Power on Land and at Sea Årsredovisning 2002 BOKSLUT 2002
Innehåll Bokslut 2002 3 Wärtsilä i korthet 4 Femårsöversikt 5 Formler för nyckeltal 6 Styrelsens verksamhetsberättelse 14 Koncernens bokslut 18 Moderbolagets bokslut 20 Redovisningsprinciper 22 Noter till bokslutet 32 Styrelsens förslag och revisionsberättelse 33 Aktier och aktieägare 38 Wärtsiläs styrelse och direktion 39 Finansiell riskhantering 40 Corporate governance 42 Finansanalytiker
WÄRTSILÄ I KORTHET Wärtsilä i korthet Kraft på land och till havs Wärtsilä är världens ledande leverantör av propulsionssystem för fartyg och en betydande leverantör av kraftverk för decentraliserad energiproduktion samt av service- och driftstjänster. I koncernen ingår dessutom Imatra Steel, en nordisk tillverkare av specialstål. Ett betydande aktieinnehav stöder utvecklingen av kärnverksamheten. Wärtsiläs omsättning år 2002 uppgick till 2,5 miljarder euro och antalet anställda vid utgången av året var 12.459. Marin The Ship Power Supplier Wärtsilä är världens ledande leverantör av propulsionssystem för alla typer av fartyg och offshoretillämpningar. Kraftverk Power for a Changing World Wärtsilä är en världsledande leverantör av kraftverk, för decentraliserad energiproduktion. Wärtsilä erbjuder baslastkraftverk, spetslastkraftverk samt kraftverk för kombinerad el- och värmeproduktion. Dessutom levererar Wärtsilä lösningar för gaskompression samt för pumpning av olja och gas. Effektområdet inom gas- och oljekraftverk är 1-300 MW och inom biokraftverk 3-25 MW. Service The Total Service Provider Wärtsilä stöder kunden under produktens hela livscykel genom att säkra systemens effektivitet. Wärtsiläs serviceoch driftstjänstverksamhet är uppbyggd kring de motorer och kraftverk som koncernen levererat världen över. Genom sina dotterbolag har Wärtsilä lokal närvaro i omkring 60 länder. Imatra Steel A Skilful Niche Player Imatra Steel är Wärtsiläs specialstålbolag, som tillverkar rund-, fyrkantsoch plattstänger, smidda motor- och framaxelkomponenter, bladfjädrar och rörkrängningshämmare. Företagets kunder består av den europeiska fordons- och verkstadsindustrin. Innehav Innehavet omfattar Assa Abloy och Wärtsilä Fastigheter. Wärtsiläs ägarandelar: Assa Abloy 7,6% Wärtsilä Fastigheter 100% www.wartsila.com Wärtsilä Oyj Abp 33
FEMÅRSÖVERSIKT Femårsöversikt Femårsöversikt MEUR 2002 2001 2000 1999 1998 Omsättning 2.519,0 2.358,7 2.706,8 2.700,0 2.602,6 utanför Finland % 96,6 96,5 96,5 95,2 95,5 Export från Finland 1.363,7 1.153,7 1.337,2 1.008,1 972,4 Personal i medeltal 12.417 10.846 10.715 15.945 14.021 i Finland 3.510 3.511 3.352 3.811 3.867 Orderstock, Power-divisioner 1.206,6 1.516,5 1.624,2 1.314,9 1.210,2 Ur resultaträkningen Avskrivningar och nedskrivningar 105,4 126,0 103,1 112,9 110,5 Resultatandel i intresseföretag 0,4 0,1 12,0 10,1 40,5 Rörelseresultat 188,9 523,9 367,1 272,7 87,6 i procent av omsättningen % 7,5 22,2 13,6 10,1 3,4 Finansnetto 18,5 15,2 31,0 35,7 42,7 i procent av omsättningen % 0,7 0,6 1,1 1,3 1.7 Resultat före extraordinära poster 170,4 508,7 336,1 237 44,9 i procent av omsättningen % 6,8 21,6 12,4 8,8 1,7 Resultat före skatter 170,4 502,7 315,7 234,5 41,4 i procent av omsättningen % 6,8 21,3 11,7 8,7 1,6 Räkenskapsperiodens resultat 121,9 305,7 213,2 130,1 21,7 i procent av omsättningen % 4,8 13,0 7,9 4,8 0,8 Ur balansräkningen Bestående aktiva 1.018,7 721,4 978,7 1.217,4 964,6 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar 628,1 668,3 539,0 667,7 679,8 Fordringar 852,3 830,7 828,7 975,8 853,2 Kassa och bank 185,8 184,6 118,9 110,3 83,9 Eget kapital 953,0 1.071,6 908,0 826,5 742,6 Minoritetsandel 6,5 6,4 14,3 180,4 57,8 Avsättningar 154,0 183,0 109,4 173,4 102,8 Räntebärande främmande kapital 624,3 168,3 485,0 794,3 686,8 Räntefritt främmande kapital 947,2 975,7 948,5 996,6 991,4 Balansomslutning 2.685,0 2.405,0 2.465,3 2.971,2 2.581,5 Bruttoinvesteringar 423,3 97,1 207,7 263,8 163,7 i procent av omsättningen % 16,8 4,1 7,7 9,8 6,3 Forsknings- och utvecklingskostnader 87,6 81,4 81,4 86,9 86,6 i procent av omsättningen % 3,5 3,5 3,0 3,2 3,3 Dividendutdelning 1 14,9 29,7 35,2 27,1 20,1 Extradividend 89,2 208,1 108,4 127,4 64,0 Dividender totalt 104,1 237,8 143,6 154,5 84,1 Nyckeltal Resultat/aktie (EPS) EUR 2,05 5,53 4,20 2,43 0,45 Dividend/aktie EUR 1,75 1 4,00 2,65 2,85 1,55 Dividend/resultat % 85,4 1 72,3 63,1 117,3 344,4 Räntebidrag 7,8 12,6 7,4 4,8 2,9 Avkastning på sysselsatt kapital (ROI) 2 % 14,9 43,0 25,4 20,1 9,6 Avkastning på eget kapital (ROE) % 12,4 33,7 27,6 18,0 0,4 Soliditet 1 2 % 36,9 47,3 35,1 31,4 28,3 Soliditet 2 % 38,0 48,6 40,2 35,5 33,2 Nettoskuldsättningsgrad 1 2 0,50 0,01 0,60 0,90 1,05 Nettoskuldsättningsgrad 2 0,46 0,02 0,40 0,68 0,75 Eget kapital/aktie EUR 15,56 17,55 14,59 13,09 11,54 1 Styrelsens förslag. Nyckeltalen beräknade på totaldividend. 2 Se formler för nyckeltal på s. 5. 4 Wärtsilä Oyj Abp
FORMLER FÖR NYCKELTAL Formler för nyckeltal Avkastning på sysselsatt kapital (ROI) resultat före extraordinära poster + räntekostnader och övriga finansiella kostnader balansomslutning - räntefritt främmande kapital - avsättningar, i medeltal under perioden Avkastning på eget kapital (ROE) resultat före extraordinära poster - räkenskapsperiodens skatter eget kapital + minoritetsandel, i medeltal under perioden x 100 x 100 Räntebidrag resultat före extraordinära poster + avskrivningar + räntekostnader och övriga finansiella kostnader räntekostnader och övriga finansiella kostnader Soliditet 1 eget kapital + minoritetsandel balansomslutning - erhållna förskott x 100 Nettoskuldsättningsgrad 2 räntebärande främmande kapital - kassa och bank eget kapital + minoritetsandel Resultat per aktie (EPS) resultat före extraordinära poster - inkomstskatter - minoritetsandel av resultatet justerat antal aktier i medeltal under räkenskapsperioden Eget kapital per aktie eget kapital justerat antal aktier i slutet av räkenskapsperioden Dividend per aktie dividend till aktieägare justerat antal aktier i slutet av räkenskapsperioden Dividend per resultat dividend per aktie resultat per aktie (EPS) Direktavkastning dividend per aktie justerad börskurs i slutet av räkenskapsperioden x 100 x 100 P/E-tal justerad börskurs i slutet av räkenskapsperioden resultat per aktie (EPS) P/BV-tal justerad börskurs i slutet av räkenskapsperioden eget kapital per aktie 1 Soliditet 2 har kapitallånen (27,9 milj. euro) medräknats i eget kapital. 2 Nettoskuldsättningsgrad 2 har kapitallånen (27,9 milj. euro) medräknats i eget kapital. Wärtsilä Oyj Abp 55
