Analytikerträff den 3 februari 2006
Resultat
Resultat Q4 2005 & helår 2005 Resultatet för Q4 2005 uppgick till en förlust efter finansnetto på 21 MSEK. Förlusten beror främst på produktionsstörningar i den nya CTMP linjen i Utansjö Bruk. Helårsresultatet för 2005 uppgick till en förlust efter finansnetto på 103 MSEK. Kostnader av engångsnatur för ombyggnad och omstrukturering i Utansjö Bruk har belastat helårsresultatet med -70 MSEK. Bolaget förväntar sig en ökning av massapriserna i USD under första kvartalet 2006.
Resultat Resultat jan-dec 2005 MSEK 2005 2004 Förändring Nettoomsätting 2429 2356 73 Rörelseresultat -90-114 24 Finansnetto -13-7 -5 Resultat efter finansnetto -103-122 19 Skatt 40 31 9 Resulat efter skatt -63-91 28 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 666 700 625 000 41 700 150 Medelpris NBSK (USD/ton) 611 617-6 -25 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,48 7,35 0,13 40 165 Sågade trävaror -66 Övriga nettoförändringar -26 73 Medelpris NBSK (SEK/ton) 4 570 4 535 35 Traditionell säkring 40 165-125 IAS 39 effekt 21-14 35
Analys 2005 vs 2004 Resultat MSEK 2005 2004 Förändring Resultat efter finansnetto -103-122 19 NBSK i SEK, ökning 2005-15 4 Hedge samt IAS (125, -35) 90 94 Nedläggning magnefit / intrimning CTMP 2005 70 164 Skogsförsäljning 2005-26 138 Omstruktureringsreserv 2004-116 Resultat 22 Kommentar RK (främst frakt, bränsle, el) -20 Personal 32 Övrigt 10 22
Resultat fjärde kvartalet 2005 Kv 4:2005 mot Kv 3:2005 MSEK Q4 2005 Q3 2005 Förändring Nettoomsätting 607 641-34 Rörelseresultat -17-61 44 Finansnetto -4-4 0 Resultat efter finansnetto -21-65 44 Skatt 17 20-3 Resulat efter skatt -4-45 41 Resultat Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 165 800 175 700-9 900-40 Medelpris NBSK (USD/ton) 598 587 11 11 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,96 7,69 0,27 18-11 Övriga nettoförändringar -23-34 Medelpris NBSK (SEK/ton) 4 755 4 514 241 Traditionell säkring -8 3-11 IAS 39 effekt 5-2 7
Resultat fjärde kvartalet 2005 Kv 4:2005 mot Kv 4:2004 MSEK Q4 2005 Q4 2004 Förändring Nettoomsätting 607 535 72 Rörelseresultat -17-62 45 Finansnetto -4-3 -1 Resultat efter finansnetto -21-65 44 Skatt 17 16 1 Resulat efter skatt -4-49 45 Resultat Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 165 800 149 300 16 500 60 Medelpris NBSK (USD/ton) 598 599-1 -1 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,96 6,95 1,01 77 136 Sågade trävaror -16 Övriga nettoförändringar -48 72 Medelpris NBSK (SEK/ton) 4 755 4 163 592 Traditionell säkring -8 52-60 IAS 39 effekt 5-13 18
Resultat Leveranskapacitet per kvartal 2005 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Mill Volume delivered Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Slipmassa 33 362 88,8% 37 594 100% 39 067 104,0% 36 574 97,4% CTMP 33 437 98,3% 35 194 65% 41 075 75,8% 42 251 78,0% Magnefit 9 662 53% 6 290 35% 6 126 33% 1 321 7,2% Sulfat 85 802 99,2% 83 834 97% 89 439 103,5% 85 659 99,1% Total 162 263 92,0% 162 912 85,8% 175 707 98,6% 165 805 93,1%
