SPAX K.A.N Industriländer med en hög andel export mot de snabbväxande tillväxtländerna har goda förutsättningar att växa framöver. Även råvaruexporterande länder gynnas av den höga tillväxten i denna region. SPAX K.A.N löper på fyra år och är kopplad till kursutvecklingen för en aktiekorg med exponering mot de 15 bolag noterade på börserna i Kanada, Australien och Norden. Om marknaden Det har främst varit tillväxtländerna som agerat tillväxtmotorer i den globala ekonomin men även delar av industriländerna börjar uppvisa positiva tillväxttal. Vi ser stor potential i industriländer vars export gynnas av den höga tillväxten i tillväxtländerna. Även länder med en god ekonomisk balans har ljusa tillväxtutsikter. Den nordiska marknaden har såväl förhållandevis goda statsfinanser som en stark och konkurrenskraftig export vilket skapar goda förutsättningar för denna marknad att växa. En stigande tillväxt i tillväxtländerna innebär att behovet av råvaror ökar. Därmed gynnas råvaruproducerande länder såsom Australien och Kanada som också har goda framtidsutsikter. 350 300 250 200 150 100 Indexerad historisk utveckling 50 Aktiekorg K.A.N Svenskt aktieindex Globalt aktieindex 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för index i SPAX K.A.N och som jämförelse visas ett välkänt svenskt (OMXS30) respektive globalt (MSCI World) aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. En bred aktieexponering mot länder som gynnas av den höga tillväxten i tillväxtländerna. Stigande global tillväxt stärker länder med en stor och stark export. Fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan resultera i bakslag på aktiebörserna. Högt exportberoende ger ökad sårbarhet för en vikande internationell efterfrågan. Exempel på resultat vid olika utfall Korgförändring Placerat belopp inkl courtage Återbetalat belopp Vinst Avkastning per år inkl courtage BAS MAX BAS* MAX* BAS MAX BAS MAX 50 % 10 150 kr 11 165 kr 14 250 kr 18 500 kr 4 100 kr 7 335 kr 8,8 % 13,4 % 25 % 10 150 kr 11 165 kr 12 125 kr 14 250 kr 1 975 kr 3 085 kr 4,5 % 6,3 % 0 % 10 150 kr 11 165 kr 10 000 kr 10 000 kr -150 kr -1 165 kr -0,4 % -2,7 % - 25 % 10 150 kr 11 165 kr 10 000 kr 10 000 kr -150 kr -1 165 kr -0,4 % -2,7 % * Antagen deltagandegrad för BAS 85 % och för MAX 170 %. Deltagandegraden fastställs den 9 februari 2011. Vid beräkning av korgförändring ersätts de fem aktierna med bäst utveckling med 40%. Produktblad Swedbank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/ struktprod MAX
Så beräknas avkastningen SPAX K.A.N är kopplad till en aktiekorg bestående av 15 bolag noterade på börserna i Kanada, Australien och Norden. Utvecklingen mäts i procent och motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsningen för slutvärde sker en gång i månaden under löptidens sista år. Vid beräkning av aktiekorgens utveckling ersätts utvecklingen för de fem bästa aktierna med 40 procent. Avkastningen beräknas på nominellt belopp och beror därmed på aktiekorgens justerade utveckling och deltagandegraden. Justeringen av de fem bästa aktierna görs oavsett om utvecklingen för dessa aktier varit positiv eller negativ. Oavsett korgens utveckling åtar sig banken att återbetala minst nominellt belopp på återbetalningsdagen. Hur förändras värdet på din SPAX? Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX K.A.N påverkas positivt vid stigande aktiekurser och lägre svenska räntor. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur stor påverkan på marknadskursen nämnda faktorer har beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuella aktiekurser i förhållande till aktiekurserna på startdagen. Exempelvis har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som återstår och en positiv kursförändring kan ha mycket liten eller ingen betydelse för marknadsvärdet om aktiekurserna ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort. De 15 bolagen i SPAX K.A.N BOLAG SEKTOR Statoil ASA Hennes & Mauritz AB Sällanköpsvaror Ericsson LM IT Novo Nordisk A/S Läkemedel Nokia OYJ IT BHP Billiton Ltd Rio Tinto Plc Wesfarmers Ltd Konsument Woolworths Ltd Konsument Newcrest Mining Ltd Suncor Energy Inc Barrick Gold Corp Canadian Natural Resources Potash Corp of Saskatchewan Goldcorp Inc För mer information om bolagen i SPAX K.A.N se sid 3. Exempel på avkastningsberäkning AKTIE UTVECKLING JUSTERAD UTVECKLING 1 65 % 65 % 2 68 % 40 % 1) 3 51 % 51 % 4 38 % 38 % 5 96 % 40 % 1) 6 135 % 40 % 1) 7 56 % 56 % 8-15 % -15 % 9 103 % 40 % 1) 10 48 % 48 % 11-20 % -20 % 12 114 % 40 % 1) 13 53 % 53 % 14 15 % 15 % 15 52 % 52 % 1) Justerad kursutveckling fastställs till 40 % för de fem aktierna med bäst kursutveckling.
