EXPANSION OCH RENODLING

Årsredovisning 2015 EXPANSION OCH RENODLING

Kort om familjen! 78 Förvaltat kapital (miljarder kr) 110 Antal anställda GEOGRAFISK NÄRVARO: Stockholm Göteborg Malmö Luxemburg

Kort om VÅRA TJÄNSTER VÅRA KUNDER Kapitalförvaltning valet av rätt tillgångar vid rätt tillfälle: Private banking långsiktiga relationer med förvaltning i fokus: Fondförvaltning med maximal effektivitet: Stora företag och institutioner: Små och medelstora bolag: Privatpersoner: VÅRA KÄRNVÄRDEN INTRESSEBOLAG Erfarenhet Sunt förnuft Familjeägt i generationer Lätta att nå Enkla att förstå Läs mer om våra intressebolag på www.ohman.se

VD och ordförande har ordet Som familjeägt bolag vilar -koncernen på en lång tradition med tydliga värderingar. Ett historiskt arv betyder inte att företaget står still. Den senaste tiden har både förvärvat och avyttrat verksamheter, vilket förtydligat gruppens struktur. Idag består -koncernen av tre delar: kapitalförvaltaren, internetbanken Nordnet och Neqst, ett investmentbolag med fokus på techbolag. Vad som dock inte förändras är s långsiktiga perspektiv med kunden i centrum. Tillsammans samtalade styrelseordförande Tom Dinkelspiel och VD Johan Malm om det gångna året och framtida utmaningar. Det var ett händelserikt år för -gruppen. När ni nu ser tillbaka på året vad utmärker det? T: J: T: J: Hur ser planerna ut den närmsta tiden? J: T: J: Vad är speciellt med s erbjudande? J: T: J: Hur har Nordnet och Neqst utvecklats? J: T: J: T:

VD och ordförande har ordet När det gäller ansvarsfulla investeringar vad är viktigt inför framtiden? T: J: T: J: T: Avslutningsvis hur ser ni på framtiden? J: T: VD Johan Malm och styrelseordförande Tom Dinkelspiel, fotograferade vid en r undtur i s nya lokaler på Mäster Samuelsgatan 6.

Året i sammandrag UTMÄRKELSER Sweden Micro Cap utsedd till Årets Småbolagsfond Sweden Micro Cap utsedd till Årets Sverigefond Årets stjärnförvaltare: Två fondförvaltare hos tilldelas silver PÅ NY ADRESS Stefan Kopperud Johan Nilke 78 2,8 3,6 1,5 Förvaltat kapital (miljarder kr) Justerat eget kapital (miljarder kronor) s nettoinflöde på den svenska fondmarknaden (miljarder kronor) s marknadsandel på den svenska fondmarknaden (%) RÖRELSEINTÄKTER (MKR) 200 RÖRELSERESULTAT (MKR) 200 150 100 50 150 100 50 0 0-50 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015

Ansvarsfulla investeringar Vi ser ökade krav från kunder om att hållbarhetsaspekten ska vara en naturlig och integrerad del i investeringsprocessen. är en ansvarstagande ägare och förespråkar hållbar bolagsstyrning och god etik i de bolag som vi investerar i. Vi har undertecknat och följer det FN-stödda initiativet Principles for Responsible Investment (PRI). Så här arbetar vi som ansvarstagande investerare: VÄLJER BORT VÄLJER IN PÅVERKAR Jag deltog i klimatkonferensen i Paris under året, och det är tydligt att dessa frågor blir allt viktigare och tas på allvar även av de riktigt stora företagen. Tom Dinkelspiel, styrelseordförande. TILL MEDICINSK FORSKNING stödjer barnhjärtforskning Årligen på alla hjärtans dag överlämnar en fjärdedel av intäkterna från förvaltningen av aktiefonden Hjärt-Lungfond till forskning i barns hjärtsjukdom. Insamlingsorganisationen Hjärt-Lungfonden och har ett långsiktigt samarbete som startade redan 1994. Aktiefonden Hjärt-Lungfond har genom åren bidragit med 36 miljoner kronor till forskningen.

Innehållsförteckning Innehållsförteckning... 1 koncernen i sammandrag... 2 Förvaltningsberättelse... 3 Koncernens resultaträkning... 5 Koncernens rapport över finansiell ställning... 6 Koncernens rapport över förändring i eget kapital... 7 Koncernens rapport över kassaflöde... 8 Koncernens noter... 9 Moderbolagets resultaträkning... 37 Moderbolagets balansräkning... 38 Moderbolagets förändring i eget kapital... 39 Moderbolagets rapport över kassaflöde... 40 Moderbolagets noter... 41 Årsredovisningens undertecknande... 48 Revisionsberättelse... 49 1

koncernen i sammandrag Sammandrag av koncernens resultat- och balansräkningar 2011-2015 Resultaträkning, mkr 2015 2014 2013 2012 2011 Provisionsintäkter 268,7 225,4 209,8 184,0 239,0 Provisionskostnader -142,1-112,7-98,4-66,8-27,4 Ränteintäkter 11,2 15,4 15,6 20,4 33,1 Räntekostnader -1,8-3,8-3,8-7,2-10,3 Nettoresultat av finansiella transaktioner, inkl. erhållna utdelningar 32,4 24,3 20,5-7,1 30,0 Övriga rörelseintäkter 16,4 28,5 8,8 12,3 13,1 Summa rörelseintäkter 184,8 177,1 152,5 135,7 277,5 Summa rörelsekostnader -164,5-193,6-176,7-251,2-411,8 Kreditförluster, netto - - - - - Resultatandel från intressebolag 135,6 101,8 88,8 68,7 106,2 Rörelseresultat 155,9 85,4 64,6-46,8-28,1 Tillgångar 1 876,7 2 063,3 2 047,7 1 998,6 1 719,1 Skulder och eget kapital Skulder 886,0 1 139,3 1 170,9 1 157,7 776,9 Minoritet 4,9 3,4 2,8 2,7 15,3 Eget kapital 985,8 920,6 874,1 838,2 926,9 Summa skulder och eget kapital 1 876,7 2 063,3 2 047,7 1 998,6 1 719,1 Nyckeltal Avkastning på eget kapital % 15,8 9,3 7,4-7,5-3 Soliditet % 52 45 43 42 55 Genomsnitt antal anställda 74 79 82 100 186 Nettoresultat per anställd, tkr 1 730 837 566-625 -279 Avkastning på tillgångar, % 8,3 4,2 3,2 - - 2

