Sista HANDElsbankens certifikat OKTOBER/november 2010 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu dag för köp 7 nov 1
Varsågod, så här ser de ut Vi har tagit fram tre certifikat som alla kan ge en hög, fast kupong. KUPONGCERTIFIKAT SVERIGE Vill du ha en fast, säker kupong på preliminärt 6 procent per år och pengarna tillbaka, så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fem år? Då ska du titta närmare på Kupongcertifikat Sverige. KUPONGCERTIFIKAT TILLVÄXTMARKNADER Kupongcertifikat Tillväxtmarknader passar dig som tror på tillväxtländerna Brasilien, Kina och Ryssland. Du får en fast kupong på preliminärt 20 procent per år om alla tre aktiemarknaderna stiger. KUPONGCERTIFIKAT RÅVAROR Tror du att priserna på nickel, olja och sojabönor kommer att stiga när tillväxtländerna fortsätter att växa? Då passar Kupongcertifikat Råvaror, som kan ge en fast kupong på preliminärt 26 procent per år. 2
Den 11 oktober 2010 Möt utmaningarna med certifikat Det är tufft att spara just nu. Räntorna är låga. Tillväxten i USA och Europa hålls tillbaka av den höga skuldsättningen. Men det finns intressanta placeringsmöjligheter! Utsikterna för aktiemarknaden är goda på lite längre sikt. Det låga ränteläget gynnar placeringar i aktiemarknaden. Vinsterna är redan höga och på väg att stiga ytterligare. Aktiemarknadens värdering är historiskt attraktiv i de rika länderna. Värderingen i tillväxtländerna ligger på ungefär samma låga nivå fast vinsttillväxten är högre! Utsikterna för råvarumarknaden är också goda. Priserna på de flesta råvaror är fortfarande lägre än de var före finanskrisen. Den snabba utvecklingen i tillväxtländerna gör att efterfrågan på metaller, energi och livsmedel tilltar varje dag. Om tillväxtländerna fortsätter att växa i samma snabba takt, kommer råvarupriserna att fortsätta stiga. Vi strävar efter att alltid erbjuda de certifikat som är bäst just nu. Kupongcertifikat Sverige, med en säker hög, fast kupong per år, är ett intressant alternativ till traditionella ränteplaceringar. Vi erbjuder också två kupongcertifikat som är konstruerade på ett lite annorlunda sätt. Det ena är kopplat till aktiemarknaderna i de tre tillväxtländerna Brasilien, Kina och Ryssland. Det andra är kopplat till tre råvaror som konsumeras allt mer i tillväxtmarknaderna. För båda dessa certifikat gäller att det räcker med att de tre tillgångarna i respektive certifikat är oförändrade för att du ska få en hög avkastning, de behöver inte ens stiga! Certifikaten har olika löptid, avkastningspotential och risknivå. Välj det certifikat som passar dig eller köp lite av varje för att sprida riskerna! Mats Nyman Strateg, Handelsbanken PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3
Sverige Placera på ett nytt sätt i en av världens bästa aktiemarknader Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,0 procent per år under perioden 1900 2009. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Efter inflation har avkastningen varit 6,2 procent per år 1. Förklaringen till den höga aktieavkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år. Tack vare den starka tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina områden. Detta är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt innebär internationaliseringen att företagen är beroende av den globala konjunkturen. När tillväxten tar fart gynnas den svenska börsen. Generellt har svenska storföretag goda finanser. I kombination med företagens starka marknadspositioner ger detta företagen goda möjligheter att komma starka ur lågkonjunkturen. Stora kostnadsbesparingar under de senaste åren gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar. Stockholmsbörsen har stigit kraftigt sedan 2008, men är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. I förhållande till en normal vinstnivå handlas börsen cirka 15 procent under sitt historiska genomsnitt. Substansvärderingen ligger också en bra bit under sitt historiska snitt se bilden nedan. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår börsen som ännu mer attraktiv. För- och nackdelar Marknadsledande bolag + Företagen har generellt starka finanser Besparingar skapar vinstpotential Svenska börsen är konjunkturkänslig Aktiemarknaden har redan stigit en del Kupongcertifikat Sverige Nu finns ett nytt sätt att placera i en av världens bästa aktiemarknader. Kupongcertifikat Sverige ger en fast kupong på preliminärt 6 procent per år och pengarna tillbaka så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fem år. Ett sådant stort fall har bara inträffat en gång i modern tid, efter IT-bubblan 1999 2000. Den nedgången skedde från en mycket högre värderingsnivå än i dag. På nästa sida kan du läsa mer om hur Kupongcertifikat Sverige fungerar. Svenska börsen är attraktivt värderad 7 6 5 4 3 2 1 0-90 -94-98 -02-06 -10 Substansvärdering svenska börsen Genomsnitt Källa: Reuters Ecowin 1. Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2010. 4
Kupongcertifikat Sverige Hög, säker kupong varje år Kupongcertifikat Sverige har 5 års löptid och är kopplat till OMXS30 index, som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Kupongcertifikatet ger en kupong på preliminärt 6 procent per år. Kupongen betalas ut varje år och är inte beroende av hur den svenska börsen utvecklas. Kupongens storlek fastställs den 11 november 2010 och utbetalning sker den 11 november 2011, den 12 november 2012, den 11 november 2013, den 11 november 2014 och den 30 november 2015. 2010 till slutdagen den 11 november 2015* och du får ändå tillbaka hela ditt placerade belopp. Om OMXS30 index någon gång under löptiden skulle falla under skyddsnivån och därefter åter stiga över densamma, påverkas inte det belopp som du får tillbaka på återbetalningsdagen. Skulle indexet däremot ha fallit mer än 40 procent på slutdagen, minskas det belopp som du får tillbaka procentuellt lika mycket som nedgången i indexet. Kupongcertifikatets skyddsnivå Kupongcertifikatet har en skyddsnivå som är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 11 november 2010. Det innebär att OMXS30 index kan falla med så mycket som 40 procent från startdagen den 11 november OMXS30 index och skyddsnivån* 1400 1000 Fakta om Kupongcertifikat Sverige Pris per kupongcertifikat Minsta antal att köpa 100 kr 100 st Preliminär kupong per år 6 % Skyddsnivå* 60 % Courtage 2 % Löptid Namn på börsen 5 å r KCSVE5KSHB * Skyddsnivån är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 11 november 2010. 600 200 sep 05 sep 06 sep 07 sep 08 sep 09 sep 10 OMXS30 index Skyddsnivå Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Skyddsnivån är i diagrammet satt till 60 procent multiplicerat med OMXS30 index stängningskurs den 1 oktober 2010. Så här kan det bli Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Kuponger 1 Återbetalt belopp exklusive kuponger 1 inklusive kuponger 1 60 % 9,7 % 100 000 kr 5 x 6 000 kr 130 000 kr 40 % 6,9 % 100 000 kr 5 x 6 000 kr 130 000 kr 20 % 3,7 % 100 000 kr 5 x 6 000 kr 130 000 kr 0 % 0,0 % 100 000 kr 5 x 6 000 kr 130 000 kr -20 % -4,3 % 100 000 kr 5 x 6 000 kr 130 000 kr -40 % -9,6 % 100 000 kr 5 x 6 000 kr 130 000 kr - 6 0 % -16,6 % 40 000 kr 5 x 6 000 kr 70 000 kr 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1000 kupongcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en kupong på 6 procent. * Nivån på slutdagen är beräknad som ett genomsnitt av fem veckovisa avläsningar under perioden 14 oktober 11 november 2015. 5