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Styrelsens verksamhetsberättelse Omsättning och resultat Wärtsiläkoncernens omsättning ökade till 2.519,0 milj. euro (2.358,7). Omsättningen för Power-divisionerna uppgick till 2.319,9 milj. euro (2.174,3) och för Imatra Steel till 200,4 milj. euro (186,4). Koncernens rörelsevinst var 188,9 milj. euro (523,9). I rörelsevinsten ingår engångsposter på 111,1 milj. euro, som utgörs av vinster vid avyttringen av aktier i Assa Abloy. Jämförelseårets rörelsevinst inkluderade realisationsvinster av engångskaraktär på 550,4 milj. euro för försäljningen av aktier i Assa Abloy och Sanitec. Powerdivisionernas operativa lönsamhet uppgick till 74,6 milj. euro (87,8) och motsvarande rörelsevinstprocent till 3,2% (4,0). Även lönsamheten för Imatra Steel sjönk. Nettofinansieringskostnaderna var 18,5 milj. euro (15,2), dvs. 0,7% (0,6) av omsättningen. I finansieringsposterna bokfördes dividender på 7,1 milj. euro (19,9), varav den största enskilda posten var dividender från Assa Abloy. Jämförelseårets dividendintäkter omfattade även dividenden från Sanitec. Koncernens resultat före extraordinära poster var 170,4 milj. euro (508,7). Koncernens skatter uppgick till sammanlagt 47,6 milj. euro (194,7), varav räkenskapsperiodens skatter utgjorde 54,1 milj. euro (219,5). Skatteeffekten av engångsposterna var 32,3 milj. euro (196,1) och den kalkylmässiga skatteeffekten var +11,3 milj. euro (29,5). Räkenskapsperiodens vinst uppgick till 121,9 milj. euro (305,7). Resultatet per aktie var 2,05 euro (5,53), varav 1,33 euro (4,13) kom från engångsposter. Avkastningen på sysselsatt kapital (ROI) var 14,9% (43,0) och avkastningen på eget kapital (ROE)12,4% (33,7). Finansiering och investeringar Wärtsiläs operativa kassaflöde före företagsköp var klart positivt och koncernens finansiella ställning var god. Vid årets slut uppgick de likvida medlen till 185,8 milj. euro (184,6). Nettobeloppet för räntebärande främmande kapital steg till 430,6 milj. euro (-56,5) som ett resultat av företagsköp och extra dividendutdelning. Soliditeten var 36,9% (47,3) och nettoskuldsättningsgraden 0,50 (0,01). Om koncernens konvertibla kapitallån räknas som eget kapital var soliditeten 38,0% (48,6) och nettoskuldsättningsgraden 0,46 (- 0,02). Bruttoinvesteringarna under räkenskapsperioden utgjorde 423,3 milj. euro (97,1), varav 348,6 milj. euro (29,6) hänförde sig till aktier och 74,7 milj. euro (67,5) investerades i produktionen. I januari ingicks ett avtal om förvärvet av John Crane- Lips, en världsledande leverantör av propellersystem för fartyg. Företaget övergick i Wärtsiläs ägo i april. Köpesumman var 361,2 milj. euro. Servicedivisionens position som totalleverantör av servicetjänster befästes ytterligare genom förvärv av lokalt sett betydande serviceföretag. I maj bekräftades förvärvet av Metalock Singapore Ltd:s affärsverksamhet för reparationer och underhåll av marinmotorer. I september förvärvades kanadensiska CGL Industries Ltd som specialiserat sig på renovering av motorkomponenter. I november slutfördes förvärvet av det danska servicebolaget för propulsionssystem JMC Marine A/S. Dessa bolag fick namnet Ciserv. Utgifterna för att förvärva Ciserv-bolagen uppgick sammanlagt till 13,7 milj. euro. Avskrivningarna var 105,4 milj. euro (126,0), som inkluderar 2,3 milj. euro nedskrivningar och 22,8 milj. euro avskrivningar av koncernens affärsvärde. Omsättningsutveckling Mrd. euro 3,0 2,5 2,0 1,5 Omsättning MEUR 2002 2001 Förändring-% Marin 763,4 595,1 28,3 % Kraftverk 666,0 760,6 12,4 % Service 843,4 790,4 6,7 % Övrig verksamhet 47,1 28,2 67,0 % Imatra Steel 200,4 186,4 7,5 % Intern omsättning 1,3 2,0 Koncernen 2.519,0 2.358,7 6,8 % 1,0 0,5 0,0 98 99 00 01 02 Sanitec Imatra Steel Power-divisionerna 6 Wärtsilä Oyj Abp
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Forsknings- och utvecklingskostnaderna för Powerdivisionerna utgjorde 85,9 milj. euro (79,8), dvs. 3,7% av omsättningen (3,7). Motsvarande utgifter för Imatra Steel var 1,7 milj. euro (1,7). Ändringar i koncernstrukturen John Crane-Lips konsoliderades i Wärtsilä från 1.4.2002. Affärsverksamheten som förvärvades av Metalock Singapore Ltd konsoliderades från 1.8.2002, CGL Industries Ltd från 1.10.2002 och JMC Marine A/S från 15.11.2002. Till minoritetsägarna i Wärtsiläs dotterbolag Wärtsilä India Ltd gjordes två köpeanbud för att förvärva bolagets hela aktiestock. Som ett resultat av köpeanbuden ökade Wärtsiläs innehav i bolaget från 84,8% till 89,6%. Power-divisionerna Omsättningen för Power-divisionerna ökade till 2.319,9 milj. euro (2.174,3), en ökning med 6,7% från året innan. Tillväxten berodde på förvärvet av John Crane- Lips. Det operativa rörelseresultatet var 74,6 milj. euro (87,8) och motsvarande rörelsevinstprocent 3,2% (4,0). Under året levererades marinmotorer och kraftverk till kunderna med en sammanlagd effekt av 3.694 MW (3.794). Orderingången utgjorde 1.882,8 milj. euro (2.040,4). Den lägre orderingången berodde på en markant minskning av kraftverksorder. Orderingången för marinmotorer ökade däremot något under årets sista kvartal. Orderstocken vid årsskiftet var på klart lägre nivå än i fjol 1.206,6 milj. euro (1.516,5). Effektiviseringen av verksamheten fortgick under 2002. Nedläggningen av fabriken i Zwolle, Holland och överföringen av teknologin och tillverkningen till Italien fortskred enligt planerna. Komponenttillverkningen flyttades över på en utomstående tillverkare vid årsskiftet. I Zwolle fokuserar man på service och dit flyttas även vissa servicefunktioner från Schweiz. För- Levererade megawatt 2002 2001 ändring-% Kraftverk totalt 1.387 1.449 4,3 BioPower, värmeenergi 87 Marinmotorer, egna leveranser 2.220 2.346 5,4 Wärtsiläs leveranser totalt 3.694 3.794 2,6 Licenstillverkarnas leveranser 2.660 2.378 11,9 Wärtsilä och licenstillverkare totalt 6.354 6.172 2,9 Marin På marknaden för skeppsbyggnad finns positiva tecken efter det svåra året 2002. Detta märks i ordervolymen på fraktfartyg. Beställningarna på bulklastfartyg fördubblades jämfört med året innan och även orderingången för tankfartyg och containerfartyg ökade betydligt mot slutet av året. Marknaden för stora kryssningsfartyg och passagerarfartyg är fortfarande