Förvaltningsberättelse koncernen Styrelsen och verkställande direktören för E. J:or AB, org. nr. 556034-9689, får härmed avge årsredovisning för moderbolaget samt koncernen för räkenskapsåret 2015-01-01 2015-12-31. är moderbolag i koncernen och har sitt säte i Stockholm. Bolaget ägs av medlemmar i familjen Dinkelspiel. Resultatutveckling samt väsentliga händelser under året Koncernens rörelseintäkter uppgår till 184,8 mkr (177,1 mkr) och rörelseresultatet uppgår till 155,9 mkr (85,3 mkr). Moderbolaget svarar för koncernledning och kontrollfunktioner. Bolagets målsättning är att nå hög avkastning genom utdelning och värdetillväxt i dotterbolagen och intresseföretag. Moderbolaget visade rörelseintäkter uppgående till 17,7 mkr (22,7 mkr) och ett resultat efter finansiella poster på 57,8 mkr (-111,4 mkr). Fondförvaltning Fondförvaltningsverksamheten bedrivs av E. J:or Asset Management AB genom det helägda dotterbolaget E. J:or Fonder AB. Bolaget bedriver förvaltning av värdepappersfonder. Förvaltningsverksamheten är i huvudsak inriktad på indexfonder samt kredit- och ränteförvaltning. Fondförvaltning visade rörelseintäkter på mkr 72,4 (59,4 mkr) och ett rörelseresultat på 8,2 mkr (6,6 mkr) för räkenskapsåret 2015. Förmögenhetsförvaltning Verksamheten bedrivs av Banque S.A. i Luxemburg samt E. J:or Wealth Management AB med säte i Sverige. Förmögenhetsförvaltning visade rörelseintäkter på 73,6 mkr (83,8 mkr) och ett rörelseresultat på -4,1 mkr (0,5 mkr) för räkenskapsåret 2015. Investeringsprodukter Capital meddelade marknaden i december 2014 att bolaget avsåg att avveckla verksamheten med investeringsprodukter under 2015. Avvecklingen innebar att Capital inte har emitterat några nya warranter i år. Samtliga positioner var avslutade vid halvårskiftet 2015. Intressebolag Nordnet erbjuder tjänster som gör det enkelt att spara, placera och låna. Med smarta lösningar och ett modernt synsätt vänder sig Nordnet till aktiva sparare i de nordiska länderna. Nordnets vision är att bli Nordens ledande bank inom sparande, med enkelheten och kunderna i centrum och med spararnas bästa för ögonen. Nordnet AB (publ) är noterat på NASDAQ OMX Stockholm. Nordnet har ca 627 500 aktiva konton (544 600) i Sverige, Norge, Danmark och Finland. Intressebolaget visar ett rörelseresultat på 448,6 mkr (337,0 mkr) för 2015. koncernen äger ca 30% (30%) av Nordnet. Neqst-koncernen omsätter 2015 ca 2,1 mdr i de bolag som ingår i portföljen, varav Neqsts andel är ca 1 mdr. Under hösten 2015 noterades Neqsts innehav CLX Communications, vars verksamhet är inriktad på molnoch mjukvarulösningar till mobiloperatörer, på NASDAQ OMX Stockholm. Rörelseintäkter i mkr Rörelseresultat i mkr 2015 2014 2015 2014 Fondförvaltning 72,4 59,4 8,2 6,7 Förmögenhetsförvaltning 73,6 83,8-4,1 0,5 Investeringsprodukter - 18,1-14,3-15,2 Övrigt 38,8 15,8 166,0 93,3 Summa 184,8 177,1 155,9 85,3 3

Finansiell ställning Eget kapital uppgick vid årsskiftet till 990 mkr (924 mkr). Personal och löner Medelantalet anställda har under året utgjort 74 (78) personer, varav 13 (14) personer i moderbolaget. Antalet män i gruppen uppgår till 51 (56), varav 7 (8) st. i moderbolaget. Löner och andra ersättningar inkl. sociala avgifter för koncernen och moderbolaget framgår av not K13 och M5. Styrelsens arbete Styrelsen har sammanträtt vid sex tillfällen under året. Vid mötena har bland annat följande områden behandlats: Resultatuppföljning, risk och likviditet Långsiktig strategi Genomgång och uppföljning av dotter- och intressebolagens utveckling Risker Bolaget och koncernens risker överensstämmer i allt väsentligt med de risker som dotterbolagen och intressebolagen är utsatta för. Detaljerade beskrivningar finns återgivna i respektive bolags årsredovisningar, se not K34. Prognos På grund av stor osäkerhet avseende marknadsutveckling lämnas inte någon resultatprognos för 2016. Miljö och klimat gruppen vill bidra till en hållbar utveckling genom att ta ansvar för den effektförbrukning vår verksamhet har på miljön. väger in miljöaspekten i de fall det är tillämpligt och strävar alltid efter att hålla ner konsumtionen generellt för att spara på miljön och kostnaderna. Väsentliga händelser under 2015 2015 var ett händelserikt år inom koncernen. I början av året, i april, köpte koncernen 49% av bolaget COIN AB, en oberoende investeringskonsult. Den 31 augusti annonserades nyheten att förvärvat den svenska delen av DNB:s fond-och kapitalverksamhet. Vid slutet av året slöts avtal om koncernens innehav i CINT avyttras. Väsentliga händelser efter 2015 års utgång I januari 2016 slutfördes affären mellan och DNB Asset Management AB, vilken innebär att fördubblar sitt förvaltade kapital från 39 miljarder kronor till 80 miljarder kronor. Förslag till vinstdisposition Enligt upprättad koncernbalansräkning uppgår koncernens disponibla vinstmedel till 573 684 tkr. Ingen avsättning till bundna reserver är erforderlig. Nedan presenteras fritt eget kapital i moderbolaget: Till årsstämmans förfogande står (kr) Balanserad vinst 430 276 607 Årets resultat 57 822 855 Styrelsen föreslår följande vinstdisposition: 488 099 462 Till aktieägarna utdelas 67 500 000 (motsvarande 3 375 kr per aktie) 67 500 000 I ny räkning balanseras 420 599 462 488 099 462 Det är styrelsens bedömning, med beaktande av såväl marknadssituationen som bolagets ställning, att den föreslagna utdelningen inte begränsar företagets möjlighet att fullfölja sina åtaganden eller att bedriva verksamheten utifrån gällande affärsplan. Verksamhetens resultat och ställning framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar samt kassaflödesanalyser. Samtliga belopp anges tusental svenska kronor om inget annat anges. 4