Statoil ASA Statoil ASA producerar, transporterar, förädlar och handlar med olja och naturgas. Bolaget har verksamhet i Europa, Afrika, Mellanöstern, Asien och Amerika. Hennes & Mauritz AB Hennes & Mauritz AB (H&M) designar och säljer mode för kvinnor, män, tonåringar, och barn. Bolaget säljer en mängd trendiga, sportiga och klassiska kläder och utöver det accessoarer såsom smycken, väskor och halsdukar, och kosmetika. H & M äger och driver butiker i många europeiska länder och i USA. LM Ericsson LM Ericsson utvecklar, tillverkar och installerar trådbunden och trådlös kommunikation, trådlösa mikrovågslänkar, call center utrustning, mikroelektronik, och radarsystem i offentliga och privata nät. Företaget producerar mobiltelefoner genom sitt samarbete med Sony Ericsson. Novo Nordisk A/S Novo Nordisk A / S utvecklar, producerar och marknadsför läkemedel. Företaget fokuserar på diabetesvården och erbjudander insulin och andra diabetes produkter. Novo Nordisk arbetar också inom områden som blödarsjuka, tillväxtstörningar och hormonbehandling. Bolaget erbjuder utbildning och utbildningsmaterial. Novo Nordisk är verksamt världen över. Nokia OYJ Nokia är verksamt i mobilbranschen. Bolaget skapar en rad mobila enheter med tjänster och programvaror som ger människor upplevelser, musik, navigation, video, tv, bild, spel och företagsmobilitet. Nokia tillhandahåller också utrustning, lösningar och tjänster för nätverkskommunikation. BHP Billiton Ltd BHP Billiton Ltd är ett internationellt gruvbolag. Bolagets viktigaste affärsområden är mineralprospektering och produktion av bland annat kol, järnmalm, guld, titan, järnlegeringar, nickel och kopparkoncentrat samt oljeprospektering, produktion och raffinering. Rio Tinto Plc Rio Tinto plc är ett internationellt gruvbolag. Bolaget har intressen i gruvdrift för aluminium, borax, kol, koppar, guld, järnmalm, bly, silver, tenn, uran, zink, råmaterial för titandioxid, diamanter, talk och zirkon. Rio Tintos gruvverksamhet finns i Australien, Nya Zeeland, Sydafrika, USA, Sydamerika, Europa och Indonesien. Wesfarmers Ltd Wesfarmers Ltd äger butikskedjor, driver gruvor och försäkringsbolag, tillverkar och distribuerar gödningsmedel och kemikalier, och distribuerar gasol och medicinska och industriella gaser. Woolworths Ltd Woolworths Ltd driver stormarknader, specialbutiker och lågprisvaruhus, sprit- och elektronikbutiker över hela Australien. Woolworths tillverkar också bearbetade livsmedel, export och grossistförsäljning av mat och driver bensinstationer. Bolaget driver också hotell som inkluderar pubar, restaurang, boende, och spelverksamhet. Suncor Energy Inc Suncor Energy Inc. är ett integrerat energibolag med inriktning på utvecklingen av oljesand i Athabasca. Bolaget utvinner oljesand och raffinerar den till diesel. De utforskar utvecklar och producerar naturgas, raffinerar råolja och marknadsför petroleumoch petrokemiska produkter. Bolaget driver även rörledningar för råolja och bensinstationer. Barrick Gold Corp Barrick Gold Corp är ett internationellt guldbolag med utvecklingsprojekt och gruvor i drift i USA, Kanada, Sydamerika, Australien och Afrika. Canadian Natural Resources Ltd Canadian Natural Resources Ltd utvecklar och producerar naturgas, råolja, och relaterade produkter. Bolaget är verksamt i de kanadensiska provinserna Alberta, nordöstra British Columbia och Saskatchewan. Canadian Natural verkar även i områden som har utforskningmöjligheter och där rörledningssystem redan finns. Potash Corporation of Saskatchewan Inc Potash Corporation of Saskatchewan Inc. tillverkar pottaska, fosfat och kväve till jordbruk och industri över hela världen. Bolaget bedriver verksamhet i Kanada, Chile, USA, Brasilien och Trinidad. Goldcorp Inc Goldcorp Inc. är en nordamerikansk guldproducent. Bolaget har guldgruvor i USA, Kanada, Mexiko, Brasilien, Argentina, och Australien. Goldcorp äger Red Lake-gruvan i Ontario.
