporting Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat / Balance on the technical account for non-life insurance business -1 784 3 707 Kapitalavkastning, intäkter / Investment income 1 180 1 215 Kapitalavkastning, kostnader / Investment charges -14-104 Orealiserad vinst på placeringstillgångar / Unrealized gain investments 24 175 5 254 Kapitalavkastning överförd till skadeförsäkringsrörelsen / Allocated investment return transferred to the non-life insurance technical account -2-1 Utdelning på aktier och andelar i dotterföretag/dividends on shares in subsidiary 54 045 22 485 Nedskrivning andelar i dotterföretag/depreciation on shares in subsidiary 0-27 850 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt / Result before appropriations and tax 77 600 4 706 Förändring av säkerhetsreserv / Change in safety reserve -23 541-4 693 Resultat före skatt / Profit before tax 54 059 13 Skatt på årets resultat / Tax on profit -14-13 Årets resultat / Profit for the financial year 54 045 0 RESULTATRÄKNING / INCOME STATEMENT 15

BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET MODERBOLAGET / PARENT COMPANY (KSEK) TILLGÅNGAR 2013-12-31 2012-12-31 Placeringstillgångar / Other financial investments Placeringar i koncernföretag och intresseföretag / Debt securities issued by and loans to affiliated undertakings Aktier och andelar i koncernföretag / Shares in participating interest 667 476 718 170 Andra finansiella placeringstillgångar / Other financial investments Obligationer och andra finansiella tillgångar / Debt securities and other fixed income transferable 173 399 184 670 securities 840 875 902 840 Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar / Reinsurers share of technical provisions Avsättning för ej reglerade skador / Provision for o/s claims 17 391 13 286 17 391 13 286 Fordringar / Debtors Förlagslån / Subordinated loan 13 729 30 729 Övriga fordringar / Other debtors 595 5 355 14 324 36 084 Andra tillgångar / Other assets Kassa och bank / Cash at bank 530 697 11 999 Övriga tillgångar / Other assets 0 101 530 697 12 100 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter / Prepaid expenses and accrued income Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter / Other prepaid expenses an prepaid income 0 76 0 76 Summa tillgångar / Total assets 1 403 287 964 386 * Balansräkningen per 2012-12-31 är identisk med ingående balans per 2013-01-01. Balance sheet at 2012-12-31 is identical to the opening balance at 2013-01-01. 16 RESULTATRÄKNING / INCOME STATEMENT

BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET MODERBOLAGET / PARENT COMPANY (KSEK) EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER / LIABILITIES 2013-12-31 2012-12-31 Eget kapital / Capital and reserves Bundet eget kapitel / Restricted equity Aktiekapital (15 00 aktier) / Subscribed capital (15 000 shares) 15 000 15 000 Fritt eget kapital / Non-restricted equity Aktieägartillskott / Shareholders contribution 1 207 824 853 290 Balanserat resultat / Accumulated profit or loss -5 415-5 415 Årets resultat / Profit or Loss for the financial year 54 045 0 1 271 454 862 875 Obeskattade reserver / Untaxed reserves Säkerhetsreserv / Safety reserve 109 845 86 304 109 845 86 304 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) / Technical provisions (before outward reinsurance) Avsättning för oreglerade skador / Claims outstanding 21 468 14 450 Summa försäkringstekniska avsättningar / Total technical provisions 21 468 14 450 Avsättningar för andra risker och kostnader / Provisions for other risks and charges Pensioner och liknande förpliktelser / Provisions for pensions and similar obligations 0 148 0 148 Skulder / Creditors Aktuell skatt / Current tax 14 13 Övriga skulder / Other creditors 252 343 266 356 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter / Accrued expenses and prepaid income Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter / Other accrued expenses and prepaid income 254 253 254 253 Summa eget kapital, avsättningar och skulder / Total liabilities 1 403 287 964 386 Poster inom linjen / Memorandum items Ställda panter / Pledges assets För försäkringstekniska avsättningar (f.e.r.) registerförda tillgångar / 4 077 1 164 Registered assets for net technical provisions Ansvarsförbindelser / Contingent liabilities Inga Inga * Balansräkningen per 2012-12-31 är identisk med ingående balans per 2013-01-01. Balance sheet at 2012-12-31 is identical to the opening balance at 2013-01-01. RESULTATRÄKNING / INCOME STATEMENT 17