Koncernens resultaträkning Belopp i tkr Not 2015 2014 Provisionsintäkter K7 268 745 225 421 Provisionskostnader K8-142 101-112 678 Ränteintäkter K9 11 168 15 387 Räntekostnader K9-1 766-3 845 Erhållna utdelningar K10 7 927 6 663 Nettoresultat av finansiella transaktioner K11 24 434 17 652 Övriga rörelseintäkter K12 16 432 28 487 Summa rörelseintäkter 184 839 177 086 Rörelsekostnader Allmänna administrationskostnader K13-155 624-172 217 Avskrivning och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar K14-1 237-11 324 Övriga rörelsekostnader K15-7 653-10 084 Summa rörelsekostnader -164 514-193 625 Resultat före kreditförluster 20 325-16 539 Resultatandel från intressebolag K20 135 548 101 797 Rörelseresultat 155 873 85 258 Aktuell skatt K33-27 842-18 416 Uppskjuten skatt K33 - -697 Årets resultat 128 031 66 145 Kvarvarande verksamhet 128 031 66 145 Varav hänförligt till Moderbolagets aktieägare 126 669 65 466 Minoritetsintresse 1 362 679 Årets resultat 128 031 66 145 Koncernens rapport över totalresultat Årets resultat från kvarvarande verksamhet 128 031 66 145 Omräkning av utländsk verksamhet etc. -18 443 6 015 Totalresultat 109 588 72 160 Varav hänförligt till Moderbolagets aktieägare 108 226 71 491 Kvarvarande verksamhet 108 226 71 491 Minoritetsintresse 1 362 668 Kvarvarande verksamhet 1 362 668 Totalresultat 109 588 72 160 5

Koncernens rapport över finansiell ställning Belopp i tkr Not 2015-12-31 2014-12-31 Koncernens tillgångar Likvida medel / Utlåning till kreditinstitut K16 739 158 586 388 Utlåning till allmänheten K17 314 342 344 274 Obligationer och andra räntebärande värdepapper K18 660 9 185 Aktier och andelar, övriga K19 65 634 304 245 Kapitalandelar i intressebolag K20 642 464 659 440 Immateriella tillgångar K21 16 814 9 074 Materiella tillgångar K22,K23 6 636 3 927 Övriga tillgångar K24 63 022 120 832 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter K27 28 017 25 976 Summa tillgångar 1 876 747 2 063 341 Koncernens skulder och eget kapital Skulder Skulder till kreditinstitut K28 6 120 232 651 In- och upplåning från allmänheten K29 758 562 644 205 Övriga skulder K30 54 204 192 360 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter K31 67 148 70 105 Summa skulder 886 034 1 139 321 Eget kapital Eget kapital Aktiekapital (20 000 aktier) 2 000 2 000 Bundna reserver 410 139 373 126 Balanserad vinst 447 015 480 006 Årets resultat 126 669 65 466 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 985 823 920 597 Minoritetsintresse 4 890 3 422 Totalt eget kapital 990 713 924 019 Summa skulder och eget kapital 1 876 747 2 063 341 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Ställda säkerheter för egna skulder K32-45 304 Eventualförpliktelser K32 11 292 11 813 6

Koncernens rapport över förändring i eget kapital EGET KAPITAL 2014 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Balanserad vinst Årets resultat Summa Bundna reserver och kapitalandelsfond Minoritetsintresse Totalt eget kapital Balans vid årets ingång 2 000 334 872 493 041 44 193 874 106 2 754 876 860 Vinstdisposition 44 193-44 193 - Förändring av minoritetsintressen 95 95-11 84 Omföring mellan fritt och bundet kapital 38 253-38 253 - - Årets resultat 65 466 65 466 679 66 145 Övrigt totalresultat 5 931 5 931 5 931 Totalresultat 6 025 65 466 71 491 668 72 160 Transaktioner med ägarna Utdelningar -25 000-25 000-25 000 Balans vid årets utgång 2 000 373 126 480 006 65 466 920 597 3 422 924 019 EGET KAPITAL 2015 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Balanserad vinst Årets resultat Summa Bundna reserver och kapitalandelsfond Minoritetsintresse Totalt eget kapital Balans vid årets ingång 2 000 373 126 480 006 65 466 920 597 3 422 924 019 Vinstdisposition 65 466-65 466 0 0 Förändring av minoritetsintressen 106 106 Omföring mellan fritt och bundet kapital 37 013-37 013 0 0 Årets resultat 126 669 126 669 1 362 128 031 Övrigt totalresultat -18 443-18 443-18 273 Totalresultat -18 443 126 669 108 226 1 362 109 588 Transaktioner med ägarna Utdelningar -43 000-43 000-43 000 Balans vid årets utgång 2 000 410 139 447 015 126 669 985 823 4 890 990 713 7

Koncernens rapport över kassaflöde Belopp i tkr 2015 2014 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 155 873 85 258 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet mm Avskrivningar 1 237 11 324 Resultatandel intressebolag -82 670-38 624 Skatt - 390 Minoritetsintressen 1 468 - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 75 908 58 348 Rörelsekapital Förändring av aktier och andelar 268 543 75 816 Förändring av övriga omsättningstillgångar 64 294 23 287 Förändring av övriga rörelseskulder -249 895-50 806 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 82 942 48 297 Kassaflöde från den löpande verksamheten 158 850 106 645 Investeringsverksamheten Investeringar av immateriella anläggningstillgångar -7 977-14 Investeringar av materiella anläggningstillgångar -3 709-551 Förvärv av intressebolag -7 350 - Försäljning av intressebolag 55 956 - Kassaflöde från investeringsverksamheten 36 920-565 Finansieringsverksamheten Utbetald utdelning -43 000-25 000 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -43 000-25 000 ÅRETS KASSAFLÖDE 152 770 81 080 Likvida medel vid årets början 586 388 477 817 Omräkningsdifferenser - 27 491 Likvida medel vid årets slut 739 158 586 388 2015 2014 Erhållen utdelning och ränta samt erlagd ränta Erhållen utdelning 7 927 6 663 Erhållen ränta 11 168 15 387 Erlagd ränta -1 766-3 845 Följande komponenter ingår i likvida medel Utlåning till kreditinstitut 1) 739 158 586 388 1) I beloppet ingår utlåning till kreditinstitut med en löptid kortare än 30 dagar. 739 158 586 388 8

