ALM Equity AB (publ): Delårsrapport januari-mars 2011 Stockholm 2011-05-24 Januari - mars 2011 Omsättningen uppgick till 63,5 (44,6) Mkr Resultatet uppgick till 19,4 (13,3) Mkr, motsvarande 1,91 (1,31) kr/aktie Eget kapital uppgick vid periodens slut till 223,6 (125,4) Mkr Likvida medel var 66,6 (29,0) Mkr 50 procent av projektet Bjäreterrassen (Torekov) såldes till investerare vilket gav en resultateffekt på 11,7 Mkr Ägarpartners har tillskjutit 50,0 Mkr i projekten vilket ökat koncernens egna kapital med 23,8 Mkr. Kapitalet är bundet till projekten och har preferens vid återbetalning av fritt eget kapital från projektbolagen Under perioden såldes 26 bostadsrätter i BRF Insteget till ett värde av 41,7 Mkr, varav ALM Equitys andel var 10 bostadsrätter till ett värde av 16,1 Mkr och i BRF Seaside 4 bostadsrätter till ett värde av 17,7 Mkr Projektportföljen innehöll vid kvartalets slut 18 (14) bostadsprojekt med ca 55 500 (35 900) kvm byggarea, varav ALM Equitys andel är 35 500 (26 700) kvm Väsentliga händelser efter periodens utgång Tillträde av Galleria Kvarnen (Uppsala) kommer att ske juli 2011 då överklagan av köpet från fyra privatpersoner avslogs i förvaltningsrätten I BRF Seaside har hela projektet slutsålts i och med att den sista lägenheten i etapp 3 såldes ALM Equity (44 procent) har tillsammans med investerare förvärvat fastigheten Söderåsen 4, på Elfviks nordöstra udde på Lidingö. Fastigheten har en markareal på 88 000 kvm och är bebyggd med fem byggnader om ca 6 800 kvm. Byggrätter finns som tillåter tillbyggnation av ca 5 600 kvm. I samband med förvärvet vidaresäljs två byggnader om totalt ca 3 500 kvm Styrelsen har beslutat att föreslå att emittera preferensaktier genom fondemission. Bolagets aktiekapital förslås ökas med 101 545 300 kronor genom emission av 1 015 453 nya Preferensaktier, varvid skall gälla att tio (10) gamla aktier skall berättiga till en ny preferensaktie. ALM Equity (ägarandel 40 procent) har tecknat avtal angående förvärv av fastigheten Råsten 3, Sundbyberg. Fastigheten har en areal om 3 813 kvm och är detaljplanändrad för bostäder och lokaler om 7200 kvm.
ALM Equity är ett fastighetsutvecklingsbolag (Real Estate Developer). Bolaget förvärvar, strukturerar, utvecklar och säljer projekt, framförallt bostäder. Projekten är i regel avslutade inom två år från start. VD har ordet Bostadsmarknaden har fortsatt varit stark under kvartalet. Speciellt har det gällt bostadskoncept som vänder sig till normalinkomsttagare. Då räntorna stigit och bolånetak införts har efterfrågan stärkts på de bostäder som ligger nära men utanför citylägen vilket har varit positivt för våra Stockholms projekt Telefonplan och Larsberg, Lidingö. Vi har under perioden höjt priserna vid Telefonplan med 10 procent. Under kvartalet lanserades liknande koncept för normalinkomsttagare i Enköping och Eskilstuna. Bokningsläget ser bra ut och i Eskilstuna har 33 procent reserverats under de första veckorna. Den fortsatta inflyttningen till Mälardalen och Stockholm, i kombination med ett lågt byggande, gör att efterfrågan på bostäder är god. Under året har vi prioriterat att säljstarta projekt i portföljen. Under och efter periodens utgång har sålunda BRF Kyrkklockan, Eskilstuna, BRF Stadsterrassen, Enköping, BRF Larsfyren, Larsberg, BRF Kevinge Strand, Danderyd och BRF Sjövilla 5, Oaxen säljstartats, totalt 209 bostäder. Under 2011 är vi redo att säljstarta BRF Lotsfyren, Larsberg, BRF Bjäreterrassen samt vårt projekt vid Elfviks strand, Lidingö. Vi följer vår strategi att produktionsstarta projekten när 75 procent av bostäderna är sålda. I produktion har vi för närvarande 287 bostäder. 