Delårsrapport januari mars 2008
Innehåll Finansiell information för januari mars 2008 2 Vd-kommentar 3 Kommentar till moderbolagets och koncernens bokslut 4 Ekonomisk ställning och nyckeltal 5 Totalavkastningstabell för placeringar 5 Resultaträkningar i sammandrag 6 Balansräkningar i sammandrag 6 Kassaflödesanalyser i sammandrag 7 Förändringar i eget kapital 7 Noter 8 Granskningsrapport 9 Ordlista 10 Finansiell information för januari mars 2008 Totalavkastningen för alla placeringar blev 8,7 procent i genomsnitt för den senaste femårsperioden och 4,2 (3,3) procent för första kvartalet. Förvaltningskostnadsprocenten har stigit men är fortsatt låg. Konsolideringen för förmånsbestämda försäkringar uppgick vid utgången av mars till 141 (153) procent, vilket var i nivå med den långsiktiga målkonsolideringen på 140 procent. Solvenskvoten sjönk under perioden till 14,1 (17,3). Periodens resultat uppgick till 26,7 (24,0) miljarder kronor. 2
Finansiell styrka skapar utrymme Alectas portfölj har en sammansättning som gör att den stått emot en stor del av börsfallen under det första kvartalet. Den finansiella turbulensen påverkar givetvis vår avkastning negativt, men vår finansiella styrka ger oss möjligheter att agera aktivt och dra nytta av låga värderingar. Inledningen av 2008 har varit turbulent på de finansiella marknaderna. Konjunkturutsikterna försämrades och marknaderna präglades av jakt på likviditet och riskfria tillgångar. Problemen på den amerikanska bolånemarknaden gör att banker och andra finansiella företag har drabbats hårt. Stockholmsbörsen föll med 12 procent och de viktigare utländska börserna föll i genomsnitt med omkring 17 procent räknat i kronor. Riskspridningen i vår portfölj mildrade dock börsrasens effekt och avkastningen blev 4,2 procent. Avkastningen i Alecta Optimal Pension, med en högre andel aktier än Alectas totala portfölj, var 7,8 procent. Våra kostnader för pensionsprodukter utslagna på det förvaltade kapitalet, uttryckt i förvaltningskostnadsprocent, har ökat från 0,14 till 0,15 under första kvartalet. De är dock fortfarande lägst i branschen. Kunderna får del av vår framgång I samband med vår styrelses sedan länge aviserade beslut om sänkning av 2008 års premier har vi fått kritik från konkurrenter och försäkringsförmedlare. Deras budskap är att Alecta hindrar konkurrens genom att sänka premien. Alecta är ett ömsesidigt bolag och all återbäring ska gå tillbaka till våra kunder när det går bra för oss. Den nuvarande premienivån är bestämd så att den inte bidrar till att öka vårt buffertkapital. Under uppnåddes efter en period med flera år av god avkastning en tillräcklig finansiell styrka för att vi långsiktigt ska klara att infria och värdesäkra våra åtaganden. Därmed kunde premierna för 2008 sänkas och anpassas mot vår förväntade långsiktiga avkastning utan extra säkerhetsmarginal. Premierna utgår nu från den bedömda kostnaden för att tillhandahålla förmånerna, ingenting annat. Som ett ömsesidigt bolag vill vi naturligtvis inte debitera våra kunder högre kostnader än vad som är nödvändigt. Det är en missuppfattning att premiesänkningen innebär att vi fördelar ut överskottsmedel. Det finns inte något utdelningsbart överskott, eftersom vår konsolidering ligger inom det intervall på 125 155 procent som den normalt sett ska röra sig inom. Nytt försäkringssystem i drift I skrivande stund är Alectas nya försäkringssystem i drift och ersätter det gamla systemet som varit i drift under 34 år. Det nya systemet, som hanterar den gamla ITP-planen, ger en mer effektiv administration och bättre utvecklingsmöjligheter. Tack vare ett starkt engagemang från många medarbetare har vi lyckats införa det nya systemet utan större komplikationer. tomas nicolin Verkställande direktör