AKTIEÄGARE / SHAREHOLDERS GÄVLE KOMMUN FOLKMÄNGD: 97 236 INV. Säg Gävle och de flesta tänker på en julbock eller ett ishockeylag. Några minns att det snöade kraftigt under ett par dygn 1998, andra förknippar staden med kaffe eller på senare år med whisky. Gävle är det bästa av många världar. Vi bor både nära och strax utanför den täta, pulserande storstadsregionen. Vi har havet i öster, staden i mitten och skogarna i väster. Här finns därför både tryggheten och nyfikenheten. Gissa om det leder till många spännande möten? Du väljer själv om du vill se grynnor, grannar eller granar utanför ditt köksfönster. Städer med runt 100 000 invånare är idealiska. De är tillräckligt stora för att erbjuda ett intressant utbud, men inte större än att du lätt kan överblicka allt som händer. Vi gillar våra uteserveringar, torghandeln, picknicken i Boulognerskogen, att stå med ett fiskespö mitt i stan eller att gå en runda på golfbanan både före och efter jobbet. Vi gillar närheten i Gävle som gör livet lite enklare. Men vi gillar också möjligheten att ta oss vidare ut i världen med tåget eller flyget. 60 minuter till Arlanda är ett utmärkt exempel på vad vi menar med närhet. Gävle kommun är regionens största arbetsgivare med 7 000 anställda och sex miljarder i omsättning. Verksamheten är bred och omfattar allt från skola, omsorg och kultur till väghållning, miljöfrågor och turism. Vi arbetar utifrån en gemensam värdegrund med bemötande, samarbete och kvalitet i fokus. www.gavle.se GÄVLE MUNICIPALITY POPULATION: 97 236 Mention Gävle and most people think of a Christmas goat or an ice hockey team. Some remember that it snowed very heavily for a few days in 1998, while others associate the city with coffee or, in recent years, whisky. Gävle is the best of many worlds. We live both close to and just outside the dense and pulsating metropolitan region. We have the sea to the east, the city in the middle and forests to the west. A juxtaposition that offers a safe haven and the spirit of exploration. Just imagine how many interesting encounters that leads to! And you can choose whether you want to see foam-crested waves, friendly neighbours or fir trees outside your kitchen window. Cities with around 100,000 inhabitants are ideal. They are large enough to provide an interesting offering, but not too large to give an easy overview of everything that is happening. We love dining al fresco, shopping on the market, picnicking in Boulogne Forest, standing with a fishing rod in the city centre or playing a round of golf, both before and after work. We love the proximity of Gävle, which makes life that bit easier. But we also love being able to head out into the world on a train or plane. Sixty minutes to Arlanda airport is an excellent example of what we mean by proximity. The Municipality of Gävle is the region s largest employer, with 7,000 employees and a turnover of SEK 6 billion. Operations are broad and cover everything from schools, care and culture to road maintenance, environmental issues and tourism. We work from a common set of values with the focus on a welcoming reception, cooperation and quality. www.gavle.se 18 AKTIEÄGARE / SHAREHOLDERS