Köpa och sälja Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 4 februari 2011 lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor. Anmälningssedel kan även lämnas den 5 februari 2011 till bankkontor som har lördagsöppet. Anmälan kan även göras till telefon- och internetbanken senast den 6 februari 2011. Anmälan ska innehålla uppgift om valt lån, tecknat nominellt belopp, personuppgifter, VP-konto/depå samt konto i Swedbank eller samverkande sparbank som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån. Lånet kommer att registreras hos Euroclear Sweden AB och tas upp till handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB på listan OMX STO Retail Bonds Structured Products. Även om löptiden är cirka fyra år är pengarna inte låsta. Swedbank kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Fullständiga villkor Detta dokument innehåller en översiktlig beskrivning av SPAX K.A.N Prospekt och Slutliga Villkor har offentliggjorts och finns tillgängliga på Swedbanks hemsida: www.swedbank.se/spax. SPAX K.A.N Teckningsperiod 10 januari 2011 4 februari 2011 Löptid Underliggande marknad 4 år 15 bolag från Kanada, Australien och Norden BAS MAX Teckningskurs 100 % 110 % Lägsta teckningsbelopp 5 000 kr 5 500 kr Benämningar AIO562B SWEOKAN1 AIO562C SWEOKAN2 Deltagandegrad 75 100% 150-190% Placerat belopp (likvidbelopp) Courtage Indikativ och fastställs den 9 februari 2011 1 000 kr per obligation 1 100 kr per obligation Courtage tillkommer 1,5 % på likvidbeloppet (minst 150 kr) Startdag 10 februari 2011 Slutdag 11 februari 2015 Startvärde Slutvärde Index stängningskurs på startdagen Mäts månadsvis sista året 11 februari 2014 11 februari 2015. Återbetalningsdag 24 februari 2015 Återbetalningskurs Likvid IP-spar/Kapitalförsäkring Depå Beskattning Emittent Andrahandsmarknad 100 % av nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp Erforderligt belopp måste hållas tillgängligt från och med den 8 februari 2011 kl 07.00 Godkänd placering i individuellt pensionsspar samt Kapitalspar Depå Beskattas som aktierelaterade värdepapper Swedbank AB Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden Välj rätt SPAX Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler. Våra tre alternativ Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning. Ett ytterligare alternativ erbjuder en på förhand känd lägsta avkastning. Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp. Möjlighet till högre avkastning mot att du betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad. Du går alltid plus och vet på förhand vilken den minsta avkastningen blir, i utbyte mot något begränsad avkastning. Olika uppbyggnad olika förväntningar Alla SPAX är indelade efter hur de är uppbyggda. Symbolerna som illustrerar Marknad, Räntenära och Strategi hjälper dig att förstå vilka förväntningar du kan ha och identifiera vilken eller vilka SPAX som passar dig bäst. MARKNAD. Direktkopplade till en eller flera marknader. Ger bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro. RÄNTENÄRA. Kan exempelvis jämföras med bankkonto, men med större möjligheter. Passar när du har en försiktig marknadstro. STRATEGI. Bygger på en investeringsstrategi och kan ge avkastning oberoende av den underliggande marknaden. Passar när du har en neutral marknadstro.
Detta är SPAX Allmänt SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren (långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder. SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp. Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för avkastning är uppfyllda. Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent. Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits, förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning. Andrahandsmarknad SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i SPAX. De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller motsvarande) samt svängningarna i värdet på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten) samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden olika mycket. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köpoch säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med andra placeringar. Bankens ansvar, arrangörsarvode och fullständiga villkor Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt. Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter. Swedbank uppträder i rollen som arrangör och - tillsammans med Sparbankerna - distributör av SPAX. För detta åtagande erhåller banken ett belopp motsvarande högst 0,9% av det nominella beloppet per löptidsår förutsatt att placeringen behålls till förfall. Denna ersättning ska täcka Bankens kostnader som till exempel licenskostnader, kostnader för anslutning till Euroclear Sweden och för lånets upptagande på en reglerad marknad samt kostnader för provisioner till övriga distributörer och upprätthållande av andrahandsmarknad. Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på på bankens hemsida: swedbank.se/spax. Risker Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren), dels i en risk för det specifika värdepappret beroende på den underliggande tillgångens värdeutveckling. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i SPAX. Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valuta- eller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad. Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX. Underliggande marknads historiska svängningar framgår av diagram i detta produktblad. Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken Andrahandsmarknad. Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa emittentens Prospekt och Slutliga Villkor på bankens hemsida: swedbank.se/spax.