Kupongcertifikat Sverige God avkastning och låg risk Ett bra sätt att bilda sig en uppfattning om avkastningspotential och risk i kupongcertifikatet är att göra en historisk simulering. Diagrammet nedan visar utfallet av placeringar i Kupongcertifikat Sverige varje månad mellan december 1986 och september 2005*. Under perioden hade man kunnat göra 226 placeringar. Av dessa hade 98,2 procent (222 stycken) betalat tillbaka placerat belopp och fem kuponger, det vill säga gett maximal avkastning. 1,8 procent av kupongcertifikaten (4 stycken) hade betalat tillbaka mindre än placerat belopp. De fem kupongerna hade dock betalats ut i sin helhet. Dessa 4 placeringar hade alla gjorts på toppen av ITbubblan, år 2000. Den genomsnittliga börsnedgången var i dessa fall 45 procent, vilket innebär att avkastningen på dessa 4 placeringar hade varit -15 procent (-45 procent plus fem kuponger på totalt 30 procent). Den genomsnittliga avkastningen på samtliga kupongcertifikat hade, med hänsyn tagen till courtage, varit 26,7 procent vilket motsvarar en årlig avkastning på 4,8 procent. Den historiska simuleringen visar att Kupongcertifikat Sverige historiskt gett en god avkastning till låg risk. Historiskt utfall för månatliga investeringar 100 % 98,2% 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % Placerat belopp tillbaka och 5 kuponger 1,8 % Mindre än placerat belopp tillbaka och 5 kuponger * Kupongcertifikat köpta efter denna månad hade inte hunnit förfalla så de kan inte analyseras. 6
Tillväxtmarknader Full fart i världens största tillväxtmarknader Det växer så det knakar i tillväxtländerna. Allra snabbast växer det i Kina, där tillväxten i år ser ut att bli 9,9 procent. Därmed är Kina tillbaka på samma rekordsnabba tillväxttakt som före finanskrisen. Kina har en lägre skuldsättning i både privat och offentlig sektor än många av de rika länderna och har därför klarat av krisen bättre, något man har gemensamt med många andra tillväxtländer. Tillväxten i Kina är råvaruintensiv. Det går åt enorma mängder råvaror för att bygga ut infrastrukturen och förbättra levnadsstandarden. Den snabbt växande privata konsumtionen leder också till en ökad import av olja och jordbruksråvaror. Kinas tillväxt leder därför till högre råvarupriser och drar med sig råvaruproducerande länder som Brasilien och Ryssland. Dessa tre länder har redan lämnat finanskrisen långt bakom sig (se bilden nedan). Tillväxten i Kina har faktiskt varit så hög att de kinesiska myndigheterna börjat bromsa stimulanserna, bland annat genom att dämpa bankernas utlåning. Detta har bidragit till en sättning på både tillväxtländernas aktiemarknader och på råvarumarknaden. Vi bedömer att denna nedgång är tillfällig. Skulle inbromsningen bli kraftigare än avsett, har Kinas myndigheter goda möjligheter att stimulera tillväxten igen. Förutsättningarna för en uthållig och hög tillväxt är därför goda. Om Kinas ekonomi fortsätter att växa med 10 procent per år, kommer ekonomin att vara dubbelt så stor om sju år! Ett tiotal år senare går Kina förmodligen om USA som världens största ekonomi. För- och nackdelar + Placering i tre av världens snabbast växande marknader Starka statsfinanser och låg privat skuldsättning Hög historisk avkastning Aktiekurserna steg kraftigt 2009 Risk för tillfällig inbromsning i Kina Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Avkastningen på Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är kopplad till utvecklingen på aktiemarknaderna i Brasilien, Kina och Ryssland. Den kinesiska aktiemarknaden består till stor del av banker och försäkringsbolag. Dessa gynnas av den snabba tillväxten i Kinas i dag outvecklade finanssektor. Brasiliens börs består till cirka hälften av råvaruproducerande bolag. I Ryssland är andelen ännu