50 procent av projektet Bjäreterrassen, som vi planändrat till 6 000 kvm byggbar mark, såldes av under perioden till investerare för att frigöra resurser för framtida expansion och för att tillföra lokal kompetens och marknadskunnande till projektet. Vi fick samtidigt möjlighet att öka vår exponering mot Stockholmsmarknaden genom förvärv av Elfvik Strand, Lidingö, med byggrätter som skall användas för att skapa uthyrningsenheter till närliggande konferensanläggningar. För att säkerställa affären har vi arbetat fram ett 10 årigt operatörsavtal med närliggande kursgårdar. Enheterna skall säljas till bolag, investerare och privatpersoner. Ursprungligen lanserades idén i USA, där detta är ett vanligt koncept. Vi kommer även fortsättningsvis att ha fokus på att bygga upp ALM:s projektportfölj i syfte att säkra en jämn produktionstakt och skapa utrymme för en fortsatt expansion. Detta kommer att ske både genom köp av byggrätter och förvärv av planprojekt. Under perioden gjordes kapitalanskaffningar i projekten på 50 Mkr. Genom att kontinuerligt stärka kapitalbasen minskar vi den risk som en expansion av projektportföljen annars skulle kunna medföra. Vi avser även fortsättningsvis att arbeta enligt vår uttalade strategi att genomföra förvärv med partners. Omsättningen ökade under perioden ökade till 63,5 (44,6) Mkr. Resultatet blev 19,4 (13,3) Mkr. Likviditeten förbättrades till 66,6 (29,0) Mkr. Till organisationen har vi knutit två nya personer och stärkt bolagets management med en ny projektutvecklingschef. Vi kommer att förstärka organisationen ytterligare med nya medarbetare när fler projekt sålts och därmed produktionsstartas. ALM Equity har aldrig haft ett bättre utgångsläge än nu. Vi har en stark projektportfölj, bra lönsamhet som kommer att fortsätta förstärkas under året, en balanserad kapitalanskaffning samt en skalbar affärsmodell som gör att vi kan hantera allt större volymer. Även om marknaden skulle vända står vi nu starka finansiellt.
VERKSAMHETEN Bostadsprojekt under produktion Fastigheten i Brf Insteget vid Telefonplan (ägarandel 38,5 procent), med totalt 255 bostadsrätter, skall byggas om från kontor till bostadsrätter och nya lokaler. Under första kvartalet 2011 har innerväggar börjat monteras och lägenheterna börjat inredas med kök, badrum och golv. Arbetet går enligt tidplan och inflyttning är planerad till första halvåret 2012. Vackert beläget på en udde på Mörtnäs, Värmdö uppför Brf Seaside 16 stycken parhus. Under det första kvartalet 2011 var samtliga hus resta och man ser hur det nya bostadsområdet växer fram. Under perioden såldes 4 bostadsrätter vilket betydde att endast en bostadsrätt i sista etappen var osåld. Denna har senare sålts efter periodens slut. Samtliga bostadsrätter kommer att tillträdas under året. Kvar i lager i Smögen-projektet är tre bostadsrätter till ett bokfört värde på 12,5 Mkr. Projektportföljen Byggrätter (planbeslutad area) : Byggrättsportföljen innehöll per den 31 mars 2011, 18 (14) bostadsprojekt med en sammanlagd möjlig byggarea om 55 500 (35 900) kvm ALM Equitys andel utgjorde 35 500 (26 700) kvm. Under kvartalet påverkades byggrättsportföljen endast av delförsäljningen (50 procent) av projektet Bjäreterrassen. Vid utgången av kvartalet fördelades byggrätterna på följande sätt: Byggrätter 31/3-2011 (kvm) Larsberg, Lidingö (2 delprojekt) Insteget, Telefonplan Oaxen (7 delprojekt) Stadsterrassen, Enköping (2 delprojekt) Bjäreterrassen, Torekov Seaside, Mörtnäs Kyrkklockan, Eskilstuna Svartbäcken 1:53,Uppsala Kevinge Strand, Danderyd Guldkaggen, Gotland 3456 2530 2300 2000 1127 6 000 6 000 8 550 11 277 12 218