NBSK i SEK över två cykler NBSK i SEK över 2 cykler Resultat 8000 7000 6000 5000 SEK per ton 4000 3000 2000 1000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 kvartal från topp NBSK I SEK 95/00 NBSK i SEK 2000/2004
Resultat Produktionskapacitet per kvartal 2005 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Mill Volume produced Capacity utilisation, % Volume produced Capacity utilisation, % Volume produced Capacity utilisation, % Volume produced Capacity utilisation, % Slipmassa 29 812 79,4% 31 592 84% 33 007 87,9% 36 145 96,2% CTMP 31 144 91,5% 40 304 74% 47 701 88,0% 52 856 97,6% Magnefit 1 424 7,7% 0 0% 0 0 0 0,0% Sulfat 88 739 102,6% 85 588 99,0% 82 548 95,5% 87 989 101,8% Total 151 119 95,6% 157 484 90,9% 163 256 90,7% 176 990 110,8%
Resultat IFRS, finansiella säkringar och grön el 2005 2004 IV III II I Helår IV III II I Helår Resultat efter finansiella poster -21-65 7-24 -103-65 -107 75-24 -121 Varav: Valutasäkringar -21-3 24 38 38 62 35 63 39 199 Massaprissäkringar - -3-10 -18-31 -14-27 -21 1-61 Elsäkringar 13 9 8 3 33 4 8 8 7 27 Totalt säkringar -8 3 22 23 40 52 17 48 48 165 IAS 39 5-2 6 12 21-13 27 12-40 -14 Grön el 6 3 5 7 21 8 4 8 6 26
Resultat Marknadsvärde hedgingpositioner Per 31/12 2005 Underliggande Säkrad volym Säkringsnivå Marknads-värde (MSEK) Referensvärde avista 31/12 2005 USD, terminer 38 MUSD 8,16 SEK/USD 13 7,97 SEK/USD Euro 25 MEUR 9,46 SEK/EUR 2 9,32 SEK/EUR El 705 000 kwh 26,8 öre/kwh 25 31,4 öre/kwh Totalt marknadsvärde 40
400 300 200 100 0-100 -200 Resultat Pretax profit per quarter kvartal Resultat MSEK -94 Q1-94 Q3-95 Q1-95 Q3-96 Q1-96 Q3-97 Q1-97 Q3-98 Q1-98 Q3-99 Q1-99 Q3-00 Q1-00 Q3-01 Q1-01 Q3-02 Q1-02 Q3-03 Q1-03 Q3-04 Q1-04 Q3-05 Q1-05 Q3
Resultat Balansräkning - IFRS MSEK Tillgångar Dec 2005 Dec 2004 Eget kapital och skulder Dec 2005 Dec 2004 Anläggningstillgångar 1 447 1 351 Eget kapital 1 523 1 673 Varulager 430 485 Långfristiga räntebärande skulder 180 186 Kortfristiga fordringar 621 575 Långfristiga icke räntebärande skulder 144 191 Kortfristiga räntebärande skulder 375 56 Likvida medel 125 157 Kortfristiga icke räntebärande skulder 401 462 TOTALT 2 623 2 568 TOTALT 2 623 2 568 IAS 39 effekt på Eget kapital 52 99
Resultat Kassaflödesanalys Miljoner kronor Kv4 2005 Kv4 2004 Helår 2005 Helår 2004 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring i rörelsekapital -2-27 27 101 Kassaflöde från löpande verksamhet 32 31-27 104 Investeringsverksamheten -48-141 -222-283 Kassaflöde efter investeringar -16-110 -249-179 Aktieutdelning - - -36-54 Återköp av egna aktier - - - -5 Upptagna lån långfristiga 6 102 252 144 Periodens/Årets kassaflöde -10-8 -33-94
Resultat Utdelning samt återköp av egna aktier Styrelsen föreslår utdelning 10 öre per aktie Inga återköp av egna aktier, men rätt att sälja redan inköpta aktier.