Kommentar till moderbolagets och koncernens bokslut Resultat Resultatet efter skatt för koncernen uppgick till 26,7 (24,0) miljarder kronor. Resultatet för pensionssegmentet uppgick till 26,3 (22,1) miljarder kronor och resultatet för sjuk- och livförsäkringssegmentet blev 0,5 (2,0) miljarder kronor (se not 1 sidan 8). Premieinkomsten uppgick till 6,2 (7,4) miljarder kronor. Från och med 1 januari 2008 sänktes de löpande premierna för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen inom pensionssegmentet med 40 procent. Vid samma tidpunkt infördes även en premiereduktion med 50 procent för de flesta riskförsäkringarna inom sjuk- och livförsäkringssegmentet. Premiereduktionen redovisas i premieinkomsten som en tilldelad återbäring. I premieinkomsten ingår återbäring för fribrevsuppräkning för hela 2008 av ålders- och familjepension med 2,19 (1,47) procent motsvarande 3,2 (2,0) miljarder kronor. Sedan 1 januari har ingen värdesäkringsavgift debiterats. Kapitalavkastningen uppgick till 18,0 (14,2) miljarder kronor. Den negativa avkastningen beror på nedgången på aktiemarknaderna. Vid utgången av var den marknadsbaserade diskonteringsräntan 4,61 procent och vid utgången av mars 2008 var motsvarande ränta 4,33 procent. De försäkringstekniska avsättningarna beräknas ha ökat med 8,3 miljarder kronor till följd av räntefallet under det första kvartalet. Driftskostnader Försäkringsrörelsens driftskostnader redovisades till 176 (165) miljoner kronor. Av driftskostnaderna svarar ersättning enligt förmedlingsavtalet med Collectum för 44 (46) miljoner kronor. Förvaltningskostnadsprocenten för pensionsprodukterna uppgick till 0,15 jämfört med 0,12 per 31 mars och för sjuk- och livförsäkringsprodukterna uppgick den till 0,91 (0,96) (se även Ekonomisk ställning och nyckeltal på sidan 5). Ökningen kan främst förklaras av ökade varumärkeskostnader och IT-kostnader samt minskade intäkter för administrationsuppdrag. Kapitalförvaltning Totalavkastningen på placeringarna uppgick till 4,2 (3,3) procent för det första kvartalet. Nedgången på aktiemarknaderna resulterade i en avkastning för aktier på 13,5 (7,3) procent. Räntebärande placeringar hade en avkastning på 2,4 (0,4) procent medan fastighetsavkastningen uppgick till 0,3 (2,3) procent. På rullande femårsbasis var den årsvisa avkastningen per mars 8,7 procent. Marknadsvärdet på placeringarna enligt totalavkastningstabellen (se sidan 5) uppgick den sista mars till 418,0 miljarder kronor, en minskning med 19,7 miljarder kronor sedan årsskiftet. Finansiell ställning Den kollektiva konsolideringsnivån för förmånsbestämda försäkringar uppgick till 141 (153) procent, vilket är i nivå med den långsiktiga målnivån för konsolideringen på 140 procent. Den kollektiva konsolideringen för Alectas nya premiebestämda produkt Alecta Optimal Pension, som erbjuds i den nya ITP-planen och för ITPK, har alltid en kollektiv konsolidering på cirka 100 procent då överskott respektive underskott månadsvis fördelas på de försäkrade. Moderbolaget Kommentarerna ovan avser i allt väsentligt även moderbolaget, där försäkringsverksamheten bedrivs. Överlåtelse av försäkringsbestånd I april 2008 gjordes en överlåtelse av cirka 8 800 försäkrade inom TGL (tjänstegrupplivförsäkring) från Alecta till Bliwa Livförsäkring. Fondverksamhet Alectas helägda dotterbolag Alecta Fond AB erhöll den 18 april 2008 Finansinspektionens tillstånd att bedriva fondverksamhet. Alecta vill kunna erbjuda sina kunder även ett fondalternativ inom den nya ITPplanen i framtiden och etableringen av fondbolaget är ett led i förberedelserna för detta. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Det nya försäkringssystemet driftsattes den 1 april 2008, vilket var en försening jämfört med tidigare planerad starttidpunkt den 1 oktober. Orsaken till förseningen var att kunna ge ytterligare tid för framför allt tester av det nya systemet men också mer tid för intrimning av nya rutiner och utbildning av personalen i syfte att säkerställa en så säker driftstart som möjligt. Beredskapen att hantera eventuella problem efter produktionsstart är hög och hittills har de problem som uppstått fångats upp på ett kontrollerat sätt samt relativt lätt kunnat analyseras och åtgärdas.