dämpad, efterfrågan riktas mot små passagerarfärjor. Orderstocken för världens varv förblev relativt oförändrad under årets sista kvartal. Japan och Sydkorea är fortfarande världens största skeppsbyggnadsländer, medan tillväxten är starkast i Kina. Orderingången för Marindivisionen tilltog i takt med uppgången på marknaden under hösten 2002. Under sista kvartalet var orderingången nästan dubbel jämfört med motsvarande period år 2001. Vid utgången av året var orderstocken 617,7 milj. euro (769,6). Helårsomsättningen för divisionen ökade med 28,3%. Konsolideringen av Wärtsilä Propulsion från 1.4.2002 ökade både orderingången och omsättningen. Resultat MEUR % 600 50,0 45,0 500 40,0 35,0 400 30,0 Resultat/aktie EUR 6,00 5,00 4,00 Dividend/aktie 300 25,0 3,00 200 100 0 98 99 00 01 02 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Rörelseresultat Resultat före extraordinära poster ROI% 2,00 1,00 0,00 Normal dividend Extradividend Resultat/aktie 98 99 00 01 02 1 1 Styrelsens förslag Wärtsilä Oyj Abp 77
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Enligt statistik som sammanställts av Diesel & Gas Turbine Worldwide var Wärtsiläs marknadsandel inom medelvarviga motorer 34% (37) och inom lågvarviga huvudmotorer 25% (26) under perioden juni 2001- maj 2002. Den totala marknaden sjönk med 34% under samma period och motsvarade 18.155 MW. Wärtsilä är en ledande leverantör av kraft- och propulsionslösningar tack vare förvärvet av John Crane- Lips. Bolaget, som nu heter Wärtsilä Propulsion, ökade Marindivisionens försäljning med 25,3%. Sammanslagningen av Wärtsilä Propulsion och Marindivisionen har förlöpt enligt planerna. Reaktionerna på marknaden har varit positiva, särskilt i Asien. I september ingick Wärtsilä och japanska Mitsubishi Heavy Industries Ltd. avtal om att tillsammans utveckla en ny lågvarvig dieselmarinmotor. På marknaden finns efterfrågan på en kompakt konstruerad, miljövänlig motor med hög verkningsgrad. Den motor som kommer att utvecklas kompletterar Wärtsiläs produktsortiment och lämpar sig för flera fartygstyper. Vid slutet av året fick Wärtsilä betydande order på lågvarviga motorer. Sulzer-huvudmotorer kommer att levereras till sex containerfartyg som byggs för det tyska rederiet Hamburg-Süd samt till åtta containerfartyg som beställdes av tyska Nordcapital. Motorerna byggs av Wärtsiläs licenstillverkare. Under året levererades Wärtsilä- och Sulzer-marinmotorer motsvarande en sammanlagd effekt av 2.220 MW (2.346). Licenstillverkarna levererade lågvarviga Sulzer-marinmotorer med en effekt av 2.660 MW (2.378). Kraftverk Osäkerheten om världsekonomins utveckling som fortgick under hela året 2002, energibolagens problem, de ökade bränslepriserna samt krigshotet vid Persiska viken inverkade alla ogynnsamt på kraftverksinvesteringarna. Finansiärernas intresse avtog och beslut om nya projekt uppsköts trots att elproduktionen i många länder är otillräcklig och inte täcker lokala eller periodiska belastningstoppar. Ur Wärtsiläs synpunkt var Latinamerika det aktivaste marknadsområdet. Marknaden i Nordamerika avtog markant jämfört med tidigare år. Investeringar gjordes dock i måttlig grad i enskilda länder i Europa, Asien och Afrika. Intresset för Wärtsiläs biobränsledrivna anläggningar ökade klart under 2002. Detta torde leda till ökad orderingång under 2003. För mekaniska driftstillämpningar, såsom pumpning av olja och gaskompression, har Wärtsilä utvecklat lösningar där man som bränsle kan använda råolja, brännolja eller naturgas. Under år 2002 fick divisionen en betydande order på gasmotordrivna pumpenheter med totaleffekt på 100 MW för pumpning av råolja i Turkiet. Gaskraftverksorder erhölls förutom från Turkiet även bland annat från Japan, USA, Pakistan, Colombia, Ungern, Ryssland och Chile. De största beställningarna på tjockoljedrivna kraftverk kom från Brasilien, Senegal, Ecuador, Indien, Taiwan och Ryssland. Finland, Sverige, Ryssland och Baltikum beställde biokraftverk. Wärtsilä har förnyat organisationen för Kraftverksdivisionen för att öka flexibiliteten och sänka de fasta kostnaderna enligt det förändrade marknadsläget. Den nya funktionella organisationen trädde i kraft i november 2002. Rörelseresultat MEUR EBIT % ROI % 2002 2001 2002 2001 2002 2001 Power-divisionerna 1 74,6 89,4 3,2 4,1 7,7 11,1 Imatra Steel 3,2 6,4 1,6 3,4 2,9 6,0 Operativt rörelseresultat 77,8 95,8 3,1 4,1 7,1 10,7 Engångskostnader 122,4 Försäljningsvinster 2 111,1 550,4 Koncernen 188,9 523,9 7,5 22,2 14,9 43,0 1 Rörelsevinsten för år 2001 inkluderar andel för övrig verksamhet på 1,6 milj. euro. 2 År 2002 Assa Abloy; år 2001 Assa Abloy och Sanitec. 8 Wärtsilä Oyj Abp
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Enligt statistik som publiceras av tidningen Diesel & Gas Turbine Worldwide sjönk totalmarknaden för motor- och gasturbinkraftverk som drivs med tjockolja med 7% under perioden juni 2001-maj 2002. Wärtsiläs marknadsandel uppgår till 46% (50). Marknaden för små gaskraftverk (enhetsstorlek 1-60 MW) sjönk med 66% till 5.915 MW. Wärtsiläs andel av detta var 315 MW (398). År 2002 uppgick volymen av Wärtsiläs kraftverksleveranser till 1.387 MW (1.449). Av dessa var 1.167 MW (982) oljedrivna kraftverk och 220 MW (467) gasdrivna kraftverk. Under sista kvartalet sjönk orderingången till 95,7 milj. euro (226,5). Orderingången för helåret 2002 var 427,9 milj. euro (658,6). Service Omsättningen för Servicedivisionen fortsatte att öka. Tillväxten under sista kvartalet var 7,6% och tillväxten för hela året var 6,7%. Trots att de långsiktiga målsättningarna inte nåddes, kan tillväxten anses vara relativt stor med tanke på marknadsläget. Wärtsiläs serviceavtal motsvarade över 11.800 MW, dvs. 9% av Wärtsiläs aktiva motorbestånd. Antalet avtal för drift- och underhållstjänster (O&M) ökade med 21,1% jämfört med året innan. Wärtsilä ingick sitt hundrade O&M-avtal och för närvarande omfattar dessa avtal över 2.000 MW. Under 2002 förvärvades tre nya Ciserv-bolag, som alla inriktat sig på specialområden inom marinmotorservice. Huvudmålsättningen för Ciserv-gruppen är att erbjuda heltäckande servicetjänster för fartyg samt ett så brett utbud som möjligt av skräddarsydda serviceoch reparationstjänster för tvåtaktsmotorer och fartygsutrustning. Wärtsilä Land and Sea Academy, som erbjuder utbildning för marin- och kraftverkskunder, inledde verksamheten. Wärtsilä undertecknade sitt första