Koncernens noter K1. Företagsinformation Årsredovisningen samt koncernredovisningen för, organisationsnummer 556034-9689, för det räkenskapsår som slutar den 31 december 2015 har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 26 april 2016 och kommer att föreläggas årsstämman den 3 maj 2016 för fastställande. Moderbolaget är ett holdingbolag vars huvudsakliga verksamhet består i att äga och förvalta aktier och andelar i företag verksamma inom den finansiella sektorn. K2. Grunder för upprättande av redovisningen Allmänt Samtliga poster i balansräkningen är omsättningstillgångar, om inte annat särskilt anges. Samtliga belopp anges i bolagets funktionella valuta, vilket är svenska kronor, om inget annat särskilt anges. Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) godkända av EU. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25). Vidare har Rådet för finansiell rapportering RFR 1 tillämpats. Dotterbolag redovisas enligt förvärvsmetoden i enlighet med IAS 27 om Koncernredovisning. Metoden innebär att förvärv av dotterbolag betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterbolagets tillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för dotterbolagets aktier och det verkliga värdet av förvärvade tillgångar utgör goodwill. Innehav i intresseföretag, där röstetalet inklusive aktier som via avtal är möjliga att teckna, uppgår till minst 20 procent och högst 50 procent, redovisas enligt kapitalandelsmetoden. I koncernens resultaträkning utgörs Resultat från andelar i intresseföretag av koncernens andel av intresseföretags redovisade resultat efter finansiella poster justerat för minoritetsintresse. Intressebolagens skatter är redovisade under koncernens totala skatt. Kapitalandelar i intresseföretag upptas till koncernens andel i bolagens egna kapital efter justering för orealiserade internvinster och oavskrivna övervärden. I koncernens balansräkning förändras det redovisade värdet på aktieinnehaven med koncernens andel av respektive företags resultat efter skatt minskat med erhållna utdelningar. Utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta utifrån den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till funktionell valuta till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen. Icke monetära poster i utländsk valuta vilka är värderade till historiskt anskaffningsvärde värderas till funktionell valuta med valutakursen vid den ursprungliga transaktionstidpunkten. Omräkning av utländska dotterföretag Koncernredovisningen presenteras i svenska kronor vilket också är moderbolagets funktionella valuta och rapporteringsvaluta. Bolag ingående i koncernen värderas med den funktionella valutan. Omräkningen innebär att samtliga tillgångar, avsättningar och skulder omräknas till balansdagens kurs och att samtliga poster i resultaträkningen omräknas till genomsnittskurs under rapporteringsperioden varvid valutakursdifferens förs via övrigt totalresultat till eget kapital. K3. Ändrade redovisningsprinciper Nya och ändrade standarder och tolkningar 2015 Nedan redogörs för nya och ändrade standarder och tolkningar som har trätt i kraft och kan påverka bolagets finansiella rapporter. Några nya standarder har inte implementerats under 2015. Nya och ändrade standarder och tolkningar som ännu inte trätt ikraft International Accounting Standards Board (IASB) har givit ut följande nya och ändrade standarder vilka ännu inte trätt i kraft men som framgent kan få påverkan på bolagets finansiella rapporter. IFRS 9 Finansiella Instrument Ovanstående nya och ändrade standarder och tolkningar har ännu inte tillämpats av bolaget. För de standarder som godkänts gör bolaget bedömningen att ändringarna inte kommer att medföra någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna. För ännu ej 9

godkända standarder har bolaget inte genomfört en detaljerad analys av effekterna och kan därför inte kvantifiera effekterna. K4. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att koncernens ledning gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Finansiella instrument som innehas för handel värderas till verkligt värde i balansräkningen med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. Fastställande av verkligt värde av finansiella instrument innefattar kritiska bedömningsfaktorer som kan påverka redovisningsprinciper och de finansiella rapporterna. Vid bestämmande av verkligt värde har bedömningar gjorts vid avgörande om marknaden för finansiella instrument är aktiv eller inaktiv, val av värderingsteknik samt klassificering av finansiella instrument i den hierarki för verkligt värde som redogörs för i IFRS 13. Koncernen redovisar en uppskjuten skattefordran som hänför sig till skattemässiga underskott. Koncernens bedömning är att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. K5. Tillämpade redovisningsprinciper Intäktsredovisning Intäkter redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Tidpunkten för redovisning av intäkter infaller när det ekonomiska utfallet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, de väsentliga riskerna är överförda på köparen och det är sannolikt att de ekonomiska fördelar som är förknippade med transaktionen kommer att tillfalla bolaget. Nedan redogörs för bolagets mest väsentliga intäkter. Provisionsintäkter Provisionsintäkter samt rådgivningsarvoden intäktsredovisas löpande i takt med att de intjänas. Räntenetto Ränteintäkter avseende utlåning till kreditinstitut och utlåning till allmänheten redovisas som intäkt när de intjänas, vilket innebär att ränteintäkter periodiseras till den period de avser. Nettoresultat av finansiella transaktioner Posten nettoresultat av finansiella transaktioner innehåller de realiserade och orealiserade värdeförändringar som uppstått med anledning av finansiella transaktioner samt valutavinster och förluster på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde. Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter avser intäkter från bland annat koncerninterna tjänster. Intäkterna redovisas som intäkt den period tjänsten utförs och tillhandahålls till kund. Kostnadsredovisning Rörelse- och administrationskostnader, ersättningar till anställda, övriga personalkostnader samt lånekostnader kostnadsförs löpande för den period de avser. Pensioner Samtliga pensionsplaner är avgiftsbestämda. Bolagets resultat belastas med kostnader i takt med att pensionerna intjänas. Några pensionsavsättningar föreligger ej då bolaget i samband med premiebetalning fullgjort sina förpliktelser. Leasing Samtliga leasingavtal är redovisade som operationella. Leasingavgifterna redovisas som övrig rörelsekostnad. Skatter Koncernens totala skatt utgörs av aktuell och uppskjuten skatt. Aktuell skatt utgörs av skatt som skall erhållas eller betalas för innevarande år. Hit hör även justeringar av tidigare taxeringsår. Uppskjuten skatt beräknas utifrån temporära skillnader, dvs. skillnader mellan skattemässig och redovisningsmässig värdering av tillgångar och skulder. Uppskjutna skatteskulder reserveras fullt ut medan uppskjutna skattefordringar endast redovisas i den mån de sannolikt beräknas kunna utnyttjas. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan bland annat likvida medel, kundfordringar, aktier, lånefordringar och obligationsfordringar samt derivat. Bland skulder och eget kapital återfinns bland annat leverantörsskulder, låneskulder, korta aktiepositioner samt derivat. Finansiella tillgångar Capital meddelade i december 2014 att bolaget avsåg att avveckla verksamheten med investeringsprodukter under 2015. Avvecklingen innebar att Capital inte har emitterat några nya warranter under räkenskapsåret. Samtliga positioner var avslutade vid halvårsskiftet 2015. 10