Ekonomisk ställning och nyckeltal, koncernen Ekonomisk ställning, MSEK 2008-03-31-03-31-12-31 Konsolideringskapital 159 570 189 631 191 045 varav uppskjuten skatt 589 653 674 Kapitalbas 1) 157 766 187 662 188 597 Erforderlig solvensmarginal 2) 11 181 10 871 10 759 Nyckeltal Kollektiv konsolideringsnivå (%), förmånsbestämda försäkringar 141 153 152 Kollektiv konsolideringsnivå (%), premiebestämda försäkringar 3) 100 100 Solvenskvot 1) 14,1 17,3 17,5 Förvaltningskostnadsprocent 4) 0,21 0,18 0,20 varav förvaltningskostnadsprocent pensionsprodukter 4, 5) 0,15 0,12 0,14 varav förvaltningskostnadsprocent sjuk- och livförsäkringsprodukter 4, 6) 0,91 0,96 1,09 1) Uppgifterna avser moderbolaget. 2) Uppgifterna avser moderbolaget och koncernen. 3) Över-/underskott fördelas månadsvis på de försäkrade varför den kollektiva konsolideringen alltid är cirka 100 procent. 4) Inkluderar inte kostnader för kapitalförvaltning. Nyckeltalet är beräknat på rullande 12 månaders utfall. 5) Pensionsprodukter utgörs av ITP, ITPK (kompletterande ålderspension) och familjepension. 6) Sjuk- och livförsäkringsprodukter utgörs av sjukpension, premiebefrielse, familjeskydd och TGL (tjänstegrupplivförsäkring). Totalavkastningstabell för placeringar, koncernen Marknadsvärde Marknadsvärde Totalavkastning i procent 2008-03-31-12-31 3 mån 12 mån 5-årsgenomsnitt apr apr 2003 MSEK % MSEK % 2008 mars 2008 mars 2008 Aktier 166 657 39,9 175 978 40,2 13,5 15,0 16,1 Räntebärande placeringar 219 364 52,5 226 131 51,7 2,4 4,6 4,6 Fastigheter 32 008 7,7 35 633 8,1 0,3 8,1 12,5 Summa placeringar 418 029 100,0 437 741 100,0 4,2 2,9 8,7 På grund av avrundning kan summeringar avvika från totalen. Totalavkastningstabellen är upprättad i enlighet med Försäkringsförbundets rekommendationer. Redovisningen och värderingen av placeringarna i totalavkastningstabellen överensstämmer inte med redovisningsprinciperna i de finansiella rapporterna. Dessa skillnader redovisas endast i årsredovisningen.
Resultaträkningar i sammandrag Koncernen Moderbolaget MSEK 2008 jan dec 2008 jan dec TEKNISK REDOVISNING Premieinkomst 6 168 7 357 19 209 6 168 7 357 19 209 Kapitalavkastning, intäkter 5 061 8 891 36 267 4 819 8 725 35 619 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 2 463 6 473 806 2 463 6 337 87 Försäkringsersättningar 2 159 1 339 9 774 2 159 1 339 9 774 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar 12 242 5 149 5 062 12 242 5 149 5 062 Driftskostnader 176 165 704 176 165 704 Kapitalavkastning, kostnader 1 320 397 4 558 1 209 229 4 100 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 24 214 734 12 060 23 907 734 12 060 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 26 419 25 235 34 248 26 243 25 101 33 339 ICKE TEKNISK REDOVISNING Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 26 419 25 235 34 248 26 243 25 101 33 339 Bokslutsdispositioner 575 517 Resultat före skatt 26 419 25 235 34 248 26 243 24 526 32 822 Skatt 313 1 194 2 624 320 1 033 2 356 Periodens resultat 26 732 24 041 31 624 26 563 23 493 30 466 Balansräkningar i sammandrag Koncernen Moderbolaget MSEK 31 mars 2008 31 mars 31 dec 31 mars 2008 31 mars 31 dec Immateriella tillgångar 930 630 861 930 630 861 Placeringstillgångar 413 171 437 968 433 349 413 463 437 425 432 593 Fordringar 9 110 14 459 4 152 8 184 14 252 3 171 Andra tillgångar 479 648 784 355 499 663 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 614 3 666 3 911 4 636 3 593 3 945 Summa tillgångar 428 304 457 371 443 057 427 568 456 399 441 233 Eget kapital 158 981 188 978 190 371 157 025 186 563 187 788 Obeskattade reserver 1 671 1 728 1 671 Försäkringstekniska avsättningar 260 443 253 048 248 917 260 443 253 048 248 917 Andra avsättningar 1 524 2 469 1 652 24 1 679 24 Skulder 6 566 12 060 1 194 7 830 12 737 2 151 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 790 816 923 575 644 682 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 428 304 457 371 443 057 427 568 456 399 441 233 6
Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen MSEK 2008 jan dec Kassaflöde från den löpande verksamheten 215 305 309 Kassaflöde från investeringsverksamheten 69 530 336 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 9 48 98 Periodens kassaflöde 293 273 125 Likvida medel vid periodens början 733 863 863 Valutakursdifferenser i likvida medel 9 2 5 Likvida medel vid periodens slut 431 592 733 Förändringar i eget kapital, koncernen MSEK 2008 jan dec Ingående eget kapital i enlighet med fastställd balansräkning för föregående år Tilldelad återbäring 190 371 169 748 169 748 Pensionstillägg 656 648 2 490 Fribrevsuppräkning 3 176 3 619 3 682 Omtariffering 3 13 Premiereduktion 344 134 406 Förändring värdesäkringsmedel Uttag till Collectum 8 40 97 Övrig förändring 8 Förändring företagsanknutna medel 549 561 Beståndsöverföring 3 410 Övriga förändringar 471 187 342 Periodens resultat 26 732 24 041 31 624 Utgående eget kapital 158 981 188 978 190 371 7