betydande utbildningsavtal med Odfjell ASA, som erbjuder logistiktjänster för specialkemikalier. Tyngdpunkten för verksamheten år 2002 låg på att utveckla nya serviceprodukter och effektivisera leveranserna. Forskning och utveckling Kärnan i Wärtsiläs teknologistrategi är ett starkt teknologiledarskap och innovativa teknologisatsningar. Wärtsilä grundade Teknologi Forum-funktionen för de teknologiområden som är av central betydelse för affärsverksamheten. Målet är att säkra Wärtsiläs ledande ställning och tekniska konkurrenskraft på lång sikt. Som ett nytt forskningsområde startade Wärtsilä ett utvecklingsprogram för bränsleceller tillsammans med det danska teknologiföretaget Haldor Topsoe. Motortillverkning Power-divisionernas interna divisioner Teknologi och Motortillverkning slogs samman till en Motordivision i april. Därmed har motorernas utveckling och tillverkning koncentrerats till en organisation. År 2002 var utnyttjandet av fabrikernas produktionskapacitet lägre än året innan. Produktionsvolymen var bra i Vasa, Finland och Trieste, Italien. De första Wärtsilä 26- och Wärtsilä 38-motorerna levererades planenligt från fabriken i Trieste i slutet av 2002, när tillverkningen av nya motorer upphörde vid fabriken i Zwolle. På grund av svag efterfrågan på Wärtsilä 46 motorer permitterades produktionspersonal vid Åbofabriken i slutet av året. Bruttoinvesteringar MEUR 450 400 350 300 250 200 150 Bruttoinvesteringar MEUR 2002 2001 Aktier och företagsköp Power-divisionerna 348,6 21,8 Imatra Steel 0,0 7,8 Totalt 348,6 29,6 Övriga investeringar Power-divisionerna 58,7 56,8 Imatra Steel 16,0 10,7 Totalt 74,7 67,5 Koncernen 423,3 97,1 100 50 0 98 99 00 01 02 I aktier och andelar Övriga investeringar Avskrivningar Wärtsilä Oyj Abp 99
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Finlands Logistikförening valde Wärtsilä till årets kontraktor 2002. Stödfunktionerna för teknologi- och licenstillverkare slogs samman i Winterthur, Schweiz, i mitten av oktober. Därigenom förbättras kundservicen samtidigt som antalet anställda har kunnat reduceras. Wärtsiläs forskning och utveckling har som mål att utveckla miljömässigt skonsamma lösningar med fokus på förbrännings- och motorteknologi. De första två- och fyrtaktsmotorerna med common rail-insprutning har uppnått över 6.000 driftstimmar i fartyg. Flera dylika motorer beställdes under året och teknologin tillämpas för närvarande på allt större motorer. Arbetet med att öka motorernas effekt och testningen av olika bränslen fortgick. Ett flertal olika motortyper av högre effektklass lanserades. Den första Wärtsilä 32DF flerbränslemotorn startades och levererades för off-shore-bruk och den första Wärtsilä 50DF-motorn såldes. Med Mitshubishi Heavy Industries Ltd. inleddes ett gemensamt utvecklingsarbete av RT-flex 50 C motorn. Imatra Steel Efterfrågan på specialstål var svag under hela året. Leveranserna av långt specialstål minskade i Europa med ca 10% jämfört med året innan. Tillverkningen av tunga lastbilar minskade med ca 6% i Europa och antalet registreringar sjönk med ca 13% jämfört med året innan. Antalet registreringar för personbilar sjönk på motsvarande sätt med ca 4%. Inom verkstadsindustrin och bland återförsäljarna förblev efterfrågan svag och förväntningarna på ett förbättrat konjunkturläge framsköts till år 2003. Omsättningen för Imatra Steel var 200,4 milj. euro (186,4), dvs. en ökning med 7,5% jämfört med året innan. Tillväxten kom från smidesverksamheten, där förvärvet av Scottish Stampings befäste Imatra Kilstas position som en världsledande tillverkare av smidda komponenter för lastbilsindustrin. Däremot sjönk leveransmängderna vid Imatra stålverk och Billnäs fjäderfabrik. Rörelsevinsten sjönk jämfört med föregående år och var 3,2 milj. euro (6,4). Under hösten belastades resultatet av höjda priser för energi och skrot, vilket ökade trycket på att höja priserna på både stål och komponenter. Resultatet belastades också av saneringsprogrammet som inleddes vid Imatra stålverk under hösten. Genom programmet kommer antalet anställda att anpassas till fabrikens lägre leveransvolymer. För de engångskostnader som uppkommer har en reservation på 1,6 milj. euro gjorts i resultatet för år 2002. Det första skedet av investeringsprogrammet för att modernisera basmetallurgin vid stålverket i Imatra fortskred i augusti när grovvalsverket planenligt togs i bruk. Under det andra skedet av investeringsprogrammet på 21 milj. euro kommer man sommaren 2003 att förnya verkets stränggjutning och bloomugn. Målsättningen är att ytterligare förbättra produktkvaliteten samt att säkerställa basmetallurgins konkurrenskraft. Innehav I slutet av maj sålde Wärtsilä 10 miljoner aktier i Assa Abloy. För affären bokfördes en realisationsvinst på 111,1 milj. euro, dvs. en vinst på 1,33 euro per aktie efter skatt. Efter försäljningen och Assa Abloys emis- Nettoskuldsättningsgrad Soliditet 1,20 1,00 60,0 50,0 0,80 40,0 0,60 0,40 0,20 0,00 Nettoskuldsättningsgrad 1 Nettoskuldsättningsgrad 2 30,0 20,0 10,0 Soliditet 1 0,20 98 99 00 01 02 0,0 98 99 00 01 02 Soliditet 2 10 Wärtsilä Oyj Abp
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE sion på 10 miljoner aktier sjönk Wärtsiläs innehav till 7,6% av aktierna i Assa Abloy. Innehavets marknadsvärde var i slutet av räkenskapsperioden 99,50 svenska kronor/aktie dvs. totalt 302,4 milj. euro. Bokvärdet i koncernbalansräkningen är 67,4 milj. euro. År 2002 sålde Wärtsilä Fastigheter bostadsaktier och fastigheter för sammanlagt 16,8 milj. euro (10,8), vilket genererade en realisationsvinst på 0,4 milj. euro (6,3). Den största enskilda försäljningen var försäljningen av huvudkontorsbyggnaden. Wärtsilä hyr genom ett långvarigt hyresavtal en del av den nya tillbyggnaden. Bokvärdet för fastigheterna, exklusive fastigheter i koncernens eget bruk, uppgick i slutet av året till 21,9 milj. euro (21,4). Koncernledning och personal I december utnämndes Kari Hietanen till ledamot i Wärtsiläs direktion från 1.1.2003. Han ansvarar för juridiska ärenden och personalfrågor. Hietanen är även sekreterare för styrelsen och direktionen. Under räkenskapsåret var medelantalet anställda i koncernen 12.417 (10.846). Vid utgången av året uppgick antalet anställda till 12.459 (11.122). Antalet anställda inom Power-divisionerna var vid årets slut 11.068 (9.738). Ökningen beror främst på förvärvet av John Crane-Lips. Uppgången inom