AKTIEÄGARE / SHAREHOLDERS SUNDSVALLS KOMMUN FOLKMÄNGD: 96 978 INV. Längst kusten breder Sundsvall Norrlands huvudstad ut sig mellan våra två stadsberg, södra- och norra. Södra berget är ett fantastiskt naturområde med en skidbacke och flera mil preparerade skidspår. Norra berget är Sundsvalls Stadspark med djurhagar, utsiktstorn, lekparker och kaféer. I Sundsvall finns gott om kultur och evenemang. Bland annat arrangeras Konsertfesten och Sundsvalls Gatufest varje år. Scenkonstbolaget ger dig upplevelser med film, teater, dans och musik. Sundsvall centrum är en vacker kulturminnesmärkt stenstad, byggd i renässansstil efter den stora branden 1888. I Stenstan kan du flanera bland 200 butiker, strax norr om Sundsvall ligger handelsområdet Birsta och Birsta city, som blivit utsedd till Sveriges bästa galleria två år i rad. Sundsvallsregionen har en arbetsmarknad med 457 branscher fördelade på 8 540 olika företag. Stadens näringsliv består av en bra mix av växande lokala småföretag och stora multinationella företag. Några områden som utmärker sig är cellulosa och fiberteknologi, digitala tjänster samt bank, försäkring och pension. Vi ligger även långt fram inom handel, musik och konferensturism. I Sundsvall finns också Mittuniversitetet, landets yngsta universitet, som sin ringa ålder till trots har ett brett utbud av kurser och program. www.sundsvall.se SUNDSVALL MUNICIPALITY POPULATION: 96 978 Just by the coast stretches Sundsvall the capital of Norrland - out between our two city mountains, the southern and northern. The South Mountain is a wonderful nature area with a ski slope and several miles of groomed ski trails. The North Mountain is the Sundsvall City Park with its animals, observation tower, playgrounds and cafes. In Sundsvall there are plenty of culture and events. The Concert Festival and Sundsvall Gatufest are events that are arranged every year. Scenkonstbolaget gives you experiences within film, theater, dance and music. The centre of Sundsvall is a beautiful Grade I listed stone city, built in the Renaissance style after the great fire of 1888. In Stenstan, you can stroll among the 200 stores and just north of Sundsvall is the trade area Birsta and Birsta city, which has been named Sweden s best mall for two consecutive years. The Sundsvall region has a labor market with 457 branches spread over 8 540 different companies. The city s economy is made up of a good mix of growing local small businesses and large multinational companies. Some areas that stand out are cellulose and fiber technology, digital services, banking, insurance and pensions. Sundsvall is also far ahead in commerce, music and conference tourism. In Sundsvall is the Mid Sweden University, the nation s youngest university, where you can find a wide range of courses and programs. www.sundsvall.se AKTIEÄGARE / SHAREHOLDERS 19

STYRELSE, REVISORER OCH FÖRETAGS LEDNING STYRELSE Ordinarie ledamöter valda av bolagsstämman Mats-Johan Adner, Ordförande, Direktör, Sundsvall. Carina Blank, Vice ordförande, Ordförande Kommunstyrelsen, Gävle.Peder Björk, Ledamot, Vice ordförande Kommunstyrelsen, Sundsvall. Micael Dahlberg, Ledamot, Kammaråklagare, Gävle. Jonas Borg, Ledamot, Ekonomichef, Sundsvall. Anders Larsson, Ledamot, Budgetchef, Gävle. Karl-Ove Andersson, Head of Captive Management, Marsh AB (Försäkringstagarrepresentant). Ordinarie revisorer valda av bolagsstämman Gunilla Wernelind, Auktoriserad revisor, KPMG Lekmannarevisor Eric Thollin, Gävle Ulf Broman, Sundsvall Aktuarie Ola Hestnes, Nordic Actuary AB Företagsledning Björn Ryd, Verkställande direktör BOARD OF DIRECTORS, AUDITORS AND MANAGEMENT BOARD Ordinary members elected by the annual general meeting Mats-Johan Adner, Chairman of the Board, Director, Sundsvall. Carina Blank, Vice Chairman of the Board, Chairman of the Municipal Executive, Gävle. Peder Björk, Director, Vice Chairman of the Municipal Executive, Sundsvall. Micael Dahlberg, Director, Prosecutor, Gävle. Jonas Borg, Director, Financial Manager, Sundsvall. Anders Larsson, Director, Budget Manager, Gävle. Karl-Ove Andersson, Head of Captive Management, Marsh AB (Insurers representative). Auditor Gunilla Wernelind, Authorized Public Accountant, KPMG Lay Auditor Eric Thollin, Gävle Ulf Broman, Sundsvall Actuary Ola Hestnes, Nordic Actuary AB Company management Björn Ryd, CEO Årsstämman hålls den 23 maj, 2014. The general meeting will be held on 23 May, 2014. Kommungaranti GRAFISK FORM: SANDBACKA GRAFISKA. TRYCK: AB SANDVIKENS TRYCKERI MAJ 2014.