En finansiell tillgång tas upp i balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas därmed på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. IAS 39 klassificerar finansiella instrument i kategorier. Klassificeringen beror på avsikten med förvärvet av det finansiella instrumentet. Följande kategorier tillämpas av bolaget: Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori består av två undergrupper; dels finansiella tillgångar som innehas för handel och dels andra finansiella tillgångar som företaget initialt valt att placera i denna kategori. En finansiell tillgång klassificeras som innehav för handel om den förvärvas i syfte att säljas på kort sikt. Exempel på tillgångar som klassificeras i denna kategori är aktier, andelar samt derivat. Tillgångar i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. Enligt IFRS 13 skall värderingar till verkligt värde klassificeras genom användning av en klassificeringshierarki för verkligt värde som återspeglar betydelsen av de indata som använts vid värderingarna. Klassificeringen omfattar tre nivåer. Nivå 1 Samtliga tillgångar i denna kategori värderas till ojusterade noterade priser för identiska tillgångar på aktiva marknader. Indata på Nivå 1 hämtas från tillgångens huvudmarknad och i avsaknad av detta används indata från den mest fördelaktiga marknaden. Finansiella instrument i denna nivå omfattar likvida noterade aktier, börshandlade fonder (ETF:er) samt en mindre andel derivat. Nivå 2 Tillgångar eller skulder som klassificeras i nivå 2 skall värderas utifrån indata som är observerbara för tillgången eller skulden antingen direkt, dvs. som priser, eller indirekt, härledda från priser. Observerbar indata innefattar noterade priser på liknande tillgångar, räntor och avkastningskurvor som är observerbara, implicita volatiliteter och kreditspreadar. Finansiella instrument i nivå 2 innefattar derivat och obligationer. För koncernens innehav i finansiella tillgångar som klassificeras i nivå 2 saknas en aktiv marknad. En icke aktiv marknad kan föreligga när: nivån på volym och transaktioner för tillgången eller skulden är låg. endast ett fåtal nyligen genomförda avslut finns att tillgå. noterade priser inte baseras på aktuell information. det föreligger en stor spread mellan köp och säljkurs. Koncernen anser att en aktiv marknad föreligger om spreaden mellan köp- samt säljkurs vid stängning understiger 10 % och senaste avslut under dagen ligger inom spreaden. Definitionen av aktiv marknad har tagits fram för att begränsa risken för en felaktig prissättning som kan uppstå till följd av mindre avslut vilka inte representerar faktiska och regelbundet förekommande marknadstransaktioner. Om marknaden för ett finansiellt instrument inte är aktiv, tar koncernen fram det verkliga värdet genom att använda en värderingsteknik. Värderingstekniker innefattar optionsvärderingsmodeller. Nivå 3 Finansiella instrument klassificerade i nivå 3 värderas utifrån indata som anses vara icke observerbar för tillgången eller skulden. Instrument i denna kategori har värderats i enlighet med en värderingsteknik där minst en variabel, som kan ha väsentlig påverkan på värderingen, inte utgör observerbar marknadsdata. För aktier och andelar görs en analys av bolagets finansiella ställning. Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar, som inte utgör derivat, med fasta betalningar eller med betalningar som går att fastställa, och som inte är noterade på en aktiv marknad. Exempel på tillgångar som klassificeras i denna kategori är likvida medel/utlåning till kreditinstitut, utlåning till allmänheten, kundfordringar, långfristiga fordringar och övriga tillgångar (exklusive derivat). Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och 11

motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer. Utlåningen till allmänheten säkerställs genom i huvudsak värdepapper i depå och redovisas i balansräkningen efter avdrag för konstaterade och sannolika kreditförluster. Konstaterade förluster är sådana som bedömts vara beloppsmässigt slutgiltigt fastställda. Med sannolika kreditförluster avses skillnaden mellan kreditbeloppet och vad som beräknas inflyta med hänsyn till kredittagarens återbetalningsförmåga samt säkerhetens värde. Kundfordringar och övriga fordringar redovisas till det belopp som förväntas inflyta och bedöms individuellt. Kundfordringar och övriga fordringar har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt värde. Nedskrivningar av kundfordringar och övriga fordringar redovisas bland rörelsens kostnader. Finansiella skulder Finansiella skulder kan klassificeras som finansiella skulder till verkligt värde med värdeförändring via resultaträkningen eller som övriga finansiella skulder. Finansiella skulder tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas enbart upp när faktura mottagits. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori består av finansiella skulder som innehas för handel samt derivat. Skulder i kategorin värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. Fastställande av verkligt värde framgår under Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen ovan. Övriga finansiella skulder Övriga finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Exempel på skulder som värderas i denna kategori är leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder (exklusive derivat). Dessa skulder har en kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt belopp. In- och upplåning från allmänheten består i huvudsak av kortfristig upplåning från allmänheten. Dessa skulder kategoriseras som övriga finansiella skulder och värderas till upplupet anskaffningsvärde. Värdepapperslån Värdepapperslån förekom i koncernens dotterbolag Capital där de hanteras via verksamhetens Prime Broker vilket innebär att de värdepapper som ryms inom ett så kallat pooled account kan fritt lånas ut av Prime Brokern. Nettoredovisning Nettoredovisning av tillgångar och skulder har skett i enlighet med IAS 32. Detta innebär att tillgångar och skulder redovisas med ett nettobelopp när koncernen har en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och har för avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången eller skulden. Finansiella tillgångar och skulder som lyder under rättsligt bindande ramavtal om nettning eller liknande avtal som inte presenteras netto i balansräkningen är arrangemang som vanligtvis träder i laga kraft i händelse av insolvens eller vid betalningsinställelse men inte under normala affärsförhållanden eller arrangemang där koncernen inte har intentionen att avveckla instrumenten samtidigt. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod, vilken bedöms vara mellan tre och fem år. Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. Immateriella anläggningstillgångar Goodwill som uppstår vid förvärv av dotterföretag eller intresseföretag är en tillgång med obestämbar nyttjandeperiod vilken innebär att tillgången inte skall skrivas av. I enlighet med IAS 36 prövar koncernen om det föreligger ett nedskrivningsbehov för en immateriell tillgång med obestämbar nyttjandeperiod genom att jämföra dess återvinningsvärde med dess redovisade värde. Detta sker, av koncernen, årligen och närhelst det finns tecken på en värdenedgång för den immateriella tillgången. Andra immateriella tillgångar består i huvudsak av förvärvade IT-system. Dessa redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod, vilken bedöms vara mellan tre och fem år. Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Består i huvudsak av ställda säkerheter i form av värdepapper och likvida medel. 12