Noter NOT 1 Rapportering för segment I pensionsprodukter ingår ålderspension, ITPK (kompletterande ålderspension) och familjepension. I sjuk- och livförsäkringsprodukter ingår sjukpension, premiebefrielse, familjeskydd och TGL (tjänstegrupplivförsäkring). Fördelningen av resultatposter har gjorts på samma sätt som beskrivits i årsredovisningen för. Resultaträkningar per segment Koncernen, MSEK 2008 Pension Sjuk- och livförsäkring Koncernen jan dec Premieinkomst 5 394 6 463 16 051 774 894 3 158 6 168 7 357 19 209 Kapitalavkastning 16 619 13 094 18 931 1 391 1 139 1 524 18 010 14 233 20 455 Försäkringsersättningar 2 112 1 974 8 004 47 635 1 770 2 159 1 339 9 774 Förändringar i andra försäkringstekniska avsättningar 12 242 5 147 5 043 0 2 19 12 242 5 149 5 062 Driftskostnader 113 96 432 63 69 272 176 165 704 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 25 692 22 634 31 589 727 2 601 2 659 26 419 25 235 34 248 Skatt 563 550 2 034 250 644 590 313 1 194 2 624 Periodens resultat 26 255 22 084 29 555 477 1 957 2 069 26 732 24 041 31 624 2008 jan dec 2008 jan dec Stockholm den 25 april 2008 tomas nicolin Verkställande direktör 8
Granskningsrapport Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt per den 31 mars 2008 och perioden 1 januari 31 mars 2008. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag. Stockholm den 25 april 2008 catarina ericsson Auktoriserad revisor anna hesselman Auktoriserad revisor 9
Ordlista Erforderlig solvensmarginal Ett minimikrav för kapitalbasens storlek. Solvensmarginalen bestäms något förenklat som vissa procentsatser av dels försäkringstekniska avsättningar, dels bolagets försäkringsrisker. Förmedlingsavtalet med Collectum Avtal där Collectum ska utföra administrativa tjänster avseende ITP-planen åt Alecta. Förmånsbestämd försäkring Pensionens storlek är i förväg bestämd till ett visst belopp eller en viss nivå av till exempel slutlön. Storleken på premien varierar beroende av fastställd förmån och hur väl förvaltaren lyckats förvalta pensionskapitalet. Förvaltningskostnadsprocent Beräknas som driftskostnaderna i försäkringsrörelsen och skaderegleringskostnaderna för den senaste tolvmånadersperioden i förhållande till det genomsnittliga förvaltade kapitalet under motsvarande period. Kapitalbas Skillnaden mellan bolagets tillgångar, minskade med immateriella tillgångar och finansiella skulder, och de försäkringstekniska avsättningarna. Kollektiv konsolideringsnivå Fördelningsbara tillgångar i förhållande till pensionsåtagandena till försäkringstagare och försäkrade (både garanterade åtaganden och fördelad återbäring). Konsolideringskapital Eget kapital, obeskattade reserver samt över- och undervärden i placeringstillgångar som inte redovisats i balansräkningen. Vid beräkning av konsolideringskapitalet återläggs avsättning för uppskjuten skatt. Placeringar De i balansräkningen marknadsvärderade placeringstillgångarna, kassa och bank samt övriga tillgångar och skulder som är relaterade till placeringstillgångarna (exempelvis upplupna ränte- och hyresintäkter). Placeringstillgångar Tillgångar som har karaktär av kapitalplacering, det vill säga räntebärande värdepapper, aktier och fastigheter. Premiebestämd försäkring Hur stor pensionen blir beror bland annat på avkastningen och avgifter hos förvaltaren av pensionskapitalet. Storleken på premien är bestämd till en viss procentsats av lönen eller till ett visst belopp. Solvenskvot Beräknas som kapitalbasen dividerad med den erforderliga solvensmarginalen. Begreppet används av Finansinspektionen vid tillsyn av livförsäkringsbolag. Ett livförsäkringsbolag ska enligt lag alltid ha en solvenskvot som är minst ett (1). Fakta om Alecta Alecta är förvaltare av tjänstepension sedan 1917. Vi står på kundens sida med ett enda fokus att erbjuda trygghet under och efter arbetslivet. Det gör vi genom att ha en bättre avkastning än branschen och dessutom de lägsta kostnaderna. Vi förvaltar cirka 420 miljarder kronor åt våra ägare som är 1,6 miljoner privatkunder och 28 000 kundföretag. 10