Resultat Nytt besparingsprogram Kompensera för höjda energikostnader, främst el Reduktion med cirka 70 tjänster Årlig besparing 100 MSEK Utarbetandet av programmet inleds omedelbart
Medeltal anställda 2003-2005 Medeltal Resultat 900 850 864 872 866 857 855 849 842 835 823 819 817 800 804 Antal anställda 750 700 650 Medeltal anställda 600 550 500 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2003 2004 2005
Resultat Nytt besparingsprogram Kompensera för höjda energikostnader, främst el Reduktion med cirka 70 tjänster Årlig besparing 100 MSEK Utarbetandet av programmet inleds omedelbart
50 Rörlig produktionskostnad i Norden 2005 + CO2, öre/kwh Gasturbiner Resultat Rörlig produktionskostnad i Norden 2005 + CO2, öre/kwh 40 30 Kolkondens Mottryckskraft Oljekondens 35 EUR 30 EUR 25 EUR 20 EUR 15 EUR 10 EUR 5 EUR 20 Industrimottryck CO2 Effekt 10 Vindkraft Vattenkraft Kärnkraft Elförbrukning 100 200 300 400 500 Elproduktionskapacitet, TWh
Resultat Terminsprisutveckling Eur/MWh
Marknad Tomas Wiklund
World Chemical Market Pulp Producers Inventories End Period 1999 2005 000 Tonnes 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1 A J O 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Marknad STOCKS END OF MONTH 000 TONNES 2004 DEC 3377 2005 JAN 3607 2005 FEB 3445 2005 MAR 3501 2005 APR 3543 2005 MAY 3530 2005 JUN 3342 2005 JUL 3728 2005 AUG 3691 2005 SEP 3412 2005 OCT 3444 2005 NOV 3431 2005 DEC 3395 *)Estimated
Marknad
Marknad
Marknad Totalt 5,525 mton +1%, 54 ton
Marknad SW: +19% 453 ton HW: -12% -366 ton
Marknad Kinesisk import av mekaniska massor 2001-2005 1 000 000 50,0% 900 000 45,0% 800 000 40,0% 700 000 35,0% 600 000 30,0% 500 000 25,0% 400 000 20,0% 300 000 15,0% 200 000 10,0% 100 000 5,0% 0 2001 2002 2003 2004 2005 0,0%
Marknad Kinesisk import av olika massa kvaliteter 2001-2005 Kvalitet Mekanisk massa Oblekt kraft Blekt kraft Ökning 23 % 19 % 10 %
000 Tonnes 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 WORLD CHEMICAL MARKET PULP SHIPMENTS BY DESTINATION 12 MONTHS 2005 VS. 2004 North America W. Europe E.Europe 2004 2005 Latin America Japan China Others 2004 7704 15944 688 2004 2588 3528 5193 2005 8309 15526 677 2018 2480 3540 5291 Marknad Changes 2005/2004 +7.9% -2.6% -1.6% +0.7% -4.2% +0.3% +1.9% ------------ 37.841 Mill.Tonnes +0.5%------------
Marknad Marknadsmassa, kapacitetsförändringar 2005-2009 000 tonnes 1800 2005 2006 2007 2008 2009 1600 1400 1200 1000 1015 1450 1685 1495 800 600 400 200 115 385 325 255 750 1175 0 NBSK NBHK Source: Market Pulse
Marknad Marknadsmassa, kapacitetsförändringar 2005-2009 000 tonnes 2000 2005 2006 2007 2008 2009 1500 1000 1015 1450 1685 1495 500 0 385 NBSK 325 255 750 1175 NBHK -500-1000 -400-210 Thunder Bay -275 Squamish -340 Neenah??? Source: Market Pulse
800 Marknad USD 560 (NBSK January 2004) in CAD USD 560 (NBSK price January 2004) in CAD 780 760 740 720 CAD/t 700 680 660 640 620 600 580 jan- 04 feb- 04 mar- 04 apr- 04 maj- 04 jun- 04 jul- 04 aug- 04 sep- 04 okt- 04 nov- 04 dec- 04 jan- 05 feb- 05 mar- 05 apr- 05 maj- 05 jun- 05 jul- 05 aug- 05 sep- 05 okt- 05 nov- 05 dec- 05 jan- 06 j an-04 f eb-04 mar -04 apr -04 maj -04 j un-04 j ul -04 aug-04 sep-04 okt-04 nov-04 dec-04 j an-05 f eb-05 mar -05 apr -05 maj -05 j un-05 j ul -05 aug-05 sep-05 okt-05 nov-05 dec-05 j an-06 Ser i es1 726 744 745 751 772 762 741 735 723 700 671 681 685 693 681 691 704 696 685 675 660 659 662 650 649
Marknad Utsikter 2006 Prishöjningar från 1 februari USD 630 NBSK Stark marknad kommande sex månader Ytterligare prishöjningar möjliga