K6. Klassificering av koncernens balansräkning 2015-12-31 Fin.instr värderade till verkligt värde Låne- och kundfordringar Övriga finansiella skulder Icke fin. tillgångar /skulder Totalt TIllgångar Utlåning till kreditinstitut - 739 158 - - 739 158 Utlåning till allmänheten - 314 342 - - 314 342 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 660 - - - 660 Aktier och andelar 65 634 - - - 65 634 Kapitalandelar i intressebolag - - - 642 464 642 464 Immateriella tillgångar - - - 16 814 16 814 Materiella tillgångar - - - 6 636 6 636 Övriga tillgångar - 44 657-18 365 63 022 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - 21 288-6 729 28 017 Summa 66 294 1 119 445-691 008 1 876 747 Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut - - 6 120-6 120 In- och upplåning från allmänheten - - 758 562-758 562 Övriga skulder - - 48 879 5 325 54 204 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter - - 67 148-67 148 Eget kapital inkl. minoritet - - - 990 713 990 713 Summa - - 880 709 996 038 1 876 747 2014-12-31 Fin.instr värderade till verkligt värde Låne- och kundfordringar Övriga finansiella skulder Icke fin. tillgångar /skulder Totalt TIllgångar Utlåning till kreditinstitut - 586 388 - - 586 388 Utlåning till allmänheten - 344 274 - - 344 274 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 9 185 - - - 9 185 Aktier och andelar 304 245 - - - 304 245 Kapitalandelar i intressebolag - - - 659 440 659 440 Immateriella tillgångar - - - 9 074 9 074 Materiella tillgångar - - - 3 927 3 927 Övriga tillgångar - 50 939-69 893 120 832 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - 20 104-5 873 25 976 Summa 313 430 1 001 705-748 207 2 063 341 Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut - - 232 651-232 651 In- och upplåning från allmänheten - - 644 205-644 205 Övriga skulder 37 466-149 633 5 261 192 360 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter - - 70 105-70 105 Eget kapital inkl. minoritet - - - 924 019 924 019 Summa 37 466-1 096 594 929 280 2 063 341 13

Utländsk valuta i koncernen Netto exponering 2015-12-31 2014-12-31 EUR 2 875-42 126 USD -455 47 817 GBP 198 16 AUD 35 37 CHF 200 64 564 NOK 55 234 CAD 20 11 DKK 294 12 Övriga valutor 311 86 Summa i tkr SEK 3 532 70 651 I summa tillgångar 2015-12-31 2014-12-31 EUR 302 460 357 105 USD 136 619 143 838 GBP 6 897 28 438 AUD 35 37 CHF 6 204 77 539 NOK 3 261 7 169 CAD 23 22 DKK 305 268 Övriga valutor 10 329 17 170 Summa i tkr SEK 466 132 631 585 I summa skulder 2015-12-31 2014-12-31 EUR 299 585 399 231 USD 137 074 96 021 GBP 6 699 28 422 AUD - - CHF 6 004 12 975 NOK 3 206 6 935 CAD 3 10 DKK 12 256 Övriga valutor 10 018 17 084 Summa i tkr SEK 462 601 560 935 K7. Provisionsintäkter 2015 2014 Värdepappersprovisioner 37 196 37 635 Förvaltningsarvoden, fonder 203 526 162 604 Arvoden 28 023 25 182 Summa Provisionsintäkter 268 745 225 421 14

K8. Provisionskostnader 2015 2014 Värdepappersprovisioner -142 099-112 676 Övriga provisioner -2-2 Summa Provisionskostnader -142 101-112 678 K9. Räntenetto Ränteintäkter 2015 2014 Ränteintäkter på utlåning till kreditinstitut 383 1 322 Ränteintäkter på utlåning till allmänheten 9 858 13 348 Ränteintäkter på räntebärande värdepapper 197 422 Övriga ränteintäkter 730 294 Summa ränteintäkter 11 168 15 387 Räntekostnader 2014 Räntekostnader för skulder till kreditinstitut -835-2 541 Räntekostnader för in- och upplåning från allmänheten -309-1 093 Övriga räntekostnader -622-211 Summa räntekostnader -1 766-3 845 Räntenetto 9 402-11 541 K10. Erhållna utdelningar 2015 2014 Utdelningar från aktier/andelar redovisade under tillgångar 7 927 6 663 Summa erhållna utdelningar 7 927 6 663 15

K11. Nettoresultat av finansiella transaktioner Realisationsresultat 2015 2014 Aktier/andelar 7 178-23 122 Övriga -5 875 44 325 Summa realisationsresultat 1 303 21 203 Orealiserade värdeförändringar 2015 2014 Aktier/andelar 22 941-4 161 Räntebärande värdepapper - - Övriga - 753 Summa orealiserade värdeförändringar 22 941-3 407 Valutaresultat 190-144 Summa nettoresultat av finansiella transaktioner 24 434 17 652 K12. Övriga rörelseintäkter 2015 2014 Övriga intäkter 16 432 28 487 Summa övriga rörelseintäkter 16 432 28 487 16

K13. Allmänna administrationskostnader 2015 2014 Personalkostnader -115 095-112 754 Lokalkostnader -7 776-7 954 Revisionsarvoden -2 020-2 318 Arvoden -8 523-5 176 Handel/Marknadsinformationskostnader -14 151-14 272 IT/Datakostnader -5 951-6 206 Telekostnader -1 316-1 022 Resekostnader -2 949-2 480 Representationskostnader -1 140-696 Övriga administrationskostnader 3 297-19 339 Summa allmänna administrationskostnader -155 624-172 218 Moderbolaget redovisade en reserv om 14 mkr 2014 under övriga administrationskostnader för avvecklingen av rörelsen i dotterbolaget Capital. Nedläggningsreserven har utnyttjats samt upplösts under 2015. Koncernen har leasingavtal avseende bilar och kopiatorer. Resultatet har belastats med leasingavgifter om 3 453 (2 229) tkr. Koncernen hyr lokaler i Sverige på 5 år, avtalet löpte ut den 2015-12-31. Ett nytt avtal har tecknats som gäller från 2016-01-01 till och med 2021-12-31.I Luxemburg hyr banken lokaler på sex år och det nuvarande avtalet löper ut 2016-12-31. Löner 2015 Fast Lön Rörlig lön Pension exkl. löneskatt Ersättningar och förmåner Total ersättning under året Verkställande direktörer 8 754 1 286 1 581 364 11 985 Styrelseordföranden 2 339-716 200 3 255 Övriga styrelseledamöter - - - 1 852 1 852 Övriga ledande befattningshavare 5 031 342 590 139 6 102 Övriga anställda 56 745 2 756 6 961 1 073 67 535 Summa 72 869 4 384 9 848 3 628 90 729 I ovanstående tabell anges koncernens löner och ersättningar till olika grupper av befattningshavare och anställda. Nedan följer förtydligande av gjord indelning: Övriga styrelseledamöter Styrelseledamöter förutom verkställande direktörer, styrelse ordföranden och ledande befattningshavare. Övriga ledande befattningshavare Bolagens ledningsgrupper förutom verkställande direktörer 17