Bostadsprojekt per område 31/3-2011 Sverige Väst 11% Uppsala 4% Ostkusten 2% Mälardalen 15% Stockholm 68% Planprojekt: Planarbetet med att ändra markinnehavet i Stadsfjället, Uddevalla till tomter för småindustriändamål har avbrutits under första kvartalet 2011 vilket innebär att portföljen nu innehåller 23 300 (18 375) kvm varav ALM Equitys andel är 10 240 (13 920) kvm. Vid utgången av kvartalet fördelades planprojekten på följande sätt: Planprojekt 31/3-2011 (planerad kvm) Pausfågeln, Enköping Slottsholmen, Västervik Såpsjudaren, Stockholm Eddahuset, Uppsala 3 300 3 000 6 000 11 000 Projektfastigheter: Fastigheterna finns i Uddevalla och Eskilstuna. Ingen förändring under perioden. Väsentliga händelser efter rapporttidens utgång Köpet av galleria Kvarnen i Uppsala som genomfördes 1/7-2010 hade överklagats av fyra privatpersoner. Dessa överklaganden avslogs i förvaltningsrätten 4/3-2011. Tiden för att ta ärendet till nästa instans, kammarrätten har nu passerats, vilket innebär att Galleria Kvarnen kommer att tillträdas 1/7-2011 av köparna - ALM Equity ägarandel uppgår till 25 procent. I maj har ALM Equity tillsammans med investerare förvärvat fastigheten Söderåsen 4, på Elfviks nordöstra udde på Lidingö. Fastigheten omfattar en markareal på 88 000 kvm och är bebyggd med fem byggnader på 6 800 kvm. Byggrätter finns som tillåter tillbyggnation på ca 5 600 kvm. I samband med förvärvet vidaresäljs två byggnader om totalt ca 3 500 kvm.
I BRF Insteget har ytterligare 5 bostadsrätter till ett värde av 7,9 Mkr sålts varav ALM Equitys andel är 3 bostadsrätter till 4,7 Mkr. I Brf Seaside har den sista bostadsrätten sålts i april för 4,3 Mkr. Projekten Kyrkklockan i Eskilstuna, Stadsterrassen i Enköping samt sjövillorna på ön Oaxen i Stockholms skärgård har säljstartats vilket innebär att ca hälften av våra byggrätter är under försäljning. Avtal avseende förvärv av bolaget som äger fastigheten Råsten 3, Sundbyberg har tecknats. Fastigheten består av 3 813 kvm och har ytterligare detaljplanerad area om 7 200 kvm. Alm Equity planerar att bygga 85-90 bostäder och lokaler i bottenplanet. Styrelsen har föreslagit att den ordinarie bolagsstämman beslutar om antagande av ny bolagsordning varvid aktierna hädanefter skall kunna ges ut i två serier, Stamaktier och Preferensaktier. Styrelsen har vidare beslutat att i nära anslutning till den ordinarie bolagsstämman hålla en extra bolagsstämma och föreslå att beslut fattas om en höjning av aktiekapitalet för att genomföra fondemission med utgivande av nya Preferensaktier. Bolagets aktiekapital förslås ökas med 101 545 300 kronor genom emission av 1 015 453 nya Preferensaktier, varvid skall gälla att tio (10) gamla aktier skall berättiga till en ny preferensaktie. Fondemissionen i kombination med utgivande av preferensaktier görs för att stärka kapitalbasen och renodla kapitalstrukturen i bolaget samtidigt som det nya aktieslaget ger möjlighet till att göra affärer genom apporter och kapitalanskaffningar.