Servicedivisionen beror främst på en ökning av driftservicepersonalen och på företagsförvärv. För närvarande pågår förhandlingar i anslutning till omstruktureringar. Minskningen i Power-divisionerna berör totalt 800 personer, varav 370 personer avgick under år 2002. Av dessa minskningar anknyter 200 till omorganiseringen av Kraftverksdivisionens organisation. Konvertibla kapitallån och optionsprogram I mars 1994 emitterades två lika stora konvertibla debenturlån till ett sammanlagt belopp på 117,7 milj. euro. Det ena lånet kan konverteras till aktier av serie A och serie B och det andra till aktier av serie B. Under år 2002 konverterades på basis av debenturlånen 1.426 nya A-aktier och 13.826 nya B-aktier. De nya A-aktierna berättigar sammanlagt till 14.260 röster och B- aktierna till 13.826 röster. Konverteringarna motsvarar ett lånekapital på sammanlagt 206.871,15 euro. Det okonverterade kapitalbeloppet utgör därefter för det till A-och B-aktier konvertibla lånet 7.664.323,81 euro och för det till B-aktier konvertibla lånet 20.196.006,20 euro. Till följd av konverteringar ökade Wärtsiläs aktiekapital under 2002 med totalt 53.382 euro. Efter höjningen är aktiekapitalet 208.141.892 euro och antalet aktier 59.469.112, varav 15.415.855 stycken är A-aktier och 44.053.257 stycken är B-aktier. Röstetalet för A-aktier är totalt 154.158.550 och för B-aktier 44.053.257. Bolagsstämman 12.3.2002 beslöt om ett nytt optionsprogram för koncernens nyckelpersoner. Antalet optionsrätter är 800.000 och de berättigar till teckning av samma antal B-aktier i Wärtsilä. Aktiens teckningskurs är 17,42 euro och kursen sänks med de extra dividender som eventuellt utdelas. Rätten att teckna aktier med optionsrätter förutsätter att bolaget uppnår en rörelsevinstnivå på minst 4% år 2003. Om detta sker börjar rätten att teckna aktier 1.4.2004 och upphör 31.3.2008. Forsknings- och utvecklingskostnader MEUR % 100 4,0 3,5 80 3,0 60 2,5 Räntebärande främmande kapital MEUR 2002 2001 Långfristiga skulder 281,2 148,9 Kortfristiga skulder 343,1 19,3 Konvertibelt kapitallån 27,9 28,1 Lånefordringar 35,7 68,3 Kassa och bank 185,8 184,6 Netto 430,6 56,5 2,0 40 1,5 20 1,0 0,5 Forsknings- och utvecklingskostnader % av omsättningen 0 98 99 00 01 02 0,0 Wärtsilä Oyj Abp 11
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Bolagsstämmor Ordinarie bolagsstämman den 12 mars 2002 beslutade att utdela en normal dividend på 0,50 euro per aktie samt en extradividend på 3,50 euro per aktie. Villkoren för de konvertibla skuldebreven och optionsbevisen justerades för extradividenden. Bolagsstämman beslöt att antalet styrelseledamöter är sex. Ledamöterna Göran J. Ehrnrooth, Georg Ehrnrooth ja Vesa Vainio, som stod i tur att avgå från styrelsen, återvaldes. Christoffer Taxell, som även stod i tur att avgå, meddelade att han inte står till förfogande för återval. Mandatperioden för de övriga ledamöterna i Wärtsiläs styrelse Robert G. Ehrnrooth, Jaakko Iloniemi och Paavo Pitkänen fortgick. Till revisor valdes KPMG Wideri Oy Ab. Wärtsiläs extra bolagsstämma beslöt den 25 september 2002 att styrelseledamotens mandatperiod är ett år. Bolagsstämman ökade antalet styrelseledamöter med två och till nya ledamöter valdes sjöfartsrådet Antti Lagerroos och verkställande direktör Bertel Langenskiöld. Robert G. Ehrnrooth fortsatte som ordförande och Vesa Vainio som vice ordförande i Wärtsiläs styrelse. Förvärv av egna aktier Ordinarie bolagsstämman den 12 mars 2002 gav styrelsen fullmakt att för ett år framåt förvärva bolagets egna aktier genom Helsingfors börs till gällande börskurs, på annat sätt än i proportion till aktieägarnas innehav. Förvärvet kan omfatta högst 5% av totala aktiestocken och röstetalet. Den begärda fullmakten inbegriper också rätt att överlåta de egna aktier som förvärvats på detta sätt till ett gängse pris som minst uppgår till aktiens kurs på börsen, med avvikelse från aktieägares företrädesrätt. Fullmakten har inte utnyttjats. Förslag till bolagsstämman 2003 Styrelsen föreslår för ordinarie bolagsstämman, som sammanträder den 12 mars 2003, att för räkenskapsåret som utgick den 31 december 2002 utdelas förutom en normal dividend på 0,25 euro en extradividend på 1,50 euro per aktie. I anslutning till den föreslagna extradividenden föreslår styrelsen för bolagsstämman att konverteringsförhållandet för de konvertibla kapitallånen från 1994 och teckningskursen för Wärtsiläs B-aktie enligt optionsbevisen från 1996 års optionslån justeras i enlighet med extradividenden. Styrelsen föreslår att bolagsstämman bemyndigar styrelsen för ett år från bolagsstämmans beslut att med medel som kan användas för vinstutdelning och på annat sätt än i förhållande till aktieägarnas aktieinnehav, i offentlig handel till gällande börskurs förvärva bolagets egna A- och B-aktier i proportion till antalet aktier i varje aktieslag sålunda, att de förvärvade aktiernas sammanlagda nominella värde och röstetal icke överskrider fem procent (5%) av bolagets aktiekapital och det totala röstetalet. Bemyndigandet får användas för förvärv av aktier för att utnyttjas som vederlag i framtida företagsförvärv eller industriella omstruktureringar eller för att utveckla bolagets kapitalstruktur eller som en del av dess incitamentssystem. Aktier kan förvärvas mot även annat vederlag än pengar. Samtidigt återkallas motsvarande bemyndigande som givits av ordinarie bolagsstämman 12 mars 2002. Personal per division 31.12.2002 Personal per division 20.000 Power-divisionerna 88,8 % Imatra Steel 11,2 % 15.000 10.000 5.000 0 98 99 00 01 02 Sanitec Imatra Steel Grandi Motori Trieste Cummins Wärtsilä Drifttjänstbolag Power-divisionerna Personal i medeltal i Finland 12 Wärtsilä Oyj Abp