Löner 2014 Fast Lön Rörlig lön Pension exkl. löneskatt Ersättningar och förmåner Total ersättning under året Verkställande direktörer 8 736 1 151 1 586 384 11 857 Styrelseordföranden 2 339-716 100 3 155 Övriga styrelseledamöter - - - 1 868 1 868 Övriga ledande befattningshavare 4 975 380 200 143 5 698 Övriga anställda 50 878 7 232 7 386 968 66 465 Summa 66 928 8 763 9 888 3 463 89 041 I ovanstående tabell anges koncernens löner och ersättningar till olika grupper av befattningshavare och anställda. Nedan följer förtydligande av gjord indelning: Övriga styrelseledamöter Styrelseledamöter förutom Verkställande direktörer, Styrelseordföranden och ledande befattningshavare. Övriga ledande befattningshavare Bolagens ledningsgrupper förutom Verkställande direktörer Sociala avgifter och löneskatt Sociala avgifter Löneskatt 2015 2014 2015 2014 Verkställande direktörer 2 800 2 792 385 393 Styrelseordförande 797 766 174 174 Övriga styrelseledamöter 304 316 - - Övriga ledande befattningshavare 1 315 1 256 170 76 Övriga anställda 16 284 15 829 1 653 1 851 Summa 21 500 20 959 2 382 2 495 Pensionsåtaganden är avgiftsbestämda och täcks av bolagets löpande pensionsinbetalningar. Utfästelsen täcks av tidigare gjorda inbetalningar. Pensionsvillkoren för ledande befattningshavare följer respektive företags allmänna pensionsplan dvs. ITP planen. VD för har, vid uppsägning från bolagets sida avtal om tolv månaders lön. Från och med 2016 tillämpas BTP-planen. 18

Antal anställda Medelantalet anställda har under året utgjort 74 (79) personer, varav medelantalet anställda män uppgår till 51 (57) st. 2015 2014 Totalt 74 79 varav Stockholm 46 51 Göteborg 1 1 Luxemburg 27 27 Könsfördelning 2015-12-31 2014-12-31 Totalt Andel kvinnor Totalt Andel kvinnor Styrelse 6 33% 6 33% Verkställande direktör 1 0% 1 0% Revisionsarvode 2015 2014 Ernst & Young AB Revisionsuppdraget -1 934-1 754 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget - - Övriga tjänster -86-563 Summa revisionsarvode -2 020-2 318 K14. Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar Not 2015 2014 Materiella tillgångar K22-1 000-1 062 Immateriella tillgångar K21-237 -10 261-1 237-11 324 K15. Övriga rörelsekostnader 2015 2014 Marknadsföring -1 658-2 997 Försäkringskostnader/Företagsförsäkringar - 691-609 Övriga rörelsekostnader -5 304-6 479 Summa övriga rörelsekostnader -7 653-10 084 K16. Likvida medel/utlåning till kreditinstitut Fördelning på återstående löptid 2015-12-31 2014-12-31 Högst 3 månader 739 158 586 388 Summa utlåning till kreditinstitut 739 158 586 388 19

K17. Utlåning till allmänheten Fördelning på återstående löptid 2015-12-31 2014-12-31 Högst 3 månader 314 342 344 274 1 år - 5 år - - Summa utlåning till allmänheten 314 342 344 274 K18. Obligationer och andra räntebärande tillgångar Anskaffningsvärde Marknadsvärde/Bokfört värde 2015-12-31 2014-12-31 2015-12-31 2014-12-31 Positiva innehav Obligationer 1 000 9 525 660 9 185 varav emitterade av andra låntagare 1 000 9 525 660 9 185 Fördelning på återstående löptid Högst 1 år 1 000 6 000 660 5 660 1 år 5 år - - - - 5 år - - 3 525-3 525 Summa 1 000 9 525 660 9 185 Varav onoterade - - - - K19. Aktier och andelar Tillgångar värderade till verkligt värde Anskaffningsvärde Marknadsvärde/Bokfört värde 2015-12-31 2014-12-31 2015-12-31 2014-12-31 Aktier och andelar 53 910 317 688 65 634 304 245 Summa 53 910 317 688 65 634 304 245 Varav onoterat 42 631 50 841 47 819 40 775 För ett av koncernens innehav finns avtal att totalt investera 500 kusd varav 449 kusd var investerade vid årets utgång. 20

K20. Kapitalandelar i intressebolag Antal Resultatandel* Bokfört värde Marknads - värde Bokfört värde 2015 2015-12-31 2015-12-31 2014-12-31 Nordnet AB 1) 52 886 083 107 907 618 392 2 168 329 581 377 Neqst Partner AB 2) 32 945-8 890-70 330 Neqst Partner 2 AB 23 353-23 - 23 Neqst Partner 3 AB 31 073-7 800-7 700 Oy Butterfly Holding Ab 4 000-9 - 9 COIN AB 499-7 350 - - Summa kapitalandelar i intressebolag 107 907 642 464 2 168 329 659 439 * Resultatandelen redovisas i noten netto, dvs. efter skatt och goodwillnedskrivning. 1) Kreditinstitut. 2) Under 2015 har aktieägartillskott återbetalats. Förvärvad goodwill hänförligt till förvärvet av Nordnet ingår i ovanstående post med 53,3 mkr. Den ursprungliga goodwillen på kapitalandelarna i intressebolaget uppgick till 98,2 mkr vid förvärvstidpunkten. Information om intressebolagen framgår av not K36. K21. Immateriella anläggningstillgångar Goodwill Not 2015-12-31 2014-12-31 Ingående anskaffningsvärde goodwill 14 020 40 187 Nedskrivning - -26 167 Utgående anskaffningsvärde goodwill 14 020 14 020 Ingående avskrivningar goodwill -5 280-21 653 Nedskrivning/avskrivning K14 - -9 793 Utrangering - 26 167 Utgående avskrivningar goodwill -5 280-5 280 Bokfört värde immateriella tillgångar goodwill 8 740 8 740 Andra immateriella tillgångar Not 2015-12-31 2014-12-31 Ingående anskaffningsvärde 13 998 13 881 Årets investeringar 7 988 14 Årets omräkningsdifferens - 102 Utgående anskaffningsvärde 21 986 13 998 Ingående avskrivningar -13 664-13 120 Årets avskrivningar enligt plan K14-237 -468 Årets omräkningsdifferens -11-76 Utgående avskrivningar -13 912-13 664 Bokfört värde - andra immateriella tillgångar 8 074 334 Bokfört värde immateriella tillgångar 16 814 9 074 21