större. Därför gynnas Brasiliens och Rysslands aktiemarknader av stigande råvarupriser. Värderingen av tillväxtländernas aktiemarknader är i dag på ungefär samma nivå som de rika ländernas, trots betydligt högre tillväxt och lägre skuldsättning. De senaste dryga 20 åren har tillväxtländernas börser stigit med i genomsnitt 11,8 procent per år, nästan dubbelt så mycket som de rika ländernas börser. Tillväxtländerna tar täten 120 110 100 90 80 70-05 -06-07 -08-09 -10 Brasilien, Kina och Ryssland Redan rika länder (OECD) 1. Grafen visar utvecklingen för de ledande ekonomiska indikatorerna för de två landgrupperna. 2. Toppen före krisen 2008 är satt till 100. 3. Källa OECD och Handelsbanken 7
Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Placera i Brasilien, Kina och Ryssland och få en hög, fast kupong Med Kupongcertifikat Tillväxtmarknader kan du få en hög, fast kupong (avkastning) på preliminärt 20 procent per år. Kupongcertifikatet, som innehåller tillväxtländerna Brasilien, Kina och Ryssland, har en löptid på 1, 2, 3, 4 eller 5 år. Så här bestäms löptiden och avkastningen Om alla tre aktiemarknaderna är oförändrade eller har stigit till den så kallade observationsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på 20 procent. Exempelvis, om du placerat 100 000 kronor så får du 120 000 kronor utbetalt efter ett år. Om däremot någon aktiemarknad fallit i värde, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. På observationsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla tre aktiemarknaderna är oförändrade eller har stigit jämfört med respektive aktiemarknads startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger på 20 procent, det vill säga 40 procent. I det här fallet får du alltså 140 000 kronor. Om däremot någon aktiemarknad fallit i värde, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Samma kontroll görs på Fakta om Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Pris per kupongcertifikat Minsta antal att köpa 100 kr 100 st Preliminär kupong* 20 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid Namn på börsen 1 5 å r KCTILLV5KSHB * 20 kr per kupongcertifikat ** Skyddsnivån är 60 procent av respektive aktiemarknads stängningskurs den 12 november 2010. observationsdagarna år 3 och år 4. Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1, 2, 3 eller 4, kommer det att avslutas efter år 5. Om alla tre aktiemarknaderna då är oförändrade eller har stigit till observationsdagen år 5 utbetalas både ditt placerade belopp och fem kuponger på 20 procent, totalt 100 procent i kupong. Här har dina 100 000 kronor växt till 200 000 kronor. Om minst en av aktiemarknaderna har fallit på observationsdagen år 5, men den aktiemarknad som utvecklats sämst inte har fallit med mer än 40 procent (under den så kallade skyddsnivån) får du tillbaka ditt placerade belopp, 100 000 kronor i exemplet. Om den aktiemarknad som utvecklats sämst har fallit mer än 40 procent, minskas det belopp du får tillbaka med procentuellt lika mycket som den aktiemarknad som fallit mest. Så här har det gått för aktiemarknaderna* 400 300 200 100 0 sep 05 sep 06 sep 07 sep 08 sep 09 sep 10 Brasilien Kina Ryssland Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Exempel på hur det kan bli 1 Har alla tre aktiemarknaderna varit oförändrade eller stigit? Återbetalt belopp Avkastning 2 Avkastning per år 2 År 1 120 000 kr 17,6 % 16,7% År 2 140 000 kr 37,3 % 16,7% År 3 160 000 kr 56,9 % 15,9 % År 4 180 000 kr 76,5 % 15,0 % År 5 200 000 kr 96,1 % 14,3 % Har någon av aktiemarknaderna sjunkit mer än 40 %? 100 000 kr -2,0 % -0,4 % Exempel: Brasilien har fallit mest och nedgången är 55 procent. Du får då 45 000 kr. 8 1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.
Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Hög avkastning på kort tid Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i kupongcertifikatet varje månad mellan september 2001 och september 2009*, med en kupong på 20 procent. Av de 97 placeringar som gjorts skulle 76 ha avslutats. Av dessa 76 placeringar skulle 79 procent ha avslutats redan efter ett år, med en kupong på 20 procent. Resterande 21 procent hade avslutats efter två år och då betalat ut två kuponger på sammanlagt 40 procent. Inte i något fall hade certifikaten förfallit utan kupong eller gett mindre än pengarna tillbaka. Den genomsnittliga avkastningen hade, med hänsyn tagen till courtage, varit 21,8 procent och i genomsnitt hade kupongcertifikaten avslutats efter 1,3 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 16,7 procent per år, efter avdrag för courtage. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader* 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 1 år, en kupong 2 år, två kuponger 3 år, tre kuponger 4 år, fyra kuponger 5 år, mindre än pengarna tillbaka 5 år, pengarna tillbaka 5 år, fem kuponger * Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. * Kupongcertifikat köpta efter denna månad hade inte hunnit förfalla så de kan inte analyseras. 9
Råvaror En naturlig del av ditt sparande Det finns många argument för att placera en del av sitt sparande i råvarumarknaden. Råvaror har historiskt gett hög avkastning. Sedan 1969 har den globala råvarumarknaden gett en betydligt högre avkastning än den globala aktiemarknaden. Sedan 1999 har en placering i råvaror nästan fördubblats i värde, samtidigt som aktiemarknaden knappt gett någon avkastning alls 1. Råvaror är ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntebärande placeringar, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Genom att inte lägga alla ägg i samma korg kan du minska risken i ditt sparande. Råvaror är också bra att ha om inflationen tar fart. Historiskt har råvaror varit den enda tillgång som ökar i värde när inflationen stiger. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande inflation. Det finns ytterligare ett bra argument för att placera i råvaror: Kina och många andra tillväxtländer är just nu inne i en expansiv tillväxtfas. Investeringsbehoven i infrastruktur är enorma. Hushållens levnadsstandard stiger snabbt. Behovet av energi, metaller och livsmedel kommer att öka dramatiskt under kommande år. Utbudet har svårt att hålla jämna steg. Trots den snabba tillväxten i Kina de senaste 30 åren, har man fortfarande långt kvar till exempelvis Sydkoreas eller USA:s välståndsnivå (se bilden nedan). Därför kommer efterfrågan på råvaror att fortsätta växa. BNP per invånare (amerikanska dollar) 50 000 40 000 30 000 För- och nackdelar Tjäna på den höga tillväxten i Kina + Skydd mot stigande inflation Sprid riskerna i ditt sparande Råvarupriser är konjunkturkänsliga Risk för tillfällig inbromsning i Kina Kupongcertifikat Råvaror Nu ger vi dig möjligheten att placera i Kupongcertifikat Råvaror. Kupongcertifikatet är kopplat till utvecklingen för priserna på nickel, olja och sojabönor råvaror som är viktiga för utvecklingen i tillväxtländerna. Priset på nickel och olja följer i huvudsak den globala konjunkturen, medan priset på sojabönor i första hand beror på faktorer som väder och odlad areal. Nickel används främst till att framställa rostfritt stål och andra legeringar, men även till mynt och batterier. De växande investeringarna i Kina gör att importen av nickel ökat snabbt de senaste åren. Olja är världens främsta drivmedel, men används även i industriella processer och för uppvärmning. Den snabbt växande bilförsäljningen i Kina gör att efterfrågan på bensin växer kraftigt och därmed också Kinas import av olja. Sojabönor används främst som djurfoder, men även för livsmedel och som biobränsle. Den ökande konsumtionen av kött i tillväxtländerna ökar efterfrågan på sojabönor, och Kinas import växer snabbt. Även om råvarumarknaden återhämtat sig sedan 2008, ligger priserna på dessa tre råvaror fortfarande under topparna som nåddes under åren 2007 2008. Därmed har de goda chanser att stiga under kommande år. 20 000 10 000 0 Kina Sydkorea USA Källa: Världsbanken. Köpkraftskorrigerad BNP år 2008. 1. Aktieindexet MSCI World jämfört med råvaruindexet S&P GSCI. 10