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Styrelsen föreslår att bolagsstämman bemyndigar styrelsen för ett år från bolagsstämmans beslut att i en eller flera rater, avvikande från aktieägarnas företrädesrätt, avyttra aktier som förvärvats med stöd av ovannämnda bemyndigande sålunda, att de förvärvade aktiernas sammanlagda nominella värde och röstetal icke överskrider fem procent (5%) av bolagets aktiekapital och det totala röstetalet. Aktier får avyttras som vederlag i företagsförvärv eller industriella omstruktureringar eller för att utveckla bolagets kapitalstruktur eller som en del av dess incitamentssystem. Avyttringen skall ske till marknadsvärde som tillämpas i offentlig handel. Aktier kan avyttras mot även annat vederlag än pengar. Samtidigt återkallas motsvarande bemyndigade som givits av ordinarie bolagsstämman den 12 mars 2002. Marknadsläget Efter en långsam start år 2002 återhämtade orderaktiviteten sig och orderstocken för fartyg vid årets slut var på samma nivå som året innan. Uppgången på fraktsidan förebådar ett bättre år än ifjol. Nya bestämmelser för tankfartyg och bulklastfartyg ökar efterfrågan på fartyg. På marknaden för containerfartyg finns redan tecken på en återhämtning, ett belägg för detta är de betydande order Wärtsilä fick vid slutet av året. Marknaden för kryssningsfartyg, där Wärtsilä traditionellt haft en stark position, har varit mycket dämpad under de två senaste åren och ingen betydande återhämtning väntas. Läget på kraftverksmarknaden är fortsatt osäkert. Åtminstone i början av året torde beslut om anskaffningar fattas långsamt, vilket leder till att tidsplanerna för projekten förlängs. För närvarande förhandlar Wärtsilä dock om ett flertal större tjockoljedrivna kraftverk och otaliga mindre gas- och oljekraftverk. Den ökade efterfrågan på kraftverk som drivs med förnybart bränsle väntas under innevarande år leda till en uppgång i efterfrågan på bioenergidrivna kraftverk. Utsikter för år 2003 Orderingången sjönk för Wärtsiläs Power-divisioner år 2002, eftersom antalet nya kraftverksorder var avsevärt lägre än året innan. Orderingången för marinmotorer tilltog däremot under årets sista kvartal. Powerdivisionernas orderstock vid slutet av året var på klart lägre nivå än året innan. Orderstocken för Marindivisionen var tillfredsställande, men Kraftverksdivisionens orderstock var svag. År 2003 väntas omsättningen för Power-divisionerna öka något, Serviceverksamheten antas öka mest. Lönsamheten kommer ännu inte upp till lönsamhetsmålsättningen på 7-8% som uppställts för Powerdivisionerna. För att denna målsättning skall uppnås bör världsekonomin återhämta sig, och med den en betydande ökning av efterfrågan. Därför kommer effektiviseringen av verksamheten ytterligare att påskyndas om marknadsläget så förutsätter. Nya anpassningsåtgärder har redan vidtagits särskilt inom Kraftverksdivisionen. Lönsamheten för Powerdivisionerna väntas förbättras något från år 2002. För Imatra Steel har verksamhetsåret 2003 börjat under fortsatt osäkra marknadsförhållanden. Produktionen av last- och personbilar antas öka under andra halvåret. Även efterfrågan på specialstålstänger väntas öka under motsvarande tidpunkt. Omsättningen för Imatra Steel beräknas växa främst till följd av en ökning inom smidesverksamheten, emedan saneringsåtgärderna under år 2002 väntas förbättra resultatet. Levererade megawatt MW 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 98 99 00 01 02 BioPower, värmeenergi Licenstillverkning Kraftverksmotorer Marinmotorer Wärtsilä Oyj Abp 13
KONCERNENS BOKSLUT Resultaträkning Koncern, Resultaträkning MEUR not 2002 % 2001 % Omsättning 1,2 2.519,0 100,0 2.358,7 100,0 Förändring av lager av färdiga varor och varor under tillverkning 72,0 84,7 Tillverkning för eget bruk 1,3 1,6 Övriga rörelseintäkter 3 138,3 571,9 Material och tjänster Material, förnödenheter och varor Inköp under räkenskapsperioden 977,7 1.138,4 Förändring av lager 19,0 20,9 Köpta tjänster 523,6 397,3 1.482,3 1.514,8 Personalkostnader 4 548,9 490,0 Avskrivningar och nedskrivningar 5 105,4 126,0 Övriga rörelsekostnader 261,6 362,4 Resultatandel i intresseföretag 0,4 0,1 Rörelsevinst 188,9 7,5 523,9 22,2 Finansiella intäkter och kostnader 6 Intäkter från placeringar bland bestående aktiva 7,1 20,0 Övriga ränteintäkter och finansiella intäkter 15,1 26,0 Kursdifferenser 7,1 9,2 Räntekostnader och övriga finansiella kostnader 33,6 51,9 18,5 15,2 Resultat före extraordinära poster 170,4 6,8 508,7 21,6 Extraordinära poster 7 Extraordinära kostnader 6,0 Resultat före skatter 170,4 502,7 Inkomstskatter 8 47,6 194,7 Minoritetsandel 1,0 2,2 Räkenskapsperiodens resultat 121,9 4,8 305,7 13,0 14 Wärtsilä Oyj Abp
KONCERNENS BOKSLUT Finansieringsanalys Koncern, Finansieringsanalys MEUR 2002 2001 Rörelseverksamhetens kassaflöde: Rörelsevinst 188,9 523,9 Korrektivposter till rörelsevinsten: Resultatandel i intresseföretag -0,4 0,1 Avskrivningar och nedskrivningar 105,4 126,0 Realisationsvinster och -förluster på bestående aktiva -112,5 555,7 Övriga korrektiva poster 0,6 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 181,3 94,5 Förändring av rörelsekapital: Kortfristiga räntefria rörelsefordringar, ökning(-)/minskning(+) 23,3 9,0 Omsättningstillgångar, ökning(-)/minskning(+) 56,1 111,4 Kortfristiga räntefria skulder, ökning(+)/minskning(-) 148,4 50,8 69,0 51,5 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter 112,3 43,0 Ränte- och finansiella kostnader 45,2 45,8 Ränte- och finansiella intäkter från rörelseverksamheten 15,0 59,2 Inkomstskatter 26,7 22,8 Kassaflöde från rörelseverksamheten före extraordinära poster 55,4 33,6 Kassaflöde från extraordinära poster 6,0 Rörelseverksamhetens kassaflöde (A) 55,4 27,6 Investeringarnas kassaflöde: Investeringar i aktier i dotterbolag 347,7 27,7 Investeringar i övriga placeringar 7,0 1,9 Investeringar i övriga materiella och immateriella tillgångar 74,7 60,8 Överlåtelseinkomster från övriga placeringar 153,0 772,1 Överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar 18,7 3,7 Lånefordringar, ökning(-)/minskning(+) 1,2 0,8 Ränteintäkter från investeringar 0,1 Erhållna dividender från investeringar 6,3 19,9 Inkomstskatt på försäljningsvinster av aktier 33,9 201,4 Investeringarnas kassaflöde (B) 286,5 504,8 Kassaflöde efter investeringar 231,1 532,5 Finansieringens kassaflöde: Ökning av aktiekapital 0,7 Lånefordringar, ökning(-)/minskning(+) 6,2 17,0 Kortfristiga lån, ökning (+)/minskning(-) 254,0 332,8 Upptagna långfristiga lån 472,0 0,6 Amortering av långfristiga lån 276,1 1,8 Betalda dividender 238,6 144,8 Övriga förändringar 14,9 5,7 Finansieringens kassaflöde (C) 232,3 466,8 Förändring av likvida medel (A+B+C), ökning(+)/minskning(-) 1,3 65,7 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 184,6 118,9 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 185,8 184,6 Wärtsilä Oyj Abp 15