EKONOMI Resultat för perioden januari-mars 2011 Nettoomsättningen uppgick till 63,5 (44,6) Mkr, varav bostadsutveckling svarade för 60,0 (43,8) Mkr och fastighetsförvaltning 3,5 (0,8) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till 23,0 (13,7) Mkr. Av periodens resultat på 19,4 Mkr tillföll 19,7 Mkr moderbolagets aktieägare medan minoritetens resultatandel uppgick till -0,3 Mkr. I resultatet ingår Alm Equitys andel av försäljning av projekt med 11,7 (5,0) Mkr. Under perioden har projekten Brf Insteget Telefonplan och Brf Seaside Värmdö steg 2 avräknats enligt den successiva vinstavräkningsmetoden. Balansräkningen per den 31 mars 2011 Balansomslutningen uppgick till 651 (271) Mkr, upp ifrån 563 Mkr vid årsskiftet. Ökningen beror till största delen på nedlagda kostnader i projekten samt tillträde av fastigheten Skeppet 11 vid golfbanan i Kevinge. Av tillgångarna vid periodens slut utgör exploateringsfastigheterna den största posten med 461 (131) Mkr. På skuldsidan uppgår räntebärande lån från kreditinstitut till 331 (109) Mkr och efterställda lån 28 (28) Mkr. Det egna kapitalet uppgick till 224 (125) Mkr. Ökningen under perioden beror dels på den genererade vinsten, dels på att ALM Equity erhållit kapitaltillskott i de delägda projektbolagen med sammanlagt 50 Mkr vilket har ökat koncernens egna kapital med 24 Mkr. Kapitalet har preferens vid återbetalning av fritt eget kapital i projektbolagen. Vid årsskiftet uppgick det egna kapitalet till 180 Mkr. Soliditeten var vid kvartalets slut 34 (46) procent. Likviditet, kassaflöde och finansiering Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 66,6 (29,0) mkr. Kassaflödet för perioden var 0,1 (-1,1) Mkr. Moderbolaget Moderbolaget ALM Equity AB:s resultat för perioden uppgick till 0,3 (1,2) Mkr. Moderbolaget förfogade vid periodens slut över 44,6 (21,0) Mkr i likvida medel. Garantier för banklån och förskott uppgår vid periodens slut till 76,1 (4,0) Mkr. Det egna kapitalet uppgick till 152,4 (154,4) Mkr. Soliditeten var på balansdagen 81 (97) procent. Redovisnings- och värderingsprinciper Bolaget tillämpar Bokföringsnämndens allmänna råd och uttalanden. När allmänna råd från bokföringsnämnden saknas har vägledning hämtats från Redovisningsrådets rekommendationer. Intresseföretag och Joint ventures Intresseföretag är innehav i vilka koncernen har lägst 20% och högst 50% av rösterna eller på annat sätt har ett betydande inflytande över den driftsmässiga och finansiella styrningen. Innehav i intresseföretag är vanligen joint ventures. Joint ventures är redovisningsmässigt de företag för vilka koncernen genom samarbetsavtal med en eller flera parter har ett gemensamt bestämmande inflytande över den driftsmässiga och finansiella styrningen. Från och med den 1 januari 2010 redovisar ALM Equity AB joint ventures enligt klyvningsmetoden. Tidigare redovisades dessa i enlighet med kapitalandelsmetoden. Enligt klyvningsmetoden redovisas koncernens ägarandel av företagens intäkter och kostnader respektive tillgångar och skulder
i koncernens resultat- och balansräkningar. Detta görs genom att samägarens andel av tillgångar och skulder, intäkter och kostnader slås ihop post för post med motsvarande poster i samägarens koncernredovisning. Successiv vinstavräkning Bolaget tillämpar successiv vinstavräkning för sina bostadsprojekt enligt RR 10 entreprenadavtal. Bolagets vinstavräkningsmodell innebär att vinstavräkningen sker i två steg: Vinstavräkningen i steg 1 sker när exploateringsfastigheten erhållit alla erforderliga tillstånd för den planerade exploateringen, den juridiska strukturen för projektet etablerats samt en målbostadsrättsförening har bildats och fått sin ekonomiska plan godkänd hos myndighet. Vinstavräkning för projektet sker då enligt formeln: (Initialt inköpsvärde/prognostiserat totalt försäljningsvärde) X prognostiserad projektvinst Exempel vinstavräkning steg 1: Om fastighet förvärvas för 5, slutförsäljningsvärdet är 25 och den beräknade projektvinsten 10 så ger steg 1 vinstavräkningen: (5/25) X 10 = 2 I den successiva vinstavräkningens steg 2 räknas resterande vinst i projektet av, i enlighet med Sveriges Byggindustriers rekommendation Successiv vinstavräkning vid bostadsprojekt för försäljning, enligt formeln: (Försäljningsgrad av projekt X upparbetningsgrad i byggentreprenaden) X prognostiserad projektvinst Exempel vinstavräkning steg 2: Om 16 av 20 bostadsrätter sålts samt 50 % av entreprenad- och byggherrekostnaderna upparbetats blir, med förra exemplets värden, avräkningen i steg 2: (16/20) X (0,5) X (10-2)=3,2 Med ovanstående modell uppnås en rättvisande resultatutveckling. Stora krav ställs emellertid på att bolagets vinstprognos för varje projekt hela tiden justeras för inträffade och förväntade resultatpåverkande händelser. Bolaget tillämpar principen att löpande kostnadsföra projektens drifts- och räntekostnader. Transaktioner med närstående Inga transaktioner mellan ALM Equity AB koncernen och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har ägt rum. Risker och osäkerhetsfaktorer Verksamheten inom ALM Equity är projektrelaterad. Praktiskt taget varje projekt är unikt. Storlek, utformning, miljö och finansiering mm allt varierar för varje nytt projekt. ALM Equity skapar ett koncept för varje projekt. Risken finns att de framarbetade koncepten för projekten bygger på felaktiga försäljningsprisantaganden, eller att koncepten inte faller marknaden i smaken.