K22. Materiella anläggningstillgångar Not 2015-12-31 2014-12-31 Ingående anskaffningsvärde inventarier 17 497 16 603 Förvärv under året 3 730 551 Årets omräkningsdifferens - 343 Utgående anskaffningsvärde inventarier 21 227 17 497 Ingående avskrivningar inventarier -13 679-12 340 Årets avskrivningar enligt plan K14-1 000-1 062 Årets omräkningsdifferens -21-277 Utgående avskrivningar inventarier -14 700-13 679 Bokfört värde inventarier varav konst 2 422 (2 422) 6 527 3 818 K23. Byggnader mm anläggningstillgångar Not 2015-12-31 2014-12-31 Ingående anskaffningsvärde 109 109 Utgående anskaffningsvärde inventarier 109 109 Bokfört värde byggnader 109 109 Taxeringsvärde 1 274 1 227 varav mark 1 021 843 K24. Övriga tillgångar Not 2015-12-31 2014-12-31 Fondlikvidfordringar 17 048 49 673 Derivat - 1 266 Skattefordran 2 887 2 880 Uppskjuten skattefordran 15 478 15 478 Övrigt 27 609 51 535 Summa övriga tillgångar 63 022 120 832 22

K25. Finansiella tillgångar och skulder som lyder under nettningsavtal 2015-12-31 2014-12-31 Aktier och andelar - 262 012 Derivatinstrument - 1 266 Summa - 263 278 Skulder till kreditinstitut - 222 610 Korta positioner, aktier - 470 Derivatinstrument - 2 276 Summa - 225 356 23

K26. Verkligt värde finansiella instrument Bolaget använder följande nivåer för fastställande och klassificering av det verkliga värdet på bolagets finansiella instrument. Nivå 1: noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Nivå 2: värderingstekniker där all indata som har en väsentlig påverkan på bedömningen av det verkliga värdet är observerbar marknadsdata. Nivå 3: värderingstekniker där indata som har en väsentlig påverkan på bedömningen av det verkliga värdet inte är observerbara. 2015-12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar Finansiella tillg. värderade till verkligt värde Aktier och andelar 739 45 390 19 505 65 634 Derivat - - - - Obligationer - 660-660 Summa 739 46 050 19 505 66 294 Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde Korta positioner, aktier - - - - Derivat - - - - Summa - - - - 2014-12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar Finansiella tillg. värderade till verkligt värde Aktier och andelar 262 751 3 410 38 085 304 245 Derivat 118 1 148-1 266 Obligationer - 9 185-9 185 Summa 262 869 13 743 38 085 314 697 Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde Korta positioner, aktier 470 - - 470 Derivat 313 36 684-36 998 Summa 783 36 684-37 467 24

AVSTÄMNING INGÅENDE OCH UTGÅENDE BALANS I NIVÅ 3 2015 Ingående balans Inköp & emissioner Försäljning Omklassificering Utgående balans Vinster/ förluster 1) Finansiella tillgångar Aktier och andelar 38 085 - - 18 580 19 505 - Summa 38 085 - - 18 580 19 505-1) Vinster och förluster är orealiserade och ingår i den utgående balansen. 2014 Ingående balans Inköp & emissioner Försäljning Omklassificering Utgående balans Vinster/ förluster 1) Finansiella tillgångar Aktier och andelar 38 798 - - - 38 085-713 Summa 38 798 - - - 38 085-713 1) Vinster och förluster är orealiserade och ingår i den utgående balansen. ALTERNATIVA ANTAGANDEN VID VÄRDERING AV VERKLIGT VÄRDE, NIVÅ 3 Nedan tabell anger finansiella instrument klassificerade i nivå 3, värderingsteknik, huvudsakligt antagande, icke observerbar indata som använts vid värdering och eventuell vinst eller förlust vid användande av ett alternativt antagande. De alternativa antaganden som nyttjats är substansvärde samt senast kända transaktion. 2015 Värderingsteknik Huvudsakligt antagande Verkligt värde Vinster/ förluster vid alternativt antagande Finansiella tillgångar Aktier och andelar Substansvärdering Substans 1 929 2 124 Senast kända transaktion Senast kända transaktion 17 576 17 913 Summa 19 505 20 037 K27. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 2015-12-31 2014-12-31 Förutbetalda kostnader/upplupna intäkter 6 729 5 873 Upplupna arvoden 21 251 19 941 Upplupna ränteintäkter 37 163 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 28 017 25 977 25

K28. Skulder till kreditinstitut Fördelning på återstående löptid Not 2015-12-31 2014-12-31 Betalbara vid anfordran - - Högst 3 månader - 222 610 3 månader 1 år 6 120 10 041 1 år - 5 år - - Summa skulder till kreditinstitut 6 120 232 651 K29. In- och upplåning från allmänheten Fördelning på återstående löptid Not 2015-12-31 2014-12-31 Högst 3 månader 758 562 643 253 3 månader 1 år - 952 Summa in- och upplåning från allmänheten 758 562 644 205 K30. Övriga skulder Not 2015-12-31 2014-12-31 Fondlikvidskulder 14 249 109 488 Negativt värde på derivatinstrument - 36 996 Negativa innehav aktier - 470 Övrigt 34 630 40 145 Skatteskuld 5 325 5 261 Summa övriga skulder 54 204 192 360 K31. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 2015-12-31 2014-12-31 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 67 148 70 105 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 67 148 70 105 K32. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter Not 2015-12-31 2014-12-31 Övriga ställda säkerheter - 45 304 Summa ställda säkerheter - 45 304 Eventualförpliktelser Not 2015-12-31 2014-12-31 Borgensförbindelser 10 000 10 000 Övrig ansvarsförbindelse 1 292 1 813 Summa eventualförpliktelser 11 292 11 813 26