Kupongcertifikat Råvaror Placera i nickel, olja och sojabönor och få en hög, fast kupong Med Kupongcertifikat Råvaror kan du få en hög, fast kupong (avkastning) på preliminärt 26 procent per år. Kupongcertifikatet, som är kopplat till råvaruindex på nickel, olja och sojabönor, har en löptid på 1, 2 eller 3 år. Så här bestäms löptiden och avkastningen Om alla tre råvaruindexen är oförändrade eller har stigit till den så kallade observationsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på 26 procent. Exempelvis, om du placerat 100 000 kronor så får du 126 000 kronor utbetalt efter ett år. Om däremot något råvaruindex sjunkit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. På observationsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla tre råvaruindexen är oförändrade eller har stigit jämfört med respektive råvaruindex startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger på 26 procent, det vill säga 52 procent. I det här fallet får du alltså 152 000 kronor. Om däremot något råvaruindex sjunkit, fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Fakta om Kupongcertifikat Råvaror Pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong* 26 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid 1 3 å r Namn på börsen KCRAV3KSHB * 26 kr per kupongcertifikat ** Skyddsnivån är 60 procent av respektive råvaruindex stängningskurs den 12 november 2010. Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1 eller 2, kommer det att avslutas efter år 3. Om alla tre råvaruindexen då är oförändrade eller har stigit till observationsdagen år 3 utbetalas både ditt placerade belopp och tre kuponger på 26 procent, totalt 78 procent i kupong. Här har dina 100 000 kronor växt till 178 000 kronor. Om minst ett råvaruindex har fallit på observationsdagen år 3, men det råvaruindex som utvecklats sämst inte har sjunkit med mer än 40 procent (under den så kallade skyddsnivån) får du tillbaka ditt placerade belopp, 100 000 kronor i exemplet. Om det råvaruindex som utvecklats sämst har sjunkit mer än 40 procent, minskas det belopp du får tillbaka med procentuellt lika mycket som det råvaruindex som fallit mest. Så här har det gått för råvaruindexen* 450 350 250 150 50 sep 05 sep 06 sep 07 sep 08 sep 09 sep 10 Nickel Olja Sojabönor Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Exempel på hur det kan bli 1 Har alla tre råvaruindexen varit oförändrade eller stigit? Återbetalt belopp Avkastning 2 Avkastning per år 2 År 1 126 000 kr 23,5 % 22,2% År 2 152 000 kr 49,0 % 21,4 % År 3 178 000 kr 74,5 % 20,0 % Har något av råvaruindexen sjunkit med mer än 40 %? 100 000 kr -2,0 % -0,6 % Exempel: Priset på olja har fallit mest och nedgången är 55 procent. Du får då 45 000 kr. 1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 11
Kupongcertifikat Råvaror God historisk avkastning Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i kupongcertifikatet varje månad mellan september 2001 och september 2009*, med en kupong på 26 procent. Av de 97 placeringar som gjorts skulle 78 ha avslutats. Av dessa 78 placeringar skulle 44 procent ha avslutats redan efter ett år, med en kupong på 26 procent. 12 procent hade avslutats efter två år och 14 procent efter tre år med kuponger på 52 respektive 78 procent. 13 procent av kupongcertifikaten hade avslutats efter tre år och du hade fått tillbaka ditt placerade belopp. I 18 procent av fallen hade kupongcertifikatet gett mindre än placerat belopp tillbaka. Den genomsnittliga avkastningen hade, med hänsyn tagen till courtage, varit 16,8 procent och i genomsnitt hade kupongcertifikaten avslutats efter 2,1 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 11,0 procent per år, efter avdrag för courtage. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Råvaror 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 1 år, en kupong 2 år, två kuponger 3 år, tre kuponger 3 år, pengarna tillbaka 3 år, mindre än pengarna tillbaka * Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. * Kupongcertifikat köpta efter denna månad hade inte hunnit förfalla så de kan inte analyseras. 12
Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 7 november. Betalning sker den 11 november. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 13
Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är dock 100 stycken i ett certifikat. Priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag för köp är den 7 november 2010. Betalning sker den 11 november 2010. Courtaget är 2 procent på priset. Underliggande Kupongcertifikat Sverige (KCSVE5KSHB) OMXS30 TM index Kupongcertifikat TIllväxtmarknader (KCTILLV5KSHB) Brasilien: Fonden ishares MSCI Brazil Index Fund Kina: Aktieindexet Hang Seng China Enterprises Index Ryssland: Aktieindexet RDX EUR, Russian Depositary Receipts Index Kupongcertifikat Råvaror (KCRAV3KSHB) Nickel: S&P GSCI Nickel Excess Return Index Olja: S&P GSCI Crude Oil Excess Return Index Sojabönor: S&P GSCI Soybeans Excess Return Index. Startkurs Startkurs för Kupongcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 11 november 2010. Startkurs för respektive underliggande i Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är dess stängningskurs den 12 november 2010. Startkurs för respektive råvaruindex i Kupongcertifikat Råvaror är dess stängningskurs den 12 november 2010. Skyddsnivå Skyddsnivån för Kupongcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 TM index stängningskurs den 11 november 2010. Skyddsnivån för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är 60 procent av respektive underliggandes stängningskurs den 12 november 2010. Skyddsnivån för Kupongcertifikat Råvaror är 60 procent av respektive råvaruindex stängningskurs den 12 november 2010. Kupong Kupongen är preliminärt 6 procent per år för Kupongcertifikat Sverige, 20 procent per år för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader respektive 26 procent per år för Kupongcertifikat Råvaror. Definitiva kuponger fastställs den 11 november 2010. Nivån på respektive kupong avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i de underliggande tillgångarna förändras fram till detta datum. Observationsdag Observationsdag benämns i Slutliga Villkor för Fastställelsedag för Slutkurs. Observationsdag är för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader den 14 november 2011, 12 november 2012, 12 november 2013, 12 november 2014 respektive den 12 november 2015. Observationsdag är för Kupongcertifikat Råvaror den 14 november 2011, 13 november 2012 respektive den 12 november 2013. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på börsen från och med den 15 november 2010. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs Slutkurs för Kupongcertifikat Sverige är ett genomsnitt av OMXS30 TM index stängningskurs den 14 oktober 2015, 21 oktober 2015, 28 oktober 2015, 4 november 2015 och den 11 november 2015. Slutdag Slutdag för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader infaller på den första observationsdag då stängningskursen på alla tre aktiemarknaderna är lika med eller högre än respektive aktiemarknads startkurs, eller den 12 november 2015. Slutdag för Kupongcertifikat Råvaror infaller på den första observationsdag då stängningskursen på alla tre råvaruindexen är lika med eller högre än respektive råvaruindex startkurs, eller den 12 november 2013. Återbetalningsdag Återbetalningsdag är den 30 november 2015 för Kupongcertifikat Sverige. Återbetalningsdag för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader respektive Kupongcertifikat Råvaror infaller 13 bankdagar efter dess slutdag. Valuta Samtliga avkastningsberäkningar för kupongcertifikaten görs i de underliggande tillgångarnas respektive valuta. Det innebär att kupongcertifikatens avkastning inte påverkas direkt av valutakursförändringar. Beskattning Kupongen i Kupongcertifikat Sverige beskattas som ränta. Kapitalvinster och kapitalförluster i Kupongcertifikat Sverige respektive Kupongcertifikat Tillväxtmarknader beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Beskattning för Kupongcertifikat Råvaror är i dagsläget inte klarlagd. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 9 november 2010. Volymen är begränsad till 2 000 000 certifikat i respektive Kupongcertifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställda kuponger publiceras på www.handelsbanken.se/ certifikat från och med den 15 november 2010. Handelsbanken kommer att ställa in Kupongcertifikat Sverige om kupongen inte kan fastställas till minst 5 procent, Kupongcertifikat Tillväxtmarknader om kupongen inte kan fastställas till minst 15 procent respektive Kupongcertifikat Råvaror om kupongen inte kan fastställas till minst 21 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i certifikaten. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. 14
Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk Certifikaten emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under löptiden. Oberoende kreditbedömningsinsitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav av certifikat omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. representations or warranties to the owners of any product or service offered by Handelsbanken or any member of the public regarding the advisability of investing in any product or service offered by Handelsbanken. BlackRock has no obligation or liability in connection with the operation, marketing, trading or sale of any product or service offered by Handelsbanken. Ansvarsbegränsning för övriga licensgivare finns i Slutliga Villkor. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, marknadsräntorna och volatiliteten i de underliggande tillgångarna. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. ishares is a registered mark of BlackRock Institutional Trust Company, N.A. ( BTC ). BTC has licensed certain trademarks and trade names of BlackRock to Handelsbanken. Kupongcertifikat Tillväxtmarknader (KCTILLV5KSHB) is not sponsored, endorsed, sold, or promoted by BTC or any of its affiliates (collectively BlackRock ). BlackRock makes no Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod. 15
Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. www.handelsbanken.se/certifikat 16