ALM Equity har en liten egen kärnorganisation och handlar därför upp många tjänster externt. De operationella riskerna i hanteringen av projekten kan avse till exempel val av mäklare. Eftersom försäljningen i regel sker på ritning ställs stora krav på mäklarnas förmåga och kompetens. I en konjunkturnedgång torde den typen av bostadsförsäljning på termin drabbas hårdare än färdiga bostäder redo för omedelbar leverans. Val av arkitekter/projektörer är också en kritisk framgångsfaktor i projekten, liksom byggentreprenadform och byggentreprenör. Bristfällig projektering och bristfälliga upphandlingsunderlag kan leda till ökade kostnader för ändrings- och tilläggsarbeten. Vidare kan stigande materialpriser fördyra projekt i olika grad beroende på entreprenadform. Finansiella risker finns i form av att det kan bli svårt att låna och finansiera projekt till följd av en stramare kreditmarknad. ALM Equity tillämpar successiv vinstavräkning i projekten. En förutsättning för successiv vinstavräkning är att utfallet kan prognostiseras på ett tillförlitligt sätt. ALM Equity försöker aktivt att hantera de angivna riskerna. Beträffande risken med obsoleta projektkoncept testas genomgående konceptidéerna med mäklare och andra som jobbar nära marknaden. ALM Equity ställer också internt höga marginalkrav på projekten och har redan vid förvärvstidpunkten en klar idé för projekten, från start till mål. Beträffande upphandlade tjänster sker kontinuerligt utvärdering och kvalitetssäkring av kretsorganisationen. Ingen byggnation i projekten igångsätts normalt förrän 75 procent är sålt och projekten är fullt ut finansierade. Rapportdatum för 2011: 22 augusti 2011 Delårsrapport januari-juni 2011 18 november 2011 Delårsrapport januari-september 2011 24 februari 2012 Bokslutskommuniké 2011
RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG Belopp i tkr 2011 2010 2010 2009 (3 mån) (3 mån) (12 mån) (12 mån) Koncernen jan-mars jan-mars jan-dec jan-dec Nettoomsättning (Not 1) 63 535 44 642 147 107 52 764 Rörelsens kostnader -40 527-30 989-115 709-41 296 Rörelseresultat (Not 2) 23 008 13 653 31 398 11 468 Finansnetto -3 921-926 -8 231-5 382 Resultat efter finansiella poster 19 087 12 727 23 167 6 086 Skatt - - -122 28 Minoritetens andel av resultatet 337 527 1 648-6 250 Periodens resultat 19 424 13 254 24 693-136 Resultat per aktie (kr) 1,91 1,31 2,43-0,01 Antalet aktier (tusental) 10 155 10 155 10 155 10 155 D:o genomsnitt (tusental) 10 155 10 155 10 155 10 155 NYCKELTAL OCH AKTIEDATA 2011 2010 2010 2009 Koncernen jan-mars jan-mars jan-dec jan-dec Rörelsemarginal (%) 36 31 21 22 Avkastning på eget kapital (%)* 18 13 18 7 Avkastning på sysselsatt kapital (%)* 10 7 11 5 Soliditet (%) 34 46 32 44 Andel riskbärande kapital (%) 38 51 37 51 Eget kapital per aktie (kr) 22,02 12,35 17,77 8,77 Antal produktionsstartade lägenheter - - 287 - Antal sålda lägenheter 30 66 239 3 Möjlig byggarea vid periodens utgång (kvm)** 55 500 35 900 55 500 38 000 ALM Equitys nettoandel byggarea 35 500 26 700 38 500 26 300 * Rullande tolvmånadersberäkning ** Möjlig byggarea definieras som planbeslutad area där bygglov inte kan nekas.
BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG Belopp i tkr Koncernen 2011-03-31 2010-12-31 2009-12-31 TILLGÅNGAR Maskiner och inventarier 204 211 31 Andelar i intressebolag - - -77 Uppskjuten skattefordran 6 004 6 004 6 004 Summa anläggningstillgångar 6 208 6 215 5 958 Exploateringsfastigheter 460 791 397 312 78 506 Projektfastigheter 43 274 43 269 42 538 Lagerandelar i bostadsrättsföreningar 12 470 12 470 27 814 Kortfristiga fordringar m.m. 61 282 37 189 18 607 Kortfristiga placeringstillgångar - - - Likvida medel 66 608 66 472 30 097 Summa omsättningstillgångar 644 425 556 712 197 562 SUMMA TILLGÅNGAR 650 633 562 927 203 520 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 223 621 180 447 89 052 Minoritetens andel -2 525-2 188-890 Långfristiga räntebärande skulder - - - Uppskjuten skatteskuld - - - Summa långfristiga skulder - - - Kortfristiga räntebärande lån från kreditinstitut 331 479 283 518 80 390 Efterställda räntebärande reverslån 27 858 27 928 16 038 Övriga kortfristiga, icke räntebärande skulder 70 200 73 222 18 930 Summa kortfristiga skulder 429 537 384 668 115 358 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 650 633 562 927 203 520 Räntebärande skulder 359 337 311 446 96 428 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL 2011-03-31 2010-12-31 2009-12-31 Belopp vid periodens ingång 180 447 89 052 89 188 Aktieägartillskott 23 750 66 702 - Periodens resultat 19 424 24 693-136 Belopp vid periodens utgång 223 621 180 447 89 052
KASSAFLÖDESANALYSER I SAMMANDRAG Belopp i tkr 2011 2010 2010 2009 (3 mån) (3 mån) (12 mån) (12 mån) Koncernen jan-mars jan-mars jan-dec jan-dec Resultat före skatt 19 424 13 254 24 693-136 Ej kassapåverkande poster -337-563 -1 298-7 850 Skatter - - - - Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 19 087 12 691 23 395-7 986 Investering/försäljning exploateringsfastigheter -63 479-52 990-318 806 83 465 Investering/försäljning lagerandelar i Brf - - 15 344-21 625 Övrig förändring i rörelsekapital -27 120-12 550 34 979 2 209 Kassaflöde från löpande verksamhet -71 512-52 849-245 088 56 063 Investeringar/försäljningar av materiella och finansiella anläggningstillgångar 7 - -257 - Kassaflöde från investeringsverksamhet 7 - -257 - Upptagna/lösta lån 71 641 51 783 281 720-50 061 Kassaflöde från finansieringsverksamhet 71 641 51 783 281 720-50 061 Periodens kassaflöde 136-1 066 36 375 6 002 Likvida medel vid periodens början 66 472 30 097 30 097 24 095 Likvida medel vid periodens slut 66 608 29 031 66 472 30 097 (Not1) Nettoomsättning per segment 2011 2010 2010 2009 (3 mån) (3 mån) (12 mån) (12 mån) jan-mars jan-mars jan-dec jan-dec Bostadsutveckling 60 008 43 811 141 676 49 165 Fastighetsförvaltning 3 527 831 5 431 3 599 Summa: 63 535 44 642 147 107 52 764 (Not2) Rörelseresultat per segment 2011 2010 2010 2009 (3 mån) (3 mån) (12 mån) (12 mån) jan-mars jan-mars jan-dec jan-dec Bostadsutveckling 23 171 13 565 30 831 10 346 Fastighetsförvaltning -193 88 567 1 122 Summa: 23 008 13 653 31 398 11 468
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Stockholm den 24 maj 2011 ALM Equity AB (publ) Joakim Alm, VD För mer information kontakta: Joakim Alm, tel 0733 96 97 27 Om ALM Equity Mer information finns på www.almequity.se samt på www.bequoted.com