KONCERNENS BOKSLUT Balansräkning Balansräkning, AKTIVA MEUR not 31.12.2002 % 31.12.2001 % Bestående aktiva 9 Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter 17,2 7,6 Koncerngoodwill 390,2 119,5 Övriga utgifter med lång verkningstid 30,6 23,9 438,0 16,3 151,0 6,3 Materiella tillgångar Mark- och vattenområden 38,7 42,7 Byggnader och konstruktioner 136,9 165,4 Maskiner och inventarier 222,5 173,4 Övriga materiella tillgångar 31,0 15,8 Förskottsbetalningar och pågående nyanläggningar 32,0 22,4 461,1 17,2 419,7 17,4 Placeringar Aktier i intresseföretag 3,4 12,9 Fordringar hos intresseföretag 2,8 0,1 Övriga aktier och andelar 108,1 131,0 Övriga fordringar 5,3 6,7 119,6 4,5 150,8 6,3 Bestående aktiva totalt 1.018,7 37,9 721,4 30,0 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar Material och förnödenheter 280,8 256,1 Varor under tillverkning 293,3 360,6 Färdiga produkter/varor 36,7 33,0 Förskottsbetalningar 17,3 18,6 628,1 23,4 668,3 27,8 Långfristiga fordringar 10 Kundfordringar 0,8 5,3 Fordringar hos intresseföretag 5,7 Lånefordringar 9,2 16,1 Latenta skattefordringar 11 56,3 50,1 Övriga fordringar 0,3 0,4 Resultatregleringar 13 0,1 0,2 66,7 2,5 77,9 3,2 Kortfristiga fordringar 12 Kundfordringar 606,0 578,4 Fordringar hos intresseföretag 3,2 4,1 Lånefordringar 28,9 47,8 Latenta skattefordringar 11 10,9 1,6 Övriga fordringar 59,3 32,9 Resultatregleringar 13 77,3 88,0 785,6 29,3 752,8 31,3 Finansiella värdepapper Aktier och andelar 9,4 19,8 Övriga värdepapper 4,8 14,2 0,5 19,8 0,8 Kassa och bank 171,6 6,4 164,7 6,8 Rörliga aktiva totalt 1.666,3 62,1 1.683,5 70,0 Aktiva 2.685,0 100,0 2.405,0 100,0 16 Wärtsilä Oyj Abp
KONCERNENS BOKSLUT Balansräkning, PASSIVA MEUR not 31.12.2002 % 31.12.2001 % Eget kapital 14,15 Aktiekapital 208,1 208,1 Överkursfond 117,1 117,0 Övriga fonder 51,1 60,5 Balanserad vinst 426,9 352,3 Räkenskapsperiodens resultat 121,9 305,7 925,2 34,5 1.043,6 43,4 Konvertibla kapitallån 27,9 1,0 28,1 1,2 Eget kapital totalt 953,1 35,5 1.071,6 44,6 Minoritetsandel 6,5 0,2 6,4 0,3 Avsättningar 16 Avsättningar för pensioner 40,7 37,4 Övriga avsättningar 113,3 145,5 154,0 5,7 183,0 7,6 Främmande kapital 17 Långfristigt Masskuldebrevslån 0,0 Skulder till kreditinstitut 171,4 99,9 Pensionslån 103,4 39,8 Latent skatteskuld 18 39,9 37,5 Övriga långfristiga skulder 7,9 6,3 322,7 12,0 183,6 7,6 Kortfristigt 20 Masskuldebrevslån 4,2 Skulder till kreditinstitut 312,6 8,9 Pensionslån 26,3 6,5 Erhållna förskott 158,9 186,7 Skulder till leverantörer 321,6 351,6 Skulder till intresseföretag 1,3 1,6 Övriga kortfristiga skulder 40,0 30,5 Resultatregleringar 19 388,0 370,3 1.248,8 46,5 960,4 39,9 Främmande kapital totalt 1.571,5 58,5 1.144,0 47,6 Passiva 2.685,0 100,0 2.405,0 100,0 Wärtsilä Oyj Abp 17
MODERBOLAGETS BOKSLUT Resultaträkning Finansieringsanalys Moderbolagets resultaträkning MEUR not 2002 2001 Omsättning 1 7,0 6,4 Övriga rörelseintäkter 3 138,9 714,6 Personalkostnader 4 15,1 12,9 Avskrivningar och nedskrivningar 5 5,1 4,3 Övriga rörelsekostnader 40,8 29,3 Rörelsevinst 85,1 674,4 Finansiella intäkter och kostnader 6 Intäkter från placeringar bland bestående aktiva 12,9 20,2 Övriga ränteintäkter och finansiella intäkter 37,1 55,8 Kursdifferenser 17,5 0,7 Räntekostnader och övriga finansiella kostnader 23,9 40,6 43,6 36,0 Vinst före extraordinära poster 128,7 710,5 Extraordinära poster 7 Extraordinära kostnader 6,0 Koncernbidrag -20,0 34,0 Vinst före bokslutsdispositioner och skatter 108,7 670,5 Bokslutsdispositioner Förändring av avskrivningsdifferens 0,1 0,9 Vinst före skatter 108,8 671,4 Inkomstskatter 8 30,9 196,1 Räkenskapsperiodens vinst 77,9 475,4 Moderbolagets finansieringsanalys MEUR 2002 2001 Rörelseverksamhetens kassaflöde: Rörelsevinst 85,1 674,5 Korrektivposter till rörelsevinsten: Avskrivningar och nedskrivningar 5,1 4,3 Realisationsvinster och -förluster på bestående aktiva 120,8 701,0 Övriga korrektiva poster 0,3 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 30,6 21,9 Förändring av rörelsekapital: Kortfristiga räntefria rörelsefordringar, ökning(-)/minskning(+) 0,0 30,4 Kortfristiga räntefria skulder, ökning(+)/minskning(-) 1,3 26,7 1,3 57,0 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter 29,3 78,9 Ränte- och finansiella kostnader 23,9 40,6 Erhållna dividender från rörelseverksamheten 0,1 0,3 Ränte- och finansiella intäkter från rörelseverksamheten 49,2 96,1 Inkomstskatter 2,9 5,3 Kassaflöde före rörelseverksamhetens extraordinära poster 1,0 17,9 Kassaflöde från rörelseverksamhetens extraordinära poster 6,0 Rörelseverksamhetens kassaflöde (A) 1,0 23,9 Investeringarnas kassaflöde: Investeringar i övriga placeringar 2,2 0,7 Investeringar i övriga materiella och immateriella tillgångar 15,6 18,3 Överlåtelseinkomster från övriga placeringar 144,5 766,1 Överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar 7,3 5,1 Lånefordringar, ökning(-)/minskning(+) 1,6 12,5 Ränteintäkter från investeringar 0,6 Erhållna dividender från investeringar 6,0 19,4 Inkomskatt på försäljningsvinster av aktier 33,9 201,4 Investeringarnas kassaflöde (B) 104,5 583,3 Kassaflöde efter investeringar 103,5 559,4 Finansieringens kassaflöde: Ökning av aktiekapital från minoriteten 0,7 Lånefordringar, ökning(-)/minskning(+) 227,9 460,6 Kortfristiga lån, ökning (+)/minskning(-) 190,4 59,8 Upptagna långfristiga lån 453,4 0,0 Amortering av långfristiga lån 268,0 0,0 Koncernbidrag 34,0 10,6 Betalda dividender 237,8 143,6 Övriga förändringar 2,7 2,1 Finansieringens kassaflöde (C) 121,1 535,2 Förändring av likvida medel (A+B+C), ökning(+)/minskning(-) 17,6 24,2 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början115,2 91,0 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 97,6 115,2 18 Wärtsilä Oyj Abp
MODERBOLAGETS BOKSLUT Balansräkning Moderbolaget, Aktiva MEUR not 31.12.2002 31.12.2001 Bestående aktiva 9 Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter 1,2 0,7 Övriga utgifter med lång verkningstid 14,5 7,8 15,6 8,5 Materiella tillgångar Mark- och vattenområden 17,2 19,5 Byggnader och konstruktioner 7,1 7,8 Maskiner och inventarier 3,9 3,8 Övriga materiella tillgångar 0,5 0,5 Förskottsbetalningar och pågående nyanläggningar 12,5 9,0 41,2 40,5 Placeringar Aktier i företag inom samma koncern 529,5 531,2 Fordringar hos företag inom samma koncern 4,9 5,6 Aktier i intresseföretag 0,0 1,9 Fordringar hos intresseföretag 2,8 0,1 Övriga aktier och andelar 55,8 71,6 Övriga fordringar 3,2 3,7 596,3 614,0 Bestående aktiva totalt 653,1 663,0 Rörliga aktiva Långfristiga fordringar 10 Kundfordringar 0,8 5,3 Lånefordringar 3,3 3,6 Resultatregleringar 0,0 4,1 8,9 Kortfristiga fordringar 12 Kundfordringar 8,2 2,4 Fordringar hos företag inom samma koncern 870,5 650,2 Fordringar hos intressebolag 0,0 Lånefordringar 0,5 0,6 Övriga fordringar 5,2 5,0 Resultatregleringar 13 12,2 10,6 896,6 668,9 Moderbolaget, Passiva MEUR not 31.12.2002 31.12.2001 Eget kapital 14,15 Aktiekapital 208,1 208,1 Överkursfond 117,1 117,0 Balanserad vinst 571,4 335,2 Räkenskapsperiodens vinst 77,9 475,4 974,6 1.135,6 Konvertibla kapitallån 27,9 28,1 Eget kapital totalt 1.002,5 1.163,7 Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens 4,4 4,6 Avsättningar 16 4,0 4,0 Främmande kapital 17 Långfristigt Masskuldebrevslån 0,0 Skulder till kreditinstitut 104,2 2,7 Pensionslån 78,9 10,6 183,1 13,3 Kortfristigt 20 Masskuldebrevslån 4,2 Skulder till kreditinstitut 256,8 1,8 Pensionslån 21,8 2,0 Erhållna förskott 0,0 0,0 Skulder till leverantörer 1,9 2,4 Skulder till företag inom samma koncern 152,5 231,8 Skulder till intresseföretag 0,2 Övriga kortfristiga skulder 1,7 1,5 Resultatregleringar 19 22,7 26,6 457,4 270,4 Främmande kapital totalt 640,5 283,7 Passiva 1.651,4 1.456,0 Finansiella värdepapper Aktier och andelar 16,0 Övriga värdepapper 4,8 4,8 16,0 Kassa och bank 92,9 99,2 Rörliga aktiva totalt 998,3 792,9 Aktiva 1.651,4 1.456,0 Wärtsilä Oyj Abp 19
REDOVISNINGSPRINCIPER Redovisningsprinciper Wärtsiläkoncernens bokslut har upprättats i enlighet med gällande lagar och stadganden i Finland samt i överensstämmelse med koncernens enhetliga redovisningsprinciper. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med tidigare år. Bokslutet är upprättat i euro. Vid upprättandet av bokslutet måste företagsledningen enligt gällande bestämmelser och god bokföringssed göra bedömningar och antaganden som påverkar värderingen av bokslutsposter och periodiseringar. Det slutliga utfallet kan sålunda avvika från beräknade värden. Konsolideringsprinciper I koncernbokslutet har moderbolaget Wärtsilä Oyj Abp och dess dotterbolag där moderbolaget direkt eller indirekt innehar mer än hälften av röstetalet samt intresseföretag konsoliderats. Förvärvade eller grundade dotterbolag samt intresseföretag ingår i koncernbokslutet från den dag bolaget förvärvades eller grundades tills innehavet upphör. Vissa fastighets- och bostadsbolag samt koncernens återförsäkringsbolag har inte konsoliderats i bokslutet. Dessa bolags inverkan på koncernens resultat och egna kapital är marginell. Koncerninterna transaktioner, vinstutdelning, fordringar och skulder samt icke realiserade bidrag av interna transaktioner elimineras i sammanställningen av koncernbokslutet. Minoritetsandelarna har i resultaträkningen avskilts från räkenskapsperiodens resultat och redovisas som en egen post efter skatter. Även i koncernens balansräkning har minoritetsandelarna avskilts från eget kapital. Koncernbokslutet är uppgjort enligt förvärvsmetoden. Vid beräkning av goodwill elimineras koncernens andel av anskaffningsutgiften från de förvärvade bolagens egna kapital vid förvärvstidpunkten, medräknat beloppet av avsättningar med avdrag för latent skatteskuld. Skillnaden mellan förvärvsutgiften och egna kapitalet vid förvärvstidpunkten har hänförts till bestående aktiva i balansräkningen till den del som gängse värdet på bestående aktiva bedömts överstiga det bokförda värdet. Resten redovisas som koncerngoodwill. Koncerngoodwill avskrivs över den sannolika verkningstiden, dock högst på tjugo år. Avskrivningsperioden har fastställts utgående från koncernens strategiska planer och långsiktiga resultatförväntningar med hänsyn till verksamhetens natur. Koncernens andelar i intresseföretagen (20-50% av rösterna i bolaget och ägarandelen över 20%) redovisas i koncernbokslutet enligt kapitalandelsmetoden. Koncernens andel av intresseföretagens resultat ingår i koncernresultaträkningen med avdrag för avskrivningar på goodwillvärden och erhållna dividender. I koncernbalansräkningen adderas koncernens andel av de netto- tillgångar som uppkommit efter förvärvet av intresseföretaget till anskaffningskostnaden och till koncernens eget kapital. I noterna till bokslutet anges bokföringsvärdena på aktierna i intressebolagen under det koncernbolag som äger aktierna. Investeringar i andra bolag redovisas i balansräkningen till anskaffningsutgift och bokföringsvärdet av dessa aktier nedskrivs vid behov till gängse värde. Utländska dotterbolag I koncernbokslutet omräknas de utländska dotterbolagens resultaträkningar till euro enligt medelkurserna under räkenskapsperioden. Omräkningen av balansräkningens poster till euro görs enligt valutakurserna på bokslutsdagen. De omräkningsdifferenser som uppkommer som följd av tillämpningen av förvärvsmetoden upptas i koncernens eget kapital sålunda att omräkningsdifferensen för det egna kapitalet vid förvärvstillfället hänförs till det utdelningsbara och icke-utdelningsbara egna kapitalet. De differenser som uppkommer på grund av att resultaträkningen och balansräkningen omräknas till olika kurser hänförs till koncernens utdelningsbara egna kapital. När det gäller det egna kapitalet i utländska dotterbolag som befinner sig utanför euro-området har dessa till största delen säkrats mot kursförändringar genom lån i utländsk valuta och terminskontrakt enligt den s.k. equity hedging-metoden för att minska valutakursernas inverkan på koncernens eget kapital. Kursdifferenser som beror på säkringen förs mot omräkningsdifferenserna i koncernens eget kapital. Transaktioner i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta bokförs till transaktionsdagens kurs. Balansräkningens fordringar och skulder vid bokslutstidpunkten har värderats till bokslutsdagens kurser. De öppna positioner i instrument som använts till att skydda poster i utländsk valuta har värderats till dagsvärdet med beaktande av räntefaktorer. Kursvinster och -förluster som hänför sig till den egentliga affärsverksamheten har redovisats som justeringsposter till omsättning och rörelsekostnader. Kursvinster och -förluster för finansiering redovisas till nettobelopp bland finansiella intäkter och kostnader. Omsättning och intäktsföring Omsättningen har beräknats på basis av försäljningsintäkterna med avdrag för bland annat indirekta skatter och rabatter. Intäktsföring sker vid leverans av produkt eller tjänst med undantag för större projekt där intäktsredovisning sker enligt projektets färdighetsgrad. 20 Wärtsilä Oyj Abp